Các quỹ châu Á dẫn đầu khi ETF tăng lượng vàng trong tháng thứ sáu liên tiếp

Trên toàn cầu, lượng vàng nắm giữ của các quỹ được hỗ trợ bằng vàng tăng thêm 38.5 tấn. Mặc dù tốc độ dòng tiền chảy vào đã chậm lại so với hai tháng trước, mức tăng vẫn vượt xa trung bình hàng tháng của năm 2024. Thực tế, ETF vàng hiện đang trên hành trình ghi nhận một năm mạnh nhất trong lịch sử.

Tổng lượng vàng mà các quỹ toàn cầu đang nắm giữ đạt 3,932 tấn, mức đỉnh cuối tháng cao nhất từng được ghi nhận.

Tài sản được quản lý (AUM) của các quỹ vàng tăng 5.4%, lên mức kỷ lục cuối tháng 530 tỷ USD.

Trong các tháng trước, các quỹ Mỹ đóng vai trò dẫn dắt dòng tiền chảy vào, nhưng diễn biến đã đảo chiều trong tháng 11 khi dòng vốn đổ vào châu Á chiếm ưu thế.

Các ETF châu Á tăng thêm 23.6 tấn vàng, đưa tổng AUM lên 3.2 tỷ USD. Các quỹ Trung Quốc dẫn đầu với mức tăng 2.2 tỷ USD, trong khi các quỹ Nhật Bản cũng ghi nhận mức tăng ổn định.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), “Sự suy yếu của chứng khoán, đà phục hồi của giá vàng và căng thẳng địa chính trị đã thúc đẩy nhu cầu đầu tư ETF vàng tại Trung Quốc và Nhật Bản.”

Bên cạnh đó, thay đổi về thuế VAT tại Trung Quốc cũng góp phần khuyến khích nhu cầu vàng đầu tư, khi người mua trang sức chuyển sang ETF để tránh gánh nặng thuế bổ sung.

Tại Ấn Độ, các ETF tiếp tục ghi nhận tháng thứ sáu liên tiếp tăng lượng vàng nắm giữ.

dòng tiền chảy vào vàng vào các quỹ Bắc Mỹ chậm lại đáng kể trong tháng 11 nhưng vẫn duy trì trạng thái dương. Các ETF tại khu vực này bổ sung 7,3 tấn vàng, tương đương 1 tỷ USD. Đây cũng là tháng thứ sáu liên tiếp ETF Bắc Mỹ ghi nhận dòng tiền chảy vào vàng.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới, ba yếu tố chính hỗ trợ đầu tư ETF vàng trong tháng qua:

• Giá vàng duy trì xu hướng tăng, kết thúc tháng với mức tăng 4.5%.
• Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất gia tăng vào cuối tháng khi lạm phát hạ nhiệt, cải thiện tâm lý thị trường.
• Rủi ro địa chính trị tăng mạnh giữa căng thẳng Mỹ-Venezuela leo thang.

Biến động trên thị trường chứng khoán khiến một phần nhà đầu tư chốt lời, làm giảm đà dòng tiền chảy vào ETF vàng.

Tại châu Âu, các ETF chuyển sang trạng thái tích cực trong tháng 11, báo cáo tăng 7,9 tấn vàng trị giá 978 triệu USD. Sự suy yếu của chứng khoán cùng đà tăng mạnh của giá vàng giúp thu hút dòng vốn mới.

Các quỹ Anh và Đức dẫn dắt khu vực, trong đó ETF Anh hưởng lợi từ ngân sách mới dự kiến hỗ trợ kiểm soát lạm phát, qua đó củng cố kỳ vọng Ngân hàng Anh tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Ở các khu vực khác như Úc và châu Phi, dòng vốn ghi nhận mức giảm khiêm tốn -0.4 tấn, khi dòng tiền đổ vào Úc không đủ bù đắp dòng vốn chảy ra tại Nam Phi.

ETF là lựa chọn thuận tiện để tiếp cận thị trường vàng nhưng việc sở hữu ETF không tương đương với nắm giữ vàng vật chất.

ETF có tính thanh khoản cao. Nhà đầu tư có thể mua bán chỉ với vài thao tác, không cần lo lưu trữ hay vận chuyển kim loại. Nói cách khác, ETF cho phép tiếp cận thị trường vàng mà không phải mua trực tiếp từng ounce theo giá giao ngay.

Do chỉ sở hữu mã chứng chỉ trên hệ thống, nhà đầu tư có thể linh hoạt giao dịch ETF để chuyển đổi sang cổ phiếu hoặc tiền mặt bất cứ lúc nào, thậm chí nhiều lần trong ngày. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động đầu cơ.

Tuy nhiên, dù ETF đem lại sự tiện lợi, nhà đầu tư không thực sự nắm giữ vàng vật chất. Họ chỉ nắm giữ quyền chứng nhận. Và không phải lúc nào quỹ cũng đảm bảo đủ lượng vàng tương ứng, đặc biệt trong giai đoạn dòng tiền chảy vào mạnh. Khi đó, việc nhận vàng giao ngay có thể gặp chậm trễ hoặc khó khăn.

Sau khi đạt kỷ lục trong tháng 10, khối lượng giao dịch vàng trong tháng 11 giảm 26%, xuống 417 tỷ USD mỗi ngày, phản ánh mức biến động giá thấp khi vàng chủ yếu đi ngang trong kỳ.

Tính theo tấn, thanh khoản vàng toàn cầu cũng giảm 26%, trung bình 3,167 tấn mỗi ngày trong tháng 11.

Giao dịch ngoài quầy (OTC) giảm 24% xuống 188 tỷ USD mỗi ngày.

Khối lượng giao dịch ETF vàng toàn cầu giảm mạnh 50% xuống 8.4 tỷ USD mỗi ngày, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình 2024 là 2.9 tỷ USD mỗi ngày.

Dữ liệu vị thế mua ròng COMEX tiếp tục trì hoãn do ảnh hưởng kéo dài từ việc chính phủ đóng cửa, với dữ liệu gần nhất cho thấy sụt giảm tính đến ngày 14 tháng 10.

Lãi suất mở biến động nhẹ trong tháng và kết thúc tháng 11 ở mức 179 tỷ USD, gần như không thay đổi so với cuối tháng 10.