Franc Thụy Sĩ gần chạm mức cao nhất thập kỷ khi khối lượng giao dịch tăng do dòng tiền tìm nơi trú ẩn an toàn

EURCHF chạm mức 0.92146, hiện chỉ còn cách khoảng 0.2% so với mức được ghi nhận lần cuối vào tháng 1 năm 2015.

Đây là đồng tiền duy nhất trong Nhóm G-10 tăng giá so với đồng đô la Mỹ trong tháng qua sau sự gia tăng lo ngại về thuế quan, bất ổn chính trị tại Pháp và Nhật Bản, cùng với những căng thẳng mới tại các ngân hàng khu vực của Mỹ.

Dòng chảy quyền chọn nhấn mạnh nhu cầu này. Dữ liệu từ Depository Trust & Clearing Corporation cho thấy khối lượng giao dịch euro-Franc Thụy Sĩ tăng lên mức mạnh nhất kể từ tháng 8 vào thứ Sáu, trong khi khối lượng giao dịch đô la-Franc Thụy Sĩ đạt mức cao nhất trong một tháng.

“Có lý do để ủng hộ NOK và SEK (tăng trưởng nhiều hơn) và các đặc tính trú ẩn an toàn của CHF, so với EUR và GBP,” Kit Juckes, trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối tại Societe Generale SA, đã nói, phản ánh sự căng thẳng giữa các giao dịch thúc đẩy tăng trưởng và các giao dịch tìm kiếm an toàn truyền thống.

Chi phí phòng ngừa rủi ro đã tăng lên mức cao nhất kể từ giữa tháng 8, với mức phí bảo hiểm để sở hữu quyền chọn tăng giá của franc trở lại mức được thấy lần cuối vào tháng 6 khi các nhà giao dịch tìm kiếm sự bảo vệ và tiếp cận định hướng.

Bối cảnh chính sách sẽ được thử nghiệm trong tuần này. Các quan chức Thụy Sĩ sẽ công bố bản tóm tắt cuộc họp lãi suất tháng 9 vào thứ Năm, với các nhà đầu tư sẵn sàng phân tích tài liệu để xem Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ dự định xử lý đồng tiền đang đạt mức cao nhất trong nhiều năm như thế nào.

Với lãi suất chủ chốt của SNB trở lại mức zero và lịch sử can thiệp có mục tiêu, thị trường sẽ tìm kiếm bất kỳ gợi ý nào về ngưỡng hành động và mức độ chấp nhận đối với sức mạnh thêm của franc.

Các nhà kinh tế phần lớn đã từ bỏ ý tưởng quay lại lãi suất âm, phù hợp với định giá trên thị trường tiền tệ, nhưng ngân hàng có một loạt các lựa chọn chính sách khi tìm cách cân bằng giữa giảm phát nhập khẩu và các cú sốc bên ngoài.

Các nhà phân tích tại Danske Bank A/S lập luận rằng ngân hàng trung ương sẽ có xu hướng dựa vào can thiệp trước khi cân nhắc lãi suất âm, lưu ý rằng một đồng franc có tỷ giá thực theo trọng số thương mại mạnh hơn và các mức thuế tiềm năng đối với xuất khẩu Thụy Sĩ sang Mỹ có thể làm giảm áp lực giá cả hơn nữa. Dù vậy, họ dự đoán EUR/CHF sẽ trượt xuống thấp hơn trong năm tới.