Nhận định JPY: USD/JPY tăng khi phiên bỏ phiếu tại Thượng viện Mỹ thúc đẩy tâm lý rủi ro
Diệu Linh
Junior Editor
USD/JPY chạm đỉnh 9 tháng ở mức 154.494 khi sự bất định trong chính sách của BoJ cùng kỳ vọng tài khóa tích cực tại Mỹ làm gia tăng biến động. Chỉ số Reuters Tankan tăng vọt lên 17 – mức cao nhất kể từ năm 2022, phản ánh niềm tin kinh doanh mạnh hơn tại Nhật Bản. Việc Thượng viện Mỹ thông qua dự luật mở cửa lại chính phủ đã thúc đẩy tâm lý rủi ro, hỗ trợ đồng USD.
Tổng quan thị trường
BoJ chia rẽ về định hướng chính sách trong khi tình hình tại Capitol Hill tiếp tục khiến thị trường đồng JPY biến động. Sự thiếu chắc chắn trong chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản và cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện Mỹ về việc mở cửa lại chính phủ đã đẩy USD/JPY lên đỉnh 9 tháng ở mức 154.494 vào thứ Ba, ngày 11 tháng 11.
Báo cáo Tổng hợp ý kiến của BoJ cho thấy sự khác biệt rõ rệt giữa các thành viên hoạch định chính sách. Một số lo ngại rằng thuế quan của Mỹ có thể làm giảm nhu cầu và kéo lạm phát đi xuống.
Song, áp lực từ đồng yên yếu khiến giá nhập khẩu tăng và sức mua của người tiêu dùng giảm đã phần nào kìm hãm đà tăng của USD/JPY. Trong vài tuần gần đây, chính phủ Nhật liên tục cảnh báo có thể can thiệp khi tỷ giá chạm vùng 154, làm gia tăng rủi ro đảo chiều mạnh.
Chỉ số Reuters Tankan đạt mức cao nhất trong 4 năm
Các dữ liệu công bố vào thứ Tư, ngày 12 tháng 11, cho thấy kinh tế Nhật vẫn duy trì sức chống chịu tốt dù lo ngại về thuế quan vẫn còn. Chỉ số Reuters Tankan tăng mạnh từ 8 trong tháng 10 lên 17 trong tháng 11, vượt xa mức dự báo 10, ghi nhận đỉnh mới kể từ tháng 1 năm 2022.
Cuộc khảo sát này được xem là chỉ báo sớm cho báo cáo Tankan hàng quý của BoJ, phản ánh tỷ lệ lớn doanh nghiệp tư nhân đánh giá điều kiện kinh doanh đang cải thiện. Đặc biệt, tâm lý tích cực trong ngành sản xuất giúp chỉ số tăng mạnh, giảm bớt lo ngại rằng thuế quan của Mỹ sẽ bóp nghẹt lợi nhuận. Ngành điện tử và ô tô tiếp tục là điểm sáng: chỉ số ô tô và máy móc vận tải tăng từ 9 lên 27, trong khi ngành điện tử nhảy vọt từ 5 lên 25.
Ngay sau khi dữ liệu được công bố, USD/JPY giảm nhẹ từ 154.089 xuống đáy 154.046 trước khi bật tăng trở lại lên 154.162. Phản ứng này cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa tin tưởng hoàn toàn vào khả năng BoJ sẽ nâng lãi suất trong tháng 12, dù số liệu kinh tế đang tích cực.
USDJPY – Biểu đồ một phút – 121125
Sức mạnh kinh tế cùng sự phân kỳ chính sách khiến giới đầu tư đặt câu hỏi liệu chính phủ Nhật có can thiệp vào thị trường ngoại hối trước cuối năm hay không. Trong tháng 10, USD/JPY đã tăng 4.2%. Tuy nhiên, sự thận trọng vẫn bao trùm khi chiến thắng của Thủ tướng Sanae Takaichi cùng cam kết duy trì chính sách siêu nới lỏng của bà khiến tâm lý thị trường thiếu định hướng. Bước sang tháng 11, USD/JPY chỉ tăng nhẹ 0.06% khi lo ngại can thiệp giới hạn đà tăng.
USDJPY – Biểu Đồ Hàng Ngày – 121125 – Đe Dọa Can Thiệp
Phiên bỏ phiếu tại Capitol Hill và triển vọng Fed
Sau khi dữ liệu Nhật Bản thu hút chú ý đầu phiên, tâm điểm chuyển sang Capitol Hill. Thượng viện Mỹ đã thông qua gói tài trợ mở cửa lại chính phủ vào thứ Ba, ngày 11 tháng 11, và chuyển dự luật sang Hạ viện xem xét.
Thị trường kỳ vọng Hạ viện sẽ thông qua dự luật này trong tuần, mở đường cho việc chính phủ hoạt động trở lại. Tuy nhiên, nếu Hạ viện bác bỏ, USD/JPY có thể giảm mạnh về vùng 153, trong khi kịch bản ngược lại – thông qua dự luật – có thể đẩy tỷ giá lên 155. Việc tiến sát mức 155 có thể khiến chính phủ Nhật chú ý và gia tăng cảnh báo can thiệp, dẫn đến biến động mạnh.
Bên cạnh đó, các phát biểu của thành viên FOMC cũng đáng được theo dõi. Những bình luận về lạm phát, thị trường lao động và tác động của việc đóng cửa chính phủ sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng 12. Theo CME FedWatch Tool, khả năng Fed hạ lãi suất trong tháng 12 đã tăng từ 62.4% ngày 10 tháng 11 lên 67.9% ngày 11 tháng 11.
Mặc dù USD vẫn giữ được sức mạnh ngắn hạn, triển vọng dài hạn lại nghiêng về đồng yên khi chênh lệch lãi suất có khả năng thu hẹp. Fed duy trì lập trường dovish, trong khi BoJ vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất – yếu tố có thể hỗ trợ đồng yên trong thời gian tới.
Kịch bản USD/JPY: Chính sách tiền tệ phân kỳ
- Kịch bản giảm giá USD/JPY: Các tín hiệu thắt chặt từ BoJ, đe dọa can thiệp, Hạ viện bác bỏ dự luật tài trợ và quan điểm dovish của Fed có thể kéo tỷ giá về vùng 153.
- Kịch bản tăng giá USD/JPY: BoJ giữ lập trường ôn hòa, Hạ viện thông qua dự luật tài trợ và Fed phát tín hiệu hawkish có thể đẩy USD/JPY lên 155.
USDJPY – Biểu đồ khung ngày – 121125
Các yếu tố thị trường chính cần theo dõi hôm nay:
- Phát biểu từ Ngân hàng Nhật Bản.
- Các cảnh báo can thiệp.
- Kết quả bỏ phiếu tại Hạ viện Mỹ.
- Các bài phát biểu của Fed.
fxempire
