Phố Wall lao dốc mạnh, lợi suất tăng vọt khi kỳ vọng hạ lãi suất bị “dội gáo lạnh”

Các chỉ số chứng khoán Wall Street đã ghi nhận phiên giảm mạnh nhất trong một tháng vào ngày thứ Năm, kéo theo đà đi xuống của chỉ số cổ phiếu toàn cầu MSCI. Lợi suất trái phiếu Mỹ cũng tăng lên khi nhà đầu tư giảm kỳ vọng về khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 12, sau hàng loạt phát biểu mang tính diều hâu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang.

Trên thị trường tiền tệ, đồng đô la Mỹ suy yếu dù triển vọng cắt giảm lãi suất đang mờ nhạt dần. Đây cũng là phiên giao dịch đầu tiên sau khi Hạ viện bỏ phiếu muộn vào tối thứ Tư để mở cửa lại chính phủ Mỹ sau đợt đóng cửa dài nhất lịch sử, và Tổng thống Donald Trump đã ký thông qua dự luật.

Nhà đầu tư đã đẩy mạnh mua cổ phiếu trong những phiên gần đây nhờ kỳ vọng đợt đóng cửa chính phủ sẽ kết thúc — sự kiện vốn làm gián đoạn trợ cấp thực phẩm của hàng triệu người, khiến hàng trăm nghìn nhân viên liên bang không được trả lương, gây hỗn loạn trong ngành hàng không và làm ngưng trệ việc công bố nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng.

Tuy nhiên, các quan chức chính quyền Trump đã dập tắt hy vọng về việc sớm có được cái nhìn rõ ràng hơn về nền kinh tế Mỹ. Hiện có thông tin cho rằng tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 có thể sẽ không bao giờ được công bố do cuộc khảo sát hộ gia đình không thể tiến hành trong thời gian chính phủ đóng cửa.

Trong khi đó, những lo ngại về lạm phát tiếp tục tăng lên sau hai lần Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay, kèm theo ngày càng nhiều tín hiệu cho thấy chính sách thắt chặt có thể kéo dài.

Alberto Musalem, người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis, nhấn mạnh rằng Fed hiện “không còn nhiều dư địa để nới lỏng mà không trở nên quá dễ dãi.” Chủ tịch Fed Cleveland cũng cho rằng lãi suất cần duy trì ở mức hạn chế để kiểm soát áp lực lạm phát đang còn dai dẳng.

Chủ tịch Fed Minneapolis, Neel Kashkari, cho biết lạm phát vẫn ở mức quá cao, trong khi một số bộ phận của thị trường lao động “đang có dấu hiệu chịu áp lực.” Trước đó, lãnh đạo Fed San Francisco đánh giá rằng rủi ro đối với hai mục tiêu kép của Fed hiện đang ở trạng thái cân bằng sau hai đợt cắt giảm lãi suất năm nay.

Theo công cụ theo dõi của CME Group, xác suất Fed giảm lãi suất vào tháng 12 đã hạ xuống còn 51.9%, so với 62.9% của ngày thứ Tư.

“Thị trường đã kỳ vọng một đợt cắt giảm, nhưng có thể chuyện đó sẽ không xảy ra,” Bob Doll, CEO kiêm CIO của Crossmark, bình luận, cho rằng những phát ngôn thận trọng của Fed đang làm lung lay niềm tin về khả năng giảm lãi suất tháng 12. “Hầu hết quan chức Fed đều phát tín hiệu rằng điều này không hề đơn giản, đúng như những gì Chủ tịch Fed đã nói trong cuộc họp báo gần đây. Theo một cách nào đó, chẳng có gì mới — chỉ là mọi người đã không tin.”

Anthony Saglimbene, chiến lược gia thị trường tại Ameriprise, nhận định nhà đầu tư đang cân nhắc lại mức định giá cao của nhóm cổ phiếu công nghệ và lĩnh vực liên quan đến AI, trong bối cảnh triển vọng kinh tế Mỹ vẫn thiếu rõ ràng. Điều này, theo ông, khiến việc “rút khỏi tài sản rủi ro, chốt lời nhóm cổ phiếu tăng mạnh và chuyển sang các ngành phòng thủ” trở thành điều dễ hiểu.

Cổ phiếu giảm mạnh nhất trọng tháng

Trong phiên, Nasdaq Composite — chỉ số đại diện cho nhóm công nghệ — dẫn đầu đà giảm, đóng cửa giảm 536.10 điểm, tương đương 2.29%, xuống 22,870.36 điểm. Chỉ số Dow Jones giảm 797.60 điểm, tương đương 1.65%, còn 47,457.22 điểm, trong khi S&P 500 giảm 113.43 điểm, tương đương 1.66%, xuống 6,737.49 điểm. Cả ba chỉ số đều ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ ngày 10/10.

Chỉ số MSCI theo dõi thị trường chứng khoán toàn cầu rơi 12.07 điểm, tương đương 1.19%, xuống 999.71 điểm — cũng là mức giảm sâu nhất kể từ 10/10.

Trước đó, trong phiên châu Âu, chỉ số STOXX 600 giảm 0.61% và FTSEurofirst 300 giảm 0.66%, dù cả hai đều từng chạm mức cao kỷ lục trong phiên.

Trên thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ, giá giảm khiến lợi suất tăng khi nhà đầu tư hạ bớt kỳ vọng về các đợt hạ lãi suất sắp tới, trong bối cảnh triển vọng lạm phát thiếu chắc chắn và sự chia rẽ rõ rệt giữa các quan chức Fed về hướng đi của kinh tế Mỹ và chính sách tiền tệ.

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng 4.4 điểm cơ bản lên 4.123%, so với 4.079% cuối ngày thứ Tư. Lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng 5.4 điểm cơ bản lên 4.7162%, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm — vốn nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất — tăng 3.1 điểm cơ bản lên 3.597%.

Trên thị trường ngoại hối, đồng USD suy yếu khi chính phủ mở cửa trở lại, buộc thị trường phải cân nhắc tác động dài hạn của đợt đóng cửa lên niềm tin đối với đồng bạc xanh, trong lúc nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu về sức khỏe kinh tế Mỹ.

Trong khi đó, các quan chức tài chính châu Âu đang thảo luận về khả năng xây dựng một kênh hỗ trợ tài chính thay thế Fed bằng cách huy động nguồn USD do các ngân hàng trung ương ngoài Mỹ nắm giữ, nhằm giảm phụ thuộc vào Mỹ dưới chính quyền Trump, theo tiết lộ từ năm quan chức châu Âu.

“Chính phủ đã mở cửa lại, nhưng bao giờ chúng ta mới trở lại bình thường? Bao giờ có số liệu? Bao giờ tôi có thể thực hiện phân tích dựa trên dữ liệu thống kê đáng tin cậy của Mỹ từ tháng 9 và tháng 10? Tất cả vẫn đang bỏ ngỏ,” Juan Perez, giám đốc giao dịch tại Monex USA, nói.

Chỉ số USD Index giảm 0.29% xuống 99.19 điểm. EUR/USD tăng 0.34% lên 1.1631, trong khi USD/JPY giảm 0.12% xuống 154.58.

Trên thị trường tiền số, bitcoin giảm 3.24% còn 98,578.10 USD, sau khi rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5.

Trên thị trường năng lượng, dầu thô Mỹ tăng nhẹ sau phiên sụt giảm mạnh trước đó, khi nhà đầu tư cân nhắc lo ngại dư cung toàn cầu và các lệnh trừng phạt sắp áp lên công ty Lukoil của Nga.

Dầu WTI tăng 0,34% (20 cent) lên 58,69 USD/thùng, trong khi dầu Brent tăng 0.48% (30 cent) lên 63.01 USD/thùng.

Giá khí đốt tự nhiên quay đầu giảm sau khi chạm mức cao nhất ba tuần, trong bối cảnh thị trường lao dốc rộng rãi ngay sau khi chính phủ Mỹ mở cửa lại.

Giá vàng giao ngay giảm 0.51% xuống 4,177.21 USD/ounce, trong khi vàng tương lai Mỹ giảm 0.96% xuống 4,164.10 USD/ounce.