RBA giữ nguyên lãi suất, thể hiện quan điểm diều hâu về rủi ro lạm phát

RBA giữ nguyên lãi suất đúng như kỳ vọng rộng rãi trong phiên họp ngày thứ Ba, đồng thời thể hiện lập trường hawkish khi đối mặt với đà gia tăng của lạm phát trong nước.

RBA giữ nguyên mục tiêu lãi suất tiền mặt ở mức 3.60%, theo tuyên bố đi kèm. Quyết định này đánh dấu cuộc họp thứ tư liên tiếp ngân hàng trung ương không thay đổi lãi suất, sau tổng mức cắt giảm 75 bps từ đầu năm 2025 đến nay.

Họ cho biết rủi ro lạm phát gia tăng là yếu tố chủ đạo dẫn đến quyết định giữ nguyên lãi suất, và quyết định này được hội đồng thiết lập chính sách thông qua với sự nhất trí hoàn toàn.

“Hàng loạt dữ liệu mới cho thấy rủi ro lạm phát đang nghiêng về phía tăng, dù cần thêm thời gian để đánh giá mức độ bền vững của áp lực giá,” hội đồng thiết lập lãi suất của RBA cho biết.

Hội đồng cũng dẫn lại sự bất ổn xung quanh lạm phát sau khi Cục Thống kê Úc chuyển sang công bố dữ liệu CPI hàng tháng toàn diện hơn, bắt đầu từ tháng 10.

Lạm phát CPI tháng 10 tăng mạnh hơn kỳ vọng, trong khi lạm phát cốt lõi vẫn trên mục tiêu 2%-3% hằng năm của RBA.

Hội đồng nhấn mạnh lập trường sẵn sàng “thực hiện mọi biện pháp cần thiết” để đạt ổn định giá cả và việc làm bền vững, đồng thời dự báo thị trường lao động sẽ
suy yếu nhẹ.

Dù vậy, RBA ghi nhận một số tín hiệu phục hồi trong nền kinh tế, cho rằng nhu cầu tư nhân cải thiện nhờ tiêu dùng và đầu tư gia tăng.

Lãi suất được cắt giảm vào đầu năm trong một chu kỳ nới lỏng hạn chế, diễn ra giữa bối cảnh đà suy yếu của tăng trưởng nội địa và rủi ro từ biến động kinh tế toàn cầu, đặc biệt sau điều chỉnh thuế quan của Mỹ.

Tuy nhiên, Úc sau đó đã ký kết thỏa thuận thương mại với Washington, trong khi nhu cầu nội địa cũng tăng lên nhờ mặt bằng lãi suất tương đối thấp.

RBA tiếp tục nhấn mạnh mức độ bất ổn đối với triển vọng kinh tế Úc và mức độ thắt chặt của chính sách tiền tệ.

Các nhà phân tích tại Capital Economics nhận định RBA thể hiện lập trường “khá hawkish” trong tuyên bố, và hiện dự báo động thái tiếp theo sẽ là tăng lãi suất trong vài tháng tới.

“RBA có thể chấp nhận đứng ngoài diễn biến lạm phát cơ bản hiện tại, nhưng đây là chiến lược chứa nhiều rủi ro,” Capital Economics cho biết.

Các chuyên gia này lưu ý thị trường lao động có thể không suy yếu thêm như RBA dự kiến, và ngân hàng trung ương có thể phải nâng lãi suất chính sách ngay từ tháng 2.

Ở diễn biến khác, các nhà phân tích tại AMP cũng ghi nhận thông điệp hawkish rõ nét của RBA, đồng thời đánh giá lãi suất nhiều khả năng sẽ được giữ nguyên trong năm tới.

Họ cho biết dữ liệu CPI quý tháng 12 sẽ là yếu tố quyết định triển vọng chính sách tiếp theo của RBA.