Thị trường chứng khoán đang trong trạng thái ổn định, gần như không có sự biến động đáng kể khi các nhà đầu tư đều hướng sự chú ý vào thông tin cập nhật từ Tổng thống Donald Trump về các thuế quan đối với bán dẫn.

Vào cuối tuần trước, một quyết định miễn thuế tạm thời đối với các thiết bị điện tử như điện thoại thông minh và máy tính xách tay đã được đưa ra, nhưng điều này chỉ mang tính chất tạm thời và các sản phẩm này sẽ phải đối mặt với các khoản thuế riêng biệt trong tương lai gần.

Bộ trưởng Thương mại Mỹ, Lutnick, thông báo rằng thuế quan đối với các thiết bị điện tử sẽ được đưa vào nhóm thuế bán dẫn, dự kiến có thể áp dụng trong vòng một hoặc hai tháng tới, gây thêm sự bất định cho thị trường.

Trong khi đó, Tổng thống Trump khẳng định không có "ngoại lệ thuế quan" nào được đưa ra vào thứ Sáu và các sản phẩm điện tử vẫn sẽ chịu thuế fentanyl 20%, chỉ chuyển sang một nhóm thuế khác.

Các nhà đầu tư đang chờ đợi thông tin cập nhật từ Trump vào hôm nay, điều này sẽ quyết định hướng đi của thị trường trong thời gian tới.

Bitcoin hiện đang giao dịch tại một đường xu hướng quan trọng, đánh dấu bước ngoặt tiềm tàng cho xu hướng giá trong thời gian tới.

Sự tạm dừng áp dụng thuế đối ứng vào thứ Tư tuần trước đã làm giảm lo ngại về tăng trưởng kinh tế toàn cầu, từ đó thúc đẩy Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.

Tuy nhiên, những kỳ vọng tích cực này đã bị dập tắt khi Tổng thống Trump tuyên bố các miễn trừ thuế đối với ngành công nghệ chỉ là tạm thời, đồng thời khẳng định rằng các mức thuế mới sẽ được áp dụng trong tương lai.

Trên biểu đồ kỹ thuật, Bitcoin đang đứng ngay tại đường xu hướng quan trọng, nơi các nhà giao dịch có thể sẽ chọn bán ra nếu giá không vượt qua được mức này, với mục tiêu giảm về 70,000.

Ngược lại, nếu Bitcoin phá vỡ đường xu hướng và tiếp tục tăng, các nhà đầu tư sẽ nhắm đến mức giá 90,625. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư sẽ cần theo dõi sát sao diễn biến này để xác định chiến lược giao dịch phù hợp.

Thị trường trái phiếu Mỹ tiếp tục căng thẳng trong tuần mới, khi các nhà đầu tư vẫn lo ngại về ảnh hưởng của cuộc chiến thương mại và các chính sách thuế quan.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đang ở mức 4.87%, cao hơn 50 điểm cơ bản so với mức thấp hồi đầu tuần trước, trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm đạt 4.46%, cao hơn 58 điểm cơ bản.

Mặc dù Tổng thống Trump đã điều chỉnh chính sách thuế quan, giảm bớt thuế quan đối với một số mặt hàng điện tử chủ chốt, nhưng thị trường trái phiếu vẫn giữ được sự căng thẳng.

Tuy có sự giảm nhẹ trong lợi suất trái phiếu so với mức cao tuần trước, nhưng thị trường vẫn chưa cảm thấy yên tâm, và các nhà giao dịch vẫn đang chờ đợi những động thái tiếp theo từ Tổng thống Trump.

Trong bối cảnh này, sự ổn định của thị trường trái phiếu có thể sẽ cần một hành động mạnh mẽ hơn để làm dịu đi sự lo ngại hiện tại.

Rủi ro về một sự suy giảm kinh tế toàn cầu nghiêm trọng đang gia tăng, theo Bộ Kinh tế Đức. Mặc dù tác động của các mức thuế quan từ Mỹ chưa thể hiện rõ trong các chỉ số kinh tế hiện tại, nhưng nguy cơ này vẫn là mối lo lớn đối với nền kinh tế Đức. Chính sách thuế quan của Mỹ đã khiến mức độ bất định về triển vọng xuất khẩu của Đức lên cao, nhất là khi nền kinh tế toàn cầu đang gặp khó khăn. Đồng euro tăng giá càng làm dấy lên lo ngại về tình hình của ngành công nghiệp và xuất khẩu. Điều này đã làm dấy lên câu hỏi liệu Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có cân nhắc giảm lãi suất tới 0.5% để đối phó với những thách thức này không.

Tuần tới sẽ là một tuần dày đặc dữ liệu và sự kiện kinh tế quan trọng trên toàn cầu. Sang thứ Ba, thị trường sẽ chú ý đến biên bản họp của Ngân hàng Trung ương Úc (RBA), báo cáo việc làm từ Vương quốc Anh, chỉ số niềm tin kinh tế ZEW của Đức và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Canada. Thứ Tư sẽ chứng kiến loạt dữ liệu dày đặc từ châu Á và Mỹ như khảo sát Tankan của Nhật Bản, sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ Trung Quốc, CPI của Anh, doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp Mỹ, cùng với thông báo chính sách từ Ngân hàng Trung ương Canada (BoC), chỉ số thị trường nhà ở NAHB và phát biểu đáng chú ý từ Chủ tịch Fed Jerome Powell. Vào thứ Năm, nhà đầu tư sẽ theo dõi CPI quý I của New Zealand, báo cáo việc làm Úc, quyết định chính sách từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), số liệu về nhà khởi công và giấy phép xây dựng tại Mỹ, cũng như đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Kết thúc tuần, Nhật Bản sẽ công bố chỉ số CPI trong bối cảnh hầu hết các thị trường tài chính toàn cầu đóng cửa nghỉ lễ Thứ Sáu Tuần Thánh.

Cắt giảm lãi suất vào cuối năm:

• Fed: 81 điểm cơ bản (xác suất 76% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• ECB: 76 điểm cơ bản (xác suất 99% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoE: 75 điểm cơ bản (xác suất 93% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoC: 40 điểm cơ bản (xác suất 58% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBA: 118 điểm cơ bản (xác suất 76% cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 77 điểm cơ bản (xác suất 97% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• SNB: 25 điểm cơ bản (xác suất 74% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• đối với RBA, phần xác suất còn lại là dành cho việc cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Tăng lãi suất vào cuối năm:

• BoJ: 10 điểm cơ bản (xác suất 99% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

• Tác động của thuế quan Hoa Kỳ vẫn chưa được phản ánh trong các chỉ số kinh tế hiện tại.
• Rủi ro suy thoái toàn cầu đáng kể đã tăng lên đáng kể.
• Điều đó cũng sẽ có tác động đến nền kinh tế Đức.
• Sự không chắc chắn về sự phát triển của xuất khẩu Đức là đặc biệt cao do chính sách thuế quan.

Ngay khi bạn nghĩ rằng nền kinh tế Đức có thể đang chuyển hướng, thì thuế quan của Hoa Kỳ sẽ bắt đầu có hiệu lực. Với đồng Euro tăng vọt, nó chỉ làm tăng thêm lo ngại về tình hình của ngành công nghiệp và xuất khẩu. Liệu ECB có đang âm thầm nghĩ đến việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản?

• Tổng tiền gửi không kỳ hạn của SNB đến cuối ngày 11 tháng 4 đạt 446.9 tỷ CHF, so với 443.7 tỷ CHF của kỳ trước
• Tiền gửi không kỳ hạn trong nước: 438.4 tỷ CHF so với 433.4 tỷ CHF của kỳ trước

Có một chút tăng nhẹ trong tuần qua nhưng không có gì quá nổi bật. Khi thị trường bắt đầu ổn định hơn một chút, đây sẽ là một điểm dữ liệu thú vị để theo dõi nhằm đánh giá mức độ can thiệp của SNB.

• Dữ liệu chi phí sản xuất và nhập khẩu của Thụy Sĩ tháng 3 tăng 0.1% so với tháng trước, thấp hơn mức tăng 0.3% của tháng trước

Nhìn vào chi tiết, giá sản xuất tăng 0.1% so với tháng trước, trong khi giá nhập khẩu không đổi trong tháng 3. Theo quan điểm so với cùng kỳ năm ngoái, giá sản xuất và nhập khẩu giảm 0.1% so với tháng 3 năm 2024.

Đồng bạc xanh tiếp tục mất giá trong bối cảnh tất cả những bất ổn vẫn còn đó liên quan đến chính sách thuế quan của Trump. EUR/USD hiện đang tăng trở lại trên 1.1400.

Như người ta vẫn nói, xu hướng là bạn của bạn. Và trong trường hợp này, mọi thứ vẫn giữ nguyên cho đến khi có sự thay đổi lớn đối với tình hình cuộc chiến tranh thương mại.

USD/JPY cũng giảm xuống 142.38 trong khi USD/CHF đã giảm từ mức khoảng 0.8190 trước đó xuống mức 0.8135 ở thời điểm hiện tại.

• Khảo sát Kỳ vọng Lạm phát của Fed New York cùng với các cuộc đàm phán thuế quan là tâm điểm

Sẽ là một ngày khá nhàm chán khi không có gì trong lịch kinh tế ngoài cuộc khảo sát Kỳ vọng Lạm phát của Fed New York. 

Dù sao, dữ liệu trong tháng này sẽ bị bỏ qua vì đó là tin cũ. Thị trường đã không quan tâm đến CPI, PPI của Hoa Kỳ và báo cáo UMich cực kỳ tệ vào tuần trước. Trọng tâm vẫn là các cuộc đàm phán thuế quan và đặc biệt là những diễn biến giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc.

Phát biểu của các quan chức NHTW:

• 23h00 (giờ Việt Nam) - Quan chức Fed Barkin (trung lập - không có quyền biểu quyết)
• 00h00 - Quan chức Fed Waller (trung lập - có quyền biểu quyết)

• Thông tin đến từ quyền Tổng thống Hàn Quốc, Han Deok-Su.

Đây là những đồng minh thân cận nhất của Hoa Kỳ, vì vậy có thể mong đợi mọi thứ sẽ tiến triển nhanh hơn một chút so với những nước khác. Ngoài ra, thực tế là họ sẵn sàng thỏa hiệp nhiều hơn. Nhật Bản cũng sẽ có cuộc gặp với Hoa Kỳ vào cuối tuần này.

• Chỉ số DAX của Đức tăng 2.0%
• Chỉ số FTSE của Anh tăng 1.7%

Thị trường chứng khoán châu Âu tiếp tục phải bắt kịp đà tăng của Phố Wall từ phiên cuối tuần trước.

Hôm nay, tâm lý thị trường cũng đang tích cực hơn, khi hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khoảng 1% tại thời điểm hiện tại.

Trước đó, Citi từng nâng hạng cổ phiếu Mỹ và châu Âu lên 'tăng tỷ trọng' sau khi có tạm ngừng leo thang thuế quan.

Trong lần điều chỉnh mới nhất:

• Citi nâng xếp hạng cổ phiếu Nhật Bản từ "giảm tỷ trọng" lên "tăng tỷ trọng"
• Đồng thời hạ xếp hạng cổ phiếu thị trường mới nổi từ "trung lập" xuống "giảm tỷ trọng"

Đồng đô la Mỹ đang có diễn biến trái chiều hơn trong phiên giao dịch đầu tuần tại châu Âu hôm nay, khi áp lực bán mạnh từ tuần trước đã giảm nhẹ.
Cặp USD/JPY hiện giảm 0.2% về mức 143.23, nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với đáy trong ngày là 142.25. Trong khi đó, EUR/USD gần như đi ngang, hiện ở mức 1.1355.

Mặc dù không phải là chỉ báo tâm lý yêu thích nhất, chỉ số DXY đang ở một ngưỡng kỹ thuật quan trọng trong biểu đồ tuần:

Chỉ số DXY đang kiểm định lại đáy từ tháng 7 năm 2023, thời điểm mà đồng USD từng bị nhà đầu tư "ghẻ lạnh" nhất kể từ sau đại dịch Covid.

Trong bối cảnh chính sách thuế quan của Trump thiếu rõ ràng và rối rắm, giới đầu tư khó có thể đặt niềm tin vững chắc vào đồng USD thời điểm này. Điều đó phản ánh rất rõ mức độ "chán ghét" đồng bạc xanh, ngay cả khi thị trường đang tìm kiếm nơi trú ẩn và lợi suất trái phiếu Mỹ đang tăng mạnh.

Ở thời điểm hiện tại, đồng đô la vẫn phụ thuộc nhiều vào các yếu tố ảnh hưởng đến tâm lý thị trường chung, đặc biệt là những diễn biến xoay quanh thương mại và thuế quan.

Tính đến thời điểm này trong ngày, áp lực bán USD đã dịu lại một chút. Tuy nhiên, nguy cơ vẫn hiện hữu, vì bất kỳ leo thang nào từ phía Mỹ hoặc Trung Quốc đều có thể duy trì đà suy yếu của đồng USD trong thời gian dài hơn.

Ông sẽ có chuyến thăm Việt Nam, Malaysia và Campuchia từ ngày 14 đến 18 tháng 4. Điều này cho thấy rằng phía Mỹ – cụ thể là Tổng thống Trump – đang cần đưa ra bước đi tiếp theo, vì ông Tập vẫn tiếp tục theo đúng lịch trình chuyến thăm của mình. Cả hai bên vẫn đang “giằng co” và thăm dò nhau, giống như một ván cờ mà chưa ai muốn lùi bước.

Động thái mới nhất của Trump là tách riêng hàng điện tử và chất bán dẫn sang một nhóm thuế quan khác. Trong khi đó, Trung Quốc được cho là đang thúc đẩy hạn chế xuất khẩu đất hiếm – nguyên liệu quan trọng trong sản xuất công nghệ cao.

Không có đáo hạn quyền chọn lớn nào mở màn cho tuần mới. Dù sao thì, tâm lý giao dịch vẫn sẽ tiếp tục phụ thuộc vào các yếu tố đã chi phối thị trường từ tuần trước. Rủi ro từ các tin tức giật gân và tâm lý thị trường chung vẫn là hai động lực chính hiện tại, thậm chí quan trọng hơn bất cứ yếu tố nào khác.

Hiện tại, thị trường đang có cảm giác tương đối bình lặng, do căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc chưa có dấu hiệu leo thang thêm. Tuy nhiên, tình hình có thể thay đổi trong chớp mắt, và điều đó vẫn khiến nhà đầu tư duy trì sự thận trọng.

Bộ Thương mại Trung Quốc đã lên tiếng vào hôm nay để phản hồi việc chính quyền Trump miễn thuế cho một số sản phẩm công nghệ cao – như điện thoại thông minh và máy tính – khỏi mức thuế đáp trả cao, gọi đây là một động thái tích cực nhưng còn hạn chế.

Bộ này cho biết việc miễn thuế “chỉ là một bước đi nhỏ của Mỹ trong việc sửa chữa cách tiếp cận đơn phương sai lầm của mình,” ám chỉ việc Tổng thống Trump trước đó đã áp mức thuế lên tới 145% đối với hàng hóa Trung Quốc.

Những phát biểu từ phía Bắc Kinh cho thấy rằng mặc dù Trung Quốc ghi nhận động thái này, nhưng vẫn xem việc giảm thuế chỉ là chưa đủ để giải quyết căng thẳng thương mại rộng lớn hơn giữa hai nước.