Tiêu điểm thị trường

• Tiền gửi thanh toán trong nước là 478.5 tỷ CHF so với 484.2 tỷ CHF trước đó

 

• Tháng trước 53.7
• PMI sản xuất 45.0 so với 46.1 dự kiến
• Tháng trước 46.5

Vương quốc Anh và đồng bảng Anh tiếp tục gây thất vọng với dữ liệu PMI nghèo nàn. Llĩnh vực dịch vụ đang suy yếu nhanh chóng trong khi lĩnh vực sản xuất thì bị thu hẹp. GBP/USD đang bị kéo xuốngtừ 1.2850 xuống mức thấp nhất trong phiên hiện tại là 1.2813.

• PMI tháng trước 48.0
• PMI sản xuất 44.5 so với 46.0 dự kiến
• PMI tháng trước 46.0
• PMI tổng hợp 46.6 so với 47.8 dự kiến
• PMI tháng trước 47.2

Sự suy thoái trong cả lĩnh vực dịch vụ và sản xuất đã trở nên tồi tệ hơn ở Pháp vào tháng Bảy. Hiện cả hai đều đang xuống mức tồi tệ nhất trong 29 tháng và 38 tháng tương ứng. Các điều kiện về nhu cầu tiếp tục yếu đi đã ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh tổng thể, điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến dự phóng kinh tế trong vài tháng tới.

• Tháng trước 40.6
• Dịch vụ PMI 52.0 so với 53.1 dự kiến
• Trước 54.1
• PMI tổng hợp 48.8 so với 50.3 dự kiến
• Trước 50.6

Lĩnh vực sản xuất giảm mạnh với chỉ số PMI giảm xuống dưới 40. Lĩnh vực dịch vụ ít nhất đang giúp bù đắp phần nào cho sản xuất tuy vậy nó vẫn không đạt được kỳ vọng trong tháng Bảy. Điều đó cho thấy nền kinh tế Đức rơi vào tình trạng thu hẹp vào đầu quý 3. Đồng euro đang giảm hơn nữa cùng với lợi suất trái phiếu khu vực.

 

Áp lực giá đã giảm bớt so với năm ngoái, điều này đã mang lại một số hy vọng rằng lạm phát đang đi đúng quỹ đạo khi quay trở lại mốc 2% mà các ngân hàng trung ương đang khao khát.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là mức độ lạm phát cơ bản vẫn đang ở mức tương đối cao đối với nhiều nền kinh tế ở trên.

Thị trường có thể đang điều chỉnh trở lại khi chúng ta tiếp cận quyết định lãi suất của FOMC và có thể có một số hoạt động chốt lời đang diễn ra. Tuy nhiên, có vẻ như miễn là chúng ta tiếp tục nhận được dữ liệu kinh tế tốt, thì S&P 500 có thể tiếp tục đi lên.

Phân tích kỹ thuật S&P 500 – Khung thời gian hàng ngày

 

Trên biểu đồ hàng ngày, chúng ta có thể thấy rằng S&P 500 đã tăng không ngừng kể từ khi bật lên trên đường trung bình động 21 màu đỏ và thoát ra khỏi ngưỡng kháng cự 4494. Giá hiện đã bắt đầu giảm trở lại ngay trước khi đạt mức cao quan trọng 4628. Nếu không có bất kỳ tin tức tiêu cực nào, chúng ta sẽ thấy S&P 500 tăng trở lại mức cao 4628, nơi chúng ta sẽ tìm thấy những người bán mạnh đang chờ vị thế cho một đợt giảm giá lớn.

Phân tích kỹ thuật S&P 500 - Khung thời gian 4 giờ

 

Trên biểu đồ 4 giờ, chúng ta có thể thấy rằng kể từ khi thoát ra khỏi mô hình tam giác bullish , S&P 500 đã tăng lên mức cao nhất 4628 mà hầu như không có pullback. Tuy nhiên, động lượng tăng giá đã yếu đi khi các đường trung bình động đã đi xuống phía dưới và giá hiện có thể quay trở lại mức hỗ trợ 4494.

Phân tích kỹ thuật S&P 500 - Khung thời gian 1 giờ

 

Trên biểu đồ 1 giờ, chúng ta có thể thấy rằng đường xu hướng tăng đã bị phá vỡ khi xu hướng giảm chiếm ưu thế và giá hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ mạnh tại 4560. Phe mua nên chờ đợi một đợt phục hồi khác với hy vọng vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 4628. Mặt khác, phe bán sẽ muốn thấy giá phá vỡ dưới mức hỗ trợ để đổ vào và kéo dài sự sụt giảm vào mức hỗ trợ 4494.

Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:

14:15 - PMI Sản xuất, dịch vụ, tổng hợp tháng 7 của Pháp 
14:30 - PMI Sản xuất, dịch vụ, tổng hợp tháng 7 của Đức 
15:00 - PMI Sản xuất, dịch vụ, tổng hợp tháng 7 của Eurozone
15:00 - Tổng tiền gửi của SNB vào ngày 21 tháng 7
15:30 - PMI Sản xuất, dịch vụ, tổng hợp tháng 7 của Vương quốc Anh

Về các báo cáo PMI sơ bộ trong tháng 7 được công bố hôm nay:

• Chỉ số PMI sơ bộ tại Nhật Bản: giữ nguyên ở mức 52.1 điểm của tháng 6, do hoạt động kinh doanh tiếp tục mở rộng trong tháng thứ 7 liên tiếp. Hoạt động sản xuất vẫn bị thu hẹp trong khi lĩnh vực dịch vụ tiếp tục có sự cải thiện, chỉ số đã giảm nhẹ so với con số ghi nhận trong tháng Sáu.
• Trái lại, chỉ số PMI sơ bộ của Úc lại không mấy khả quan khi cả 3 thước đo này đều giảm trong tháng Bảy.

• PBoC tiếp tục thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY thấp hơn nhiều so với ước tính ngày hôm nay.
• Ngân hàng này đã hỗ trợ đồng nhân dân tệ mạnh hơn kể từ mức thấp nhất được thiết lập 3 tuần trước:

Thị trường chứng khoán châu Á:

• Chỉ số Nikkei225 Nhật Bản: +1.23%
• Chỉ số Shanghai Composite Trung Quốc: +0.1%
• Chỉ số Hang Seng Hồng Kông: -1.21%
• Chỉ số KOSPI Hàn Quốc: +0.83%
• Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc: +0.13%

 

Ngân hàng Nhật Bản sẽ họp chính sách vào ngày 27 và 28 tháng 7 sắp tới. Nhận định từ phía MUFG:

1. Dữ liệu CPI gần đây:

1. Báo cáo CPI mới nhất của Nhật Bản cho thấy cả lạm phát toàn phần và lạm phát cơ bản đều tăng lên mức +3.3% y/y trong tháng Sáu. 
2. Ngay cả sau khi loại bỏ các yếu tố như chi phí năng lượng, chỉ số lạm phát cơ bản của BOJ vẫn ở mức cao là 4.2%.

2. Dự đoán xu hướng lạm phát:

• Lạm phát được dự đoán sẽ giảm tốc vào cuối năm, phần lớn là do ảnh hưởng từ sự sụt giảm trong chi phí năng lượng và thực phẩm

3. Áp lực về quyết định chính sách của BoJ:

• Nếu lạm phát vẫn dai dẳng hơn dự đoán và tiền lương tăng liên tục trong nửa cuối năm, BoJ có thể sẽ gia tăng áp lực thắt chặt chính sách

4. Điều chỉnh YCC:

• Các nhà phân tích tại Tokyo của MUFG vẫn giữ quan điểm chắc chắn rằng BoJ sẽ điều chỉnh YCC trong cuộc họp sắp tới. Nhờ vậy, JPY sẽ mạnh hơn
• Tuy nhiên, họ cũng tin rằng có thể sẽ cần nhiều thời gian hơn để chờ đợi BoJ chấm dứt hoàn toàn chính sách lãi suất âm tại Nhật Bản.

Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia Trung Quốc (NDRC) được biệt đén là Nhà hoạch định Chiến lược của nước này cho hay:

• Niềm tin kinh doanh tại các doanh nghiệp tư nhân vẫn chưa phục hồi hoàn toàn hoàn toàn do nhu cầu suy yếu
• Một số nhà đầu tư tư nhân không có định hướng đầu tư rõ ràng
• Đầu tư tư nhân không bao gồm lĩnh vực bất động sản +9.4% y/y trong nửa đầu năm 2023

Phát ngôn viên của chính phủ Nhật Bản cho biết:

• Hy vọng BOJ sẽ phối hợp với chính phủ để cùng nhau thiết lập và thực thi các chính sách kinh tế phù hợp 
• Chúng tôi sẽ làm hết sức để đảm bảo Nhật Bản đạt được tăng trưởng lương tích cực và lạm phát ổn định
• Chính sách tiền tệ cụ thể sẽ phụ thuộc vào quyết định của BOJ
• Khi loại trừ các yếu tố mang tính thời điểm khỏi trợ cấp dịch vụ tiện ích của chính phủ, dự kiến lạm phát tiêu dùng sẽ dao động quanh mức 1.5% trong năm tài chính 2024

Dữ liệu CPI từ Nhật Bản hôm thứ Sáu vừa qua cho thấy cả 3 thước đo chính vẫn cao hơn mục tiêu 2% của BOJ.

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1882
• PBOC bơm 14 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.9%
• 33 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 19 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Goldman Sachs tiếp tục giữ nguyên dự báo của họ rằng:

• BoJ sẽ điều chỉnh chính sách YCC trong cuộc họp tuần này, nhưng xác suất xảy ra vẫn rất thấp

• Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia Trung Hoa (NDRC) đã ban hành kế hoạch nhằm thúc đẩy thêm vốn tư nhân trong các dự án xây dựng trọng điểm.
• NDRC được biết tới 'nhà hoạch định chiến lược' của Trung Quốc, đồng thời chỉ đạo các tổ chức cung cấp hỗ trợ tài chính tốt hơn cho các doanh nghiệp đầu tư tư nhân.

Dữ liệu PMI đến từ S&P Global/Jinun Bank Nhật Bản cho tháng 7 năm 2023

• Chỉ số PMI sản xuất: 49.4 điểm (trước đó: 49.8 điểm)
• Chỉ số PMI dịch vụ: 53.9 điểm (trước đó: 54.0 điểm)
• Chỉ số PMI toàn phần: 52.1 điểm (trước đó: 52.1 điểm)

 

Bình luận từ báo cáo về chỉ số PMI toàn phần:

• Hoạt động tại các doanh nghiệp tư nhân Nhật Bản tiếp tục cải thiện trong tháng thứ bảy liên tiếp, chủ yếu đến từ sự gia tăng ổn định của lĩnh vực dịch vụ Nhật Bản, trong khi lĩnh vực sản xuất suy giảm nhẹ vào đầu Q3. Điều này chỉ ra rằng nhu cầu của các doanh nghiệp tư nhân yếu hơn so với giai đoạn khảo sát trước đó, với dữ liệu gần nhất cho thấy số lượng đơn đặt hàng mới mới chỉ tăng nhẹ.
• Lượng việc mới tại các doanh nghiệp sản xuất dự kiến sẽ giảm với tốc độ mạnh nhất kể từ tháng 3, trong khi các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ lại tăng trưởng với tốc độ chậm nhất kể từ đầu năm đến nay.
• Lạm phát đầu vào gia tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 1 năm nay, trong bối cảnh gánh nặng chi phí từ các nhà cung cấp dịch vụ lớn hơn, chủ yếu là do chi phí lao động, nhiên liệu và nguyên liệu thô tăng. Điều này thúc đẩy các doanh nghiệp tư nhân phải tăng phí đầu ra nhiều hơn nữa trong tháng 7 khi các nhà sản xuất và cung cấp dịch vụ đều dự báo lạm phát giá đầu ra sẽ tăng lên.

Dữ liệu PMI sơ bộ của Úc từ S&P Global/Judo Bank cho tháng 7 năm 2023 thấp hơn 50 điểm sau nửa năm.

• Sản xuất: 49.6 điểm (trước đó: 48.2 điểm)
• Dịch vụ: 48 điểm (trước đó: 50.3 điểm)

Nhận định từ báo cáo:

• Sự suy yếu của dữ liệu CPI sơ bộ trong tháng 7 chủ yếu để từ sự sụt giảm trong hoạt động kinh doanh của lĩnh vực dịch vụ - lĩnh vực đã được phục hồi vào nửa đầunăm 2023
• Tin tốt là hoạt động nới lỏng dần dần này sẽ giúp giảm áp lực lạm phát và lãi suất, nhưng sẽ cần được duy trì trong thời gian còn lại của năm 2023 và sang đến năm 2024
• Ngoài ra, kết quả này cũng phản ánh việc nền kinh tế Úc vẫn có khả năng sẽ hạ cánh mềm
• Nền kinh tế vẫn đang tăng trưởng và không có dấu hiệu suy thoái sắp xảy ra
• Chỉ số việc làm đã giảm trở lại vào tháng 7, nhưng vẫn trên mốc 50 điểm. Nhu cầu lao động trong toàn bộ nền kinh tế vẫn ổn định so với dự kiến mặc dù số lượng đơn đặt hàng đã sụt giảm gần đây. Điều này cho thấy việc tích trữ lao động (labour hoarding - việc các công ty giữ lại nhân viên trong thời kỳ khó khăn thay vì sa thải) vẫn tiếp tục bát chấp các hoạt động kinh doanh đang chậm lại.
• Các chỉ báo lạm phát đã gia tăng trong tháng 7. Dữ liệu lạm phát của ngành dịch vụ vẫn ở mức cao, phù hợp với mức lạm phát thiện nay (trong khoảng 4-5%), tuy nhiên vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu của RBA là 2-3%.
• “Xu hướng lạm phát giảm được thể hiện rõ ràng thông qua các chỉ số PMI trong suốt năm 2022 dường như đã chấm dứt. Ngoại trừ giá thành phẩm cuối cùng, các dữ liệu lạm phát trong tháng 7 nhìn chung tương tự như các con số được ghi nhận vào đầu năm 2023.

Cuộc họp chính sách tiếp theo của RBA sẽ diễn ra vào ngày 01 tháng 08 năm 2023

Một số nhận định ban đầu từ Thứ trưởng Bộ Tài chính Nhật Bản Kanda:

• Ông cho biết mình không có tư cách bình luận về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ)
• Mức gia tăng giá và tiền lương gần đây của Nhật Bản đang vượt quá dự báo
• Hoạt động trả lương của các doanh nghiệp đang dần thay đổi
• Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có khả năng sẽ điều chỉnh dự báo lạm phát

Cập nhạt FX: USDJPY không có biến động nào đáng chú ý sau phát biểu của ông Kanda

Cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản sẽ diễn ra trong tuần này. Hiện thị trường đang dự đoán BoJ sẽ không có điều chỉnh nào đối với chính sách YCC.

• "Lạm phát đang tăng nhanh hơn dự kiến, nhưng điều quan trọng là lạm phát có tăng với nhịp độ ổn định hay không. Điều này sẽ phụ thuộc phần lớn vào lợi nhuận doanh nghiệp và triển vọng lương tăng trong năm tới"
• "Chương trình kiểm soát YCC sẽ cần sớm kết thúc, nhưng không phải thời điểm này"
• "Đã xuất hiện những tín hiệu làm thay đổi nhận thức về lạm phát của Nhật Bản, nhưng quan điểm của các nhà hoạch định chính sách vẫn bị chi phối bởi cảm tính nhiều hơn là các bằng chứng đang chỉ ra."

• Xuất khẩu và nhập khẩu đều giảm so với tháng Năm.
• Suy thoái kinh tế ở New Zealand đã ảnh hưởng đến nhập khẩu trong khi xuất khẩu là do nền kinh tế toàn cầu hạ nhiệt.
• Nền kinh tế Trung Quốc giảm tốc cũng là một trong số các nhân tố ảnh hưởng tiêu cực đến xuất khẩu của New Zealand.

Goldman Sachs hạ dự báo xác suất suy thoái kinh tế Mỹ từ 25% xuống 20%.

Nhận định từ các chuyên gia kinh tế Goldman Sachs:

• "Dữ liệu gần đây đã củng cố niềm tin của chúng tôi rằng việc đưa lạm phát xuống mức chấp nhận được sẽ không dẫn Mỹ đến suy thoái kinh tế"
• Chúng tôi dự kiến nền kinh tế sẽ hạ nhiệt trong vài quý tới, chủ yếu là do tăng trưởng thu nhập thực tế giảm xuống, đặc biệt là sau khi được điều chỉnh để nối lại các khoản thanh toán nợ của sinh viên vào tháng 10 và các ngân hàng thắt chặt việc cho vay. 
• Các điều kiện tài chính nới lỏng, sự hồi phục của thị trường nhà ở và sự bùng nổ liên tục của hoạt động xây dựng nhà máy đều phản ánh việc nền kinh tế Mỹ sẽ tiếp tục tăng trưởng, nhưng với tốc độ thấp hơn xu hướng. 

Bộ trưởng Năng lượng Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Suhail al-Mazrouei đã có bài phát biểu vào thứ Sáu tuần trước tại Goa, Ấn Độ - nơi đang diễn ra cuộc họp cấp Bộ trưởng năng lượng G20.

Các bình luận đáng chú ý vào cuối tuần qua của ông Suhail al-Mazrouei:

• OPEC+ hiện đã hành động đủ để hỗ trợ giá dầu 
• "Nhưng chúng tôi vẫn sẽ tổ chức họp liên tục, và nếu cần thiết phải hành động, chúng tôi sẽ tiến hành làm. Các cuộc điện đàm sẽ luôn được kết nối. 

Tại cuộc họp gần đây nhất, OPEC+ tiếp tục thỏa thuận về kế hoạch hạn chế nguồn cung cho năm 2024. Ả Rập Xê Út đã cam kết tự nguyện cắt giảm sản lượng tháng 7 và tiếp tục gia hạn kế hoạch này trong tháng 8.

Các sự kiện đáng chú ý trong thời gian tới:

• Cuộc họp chính sách tiếp theo của OPEC+ được lên kế hoạch vào tháng 11.
• Ủy ban giám sát cấp bộ trưởng của các quốc gia thành viên OPEC sẽ có buổi họp trực tuyến vào ngày 4/8 để đánh giá lại thị trường