Tiêu điểm thị trường

• PPI Mỹ tháng 5 ghi nhận con số 1.1% y/y, giảm so với 2.3% y/y (dự kiến: 1.5% y/y). Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 12, 2020
• PPI Mỹ loại trừ thực phẩm và năng lượng: 2.8%, giảm so với 3.2% trước đó (dự kiến 2.9%)

• Đơn xin thế chấp nhà bằng MBA tuần kết thúc ngày 9 tháng 6 +7.2%
• Chỉ số thị trường ở mức 208.8 điểm
• Chỉ số mua đạt 163.2 điểm
• Chỉ số tái cấp vốn đạt 434.1 điểm
• Lãi suất thế chấp 30 năm ở mức 6.77%

 

Bốn tuần trước, các trader vẫn tin vào việc FED thực hiện cắt giảm lãi suất ba lần trước khu kết thúc năm.

Việc định giá đó cuối cùng đã được đảo ngược và giúp thúc đẩy đồng đô la tăng giá vào tháng Năm. Đầu tháng này, vẫn còn một số cân nhắc về thực hiện tăng lãi suất vào tháng 6. Nhìn chung, trader vẫn khá tin vào việc FED giữ mức lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

• Tháng trước -4.1%;
• Sản xuất công nghiệp +0.2% so với cùng kỳ năm ngoái
• Trước đó -1.4%

• Eurostoxx +0.1%
• Đức DAX không thay đổi
• Pháp CAC 40 +0.2%
• FTSE Vương quốc Anh -0.1%
• Tây Ban Nha IBEX không thay đổi

Điều này phản ánh tâm trạng đi ngang trong hợp đồng tương lai chứng khoán Hoa Kỳ. Mọi sự chú ý dồn vào quyết định chính sách sắp tới của Fed.

• Tháng trước đó -0.3%
• GDP +0.5% so với +0.5% kỳ vọng
• Trước đó +0.3%

Khu vực dịch vụ đóng góp chính cho mức tăng trưởng trong tháng, chiếm +0.26% trong khi sản xuất và xây dựng đều giảm, tương đương -0.04%. GDP của Vương quốc Anh hiện được ước tính cao hơn 0.3% so với mức trước đại dịch, tức là vào tháng 2 năm 2020.

Chỉ số giá bán buôn -2.6% so với cùng kỳ năm ngoái

• Trước đó -0.5%

Điều này đánh dấu sự sụt giảm liên tục của giá bán buôn ở Đức, hiện đang thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2020. Phần lớn điều này vẫn liên quan đến tình hình giá năng lượng.

• Giá đóng cửa trước đó là 7,1659
• PBOC bơm 2 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.9%. 
• 2 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay EUR Đồng euro (EUR) là tiền tệ chính thức của Liên minh Châu Âu (EU) và 19 trong số 27 quốc gia thành viên tại thời điểm viết bài. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều thứ hai trên toàn thế giới trên thị trường ngoại hối sau đồng đô la Mỹ. Đồng euro ban đầu được giới thiệu trở lại vào ngày 1 tháng 1 năm 1999, sau khi thay thế Đơn vị tiền tệ châu Âu. Tiền giấy và đồng euro vật chất sau đó chỉ được đưa vào lưu thông vào năm 2002. Sau khi được thông qua, đồng euro đã thay thế các đồng nội tệ ở các quốc gia thành viên EU tham gia. Sự gia tăng giá trị của nó Đồng euro (EUR) là tiền tệ chính thức của Liên minh Châu Âu (EU) và 19 trong số 27 quốc gia thành viên tại thời điểm viết bài. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều thứ hai trên toàn thế giới trên thị trường ngoại hối sau đồng đô la Mỹ. Đồng euro ban đầu được giới thiệu trở lại vào ngày 1 tháng 1 năm 1999, sau khi thay thế Đơn vị tiền tệ châu Âu. Tiền giấy và đồng euro vật chất sau đó chỉ được đưa vào lưu thông vào năm 2002. Sau khi được thông qua, đồng euro đã thay thế các đồng nội tệ ở các quốc gia thành viên EU tham gia. Sự gia tăng giá trị của nó Đọc thuật ngữ này

JP Morgan kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt sẽ thúc đẩy việc FOMC sẽ tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 6:

• Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ngay cả trong tuyên bố sau cuộc họp và biểu đồ dot plot có thể phản ánh việc tạm hoãn thay vì chấm dứt chu kỳ thắt chặt.
• Các công cụ dự báo của Fed có thể gợi ý rõ ràng về khả năng tăng lãi suất tiếp theo vào tháng Bảy.
• Tuy nhiên, dữ liệu về lạm phát và tăng trưởng hạ nhiệt từ nay đến cuộc họp tháng 7 là đủ để thuyết phục Fed rằng không cần phải thắt chặt hơn nữa.

Ngoài ra:

• FOMC nên cân nhắc tiến độ lạm phát so với nguy cơ suy thoái trong cuộc họp tuần này. Xem xét tách biệt hai vấn đề này để quyết định xem liệu có cần đánh đổi tăng trưởng để chống lại vấn đề lạm phát đang giảm dần rõ rệt.
• Biên bản và cuộc họp báo có thể tiết lộ một số bất đồng trong lập trường của các thành viên thuộc ủy ban, với một số bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất cao hơn vào thời điểm này và những người khác muốn hoãn đợt tăng lãi suất này sang tháng Bảy.
• Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng các dữ liệu sẽ không ủng hộ thêm một đợt tăng lãi suất nào nữa và điều này sẽ trở nên rõ ràng hơn trong vài tuần tới.
• Như vậy, môi trường đầu tư có thể hỗ trợ lãi suất dài hạn thấp hơn, USD giảm và giá cổ phiếu tăng cao do tâm lý lạc quan từ các nhà đầu tư 

Chỉ số giá thực phẩm (FPI) của New Zealand cho tháng 5 năm 2023

• +0.3% m/m (dự kiến +0.3%, trước đó +0.5%)
• +12.1% y/y

• Đối với cuộc họp tháng 6 vào cuối ngày hôm nay (thứ Tư, ngày 14 tháng 6 năm 2023), thị trường hiện định giá gần 100% khả năng Fed duy trì phạm vi lãi suất từ 5 - 5.25%.
• Tuy nhiên, đối với cuộc họp tháng 7, CME FedWatch Tool dự đoán hơn 60% khả năng FOMC sẽ tăng lãi suất.

Nhận định của TD:

• Chúng tôi duy trì quan điểm từ lâu rằng Fed sẽ thắt chặt thêm 25bp để nâng phạm vi lãi suất cuối cùng lên từ 5.25% -5.50%.
• Nếu Fed quyết định bỏ qua việc tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 6 thì chúng tôi hy vọng quyết định này sẽ đi kèm với một lập trường diều hâu báo hiệu việc tăng trở lại vào tháng 7
• Mặc dù một đợt tăng lãi suất bất ngờ của Fed có thể hỗ trợ USD trong ngắn hạn, nhưng thực tế là có khả năng đợt tăng cuối cùng sẽ củng cố quan điểm rằng Fed đã hoàn thành chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ nhất trong lịch sử, đặc biệt là sau các dữ liệu trái chiều gần đây.

Deutsche Bank nhận định sẽ không có những thay đổi đối với chính sách tiền tệ hiện tại.

• Báo cáo triển vọng sẽ không được công bố do có khả năng BOJ sẽ tiếp tục tập trung vào hạ nhiệt lạm phát
• Nhấn mạnh rằng lạm phát và tiền tệ là một trong những chất xúc tác chính để BoJ điều chỉnh chính sách

Dữ liệu Khảo sát niềm tin người tiêu dùng Úc ANZ - Roy Morgan tuần này:

• Tâm lý người tiêu dùng đạt 72.7 điểm so với 77.7 điểm trong tuần trước
• Kỳ vọng lạm phát ở mức 5.5%
• Dữ liệu phản ánh tâm lý bi quan dải dẳng và sâu sắc đang đè nặng lên người tiêu dùng do lạm phát ở mức cao và RBA mạnh tay tăng lãi suất

Bình luận của ANZ về báo cáo:

• Niềm tin của người tiêu dùng Úc giảm xuống mức đáy kể từ tháng 4 năm 2020.
• Niềm tin đã cực kỳ yếu trong 15 tuần qua.
• Niềm tin về các điều kiện kinh tế hiện tại và tương lai đã giảm mạnh trong tuần, sau khi RBA tăng lãi suất lên 4.1%.

Quyết định chính sách của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Fed sẽ được công bố vào lúc: 

• 01:00 theo giờ Việt Nam
• 14:00 theo giờ Mỹ

Cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Powell diễn ra ngay sau đó vào lúc:

• 01:30 theo giờ Việt Nam
• 14:30 theo giờ Mỹ

 

• BNP Paribas ủng hộ quan điểm FOMC sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp này sau 10 tăng liên tiếp.
• Về lạm phát, lạm phát lõi cứng đầu sẽ khiến các quan chức Fed hawkish hơn với cam kết thắt chặt bổ sung vào tháng 7 

Dữ liệu tài khoản vãng lai của New Zealand cho quý 1 năm 2023:

• Số dư tài khoản vãng lai BoP: -5.215 tỷ NZD (dự kiến -6.89 tỷ NZD, trước đó -10.065 tỷ)
• Tỷ lệ YTD (Số dư tài khoản vãng lai trên GDP): -8.5% (dự kiến -9.3%, trước đó -9%)

Cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ kết thúc vào Thứ Tư, ngày 14 tháng 6 năm 2023:

Quyết định chính sách sẽ được đưa ra vào:

• 01:00 theo giờ Việt Nam
• 14:00 theo giờ Mỹ 

Cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Powell diễn ra sau đó nửa giờ

Nhận định của RBC sau dữ liệu CPI tháng 5 tại Hoa Kỳ được công bố tối qua:

• Tốc độ gia tăng lạm phát tiếp tục chậm lại tại Mỹ và làm giảm áp lực lên người tiêu dùng. Nhưng lạm phát vẫn tăng nhanh hơn mục tiêu lãi suất của Fed. Chi tiêu của người tiêu dùng đã phục hồi và thị trường lao động vẫn bị thắt chặt ngay cả khi cơ hội việc làm giảm và tỷ lệ thất nghiệp tăng trong tháng Năm.
• Các quan chức Fed trước đó đã gợi ý về việc bỏ qua đợt tăng lãi suất trong cuộc họp tháng Sáu và dữ liệu hôm qua đã mạnh mẽ củng cố quan điểm này. Tuy nhiên, vẫn có khả năng lãi suất tăng thêm 25bp vào tháng 7.

Nhận định từ các nhà kinh tế học của Goldman Sachs:

• Cáo cáo CPI tối qua đã củng cố quan điểm FOMC sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng Sáu và tăng trở lại vào tháng Bảy.

Nhận định từ các nhà quản trị tài sản của Goldman Sachs:

• Dữ liệu CPI đáp ứng kỳ vọng hôm qua là một sự giải thoát cho thị trường, xác nhận xu hướng giảm lạm phát và thúc đẩy mạnh mẽ đặt cược vào việc Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp đêm nay.
• Tuy nhiên, tốc độ giảm lạm phát vẫn chưa phù hợp với với mục tiêu 2% của Fed.
• Chúng tôi hy vọng Fed sẽ đưa ra một đợt tạm dừng diều hâu vào ngày mai và gợi ý về khả năng tăng trở lại sau khi tạm hoãn như cách RBA và BoC đã làm trước đó.

Nhận định của Barclays đối với triển vọng dầu mỏ:

• Kỳ vọng tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC+ sẽ chậm lại đáng kể trong các quý tới và nhiều khả năng nhu cầu sẽ ngày càng yếu đi
• Dự báo sản lượng dầu của Hoa Kỳ sẽ +700K thùng/ngày trong quý 4 vào năm 2023 và +300K thùng/ngày vào năm 2024, với phần lớn mức tăng được đóng góp từ Permian
• Mục tiêu chính của OPEC+ có thể vẫn sẽ là tránh thặng dư kéo dài