Các báo cáo kinh tế quan trọng nhất trong tuần tới
Thứ Hai
- PMI sơ bộ (Úc/Nhật Bản/Pháp/Đức/Khu vực đồng euro/Anh/Mỹ)
PMI sơ bộ sẽ là báo cáo quan trọng nhất trong tuần và có thể định hình xu hướng cho phần còn lại của tháng. Đây là chỉ số kịp thời nhất về hoạt động kinh tế, và các nhà giao dịch sẽ đặc biệt tập trung vào chi tiết lạm phát.
PMI sơ bộ của Mỹ là quan trọng nhất. Dữ liệu nóng có thể dẫn đến việc định giá lại theo hướng diều hâu trong kỳ vọng, do Fed thiếu tự tin trong việc bỏ qua tác động của thuế quan, như họ đã làm trong giai đoạn 2018-2019.
Thứ Ba
- CPI Canada
Chỉ số CPI bình quân rút gọn của Canada, trọng tâm của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC), đã chạm đáy vào khoảng tháng 9/2024 và tăng đều đặn kể từ đó. Trong báo cáo gần nhất, dữ liệu nhảy vọt lên 3.1% so với cùng kỳ, vượt ngoài phạm vi mục tiêu 1-3% của BoC (mức giữa là mục tiêu).
Thị trường đang định giá 23 điểm cơ bản nới lỏng tính đến cuối năm, nên việc cắt giảm 25 điểm cơ bản gần như đã được định giá đầy đủ. Tuy nhiên, nếu lạm phát tiếp tục cao, BoC có thể duy trì lập trường trung lập lâu hơn, dẫn đến việc thị trường định giá lại theo hướng diều hâu.
Thứ Tư
- Chỉ số CPI hàng tháng của Úc
Chỉ số CPI hàng tháng của Úc sẽ quan trọng đối với Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) trước cuộc họp chính sách vào tháng 7. Thị trường đang định giá 72 điểm cơ bản nới lỏng tính đến cuối năm, với 78% xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới.
RBA có thể muốn thấy tiến triển thêm về lạm phát để tiếp tục cắt giảm lãi suất. Dữ liệu nóng hơn dự kiến có thể khiến thị trường giảm kỳ vọng về việc cắt giảm tại cuộc họp tới.
Thứ Năm
- Đơn xin trợ cấp thất nghiệp Mỹ
Đơn xin trợ cấp thất nghiệp Mỹ tiếp tục là một trong những báo cáo quan trọng nhất cần theo dõi hàng tuần, vì đây là chỉ số kịp thời về tình trạng thị trường lao động. Fed cần tín hiệu rõ ràng về sự suy giảm của thị trường lao động để bỏ qua dự báo lạm phát tăng do thuế quan và thực hiện cắt giảm lãi suất. Nếu thị trường lao động vẫn kiên cường, Fed sẽ không có lý do để cắt giảm.
Đơn xin trợ cấp lần đầu vẫn nằm trong khoảng 200,000-260,000 kể từ năm 2022, nhưng đơn xin trợ cấp tiếp tục gần đây đã tăng lên mức cao mới trong chu kỳ. Tuy nhiên, có một số lưu ý: thứ nhất, đơn xin trợ cấp thường tăng vào mùa hè; thứ hai, sự gia tăng gần đây của đơn tiếp tục có thể do người lao động khó tìm việc trong bối cảnh bất ổn kinh tế, hơn là do sa thải tăng.
Lưu ý nhanh:
Chúng ta cũng sẽ có báo cáo GDP quý 1 cuối cùng của Mỹ vào thứ Năm. Tôi vẫn thấy nhiều người quan tâm đến dữ liệu lạc hậu vô ích này. Báo cáo GDP dành cho các nhà kinh tế, không phải nhà giao dịch. Chúng ta sắp bước vào quý 3, ai quan tâm đến quý 1? Hãy nhớ rằng thị trường biến động dựa trên kỳ vọng tương lai. Trong giai đoạn cuối của Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu, khi GDP vẫn âm, thị trường vẫn tăng vì mọi người nhìn vào tương lai tốt hơn với các kích thích của chính phủ. Vì vậy, dù GDP được đánh dấu là báo cáo “tác động cao” trên lịch kinh tế, hãy nhớ rằng cách lịch đánh dấu không có ý nghĩa gì.
Thứ Sáu
- CPI lõi Tokyo
- CPI lõi Mỹ
- Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng UMich cuối cùng của Mỹ
Dữ liệu CPI Tokyo quan trọng hơn CPI quốc gia vì đây là chỉ số dẫn dắt, được công bố sớm hơn khoảng hai tuần so với CPI Nhật Bản. Hãy nhớ rằng thị trường phản ứng mạnh hơn với tin tức mới, bị ám ảnh bởi thông tin gần nhất khi định giá hoặc định giá lại kỳ vọng tương lai.
Hiện tại, dữ liệu lạm phát cao hơn chưa ảnh hưởng nhiều đến định giá lãi suất của thị trường vì BoJ tập trung vào thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật. Tuy nhiên, nếu lạm phát trở nên quá cao, điều này có thể không thể bỏ qua.
CPI lõi Mỹ là thước đo lạm phát ưa thích của Fed và là mục tiêu của họ. Tuy nhiên, CPI Mỹ thường là yếu tố gây biến động thị trường lớn nhất vì có thể dự báo PCE một cách đáng tin cậy bằng dữ liệu từ CPI và PPI. Đó là lý do tại sao PCE thường là sự kiện không gây biến động thị trường, tương tự như báo cáo GDP.
Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng UMich cuối cùng của Mỹ có thể không đáng kể, nhưng nếu dữ liệu kỳ vọng lạm phát được điều chỉnh thấp hơn, điều này có thể hỗ trợ tài sản rủi ro.
