Quan chức ECB Nagel cho rằng trí tuệ nhân tạo đang mở ra những công cụ mạnh mẽ giúp xử lý khối dữ liệu khổng lồ và phát hiện các mô hình kinh tế mà trước đây con người khó nhận thấy, qua đó cải thiện đáng kể độ chính xác của dự báo.
Công nghệ machine learning có thể hỗ trợ nhận diện sớm các áp lực lạm phát, biến động trên thị trường lao động hay những điểm gãy cấu trúc trong nền kinh tế, giúp các ngân hàng trung ương phát hiện vấn đề nhanh hơn và nâng cao chất lượng hoạch định chính sách. Dù không đề cập tới chính sách tiền tệ, ông nhấn mạnh rằng AI chỉ đóng vai trò công cụ bổ trợ, không thể thay thế chuyên môn con người — tương tự cách các công nghệ mới từng giúp doanh nghiệp tối ưu quản lý hàng tồn kho và làm trơn chu kỳ kinh doanh.
Financial Times đưa tin Trung Quốc chuẩn bị hạn chế quyền tiếp cận đối với chip H200 của Nvidia.
Dù BoJ đang tiến gần tới một đợt tăng lãi suất và các quan chức Nhật liên tục đưa ra những phát biểu hawkish, đồng JPY vẫn tiếp tục suy yếu trên thị trường.
Việc lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài tăng nhanh buộc Thống đốc Ueda phải khẳng định BoJ sẽ can thiệp bằng cách tăng mua JGB nếu lợi suất biến động mạnh, nhưng động thái mang tính nới lỏng này lại càng gây bất lợi cho JPY.
Thêm vào đó, việc BoJ hành động quá muộn và dự kiến chỉ nâng lãi suất một cách thận trọng diễn ra đúng lúc các ngân hàng trung ương lớn khác đang chuyển sang lập trường hawkish hơn, khiến Nhật Bản tỏ ra kém cạnh trong cuộc đua chính sách tiền tệ. Khi thị trường đã định giá hầu hết các đợt tăng lãi suất sắp tới, dư địa để JPY hưởng lợi từ kỳ vọng thắt chặt chính sách gần như không còn.
Trong bối cảnh đó, xu hướng của đồng tiền này hiện phụ thuộc nhiều hơn vào diễn biến từ bên ngoài, đặc biệt là dữ liệu kinh tế Mỹ và lập trường của Fed; bất kỳ cú sốc rủi ro hay tín hiệu hawkish nào từ Mỹ cũng có thể thúc đẩy dòng tiền trú ẩn quay trở lại với JPY.
Thống đốc BoJ Ueda đưa ra một thông điệp khá lạc quan khi cho rằng kinh tế Nhật Bản sẽ trở lại tăng trưởng dương từ quý IV nhờ lạm phát cơ bản đang dần hội tụ về mục tiêu 2%, qua đó cho phép BoJ từng bước thu hẹp nới lỏng tiền tệ.
Ông chỉ ra rằng việc các hãng ô tô Nhật Bản giảm giá xuất khẩu thay vì đẩy chi phí sang người tiêu dùng Mỹ đã giúp ổn định lượng xuất khẩu, hạn chế tác động tiêu cực lên việc làm và sản xuất trong nước.
Ueda cũng đánh giá động lực giá cả và tiền lương hiện đủ mạnh để hấp thụ các cú sốc bên ngoài, trong khi rủi ro lạm phát tăng vọt vẫn thấp dù có các gói kích thích tài khóa, nhưng BoJ vẫn theo dõi chặt chẽ nguy cơ giá thực phẩm và đồng yen yếu làm thay đổi kỳ vọng lạm phát.
Ông nhấn mạnh trách nhiệm duy trì bền vững tài khóa thuộc về chính phủ, còn BoJ tiếp tục giám sát rủi ro của hệ thống ngân hàng, đặc biệt là mức độ tiếp xúc với các định chế phi ngân hàng nước ngoài.
Về tỷ giá, Ueda cho rằng đồng yen cần phản ánh đúng các yếu tố cơ bản và tác động của biến động tỷ giá lên triển vọng lạm phát là câu hỏi then chốt trong hoạch định chính sách.
Giá vàng tăng mạnh lên trên 4,200 USD/oz trong phiên Âu.
Thị trường chứng khoán châu Âu mở cửa trong sắc xanh, với Eurostoxx tăng 0.11%, DAX của Đức nhích 0.21%, CAC 40 của Pháp tăng 0.13%, trong khi FTSE của Anh lùi 0.08%; IBEX của Tây Ban Nha và FTSE MIB của Ý lần lượt tăng 0.14% và 0.01%.
Đà phục hồi cuối phiên hôm qua đã giúp các chỉ số lấy lại phần lớn mức giảm trước đó, nhưng tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng khi mọi chú ý đang hướng về quyết định chính sách của Fed vào ngày mai, với lo ngại rằng một lập trường mang tính “diều hâu” có thể kìm hãm nhịp tăng của thị trường.
Thị trường hôm nay khá trầm lắng khi châu Âu gần như không có dữ liệu đáng chú ý ngoài báo cáo cán cân thương mại của Đức, vốn được đánh giá là không đủ sức ảnh hưởng đến thị trường hay quyết sách của ECB.
Tâm điểm vì thế chuyển sang phiên Mỹ với báo cáo ADP hàng tuần và số liệu JOLTS. Ba tuần liên tiếp ADP cho kết quả yếu, phù hợp với báo cáo việc làm tháng trước và cho thấy thị trường lao động Mỹ tiếp tục hạ nhiệt.
Báo cáo JOLTS tháng 10, dù trễ hai tháng, được dự báo giảm nhẹ xuống 7.150 triệu từ mức 7.227 triệu và sẽ cung cấp thêm góc nhìn về nhu cầu tuyển dụng trong giai đoạn này.
Dù vậy, giới đầu tư được khuyến nghị tập trung hơn vào định hướng chính sách của Fed sẽ được công bố ngày mai cùng các báo cáo NFP và CPI vào tuần tới — những sự kiện được kỳ vọng sẽ tạo ra biến động mạnh nhất đối với thị trường.
Các hợp đồng quyền chọn ngoại hối đáo hạn hôm nay có một số mức đáng chú ý có thể tác động tới biến động tỷ giá trong phiên. Ở nhóm G10, EUR/USD ghi nhận các đáo hạn lớn tại 1.1760 với 1.62 tỷ EUR, cùng với 1.1600 và 1.1500 đều trên 1.20 tỷ EUR, cho thấy khả năng tỷ giá bị hút về các mức này khi đến giờ cắt.
USD/JPY cũng có hai điểm tập trung quan trọng tại 157.00 (325.47 triệu USD) và 155,50 (319.96 triệu USD). Với GBP/USD, các mức 1.3400 và 1.3250 lần lượt mang giá trị 291.94 triệu GBP và 209.81 triệu GBP.
Các cặp khác cũng xuất hiện những đáo hạn đáng lưu ý, bao gồm USD/CHF tại 0.8040 (249.85 triệu USD), USD/CAD tại 1.3950 với quy mô lớn 633.00 triệu USD, AUD/USD với hai mức 0.6635 (949.50 triệu AUD) và 0.6500 (524.35 triệu AUD), cùng với NZD/USD tại 0.5775 (148.91 triệu NZD). Trong khi đó, EUR/GBP ghi nhận mức đáo hạn 0.8790 trị giá 329.71 triệu EUR. Justin đã chuẩn bị sẵn bản tổng quan thị trường tuần trước kỳ nghỉ lễ.
Cán cân thương mại của Đức trong tháng 10 ghi nhận thặng dư 16.9 tỷ euro, cao hơn đáng kể so với mức 15.6 tỷ euro mà thị trường kỳ vọng và cũng cải thiện so với 15.3 tỷ euro của tháng trước. Kết quả này chủ yếu đến từ diễn biến trái chiều giữa xuất khẩu và nhập khẩu.
Cụ thể, xuất khẩu của Đức tăng nhẹ 0.1% so với tháng trước, trái ngược với dự báo giảm 0.5%, dù đà tăng đã chậm lại so với mức 1.4% của tháng 9. Trong khi đó, nhập khẩu giảm 1.2%, mạnh hơn mức dự báo -0.5%, sau khi đã tăng 3.1% trong tháng trước, phản ánh nhu cầu nội địa vẫn còn yếu.
Dù thặng dư thương mại được cải thiện, số liệu này được đánh giá không đủ sức tạo biến động lớn trên thị trường tài chính và không làm thay đổi định hướng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).
Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi nhấn mạnh rằng các quyết định cụ thể về chính sách tiền tệ nên thuộc thẩm quyền của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), đồng thời từ chối bình luận về các cuộc trao đổi giữa bà với Thống đốc Kazuo Ueda. Bà cho biết BoJ cần duy trì trao đổi với Chính phủ, song việc lựa chọn và triển khai các công cụ chính sách tiền tệ phải do ngân hàng trung ương quyết định một cách độc lập.
Theo bà Takaichi, BoJ được kỳ vọng sẽ thực thi chính sách tiền tệ phù hợp nhằm đạt được mục tiêu ổn định giá, trong khi Chính phủ chịu trách nhiệm cuối cùng đối với điều hành kinh tế vĩ mô. Những phát biểu này được đưa ra trong bối cảnh thị trường nhạy cảm với định hướng chính sách của BoJ và được xem là động thái nhằm trấn an giới đầu tư bằng cách tái khẳng định vai trò độc lập của ngân hàng trung ương trong việc hoạch định chính sách tiền tệ.
Sẽ không bình luận về các chi tiết cụ thể về lãi suất.
Lãi suất dài hạn đang tăng khá nhanh gần đây.
Sẽ tăng cường mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) nếu lãi suất dài hạn có những biến động đột ngột.
Sẽ chú ý chặt chẽ đến các diễn biến thị trường.
Lãi suất thực đang ở mức thấp đáng kể.
Sẽ điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ nếu các xu hướng kinh tế, giá cả diễn biến phù hợp với dự báo.
Đang thu thập thông tin về lập trường của các công ty đối với tiền lương cho năm tới.
Thị trường lao động đang thắt chặt, làm tăng áp lực tăng lên tiền lương và giá cả.
Bằng cách điều chỉnh mức độ chính sách tiền tệ, chúng ta có thể đảm bảo sự ổn định của thị trường tài chính và thực hiện sự ổn định giá cả.
Tại cuộc họp hôm nay, các quan chức đã quyết định giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 3.60%.
Mặc dù lạm phát đã giảm đáng kể kể từ đỉnh điểm vào năm 2022, nhưng gần đây nó đã tăng trở lại. Đánh giá của các quan chức là một phần của sự gia tăng gần đây trong lạm phát cơ bản là do các yếu tố tạm thời và có sự không chắc chắn về lượng dữ liệu mới cần lấy từ dữ liệu CPI hàng tháng vì đây là một chuỗi dữ liệu mới. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy một số dấu hiệu của sự gia tăng lạm phát trên diện rộng hơn, một phần trong số đó có thể dai dẳng và sẽ cần được theo dõi chặt chẽ.
Hoạt động kinh tế tiếp tục phục hồi. Tăng trưởng nhu cầu tư nhân đã tăng cường, được thúc đẩy bởi cả tiêu dùng và đầu tư. Hoạt động và giá cả trên thị trường nhà ở cũng đang tiếp tục tăng lên. Các điều kiện tài chính đã nới lỏng kể từ đầu năm, tín dụng sẵn có cho cả hộ gia đình và doanh nghiệp và tác động của các đợt cắt giảm lãi suất trước đó vẫn chưa lan tỏa hết đến nhu cầu, giá cả và tiền lương. Mặt khác, lãi suất thị trường tiền tệ và lợi suất trái phiếu chính phủ gần đây đã tăng lên.
Các chỉ số khác nhau cho thấy các điều kiện thị trường lao động vẫn còn hơi thắt chặt. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng dần trong năm qua và tăng trưởng việc làm đã chậm lại. Tuy nhiên, các thước đo về tỷ lệ sử dụng lao động dưới mức vẫn ở mức thấp, các thước đo được khảo sát về tỷ lệ sử dụng công suất cao hơn mức trung bình dài hạn và các cuộc khảo sát kinh doanh và liên lạc tiếp tục cho thấy một tỷ lệ đáng kể các công ty đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm lao động. Tăng trưởng tiền lương, được đo bằng Chỉ số Giá Tiền lương, đã giảm từ đỉnh điểm nhưng các thước đo rộng hơn về tiền lương tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ và tăng trưởng chi phí lao động đơn vị vẫn ở mức cao.
Có những bất ổn về triển vọng hoạt động kinh tế trong nước và lạm phát và mức độ mà chính sách tiền tệ vẫn còn thắt chặt. Về phía trong nước, đà tăng đã mạnh hơn dự kiến, đặc biệt là trong khu vực tư nhân. Nếu điều này tiếp tục, có khả năng sẽ làm tăng thêm áp lực công suất. Sự không chắc chắn trong nền kinh tế toàn cầu vẫn còn đáng kể nhưng cho đến nay, tác động đến tăng trưởng và thương mại chung của các đối tác thương mại lớn của Úc là rất nhỏ.
Quyết định
Dữ liệu gần đây cho thấy các rủi ro đối với lạm phát đã nghiêng về phía tăng, nhưng sẽ mất thêm một chút thời gian để đánh giá sự dai dẳng của áp lực lạm phát. Nhu cầu tư nhân đang phục hồi. Các điều kiện thị trường lao động vẫn có vẻ hơi thắt chặt nhưng dự kiến sẽ có sự nới lỏng khiêm tốn hơn. Do đó, RBA đã đánh giá rằng việc giữ thái độ thận trọng, cập nhật quan điểm về triển vọng khi dữ liệu phát triển là phù hợp.
RBA sẽ chú ý đến dữ liệu và đánh giá đang phát triển về triển vọng và rủi ro để đưa ra các quyết định của mình. NHTW sẽ tập trung vào nhiệm vụ của mình là mang lại sự ổn định giá cả và toàn dụng lao động và sẽ làm những gì được cho là cần thiết để đạt được kết quả đó.
Quyết định chính sách hôm nay được toàn thể quan chức nhất trí thông qua
Trong phiên châu Âu, chỉ có báo cáo cán cân thương mại của Đức được công bố và dữ liệu này hầu như không có ý nghĩa gì đối với thị trường hay ECB.
Trong phiên Mỹ, các điểm nổi bật bao gồm dữ liệu ADP hàng tuần và báo cáo Việc làm mới của Mỹ. Gần đây, thị trường đã có ba bản công bố ADP hàng tuần tiêu cực, đỉnh điểm là một báo cáo hàng tháng yếu vào tuần trước. Dữ liệu ADP cho thấy các điều kiện thị trường lao động vẫn chưa thay đổi và sự hạ nhiệt vẫn đang diễn ra.
Chúng ta cũng sẽ nhận được báo cáo Việc làm mới tháng 10 của Mỹ. Đây là dữ liệu của hai tháng trước nhưng nó vẫnsẽ cung cấp êm một chút thông tin về các điều kiện thị trường lao động trong tháng 10.
Tại thời điểm này, thị trường sẽ tập trung nhiều hơn vào định hướng tương lai của Fed vào ngày mai và các báo cáo NFP/CPI vào tuần tới. Đây sẽ là những sự kiện quan trọng nhất và có khả năng gây biến động thị trường nhiều nhất.
Phát biểu từ Thủ tướng Nhật Bản, Sanae Takaichi
Sẽ đưa ra các quyết định kinh tế, tài khóa phù hợp vào thời điểm thích hợp trong khi tính đến lãi suất, ngoại hối và giá cả.
Đang theo dõi chặt chẽ các diễn biến thị trường.
Điều quan trọng là các đồng tiền phải di chuyển một cách ổn định, phản ánh các yếu tố cơ bản.
Khó có thể chỉ ra tác động riêng lẻ của chính sách tài khóa đối với lãi suất, ngoại hối vì chúng được quyết định bởi nhiều yếu tố khác nhau.
Có vẻ như cuộc họp tháng Hai có thể sẽ cân nhắc việc tăng lãi suất nếu lạm phát tỏ ra dai dẳng.
Nếu dữ liệu cho thấy lạm phát không chậm lại, điều đó sẽ được xem xét tại cuộc họp hội đồng quản trị tháng Hai.
Hội đồng quản trị muốn đưa ra tín hiệu rằng rủi ro đã nghiêng về phía tăng.
RBA hôm nay đã chính thức chuyển sang lập trường "hawkish" và mở ra cánh cửa cho việc tăng lãi suất. Tất nhiên, điều đó phụ thuộc vào dữ liệu, với Thống đốc Bullock nhấn mạnh đến báo cáo lạm phát hàng quý vào tháng Một.
Chỉ số niềm tin kinh doanh của Úc do Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) công bố giảm xuống +1 trong tháng gần nhất, từ mức +6 của tháng trước, cho thấy tâm lý doanh nghiệp đang yếu đi rõ rệt.
Quyết định lãi suất của RBA sẽ được công bố vào 10:30 sáng hôm nay (Giờ Việt Nam), kèm theo họp báo một giờ sau đó — phần được giới đầu tư đánh giá là có tính định hướng quan trọng nhất.
RBA hiện được xem là ngân hàng trung ương tiên phong trong nhóm các nền kinh tế phát triển đã bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất sau giai đoạn lạm phát tăng vọt, nhưng giờ đây có vẻ đã chạm đáy chính sách. Bước đi tiếp theo — nhiều khả năng là tăng lãi suất trở lại — đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư.
Dưới đây là xác suất mà thị trường đang định giá cho các cuộc họp sắp tới của RBA:
3/2: Xác suất tăng lãi suất 16%
17/3: 33%
5/5: 53%
16/6: 78%
11/8: Một đợt tăng lãi suất đã được định giá hoàn toàn, khả năng nhỏ cho đợt thứ hai
8/12: Một đợt tăng lãi suất đã được định giá hoàn toàn, cùng 60% khả năng cho đợt tăng thứ hai
Nếu Thống đốc Bullock và RBA đưa ra tín hiệu “diều hâu” hơn dự kiến, các con số này có thể tiếp tục tăng, dù vẫn còn quá sớm để kỳ vọng một tín hiệu rõ ràng trong ngắn hạn.
Doanh số bán lẻ tại Anh trong tháng 11 tăng 1.2% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức tăng 1.5% ghi nhận tháng trước, theo dữ liệu từ Hiệp hội Bán lẻ Anh (BRC).
Tổng doanh số (bao gồm cả bán trực tuyến) tăng 1.4% so với cùng kỳ, cũng giảm nhẹ so với mức 1.6% của tháng 10.
Một khảo sát riêng của Barclays cho thấy chi tiêu tiêu dùng tại Anh giảm 1.1% trong tháng 11, tệ hơn mức giảm 0.8% của tháng 10 và là mức giảm mạnh nhất theo năm kể từ tháng 2 năm 2021 — cho thấy áp lực chi tiêu của hộ gia đình Anh vẫn đang gia tăng trong bối cảnh lạm phát cao và niềm tin tiêu dùng yếu.
Trong một bài đăng trên mạng xã hội Truth Social, ông Trump cho biết: Mexico tiếp tục vi phạm Hiệp ước Nước song phương, và hành động này đang gây thiệt hại nghiêm trọng cho cây trồng và gia súc ở Texas. Mexico hiện vẫn còn nợ Hoa Kỳ hơn 800.000 mẫu–feet khối nước do không tuân thủ các nghĩa vụ trong hiệp ước trong suốt năm năm qua.
Hoa Kỳ yêu cầu Mexico phải xả 200.000 mẫu–feet nước trước ngày 31 tháng 12, và phần còn lại phải được cung cấp ngay sau đó. Tuy nhiên, cho đến nay, Mexico vẫn chưa có phản hồi — điều mà ông Trump gọi là “rất bất công” đối với nông dân Mỹ, những người đang cần lượng nước này để duy trì sản xuất.
Vì vậy, ông Trump cho biết đã phê duyệt tài liệu để áp thuế 5% lên hàng hóa nhập khẩu từ Mexico nếu nước này không thực hiện nghĩa vụ ngay lập tức. Ông nhấn mạnh rằng “càng chậm trễ, nông dân Mỹ càng chịu thiệt hại nhiều hơn,” và kêu gọi Mexico “phải khắc phục vấn đề này ngay bây giờ.”
Bài viết của Tổng thống Trump trên Truth Social:
Tôi đã thông báo với Chủ tịch Tập Cận Bình của Trung Quốc rằng Hoa Kỳ sẽ cho phép NVIDIA xuất khẩu các sản phẩm H200 tới các khách hàng được phê duyệt tại Trung Quốc và các quốc gia khác, với những điều kiện đảm bảo an ninh quốc gia được duy trì mạnh mẽ. Chủ tịch Tập đã có phản hồi tích cực!
25% doanh thu sẽ được nộp cho Hoa Kỳ. Chính sách này sẽ hỗ trợ việc làm cho người dân Mỹ, củng cố ngành sản xuất trong nước và mang lại lợi ích cho người nộp thuế.
Chính quyền Biden trước đây đã buộc các công ty lớn của chúng ta phải chi hàng tỷ USD để sản xuất ra những sản phẩm “phiên bản kém chất lượng” mà không ai muốn — một ý tưởng tồi, làm chậm đổi mới và gây thiệt hại cho người lao động Mỹ. Kỷ nguyên đó đã chấm dứt!
Chúng ta sẽ bảo vệ an ninh quốc gia, tạo thêm việc làm trong nước và giữ vững vị thế dẫn đầu của Mỹ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).
Các khách hàng của NVIDIA tại Mỹ hiện đang tiếp tục triển khai các dòng chip Blackwell tiên tiến vượt trội và sắp tới là Rubin — cả hai đều không nằm trong thỏa thuận này. Chính quyền của tôi sẽ luôn đặt nước Mỹ lên hàng đầu.
Bộ Thương mại đang hoàn thiện chi tiết chính sách, và cách tiếp cận tương tự sẽ được áp dụng cho AMD, Intel và các công ty Mỹ hàng đầu khác.
Đồng USD tăng nhẹ so với các đồng tiền chủ chốt trong phiên thứ Hai, trong bối cảnh thị trường giao dịch biến động trước một tuần dày đặc các cuộc họp của ngân hàng trung ương — nổi bật là cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), nơi gần như chắc chắn sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất, dù giới đầu tư đang chuẩn bị tâm lý cho khả năng chu kỳ nới lỏng sẽ nhẹ nhàng hơn kỳ vọng. Ngược lại, đồng yên suy yếu trên diện rộng sau khi một trận động đất mạnh 7.6 độ richter làm rung chuyển khu vực đông bắc Nhật Bản vào tối thứ Hai, buộc chính phủ ban hành cảnh báo sóng thần và yêu cầu người dân sơ tán. Bên cạnh Fed, các ngân hàng trung ương của Úc, Brazil, Canada và Thụy Sĩ cũng sẽ tổ chức họp chính sách trong tuần này, dù không cơ quan nào được kỳ vọng thay đổi lãi suất.
Chỉ số DXY +0.09%
EUR/USD +0.03%
GBP/USD +0.05%
USD/JPY +0.37%
AUD/USD +0.23%
NZD/USD +0.00%
USD/CAD +0.30%
USD/CHF: +0.30%
Trên Phố Wall, các chỉ số chính đồng loạt giảm điểm trong phiên thứ Hai, khi hầu hết các nhóm ngành thuộc S&P 500 chìm trong sắc đỏ và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng, trong lúc giới đầu tư chờ đợi thông tin chính sách tiền tệ của Fed sẽ được công bố trong hai ngày tới. Kỳ vọng về việc Fed hạ lãi suất vào tháng 12 được củng cố sau loạt dữ liệu tuần trước cho thấy chi tiêu tiêu dùng của Mỹ tăng vừa phải vào cuối quý III. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn tìm kiếm thêm manh mối về định hướng chính sách từ một Fed được đánh giá là chia rẽ nhất trong nhiều năm. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá khoảng 89% khả năng Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày thứ Tư.
Dow Jones -0.45%
S&P 500 -0.35%
Nasdaq Composite -0.14%
Giá vàng giảm nhẹ 0.25% xuống mức 4,190 USD/ounce trong phiên khi giới đầu tư hướng sự chú ý tới cuộc họp của Fed vào cuối tuần, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng gần 2 điểm cơ bản lên mức 4.17% sau khi xảy ra trận động đất mạnh ngoài khơi Nhật Bản, ngay trước khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa.
Bản đồ nhiệt thị trường chứng khoán hôm nay cho thấy một hiệu suất sôi động trong lĩnh vực công nghệ, với những mức tăng nổi bật được thúc đẩy bởi các công ty như Oracle (ORCL) và Broadcom (AVGO). ORCL đã tăng vọt ấn tượng 2.00%, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư và có thể được thúc đẩy bởi các dự báo thu nhập mạnh mẽ hoặc các thông báo chiến lược. AVGO tỏa sáng hơn với mức tăng đáng kể 3.23%, cho thấy hiệu suất mạnh mẽ của ngành bán dẫn và có thể được hưởng lợi từ các xu hướng hoặc đổi mới gần đây của ngành.
Trong khi đó, phân khúc bán dẫn cũng cho thấy một sự gia tăng lành mạnh với những mức tăng đáng chú ý của Nvidia (NVDA) tăng 0.93%, Advanced Micro Devices (AMD) leo lên 1.19%, và Micron Technology (MU) tận hưởng một sự gia tăng 3.06%. Chuyển động tăng giá này có thể là do nhu cầu gia tăng trong cơ sở hạ tầng công nghệ và các ứng dụng AI mới nổi.
Tâm lý và xu hướng thị trường
Ngành hàng tiêu dùng chu kỳ, mặc dù Amazon (AMZN) giảm nhẹ 0.15%, vẫn có tiềm năng khi sự tập trung của nhà đầu tư phù hợp với các mô hình chi tiêu của người tiêu dùng sau đại dịch. Tuy nhiên, Tesla (TSLA) đã chứng kiến sự sụt giảm 1.91%, cho thấy sự thận trọng hoặc sự đánh giá lại tiềm năng của các nhà đầu tư trong lĩnh vực sản xuất ô tô.
Các dịch vụ truyền thông phải đối mặt với một sự sụt giảm nhẹ, với Google (GOOGL) và Meta Platforms (META) giảm lần lượt 0.50% và 0.54%, có khả năng phản ánh những lo ngại về doanh thu quảng cáo hoặc các thách thức về quy định.
Đồng USD thay đổi khiêm tốn so với các loại tiền tệ chính khi bắt đầu phiên Mỹ và tuần giao dịch mới.
Tuần này, kỳ vọng là Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư, với nhiều người nghĩ rằng đó sẽ là một đợt cắt giảm diều hâu khi Fed tiến về mức trung lập. Fed đã cắt giảm 100 điểm cơ bản vào năm 2024 và đã cắt giảm 50 - sắp tới là 75 điểm cơ bản vào năm 2025. Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% nhưng dường như đã ổn định. Dữ liệu việc làm có phần trái chiều với ADP cho thấy sự yếu đi trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu cho thấy sức mạnh hoặc ít nhất là một nền kinh tế "không tuyển dụng/không sa thải".
Trên các thị trường khác, chứng khoán Mỹ đang giao dịch cao hơn một chút sau những mức tăng của tuần trước:
Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 10.01 điểm
Chỉ số S&P tăng 9.85 điểm
Chỉ số NASDAQ tăng 77.20 điểm
Trên thị trường nợ của Mỹ, lợi suất cao hơn:
Lợi suất 2 năm 3.579%, +1.5 điểm cơ bản
Lợi suất 5 năm 3.730%, +1.6 điểm cơ bản
Lợi suất 10 năm 4.150%, +1.2 điểm cơ bản
Lợi suất 30 năm 4.801%, +1.0 điểm cơ bản
Ứng cử viên hàng đầu cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo, ông Kevin Hassett, đang phát biểu trên CNBC:
Ông Powell đã làm tốt việc quản lý các thành viên FOMC có quan điểm khác nhau
Chúng ta nên tiếp tục hạ lãi suất xuống một chút.
Chúng ta cần theo dõi dữ liệu. Chúng ta đang thiếu rất nhiều dữ liệu.
Tổng thống đảm bảo sẽ có một lựa chọn tốt cho vị trí Chủ tịch Fed.
Cách giải quyết vấn đề là lương thực tế tăng cao hơn, để mức sống thực tế tăng lên.
Những cú sốc cung tích cực sẽ giúp ích cho nền kinh tế.
Lạm phát gây tổn hại cho tất cả mọi người trong nền kinh tế.
Còn nhiều dư địa để lợi suất (trái phiếu) 10 năm giảm xuống.
Có rất nhiều tin tức tích cực mà Tổng thống sẽ công bố về nền kinh tế.
Có 30 nhà máy mới đang được mở tại Mỹ.
Chúng tôi đã xem xét tâm lý người tiêu dùng và nó có xu hướng sụt giảm mạnh trong thời gian chính phủ đóng cửa.
Về các khoản trợ cấp ACA, vẫn còn dư địa để đàm phán.
Hassett là ứng cử viên được yêu thích nhất trên Polymarket cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo.
Đây là một phiên giao dịch khá nhàm chán. Điểm nhấn chính là một bài báo của Bloomberg về những nhận xét gần đây của quan chức ECB Schnabel, trong đó bà nói rằng bà hài lòng với kỳ vọng của thị trường về lộ trình tăng lãi suất vào năm 2026.
Cuộc phỏng vấn được đề cập là từ tuần trước và bà Schnabel được biết đến là một người có quan điểm hawkish, vì vậy đây không phải là một điều gì đó mới mẻ. Tuy nhiên, ECB và một số ngân hàng trung ương khác gần đây tập trung nhiều hơn vào các rủi ro lạm phát tăng. Rủi ro chính trong năm 2026 đối với thị trường rất có thể là các ngân hàng trung ương trở nên thắt chặt hơn.
Trên thị trường, EUR đã tăng vọt sau nhận xét này nhưng đã trả lại mức tăng khá nhanh. Thị trường hiện đang rất gần với quyết định cuối cùng của FOMC trong năm, với khả năng sẽ có một số hoạt động phòng vệ xuất hiện trước đó.
Trên thị trường ngoại hối, CAD vẫn là đồng tiền mạnh nhất sau báo cáo việc làm Canada cực kỳ mạnh mẽ vào thứ Sáu. Đáng chú ý, JPY tiếp tục suy yếu mặc dù có khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất. Các quan chức Nhật Bản rõ ràng không thích hành động giá này với việc Bộ trưởng Tài chính Katayama hôm nay lại than phiền về "những biến động một chiều, nhanh chóng".
Tâm lý rủi ro tích cực tiếp tục được duy trì với việc HĐTL chứng khoán Mỹ tăn giá Trên thị trường trái phiếu, mọi thứ khá khác biệt. Lợi suất Mỹ tiếp tục tăng cao hơn và tiến gần hơn đến giới hạn trên của phạm vi 3 tháng. Đợt tăng mới nhất có thể là phản ứng với dữ liệu của Canada vì thị trường có thể lo sợ rủi ro nới lỏng quá mức.
Chỉ số Nifty 50 kết phiên giảm 0,96% khi xóa sạch toàn bộ thành quả tăng điểm sau đợt cắt giảm lãi suất của RBI, tuy nhiên lực mua bắt đáy đã xuất hiện vào cuối phiên, giúp chỉ số bật trở lại từ vùng hỗ trợ quan trọng quanh 25,900 điểm. Diễn biến này cho thấy dòng tiền vẫn đang kỳ vọng vào một nhịp hồi phục hướng tới đỉnh lịch sử mới, song rủi ro vẫn hiện hữu nếu mốc hỗ trợ bị xuyên thủng, khi đó thị trường có thể điều chỉnh sâu hơn về vùng 25,320 điểm.
Trong ngắn hạn, tâm điểm chú ý của giới đầu tư sẽ là quyết định chính sách của Fed vào ngày thứ Tư, sự kiện được đánh giá có khả năng tạo biến động mạnh cho thị trường toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh tồn tại nguy cơ một động thái “cắt giảm lãi suất mang tính hawkish” có thể gây áp lực lên tâm lý rủi ro.
Tuần giao dịch 8–12/12 được dự báo sẽ rất sôi động khi hàng loạt ngân hàng trung ương lớn đồng loạt họp chính sách và nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố.
RBA nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh lạm phát vẫn cao nhưng chủ yếu đến từ yếu tố chính sách, trong khi Fed được kỳ vọng có thể hạ lãi suất 25 điểm cơ bản do thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt.
BoC và SNB cũng được dự báo duy trì lãi suất hiện tại khi kinh tế Canada phục hồi khá tích cực còn lạm phát tại Thụy Sĩ đang ở mức rất thấp.
Cùng với đó, dữ liệu việc làm của Australia, báo cáo JOLTS của Mỹ và GDP tháng của Anh sẽ là những chỉ báo quan trọng định hình kỳ vọng chính sách tiền tệ toàn cầu trong thời gian tới.
Phát biểu mới nhất của quan chức ECB Rehn cho thấy Ngân hàng Trung ương châu Âu tiếp tục giữ lập trường trung lập khi nhấn mạnh sẽ duy trì “toàn quyền linh hoạt” trong điều hành lãi suất, đưa ra quyết định theo từng cuộc họp và không cam kết trước bất kỳ hướng đi nào.
Theo ông, các rủi ro khiến lạm phát giảm hiện đang chiếm ưu thế nhẹ, song các rủi ro theo chiều tăng vẫn tồn tại, trong khi kỳ vọng lạm phát vẫn được neo vững quanh mục tiêu 2%. ECB cũng bác bỏ quan điểm nới lỏng chính sách sớm mang tính phòng ngừa, đồng thời cảnh báo rằng bất kỳ sự suy giảm nào trong tính độc lập của Fed cũng có thể gây hệ quả lan tỏa tới chính sách của ECB.
Nhìn chung, phát biểu này không mang nhiều thông tin mới khi các nhà hoạch định chính sách ECB vẫn kiên định với quan điểm không phản ứng trước những biến động ngắn hạn quanh mục tiêu lạm phát.
Giá vàng chủ yếu đi ngang quanh mức 4,210 USD/oz vào chiều hôm nay.
Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix của Eurozone trong tháng 12 tăng lên -6.2 điểm, tốt hơn mức dự báo -7.0 và cải thiện so với mức -7.4 của tháng trước, cho thấy tâm lý thị trường tiếp tục ổn định dần.
Tuy nhiên, Sentix nhận định kinh tế Eurozone mới chỉ ở trạng thái “ổn định yếu”, khi đánh giá về tình hình hiện tại vẫn rất thấp ở -16.5 điểm, trong khi kỳ vọng chỉ nhích nhẹ trên mức 0. Nguyên nhân chính khiến Eurozone kém tích cực hơn các khu vực khác đến từ Đức – nền kinh tế lớn nhất khối – nơi các lực cản suy thoái vẫn kéo dài và lan tỏa sang toàn khu vực.
Đáng chú ý, báo cáo cũng chỉ ra sự phân hóa mạnh chưa từng có giữa nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư chuyên nghiệp, khi nhóm chuyên nghiệp lạc quan vào triển vọng phục hồi toàn cầu, trong khi nhà đầu tư cá nhân vẫn tỏ ra bi quan.
Bên cạnh đó, lạm phát đang quay trở lại tâm điểm quan ngại, làm gia tăng áp lực lên thị trường trái phiếu và thu hẹp dư địa hỗ trợ kinh tế của các ngân hàng trung ương.
Các biến động này rất nhỏ và đang dần được thu hẹp. Trước đó, một bài viết của Bloomberg về phát biểu gần đây của bà Isabel Schnabel (ECB) cho biết bà cảm thấy “thoải mái” với các đặt cược rằng bước đi tiếp theo có thể là tăng lãi suất. Điều này phần nào tạo áp lực lên tâm lý thị trường, nhưng cuối cùng, quyết định của ECB vẫn sẽ dựa trên dữ liệu kinh tế.
Thành viên Ban điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Isabel Schnabel cho biết bà “thoải mái” với kỳ vọng của thị trường rằng bước đi chính sách tiếp theo của ECB sẽ là tăng lãi suất, trong bối cảnh kinh tế khu vực đồng euro tiếp tục cho thấy khả năng chống chịu tốt hơn dự kiến.
Theo bà Schnabel, nếu không xuất hiện các cú sốc bất ngờ, mặt bằng lãi suất hiện nay đang ở mức phù hợp. Bà đánh giá lạm phát đã quay về “vị trí khá tích cực”, đồng thời cho rằng ECB có thể chấp nhận những sai lệch vừa phải so với mục tiêu, miễn là câu chuyện kinh tế vĩ mô tổng thể vẫn nằm trong tầm kiểm soát.
Tuy nhiên, quan chức ECB nhấn mạnh lạm phát dịch vụ vẫn là thách thức lớn nhất, đồng thời cảnh báo ngân hàng trung ương cần theo dõi sát liệu chính sách tiền tệ có đang trở nên nới lỏng hơn theo thời gian — thậm chí là quá mức — hay không. Bà cũng lưu ý rằng đà giảm của lạm phát lõi đã chững lại đúng thời điểm nền kinh tế phục hồi, khoảng cách sản lượng thu hẹp và chính sách tài khóa tiếp tục mở rộng, những yếu tố vốn có xu hướng làm gia tăng áp lực giá cả.
Theo Bloomberg, bà Schnabel từ lâu được xem là một trong những người có quan điểm hawkish nhất trong ECB và từng là người sớm cảnh báo rằng việc tăng lãi suất có thể diễn ra sớm hơn so với kỳ vọng chung của thị trường.
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama cho biết ông đang đặc biệt quan ngại trước những biến động tỷ giá gần đây, khi thị trường xuất hiện các chuyển động một chiều và quá nhanh. Theo ông, diễn biến này không phù hợp với nguyên tắc vận động ổn định của đồng tiền, vốn cần phản ánh đầy đủ các nền tảng kinh tế cơ bản.
Ông nhấn mạnh Nhật Bản sẵn sàng có biện pháp can thiệp thích hợp trên thị trường ngoại hối nếu cần thiết nhằm hạn chế biến động quá mức. Tuy nhiên, giới đầu tư dường như đã khá quen với những cảnh báo như vậy, trong khi việc đồng yên vẫn suy yếu, bất chấp kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sắp nâng lãi suất, có thể đang khiến các nhà hoạch định chính sách ngày càng sốt ruột.
Trong phiên giao dịch châu Âu hôm nay, lịch kinh tế khá trống trải khi thị trường chỉ đón nhận một số dữ liệu có ảnh huỏng nhỏ thới thị trường, gồm sản lượng công nghiệp của Đức và chỉ số niềm tin người tiêu dùng tại Thụy Sĩ. Những thông tin này được đánh giá khó tạo ra ảnh hưởng đáng kể đến định hướng chính sách của các ngân hàng trung ương.
Tại Mỹ, tâm điểm duy nhất trong ngày là số liệu về kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng do Fed chi nhánh New York công bố. Kể từ cú tăng mạnh hồi tháng 4, các thước đo kỳ vọng lạm phát trên diện rộng – từ khảo sát Đại học Michigan, Conference Board cho đến Fed New York – đều đang cho thấy xu hướng hạ nhiệt.
Tổng quan Thị trường:
Vàng: Tăng $13 lên mức $4,209.
Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm: Đi ngang ở mức 4.13%.
Dầu thô WTI: Tăng 12 cent lên $60.20.
Hợp đồng tương lai S&P 500: Tăng 0.2%.
Ngoại hối: JPY dẫn đầu đà tăng, trong khi CAD tụt lại phía sau.
Diễn biến chính:
Đồng đô la Mỹ nhìn chung yếu hơn khi bắt đầu tuần mới sau phiên tăng điểm mạnh vào thứ Sáu. Đáng chú ý, đồng Yên mạnh lên bất chấp dữ liệu GDP yếu kém, khi thị trường bắt đầu tập trung cao độ vào khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất vào tuần tới. Nhìn chung, các biến động giá cho đến nay vẫn còn khá nhẹ nhàng.
Địa chính trị:
Macron và Trung Quốc: Tin tức liên quan đến Tổng thống Pháp Macron và Trung Quốc có lẽ chưa nhận được sự chú ý xứng đáng. Có thể thị trường coi đây chỉ là một lời đe dọa sáo rỗng trong bối cảnh tình hình chính trị nội bộ phức tạp của EU.
Trump và Canada: Ông Trump đã có những phát biểu khá tích cực về Canada, nhưng đồng CAD hầu như không có phản ứng đáng kể, tương tự như thái độ thờ ơ của đồng tiền này khi ông tuyên bố ngắt quãng đàm phán trước đó.
Hàng hóa và Tiền điện tử:
Vàng: Chịu áp lực bán khi bắt đầu tuần giao dịch (mặc dù hiện tại đang ghi nhận mức tăng).
Bitcoin: Đã giao dịch trong một biên độ rộng từ $89,000 - $92,000. Đồng tiền số này đang phục hồi về phía biên trên của phạm vi giá sau khi chịu áp lực bán tháo lúc thị trường Châu Á mở cửa.
Cuộc chiến thương mại dường như không gây tổn hại đến Trung Quốc khi quốc gia này ghi nhận thêm một mức thặng dư thương mại khổng lồ trong tháng 11, một trong những mức cao nhất trong lịch sử.
Số liệu chính (Tháng 11):
Chi tiết đáng chú ý:
Bình luận: Đây là những con số đáng kinh ngạc nếu xét trong bối cảnh cuộc chiến thương mại đang diễn ra. Trung Quốc đang cho thấy sức mạnh áp đảo hoàn toàn trước các đối thủ cạnh tranh toàn cầu trong lĩnh vực xuất khẩu.
Các cổ đông của Confluent ($CFLT) có thể sắp có một khởi đầu tuần mới đầy hứng khởi, mặc dù đây lại là một cái kết buồn cho thương vụ IPO từng được ca ngợi hết lời trước đây.
Tờ Wall Street Journal (WSJ) đưa tin rằng IBM đang tiến gần đến một thỏa thuận trị giá 11 tỷ USD để mua lại công ty này. Vào thứ Sáu, cổ phiếu Confluent đóng cửa ở mức $23.14 với vốn hóa thị trường là 8 tỷ USD. Mức giá mua lại được đồn đoán ngụ ý mức chênh lệch giá (premium) khoảng 37%, tương đương $31.70 mỗi cổ phiếu.
Cổ phiếu CFLT hiện đang giao dịch ở mức $28.60 trong phiên giao dịch ngoài giờ (after-hours), tăng khoảng 22%. Hiện vẫn chưa rõ liệu thỏa thuận này có tính đến khoản tiền mặt ròng 800 triệu USD trên bảng cân đối kế toán của Confluent hay không, vì vậy giá trị thực tế trên mỗi cổ phiếu có thể thấp hơn nếu tính đến yếu tố đó.
"Một thỏa thuận có thể được công bố sớm nhất vào thứ Hai," các nguồn tin cho biết, đồng thời cảnh báo rằng các cuộc đàm phán vẫn có thể đổ vỡ, tờ WSJ viết.
Tuy nhiên, dựa trên giọng điệu của báo cáo này, khả năng đạt được thỏa thuận là rất cao.
Về Confluent: Nhìn vào bức tranh lớn hơn, Confluent đóng vai trò như một "hệ thần kinh trung ương" cho các doanh nghiệp, cho phép các phần mềm và ứng dụng khác nhau chia sẻ dữ liệu ngay lập tức khi sự kiện xảy ra. Thay vì chờ đợi báo cáo hàng ngày hoặc cập nhật qua đêm, Confluent kết nối mọi thứ trong thời gian thực. Ví dụ: khi bạn mua vé máy bay, ngân hàng của bạn, ứng dụng hàng không và kho vé sẽ cập nhật đồng thời và phần mềm ngân hàng có thể giao tiếp ngay lập tức.
Góc nhìn đầu tư: Bất chấp "chiến thắng" vào thứ Hai, đây thực chất là một khoản thua lỗ dài hạn đối với cổ phiếu CFLT. Giá IPO của cổ phiếu này là $36 vào năm 2021 và đã từng tăng cao tới $94.97 trong những tháng sau đó. Gần đây nhất là vào tháng 2, nó vẫn còn giao dịch trên mức $30.
Trong bốn quý vừa qua, công ty đã báo cáo doanh thu khoảng 1 tỷ USD nhưng cũng ghi nhận khoản lỗ theo nguyên tắc kế toán GAAP, và chưa chắc các cổ đông của IBM sẽ hài lòng về điều đó.
Giá vàng tăng 14.40 USD lên sát mức 4,210 USD/ounce trong phiên giao dịch đầu tuần tại châu Á. Yếu tố chính chi phối giá vàng trong tuần này sẽ là cuộc họp FOMC và mức độ “dovish” hay “hawkish” trong thông điệp của Chủ tịch Powell cùng với biểu đồ dự báo lãi suất (dot plot). Một đợt cắt giảm lãi suất gần như đã được đảm bảo.
Nhìn ở góc độ dài hơn, tuần vừa qua với mức biến động thấp của vàng là một hiện tượng khá hiếm trong vài tháng gần đây. Giá vàng đã mắc kẹt quanh vùng 4,200 USD/ounce — và tình trạng này khó có thể kéo dài lâu hơn.
Ông cho biết chính phủ sẽ không gia hạn gói hỗ trợ giảm giá điện, đồng thời nhấn mạnh quyết định về tập đoàn đóng tàu Austal đang ở giai đoạn cuối và sẽ được công bố sớm.
Bình luận về chính sách điện được xem là mang tính lạm phát, và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể bỏ qua yếu tố tạm thời này. Tuy nhiên, các chuyên gia lưu ý rằng áp lực lạm phát đang gia tăng trong năm 2026, và khả năng tăng lãi suất vào cuối năm ngày càng trở thành kịch bản cơ sở.
