Cập nhật thị trường phiên Châu Á: Căng thẳng thuế quan tiếp diễn, Trung Quốc phát đi tín hiệu cứng rắn

Thị trường khắp châu Á vẫn căng thẳng vào thứ Ba khi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang gây ra biến động tiền tệ và ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư.

Trung Quốc tuyên bố sẽ "kiên quyết thực hiện các biện pháp đối phó" sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đe dọa áp thuế bổ sung 50% đối với hàng hóa Trung Quốc. Bắc Kinh cảnh báo sẽ "chiến đấu đến cùng" nếu Washington tiếp tục gây sức ép, làm gia tăng thêm lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn cầu.

Để đối phó với sự bất ổn của thị trường, các công ty đầu tư nhà nước của Trung Quốc, bao gồm cả Central Huijin, đã thông báo tăng cường mua cổ phần để giúp củng cố niềm tin. PBoC cam kết hỗ trợ cho vay cho Huijin nếu cần, củng cố vai trò ổn định thị trường.

Trong khi đó, đồng nội tệ của Trung Quốc đã giảm xuống mức đáy kể từ năm 2023. PBoC đã cho phép đồng nhân dân tệ trong nước, CNY, mất giá trong những ngày gần đây, phá vỡ mức 7.2 mang tính biểu tượng - từ lâu được coi là lằn ranh đỏ - báo hiệu một sự thay đổi chính sách và gửi một thông điệp tới Washington.

Tại Úc, cú sốc thuế quan đã bắt đầu ảnh hưởng đến dữ liệu. Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Westpac-Melbourne Institute đã giảm 6% trong tháng 4, mức giảm mạnh nhất trong gần hai năm, giảm từ mức cao nhất trong ba năm. Các hộ gia đình cho biết lo ngại ngày càng tăng về triển vọng kinh tế và tài chính cá nhân.

Theo NAB, các điều kiện kinh doanh vẫn ổn định trong tháng 3, mặc dù cuộc khảo sát được thực hiện trước những diễn biến thuế quan mới nhất. Deutsche Bank hiện dự kiến RBA sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 5, tăng so với dự báo trước đó là 25 điểm cơ bản, để dự đoán những khó khăn kinh tế ngày càng tăng.

Thị trường hợp đồng tương lai toàn cầu đã rơi vào hỗn loạn trong vài giờ vào thứ Sáu sau khi CME Group, nhà điều hành sàn giao dịch lớn nhất thế giới, gặp phải một trong những sự cố ngừng hoạt động dài nhất trong nhiều năm, khiến giao dịch trên cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và tiền tệ tạm dừng.

Giao dịch ngoại hối, cổ phiếu, trái phiếu và các sản phẩm khác đã được nối lại sau hơn 11 giờ gián đoạn, theo dữ liệu của LSEG.

CME cho biết sự cố xuất phát từ hỏng hệ thống làm mát tại các trung tâm dữ liệu do CyrusOne vận hành, với cơ sở ở khu vực Chicago làm gián đoạn dịch vụ cho các khách hàng, bao gồm cả CME. Sự cố này đã ngừng giao dịch các cặp tiền tệ chính trên nền tảng EBS của CME, cũng như các hợp đồng tương lai chuẩn của dầu WTI, Nasdaq 100, Nikkei, dầu cọ và vàng, theo dữ liệu của LSEG.

‘MỘT VẾT NHƠ’

Khối lượng giao dịch đã giảm trong tuần này do kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn của Mỹ và các nhà giao dịch muốn đóng vị thế vào cuối tháng, tạo nguy cơ biến động tăng mạnh sau đó, theo các chuyên gia thị trường.

“Đây là một vết nhơ đối với CME và có lẽ là lời nhắc nhở muộn về tầm quan trọng của cấu trúc thị trường và sự liên kết chặt chẽ giữa các yếu tố này,” Ben Laidler, trưởng chiến lược cổ phiếu tại Bradesco BBI, nhận định.
“Chúng ta thường chủ quan coi nhẹ vấn đề thời gian. Đây là cuối tháng, nhiều thứ được cân đối lại.”
“Dù vậy, mọi chuyện có thể tồi tệ hơn nhiều, hôm nay khối lượng giao dịch sẽ rất thấp. Nếu phải xảy ra, có lẽ hôm nay là ngày ít tác động nhất để gặp sự cố như thế này,” ông nói thêm.

Hợp đồng tương lai là nền tảng của các thị trường tài chính và được sử dụng bởi các nhà giao dịch, nhà đầu cơ và doanh nghiệp để phòng ngừa rủi ro hoặc giữ vị thế trên nhiều loại tài sản cơ sở. Thiếu các công cụ này, các nhà môi giới phải hoạt động “mù thông tin” và nhiều người e ngại giao dịch khi không có giá trực tiếp trong nhiều giờ.

“Ngoài rủi ro ngay lập tức là các nhà giao dịch không thể đóng vị thế - và chi phí tiềm ẩn đi kèm - sự cố này còn đặt ra những lo ngại rộng hơn về độ tin cậy,” Axel Rudolph, nhà phân tích kỹ thuật cấp cao tại nền tảng giao dịch IG, nhận định.
Một số công ty môi giới châu Âu trước đó cho biết họ không thể cung cấp giao dịch một số sản phẩm trên một số hợp đồng tương lai.

NHÀ ĐIỀU HÀNH SÀN LỚN NHẤT

CME là nhà điều hành sàn lớn nhất theo giá trị thị trường và cho biết họ cung cấp dải sản phẩm chuẩn rộng nhất, bao gồm lãi suất, cổ phiếu, kim loại, năng lượng, tiền điện tử và nông nghiệp.
Khối lượng hợp đồng phái sinh trung bình hàng ngày đạt 26.3 triệu hợp đồng trong tháng Mười, theo CME.
Sự cố của CME vào thứ Sáu diễn ra hơn một thập kỷ sau khi nhà điều hành này từng phải tạm ngừng giao dịch điện tử cho một số hợp đồng nông sản vào tháng Tư năm 2014 vì sự cố kỹ thuật, khi đó các nhà giao dịch buộc phải quay lại giao dịch tại sàn.

Thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay thể hiện bức tranh trái chiều, với những cổ phiếu công nghệ và tiêu dùng chu kỳ nổi bật tăng điểm, trong khi một số ngành chủ chốt lại có sự giảm giá. Tâm lý chung vẫn thận trọng nhưng lạc quan, khi nhà đầu tư đang tiếp nhận các chỉ số kinh tế mới nhất và báo cáo lợi nhuận của các doanh nghiệp.

📈 Ngành công nghệ: Kết quả trái chiều
Google (GOOGL) tăng mạnh: Google là điểm sáng khi tăng 1.24%, phản ánh sự quan tâm bền vững của nhà đầu tư vào mảng nội dung Internet.
Intel (INTC) dẫn đầu mảng bán dẫn: Intel tăng 4.42%, cho thấy sự quan tâm trở lại vào cơ sở hạ tầng bán dẫn, trong khi Nvidia (NVDA) giảm 0.83%, thể hiện sự thận trọng của nhà đầu tư với một số lĩnh vực tăng trưởng cao.
Oracle (ORCL) giảm: Bất chấp xu hướng tích cực của ngành công nghệ, Oracle giảm 2.34%, có thể do chốt lời hoặc tác động từ các tin tức riêng của ngành.

🚀 Ngành tiêu dùng và dịch vụ truyền thông tăng điểm
Amazon (AMZN) tiến lên: Tăng 0.90%, Amazon cho thấy sự ổn định trong bán lẻ trực tuyến, cùng với sự tăng trưởng của ngành tiêu dùng chu kỳ.
Meta Platforms (META) tăng: Đóng cửa tăng 0.58%, Meta củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào lĩnh vực dịch vụ truyền thông, nhờ các kế hoạch mở rộng chiến lược.

🏦 Xu hướng ngành tài chính và chăm sóc sức khỏe
JPMorgan Chase (JPM) ổn định: Tăng 0.62%, thể hiện sự ổn định của các tổ chức tài chính đa dạng trong bối cảnh biến động thị trường.
Eli Lilly (LLY) giảm: Ngành chăm sóc sức khỏe ghi nhận một số giảm điểm, với Eli Lilly giảm 0.84%, có thể do tin tức ngành hoặc điều chỉnh kỳ vọng.

Trước +2.3%
HICP +2.6% so với +2.4% y/y dự báo
Trước +2.3%
Core CPI Y/Y 2.7% so với 2.8% trước đó

Chỉ số chung (headline) không đổi so với tháng trước, đúng như dự báo sau khi các số liệu trạng thái (state readings) trước đó được công bố. ECB nhắm vào HICP, chỉ số này tăng từ 2.3% lên 2.6% so với tháng trước. Trong khi đó, Core CPI Y/Y giảm xuống 2.7% so với 2.8% trước đó.

Nhìn chung, các số liệu này sẽ không thay đổi gì cho ECB, khi ngân hàng này vẫn đứng ngoài lề và chỉ theo dõi diễn biến kinh tế.

GDP của Canada trong quý vừa qua tăng mạnh 2.6%, cao hơn nhiều so với mức dự báo 0.5%. Theo StatCan, "tăng trưởng quý ba chủ yếu nhờ cán cân thương mại cải thiện, khi nhập khẩu giảm và xuất khẩu tăng nhẹ. Đầu tư vốn tăng nhờ chi tiêu của chính phủ, trong khi đầu tư doanh nghiệp gần như không đổi. Tuy nhiên, tăng trưởng tổng thể bị kìm hãm bởi giảm chi tiêu cuối cùng của hộ gia đình và chính phủ, cùng với tốc độ tích lũy hàng tồn kho của doanh nghiệp chậm lại."

Diễn biến này khá thú vị và có thể khiến các nhà kinh tế chú ý hơn đến dòng chảy hàng hóa vào Canada. Có thể Canada đang hạn chế nhập hàng Mỹ để phản ứng với thuế quan đối với hàng xuất khẩu của họ. Nếu hàng hóa không sản xuất trong nước, sẽ được thay thế bằng hàng từ các quốc gia khác. Cũng có thể dữ liệu bị ảnh hưởng phần nào bởi việc chính phủ Mỹ tạm đóng cửa. Đây là một ngoại lệ cần theo dõi trong thời gian tới.

USDCAD đã bắt đầu giảm ngay trước khi dữ liệu được công bố, và đà giảm càng mạnh hơn sau đó — đặt câu hỏi liệu thị trường đã “rò rỉ” thông tin hay chỉ do thanh khoản mỏng khiến biến động tăng lên. Cặp tiền đã giảm xuống dưới mức thoái lui 50% từ đáy cuối tháng 10, mức 1.40135. Đây hiện là mức quan trọng mà các nhà giao dịch sẽ để ý nếu tiếp tục nghiêng về xu hướng giảm.

Về phía giảm, các mục tiêu tiếp theo là mức thoái lui 61.8%, tiếp theo là vùng quan trọng từ 1.39684 đến 1.39750. Khu vực này từ đầu tháng 10 đã là điểm “quay đầu” cho cả người mua và người bán, thường xuất hiện như điểm từ chối hoặc đảo chiều. Nếu USDCAD kiểm tra lại vùng này hôm nay hoặc trong vài phiên tới, đây sẽ là điểm quyết định ai sẽ kiểm soát thị trường.

USD/CAD giảm sau khi dữ liệu mới nhất cho thấy GDP nước này tăng mạnh. Cụ thể, GDP quý 3 (Q/Q) tăng +0.6% so với -0.4% trước đó (đã điều chỉnh xuống -0.5%), vượt mức dự báo của BoC.

Trước đó: -1.6% (đã điều chỉnh xuống -1.8%)
GDP quý 3 theo quý (Q/Q) tăng +0.6% so với -0.4% trước đó (đã điều chỉnh xuống -0.5%)
GDP tháng 9 theo tháng (M/M) tăng +0.2% so với dự báo +0.2%
Trước đó: -0.3% (đã điều chỉnh -0.1%)

Đây là một bất ngờ lớn đối với GDP Canada. Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) dự báo tăng +0.5%, nhưng thực tế kết quả vượt xa dự báo này, cho thấy nền kinh tế mạnh mẽ hơn kỳ vọng.

Diễn biến thị trường:

JPY dẫn đầu đà tăng, NZD là đồng yếu nhất trong ngày
Chứng khoán châu Âu tăng nhẹ
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 0.6 điểm cơ bản, xuống 3.992%
Giá vàng tăng 0.4% lên 4,174,74 USD/ounce
Dầu thô WTI tăng 0.7% lên 59,08 USD/thùng
Bitcoin tăng 0.1% lên 91,519 USD

Không khó hiểu khi nhà đầu tư tỏ ra thờ ơ với thị trường hôm nay, giữa kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn vẫn đang diễn ra và ngày Black Friday khiến thanh khoản mỏng hơn thường lệ. Sự cố kỹ thuật tại trung tâm dữ liệu của CME đêm qua càng khiến bức tranh thị trường thêm ảm đạm.

Dù là phiên giao dịch cuối tháng, hoạt động mua bán vẫn khá trầm lắng. Trên thị trường tiền tệ, đồng USD giữ đà nhích nhẹ sau khi chịu áp lực giảm mạnh trong tuần. EUR/USD giảm 0.2% còn 1.1570, duy trì nhịp hồi kỹ thuật quanh vùng hỗ trợ ngắn hạn, trong khi GBP/USD cũng giảm 0.2% còn 1.3211. USD/JPY hạ nhẹ 0.1% về 156.15, cho thấy biên độ biến động khá hạn chế, với thời điểm chốt giá London có thể là rủi ro duy nhất còn lại trong tuần.

USD/CAD gần như đi ngang ở 1.4027, còn NZD/USD điều chỉnh 0.4% xuống 0.5707 sau khi tăng mạnh đầu tuần.

Ở các thị trường khác, chứng khoán châu Âu vẫn giữ được mức tăng trong tuần và giao dịch ổn định. Thị trường Mỹ mở cửa nửa ngày sau Lễ Tạ ơn, nhưng dự kiến thanh khoản thấp và ít biến động đáng kể.

Giá vàng tiếp tục tăng, lên 4,174 USD/ounce, khi kim loại quý duy trì đà đi lên trong tuần và giới đầu tư bắt đầu thử thăm dò khả năng bứt phá kỹ thuật trước kỳ giao dịch tháng 12.

Bitcoin gần như không biến động trong ngày nhưng vẫn giữ vững trên mốc 90,000 USD, giúp tâm lý rủi ro phần nào được cải thiện trước thềm cuối tuần.

Tháng 11 khép lại trong không khí khá yên ắng. Lưu ý rằng báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) sẽ không được công bố vào đầu tháng 12 như thường lệ, mà bị lùi lại sau cuộc họp của Fed và sẽ ra mắt vào ngày 16/12.

Trên biểu đồ ngày, vàng đang dần tiến gần vùng đỉnh quanh mức 4,245 USD/ounce — nơi được xem là vùng kháng cự quan trọng. Tại đây, phe bán có thể sẽ quay lại thị trường với rủi ro được kiểm soát phía trên vùng này, nhằm tìm kiếm cơ hội điều chỉnh về lại vùng 3,887 USD. Ngược lại, phe mua sẽ muốn thấy giá phá vỡ mốc 4,245 USD để củng cố xu hướng tăng và hướng tới các đỉnh cao kỷ lục mới.

Trên biểu đồ 4 giờ, giá vàng đã chính thức vượt lên trên vùng kháng cự mạnh quanh mốc 4,150 USD/ounce, mở ra dư địa cho một nhịp tăng hướng tới vùng đỉnh 4,245 USD. Phe mua nhiều khả năng sẽ tiếp tục gia tăng vị thế quanh khu vực này, với mức rủi ro được kiểm soát bên dưới vùng hỗ trợ, nhằm duy trì đà tiến tới mốc 4,245 USD trong giai đoạn tiếp theo. Ngược lại, phe bán sẽ chờ tín hiệu giá quay trở lại dưới vùng hỗ trợ để tận dụng cơ hội mở vị thế giảm, hướng về đường xu hướng quanh mức 4,080 USD.

Trên biểu đồ 1 giờ, không có nhiều tín hiệu mới đáng chú ý: phe mua vẫn có khả năng tiếp tục tích lũy vị thế tại vùng hiện tại để chuẩn bị cho một đợt tăng hướng tới vùng 4,245 USD, trong khi phe bán sẽ theo dõi khả năng giá phá vỡ xuống dưới hỗ trợ để nhắm mục tiêu giảm về khu vực 4,080 USD. Các đường màu đỏ thể hiện biên độ dao động trung bình trong ngày hôm nay.

Tổng kết lại:

Giá vàng tiếp tục nhích tăng khi xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 12 ngày càng cao. Dữ liệu thị trường lao động Mỹ gần đây cho kết quả yếu hơn kỳ vọng, qua đó củng cố đà tăng hiện tại của vàng trước thềm cuộc họp FOMC sắp tới.
Nhìn về phía trước, diễn biến của vàng sẽ phụ thuộc chủ yếu vào định hướng chính sách của Fed và các báo cáo NFP cùng CPI kế tiếp. Nếu Fed phát tín hiệu ôn hòa hơn và dữ liệu kinh tế tiếp tục yếu, giá vàng có thể nhận thêm động lực tăng. Ngược lại, nếu lập trường chính sách chuyển sang hướng “diều hâu” hơn, thị trường nhiều khả năng sẽ chứng kiến một nhịp điều chỉnh.
Về tổng thể, xu hướng dài hạn của vàng vẫn nghiêng về tăng khi lợi suất thực dự kiến tiếp tục giảm trong bối cảnh Fed duy trì phản ứng chính sách mang tính hỗ trợ. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, việc thị trường tái định giá theo hướng kỳ vọng lãi suất cao hơn có thể gây áp lực tạm thời lên giá vàng.

CPI Ý tăng 1.2% svck (Kỳ trước: +1.2%)
Chỉ số HICP tăng 1.1% svck (Kỳ trước: 1.3%)

Dữ liệu tăng trưởng GDP của Canada sẽ là tâm điểm tối nay

GDP Canada dự kiến phục hồi sau khi sụt giảm trong Quý 2

Sau khi suy giảm với tốc độ 1.6% yoy trong quý trước, nền kinh tế Canada dường như đã phục hồi tốt, với mức tăng trưởng dự kiến đạt khoảng 0.5%, hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC).

Trên cơ sở hàng tháng, GDP được dự báo sẽ tăng 0.2% trong tháng 9, phục hồi từ mức giảm 0.3% của tháng trước đó.

Cũng đáng lưu ý rằng BoC đã thực hiện thêm một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 29 tháng 10, đưa lãi suất chính sách xuống còn 2.25%. Trong cuộc họp đó, các quan chức đã điều chỉnh dự báo của họ, ước tính tăng trưởng đạt khoảng 1.1% vào năm 2026 và 1.6% vào năm 2027, khi nền kinh tế dần ổn định.

Theo các nhà phân tích tại TD Securities: “Báo cáo Tài khoản Quốc gia Quý 3 là sự kiện rủi ro chính trong tuần này, cung cấp thêm thông tin cập nhật về diễn biến hoạt động kinh tế trong nửa cuối năm (H2), trong đó TD và thị trường đang kỳ vọng vào một sự phục hồi một phần (+0.5%) từ mức sụt giảm 1.6% trong Quý 2.”

Khảo sát mới nhất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cho thấy kỳ vọng lạm phát trong 12 tháng tới đang nhích nhẹ lên 2.8%, so với mức 2.7% trong khảo sát trước đó. Trong khi đó, nhận thức về lạm phát trong 12 tháng qua vẫn ổn định ở 3.1%.

Đáng chú ý, tỷ lệ người tham gia khảo sát dự đoán giá cả sẽ tăng trong năm tới đã tăng lên 85.6%, so với 85.2% trước đó, phản ánh tâm lý lo ngại lạm phát đang lan rộng. Mức trung vị 2.8% hiện là cao nhất kể từ tháng 5, củng cố quan điểm rằng áp lực giá cả vẫn là vấn đề nổi bật đối với nền kinh tế khu vực đồng euro.

Giá vàng lao dốc từ 4,193 USD/oz xuống 4,157 USD/oz trong bối cảnh thanh khoản mỏng, khi nhà đầu tư thận trọng trong kỳ nghỉ lễ. Đà giảm phản ánh áp lực bán kỹ thuật trong thị trường thiếu giao dịch sôi động.

Hợp đồng tương lai Eurostoxx tăng nhẹ 0.1%
DAX của Đức cũng tăng 0.1%
FTSE của Anh ở mức tham chiếu

Thị trường phản ánh phiên giao dịch ảm đạm ngày hôm qua, khi nhà đầu tư tỏ ra thận trọng trong bối cảnh Phố Wall đóng cửa nghỉ Lễ Tạ Ơn. Dù các sàn Mỹ sẽ mở cửa nửa ngày hôm nay, thanh khoản dự kiến vẫn thấp và biến động có hạn khi nhiều nhà đầu tư vẫn tiếp tục nghỉ cho đến tuần tới.

Trong phiên châu Âu hôm nay, tâm điểm sẽ là dữ liệu lạm phát từ các nền kinh tế lớn trong khu vực đồng euro, bao gồm Pháp, Tây Ban Nha, Ý và Đức. Những số liệu này hiện chưa dự kiến sẽ ảnh hưởng đến quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), nhưng nếu có chênh lệch lớn, vẫn có thể tác động đáng kể đến thị trường.

Trong phiên Mỹ, chỉ có dữ liệu GDP của Canada được công bố. Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) đã kết thúc chu kỳ nới lỏng, nên ngay cả khi số liệu yếu, ngân hàng này cũng sẽ không phản ứng tại thời điểm này.

Cuối cùng, lưu ý rằng hôm nay là ngày sau Lễ Tạ ơn, các thị trường Mỹ sẽ đóng cửa sớm. Đây cũng là thời điểm kết thúc tháng, vì vậy không nên đánh giá quá nhiều từ diễn biến giá hôm nay.

Doanh số bán lẻ của Đức trong tháng 10 giảm 0.3%, trái ngược với dự báo tăng 0.2%, đánh dấu một tháng gây thất vọng cho thị trường. Trong khi nhóm thực phẩm ghi nhận mức tăng 1.2%, doanh số hàng phi thực phẩm giảm 0.7%, còn bán hàng trực tuyến và qua bưu điện cũng giảm 0.6%, kéo tổng doanh số xuống thấp hơn kỳ vọng.

Destatis lưu ý rằng từ tháng 10/2025, nhóm báo cáo bán lẻ đã được thay thế bằng một mẫu mới, có hiệu lực hồi tố từ tháng 1/2024. Các chỉ số được “nối chuỗi” để đảm bảo tính so sánh, vì vậy số liệu từ đầu năm có thể được điều chỉnh.

Chỉ số giá nhập khẩu của Đức trong tháng 10 tăng 0.2% so với tháng trước, vượt kỳ vọng 0.0% và lặp lại mức tăng của tháng 9. Tuy vậy, trên cơ sở năm, chỉ số này vẫn giảm 1.4%, sâu hơn mức giảm 1.0% của tháng trước đó.

Loại trừ năng lượng, giá nhập khẩu tăng 0.3% theo tháng và đứng yên so với cùng kỳ năm ngoái — cho thấy bức tranh chung chủ yếu bị chi phối bởi sự lao dốc của giá năng lượng.

Chi phí năng lượng tiếp tục giảm mạnh, giảm 15.1% so với cùng kỳ và giảm thêm 1.5% so với tháng 9. Đây vẫn là yếu tố tác động lớn nhất khiến tổng thể giá nhập khẩu của Đức duy trì xu hướng suy yếu.

Trung Quốc đã chính thức đề nghị Malaysia cung cấp lời giải thích về thỏa thuận hợp tác khoáng sản đất hiếm mà Kuala Lumpur ký với Washington trong chuyến thăm của Tổng thống Trump hồi tháng 10.

Bắc Kinh cảnh báo: “Chúng tôi hy vọng Malaysia sẽ cân nhắc thấu đáo và xử lý vấn đề này phù hợp với lợi ích quốc gia dài hạn.”

Thỏa thuận nói trên khiến Trung Quốc không hài lòng, trong bối cảnh nước này nỗ lực hạn chế nguồn cung đất hiếm cho Mỹ và coi đây là một công cụ gây sức ép trong đàm phán thương mại.

Theo phía Trung Quốc, động thái của Malaysia có thể được xem như bước đi nhằm “tách chuỗi cung ứng Đông Nam Á khỏi vòng ảnh hưởng của Bắc Kinh.”

Các bang tại Đức sẽ lần lượt công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong ngày hôm nay, trong bối cảnh Berlin tiếp tục là trở ngại lớn đối với nỗ lực nới lỏng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vào cuối năm.

Trong tháng 10, lạm phát lõi của Đức đạt 2.8% — thuộc nhóm cao nhất trong khu vực và đặc biệt quan trọng bởi Đức là nền kinh tế lớn nhất Eurozone. Sang tháng 11, lạm phát toàn phần được ước tính ở mức 2.4%, nhỉnh hơn không đáng kể so với mức 2.3% của tháng trước. Với áp lực iá vẫn dai dẳng và nằm trên ngưỡng mục tiêu 2%, ECB nhiều khả năng buộc phải duy trì lập trường thận trọng và đứng ngoài cuộc trong thời điểm hiện tại.

Westpac dự báo kinh tế Australia sẽ phục hồi mạnh mẽ trong quý III, với GDP dự kiến tăng 0.8% theo quý, đưa tăng trưởng hàng năm lên 2.3%, cao hơn một chút so với mức xu hướng 2.0% do Ngân hàng Dự trữ Australia cập nhật.

Ngân hàng nhấn mạnh sức mạnh của nhu cầu nội địa, tăng 1.5% với nhiều ngành cùng đóng góp, thay vì chỉ dựa vào một số lĩnh vực riêng lẻ.

Tuy nhiên, Westpac cảnh báo tăng trưởng tổng thể có thể giảm tốc trong vài quý tới khi các khoản chi tiêu vốn bất thường, như mua sắm máy bay, kết thúc. Nhưng nếu loại bỏ những yếu tố này, tăng trưởng nền tảng vẫn đạt 0.6%, cho thấy nền kinh tế vững chắc.

Bên cạnh đó, năng suất lao động dự báo tăng 0.9% theo năm, giúp chi phí lao động đơn vị danh nghĩa tăng chậm khoảng 2.5% theo cơ sở 6 tháng hàng năm, một tín hiệu tích cực đối với triển vọng lạm phát và chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ.

Giá vàng điều chỉnh nhẹ xuống gần 4,180 USD/oz sau khi tăng mạnh lên trên 4,190 USD/oz trong sáng hôm nay.

Việc China Vanke lần đầu xin hoãn trả nợ trái phiếu nội địa đã gây ra làn sóng bán tháo mạnh mẽ, đẩy giá trái phiếu đáo hạn 2027 lao dốc 22.5% xuống mức 31 nhân dân tệ/100 mệnh giá và khiến giao dịch trên sàn Thâm Quyến bị tạm dừng.

Dù từng được coi là “quán quân quốc gia” với đòn bẩy thận trọng, doanh số ổn định và sự hỗ trợ ngầm từ các doanh nghiệp nhà nước, Vanke giờ đây cũng không thoát khỏi áp lực thanh khoản trong bối cảnh thị trường bất động sản Trung Quốc suy thoái kéo dài, trầm trọng bởi chiến dịch “ba lằn ranh đỏ”.

Giá nhà giảm, dự án đình trệ và doanh số bán trước yếu đã khiến dòng tiền sụt giảm, kéo theo khả năng vỡ nợ tăng cao.

Khó khăn leo thang trong 2024–25, cùng với sự sụt giảm mạnh của trái phiếu nước ngoài và rủi ro tái cấp vốn, cho thấy ngay cả những nhà phát triển được xem là “an toàn” cũng đang đối mặt với nguy cơ khủng hoảng, làm dấy lên lo ngại về áp lực lan rộng lên toàn bộ phân khúc trái phiếu bất động sản Trung Quốc và thúc đẩy các kêu gọi chính phủ can thiệp để ổn định nguồn vốn.

Goldman Sachs cảnh báo rằng căng thẳng chính trị leo thang giữa Nhật Bản và Trung Quốc có thể tạo ra lực cản rõ rệt đối với tăng trưởng của Tokyo, chủ yếu thông qua việc làm suy yếu dòng khách du lịch từ Trung Quốc đại lục và Hong Kong – nhóm khách chi tiêu lớn nhất và quan trọng nhất của ngành du lịch Nhật.

Dựa trên tiền lệ giai đoạn 2016–2017, khi Bắc Kinh cắt giảm mạnh du lịch sang Hàn Quốc trong tranh chấp liên quan tới hệ thống phòng thủ Thaad, Goldman ước tính rằng một cú sụt 50% ở lượng khách này có thể làm giảm khoảng 0.2 điểm phần trăm tăng trưởng GDP. Dù các nguồn khách khác và nhu cầu du lịch nội địa có thể bù đắp phần nào, mức tác động ròng vẫn vào khoảng 0.1 điểm phần trăm.

Phân tích này cho thấy mức độ nhạy cảm của đà phục hồi kinh tế Nhật đối với quan hệ ngoại giao với Trung Quốc, trong bối cảnh du lịch đã trở thành một trụ cột quan trọng của tăng trưởng hậu đại dịch.

Westpac nhận định việc APRA áp trần đối với các khoản vay thế chấp có tỷ lệ nợ trên thu nhập từ sáu lần trở lên là một động thái phòng ngừa sớm nhằm làm dịu các rủi ro đang xuất hiện trên thị trường nhà ở, tuy nhiên biện pháp này được đánh giá là không tạo ràng buộc đáng kể cho toàn hệ thống và chủ yếu gây áp lực lên các nhóm vay ở biên như nhà đầu tư và người mua trẻ vốn dựa nhiều vào vay DTI cao.

Ngân hàng cho rằng thời điểm ban hành mang tính chủ động trong bối cảnh một số phân khúc thị trường có dấu hiệu chững lại, nhưng cũng nhấn mạnh rằng các công cụ vĩ mô–thận trọng chỉ có thể hạn chế cho vay rủi ro chứ khó điều tiết được diễn biến giá nhà rộng hơn.

Đáng chú ý, Westpac đánh giá động thái của APRA mang màu sắc hơi “nới lỏng” cho triển vọng chính sách tiền tệ, khi việc siết tín dụng bằng biện pháp hành chính giúp RBA bớt phải dùng lãi suất để kiềm đà nóng của nhà ở, qua đó mở thêm khoảng trống cho việc hạ lãi suất khi điều kiện phù hợp.

S&P vừa hạ xếp hạng tín nhiệm của Vanke xuống CCC-, đồng thời đưa vào diện theo dõi tiêu cực, cho thấy mức độ căng thẳng tài chính tại một trong những nhà phát triển bất động sản từng được xem là “blue-chip” của Trung Quốc đang ngày càng sâu sắc.

Động thái này xuất phát từ việc Vanke tìm cách gia hạn các khoản nợ trong nước, điều mà S&P coi là dấu hiệu thiếu hụt thanh khoản nghiêm trọng và gần như tương đương với tình trạng kiệt quệ, trong bối cảnh trái phiếu nhân dân tệ của công ty lao dốc mạnh — bao gồm lô đáo hạn năm 2027 rơi xuống 31/100 và bị tạm ngừng giao dịch.

Theo S&P, trừ khi xuất hiện sự hỗ trợ đáng kể, khả năng Vanke rơi vào vỡ nợ là rất lớn.

Dữ liệu kinh tế mới nhất của Nhật Bản đang củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) có thể nối lại chu kỳ tăng lãi suất trong những tháng tới, khi lạm phát ở Tokyo duy trì trên mục tiêu và sản lượng công nghiệp tăng nhẹ trước khi dự kiến giảm tốc.

Chỉ số CPI lõi của Tokyo, thước đo dẫn đầu xu hướng giá cả toàn quốc, tăng 2.8% trong tháng 11 so với cùng kỳ năm trước, cao hơn một chút so với dự báo và không đổi so với tháng 10. Chỉ số loại trừ thực phẩm tươi sống và nhiên liệu, được theo dõi sát như một thước đo lạm phát do cầu kéo, cũng duy trì ở mức 2.8%. Áp lực phần lớn vẫn đến từ thực phẩm, với mức tăng mạnh theo năm của các mặt hàng thiết yếu như gạo, cà phê và sô-cô-la. Lạm phát trong khu vực dịch vụ mềm hơn ở mức 1.5%, nhưng vẫn phù hợp với xu hướng giá tăng bền vững.

Các nhà kinh tế cho rằng dữ liệu này giữ BOJ trên con đường thắt chặt chính sách.

Các số liệu mới về hoạt động kinh tế cũng cho thấy:

Sản lượng công nghiệp bất ngờ tăng 1.4% trong tháng 10 nhờ sản xuất ô tô mạnh, mặc dù các nhà sản xuất dự báo giảm 1.2% trong tháng 11 và 2.0% trong tháng 12, cho thấy tác động từ thuế quan Mỹ có thể gia tăng.
Doanh số bán lẻ và việc làm ổn định trong tháng 10, cho thấy Nhật Bản tạm thời chịu được áp lực bên ngoài.

Đà giảm gần đây của đồng yên, hiện quanh mức thấp nhất trong 10 tháng, càng làm tăng tính toán chính sách. Các nhà hoạch định lo ngại rằng nếu yên tiếp tục giảm, lạm phát thực phẩm và hàng nhập khẩu có thể tăng thêm. Thành viên hội đồng BOJ, Asahi Noguchi, cảnh báo tuần này rằng trì hoãn thắt chặt quá lâu có thể làm củng cố áp lực giá mạnh hơn.

Chính phủ vẫn chia rẽ. Các cố vấn theo đường lối kích thích của Thủ tướng Sanae Takaichi cho rằng không nên tăng lãi suất khi tiêu dùng còn yếu và nền kinh tế giảm trong quý III. Nhưng sự kết hợp giữa lạm phát dai dẳng, đồng yên yếu và tăng lương có cơ sở đã thay đổi quan điểm trên hội đồng BOJ theo hướng thắt chặt sớm hơn là muộn hơn.

Bức tranh tổng thể cho thấy Nhật Bản đang tiến gần đến lần tăng lãi suất tiếp theo, có thể vào tháng 12 hoặc đầu năm 2026, khi lạm phát vẫn trên mục tiêu và tranh luận chính sách nghiêng về hành động chủ động để ổn định giá cả và tỷ giá.

S&P Global Ratings cảnh báo rằng tài chính công của Vương quốc Anh vẫn chịu áp lực đáng kể, bất chấp các biện pháp tăng thu được nêu trong Ngân sách Mùa thu 2025. Cơ quan này cho biết các áp lực chi tiêu mang tính cấu trúc và tăng trưởng kinh tế khiêm tốn có nghĩa là căng thẳng tài khóa có khả năng tiếp tục kéo dài trong trung hạn.

S&P mô tả tình hình tài khóa của Anh là “dễ tổn thương,” đồng thời gọi đây là một trong những yếu tố hạn chế chính đối với xếp hạng tín nhiệm quốc gia của Anh. Mặc dù cơ quan này dự kiến thâm hụt ngân sách của chính phủ sẽ dần thu hẹp đến năm 2028, họ cũng cảnh báo rằng kế hoạch thắt chặt tài khóa của Anh vẫn đối mặt với nhiều rủi ro — đặc biệt vào cuối giai đoạn dự báo, khi nhu cầu chi tiêu dự kiến sẽ tăng và không gian chính trị để thực hiện thắt chặt thêm có thể thu hẹp.

Những nhận định này nhấn mạnh mối lo ngại kéo dài về quỹ đạo nợ công của Anh và cho thấy các biện pháp ngân sách mới gần đây khó có thể thay đổi đáng kể những thách thức tài khóa lâu dài.

Theo nhận định của hai giám đốc trong ngành quỹ ETF được CNBC dẫn lời, đà cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang giúp khôi phục thanh khoản trên thị trường, đồng thời mở ra dấu hiệu của một sự thay đổi trong vai trò dẫn dắt thị trường, khi dòng tiền bắt đầu rời khỏi nhóm cổ phiếu công nghệ lớn gắn liền với cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI).

John Davi, nhà sáng lập Astoria Portfolio Advisors, cho biết một chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed thường đánh dấu “khởi đầu cho một chu kỳ mới”, trong đó dòng vốn được phân bổ rộng hơn thay vì chỉ tập trung quanh nhóm “Magnificent Seven”. Ông lưu ý rằng cổ phiếu thị trường mới nổi và nhóm công nghiệp đã bắt đầu vượt trội trong vài tháng gần đây, cho thấy nhà đầu tư đang dần đa dạng hóa danh mục, thoát khỏi sự phụ thuộc vào các mã cổ phiếu hưởng lợi từ AI vốn thống trị hai năm qua.

Davi khuyến cáo nhà đầu tư không nên duy trì danh mục quá tập trung vào nhóm cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ, cho rằng chiến lược phân bổ toàn cầu, đa tài sản sẽ mang lại khả năng chống chịu tốt hơn khi chu kỳ thị trường chuyển hướng.

Sophia Massie, Giám đốc điều hành LionShares, cũng cho rằng xu hướng “luân chuyển dòng tiền” đang hình thành rõ rệt, khi thị trường có thể đang đánh giá quá cao khả năng một công ty duy nhất thống trị lĩnh vực AI. Bà nhận định nhà đầu tư đang bỏ qua cơ hội ở các khu vực và ngành nghề có khả năng hưởng lợi từ chính sách tiền tệ nới lỏng hơn và môi trường tăng trưởng cân bằng hơn trong thời gian tới.

Sản xuất công nghiệp sơ bộ của Nhật Bản tháng 10/2025

+1.7% so với cùng kỳ năm trước
(dự báo +0.8%, kỳ trước +0.2%)

+1.4% so với tháng trước
(dự báo -0.6%, kỳ trước +2.6%)

Ngành công nghiệp Nhật Bản ghi nhận kết quả tốt hơn dự kiến trong tháng 10, với sản lượng nhà máy tăng 1.4% so với tháng trước, theo dữ liệu chính phủ công bố hôm thứ Sáu.

Bất chấp kết quả tích cực, các nhà sản xuất vẫn thận trọng về triển vọng ngắn hạn. Khảo sát của Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp (METI) cho thấy doanh nghiệp dự báo sản lượng sẽ giảm 1.2% trong tháng 11, mức giảm sâu hơn dự báo tháng trước là -0.9%. Các nhà sản xuất cũng dự kiến sản lượng tiếp tục giảm 2.0% trong tháng 12, cho thấy đà phục hồi có thể chỉ mang tính tạm thời khi nhu cầu toàn cầu còn không đồng đều và áp lực chuỗi cung ứng vẫn hiện hữu.

Dữ liệu cho thấy động lực của ngành sản xuất Nhật Bản đang ở trạng thái “pha trộn”: mức tăng mạnh hơn dự kiến trong tháng 10, nhưng kèm theo kỳ vọng suy giảm trở lại vào cuối năm.

Doanh số bán lẻ tháng 10 của Nhật Bản tăng 1.7% so với cùng kỳ năm trước – mức tăng mạnh nhất trong 4 tháng
(dự báo +0.8%, kỳ trước +0.2%)

Trên cơ sở tháng, doanh số tăng 1.6% – nhanh nhất trong 3 tháng
(kỳ trước +0.3%).

Dữ liệu lạm phát khu vực Tokyo tháng 11

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) khu vực Tokyo (so với cùng kỳ năm trước) tháng 11 tăng 2.7%, đúng bằng dự báo và thấp hơn mức 2.8% của kỳ trước.

CPI loại trừ thực phẩm và năng lượng (YoY) tăng 2.8% — cao hơn dự báo 2.7% và bằng với tháng 10.

CPI loại trừ thực phẩm tươi sống (YoY) tăng 2.8% — cũng cao hơn dự báo 2.7% và không đổi so với kỳ trước.

Dữ liệu cho thấy lạm phát tại Tokyo vẫn duy trì trên mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). BOJ sẽ họp chính sách tiếp theo vào ngày 18–19/12, và kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất đang dần gia tăng, dù quyết định này vẫn chưa chắc chắn.

Dữ liệu việc làm tháng 10/2025 của Nhật Bản cho thấy thị trường lao động vẫn đang ở trạng thái thắt chặt.

Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 2.6% (dự báo 2.5%, kỳ trước 2.6%).
Tỷ lệ việc làm trên số đơn ứng tuyển đạt 1.18 (dự báo 1.20, kỳ trước 1.20).

Sau khi đi ngang quanh vùng 4,150 USD/ounce vào cuối phiên thứ Tư, giá vàng nhích tăng lên 4,187 USD/ounce trong phiên hôm nay khi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tiếp tục được củng cố nhờ những phát biểu mang tính “dovish” từ các quan chức Fed hồi đầu tuần. Tâm lý thị trường cũng được cải thiện sau thông tin cho thấy Kevin Hassett – cố vấn kinh tế thân cận của Tổng thống Donald Trump – hiện đang nổi lên như ứng viên hàng đầu cho vị trí này.

Chỉ số USD (DXY) giảm nhẹ trong phiên thứ Năm, hướng tới tuần giảm mạnh nhất kể từ tháng 7, khi đồng bạc xanh đã rút lui khỏi mức đỉnh sáu tháng thiết lập tuần trước. Đà giảm diễn ra trong bối cảnh dữ liệu kinh tế Mỹ đang dần trở lại sau khi đợt đóng cửa chính phủ kéo dài kỷ lục 43 ngày kết thúc giữa tháng 11, song phần lớn các báo cáo công bố gần đây đã lỗi thời, cung cấp rất ít thông tin về tình hình kinh tế hiện tại. Điều này khiến giới đầu tư ngày càng dựa nhiều hơn vào phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) để tìm định hướng về lãi suất trong thời gian tới. Trong đó, một loạt quan chức, bao gồm Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly và Thống đốc Christopher Waller, đã góp phần củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12. Theo giới đầu tư, việc Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett – người ủng hộ chính sách cắt giảm lãi suất – có thể được bổ nhiệm làm Chủ tịch Fed kế tiếp cũng sẽ là yếu tố bất lợi cho đồng bạc xanh. Ở một diễn biến khác, đồng yên Nhật bật tăng khi giới đầu tư đang theo dõi khả năng can thiệp từ Tokyo sau nhiều tuần giới chức liên tục cảnh báo bằng lời nhằm chặn đà giảm giá của đồng yên. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đang chuẩn bị thị trường cho khả năng tăng lãi suất sớm nhất ngay trong tháng tới, đồng thời có thể hướng tới một lộ trình tăng lãi suất nhất quán hơn để thay đổi xu hướng của đồng yên.

Chỉ số DXY -0.02%
EUR/USD +0.02%
GBP/USD +0.01%
USD/JPY -0.07%
AUD/USD +0.18%
NZD/USD +0.37%
USD/CAD -0.08%
USD/CHF: +0.11%

Thị trường chứng khoán toàn cầu tăng phiên thứ tư liên tiếp trong ngày thứ Tư, khi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12 vẫn ở mức cao. Tại Phố Wall, các chỉ số chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng, dẫn đầu là nhóm công nghệ với mức tăng khoảng 1.5%, trong đó cổ phiếu Dell Technologies bật tăng gần 7% sau khi công bố kết quả kinh doanh và triển vọng khả quan. Đà tăng của thị trường bắt đầu từ cuối tuần trước, khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12 tăng mạnh sau phát biểu của Chủ tịch Fed New York John Williams rằng lãi suất “có thể giảm trong ngắn hạn,” dù một số quan chức khác vẫn cho rằng nên duy trì mức lãi suất hiện tại.

Dow Jones +0.67%
S&P 500 +0.69%
Nasdaq Composite +0.82%

Trên thị trường kim loại quý, giá vàng giảm nhẹ 0.2% xuống còn 4,157 USD/ounce trong phiên thứ Năm, rời khỏi mức cao nhất trong gần hai tuần đạt được ở phiên trước, khi nhà đầu tư đánh giá lại khả năng Fed sẽ hạ lãi suất trong tháng 12. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới 4%, mức thấp nhất trong gần một tháng, do thị trường tiếp tục gia tăng đặt cược vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp tới.

Quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) vào hôm qua — đi kèm với định hướng rằng lãi suất có khả năng sẽ giữ ổn định trong một thời gian dài — đã "bật đèn xanh" cho phe mua. NZDUSD phản ứng bằng một mức tăng mạnh 1.4%, trở thành đồng tiền biến động mạnh nhất trong ngày. Hôm nay, cặp tỷ giá này tiếp tục tăng thêm 0.30% (thậm chí có lúc cao hơn), giữ vững vị thế là đồng tiền có hiệu suất tốt nhất trong phiên thứ hai liên tiếp.

Đối với các nhà giao dịch, đây là lúc bản đồ kỹ thuật trở nên thiết yếu: xu hướng, rủi ro và mục tiêu.

Bạn bắt đầu bằng việc xác định xu hướng định hướng — và thường là yếu tố cơ bản đằng sau nó (nhưng đôi khi không cần), chẳng hạn như đợt cắt giảm mang tính "diều hâu" (hawkish) của RBNZ. Sau đó, bạn xác định rủi ro đối với quan điểm đó, hiểu rằng các mức rủi ro là động. Khi thị trường di chuyển và phá vỡ các mục tiêu, nhà giao dịch nên đánh dấu lại các điểm rủi ro nếu xu hướng vẫn còn dư địa để chạy. Trong khi đó, các mục tiêu đóng vai trò là điểm đến. Khi giá tiếp cận chúng, bạn quyết định xem nên chốt lời, giảm rủi ro hay thậm chí thay đổi xu hướng rộng hơn của mình. Các công cụ kỹ thuật chính là thứ giúp xác định tất cả các thành phần này.

Điều này không chỉ áp dụng cho NZDUSD mà còn cho bất kỳ thị trường sâu nào — EURUSD, Amazon, dầu thô, bitcoin — bất cứ nơi nào người mua và người bán liên tục tái định vị xung quanh các vùng xu hướng, rủi ro và mục tiêu.

Trong video trên, tôi trình bày chi tiết về lộ trình của NZDUSD. Cặp tỷ giá này đã chuyển sang xu hướng tăng giá rõ rệt hơn nhờ đợt "cắt giảm diều hâu" của RBNZ, mở rộng vào một vùng mục tiêu quan trọng, điều chỉnh trở lại mức thoái lui hỗ trợ, và sau đó bắt đầu một đợt tăng mới vào hôm nay. Đợt tăng đó đã chạm tới một vùng dao động (tức là mục tiêu) trong khoảng từ 0.57232 đến 0.57312, nơi phe mua chững lại. Một sự phá vỡ lên trên vùng này sẽ trao cho phe bò (phe mua) quyền kiểm soát lớn hơn.

Ở chiều ngược lại, rủi ro hiện tập trung gần mức trung điểm 50% của phạm vi kể từ mức đỉnh cuối tháng 10 tại 0.5688, mức này cũng nằm trong một vùng dao động. Nếu phe bán muốn giành lại quyền kiểm soát (đảo chiều xu hướng), họ cần đẩy giá xuống dưới vùng đó — và giữ giá ở dưới mức đó.

Các mục tiêu và mức rủi ro là những cấp độ/khu vực mà các nhà giao dịch (dù là phe mua hay phe bán) có xu hướng tập trung và quyết định người chiến thắng. Hôm nay, phe mua đã đẩy giá tới vùng dao động, nhưng đã gặp phải phe bán tại đó. Một cuộc chiến đang diễn ra, nhưng vì động thái trong tuần này rất mạnh, phe bán sẽ phải nỗ lực nhiều để chứng minh họ có thể giành lại quyền kiểm soát. Trong khi đó, phe mua phải cân nhắc xem liệu mục tiêu này có phải là một mức đủ mạnh để dựa vào đó chốt lời - hoặc thậm chí nghĩ đến việc đảo chiều hay không.

OPEC+ dự kiến giữ ổn định sản lượng dầu trong Quý 1/2026 tại cuộc họp Chủ Nhật

Nhiều khả năng nhóm sẽ thống nhất về cơ chế đánh giá năng lực sản xuất tối đa của các quốc gia thành viên.

Nhận định thị trường: Điều này vốn đã nằm trong dự tính của giới đầu tư, vì vậy không thực sự là thông tin mới mẻ. Chúng ta chỉ chứng kiến một nhịp tăng giá ngắn và nhẹ, nhưng đà tăng này đã nhanh chóng hạ nhiệt ngay sau đó.

Tổng thống Nga Vladimir Putin vừa đưa ra hàng loạt bình luận quan trọng liên quan đến xung đột Ukraine và quan hệ với Mỹ, phát đi những tín hiệu có thể ảnh hưởng đến thị trường năng lượng và địa chính trị toàn cầu.

Về Kế hoạch Hòa bình và Quan hệ với Mỹ:

"Chúng tôi nhận thấy rằng Mỹ đang tính đến quan điểm của chúng tôi."
Chưa có phiên bản cuối cùng cho kế hoạch hòa bình.
"Chúng tôi đồng ý rằng kế hoạch về Ukraine của ông Trump có thể được sử dụng làm cơ sở cho các thỏa thuận trong tương lai."
Chúng ta cần thảo luận thêm một số vấn đề; Nga sẵn sàng cho các cuộc thảo luận nghiêm túc và mong đợi phái đoàn Mỹ sẽ tới vào tuần tới.
Đặc phái viên Witkoff sẽ đến Moscow để đàm phán.
Nga cũng sẵn sàng thảo luận về ổn định chiến lược với Mỹ.

Về An ninh Châu Âu và Tình hình Chiến trường:

Khẳng định Nga không có kế hoạch tấn công châu Âu và gọi ý tưởng này là "nực cười". Nga sẵn sàng thảo luận về an ninh châu Âu.
Các cơ quan đặc biệt của Nga và Ukraine vẫn duy trì liên lạc.
Tuyên bố rằng một khi quân đội Ukraine rời đi, các trận chiến sẽ dừng lại.

Ông Putin nhấn mạnh quân đội Nga đang di chuyển nhanh hơn trên mọi hướng của chiến trường, trong khi đối phương không thể bổ sung lực lượng kịp thời.

Về Trừng phạt Năng lượng:

Bày tỏ sự ngạc nhiên trước các lệnh trừng phạt mới của Mỹ đối với các công ty dầu mỏ Nga.
Cảnh báo rằng các lệnh trừng phạt đang phá hủy mối quan hệ giữa Nga và Mỹ.

Phản ứng Thị trường:

Giá dầu thô đã ghi nhận sự suy yếu sau những bình luận của ông Putin, do kỳ vọng về việc chấm dứt chiến tranh vẫn duy trì tích cực, làm giảm bớt phí rủi ro địa chính trị (geopolitical risk premium) trong giá dầu.

Tổng quan Thị trường:

Ngoại hối: NZD dẫn đầu, CHF yếu nhất trong ngày.
Chứng khoán: Cổ phiếu Châu Âu tăng nhẹ; Hợp đồng tương lai S&P 500 đi ngang.
Vàng: Giảm 0.2% xuống $4,156.79.
Dầu thô WTI: Tăng 0.4% lên $58.89.
Bitcoin: Tăng 1.0% lên $91,127.

Diễn biến chính:

Đây là một phiên giao dịch yên tĩnh với không nhiều diễn biến đáng chú ý khi hứng thú giao dịch sụt giảm mạnh trong bối cảnh nước Mỹ bước vào kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn.

Kỳ nghỉ lễ cũng dẫn đến sự trầm lắng lan sang Châu Âu, với các nhà giao dịch và nhà đầu tư tỏ ra khá thờ ơ trong suốt phiên. Điều này càng rõ rệt hơn khi không có dữ liệu kinh tế quan trọng hay tin tức lớn nào được công bố để thị trường "tiêu hóa".

Trong nhóm các đồng tiền chính, đồng đô la ít thay đổi trên diện rộng trong một khởi đầu ngày mới thiếu sức sống.

EUR/USD chỉ giảm 0.1% xuống 1.1585.
USD/JPY hiện giảm 0.1% xuống 156.35. Cặp tiền này ít nhất đã nhích nhẹ từ mức quanh 155.90 vào đầu phiên.
GBP/USD vẫn giữ được đà tăng có được sau công bố ngân sách, dao động quanh mức 1.3230, dù giảm 0.1% trong ngày.

Trên thị trường chứng khoán, các chỉ số Châu Âu ghi nhận mức tăng nhỏ khi tâm lý rủi ro vẫn được duy trì trong tuần. Tuy nhiên, với việc Phố Wall đóng cửa hôm nay, thị trường thiếu đi sự xác nhận xu hướng để có thể bứt phá mạnh mẽ.

Về thị trường hàng hóa, vàng tiếp tục bị mắc kẹt trong mô hình kỹ thuật "cờ đuôi nheo" (technical pennant) và hiện giảm nhẹ xuống mức $4,156. Trong lĩnh vực tiền điện tử, ít nhất khẩu vị rủi ro đang khởi sắc với Bitcoin hiện leo trở lại mức $91,000. Đây chắc chắn là một sự giải tỏa sau cú sốc tâm lý hồi tuần trước.

Các phát biểu đáng chú ý từ ông Martins Kazaks, thành viên Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB):

"Tôi sẽ tập trung vào các dự báo lạm phát cho năm 2026 và 2027."
"Các rủi ro giảm đối với lạm phát đã được nhận diện rõ hơn, nhưng chúng ta không nên xem nhẹ các rủi ro tăng."
"Việc trì hoãn hệ thống giao dịch khí thải ETS2 có thể giúp lạm phát ổn định hơn, nhưng chúng ta cũng nên xem xét kỹ lạm phát lõi."

Phân tích:

Vẫn là những thông điệp quen thuộc từ ông Kazaks khi ông tiếp tục duy trì lập trường trung lập. Các thành viên ECB đã nhiều lần nhắc lại rằng họ sẽ không phản ứng trước những sai lệch nhỏ hoặc ngắn hạn so với mục tiêu 2%, vì vậy thị trường hiện đều đang ở trạng thái "chờ đợi và quan sát".

Trung Quốc bày tỏ quan ngại nghiêm trọng về một số nội dung trong thỏa thuận thương mại Mỹ-Malaysia, chủ yếu liên quan đến lĩnh vực đất hiếm.

Malaysia hiện là nơi sở hữu cơ sở chế biến đất hiếm lớn nhất bên ngoài Trung Quốc, khiến quốc gia này trở thành mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng toàn cầu.

Chuyến thăm gần đây của Tổng thống Trump nhằm đảm bảo Mỹ được hưởng lợi từ nguồn tài nguyên chiến lược này, trong bối cảnh Trung Quốc vẫn sử dụng đất hiếm như một “át chủ bài” trong đàm phán quốc tế.

Vàng tiếp tục duy trì trong mô hình cờ kỹ thuật, với mức giá chạm đỉnh $4,173 trước khi giảm nhẹ về $4,157 trong ngày.

Mặc dù kim loại quý đã tăng hơn 2% trong tuần, diễn biến giá vẫn nằm trong khuôn khổ mô hình cờ/nêm hình thành từ giữa tháng 11.

Giới phân tích cho rằng, một cú phá vỡ trên mức $4,200 có thể mở đường cho vàng hướng tới các đỉnh cao nhất trong năm, nhờ động lực mùa vụ thường tích cực vào tháng 12 và tháng 1.

Ngược lại, nếu vàng giảm xuống dưới $4,000, mức hỗ trợ quan trọng quanh $3,900 sẽ được thử nghiệm.

Trong bối cảnh các yếu tố cơ bản vẫn có ảnh hưởng, các chuyên gia nhận định diễn biến kỹ thuật hiện tại sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của vàng.

Trong tháng 11 năm 2025, niềm tin kinh doanh tại Ý ghi nhận mức 89.6, cao hơn so với 88.4 của tháng trước, phản ánh sự cải thiện nhẹ trong tâm lý của các doanh nghiệp sản xuất.

Các doanh nghiệp ghi nhận đơn hàng phục hồi, kỳ vọng sản xuất tăng và mức tồn kho giảm, cho thấy hoạt động sản xuất đang cân bằng hơn.

Ngược lại, chỉ số niềm tin người tiêu dùng giảm từ 97.6 xuống 95.0, thấp hơn mức dự báo 97.6, với tất cả các thành phần chính đều suy giảm: kỳ vọng tương lai giảm mạnh, quan điểm về tình hình cá nhân và kinh tế trở nên bi quan hơn, cùng với đánh giá về hiện tại cũng giảm.

Dữ liệu này cho thấy người tiêu dùng đang thận trọng hơn, trong khi doanh nghiệp sản xuất tỏ ra lạc quan, nhưng nhìn chung báo cáo không đủ mạnh để tác động đáng kể đến thị trường.

Cung tiền Eurozone trong tháng 10 cho thấy bức tranh ổn định khi M3 tăng 2.8% so với cùng kỳ, đúng như dự báo và không đổi so với tháng trước, trong khi M1 – thước đo tiền hẹp phản ánh nhu cầu thanh khoản – nhích lên 5.2% từ 5.0% của tháng 9.

Ở lĩnh vực tín dụng, tốc độ tăng trưởng cho vay điều chỉnh đối với hộ gia đình cải thiện nhẹ lên 2.8% từ 2.6%, cho thấy nhu cầu vay tiêu dùng và vay mua nhà có dấu hiệu phục hồi, còn tín dụng dành cho các doanh nghiệp phi tài chính vẫn duy trì mức tăng 2.9%, phản ánh sự thận trọng của khu vực doanh nghiệp trước triển vọng kinh tế còn nhiều bất định.

Tiêu điểm thị trường