Bản đồ nhiệt thị trường chứng khoán hôm nay cho thấy xu hướng tăng rõ rệt trong lĩnh vực công nghệ và truyền thông, với hiệu suất đáng chú ý từ những doanh nghiệp lớn

📈 Ngành Công nghệ: Microsoft (MSFT) và Nvidia (NVDA) đang tỏa sáng, lần lượt tăng 1,24% và 1,07%. Sự tăng vọt này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào cơ sở hạ tầng công nghệ và sự đổi mới của ngành bán dẫn.

📊 Dịch vụ Truyền thông: Google (GOOG) dẫn đầu với mức tăng đáng kể 4.02%, cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực nội dung và thông tin internet. Meta Platforms (META) cũng cho thấy mức tăng tích cực 0.73%.

📉 Điện tử Tiêu dùng: Ngược lại, Apple (AAPL) báo cáo mức giảm 0.81%, cho thấy sự thận trọng hoặc đánh giá lại chiến lược tiềm năng của các nhà đầu tư trong phân khúc này.

⚙️ Công nghiệp: Boeing (BA) gây ấn tượng với mức tăng 0.82%, tích cực so với hiệu suất của toàn ngành công nghiệp.

🏠 Bất động sản: Ngành này chứng kiến mức tăng nhẹ, dẫn đầu là Public Storage (PSA) ở mức 0.66%, báo hiệu sự quan tâm ổn định vào các khoản đầu tư bất động sản.

Tâm lý và Xu hướng Thị trường

Tâm lý thị trường chung hôm nay thể hiện sự lạc quan nhưng vẫn thận trọng, chủ yếu được thúc đẩy bởi sức mạnh của công nghệ và truyền thông. Với các tập đoàn công nghệ hàng đầu thể hiện khả năng phục hồi và tăng trưởng, có một cảm giác rõ ràng về xu hướng tăng giá dài hạn. Tuy nhiên, kết quả trái chiều ở các lĩnh vực liên quan đến người tiêu dùng cho thấy quan điểm về điều kiện thị trường phức tạp hơn.

Phản ứng của các nhà đầu tư thận trọng nhưng tích cực, đặc biệt là đối với các đổi mới công nghệ và dịch vụ kỹ thuật số, những lĩnh vực tiếp tục thu hút vốn đáng kể. Xu hướng này cho thấy động lực tiềm năng trong các lĩnh vực này, đặc biệt là khi sự ổn định trở lại sau biến động gần đây.

• Doanh số bán nhà hiện hữu: 4.00 triệu (Dự kiến: 4.10 triệu, Tháng trước: 4.02 triệu)
• Thay đổi doanh số: -0.5% (Tháng trước: -5.9%)
• Số ngày trung bình của Hàng tồn kho: 4.4 tháng (Tháng trước: 4.0 tháng)
• Giá trung bình: 414,000 USD, tăng 1.8% so với cùng kỳ năm trước

Doanh số bán hàng đã chạm đáy trong khoảng 3.90 triệu vào năm 2023 và 2024. 

Chỉ số PMI dịch vụ và sản xuất sơ bộ của Hoa Kỳ từ S&P Global

• PMI dịch vụ: 52.3 (Dự kiến: 50.8, Tháng trước: 51.4)

• PMI sản xuất: 52.3 (Dự kiến: 50.1, Tháng trước: 50.7) - mức tăng mạnh nhất trong một tháng kể từ tháng 6 năm 2022

• PMI tổng hợp: 52.1 (Tháng trước: 51.2)

Đây là một sự phục hồi tích cực, nhiều khả năng đến từ mức thuế quan thấp hơn và sự phục hồi của thị trường chứng khoán.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 4 của Canada giảm 0.8% so với tháng trước, thấp hơn dự kiến

• PPI tháng 4 của Canada giảm 0.8% so với tháng trước (Dự kiến: -0.5%, Tháng trước: +0.5%)

• Chỉ số giá nguyên vật liệu thô giảm 3.0% so với tháng trước(Tháng trước: -1.0%)

Khả năng BoC cắt giảm lãi suất vào tháng 6 ở mức 32% trước báo cáo này.

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu: 227,000 (Ước tính: 230,000)
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp: 1,903,000 (Ước tính: 1,885,000)

Mức tăng lớn nhất về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong thuộc về các bang Massachusetts (+3,410), Virginia (+1,272), Pennsylvania (+595), Illinois (+442) và Nebraska (+395), trong khi mức giảm lớn nhất là ở Michigan (-5,827), California (-1,861), Ohio (-868), New York (-859) và New Hampshire (-475).

• Các thành viên bày tỏ niềm tin tăng cao rằng lạm phát sẽ trở lại mục tiêu trong trung hạn.
• Các thành viên đánh giá khả năng cao hơn rằng cú sốc thương mại có thể gây lạm phát vượt ngoài ngắn hạn.
• Niềm tin tăng lên rằng lạm phát sẽ trở lại mục tiêu phù hợp với dự báo cơ bản tháng 3.
• Điều này chỉ ra rủi ro tăng đối với lạm phát trong trung và dài hạn.
• Bất định, sự tăng giá của đồng Euro và sự sụt giảm giá dầu và khí đốt sẽ làm giảm thêm triển vọng lạm phát trong ngắn hạn.
• Việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp hiện tại có thể được xem là hành động sớm.
• Một vài thành viên lưu ý rằng họ có thể cảm thấy thoải mái với việc cắt giảm lãi suất 0.50%.
• Các chỉ số dựa trên thị trường cho thấy sự thắt chặt của điều kiện tài chính.
• Muốn tránh nhận thức rằng mức lãi suất trung lập là điểm kết thúc của chu kỳ hiện tại.
• Giảm phát sẽ chiếm ưu thế trong ngắn hạn do đồng Euro.
• Khu vực đồng Euro đã xây dựng được một số khả năng chống chịu với các cú sốc.
• Đồng Euro dường như đang trở thành đồng tiền trú ẩn an toàn.
• Lạm phát được kỳ vọng sẽ dao động gần mục tiêu lạm phát 2% trong phần còn lại của năm.

Đây là tài liệu tương đương với Biên bản cuộc họp FOMC. Báo cáo này không gây biến động thị trường và dữ liệu đã trở nên lỗi thời vào thời điểm được công bố.

Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Ryosei Akazawa dự kiến sẽ thăm Mỹ từ thứ Sáu đến Chủ Nhật để đàm phán về thuế quan.

Hạ viện Mỹ đã thông qua dự luật thuế của Trump và chuyển đến Thượng viện. Đây là một chiến thắng cho Trump.

Theo lịch trình được Haley Talbot (CNN) đăng trên X, Hạ viện Mỹ sẽ tiến hành bỏ phiếu vào khoảng 17:30 – 18:00 giờ Việt Nam ngày 22/5/2025 cho các nội dung sau:

• Đề nghị tái cam kết (Motion to Recommit)
• Thông qua H.R. 1 - Đạo luật Một Dự luật Lớn, Đẹp đẽ (One Big Beautiful Bill Act)
• H.R. 1701 - Đạo luật Báo cáo Cảng Chiến lược (Strategic Ports Reporting Act)

Kết thúc phiên họp: 18:00 – 18:30 giờ Việt Nam

Vai trò của đồng Euro như một đồng tiền toàn cầu sẽ tăng lên.

Những thay đổi thường xuyên trong chính sách thương mại đã làm gia tăng bất ổn kinh tế, làm suy yếu sự ổn định và gây ra những tổn thất rõ rệt cho tất cả các bên liên quan.

Điều này khiến các dự báo kinh tế trở nên phức tạp hơn và việc ra quyết định chính sách trở nên thách thức hơn trong một môi trường vốn đã bất định.

Những chính sách này chắc chắn dẫn đến biến động trong ngắn hạn.

• Tăng trưởng khu vực đồng Euro tích cực nhưng thấp.
• Tôi kỳ vọng sẽ tiến gần đến mục tiêu lạm phát 2% vào cuối năm 2025.
• Tôi kỳ vọng sẽ đạt mục tiêu này vào đầu năm 2026.
• Lập trường quen thuộc từ ECB khi họ giữ vững niềm tin vào việc sớm đạt mục tiêu lạm phát và do đó tiếp tục cắt giảm lãi suất.

• Các nhà xuất khẩu Úc lạc quan về sức bền của nhu cầu từ Trung Quốc.
• Trong chuyến đi gần đây đến Trung Quốc, nhận thấy sự tự tin rằng Bắc Kinh sẽ làm những gì cần thiết để duy trì tăng trưởng.
• Nhận thấy sự tự tin đáng chú ý rằng Trung Quốc bước vào cuộc chiến thương mại với vị thế mạnh.
• Các tổ chức Trung Quốc kỳ vọng phần lớn chi phí kinh tế của thuế quan sẽ đổ lên Mỹ.
• Các đối tác Trung Quốc bày tỏ quyết tâm không giảm nhẹ các chi phí đó.
• Ít kỳ vọng rằng đồng nhân dân tệ sẽ bị phá giá để bảo vệ Mỹ khỏi thuế quan.
• Có thể sẽ thấy cạnh tranh khốc liệt hơn trong nước từ các công ty Trung Quốc giảm giá.
• Không rõ mức độ ảnh hưởng lớn thế nào do sự trùng lặp hạn chế giữa sản phẩm của Trung Quốc và Úc.
• Không có nội dung nào về chính sách tiền tệ ở đây.

• Chỉ số PMI sản xuất nhanh của Anh tháng 5: 45.1 (đúng kỳ vọng 46.2; kỳ trước 45.4)

• Chỉ số PMI dịch vụ nhanh của Anh tháng 5: 50.2 (thấp hơn kỳ vọng 50.0; kỳ trước 49.0)

• PMI dịch vụ sơ bộ Eurozone tháng 5: 48.9 (thấp hơn kỳ vọng 50.3; kỳ trước 50.1)
• PMI sản xuất sơ bộ: 49.4 (nhỉnh hơn kỳ vọng 49.3; kỳ trước 49.0)
• PMI tổng hợp: 49.5 (dưới kỳ vọng 50.7; kỳ trước 50.4)

• Chỉ số PMI sản xuất nhanh của Đức trong tháng 5 đạt 48.8, thấp hơn nhẹ so với mức kỳ vọng 48.9 và tăng so với 48.4 của tháng trước.
• Chỉ số PMI dịch vụ đạt 47.2, thấp hơn đáng kể so với dự báo 49.5 và mức 49.0 trước đó.
• Chỉ số PMI tổng hợp đạt 48.6, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 50.4 và 50.1 của tháng trước.

PMI sơ bộ tháng 5 của Pháp:

• Dịch vụ: 47.4 (kỳ vọng 47.5; kỳ trước 47.3)
• Sản xuất: 49.5 (kỳ vọng 48.9; kỳ trước 48.7)
• Tổng hợp: 48.0, đúng như kỳ vọng (kỳ trước 47.8)

• Chỉ số niềm tin kinh doanh tháng 5 của Pháp đạt 97 (kỳ vọng 99, Trước đó: 100)
• Đây không phải chỉ báo có ảnh hưởng lớn đến thị trường, nhưng kết quả lần này phần nào gây thất vọng.

• Hạ viện Mỹ thông qua bỏ phiếu thủ tục để thúc đẩy kế hoạch cải cách thuế sửa đổi.
• Hạ viện cũng đã bỏ phiếu để bắt đầu tranh luận về dự luật thuế của ông Trump, với cuộc bỏ phiếu thông qua dự kiến diễn ra sau đó.

• OPEC+ thảo luận về khả năng tăng sản lượng thêm 411,000 thùng/ngày vào tháng 7.
• Giá dầu thô giảm sau thông tin trên, do kỳ vọng nguồn cung tăng tiếp tục kìm hãm đà phục hồi của giá.

Trong phiên giao dịch châu Âu, tâm điểm sẽ là các chỉ số PMI sơ bộ, vốn được kỳ vọng phản ánh rõ nét tác động từ những diễn biến mới trên mặt trận thương mại và đánh giá tâm lý kinh doanh hiện tại cũng như triển vọng tương lai.

Sang phiên Mỹ, thị trường sẽ chú ý đến dữ liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp và các chỉ số PMI sơ bộ. Dữ liệu trợ cấp thất nghiệp nhiều khả năng sẽ bị xem nhẹ do thị trường lao động vẫn giữ được sự ổn định, chỉ khi số đơn vượt ngưỡng 260,000 mới có thể gây sóng gió cho kỳ vọng chính sách tiền tệ.

Trong khi đó, chỉ số PMI sơ bộ của Mỹ sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định sức mạnh phục hồi kinh tế và tình hình lạm phát, từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng về việc Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất khoảng 51 điểm cơ bản vào năm 2025, với lần cắt đầu tiên dự kiến vào tháng 9. Cùng với đó, Hạ viện Mỹ có thể bỏ phiếu về một dự luật chi tiêu lớn, điều này có thể làm gia tăng áp lực lạm phát và đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn tăng cao.

Các bài phát biểu của các quan chức ngân hàng trung ương từ BoE, RBA đến Fed cũng được theo dõi sát sao nhằm tìm kiếm tín hiệu về chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

USD/JPY đã có một phiên biến động mạnh khi ban đầu tăng vọt từ khoảng 143,60 lên hơn 144.30 sau tuyên bố của Bộ Tài chính Mỹ về cuộc gặp giữa Bộ trưởng Bessent và Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Kato. Tuy nhiên, đà tăng này nhanh chóng bị xóa bỏ khi tỷ giá quay đầu giảm mạnh trong phần còn lại của phiên, hiện đã lùi xuống dưới mốc 143.20.

Nguyên nhân của biến động nằm ở bản chất của tuyên bố – mặc dù chỉ là một thông cáo trung lập, nhấn mạnh rằng hai bên không bàn về mức tỷ giá cụ thể, đồng thuận rằng tỷ giá nên được quyết định bởi thị trường và rằng tỷ giá USD/JPY hiện tại phản ánh các yếu tố cơ bản. Tuy vậy, vì tuyên bố được đưa ra vào thời điểm thanh khoản thị trường thấp, nó lại trở thành chất xúc tác khiến thị trường phản ứng mạnh.

Ở chiều tin tức khác, Donald Trump cho biết đang “rất nghiêm túc cân nhắc” việc đưa Fannie Mae và Freddie Mac trở lại niêm yết và sẽ đưa ra quyết định trong thời gian tới. Trong khi đó, dữ liệu từ Nhật Bản cho thấy đơn đặt hàng máy móc trong tháng 3 tăng mạnh (+13.4% so với tháng trước), giúp xoa dịu phần nào lo ngại về suy thoái kinh tế. PMI sơ bộ tháng 5 cho thấy ngành sản xuất tiếp tục thu hẹp nhưng có cải thiện, còn ngành dịch vụ vẫn giữ được đà mở rộng.

Về phía Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), thành viên hội đồng Asahi Noguchi – một người theo hướng ôn hòa – phát biểu rằng BOJ nên nâng lãi suất một cách từ tốn, nhưng chỉ khi có bằng chứng chắc chắn rằng lạm phát đang ổn định quanh mức mục tiêu 2% và được hỗ trợ bởi tăng trưởng tiền lương. Ông cũng cho biết không cần thay đổi đáng kể kế hoạch cắt giảm mua trái phiếu, và rằng việc tăng mua chỉ nên xảy ra trong trường hợp thị trường thực sự hỗn loạn.

Giá vàng và Bitcoin đều tăng trong phiên. Bitcoin đặc biệt gây chú ý khi vượt mốc 110.000 USD, thiết lập mức cao kỷ lục mới.

Cuối cùng, theo dự kiến, Hạ viện Mỹ sẽ bỏ phiếu về dự luật thuế của Trump vào khoảng 4h30 sáng giờ Bờ Đông, tuy thời điểm này vẫn có thể thay đổi tùy tình hình.

Trong một tuyên bố sau cuộc họp giữa các bộ trưởng tài chính Nhật Bản và Hoa Kỳ, ông Mimura cho biết hai bên không thảo luận về mức tỷ giá hối đoái hiện tại hay tương lai. Ông tái khẳng định quan điểm rằng tỷ giá nên được xác định bởi thị trường, đồng thời nhấn mạnh không có bất kỳ khác biệt nào trong nhận thức giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ về vấn đề này. Bộ trưởng Tài chính Kato cũng nhất trí với ông Bessent rằng tỷ giá hối đoái cần được để cho thị trường quyết định, thay vì chịu sự can thiệp từ các chính phủ.

Ông Asahi Noguchi, cho rằng ngân hàng trung ương chỉ nên tăng cường mua trái phiếu trong trường hợp “thị trường rối loạn nghiêm trọng”, qua đó phát tín hiệu rằng hiện chưa cần thiết phải can thiệp vào đợt tăng gần đây của lợi suất trái phiếu siêu dài hạn.

Ông Noguchi tin rằng không cần có thay đổi lớn đối với kế hoạch giảm dần quy mô mua trái phiếu hiện tại của BOJ, vốn kéo dài đến tháng 3 năm 2026, dù ông cho rằng chiến lược sau thời điểm đó nên được xem xét lại từ góc nhìn dài hạn.

BOJ dự định sẽ tiến hành đánh giá giữa kỳ đối với chương trình giảm mua trái phiếu trong cuộc họp chính sách vào tháng tới, đồng thời đưa ra định hướng mới cho giai đoạn sau tháng 3 năm 2026.

Là một thành viên có quan điểm ôn hòa trong Hội đồng BOJ, ông Noguchi cũng kêu gọi thận trọng với việc tăng lãi suất trong tương lai, cho rằng các đợt tăng lãi suất nên được thực hiện một cách từ tốn và chỉ khi có bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát được duy trì ổn định quanh mức mục tiêu 2%, được hỗ trợ bởi tăng trưởng tiền lương.

Dù BOJ để thị trường quyết định lãi suất dài hạn, ông Noguchi nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương vẫn giữ quyền điều chỉnh hoạt động mua trái phiếu để phản ứng với biến động — nhưng những biện pháp khẩn cấp như vậy chỉ nên được sử dụng trong các trường hợp đặc biệt.

Đây là một bước nâng cấp quan trọng trong hiệp định thương mại tự do giữa hai bên.

Hiệp định lần này bổ sung chín chương mới, tập trung vào các lĩnh vực như kinh tế số, kinh tế xanh và kết nối chuỗi cung ứng, nhằm làm sâu sắc thêm hội nhập khu vực và hợp tác kinh tế.

Các quan chức cho biết CAFTA 3.0 sẽ tăng cường sự ổn định thương mại, thúc đẩy hợp tác công nghiệp và công nghệ, đồng thời cung cấp nền tảng thể chế cho một hệ thống chuỗi cung ứng hiệu quả và an toàn.

Với kim ngạch thương mại song phương dự kiến gần 1.000 tỷ USD trong năm 2024, hai bên coi đây là bước tiến then chốt hướng tới phát triển chất lượng cao và là tín hiệu mạnh mẽ ủng hộ thương mại đa phương dựa trên luật lệ.

Việc ký kết chính thức hiệp định dự kiến sẽ diễn ra trước cuối năm 2025.

• Trump nói với các nhà lãnh đạo châu Âu rằng Putin cho rằng mình đang giành chiến thắng trong cuộc chiến và chưa sẵn sàng đàm phán hòa bình — quan điểm này vốn đã được các lãnh đạo châu Âu chia sẻ, nhưng họ chưa từng nghe trực tiếp từ Trump.
• Trump đã chuyển quan điểm từ việc gợi ý gia tăng trừng phạt sang đề xuất tổ chức các cuộc đàm phán cấp thấp tại Vatican giữa Nga và Ukraine.
• Các nhà lãnh đạo châu Âu tìm cách làm rõ lập trường của Putin với Trump, đồng thời nhấn mạnh sự cần thiết của việc tiếp tục ủng hộ Ukraine

Thị trường chứng khoán Mỹ và đồng USD đồng loạt giảm mạnh trong ngày thứ Tư khi nhà đầu tư lo lắng về tình hình tài chính của nước Mỹ và việc đấu giá trái phiếu kỳ hạn 20 năm của Bộ Tài chính không thu hút được nhiều người mua.

Cụ thể, Bộ Tài chính Mỹ phát hành 16 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 20 năm nhưng nhu cầu yếu, cho thấy nhà đầu tư đang dần mất niềm tin vào trái phiếu chính phủ Mỹ. Điều này càng làm tăng lo ngại về gánh nặng nợ công nếu kế hoạch cắt giảm thuế của Tổng thống Trump được thông qua. Ước tính dự luật thuế có thể khiến nợ công Mỹ tăng thêm 3.000 - 5.000 tỷ USD, đẩy tổng nợ lên hơn 36.200 tỷ USD. Sau phiên đấu giá trái phiếu Mỹ, lợi suất trái phiếu 20 năm tăng lên mức 5.127%, cao nhất kể từ tháng 11/2023. Lợi suất trái phiếu 30 năm cũng tăng mạnh lên 5.0817%.

Tâm lý thị trường cũng đang chịu áp lực sau khi Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm của Mỹ vào cuối tuần trước, do lo ngại về khoản nợ công khổng lồ hiện đã lên tới hơn 36,000 tỷ USD. Trong khi đó, nội bộ Đảng Cộng hòa vẫn chưa thống nhất được các chi tiết của dự luật thuế mới.

Ngoài ra, tiến trình đàm phán thương mại giữa Mỹ và các đối tác vẫn chưa có tiến triển rõ ràng, khiến thị trường càng thêm bất an.

• Chỉ số Dow Jones giảm 816.80 điểm, tương đương 1.91%, xuống 41,860.44 điểm
• S&P 500 giảm 1.61% còn 5,844.61 điểm
• Nasdaq giảm 1.41% còn 18,872.64 điểm

Thị trường ngoại hối, EUR/USD tăng 0.4%, giao dịch tại mức 1.1334, sau khi đạt đỉnh hai tuần. GBP/USD tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2/2022 sau khi CPI tháng 4 của Anh vượt kỳ vọng. Đồng yên Nhật mạnh lên, USD/JPY giảm 0.2% về 143.62, do lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật tăng mạnh. Lợi suất trái phiếu 30 năm Nhật Bản tăng lên mức cao kỷ lục sau kết quả đấu giá trái phiếu suy yếu.

• DXY: -0.06%
• EURUSD: +0.4%
• USDJPY: -0.2%
• GBPUSD: +0.04%
• AUDUSD: +0.02%
• USDCAD: +0.01%
• USDCHF: -0.04%

Bitcoin lập đỉnh lịch sử mới tại 109,760.08 USD, vượt qua mức đỉnh hồi tháng 1, hiện dao dịch quanh 108,261.87 USD khi khẩu vị rủi ro trên thị trường cải thiện sau đợt bán tháo do lo ngại thuế quan hồi tháng trước. Đà tăng này đến từ nhiều yếu tố kết hợp, trong đó có việc căng thẳng thương mại Mỹ - Trung hạ nhiệt và việc Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm quốc gia Mỹ, khiến nhà đầu tư tìm đến các kênh khác thay thế cho đồng USD.

Giá dầu giảm do kỳ vọng về vòng đàm phán hạt nhân mới giữa Mỹ và Iran, và số liệu dự trữ dầu kém tích cực từ Mỹ. Trước đó, giá đã tăng nhờ tin tình báo Mỹ cho biết Israel có thể đang chuẩn bị tấn công cơ sở hạt nhân Iran. Dầu Brent giảm 0.7% xuống 64.91 USD/thùng. WTI giảm 0.7% còn 61.57 USD/thùng. Giá vàng giao ngay tăng 0.7% lên 3,312.77 USD/oz, được hỗ trợ bởi đà suy yếu của đồng USD.

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm vào ngày thứ Tư khi nhà đầu tư lo ngại lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng và theo dõi sát tiến trình thông qua gói ngân sách mới có thể làm trầm trọng thêm thâm hụt ngân sách quốc gia.

• Chỉ số Dow Jones giảm 306 điểm (tương đương 0.7%)
• S&P 500 giảm 0.2%
• Nasdaq Composite tăng nhẹ 0.3%

Lợi suất trái phiếu 30 năm của Mỹ đã vượt lại mốc 5%, trong khi trái phiếu 10 năm giao dịch trên 4.53%. Những ngưỡng này đã bị vượt qua đầu tuần sau khi Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm nợ chính phủ Mỹ vào cuối tuần trước.

Các nhà đầu tư hiện đang dõi theo Washington, nơi các lãnh đạo đảng Cộng hòa đang nỗ lực hoàn thiện một dự luật ngân sách mới với mục tiêu giảm thuế. Tuy nhiên, dự luật đang vấp phải phản đối từ chính một số thành viên Cộng hòa yêu cầu tăng mức khấu trừ thuế địa phương và tiểu bang. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng dự luật mới có thể làm gia tăng thêm nợ công của Mỹ.

Về diễn biến cổ phiếu, UnitedHealth là mã giảm mạnh nhất trong rổ Dow Jones, mất hơn 5% sau khi bị HSBC hạ bậc khuyến nghị. Các cổ phiếu công nghệ lớn như Apple và Amazon cũng giảm hơn 1% do áp lực từ lãi suất tăng cao.

Diễn biến này diễn ra sau một phiên khó khăn của cả ba chỉ số chính. S&P 500 chấm dứt chuỗi 6 phiên tăng liên tiếp, trong khi Nasdaq có phiên giảm đầu tiên sau ba ngày tăng.

• Dự trữ dầu thô hàng tuần của Mỹ: +1328 triệu thùng, kỳ vọng: -1277 triệu thùng, kỳ trước: +3454 triệu thùng
• Xăng: +816 nghìn thùng (kỳ vọng: -524 nghìn thùng)
• Nhiên liệu chưng cất (distillates): +579 nghìn thùng (kỳ vọng: -1,398 nghìn thùng)

Dữ liệu tư nhân công bố tối qua:

• Dầu thô: +2,499 triệu thùng
• Xăng: -3,238 triệu thùng
• Distillates: -443 nghìn thùng

Giá dầu WTI trước đó tăng 14 cent lên 62.17 USD/thùng, từng có lúc chạm 64.19 USD sau tin tức Israel đang cân nhắc tấn công các cơ sở hạt nhân của Iran.

Tuy nhiên, bộ dữ liệu tồn kho lần này được đánh giá là tiêu cực đối với giá dầu do lượng tồn kho tăng vượt kỳ vọng ở cả ba nhóm sản phẩm chính.

Tuần trước, thị trường tạm yên tâm khi Walmart giữ nguyên dự báo doanh thu cả năm, với ban lãnh đạo cho biết tháng 2 yếu hơn kỳ vọng, tháng 3 ổn định trở lại, còn tháng 4 rất tích cực.

Tuy nhiên, một tín hiệu đáng lưu ý có thể là người tiêu dùng thu nhập cao, vốn thường mua sắm tại Target, đang có xu hướng "hạ cấp" chi tiêu, chuyển sang các nhà bán lẻ giá rẻ hơn như Walmart.

Cổ phiếu Target đã giảm 7% sau khi công bố kết quả kinh doanh quý I không đạt kỳ vọng về doanh thu, đồng thời hạ dự báo doanh số cả năm, từ mức tăng trưởng 1% xuống mức giảm nhẹ. Một số người cho rằng kết quả yếu kém của Target một phần đến từ các tranh cãi xoay quanh chiến lược DEI (đa dạng, công bằng, hòa nhập), nhưng bản thân công ty chủ yếu đổ lỗi cho bối cảnh kinh tế suy yếu.

Doanh thu quý I giảm gần 3% so với cùng kỳ năm ngoái. CEO Brian Cornell chỉ ra các nguyên nhân chính gồm:

• Áp lực kéo dài trong mảng hàng tiêu dùng không thiết yếu
• Năm tháng liên tiếp niềm tin người tiêu dùng suy giảm
• Bất ổn liên quan đến chính sách thuế quan
• Và phản ứng của khách hàng với các cập nhật chính sách "hòa nhập" được công bố hồi tháng 1

Một điểm đáng chú ý: người tiêu dùng Mỹ hiện vẫn chưa hứng chịu tác động từ việc tăng thuế nhập khẩu, nhưng Target cho biết việc tăng giá vẫn là lựa chọn cuối cùng – dù không loại trừ khả năng áp dụng trong tương lai.

Hiện tại, nền kinh tế, thương mại và chính trường Mỹ đều có rất nhiều yếu tố cần theo dõi, nhưng chỉ báo quan trọng nhất chính là lợi suất trái phiếu dài hạn.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã ba lần kiểm định mốc 5% trong năm nay, và cả ba lần đều có lực mua mạnh, bao gồm cả đợt đầu tuần này sau khi Mỹ bị hạ xếp hạng tín nhiệm. Tuy nhiên, lần này lực mua đã nhanh chóng suy yếu, và lợi suất đã tăng thêm 5,5 điểm cơ bản lên 5.02%. Nếu thị trường đóng cửa trên ngưỡng 5%, đặc biệt là trên biểu đồ tuần, điều đó có thể là dấu hiệu rõ ràng cho thấy bên mua đã kiệt sức.

Trong kịch bản đó, thị trường có thể sớm hướng về mức đỉnh năm 2023 là 5.17% – mức từng ghi nhận trong thời điểm kinh tế Anh rối loạn vì kế hoạch ngân sách của Liz Truss, và lạm phát Mỹ còn ngoài tầm kiểm soát. Khi đó, nền kinh tế Mỹ còn mạnh mẽ hơn hiện nay. Tóm lại, đây là tín hiệu đáng lo ngại đối với các tài sản rủi ro, đặc biệt khi hôm nay đồng USD giảm giá ngay cả khi lợi suất đang tăng.

Một điểm cần lưu ý là lợi suất trái phiếu 10 năm vẫn còn nằm trong biên độ dự kiến cho năm 2025, và vẫn còn dư địa trước khi kiểm định lại mức đỉnh tháng 1 ở mức 4.81%. Tuy nhiên, áp lực rõ ràng đang gia tăng.

Để ngăn lạm phát giảm xuống dưới 2%, ECB có thể phải hạ lãi suất xuống thấp hơn mức trung lập, hiện trong khoảng 1.50% đến 2.00%.

Hiện tại, thị trường đang dự đoán ECB sẽ hạ lãi suất xuống mức thấp nhất là 1,64%, tức là đã phản ánh đầy đủ một đợt cắt giảm hơn 50 điểm cơ bản.

Tuy nhiên, nếu ECB thực sự muốn hạ lãi suất xuống dưới mức trung tính, thì sẽ cần thêm ít nhất một lần giảm lãi suất nữa ngoài mức mà thị trường đang kỳ vọng.

• Chỉ số giá nhà mới tại Canada: -0.4%, tháng trước: 0.0%

Điều này cho thấy thị trường bất động sản đang yếu đi rõ rệt, trong khi sự hỗ trợ từ chính sách tiền tệ dường như chưa xuất hiện. Sau khi báo cáo CPI được công bố, xác suất BoC hạ lãi suất vào tháng 6 đã giảm mạnh xuống chỉ còn 31%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Canada cũng đang tăng theo xu hướng toàn cầu, khiến chi phí vay mua nhà tiếp tục tăng – tạo thêm áp lực cho thị trường bất động sản vốn đang chững lại.

Tin tức hôm nay cực kỳ hạn chế và chúng ta không có dữ liệu nào ngoài báo cáo CPI của Anh. Số liệu lạm phát Anh vượt kỳ vọng với biên độ lớn, khiến thị trường định giá lại kỳ vọng lãi suất, hiện chỉ nghiêng về một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025.

Lợi suất dài hạn toàn cầu vẫn ở mức cao khi các nhà giao dịch trái phiếu không chỉ lo ngại về nợ mà còn về lạm phát, trong bối cảnh các ngân hàng trung ương tiếp tục xem nhẹ rủi ro lạm phát và tập trung nhiều hơn vào tăng trưởng.

Vào phần cuối của phiên, chúng ta cũng nhận được tin tức rằng đảng Cộng hòa đã đạt thỏa thuận tăng mức khấu trừ thuế tiểu bang và địa phương (SALT) lên 40,000 USD, một trong những rào cản cuối cùng cản trở “dự luật lớn, đẹp đẽ” của Trump. Chủ tịch Hạ viện cho biết họ có thể bỏ phiếu về dự luật này vào tối nay.

Chủ tịch Hạ viện Mỹ Johnson cho biết họ đã đạt được thỏa thuận về mức trần khấu trừ thuế tiểu bang và địa phương (SALT) là 40.000 USD. Các nghị sĩ bảo thủ cứng rắn đã phản đối mạnh mẽ việc tăng đáng kể mức trần khấu trừ này. Đây được xem là một bước tiến lớn trong việc thông qua “dự luật lớn, đẹp đẽ” của đảng Cộng hòa.

Một phóng viên quốc hội của CNN đã đăng trên X rằng Chủ tịch Hạ viện cho biết họ sẽ cố gắng bỏ phiếu vào tối nay.