Tiêu điểm thị trường

Nếu nhận được sự chỉ đạo từ Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẽ tiến hành can thiệp vào USD/JPY. Thứ trưởng Bộ Tài chính Kanda - nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu tại Nhật Bản sẽ là quan chức yêu cầu BOJ can thiệp khi cần thiết.

Các nhà phân tích của Scotia cân nhắc 150 là một mốc giá đáng chú ý:

• Vào tuần trước, Bộ trưởng Tài chính Suzuki đã bình luận rằng các quan chức sẽ phản ứng thích hợp với 'những biến động quá mức' về tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên thực tế gần đây họ đã khá im ắng về diễn biến trên thị trường FX. Dù vậy, các nhà phân tích tại Scotia nhận thấy BoJ sẽ tiến hành can thiệp nếu cặp USDJPY tăng lên 150 (sau khi đạt đỉnh 151.95 tháng 10 năm ngoái). Thực tế cho thấy cặp tiền sẽ sớm kiểm tra mốc 150, sau khi tăng lên mức đỉnh tháng 6 (trên vùng 145).
• Nếu việc bảo vệ đồng JPY là ưu tiên hàng đầu thì việc can thiệp trực tiếp vào ngoại hối và cho phép lợi suất JBG trong nước cao hơn một chút, kết hợp với với sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu Mỹ (hoặc một số tín hiệu ôn hòa từ các nhà hoạch định chính sách của Fed) sẽ là hướng đi tối ưu và hiệu quả cho chính sách của BoJ.

Hội nghị chuyên đề Jackson Hole hàng năm của Fed bắt đầu bằng bữa tối vào Thứ Năm, ngày 24 tháng 8 năm 2023.

• Chương trình nghị sự sẽ diễn ra vào lúc 20:00 giờ theo giờ miền Đông.
• Chủ đề năm nay là “Sự chuyển dịch cơ cấu trong nền kinh tế toàn cầu”. Cụ thể:
• Chủ đề năm nay sẽ phân tích sâu hơn về một số phát triển quan trọng và có khả năng ảnh hưởng lâu dài đến nền kinh tế toàn cầu. Mặc dù ảnh hưởng của đại dịch đang dần mờ nhạt, nhưng nó vẫn có thể để lại những hậu quả lâu dài đối với dòng vốn toàn cầu và cấu trúc các nền kinh tế (cả trong và ngoài nước) khi mạng lưới thương mại thay đổi. 
• Tương tự, phản ứng chính sách đối với đại dịch và hệ quả sau đó có thể gây ra nhiều tác động dẳng hơn khi các nền kinh tế phản ứng với những thay đổi nhanh chóng trong lập trường chính sách tiền tệ và sự gia tăng đáng kể của nợ công.
• Các bài viết sẽ chia sẻ về việc những diễn biến trên có khả năng ảnh hưởng như thế nào đến bối cảnh tăng trưởng và chính sách tiền tệ trong thập kỷ tới.

Trọng tâm là bài phát biểu của Chủ tịchFed Powell vào Thứ Sáu ngày 25 tháng 8 lúc 10:05 sáng theo giờ Miền Đông Hoa Kỳ.

Kể từ khi Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình lên nắm quyền vào cuối năm 2012, Trung Quốc đã cắt giảm hơn 50% số lượng các dữ liệu thống kê kinh tế được công bố. 

Tuy nhiên, UBS cho rằng điều này không chỉ xảy ra với Trung Quốc mà còn cả tại Mỹ:

• Mỹ cũng không vô tội trong câu chuyện này. Thiếu nguồn vốn hoạt động đã khiến các Cơ quan thống kê làm giảm chất lượng dữ liệu của Hoa Kỳ - chưa đến một nửa số doanh nghiệp được yêu cầu cung cấp dữ liệu về bảng lương phi nông nghiệp. Với sự thay đổi cơ cấu kinh tế lớn nhất trong 250 năm qua, nếu không thể nắm bắt kịp thời diễn biến nền kinh tế theo thời gian thực là điều vô cùng nguy hiểm.

Chiến lược gia trưởng tại JP Morgan, nghiên cứu về chiến lược định lượng và cổ phiếu Hoa Kỳ đã có một buổi phỏng vấn qua đêm với CNBC. Ông cho biết:

• Những tiến bộ về AI sẽ không đủ để ngăn chặn suy thoái kinh tế ở Mỹ.
• AI sẽ thúc đẩy "năng suất hoạt động lớn hơn cho nền kinh tế trên diện rộng", nhưng ít nhất cũng phải từ 3-4 năm nữa chứ không thể là 12 tháng tới
• Nền kinh tế sẽ phải đối mặt với rất nhiều khó khăn trong tương lai.

Bank of America cho biết số lượng cổ phiếu dự kiến lợi nhuận tăng đang áp đảo so với số lượng cổ phiếu dự kiến lợi nhuận giảm. Sự gia tăng của Tỷ lệ điều chỉnh lợi nhuận toàn cầu (được tạo ra bởi BoA) sẽ là tín hiệu tích cực đối với cổ phiếu, đặc biệt đối với các công ty có hoạt động gắn chặt với chu kỳ kinh tế:

• Tỷ lệ này đã tăng từ 0.77 lên 0.90 trong tháng 8 - mức cao nhất trong 18 tháng qua
• Tỷ lệ tăng chủ yếu ở Mỹ và Nhật Bản

Nhận định từ UBS về triển vọng của vàng trong ngắn hạn trước khả năng phục hồi đáng ngạc nhiên từ nền kinh tế Mỹ và những lo ngại về phản ứng của Fed:

• HĐTL của quỹ liên bang đang kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 11
• Điều này đã đẩy lợi suất danh nghĩa và thực tế của Hoa Kỳ tăng cao hơn. Đồng thời gia tăng thêm sức mạnh của USD và làm giảm sức hấp dẫn của vàng trong ngắn hạn.

UBS cho biết những yếu tố này sẽ không làm giảm danh mục đầu tư đối với vàng do “Đà tăng của vàng hiện chỉ đang tạm chững lại”.

• Sự phục hồi về nhu cầu giao dịch với các quỹ ETF vàng sẽ thúc đẩy khả năng giá vàng tăngtrong thời gian tới.
• Hoạt động này thường xảy ra ngay trước chu kỳ nới lỏng của Hoa Kỳ - dự kiến sẽ diễn ra vào cuối năm sau khi có thêm nhiều dữ liệu hơn được công bố.
• Trong lịch sử, vàng cũng đã hoạt động tốt khi đồng USD giảm giá.
• Nhiều khả năng USD sẽ tiếp tục suy yếu trong 6-12 tháng tới.
• Vàng vẫn sẽ là một công cụ phòng ngừa rủi ro trong danh mục đầu tư dài hạn, đặc biệt là trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng toàn cầu không chắc chắn, động lực thị trường chứng khoán không ổn định và tình hình địa chính trị bất ổn.
• Trước nguy cơ suy thoái kinh tế của Mỹ hiện đang giảm dần và sự phục hồi của USD, chúng tôi đã hạ dự báo vàng cuối năm xuống còn $1,950/oz, đồng thời hạ xếp hạng kim loại quý xuống mức trung lập trong chiến lược đầu tư toàn cầu.

Chủ tịch Fed Powell sẽ có bài phát biểu tại Hội nghị Jackson Hole vào thứ Sáu, ngày 25 tháng 8. Dự kiến diễn ra vào lúc 10:05 sáng theo giờ Miền Đông Hoa Kỳ.

Theo Goldman Sachs, bài phát biểu năm nay dự kiến sẽ cập nhật thêm một số thông tin quan trọng, bên cạnh việc lặp lại các vấn đề đáng chú ý trước đó:

1. Kiên trì tập trung vào lạm phát: Bài phát biểu của Powell có thể sẽ trình bày chi tiết hơn về những lo ngại trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu.

2. Bối cảnh kinh tế ổn định hơn: Môi trường kinh tế hiện tại đã ổn định hơn nhiều so với bối cảnh năm ngoái khi Powell cảnh báo về khó khăn trong việc giảm lạm phát. Mỹ đã tiến gần hơn đến khả năng đạt được hạ cánh mềm - tức là giảm lạm phát mà không gây ra suy thoái.

3. Cam kết với việc giảm lạm phát: Goldman Sachs dự đoán rằng Powell sẽ gửi đi thông điệp cam kết giảm lạm phát về mục tiêu của Fed một cách hiệu quả trong bài phát biểu của mình. 

• Triều Tiên đã phóng thử một vệ tinh vào đầu giờ sáng nay.
• Tuy nhiên, vụ phóng thử đã thất bại ở giai đoạn thứ ba và Triều Tiên đang lên kế hoạch cho một vụ phóng thử khác vào tháng 10

• EPS: $2/70/CP (dự báo: $2.09/CP)
• Doanh thu: $13.51 tỷ (dự báo: $11.224 tỷ)
• Doanh thu quý tiếp theo dự kiến đạt $16 tỷ (dự báo: $12.10 tỷ)

Phân chia doanh thu:

• DataCenter: $10.32 tỷ (dự báo: $7.691 tỷ)
• Doanh số game: $2.49 tỷ (dự báo: $2.4 tỷ)
• Doanh số ô tô: $253 triệu (dự báo: $317 triệu)
• Doanh thu về mảng hình ảnh hóa: $379 triệu (dự báo: $318 triệu)
• OEM và IP: $xxx triệu (dự báo: $101 triệu)
• Tỷ suất lợi nhuận gộp: 71.2% (dự kiến: 70.1%)
• Thu nhập hoạt động: $7.78 tỷ (dự báo: $5.89 tỷ)

Nhận định từ phía Nvidia:

• “Kỷ nguyên công nghệ mới đã bắt đầu”

Nhiều nguồn tin cho hay một chiếc máy bay phản lực thương mại Embraer Legacy 600 thuộc sở hữu của Wagner đã bị lực lượng phòng không Nga bắn hạ trên khu vực Tver bởi hệ thống phòng không Pantsir (nguồn tin khác cho hay 1 quả bom có thể đã được gài sẵn trên máy bay). Hãng thông tấn Tass đưa tin Yevgeny Prigozhin đã ở trên tàu cùng với 6 người khác. Nhưng một nguồn tin khác cho biết 10 người đã thiệt mạng, chênh lệch có thể là do chưa tính đến 3 thành viên phi hành đoàn.

Theo Rosaviatsia, ông Prigozhin cũng có tên trong danh sách hành khách trên máy bay. Cơ quan Hàng không Dân dụng Nga hiện gần như đã xác nhận rằng ông có tên trong danh sách hành khách, mặc dù vẫn chưa khám nghiệm và xác nhận thi thể.  Theo một tài khoản Telegram, cánh tay phải của Prigozhin"Dmytro Utkin đã xuất hiện trên chiếc máy bay bị rơi.

Chiếc máy bay thứ hai có liên quan tới ông Prigozhin đã rời Moscow ngay sau chiếc đầu tiên, nhưng đã quay trở lại hạ cánh khi có thông tin về vụ tai nạn. Tuy nhiên, thông tin này chưa được xác nhận chính thức.

Các nhà lãnh đạo BRICS (không bao gồm Tổng thống Nga Putin) đã có cuộc hội nghị trong tuần này tại Nam Phi để bàn về vviệc mở rộng số lượng thành viên, với mục tiêu ít nhất (đối với Trung Quốc) là tạo ra một liên minh chống lại G7. Ả Rập Saudi hiện nằm trong top đầu danh sách các nước mong muốn tham gia liên minh này.

• Trước đó là -5,960K
• Xăng +1,467K 
• Sản phẩm chưng cất +945K 
• Hiệu suất sử dụng nhà máy lọc dầu -0.2%

• Trước đó là 697K
• Doanh số bán hàng cho mỗi gia đình +4.4%
• Giá bán trung bình là 436.7 nghìn USD
• Nguồn cung tháng đạt 7.3

Sản lượng đạt 47.0, các dịch vụ giảm xuống 51.0, chỉ số tổng hợp vẫn ở mức 50.4

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ hiện giảm 11.3 điểm cơ bản xuống 4.215%. Lợi suất 2 năm giảm 9 điểm cơ bản xuống 4.949%.

Với một số cặp tiền tệ chính:

EUR/USD: Đang ở đường MA 200 ngày ở mức 1.0798. Giá quay trở lại vùng dao động chính giữa 1.0833 và 1.0848. 

USD/JPY: đã phục hồi lên MA 200 giờ trong đầu phiên giao dịch tại Hoa Kỳ ở 145.58 và mức thoái lui 38.2% của phạm vi giao dịch tháng 8 tại 144.624. Mục tiêu tiếp theo của tỷ giá này nằm trong khoảng 144.06 - 144.22..

 

Ảnh chụp nhanh thị trường hiện tại cho thấy:

• DJIA tăng 47.66 điểm ở mức 34,336.50
• Chỉ số S&P tăng 15.34 điểm ở mức 4,402.88
• Chỉ số NASDAQ tăng 63.94 điểm ở mức 13,569.81

Nhìn vào thị trường nợ Hoa Kỳ, những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu đang đè nặng lên lãi suất trái phiếu:

• Lợi suất trái phiếu Mỹ 2 năm đạt 4.973%
• Lợi suất  trái phiếu 5 năm 4.394%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm 4.241%
• Lợi suất  trái phiếu 30 năm 4.333%

 

• Trước đó là 52.3
• Sản xuất đạt 47.0 
• Tổng hợp đạt 50.4

 

 

Đồng euro và đồng bảng Anh đều giảm ngày hôm nay. Đồng bảng Anh đặc biệt giảm mạnh khi thị trường cân nhắc lại sự cần thiết khi phải tăng lãi suất.

Hiện nay, Mỹ là nguồn tăng trưởng chính của toàn cầu nhưng tỷ lệ vẫn tiếp tục tăng cao hơn. 

 

 

 

• Trước đó là +0.2%
• Số liệu trước tháng 6 là 0.0%
• Doanh số từ ô tô cũ +0.3% 
• Doanh số hàng năm +0.5%

• Hồ sơn xin vay thế chấp MBA tại Hoa Kỳ tuần trước: -4.2%
• Trước đó: -0.8%
• Chỉ số thị trường: 184.8 so với 193.0 trước đó
• Chỉ số mua hàng:142.0 so với 149.5 trước đó
• Chỉ số tái cấp vốn: 397.1 so với 408.4 trước đó
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 7.31% so với 7.16% trước đó

Số hồ sơ đăng ký giảm thêm 4% trong tuần qua. Cả hoạt động mua hàng và tái cấp vốn đều bị ảnh hưởng nặng nề khi lãi suất cho vay mua nhà phổ biến nhất ở Mỹ tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2000. Các bộ phận khác của nền kinh tế Mỹ có thể phục hồi nếu Fed tăng lãi suất, nhưng thị trường nhà đất chắc chắn bị tổn thương nhiều nhất.

• JPY mạnh nhất, GBP yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính
• Chứng khoán châu Âu biến động trái chiều. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.16%
• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 6.9 điểm cơ bản xuống 4.258%
• Vàng tăng 0.4% lên 1,904.34 USD
• Dầu thô WTI giảm 1.4% xuống 78.51 USD
• Bitcoin tăng 0.3% lên 25,926 USD

Loạt dữ liệu PMI sơ bộ thấp hơn dự kiến, chủ yếu là do sự sụt giảm trong lĩnh vực dịch vụ gây áp lực lên EUR và GBP trong khi JPY được hưởng lợi khi lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt giảm.

Thị trường định giá 50% khả năng ECB tăng 25bps lãi suất từ 65% trước đó sau tin PMI.

EUR/USD trước đó dao động quanh mức 1.0860 nhưng đã giảm xuống 1.0805 và đang giữ ngay trên mức quan trọng 1.0800 với đường trung bình động 200 ngày ở mức 1.0797

GBP/USD giảm từ mức 1.2750 xuống mức 1.2630 sau khi kiểm tra mức trung bình động 100 ngày ở mức 1.2635.

USD/JPY dao động quanh mức 145.60 trước khi giảm xuống gần mức đáy trong ngày ở khoảng 145.25.

Giá dầu cũng giảm hơn 1% do lo ngại về tình trạng kinh tế toàn cầu tiếp tục suy thoái. Trong khi đó, cổ phiếu châu Âu ban đầu nhắm mắt làm ngơ trước dữ liệu PMI trước khi biến động trái chiều ở thời điểm hiện tại, mọi sự chú ý đều đổ dồn vào công bố thu nhập của Nvidia. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng.

 

Sự sụt giảm của EUR xảy ra khi thị trường định giá 51% khả năng ECB tăng lãi suất 25 bps từ khoảng 65% trước khi loạt dữ liệu PMI ảm đạm được công bố. Cặp tiền hiện giảm 0.35% trong ngày xuống 1.0806

Mốc 1.0800 và đường trung bình động 200 ngày ở mức 1.0797 là các mức quan trọng cần theo dõi vào lúc này. Cũng nên nhớ rằng có nhiều quyền chọn hết hạn ở mức 1.0800.