Hôm nay sẽ là một ngày dày đặc dữ liệu kinh tế. Trong phiên châu Âu, thông tin đáng chú ý chỉ gồm GDP quý I của Eurozone (ước tính lần hai) và số liệu thay đổi việc làm — cả hai đều đã cũ và hiếm khi tác động mạnh đến thị trường.

Phiên Mỹ sôi động hơn nhiều với loạt dữ liệu quan trọng như chỉ số giá sản xuất (PPI), số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và doanh số bán lẻ. PPI lõi theo năm được dự báo giảm xuống 3.1% từ mức 3.3% trước đó, còn chỉ số theo tháng có thể tăng 0.3% sau khi giảm 0.1% kỳ trước. Thị trường hiện đang tập trung trở lại vào lạm phát, vì vậy bất kỳ số liệu bất ngờ nào cũng có thể tạo biến động lớn.

• Hợp đồng tương lai Eurostoxx giảm 0.3%
• Hợp đồng tương lai DAX của Đức giảm 0.4%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh giảm 0.1%

Các chỉ số châu Âu đã đóng cửa thấp hơn vào hôm qua và có vẻ sẽ tiếp tục diễn biến chậm chạp trong hôm nay. Điều này xảy ra khi hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng đang cạn kiệt sức mua sau đợt tăng mạnh vào đầu tuần. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.3% trong ngày.

Kết quả từ cuộc thăm dò ý kiến các nhà kinh tế mới nhất của Reuters từ ngày 7 đến 13 tháng 5

• 59 trên 62 nhà kinh tế (95%) cho rằng lãi suất sẽ không thay đổi trong cuộc họp tháng 6
• 39 trên 58 nhà kinh tế (67%) cho rằng lãi suất sẽ không thay đổi trong Quý 3 (trước đó là 36%)
• 30 trên 58 nhà kinh tế (52%) cho rằng sẽ có ít nhất một lần tăng lãi suất nữa vào cuối năm
• Dự đoán trung bình cho lãi suất cuối tháng 9 hiện là 0.50% (trước đó là 0.75%)
• Dự đoán trung bình cho lãi suất cuối năm là 0.75% (không thay đổi)
• 16 trên 29 nhà kinh tế (55%) hoàn toàn hoặc phần nào tán thành cách tiếp cận của chính phủ Nhật Bản đối với các cuộc đàm phán thuế quan với Hoa Kỳ

Về định giá thị trường, các nhà giao dịch đang thấy ~98% khả năng lĩ suất không thay đổi trong cuộc họp sắp tới vào tháng 6. 

Theo Bộ trưởng Thương mại Hàn Quốc, Cheong In-kyo.

Cuộc gặp bên lề này được cho là có sự tham gia của đại diện thương mại Hoa Kỳ, Jamieson Greer, và đặc phái viên thương mại Trung Quốc, Li Chenggang. Cả hai bên đều tham dự hội nghị Hợp tác Kinh tế Châu Á - Thái Bình Dương (APEC). Không có thêm chi tiết nào được đưa ra về cuộc gặp gỡ này. Nhưng xét đến việc đó chỉ là một cuộc trò chuyện bên lề, thì sẽ không có quá nhiều nội dung quan trọng.

Giá dầu giảm nhanh chóng vào đầu phiên giao dịch châu Á sau những bình luận quan trọng từ một cố vấn hàng đầu của Lãnh tụ tối cao Iran Ayatollah Ali Khamenei. Ông nói rằng Iran sẽ đồng ý:

• không bao giờ tham gia chế tạo vũ khí hạt nhân
• loại bỏ kho dự trữ uranium được làm giàu cao của mình
• cho phép các thanh sát viên quốc tế giám sát quá trình này

để đổi lấy việc dỡ bỏ ngay lập tức tất cả các lệnh trừng phạt kinh tế đối với Iran. Ông cho biết Iran đã sẵn sàng ký một thỏa thuận như vậy ngay hôm nay. Giá dầu đã giảm mạnh sau tin tức trên.

Từ Úc, báo cáo việc làm mới nhất cho tháng 4 đươc công bố, với 89,000 việc làm đã được tạo ra, mức tăng theo tháng lớn nhất trong 14 tháng, với 59,500 trong số đó là công việc toàn thời gian

Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4.1%, không quá xa so với mức đáy trong 5 thập kỷ. Tỷ lệ tham gia thị trường lao động tăng lên mức cao kỷ lục 67.1%, có nghĩa là nhiều người gia nhập thị trường lao động hơn khiến tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi trong tháng.

RBA sẽ họp vào tuần tới, ngày 19 và 20 tháng 5 và mặc dù báo cáo việc làm khả quan này, họ vẫn dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất điều hành đi 25 điểm cơ bản. AUD đã tăng nhẹ sau khi dữ liệu được công bố nhưng vẫn chưa có mức tăng nào cao hơn. EUR, GBP, NZD, CAD đều tăng nhẹ trong phiên. Vàng tiếp tục suy yếu trong phiên. 

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng cao hơn. Thị trường đang đặt câu hỏi liệu việc tăng lợi suất có phản ánh kỳ vọng về tăng trưởng tốt hơn phía trước, hay kỳ vọng về một số loại tính toán sắp tới với việc nợ của Hoa Kỳ tiếp tục tăng vọt hay không. Kế hoạch của Trump là thay thế thuế thu nhập bằng doanh thu thuế quan, để kiểm soát tỷ lệ nợ/GDP của Hoa Kỳ, nhưng trong khi việc cắt giảm thuế vẫn đang được lên kế hoạch, thì giấc mơ doanh thu thuế quan dường như đã vơi mất.

Dữ liệu việc làm tháng 4 của Úc đã được công bố, kết quả tích cực hơn kỳ vọng. Trước đó, các nhà phân tích chỉ kỳ vọng khoảng 20.000 việc làm mới, vậy mà con số thực tế gấp hơn 4 lần mức dự kiến.  Tuy nhiên, điểm trừ là tỷ lệ thất nghiệp không giảm, vẫn giữ ở mức 4.1% – tức là vẫn chưa có sự cải thiện rõ ràng về số người thất nghiệp. Dù vậy, mức 4.1% này vẫn gần mức thấp nhất trong 50 năm qua. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng lên mức kỷ lục 67.1%, nghĩa là có nhiều người hơn tham gia tìm việc, điều này khiến tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ nguyên dù việc làm tăng.

Như đã đề cập trước đó, báo cáo này có thể khiến RBA không cắt giảm lãi suất trong cuộc họp ngày 19-20 tháng 5 tới. Trước đó, nhiều người kỳ vọng RBA sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng với dữ liệu tích cực thế này, kỳ vọng đó có thể sẽ "lung lay".

Ngoài ra, thị trường tài chính toàn cầu cũng đang ổn định hơn nhờ thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ - Trung, càng làm tăng khả năng RBA sẽ giữ nguyên lãi suất.

Sau khi báo cáo được công bố, đồng đô la Úc tăng nhẹ vài điểm, nhưng chưa có đà tăng rõ ràng tiếp theo.

• Tỷ lệ thất nghiệp của Úc: 4.1% (Dự báo: 4.1%, Trước đó: 4.1%)
• Thay đổi việc làm: +89.0K (Dự báo: +20.0K, Trước đó: +32.2K)
• Việc làm toàn thời gian: 59.5K (Trước đó: +15.0K)
• Việc làm bán thời gian: 29.5K (Trước đó: +17.2K)
• Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động: 67.1% (Dự báo: 66.8%, Trước đó: 66.8%)

Số việc làm mới tăng mạnh, gấp hơn 4 lần kỳ vọng, phần lớn trong số đó là việc làm toàn thời gian. Điều này sẽ làm dấy lên kỳ vọng rằng RBA  sẽ không cắt giảm lãi suất vào tuần tới. Trước đó, phần lớn thị trường kỳ vọng một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào ngày 20/5. Khi kết hợp với việc căng thẳng thương mại từ phía Trump đang dịu lại, khả năng RBA giữ nguyên lãi suất trong kỳ họp sắp tới là hoàn toàn có thể xảy ra.

• Dự đoán: 7.2217
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2090

Các chỉ số chính trên Phố Wall biến động trái chiều trong phiên thứ Tư, khi căng thẳng thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới dịu lại. Các nhà đầu tư chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế mới sau khởi đầu tuần đầy tích cực nhờ dữ liệu lạm phát thấp và thỏa thuận đình chiến thuế quan giữa Mỹ - Trung và tiếp tục theo dõi các diễn biến mới về thương mại, trong bối cảnh Tổng thống Mỹ Donald Trump đang công du tại các quốc gia vùng Vịnh và đã đạt được cam kết đầu tư trị giá 600 tỷ USD từ Ả Rập Xê Út. Một số công ty công nghệ Mỹ đã ghi nhận đà tăng sau khi chính quyền Mỹ công bố các thỏa thuận liên quan đến trí tuệ nhân tạo tại khu vực Trung Đông vào hôm thứ Ba. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng khi nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu kinh tế mới và dự báo về thâm hụt ngân sách từ các cuộc thảo luận tại Quốc hội Mỹ.

• S&P 500 tăng 6.03 điểm (+0.10%) lên 5,892.58 điểm,
• Nasdaq Composite tăng mạnh 136.72 điểm (+0.72%) lên 19,146.81 điểm,
• Trong khi đó, Dow Jones giảm 89.37 điểm (-0.21%) xuống 42,051.06 điểm.

Đồng đô la Mỹ tăng nhẹ vào ngày thứ Tư, phục hồi sau những đợt giảm trước đó khi các nhà đầu tư chờ đợi thêm tín hiệu cho thấy các cuộc chiến thương mại toàn cầu sẽ tiếp tục hạ nhiệt. Chỉ số DXY tăng hơn 1% vào đầu tuần thứ Hai và đạt mức cao nhất trong một tháng sau khi Mỹ và Trung Quốc đạt được một thỏa thuận tạm thời cắt giảm thuế quan đối ứng, qua đó xoa dịu lo ngại rằng cuộc chiến thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới có thể dẫn đến suy thoái toàn cầu. GBP/USD giảm 0.32% xuống còn 1.3261. Thành viên Ủy ban chính sách tiền tệ BoE, bà Catherine Mann, cho biết bà đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tuần trước – sau khi từng đề xuất mạnh mẽ một đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng Hai – do thị trường lao động của Anh có sức chống chịu tốt hơn so với kỳ vọng của bà.

Fed đã cảnh báo về tình trạng bất định gia tăng trong kinh tế, cho biết họ sẵn sàng chờ để đánh giá ảnh hưởng từ các mức thuế mới trước khi có động thái tiếp theo về lãi suất. Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến sẽ có bài phát biểu vào thứ Năm. Tín hiệu lớn tiếp theo về sức khỏe kinh tế Mỹ sẽ là số liệu bán lẻ tháng 4, dự kiến công bố vào thứ Năm – cùng ngày với cuộc đàm phán giữa Ukraine và Nga tại Istanbul, kỳ vọng đạt được lệnh ngừng bắn sau ba năm xung đột – cuộc chiến đẫm máu nhất châu Âu kể từ Thế chiến II.

Giá vàng giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong hơn một tháng, do thỏa thuận đình chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc làm giảm sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của kim loại quý này. Giá dầu Brent giảm 0.54 USD (-0.81%) xuống 66.09 USD/thùng. WTI Mỹ giảm 0.52 USD (-0.82%) xuống 63.15 USD/thùng.

Các thỏa thuận về thuế quan thương mại với Nhật Bản và Hàn Quốc được cho là đã “gần hoàn tất,” theo các nguồn tin thân cận với Nhà Trắng. Tuy nhiên, thời điểm cụ thể vẫn chưa rõ. Thỏa thuận với Ấn Độ cũng đang được bàn tới, mặc dù đã bị chững lại do căng thẳng với Pakistan.

 Dữ liệu tồn kho dầu Mỹ trong tuần (EIA):

• Dầu thô: +3,454K thùng (Dự báo: -1,078K | Kỳ trước: -2,032K)
• Xăng: -1,022K thùng (Dự báo: -561K)
• Nhiên liệu chưng cất: -3,155K thùng (Dự báo: +129K)
• Công suất lọc dầu: +1,2% (Dự báo: +0,8%)

Số liệu từ báo cáo tư nhân hôm qua:

• Dầu thô: +4,287K
• Xăng: -1,374K
• Nhiên liệu chưng cất: -3,675K

Trước thời điểm công bố, giá dầu WTI giảm nhẹ 13 cent về 63.58 USD/thùng, nhưng đã phục hồi từ mức thấp hơn sau tin tức Kazakhstan cắt giảm sản lượng trong tháng 4.

• Mức lãi suất hiện tại, dù hơi mang tính thắt chặt, vẫn đang ở vị trí phù hợp để phản ứng trước các diễn biến kinh tế
• Fed đang theo dõi sát các dữ liệu thực tế để phát hiện dấu hiệu cho thấy hoạt động kinh tế có thể đang yếu đi
• Dữ liệu lạm phát gần đây phù hợp với tiến trình đạt mục tiêu 2%, tuy nhiên đường đi phía trước còn nhiều bất định do yếu tố thuế quan
• Thuế nhập khẩu có thể khiến lạm phát tăng cao hơn
• Thị trường lao động vẫn đang ổn định và vững chắc
• Số liệu GDP quý I có thể đã phản ánh quá mức mức độ giảm tốc của nền kinh tế
• Việc thuế quan có dẫn đến lạm phát kéo dài hay không còn phụ thuộc vào cách triển khai, phản ứng của chuỗi cung ứng và các yếu tố liên quan khác
• Nội bộ Fed đang có sự đồng thuận rõ rệt về quan điểm điều hành hiện tại

Vàng đang bị bán tháo mạnh sau khi vượt qua mốc hỗ trợ $3,202 — đáy của phiên ngày 1/5. Hiện giá đã giảm $60, xuống còn $3,187/oz. Việc thủng ngưỡng hỗ trợ quan trọng này đã kích hoạt hàng loạt lệnh bán cắt lỗ,  khiến áp lực bán tăng mạnh và giá tiếp tục giảm sâu.  

Vàng từng cố gắng hình thành mô hình hai đáy (double bottom) quanh mức 3,200 USD, nhưng nỗ lực này đã thất bại sau khi căng thẳng thương mại hạ nhiệt và lệnh ngừng bắn giữa Ấn Độ – Pakistan được thiết lập.

Mức đỉnh đầu tháng 4 có thể tạo một lực hỗ trợ nhẹ quanh mốc 3,167 USD, cùng với hỗ trợ quanh mốc 3,150 USD. Nếu các mức này bị xuyên thủng, mốc 3,100 USD và ngưỡng tâm lý quan trọng 3,000 USD sẽ là vùng theo dõi tiếp theo.

Nhiều tài sản đã điều chỉnh lại toàn bộ đà tăng từ “Ngày Giải phóng”, với mốc 3,120 USD là vùng giá điều chỉnh kỹ thuật. Tuy nhiên, xét về mặt kỹ thuật, vùng đáy sau đợt "bán tháo toàn diện" gần 3,000 USD hiện đang trở lại trong tầm ngắm.

• JPY dẫn đầu đà tăng, CAD giảm mạnh nhất trong ngày
• Chứng khoán châu Âu giao dịch trái chiều
• HĐTL S&P 500 tăng +0.2%
• Lợi suất TPCP Mỹ 10 năm giảm 2.6bps xuống 4.472%
• Vàng giảm -0.8% xuống 3,220.63 USD/oz
• Dầu WTI giảm -1.1% còn 62.97 USD/thùng
• Bitcoin giảm -0.6% xuống 103,920 USD

Trong phiên giao dịch hôm nay, không có nhiều tin tức quan trọng, khiến nhà đầu tư phần lớn phải tự định hướng giao dịch.

Tổng thống Trump hiện đang có chuyến công du tại Ả Rập Xê Út, nên sự chú ý của ông đang tập trung vào các vấn đề địa chính trị. Ông có đề cập đến tình hình Trung Đông và khả năng tổ chức cuộc gặp giữa Nga và Ukraine tại Thổ Nhĩ Kỳ, nhưng ngoài ra không có phát biểu đáng chú ý nào trong ngày.

Về dữ liệu kinh tế, lạm phát tại Đức và Tây Ban Nha cho thấy ECB vẫn còn nhiều việc phải làm, dù kỳ vọng cắt giảm lãi suất vẫn đang tiếp diễn. Ngoài ra, chỉ có một vài phát biểu mang tính hình thức từ các quan chức của Fed, ECB và BOE, không mang lại nhiều thông tin mới.

Về diễn biến thị trường, các đồng tiền chính có biến động đáng kể, trong đó đồng USD nổi bật nhưng theo hướng tiêu cực. Đồng bạc xanh tiếp tục chững lại và gần như đã xóa sạch toàn bộ mức tăng từ phiên mở cửa đầu tuần.

• EUR/USD từng tăng lên mức đỉnh 1.1265 trong phiên, hiện vẫn tăng 0.3% ở mức 1.1220
• USD/JPY giảm xuống 145.60 rồi hồi phục nhẹ lên 146.16 – hiện giảm 0.9% trong ngày
• GBP/USD tăng 0.2% lên 1.3335
• AUD/USD tăng nhẹ 0.1% lên 0.6472 – bị giới hạn bởi khối lượng quyền chọn đáo hạn lớn tại các mốc 0.6475 và 0.6500

• Thỏa thuận thương mại 90 ngày giữa Mỹ - Trung được đánh giá là có tiềm năng dẫn tới các thỏa thuận lâu dài hơn, qua đó hỗ trợ việc bình thường hóa dòng chảy thương mại toàn cầu — yếu tố tích cực cho nhu cầu dầu thô.
• Nguồn cung dầu ngoài khối OPEC+ dự kiến tăng 800,000 thùng/ngày trong năm 2025 (điều chỉnh giảm so với dự báo trước là 900,000 thùng/ngày).
• Đầu tư vào thăm dò và khai thác (E&P) của các nhà sản xuất ngoài OPEC+ được dự báo giảm 5% trong năm 2025.
• Sản lượng dầu của Mỹ năm 2025 được hạ dự báo tăng trưởng xuống +300,000 thùng/ngày (trước đó: +400,000 thùng/ngày).
• Sản lượng dầu thô của OPEC+ trong tháng 4/2025 đạt trung bình 40.92 triệu thùng/ngày, giảm 106.000 thùng/ngày so với tháng 3.

• Tổng giấy phép xây dựng: -4.1% m/m (Dự báo: -0.5%, kỳ trước: +2.9%, điều chỉnh lên: +4.9%)
• Giấy phép xây dựng khu dân cư: +2.0% m/m
• Giấy phép xây dựng phi dân cư: -14.5% m/m
• Tổng giấy phép xây dựng quý I/2024: +2.9%

Dù số liệu tháng 2 được điều chỉnh tăng, mức giảm sâu trong tháng 3 cho thấy đà chững lại rõ rệt của thị trường xây dựng, đặc biệt là phân khúc chung cư. Xây dựng khu dân cư vẫn giữ được sự ổn định, nhưng xây dựng khu phi dân cư chịu áp lực lớn. Dữ liệu này củng cố nhận định rằng thị trường bất động sản Canada đang bước vào giai đoạn "trì trệ có kiểm soát", trong khi ngành xây dựng tổng thể vẫn chưa rơi vào vùng nguy hiểm.

Theo báo cáo, các nhà giám sát của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang yêu cầu các ngân hàng trong khu vực đánh giá nhu cầu tài trợ bằng USD, đặc biệt trong trường hợp thị trường gặp căng thẳng. Lo ngại xuất phát từ kịch bản tiềm tàng rằng các ngân hàng châu Âu có thể không tiếp cận được các cơ chế hỗ trợ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nếu Tổng thống Trump gây áp lực buộc Fed chặn các kênh này. Đây không phải lần đầu tiên mối quan ngại này được nêu lên.

Trong các giai đoạn căng thẳng tài chính, Fed thường cung cấp các cơ chế cho vay cho các đối tác lớn để giảm thiểu tình trạng thiếu hụt USD. Tuy nhiên, với các chính sách khó lường của Trump, giới chức ECB lo ngại nguồn tài trợ này có thể bị cắt đột ngột.

Cho đến nay, hai nguồn tin cho biết Fed chưa từng ám chỉ rằng họ sẽ rút lại các cơ chế hỗ trợ này.

Điều đáng chú ý là các biến động thị trường gần đây lại cho thấy xu hướng né tránh đồng USD. Hiện tại, ECB có thể tạm yên tâm nhờ những diễn biến tích cực trong xung đột thương mại Mỹ-Trung. Dù đã giành được một khoảng thời gian tạm lắng trên mặt trận thương mại, nhưng vẫn khó dự đoán những gì sẽ xảy ra tiếp theo.

Thủ tướng Đức Friedrich Merz tuyên bố: “Chúng tôi cam kết tránh một cuộc xung đột thương mại kéo dài với Mỹ.” Ông nhấn mạnh Đức sẽ ủng hộ Liên minh châu Âu (EU) đạt được càng nhiều thỏa thuận thương mại càng tốt. Đồng thời, Đức sẽ giải quyết các phụ thuộc đơn phương vào Trung Quốc nhằm thực hiện chiến lược giảm thiểu rủi ro chiến lược.

Hiện tại, chưa có thông tin về thỏa thuận thương mại Mỹ-EU. Khả năng EU tránh được mức thuế 10% từ Mỹ đang ngày càng thấp. Nhận định cho rằng EU khó có đủ quyết tâm để đối đầu với Mỹ trong một cuộc chiến thương mại kéo dài.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cho biết Trung Quốc và Liên minh châu Âu (EU) đã có các cuộc thảo luận chuyên sâu về các bất ổn kinh tế toàn cầu. Hai bên tập trung vào việc tối ưu hóa tiếp cận thị trường, đồng thời trao đổi về hợp tác trong các lĩnh vực tài chính bền vững, luồng dữ liệu xuyên biên giới và phát triển hệ thống thanh toán.

Các cuộc thảo luận diễn ra trong bối cảnh cả hai bên đang đối mặt với thách thức từ Mỹ, nhưng vẫn duy trì thái độ tích cực. Những bình luận này được đưa ra sau cuộc họp nhóm công tác tài chính tại Brussels.

Theo dữ liệu mới nhất từ Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp (MBA) cho tuần kết thúc ngày 9/5/2025, số đơn xin vay thế chấp tại Mỹ tăng nhẹ 1.1%, thấp hơn đáng kể so với mức tăng 11.0% của tuần trước. Cụ thể:

• Chỉ số thị trường: 251.2, tăng từ 248.4.
• Chỉ số mua nhà: 166.5, tăng từ 162.8.
• Chỉ số tái cấp vốn: 718.1, giảm từ 721.0.
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 6.86%, tăng nhẹ từ 6.84%.

Số đơn xin vay thế chấp tăng chủ yếu nhờ hoạt động mua nhà, dù sự sụt giảm trong hoạt động tái cấp vốn đã phần nào kìm hãm đà tăng chung. Với lãi suất đang ở mức cao, thị trường có thể chứng kiến thêm những biến động trong lĩnh vực này trong vài tuần tới.

Tổng thống Donald Trump tuyên bố: “Tôi là một fan lớn của tiền điện tử.” Trong bối cảnh ông đưa ra các bình luận tổng quan về nhiều chủ đề, tâm lý tích cực trên thị trường có thể đẩy giá Bitcoin tăng mạnh chỉ dựa trên phát biểu này.

Cặp tiền EUR/USD đã mở rộng đà tăng khi dữ liệu lạm phát Mỹ yếu hơn dự kiến khiến đồng USD suy yếu. Báo cáo lạm phát mới nhất cho thấy áp lực giá cả tại Mỹ giảm, làm giảm kỳ vọng về việc Fed sớm thắt chặt chính sách tiền tệ. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho đồng euro phục hồi so với đồng USD.

Thị trường dầu thô đã chịu áp lực mạnh trong tháng Tư do tin tức tiêu cực từ cả phía cung và cầu, khiến giá dầu giảm đáng kể. Tuy nhiên, gần đây, phía cầu đã bắt đầu khởi sắc nhờ những tiến triển tích cực trong lĩnh vực thương mại toàn cầu, làm dấy lên kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế thế giới trong thời gian tới.

Về mặt kỹ thuật, giá dầu thô có khả năng hình thành mô hình hai đáy (double bottom), nhưng cần một đợt bứt phá qua vùng kháng cự để xác nhận. Về cơ bản, xu hướng tăng sẽ vẫn được duy trì nếu các yếu tố tích cực tiếp tục hỗ trợ. Giá dầu có khả năng tăng lên mức 72.00 trong thời gian tới.

Biểu đồ dầu WTI khung 4 giờ

Trên biểu đồ 4 giờ, giá dầu đã quay trở lại vùng kháng cự quan trọng quanh mức 64.00. Đây là khu vực mà phe bán có thể sẽ tham gia, đặt rủi ro được xác định phía trên mức này để nhắm đến việc giá giảm về mức 55.00. Ngược lại, phe mua sẽ chờ đợi một đợt bứt phá lên trên để tăng cường vị thế tăng giá, hướng đến đường xu hướng chính quanh mức 67.00.

Biểu đồ 1 giờ

Trên biểu đồ 1 giờ, một đường xu hướng tăng đang xác định động lực tăng giá. Nếu giá điều chỉnh giảm, phe mua có thể sẽ dựa vào đường xu hướng này, đặt rủi ro phía dưới để chờ đợi một đợt bứt phá qua kháng cự. Trong khi đó, phe bán sẽ tìm kiếm cơ hội phá vỡ xuống dưới để gia tăng vị thế giảm giá, hướng đến mức 55.00 tiếp theo.

Theo Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee, một phần dữ liệu lạm phát tháng Tư phản ánh đặc tính chậm trễ của các số liệu kinh tế. Ông nhấn mạnh rằng Fed hiện vẫn đang thận trọng theo dõi diễn biến kinh tế.

Goolsbee cho biết: “Đây là thời điểm Fed cần kiên nhẫn chờ thêm thông tin và cố gắng vượt qua những biến động ngắn hạn trong dữ liệu.” Ông cảnh báo rằng không nên vội vàng đưa ra kết luận về xu hướng dài hạn khi thị trường đang chịu ảnh hưởng từ sự biến động ngắn hạn đáng kể.

Nhiệm vụ của Fed, theo Goolsbee, là giữ vững lập trường ổn định, không bị cuốn theo những biến động hàng ngày của thị trường chứng khoán hay các tuyên bố chính sách. Những bình luận này tiếp tục khẳng định rằng Fed vẫn đang duy trì trạng thái chờ đợi và quan sát. Điều này có thể sẽ tiếp tục gây khó chịu cho Tổng thống Donald Trump, người mới đây đã công khai chỉ trích Chủ tịch Fed Jerome Powell vào hôm qua.

• Cung tiền M2 của Trung Quốc trong tháng 4 tăng 8.0% so với cùng kỳ năm trước (dự báo 7.3%)
• Tín dụng mới phát hành trong tháng chỉ đạt 280 tỷ nhân dân tệ (kỳ vọng 700 tỷ)

Sau cú tăng mạnh trong tháng 3, các khoản vay mới bằng nhân dân tệ tại Trung Quốc đã giảm mạnh trong tháng 4, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng.

Đợt tăng tín dụng trong quý I phản ánh nỗ lực của các nhà hoạch định chính sách nhằm đẩy mạnh kích thích kinh tế, chuẩn bị cho kịch bản chiến tranh thương mại với Mỹ.

Dù vậy, tổng dư nợ vay bằng nhân dân tệ vẫn tăng 7.2% so với cùng kỳ năm ngoái tính đến cuối tháng 4.

Đồng USD suy yếu bất ngờ, tạo cơ hội cho người mua. Mặc dù thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, nhưng để điều này xảy ra, cần dữ liệu kinh tế mạnh hoặc phát biểu từ Fed. EUR/USD gần chạm vùng kháng cự 1.1275; nếu phá vỡ, mục tiêu tiếp theo có thể là 1.15.

Ông Nagel cho rằng môi trường bất định hiện nay sẽ trở thành trạng thái "bình thường mới" và các ngân hàng trung ương cần thích nghi với điều đó. ECB sẽ công bố các dự báo kinh tế mới vào tháng 6, nhưng vẫn chưa rõ mức độ tác động của thuế quan đến lạm phát và tăng trưởng. Quyết định về lãi suất trong tháng 6 sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới.

Dù Nagel thể hiện quan điểm khá thẳng thắn, nhưng thực tế là các ngân hàng trung ương thường bị chi phối bởi tư duy số đông – tránh khác biệt để không bị xem là sai lầm hoặc đánh mất uy tín. Dù vậy, thị trường hiện đang định giá khả năng ECB cắt giảm lãi suất 25 bps vào tháng 6 ở mức khoảng 81%.

Triển vọng kinh doanh tại Đức vẫn ảm đạm, đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất phục vụ xuất khẩu. Lạm phát được dự báo sẽ duy trì quanh mức 2% trong suốt phần còn lại của năm, trong khi bất ổn liên quan đến thương mại và chính sách kinh tế tiếp tục ở mức cao.

Dù triển vọng có chút cải thiện, nền kinh tế lớn nhất châu Âu vẫn đang đối mặt với nhiều thách thức, khi áp lực lạm phát chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Đồng USD tiếp tục suy yếu trong phiên giao dịch sáng tại châu Âu, khi đà bán từ ngày hôm qua vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Sau cú bật tăng đầu tuần, USD không thể duy trì động lực và hiện đang chịu áp lực giảm trở lại.

EUR/USD đã vượt trở lại mốc 1.1200, chuyển hướng ngắn hạn sang trung lập và tiến gần vùng giá mở cửa đầu tuần. USD/JPY cũng giảm mạnh 0.8%, hiện dao động quanh 146.30 và đang kiểm định ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng tại đường trung bình động 100 giờ (146.58).

Trong khi đó, GBP/USD tiếp tục mở rộng đà tăng lên 1.3350, còn AUD/USD tiến sát mốc 0.6500. Tuy nhiên, lực cản từ lượng quyền chọn đáo hạn lớn quanh mức này có thể khiến AUD/USD gặp khó trong việc bứt phá trước giờ giao dịch tại Mỹ.

Mặc dù tâm lý rủi ro và thị trường chứng khoán vẫn ổn định nhờ các tín hiệu tích cực từ thương mại, đồng USD vẫn mất giá – cho thấy những lực cản lớn hơn đang chi phối thị trường tiền tệ.

• Eurostoxx không thay đổi
• DAX Đức tăng 0.2%
• CAC 40 Pháp giảm 0.1%
• FTSE Anh giảm 0.1%
• IBEX Tây Ban Nhakhông thay đổi
• FTSE MIB Ý tăng 0.1%

Tâm lý thị trường hiện khá ổn định, với hợp đồng tương lai S&P 500 đang tăng 0.16%. Các đồng tiền chính cũng ít biến động, trong khi USD vẫn dao động trong phạm vi hẹp so với các đồng tiền khác. Cặp USD/JPY giảm xuống 146.85 trước đó, nhưng hiện tại đang giữ quanh mức 147.07, giảm 0.2% trong ngày.

Goldman Sachs dự báo chỉ số Stoxx 600 sẽ đạt 570 trong 12 tháng tới, cao hơn mức 520 trước đó. Cùng lúc, chỉ số FTSE 100 của Vương quốc Anh cũng được nâng mục tiêu lên 8,800, từ mức 8,500 trước đây.

• Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Tây Ban Nha trong tháng 4 tăng 2.2% so với cùng kỳ năm trước, giữ nguyên so với ước tính ban đầu, trước đó: 2.3%.
• Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) cũng tăng 2.2% so với cùng kỳ năm trước, không thay đổi so với dự báo ban đầu và giữ nguyên so với tháng trước.

Lạm phát cơ bản hàng năm được dự báo tăng nhẹ lên 2.4%, từ mức 2.0% trong tháng 3. Đây lại là một yếu tố bất lợi đối với ECB, khi báo cáo từ Đức cũng cho thấy xu hướng tương tự.

Hôm nay, không có dữ liệu kinh tế quan trọng, vì vậy sự chú ý sẽ dồn vào các phát biểu từ các quan chức ngân hàng trung ương, khi thị trường tìm kiếm manh mối về các bước đi tiếp theo sau những diễn biến gần đây trong lĩnh vực thương mại.

Điểm nhấn sẽ là phát biểu từ ông Waller của Cục Dự trữ Liên bang, người đã trở thành một trong những thành viên có quan điểm ôn hòa nhất. Tháng trước, ông đã trình bày hai kịch bản, trong đó kịch bản đầu tiên đề cập đến việc nếu thuế quan toàn cầu vượt quá 20%, ông sẵn sàng bỏ qua áp lực lạm phát và cắt giảm lãi suất nếu nền kinh tế có dấu hiệu chậm lại.

Theo đánh giá mới nhất từ Fitch Ratings, kết quả kinh doanh của các ngân hàng Úc cho thấy khả năng chống chịu tốt, qua đó củng cố xếp hạng tín nhiệm hiện tại. Dù dự báo các ngân hàng sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực lên lợi nhuận trong năm 2025, lợi nhuận tổng thể được kỳ vọng vẫn duy trì ổn định. Biên lãi ròng (NIM) nhiều khả năng sẽ tiếp tục thu hẹp trong giai đoạn 2025–2026 khi lãi suất giảm và cạnh tranh gia tăng, nhưng tác động dự kiến ở mức hạn chế.

Trong khi đó, chất lượng tài sản đã có dấu hiệu ổn định trở lại trong nửa đầu năm tài chính 2025, cho thấy rủi ro tín dụng đang được kiểm soát. Fitch cũng ghi nhận các ngân hàng duy trì vị thế vốn thận trọng trong bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng, cùng với các chỉ số huy động vốn ổn định và mức thanh khoản cao, đóng vai trò như một lớp đệm quan trọng trước các biến động kinh tế toàn cầu.

Trung Quốc vừa cấp các giấy phép xuất khẩu đất hiếm đầu tiên kể từ khi siết chặt kiểm soát vào tháng trước, nhưng không có công ty Mỹ nào nằm trong danh sách được phê duyệt. Theo nguồn tin, ít nhất bốn giấy phép đã được cấp cho các nhà cung cấp phục vụ khách hàng tại châu Âu và Việt Nam, trong đó có Baotou Tianhe Magnetics – công ty sản xuất nam châm cho động cơ xe điện, đã nhận được giấy phép xuất khẩu cho Volkswagen vào cuối tháng Tư sau khi hãng xe Đức kêu gọi sự hỗ trợ từ Bắc Kinh.

Việc Trung Quốc mất từ hai đến ba tháng để xử lý các yêu cầu cấp phép cho thấy đây là bước đi có tính toán, đặc biệt trong bối cảnh các biện pháp hạn chế xuất khẩu mới được áp dụng với bảy khoáng sản hồi tháng trước. Dù không có lệnh cấm chính thức, giới quan sát cho rằng đang tồn tại một lệnh cấm ngầm đối với các doanh nghiệp Mỹ, ít nhất là cho đến khi có tiến triển rõ ràng trong quá trình đàm phán kéo dài 90 ngày giữa hai bên.

• 15:45 (3 giờ 45 chiều): Kinh tế trưởng Ngân hàng Anh Huw Pill phát biểu tại Trường Kinh tế London (LSE).

• 17:00 (5 giờ chiều): Huw Pill tham gia thảo luận về chính sách kinh tế cùng các cựu quan chức Ngân hàng Anh.

• 22:00 (10 giờ tối): Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey phát biểu tại Amsterdam.

Baidu, gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc, đang chuẩn bị thử nghiệm dịch vụ gọi xe không người lái Apollo Go tại châu Âu lần đầu tiên, trong bối cảnh cạnh tranh trong nước ngày càng gay gắt. Theo nguồn tin thân cận được Wall Street Journal dẫn lại, Baidu hiện đang đàm phán với PostAuto – công ty vận tải công cộng hàng đầu của Thụy Sĩ – để triển khai dịch vụ robotaxi tại quốc gia này, đồng thời lên kế hoạch mở rộng sang Thổ Nhĩ Kỳ.

Động thái này phản ánh nỗ lực của Baidu và các công ty phát triển công nghệ xe tự hành trong việc thương mại hóa công nghệ thông qua mô hình gọi xe không người lái. Tuy nhiên, việc triển khai tại châu Âu có thể đối mặt với nhiều rào cản pháp lý, khi các quy định về an toàn và dữ liệu tại khu vực này vốn rất nghiêm ngặt. Baidu dự kiến sẽ thành lập một pháp nhân địa phương tại Thụy Sĩ trong vài tháng tới và bắt đầu thử nghiệm công nghệ trước khi kết thúc năm nay.