Tiêu điểm thị trường

• Chỉ số sản xuất ISM - Mỹ: 48.0 (Dự báo: 49.5. Trước đó: 49.0)
• Giá đã thanh toán: 64.8 (Dự báo: 70.0)
• Việc làm: 43.4 (Trước đó: 45.0)
• Đơn hàng mới: 47.1 (Trước đó: 46.4)
• Sản xuất: 51.4 (Trước đó: 50.3)
• Thời gian giao hàng từ nhà cung cấp: 49.3 (Trước đó: 54.2)
• Tồn kho: 48.9 (Trước đó: 49.2)
• Tồn kho của khách hàng: 45.7 (Trước đó: 46.7)
• Đơn hàng tồn đọng: 46.8 (Trước đó: 44.3)
• Xuất khẩu mới: 46.1 (Trước đó: 46.3)
• Nhập khẩu: 47.6 (Trước đó: 47.4)

Ngoại trừ sản xuất và giá đã thanh toán, tất cả các thành phần còn lại đều dưới mức 50.0.

• Thụy Sĩ đã từ chối đưa ra bất kỳ nhượng bộ đáng kể nào bằng cách không gỡ bỏ các rào cản thương mại với Hoa Kỳ.
• Mỹ không thể dung thứ cho những mối quan hệ thương mại một chiều.

• Báo cáo việc làm NFP gây thất vọng
• Thị trường lao động vẫn cân bằng nhưng cần theo dõi sát
• Tự tin với quyết định đưa ra hồi đầu tuần
• Fed vẫn chịu áp lực về mục tiêu lạm phát
• Hiện Fed đang lệch nhiều hơn về phía mục tiêu kiểm soát lạm phát so với việc làm
• Lạm phát đang gây tổn thương rõ rệt
• Doanh nghiệp đối mặt với sự bất định cao
• Dự báo lạm phát sẽ tăng nhẹ trở lại
• Doanh nghiệp không thể tiếp tục hấp thụ chi phí, sẽ buộc phải tăng giá bán
• Dự báo thị trường việc làm sẽ yếu đi vào cuối năm
• Nền kinh tế đang hoạt động quanh mức lãi suất trung lập dài hạn
• Chính sách hiện tại bị coi là hơi thắt chặt
• Nhấn mạnh rằng báo cáo việc làm lần này chỉ là một dữ liệu trong nhiều báo cáo
• Trước cuộc họp tiếp theo sẽ còn có thêm một báo cáo việc làm và hai báo cáo lạm phát
• Sẽ bước vào cuộc họp tiếp theo với tâm thế cởi mở
• Hiện là thời điểm cực kỳ khó khăn để xác định chính sách tiền tệ
• Bày tỏ sự tôn trọng sâu sắc với Chủ tịch Fed Jerome Powell
• Các quyết định chính sách sẽ dựa hoàn toàn vào dữ liệu sắp tới

Chỉ số NASDAQ hiện giảm 288 điểm.

Vàng tiếp tục bật tăng trước tin tức kém khả quan từ Mỹ, giao dịch quanh mức 3,352 USD/oz

Tổng thống Keller phát biểu sau khi Mỹ áp thuế 39% đối với hàng nhập khẩu từ Thụy Sĩ:

• Chính phủ thất vọng trước quyết định áp thuế của Mỹ đối với nước này.
• Các cuộc đàm phán trước đây diễn ra rất mang tính xây dựng, mức thuế 39% cao hơn nhiều so với những gì đã được đàm phán.
• Thuế quan của Mỹ sẽ gây tác động rất xấu đến nền kinh tế Thụy Sĩ.
• Dù ngành dược phẩm không bị ảnh hưởng, các ngành máy móc và đồng hồ của Thụy Sĩ sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng.
• Chính phủ Thụy Sĩ đang duy trì liên lạc với phía Mỹ và đã chủ động tiếp xúc.
• Thụy Sĩ hiện đã không áp thuế công nghiệp và từng cam kết đầu tư vào Mỹ.
• Rất khó để Thụy Sĩ có thể đưa ra thêm nhượng bộ với Mỹ.

USD/CHF đã giảm sau báo cáo việc làm của Mỹ yếu hơn dự kiến. Mức giá cao trong ngày trước báo cáo đã tăng lên gần ngưỡng giữa 50% tại 0.81732. Tuy nhiên, dữ liệu yếu đã đẩy giá giảm mạnh trở lại và xuống dưới đường trung bình động 100 giờ đang tăng tại mức 0.80856. Hiện tại, cặp tiền này đang tiếp cận vùng dao động giữa 0.8054 và 0.80628. Đường trung bình động 200 giờ, cũng đang tăng, nằm tại mức 0.80159.

Dòng tweet này của Donald Trump có thể được dịch như sau:

"Quá ít, quá muộn. Jerome 'Quá muộn' Powell là một thảm họa. HÃY GIẢM LÃI SUẤT NGAY! Tin tốt là các mức thuế quan đang mang hàng tỷ USD về cho nước Mỹ!"

Tổng thống Trump tiếp tục chỉ trích Chủ tịch Fed Jerome Powell vì không cắt giảm lãi suất, đồng thời ca ngợi hiệu quả tài chính từ chính sách thuế quan. Đây bài đăng đầu tiên sau khi một số báo cáo việc làm của Mỹ được đưa ra.

DXY tiếp tục đà giảm mạnh sau tin tức NFP Mỹ kém khả quan, thấp hơn nhiều so với dự báo

• Dữ liệu NFP tháng 7: 73K (Dự báo: 110K; Trước đó: 147K, đã điều chỉnh giảm còn 14K)
• Bảng lương khu vực tư nhân: 83K (Dự báo: 100K; Trước đó: 74K, đã điều chỉnh thành 3K).
• Bảng lương ngành sản xuất: -11K (Dự báo: -3K; Trước đó: -7K, đã điều chỉnh xuống còn -15K).
• Bảng lương khu vực chính phủ: -10K (Trước đó: 73K, đã điều chỉnh còn 11K).
• Tỷ lệ thất nghiệp: 4.2% (Dự báo: 4.2%; Trước đó: 4.1%).
• Lương trung bình theo tháng: 0.3% (Dự báo: 0.3%; Trước đó: 0.2%).
• Lương trung bình theo năm: 3.9% (Dự báo: 3.8%; Trước đó: 3.7%, đã điều chỉnh thành 3.8%).
• Giờ làm việc trung bình mỗi tuần: 34.3 (Dự báo: 34.2; Trước đó: 34.2).
• Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động: 62.2% (Trước đó: 62.3%).
• Tỷ lệ thất nghiệp toàn phần (U6): 7.9% (Trước đó: 7.7%).

Dữ liệu sau khi xem xét các điều chỉnh cho thấy yếu hơn so với kỳ vọng. Một bất ngờ lớn là sự điều chỉnh mạnh từ các số liệu tháng trước, giảm từ 147K xuống còn 14K. Ban đầu, báo cáo cho thấy các chính quyền địa phương và tiểu bang đã tạo ra 73,000 việc làm, nhưng đó có vẻ là số liệu không chính xác.

Phản ứng ban đầu là các chỉ số chứng khoán của Mỹ tiếp tục duy trì đà giảm.

Ngân hàng Bank of America (BofA) vừa đưa ra nhận định trước thềm sự kiện chính được công bố vào cuối ngày hôm nay.

Dự báo chi tiết:

• Bảng lương phi nông nghiệp (NFP): BofA cho rằng báo cáo tháng 7 sẽ cho thấy một con số thấp hơn, với ước tính của họ là +60,000 việc làm. Công ty này cho biết sự sụt giảm trong việc làm của chính quyền tiểu bang và địa phương là yếu tố sẽ kéo con số này xuống, sau đợt tuyển dụng tạm thời tăng mạnh trong tháng 6.

• Tỷ lệ thất nghiệp: Trong khi đó, họ ước tính tỷ lệ thất nghiệp sẽ ở mức 4.2% - mà họ coi là một mức ôn hòa nhưng có thể củng cố quan điểm rằng thị trường lao động thực sự đang yếu đi.

• Các yếu tố khác: BofA cũng cho rằng các yếu tố mùa vụ không thuận lợi có thể đè nặng lên con số chính, nhưng bất kỳ tác động nào từ chính sách nhập cư cũng chưa được dự kiến sẽ xuất hiện ngay lập tức. Về vấn đề sau, họ cho rằng tác động sẽ chỉ xuất hiện trong những tháng tới.

Chỉ số Nasdaq đã xóa sạch toàn bộ thành quả tăng giá sau các báo cáo lợi nhuận của doanh nghiệp và tiếp tục giảm xuống mức đáy mới, do hoạt động phòng ngừa rủi ro trước thềm báo cáo NFP và có thể là một số lo ngại về thuế quan đã gây áp lực lên thị trường. Diễn biến tiếp theo sẽ ra sao?

Tổng quan

Đà tăng của Nasdaq đã được hỗ trợ suốt từ sau khi tạm dừng áp thuế vào ngày 9 tháng 4, nhờ vào việc thiếu vắng các yếu tố tiêu cực. Thực tế, căng thương thương mại đã có dấu hiệu suy yếu, kích hoạt việc định giá lại một cách tích cực các kỳ vọng về tăng trưởng và thúc đẩy các tài sản rủi ro. Hiện tại, xu hướng này đã đạt đến đỉnh điểm khi các thỏa thuận được chốt trong khoảng 10-20% như dự kiến.

Trọng tâm hiện đã chuyển trở lại Fed và lộ trình lãi suất. Quyết định của Fed trong tuần này phần lớn đã được dự đoán và không hề lay chuyển thị trường. Lãi suất được giữ nguyên, và quan chức Waller và Bowman đã bất đồng quan điểm khi bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm. Thay đổi duy nhất trong tuyên bố là việc loại bỏ dòng chữ "sự không chắc chắn đã giảm bớt". Điều này ít ôn hòa hơn so với kỳ vọng nhưng đã bị bỏ qua vì mọi người đều tập trung vào buổi họp báo.

Buổi họp báo mới chính là yếu tố lay chuyển thị trường. Thực tế, thị trường đã kỳ vọng Chủ tịch Fed Powell sẽ mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 tùy thuộc vào dữ liệu, nhưng ông đã không nói vậy. Ông chỉ lảng tránh các câu hỏi bằng cách nói với các phóng viên rằng họ sẽ xem xét toàn bộ dữ liệu. Điều này được diễn giải là diều hâu hơn dự kiến.

Thị trường đã giảm điểm nhưng hồi phục trở lại sau kết quả kinh doanh vượt trội từ Microsoft và đặc biệt là Meta. Thật không may, như thường lệ, các biến động do báo cáo lợi nhuận tạo ra cuối cùng đã bị lu mờ và các yếu tố vĩ mô đã đẩy giá xuống thấp hơn nữa.

Dữ liệu mới là yếu tố thực sự quan trọng vào lúc này. Các ngân hàng trung ương không còn quan trọng nhiều vì họ không đưa ra định hướng tương lai. Họ chỉ ủy thác mọi thứ cho dữ liệu. Dữ liệu sẽ là yếu tố quyết định hành động của họ. Do đó, hãy theo dõi dữ liệu cẩn thận vì dữ liệu diều hâu có thể sẽ kích hoạt một đợt điều chỉnh khi thị trường định giá lại các kỳ vọng.

Trong bức tranh lớn hơn, do phản ứng của Fed vẫn là chờ đợi thêm hoặc cắt giảm, thị trường cuối cùng sẽ quay trở lại xu hướng tăng của mình (trừ khi có những lo ngại về tăng trưởng).

Phân tích kỹ thuật Nasdaq – Khung thời gian hàng ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, có thể thấy rằng Nasdaq hiện đang điều chỉnh khi những phát biểu ít ôn hòa hơn dự kiến của ông Powell đã kích hoạt việc định giá lại theo hướng diều hâu đối với kỳ vọng lãi suất. Có một đường xu hướng tăng xác định đà tăng giá. Phe mua có thể sẽ dựa vào đường xu hướng này, với mức rủi ro được xác định (cắt lỗ) bên dưới nó, để mở vị thế mua với kỳ vọng một đợt tăng giá lên mức cao nhất mọi thời đại mới. Mặt khác, phe bán sẽ tìm kiếm một cú phá vỡ xuống dưới để gia tăng các vị thế bán xuống các mức thấp mới.

Phân tích kỹ thuật Nasdaq – Khung thời gian 4 giờ

Trên biểu đồ 4 giờ, chúng ta thấy một đường xu hướng tăng phụ khác đang bị thách thức. Phe mua có thể sẽ tham gia quanh các mức này để mở vị thế mua với kỳ vọng tăng trở lại mức đỉnh, trong khi phe bán sẽ tiếp tục đẩy giá xuống các mức thấp mới với mức rủi ro được xác định phía trên đường xu hướng.

Phân tích kỹ thuật Nasdaq – Khung thời gian 1 giờ

Trên biểu đồ 1 giờ, không có nhiều điều để bổ sung vì phe mua có thể sẽ tham gia quanh các mức hiện tại, trong khi phe bán sẽ tiếp tục đẩy giá xuống các mức thấp mới. Chúng ta có một vùng kháng cự phụ quanh mức 23,400. Nếu giá hồi phục, đây là nơi có thể kỳ vọng phe bán sẽ quay trở lại để nhắm mục tiêu các mức thấp mới, trong khi phe mua sẽ tìm kiếm một sự bứt phá để gia tăng các vị thế mua lên mức cao nhất mọi thời đại mới. Các đường màu đỏ xác định biên độ dao động trung bình hàng ngày cho hôm nay.

Các sự kiện quan trọng sắp tới

Hôm nay chúng ta sẽ kết thúc tuần với báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số PMI Sản xuất ISM của Hoa Kỳ.

Trong một bài đăng mới nhất, vị tổng thống này viết:

"Jerome “Quá trễ” Powell, một tên NGỐC cứng đầu, phải hạ lãi suất đáng kể, NGAY LẬP TỨC. NẾU ÔNG TA TIẾP TỤC TỪ CHỐI, HỘI ĐỒNG THỐNG ĐỐC NÊN GIÀNH QUYỀN KIỂM SOÁT, VÀ LÀM ĐIỀU MÀ MỌI NGƯỜI ĐỀU BIẾT LÀ PHẢI LÀM!"

Đây chỉ là sự tiếp nối chuỗi chỉ trích và áp lực không ngừng của ông đối với Powell, đặc biệt là trong vài tháng qua. Tại thời điểm này, thị trường đang ngày càng trở nên chai sạn với những dòng tít tương tự, trừ khi ông ấy thực sự nghiêm túc đe dọa sa thải Powell một lần nữa. Và điều đó chắc chắn sẽ không xảy ra.

Dữ liệu sơ bộ do Eurostat công bố cho thấy lạm phát tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu trong tháng 7 có một chút bất ngờ.

Dữ liệu chính:

• Chỉ số CPI sơ bộ (so với cùng kỳ): +2.0% (Dự kiến: +1.9%, Tháng trước: +2.0%)

• Chỉ số CPI lõi (so với cùng kỳ): +2.4% (Dự kiến: +2.3%, Tháng trước: +2.4%)

Dữ liệu cho thấy lạm phát cơ bản hàng năm trong tháng 7 không thay đổi so với tháng 6, giữ nguyên ở mức 2.4%. Mặc dù lạm phát chung nhỉnh hơn một chút so với dự báo, việc chỉ số lõi ổn định được cho là sẽ củng cố thêm lập trường hiện tại của ECB, đó là tạm dừng chu kỳ thắt chặt và đánh giá thêm các số liệu kinh tế trước cuộc họp chính sách vào tháng 9 tới.

Dữ liệu NFP:

• Khoảng dự báo từ 0K đến 176K

• Khoảng tập trung nhiều nhất: 75K - 130K

• 110K - đồng thuận

Tỷ lệ thất nghiệp

• 4.3% (1%)

• 4.2% (83%) - đồng thuận

• 4.1% (15%)

• 4.0% (1%)

Thu nhập trung bình hàng giờ Y/Y

• 3.9% (3%)

• 3.8% (69%) - đồng thuận

• 3.7% (25%)

• 3.4% (3%)

Thu nhập trung bình hàng giờ M/M

• 0.4% (2%)

• 0.3% (75%) - đồng thuận

• 0.2% (23%)

Số giờ làm việc trung bình hàng tuần

• 34.3 (38%)

• 34.2 (62%) - đồng thuận

Chủ tịch Fed Powell đã đề cập rằng họ tập trung vào tỷ lệ thất nghiệp, vì vậy đó sẽ là chỉ số quan trọng nhất cần theo dõi. Tôi cảm thấy rằng thị trường đã định vị cho một báo cáo tốt, vì vậy một báo cáo yếu có khả năng sẽ gây ra những biến động lớn hơn.

Theo thông tin mới nhất, Thụy Sĩ xác nhận rằng mức thuế 39% do Mỹ áp đặt không áp dụng đối với mặt hàng dược phẩm.

Đây là một ngoại lệ đáng chú ý, bởi dược phẩm chiếm khoảng 40% tổng giá trị xuất khẩu của Thụy Sĩ, khiến đây trở thành ngành xuất khẩu lớn nhất của nước này. Trong đó, khoảng 60% lượng dược phẩm xuất khẩu của Thụy Sĩ được gửi đến thị trường Mỹ.

Cùng thời điểm, Malaysia cũng xác nhận rằng mức thuế 19% sẽ không áp dụng cho dược phẩm và chất bán dẫn. Ngoài ra, Malaysia cho biết không có bất kỳ thỏa thuận hay yêu cầu nào từ phía Mỹ liên quan đến việc cung cấp đất hiếm trong các cuộc đàm phán về thuế.

Để hiểu rõ hơn bối cảnh: Malaysia là nhà xuất khẩu đất hiếm lớn thứ hai sang Mỹ, chỉ sau Trung Quốc. Mặc dù khoảng cách giữa hai nước là rất lớn, nhưng Malaysia vẫn chiếm khoảng 13% thị phần – trong khi toàn bộ phần còn lại của thế giới (ngoài Trung Quốc) chỉ chiếm 17%. Vì vậy, tỷ lệ này vẫn là một phần quan trọng trong chuỗi cung ứng của Mỹ.

Ông Sefcovic cho biết các cuộc đàm phán về thỏa thuận thương mại với Mỹ vẫn đang tiếp tục.

Các mức thuế hiện tại chỉ phản ánh kết quả bước đầu của thỏa thuận, đặc biệt là mức trần thuế toàn diện 15%. Theo ông, điều này góp phần củng cố sự ổn định cho doanh nghiệp và giúp hàng xuất khẩu của EU có được vị thế cạnh tranh hơn trên thị trường Mỹ.

Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng công việc vẫn chưa kết thúc.

Lưu ý rằng đây mới chỉ là một khuôn khổ tạm thời được thiết lập để tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán tiếp theo giữa hai bên. Đây chưa phải là một thỏa thuận thương mại toàn diện, và EU đang chủ yếu nhấn mạnh lại điều đó. Hiện tại, mức thuế 15% sẽ được áp dụng trong khi hai bên duy trì thái độ hợp tác – tương tự như diễn biến quan hệ thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc gần đây.

Tuy vậy, vẫn cần thận trọng vì tình hình có thể chuyển biến xấu nếu EU tiếp tục cho rằng đây là một thỏa thuận thiếu công bằng về lâu dài. Dù vậy, cũng không loại trừ khả năng EU sẽ chọn cách “chờ qua nhiệm kỳ của ông Trump” để xử lý các vấn đề còn tồn tại.

Chỉ số PMI sản xuất tháng 7 của Tây Ban Nha đạt 51.9, cao hơn dự báo 51.5;trước đó: 51.4

Hoạt động sản xuất tại Tây Ban Nha tiếp tục khởi sắc trong tháng 7, với mức tăng đơn hàng mới mạnh nhất kể từ đầu năm. Sản lượng tăng ổn định và việc làm tiếp tục được mở rộng trong tháng. HCOB nhận định:

“Dữ liệu PMI mới nhất một lần nữa cho thấy sức chống chịu của lĩnh vực sản xuất Tây Ban Nha. Chỉ số tổng thể cải thiện tháng thứ ba liên tiếp, với các chỉ số phụ chủ chốt cũng ghi nhận mức tăng vững chắc. Diễn biến này phù hợp với xu hướng phục hồi chu kỳ được ghi nhận gần đây trong khảo sát PMI nhanh của HCOB đối với khu vực đồng euro.

“Bắt đầu nửa cuối năm, đơn hàng đã tăng cả trong và ngoài nước, dù mức tăng chỉ ở mức vừa phải. Sản xuất công nghiệp hiện đã tăng ba tháng liên tiếp và có khả năng tiếp tục được hỗ trợ nhờ môi trường nhu cầu được cải thiện. Thỏa thuận gần đây trong đàm phán thuế quan Mỹ–EU cũng giúp các doanh nghiệp có thêm sự chắc chắn trong kế hoạch ngắn hạn, dù chính sách khó đoán của chính quyền Mỹ vẫn khiến thương mại thiếu tính ổn định.

“Xu hướng về việc làm và sử dụng công suất phù hợp với đà tăng trưởng hiện tại. Khối lượng công việc tồn đọng đã tăng ba tháng liên tiếp trong khi hàng tồn kho thành phẩm đang giảm. Tuy nhiên, các doanh nghiệp vẫn chưa đẩy mạnh mua hàng trung gian, cho thấy hàng tồn hiện tại vẫn đủ để duy trì sản xuất. Tổng thể, bức tranh là sản lượng tăng, đơn hàng tồn đọng tăng, hàng tồn kho giảm và đơn hàng mới cải thiện. Diễn biến này cũng phản ánh sự sẵn sàng của doanh nghiệp trong việc mở rộng lực lượng lao động.

“Động lực giá cả đã thay đổi trong tháng 7. Sau hai tháng liên tiếp giảm, cả giá đầu vào và đầu ra đều quay đầu tăng trở lại, nhiều khả năng do các biện pháp thuế quan làm gián đoạn chuỗi cung ứng quốc tế và đẩy giá tăng. Thời gian giao hàng cũng kéo dài hơn. Nhiều doanh nghiệp cho biết họ đã chuyển một phần chi phí tăng thêm này sang người tiêu dùng thông qua giá bán cao hơn.”

• Chỉ số Eurostoxx giảm 1.2%
• Chỉ số DAX của Đức giảm 1.3%
• Chỉ số CAC 40 của Pháp giảm 1.2%
• Chỉ số FTSE của Anh giảm 0.6%
• Chỉ số IBEX của Tây Ban Nha giảm 0.8%
• Chỉ số FTSE MIB của Ý giảm 1.3%

Apple và Amazon có thể đã công bố kết quả lợi nhuận vượt kỳ vọng về mặt số liệu, nhưng triển vọng kinh doanh lại không mấy tích cực do các mức thuế quan sắp tới được cho là sẽ gây ảnh hưởng. Điều này không giúp cải thiện tâm lý rủi ro đầu ngày, khi hợp đồng tương lai của Mỹ cũng giảm khoảng 0.4%.

Tuy nhiên, tâm điểm sắp tới vẫn sẽ là báo cáo thị trường lao động Mỹ – một sự kiện rủi ro quan trọng cần được theo dõi trước khi tuần giao dịch kết thúc.

Trong phiên giao dịch châu Âu, tâm điểm sẽ là báo cáo CPI sơ bộ của Khu vực đồng euro. CPI hàng năm được dự báo ở mức 1.9%, giảm nhẹ so với mức 2.0% trước đó, trong khi CPI lõi hàng năm được kỳ vọng đạt 2.2%, so với 2.3% kỳ trước. Thị trường tiếp tục giảm kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất thêm, với xác suất hiện chỉ còn khoảng 38%. Dữ liệu kinh tế cải thiện cùng với rủi ro lạm phát đang khiến các nhà hoạch định chính sách thận trọng hơn.

Trong phiên Mỹ, mọi sự chú ý sẽ đổ dồn vào báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ. Số lượng việc làm mới được dự báo ở mức 110,000, giảm so với 147.000 kỳ trước, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được dự kiến tăng nhẹ lên 4.2% từ 4.1%. Thu nhập trung bình theo giờ hàng năm được kỳ vọng đạt 3.8%, tăng so với 3.7% trước đó, còn chỉ số theo tháng được dự báo ở mức 0.3%, từ 0.2% kỳ trước.

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhấn mạnh rằng Fed đang tập trung vào sự cân bằng giữa nhu cầu lao động và nguồn cung lao động. Ông nói rằng tỷ lệ thất nghiệp phản ánh sự cân bằng này. Do đó, tỷ lệ thất nghiệp sẽ là điểm đáng chú ý nhất.

Mỹ cũng sẽ công bố chỉ số PMI ngành sản xuất ISM sau báo cáo NFP, tuy nhiên chỉ số này có khả năng sẽ bị thị trường bỏ qua, trừ khi có sự chênh lệch lớn so với dự báo. ISM được dự kiến đạt 49.5, tăng nhẹ so với mức 49.0 trước đó.

Thủ tướng Nhật Bản Ishiba cho biết ông vẫn đang tiếp tục gây áp lực lên Mỹ nhằm yêu cầu giảm thuế đối với mặt hàng ô tô, trong bối cảnh phải đối mặt với áp lực chính trị ngày càng gia tăng trong nước.

Dù tuyên bố kiên quyết không từ chức, ông Ishiba đã hứng chịu sự chỉ trích mạnh mẽ tại cuộc họp hậu bầu cử của đảng cầm quyền LDP, nơi nhiều tiếng nói trong nội bộ yêu cầu ông phải ra đi.

Hiện tại, ông vẫn giữ được chiếc ghế lãnh đạo, nhưng đây có thể là thỏa hiệp tốt nhất mà ông có thể đạt được vào thời điểm này, trừ khi chấp nhận một số nhượng bộ sâu hơn. Với vị thế chính trị bị dồn vào thế khó, nỗ lực đàm phán với Washington chắc chắn sẽ trở nên đầy thách thức.

Thủ tướng Canada Carney bày tỏ sự thất vọng trước quyết định của Tổng thống Trump khi Mỹ chính thức nâng thuế suất đối với hàng xuất khẩu của Canada từ 25% lên 35%, áp dụng cho các mặt hàng không nằm trong khuôn khổ hiệp định USMCA.

Trong bối cảnh các cuộc đàm phán vẫn đang tiếp diễn, ông Carney khẳng định Canada sẽ tập trung vào những yếu tố có thể kiểm soát được, đặc biệt là thông qua chiến dịch “Xây dựng một Canada vững mạnh”.

Tuy nhiên, các ngành xuất khẩu chủ lực như gỗ xẻ, thép, nhôm và ô tô được dự báo sẽ chịu thiệt hại nặng nề từ làn sóng thuế mới của Mỹ. Dù Trump có để ngỏ khả năng tiếp tục đàm phán, quyết định tăng thuế rộng khắp sau hạn chót 1/8 cho thấy Canada không phải quốc gia duy nhất bị ảnh hưởng trong chiến lược áp lực thương mại đang được Washington triển khai.

Dù cả Apple và Amazon đều báo lãi vượt kỳ vọng trong quý gần nhất, với doanh thu mảng dịch vụ của Apple đạt mức kỷ lục 27.4 tỷ USD và Amazon ghi nhận doanh thu 167.7 tỷ USD, nhưng nỗi lo về thuế quan lại bao trùm các cuộc họp báo cáo tài chính của hai ông lớn công nghệ này.

Apple dự báo sẽ phải gánh thêm 1.1 tỷ USD chi phí thuế quan trong quý hiện tại, sau khi đã mất 800 triệu USD ở quý trước, trong khi Amazon đưa ra dự báo lợi nhuận hoạt động trong khoảng rộng từ 15.5 đến 20.5 tỷ USD, khiến giới đầu tư lo ngại về sự bất định liên quan đến thuế.

Dù CEO Andy Jassy của Amazon cố gắng trấn an rằng chưa thấy dấu hiệu giảm nhu cầu hay giá tăng mạnh, nhưng cũng thừa nhận khó đoán định diễn biến thuế quan, đặc biệt với hàng hóa từ Trung Quốc.

Trong bối cảnh đó, cả Apple và Amazon đều không có được lợi thế AI đủ mạnh như một số đối thủ để xoa dịu nỗi lo của thị trường, khiến rủi ro từ chính sách thuế quan ngày càng trở thành tâm điểm khiến nhà đầu tư phải dè chừng.

Amazon và Apple vừa công bố lợi nhuận quý III vượt xa kỳ vọng, cùng triển vọng tích cực, giúp củng cố niềm tin vào sức chống chịu của Big Tech bất chấp môi trường kinh tế không chắc chắn. Ngay sau đó, Tổng thống Donald Trump tuyên bố áp thuế 35% lên hàng hóa Canada từ ngày 1/8, dù nhiều mặt hàng chủ lực như năng lượng và các sản phẩm thuộc hiệp định USMCA vẫn được miễn trừ.

Động thái này gây tranh cãi khi Mỹ hiện đang có thặng dư thương mại sản xuất với Canada, đặt ra nghi vấn về mục tiêu thực sự của biện pháp. Không dừng lại ở đó, Trump tiếp tục tung ra danh sách thuế mới áp lên nhiều quốc gia khác, nổi bật là mức thuế 39% với hàng Thụy Sĩ, khiến đồng franc chịu áp lực.

Trong khi đó, tại Nhật, Bộ trưởng Tài chính Shunichi Kato tiếp tục chỉ trích đồng yên yếu là do đầu cơ và cảnh báo khả năng can thiệp, nhưng thị trường ngày càng hoài nghi tính hiệu quả của những tuyên bố này, thể hiện qua việc tỷ giá USD/JPY giữ vững trên mốc 150.70.

Tại Trung Quốc, chỉ số PMI sản xuất S&P Global bất ngờ giảm xuống 49.5 trong tháng 7, cho thấy ngành sản xuất tiếp tục suy yếu, tương đồng với dữ liệu chính thức từ NBS. Trên thị trường ngoại hối, các đồng tiền chủ chốt giao dịch trong biên độ hẹp khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sắp được công bố.

Goldman Sachs vừa đưa ra kịch bản phản ứng rõ ràng cho thị trường chứng khoán trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào thứ Sáu này, cho rằng chỉ số S&P 500 có thể dao động vừa phải tùy thuộc vào con số việc làm được công bố.

Theo ước tính của ngân hàng này, nếu số liệu công bố gần với dự báo cơ sở của họ là +100,000 việc làm, thì thị trường sẽ nằm trong “vùng trung lập”, dự kiến S&P 500 sẽ tăng nhẹ 0.40%.

Dưới đây là dự báo phản ứng cụ thể của S&P 500:

• < 50.000 việc làm: S&P 500 giảm 0.75%
• 50.000 – 74.000: S&P 500 giảm 0.50%
• 75.000 – 99.000: S&P 500 tăng 0.25%
• 100.000 – 124.000 (dự báo của Goldman là +100k): S&P 500 tăng 0.40%
• 125.000 – 150.000: S&P 500 tăng 0.25%
• > 150.000: S&P 500 dao động ±0,25% (không rõ xu hướng cụ thể)

Biến động kỳ vọng của S&P 500 đến cuối phiên thứ Sáu là khoảng 0.79%, cho thấy thị trường quyền chọn đang định giá phản ứng ở mức trung bình.

Trung Quốc đang phát đi tín hiệu sẽ đẩy mạnh hỗ trợ chính sách để củng cố tăng trưởng kinh tế, kiềm chế cạnh tranh hỗn loạn và tăng tốc phát triển trí tuệ nhân tạo (AI). Trong tuyên bố mới nhất, Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) cho biết sẽ dần triển khai thêm các biện pháp hỗ trợ việc làm và kinh tế nhằm duy trì ổn định vĩ mô trong bối cảnh môi trường toàn cầu và trong nước liên tục biến động.

Trọng tâm lớn được đặt vào AI, lĩnh vực mà chính quyền xác định đã bước vào giai đoạn triển khai then chốt, với cam kết thúc đẩy thương mại hóa và ứng dụng rộng rãi vào các ngành kinh tế. Đồng thời, NDRC cảnh báo sẽ mạnh tay với hành vi cạnh tranh thiếu kiểm soát, xem đây là bước đi cần thiết để đẩy lùi các lực kéo giảm phát.

Trung Quốc cũng sẽ thận trọng trong điều hành thương mại và sớm đưa vào sử dụng các công cụ tài chính mới nhằm mở rộng nguồn vốn đầu tư. Trong nước, Bắc Kinh tiếp tục theo đuổi mục tiêu mở rộng nhu cầu nội địa, giữ ổn định giá cả và kêu gọi khối tư nhân tham gia nhiều hơn vào các dự án lớn, như một phần trong nỗ lực tái thiết niềm tin doanh nghiệp. 

Tổng thống Donald Trump cho biết ông đã sẵn sàng cho các cuộc đàm phán thương mại tiếp theo, bao gồm cả với Canada và đồng thời tiết lộ có thể sẽ nói chuyện với Thủ tướng Canada Mark Carney vào tối nay.

Phát biểu trên NBC News, ông Trump nói rằng các mức thuế mới do chính quyền ông ban hành đang “tiến triển rất tốt, rất suôn sẻ” và ám chỉ khả năng nối lại đối thoại. Tuyên bố này được đưa ra chỉ vài giờ sau khi ông ký sắc lệnh hành pháp nâng thuế nhập khẩu với hàng hóa Canada từ 25% lên 35%, áp dụng với mọi mặt hàng không nằm trong phạm vi Hiệp định USMCA (Hiệp định Mỹ–Mexico–Canada).

Dù việc tăng thuế có thể làm gia tăng căng thẳng song phương, phát biểu của ông Trump cho thấy vẫn còn dư địa cho ngoại giao. “Tôi sẵn sàng đàm phán,” ông nói, đồng thời cho biết cuộc gọi với Thủ tướng Carney có thể diễn ra vào tối thứ Năm.

Việc nâng mức thuế nằm trong chiến lược rộng hơn của Nhà Trắng nhằm thúc đẩy các điều khoản thương mại “công bằng hơn” với các đối tác lớn, dù nhiều chuyên gia cảnh báo động thái này có thể gây gián đoạn chuỗi cung ứng và làm căng thẳng thêm quan hệ kinh tế ở khu vực Bắc Mỹ.

Tỷ giá USD/CAD gần như đi ngang quanh mức 1.3858.

Trung Quốc đã tạm dừng việc phê duyệt cho các doanh nghiệp trong nước đầu tư sang Mỹ theo một báo cáo từ Nikkei công bố hôm thứ Năm, dẫn nguồn tin thân cận giấu tên.

Cụ thể, từ tháng 4 đến nay, NDRC - cơ quan hoạch định kinh tế hàng đầu Trung Quốc đã ngừng cấp phép cho các dự án đầu tư ra nước ngoài có điểm đến là Hoa Kỳ. Lệnh đóng băng này áp dụng cho cả đầu tư xây dựng mới (như nhà máy, văn phòng) lẫn các thương vụ mua lại doanh nghiệp Mỹ.

Động thái trên phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng của Bắc Kinh trong bối cảnh căng thẳng thương mại với Washington gia tăng, đặc biệt sau khi chính quyền Tổng thống Trump áp thuế mới và siết chặt hạn chế xuất khẩu. Nikkei cho biết không có thông báo chính thức hay thời hạn cụ thể liên quan đến quyết định này, và các biện pháp hạn chế hiện vẫn duy trì vô thời hạn.

Việc tạm ngưng đầu tư có thể gây tác động đáng kể đến các ngành như công nghệ, xe điện và sản xuất, vốn là những lĩnh vực mà doanh nghiệp Trung Quốc đang tích cực tìm kiếm đối tác hoặc hiện diện tại thị trường Mỹ.

Quyết định này cũng cho thấy Bắc Kinh sẵn sàng sử dụng các công cụ quản lý để đáp trả một cách chiến lược trước chính sách thương mại và đầu tư của Mỹ, trong bối cảnh rạn nứt kinh tế giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới ngày càng sâu sắc.

• PMI sản xuất Nhật Bản tháng 7 (số liệu cuối cùng): 48.9
• PMI sơ bộ: 48.8, kỳ trước: 50.1

Chỉ số PMI sản xuất Nhật Bản do S&P Global công bố đã giảm xuống 48.9 trong tháng 7, từ mức 50.1 của tháng 6, cho thấy hoạt động sản xuất đã quay lại xu hướng thu hẹp sau giai đoạn ổn định ngắn. Con số cuối cùng gần như không đổi so với ước tính sơ bộ là 48.8.

• Nguyên nhân chính: cầu trong nước và quốc tế cùng suy yếu khiến sản lượng giảm, với tốc độ thu hẹp nhanh nhất kể từ tháng 3.
• Đơn hàng mới tiếp tục giảm dù tốc độ có phần chậm lại.
• Việc làm tăng nhưng tốc độ tuyển dụng chậm lại và chạm mức thấp nhất trong ba tháng.
• Chi phí đầu vào tăng chậm nhất trong 4,5 năm, trong khi giá bán đầu ra lại tăng nhanh nhất trong một năm do doanh nghiệp chuyển phần chi phí sang người mua.
• Niềm tin kinh doanh tăng lên mức cao nhất trong sáu tháng nhờ kỳ vọng nhu cầu phục hồi và căng thẳng thương mại giảm bớt sau thỏa thuận thương mại Nhật – Mỹ mới, trong đó thuế nhập khẩu được hạ từ mức đe dọa 25% xuống 15%.

• Chỉ số PMI sản xuất của Caixin : 49.5
• Dự báo: 50.3, kỳ trước 50.4

Lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc suy yếu trở lại trong tháng 7, khi chỉ số PMI sản xuất Caixin do S&P Global công bố giảm còn 49.5, từ mức 50.4 trong tháng 6 và thấp hơn kỳ vọng (50.3). Việc chỉ số giảm xuống dưới ngưỡng 50 cho thấy hoạt động sản xuất đã rơi vào vùng thu hẹp, làm dấy lên lo ngại về đà phục hồi kinh tế của Trung Quốc khi bước sang quý III.

Khảo sát cho thấy đơn hàng xuất khẩu mới tiếp tục giảm tháng thứ tư liên tiếp, và tốc độ sụt giảm còn nhanh hơn tháng trước do nhu cầu bên ngoài yếu đi. Sản lượng sản xuất cũng đi xuống sau khi có cải thiện ngắn trong tháng 6, trong khi nhiều doanh nghiệp dựa vào hàng tồn kho để hoàn tất đơn hàng, dẫn đến lượng hàng thành phẩm tiếp tục giảm tháng thứ hai liên tiếp.

Với sự sụt giảm về sản xuất và lượng đơn hàng tồn kho không đổi, nhiều nhà máy đã cắt giảm nhân sự trong tháng 7 chủ yếu do cầu yếu và chi phí đầu vào tăng. Dù vậy, niềm tin kinh doanh có nhích nhẹ, dù vẫn ở mức thấp hơn trung bình dài hạn. Một số doanh nghiệp bày tỏ hy vọng rằng điều kiện kinh tế sẽ cải thiện và các chiến dịch tiếp thị sẽ thúc đẩy doanh số trong thời gian tới.

Ở chiều chi phí, giá đầu vào tăng trở lại lần đầu tiên trong 5 tháng, phần nào phản ánh nỗ lực của chính phủ nhằm siết chặt tình trạng cạnh tranh phá giá. Tuy nhiên, giá bán đầu ra vẫn tiếp tục giảm khi các doanh nghiệp cạnh tranh gay gắt để giành đơn hàng. Ngược lại, giá xuất khẩu tăng với tốc độ nhanh nhất trong vòng một năm, do chi phí vận chuyển và hậu cần leo thang.

Dữ liệu này nối tiếp chỉ số PMI chính thức cũng yếu được công bố trước đó và khiến giới phân tích cảnh báo rằng động lực từ xuất khẩu đón đầu thuế quan của Mỹ có thể sớm phai nhạt. Thị trường hiện đang theo dõi sát khả năng chính quyền Trung Quốc sẽ cắt giảm công suất sản xuất, nhằm đối phó với nguy cơ giảm phát và cạnh tranh thiếu kiểm soát trong nửa cuối năm.

PBoC ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay ở mức 7.1496 (Dự báo: 7.2033)
Giá đóng cửa trước đó là 7.1998
PBOC đã bơm 126 tỷ nhân dân tệ thông qua nghiệp vụ repo đảo ngược kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 1.40%

• Chỉ số PPI quý II: +0.7% q/q
• Dự báo: +0.9%, kỳ trước: +0.9%
• Chỉ số PPI quý II: +3.4% y/y
• Kỳ trước: +3.7%

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh nâng mức thuế áp lên hàng hóa từ Canada từ 25% lên 35%, có hiệu lực từ ngày 1/8.

Nhà Trắng làm rõ rằng: "Các mặt hàng đủ điều kiện được hưởng ưu đãi thuế quan theo Hiệp định Mỹ - Mexico - Canada (USMCA) vẫn không bị áp thuế theo Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) đối với Canada."

Trước đó, Trump tuyên bố việc tăng thuế là phản ứng với động thái của Canada liên quan đến việc công nhận nhà nước Palestine: “Tôi không thích cách Canada xử lý vấn đề khi công nhận nhà nước Palestine.” Cũng trước đó, Bộ trưởng Thương mại Mỹ, ông Lutnick, đã phát tín hiệu rằng mức thuế 35% đối với Canada "gần như là điều chắc chắn sẽ xảy ra."

Thông cáo từ Nhà Trắng nêu rõ:

• Tổng thống Trump đã ký sắc lệnh điều chỉnh mức thuế tương hỗ áp dụng cho một số quốc gia.
• Chính quyền Trump sẽ tiếp tục sử dụng mọi công cụ hiện có để bảo vệ an ninh quốc gia.
• Ông Trump cho rằng việc điều chỉnh thuế là cần thiết và phù hợp trong bối cảnh hiện tại.
• Các quốc gia được liệt kê trong Phụ lục I của sắc lệnh sẽ bị áp mức thuế ghi rõ trong đó.
• Các quốc gia không nằm trong Phụ lục I sẽ bị áp thuế 10%.
• Hàng hóa quá cảnh qua quốc gia khác nhằm né thuế Canada 35% sẽ bị áp mức thuế chuyển tải lên tới 40%.

Trong phiên Mỹ vừa qua, chỉ số DXY đã chạm đỉnh 2 tháng sau đó giảm nhẹ nhờ xu hướng tích cực của các số liệu kinh tế Mỹ vừa công bố và tín hiệu hawkish của Fed về chính sách tiền tệ. Thị trường ghi nhận số liệu mới nhất cho thấy số thị trường việc làm vẫn còn ổn định khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần vừa qua tăng nhẹ lên 218,000 và thấp hơn mức dự báo. Trong khi đó, chỉ số PCE lõi – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – tăng 2.8% so với cùng kỳ năm trước, đồng thời chỉ số chi phí lao động quý II cũng tăng 0.9%, cao hơn so với dự báo. Những tín hiệu trái chiều từ dữ liệu kinh tế Mỹ khiến thị trường không khỏi giảm bớt kỳ vọng về khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, qua đó hỗ trợ tích cực cho đà tăng của USD. Tuy nhiên, chỉ số DXY giảm nhẹ khi thị trường hiện tại tập trung chờ đợi báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ sẽ công bố vào thứ Sáu để có cái nhìn tổng thể hơn về kinh tế Mỹ, từ đó nhận định chắc chắn hơn về lập trường lãi suất của Fed.

• Chỉ số DXY -0.04%
• EUR/USD +0.09%
• GPB/USD +0.04%
• USD/JPY -0.05%
• AUD/USD +0.07%
• NZD/USD +0.02%
• USD/CAD -0.01%
• USD/CHF: -0.11%

Chỉ số S&P 500 và Nasdaq tăng vọt lên mức kỷ lục mới vào thứ Năm, được thúc đẩy bởi đà tăng mạnh của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn như Microsoft, Meta khi làn sóng tự tin mới của giới đầu tư vào trí tuệ nhân tạo lan rộng. Tuy nhiên, các nhóm chỉ số chính của thị trường chứng khoán sau đó giảm nhẹ để chờ đợi báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ sẽ công bố vào thứ Sáu. Sự chú ý hiện tại cũng xoay quanh hạn chót tăng thuế quan khi Tổng thống Donald Trump dự kiến sẽ áp mức thuế cuối cùng cao hơn với những nước chưa đạt được thỏa thuận 

• Dow Jones -0.74%
• S&P 500 -0.37%
• Nasdaq Composite -0.03%

Giá vàng biến động mạnh, tăng vào đầu phiên trong bối cảnh các căng thẳng thương mại tiếp tục được chú ý trước thời hạn chót của đàm phán thuế quan đang đến gần, đặc biệt là khi tổng thống Donald Trump tái khẳng định quan điểm không gia hạn đàm phán thương mại với các đối tác không đáp ứng kỳ vọng, sau đó giảm 0.02% khi thị trường chờ đợi kết quả cuối cùng của thuế quan. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm biến động mạnh, tăng nhẹ 2 điểm cơ bản nhờ dữ liệu cho thấy tín hiệu thị trường việc làm ổn định khiến kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo của Fed giảm, sau đó giảm 6 điểm cơ bản khi chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn từ phía Fed.

Thông tin đáng chú ý trong tuần sẽ là báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ và những công bố quan trọng trước hạn chót thuế quan. 

Tổng quan các ngành

Thị trường chứng khoán hôm nay đang có những tín hiệu trái chiều, với sự tăng vọt đáng chú ý trong các ngành công nghệ và dịch vụ truyền thông. Các công ty lớn đang có những động thái quan trọng, tạo tiền đề cho các động lực giao dịch thú vị.

• Công nghệ: Một cổ phiếu nổi bật hôm nay là Microsoft (MSFT), tăng 4.91%. Đà tăng này nhấn mạnh niềm tin vững chắc của nhà đầu tư vào gã khổng lồ công nghệ này, có thể được thúc đẩy bởi việc ra mắt sản phẩm mới hoặc các mối quan hệ đối tác.
• Bán dẫn: Bất chấp sự sụt giảm nhẹ của một số cổ phiếu như Broadcom (AVGO) giảm 0.73%, Nvidia (NVDA) vẫn ghi nhận mức tăng 1.17%, cho thấy khả năng phục hồi trong lĩnh vực đầy biến động này.
• Dịch vụ Truyền thông: Meta (META) là một cổ phiếu tăng trưởng ấn tượng, tăng vọt đến 11.88%. Mức tăng này có thể là do kết quả kinh doanh quý mạnh mẽ hoặc triển vọng lạc quan trong tương lai.
• Tiêu dùng Chu kỳ: Amazon (AMZN) ghi nhận động thái tích cực với mức tăng 1.10%, phản ánh sức mạnh tiếp diễn của các xu hướng thương mại điện tử.
• Chăm sóc Sức khỏe: Đáng chú ý, UnitedHealth (UNH) đã ghi nhận mức giảm đáng kể 3.67%, cho thấy mối lo ngại của nhà đầu tư về những diễn biến gần đây ảnh hưởng đến ngành.

USDCAD đang trên đà ghi nhận ngày tăng thứ sáu liên tiếp, với đợt tăng giá đã đẩy cặp tiền từ mức thấp 1.3575 vào ngày 23 tháng 7 lên mức cao nhất hôm nay là 1.3853— đà tăng khoảng 278 pips. Hôm qua, cặp tiền đã bứt phá ra khỏi vùng tích lũy kéo dài hai tháng với một động thái dứt khoát trên mức đỉnh tháng 6 tại 1.37955, và cũng đã vượt qua đường trung bình động 100 ngày tại 1.38233.

Hôm nay, giá đã có lúc giảm xuống dưới đường trung bình động đó về mức thấp nhất trong phiên là 1.3813, nhưng đã nhanh chóng phục hồi và giữ vững trên đường MA 100 ngày kể từ đó. Trong phiên  Mỹ, một nhịp kiểm tra lại đã đưa giá xuống 1.38268, ngay trên đường trung bình động, và đã bật tăng cao hơn từ đó—cho thấy phe mua đang bảo vệ mức hỗ trợ này.

Miễn là cặp tiền giữ vững trên đường trung bình động 100 ngày tại 1.38233, phe mua vẫn nắm quyền kiểm soát và sẽ củng cố thêm niềm tin. Mức giá đóng cửa ngày hôm qua tại 1.38292 cũng đánh dấu một vùng hỗ trợ trong ngày. Nếu giá phá vỡ trở lại dưới các mức này, trọng tâm sẽ chuyển sang ngưỡng trần của vùng giá trước đó và cũng là đỉnh tháng 6 tại 1.37955. Một động thái quay trở lại bên trong vùng tích lũy cũ, sẽ làm suy yếu kịch bản bứt phá.

Hạn chót ngày 1 tháng 8 đang đến gần

Tổng thống Trump và Tổng thống Mexico Sheinbaum dự kiến sẽ có cuộc điện đàm vào sáng nay. Mexico dự kiến sẽ trình bày đề xuất thuế quan của mình một ngày trước hạn chót ngày 1 tháng 8.

Lập trường hiện tại của Mexico:

• Sản phẩm tuân thủ Hiệp định USMCA → thuế 0%

• Hàng nhập khẩu không có xuất xứ → thuế quan chung 25%

• Thép → 25%, Nhôm → 10%

• Ô tô & phụ tùng ô tô không có xuất xứ → 25%

• Đề xuất mở rộng lên 30% bắt đầu từ ngày 1 tháng 8 (đang chờ triển khai pháp lý)

Nếu một thỏa thuận được ký kết, có thể sẽ phải có một số hình thức đầu tư vào Mỹ và các điều khoản về fentanyl. Ông Trump muốn ô tô được sản xuất tại Mỹ. Vấn đề này sẽ được giải quyết cụ thể như thế nào hiện vẫn chưa rõ.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu:

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu: 218,000 (Dự kiến: 224,000)
• Trung bình 4 tuần: 221,000 (Tuần trước: 224,500)

Số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp:

• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp : 1.946 triệu (Dự kiến: 1.955 triệu)
• Trung bình 4 tuần: 1.949 triệu (Tuần trước: 1.954 triệu)

Số đơn xin trợ cấp lần đầu tiếp tục cho thấy một bức tranh việc làm ổn định và vững chắc, duy trì gần mức thấp trong biên độ gần đây. Số đơn xin trợ cấp tiếp tục lại giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì ở gần các mức cao.

Hôm qua, Chủ tịch Powell cho biết cung và cầu lao động vẫn ổn định, giúp lĩnh vực việc làm duy trì sự ổn định và vững chắc.

Báo cáo việc làm của Mỹ sẽ được công bố vào ngày mai.

GDP Canada tháng 5 giảm 0.1%, đúng như dự kiến

• GDP Canada tháng 5 năm 2025: -0.1% (Dự kiến: -0.1%, Tháng trước: -0.1%)
• Ước tính sơ bộ cho tháng 6: +0.1%

Các ngành sản xuất hàng hóa đã giảm nhẹ trong tháng 5, chủ yếu do sự suy giảm của ngành khai khoáng, khai thác đá và khai thác dầu khí, trong khi lĩnh vực sản xuất chế tạo lại tăng trưởng. Các ngành dịch vụ gần như không thay đổi, khi bất động sản, cho thuê và vận tải kho bãi ghi nhận mức tăng trong khi bán lẻ và hành chính công lại suy giảm. Nhìn chung, 7 trên 20 lĩnh vực công nghiệp đã tăng trưởng trong tháng 5.

PCE lõi:

• So với cùng kỳ (YoY): +2.8% (Dự kiến: +2.7%, Tháng trước: +2.7%)
• So với tháng trước (MoM): +0.3% (Dự kiến: +0.3%)
• PCE không bao gồm thực phẩm, năng lượng và nhà ở: +0.3% (Tháng trước: +0.2%)
• PCE dịch vụ không bao gồm năng lượng và nhà ở: +0.2% (Tháng trước: +0.2%)

PCE toàn phần:

• So với cùng kỳ (YoY): +2.6% (Dự kiến: +2.5%)
• So với tháng trước (MoM): +0.3% (Dự kiến: +0.3%)
• Con số chưa làm tròn là 0.2805%, được làm tròn lên 0.3%.

Các dữ liệu khác từ báo cáo:

• Thu nhập cá nhân: tăng 0.3% (Dự kiến: 0.2%, Tháng trước: -0.4%)
• Tiêu dùng cá nhân: tăng 0.1% (Tháng trước: -0.2%, điều chỉnh từ -0.3%)

Cắt giảm lãi suất trước cuối năm

• Fed: 35 bps (60% xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• ECB: 11 bps (92% xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoE: 46 bps (82% xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoC: 12 bps (86% xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBA: 60 bps (85% xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 35 bps (72% xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• SNB: 8 bps (89% xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Tăng lãi suất trước cuối năm

• BoJ: 17 bps (86% xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Sự điều chỉnh đáng chú ý nhất là ở Fed. Thị trường đã giảm đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất trong tháng 9, hiện chỉ còn 40% xác suất. Tổng cộng, mức cắt giảm dự kiến đến cuối năm là 35 bps, so với 44 bps trước quyết định của Fed.

Chúng ta cũng thấy một chút điều chỉnh theo hướng hawkish ở ECB và BoC. Ở ECB là do dữ liệu tiếp tục cải thiện, dẫn đến rủi ro lạm phát tăng lên. Còn ở BoC là do Ngân hàng Trung ương Canada hiện chú ý hơn đến lạm phát sau khi chỉ số này đã tăng đều và quay lại mức trần trong mục tiêu 1-3%.

BoJ thì có sự điều chỉnh hơi thiên về hướng dovish khi Thống đốc Ueda hạ thấp rủi ro lạm phát và không cho thấy ý định tăng lãi suất trong thời gian tới.

Xét về tổng thể, chủ đề chính là giao dịch thuế quan kể từ ngày 9/4, nhưng hiện tại điều này có thể đã đạt đỉnh vì mọi thứ đã được định giá, và chúng ta đều biết rằng hoặc sẽ có hạn chót mới, hoặc các thỏa thuận ở mức thuế 10-20%.

Một yếu tố khác là dự luật của Trump, và điều này cũng đã qua. Vì vậy, động lực chính tiếp theo sẽ là Fed. Dữ liệu kinh tế và định hướng từ Fed nhiều khả năng sẽ là chủ đề chính trong phần còn lại của năm.

Tổng thống Trump tiếp tục chỉ trích Chủ tịch Powell ngay từ đầu ngày mới:

“Jerome ‘quá trễ’ Powell lại làm điều đó một lần nữa!!! Ông ta QUÁ TRỄ, thực tế là QUÁ GIẬN DỮ, QUÁ NGU NGỐC và QUÁ CHÍNH TRỊ để đảm nhiệm chức Chủ tịch Fed. Ông ta đang khiến đất nước chúng ta tổn thất HÀNG NGHÌN TỶ USD, chưa kể đến một trong những cuộc cải tạo tòa nhà (hoặc các tòa nhà) kém năng lực - hoặc tham nhũng - nhất trong lịch sử xây dựng! Nói cách khác, ‘Quá trễ’ là một KẺ THUA CUỘC TOÀN TẬP, và đất nước chúng ta đang phải trả giá!”

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hôm qua không tỏ ra dovish như kỳ vọng, thậm chí có phần thiên về hawkish hơn, đặc biệt khi Powell khẳng định rõ rằng họ chưa sẵn sàng cho một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Điều này đã khiến thị trường giảm kỳ vọng, với hợp đồng tương lai lãi suất Fed hiện chỉ còn phản ánh xác suất khoảng 37% cho khả năng cắt giảm tại cuộc họp tiếp theo. Rõ ràng là có người đang rất không hài lòng với điều đó.