Tiêu điểm thị trường

Bất chấp hai báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) yếu liên tiếp và lập trường dovish từ Chủ tịch Fed Powell, đồng USD vẫn giữ vững quanh vùng giá từ tháng 6 thay vì rơi xuống đáy mới.

Diễn biến này gợi ý thị trường có thể đã tiến gần tới đáy của chu kỳ suy yếu đồng bạc xanh.

So với tháng 9/2024, khi Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản như một “biện pháp bảo hiểm” trong bối cảnh lạm phát hạ nhiệt, lần này ngân hàng trung ương dự kiến giảm lãi suất khi lạm phát đang tăng, khiến nhà đầu tư thận trọng hơn trong việc bán USD.

Nếu kinh tế phục hồi sau động thái nới lỏng, kỳ vọng lãi suất có thể bị điều chỉnh theo hướng diều hâu, qua đó hỗ trợ đồng USD — kịch bản đã xảy ra năm ngoái.

Trong khi các khảo sát kinh doanh cho thấy đà cải thiện, sự đình trệ trên thị trường lao động dường như bắt nguồn từ những bất ổn chính sách của Trump trong nửa đầu năm.

Với các rào cản này đang dần được gỡ bỏ, những tháng cuối năm sẽ là phép thử quan trọng để xác định liệu nền kinh tế Mỹ đang lấy lại đà tăng trưởng hay đối mặt tình hình tồi tệ hơn dự kiến.

Bank of America (BofA) dự báo cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào ngày mai nhiều khả năng sẽ không mang lại thay đổi lớn nhưng có thể tạo áp lực nhẹ lên đồng euro. Theo BofA, ECB được kỳ vọng giữ nguyên lãi suất và bất kỳ điều chỉnh nào cũng chỉ xuất hiện trong thông cáo hoặc qua cuộc họp báo của bà Christine Lagarde.

Bà Lagarde có thể sẽ ghi nhận thỏa thuận thương mại Mỹ–EU, đồng thời cảnh báo rằng rủi ro kinh tế vĩ mô đã gia tăng kể từ đầu mùa hè, khiến cuộc họp báo có thể mang sắc thái hơi nới lỏng khi ECB tiếp tục nhấn mạnh tính linh hoạt và tránh cam kết trước bất kỳ bước đi nào.

Về phản ứng ngoại hối, BofA đánh giá rủi ro tiêu cực nhẹ đối với đồng euro, đặc biệt so với bảng Anh và đô la Úc, dù họ dự đoán tác động tổng thể từ cuộc họp tuần này đối với thị trường tiền tệ sẽ rất hạn chế.

Sức mạnh của vàng tiếp tục được củng cố nhờ kỳ vọng Fed hạ lãi suất và rủi ro địa chính trị sau khi Israel tấn công Hamas.

AUDUSD đang tiếp tục tăng giá trong bối cảnh thị trường đặt cược mạnh mẽ rằng Fed sẽ hạ lãi suất, khiến đồng USD suy yếu trước thềm cuộc họp FOMC. Báo cáo việc làm NFP yếu kém vào thứ Sáu đã thúc đẩy kỳ vọng dovish, với dự báo ba lần cắt giảm tổng cộng 70 điểm cơ bản trong năm nay và 8% khả năng Fed hạ tới 50 điểm ngay tháng 9 nếu lạm phát Mỹ (CPI) công bố sắp tới thấp.

Dù USD vẫn dao động trong biên độ, áp lực giảm vẫn lớn, nhưng giới phân tích cảnh báo vị thế bán USD có thể đã quá mức và đồng bạc xanh có thể hồi phục nếu việc cắt lãi thúc đẩy tăng trưởng, buộc thị trường phải điều chỉnh kỳ vọng về các lần giảm tiếp theo vào năm 2026.

Ở chiều ngược lại, RBA vừa hạ lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến và chuyển trọng tâm sang thị trường lao động, trong khi báo cáo việc làm gần đây tuy thấp hơn dự báo nhưng nhìn chung vẫn tích cực, khiến thị trường định giá 82% khả năng RBA giữ nguyên lãi suất trong kỳ tới và tổng cộng 30 điểm nới lỏng vào cuối năm.

Trên biểu đồ, AUDUSD đã tăng ổn định từ sau phát biểu dovish của Powell và tiếp tục leo thang sau báo cáo NFP, hướng tới đường xu hướng trên cùng, nơi khả năng cao phe bán sẽ xuất hiện để kéo giá về vùng hỗ trợ 0.6350.

Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch đang theo dõi sát dữ liệu CPI và các mốc kỹ thuật quan trọng: hỗ trợ quanh 0.6580, kháng cự tại 0.6620 và đường xu hướng tăng trên khung 4 giờ – yếu tố có thể định hướng biến động của cặp tiền này trong phiên tới.

• Đồng euro giữ quanh ngưỡng 1.1700 sau khi giảm từ mức đỉnh 1.1780, do xuất hiện thông tin về máy bay không người lái của Nga xâm phạm không phận Ba Lan.
• Chỉ số đồng USD phục hồi từ mức thấp khi tâm điểm chuyển sang số liệu lạm phát của Mỹ.
• Tại châu Âu, ECB được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp vào thứ Năm.

Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen khẳng định thỏa thuận thương mại mới đạt được giữa EU và Mỹ là lựa chọn tốt nhất có thể cho châu Âu.

“Chúng tôi đã đảm bảo rằng châu Âu có được thỏa thuận tốt nhất có thể. Các công ty của chúng ta đang có lợi thế tương đối, trong khi các đối thủ trực tiếp phải chịu mức thuế cao hơn nhiều từ Mỹ,” bà nói.

Theo von der Leyen, thỏa thuận này mang lại sự ổn định quan trọng cho quan hệ EU - Mỹ trong bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng.

Tuy nhiên, giới quan sát nhận định không phải ai cũng hài lòng với kết quả này, đặc biệt là các nhà sản xuất ô tô Đức, khi họ vẫn phải gánh chịu mức thuế cao từ Mỹ trong thời gian tới.

Bà Ursula von der Leyen, Chủ tịch Ủy ban châu Âu, phát biểu:

• Châu Âu hoàn toàn đoàn kết với Ba Lan sau vụ vi phạm không phận.
• Trong các cuộc thảo luận về trừng phạt, EU đang xem xét đẩy nhanh việc loại bỏ nhiên liệu hóa thạch của Nga.
• EU cũng cân nhắc áp đặt trừng phạt đối với các quốc gia thứ ba.
• Cần tìm giải pháp mới để tài trợ cho Ukraine bằng cách sử dụng tài sản Nga bị đóng băng.
• Sẽ khởi động chương trình “Eastern flank watch” để tăng cường giám sát các quốc gia giáp biên giới Nga.
• EU sẽ xây dựng “bức tường máy bay không người lái” (drone wall).

Tuy nhiên, nhiều ý kiến cho rằng lời nói cần được hiện thực hóa bằng hành động cụ thể. Các gói hỗ trợ này chắc chắn sẽ làm tăng thêm gánh nặng chi phí cho các nền kinh tế châu Âu, trong bối cảnh ngân sách quốc phòng và hóa đơn năng lượng leo thang, còn lạm phát vẫn chưa hạ nhiệt. Điều này có thể làm dấy lên lo ngại mới về thâm hụt ngân sách, nhất là khi lợi suất trái phiếu gần đây tăng mạnh.

• Eurostoxx +0.4%
• Đức DAX +0.4%
• Pháp CAC 40 +0.4%
• Anh FTSE +0.2%
• Tây Ban Nha IBEX +0.8%
• Ý FTSE MIB +0.1%

Căng thẳng địa chính trị và các yếu tố khác dường như không gây nhiều ảnh hưởng. Hiện tại, hợp đồng tương lai S&P 500 cũng đang tăng 0.3% trong ngày, chủ yếu nhờ nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn dắt đà tăng.

Thị trường vẫn tin rằng Fed sẽ nới lỏng chính sách vào tuần tới, với dữ liệu lao động Mỹ tiếp tục củng cố quan điểm này, qua đó duy trì bầu không khí tương đối bình tĩnh. Tuy nhiên, tâm điểm trong tuần sẽ là báo cáo CPI của Mỹ công bố vào ngày mai, để xem liệu có mang lại bất ngờ nào trước thềm cuộc họp của Fed hay không.

Quan chức phụ trách đối ngoại và an ninh của EU, bà Kallas, nhấn mạnh rằng Liên minh châu Âu cần tăng cường hỗ trợ cho Ukraine, đồng thời đầu tư nhiều hơn vào khả năng phòng thủ của chính mình.

Bà khẳng định EU hoàn toàn đoàn kết với Ba Lan và nhấn mạnh “chúng ta phải khiến Moscow phải trả giá cao hơn cho hành động của mình”. EU cũng sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các sáng kiến như “Lá chắn Phía Đông”.

Đến nay, những phản ứng xung quanh vấn đề này chủ yếu mang tính chính trị và tập trung vào việc gia tăng sức ép với Nga. Tuy nhiên, bầu không khí vẫn khá bình lặng khi phần lớn chỉ dừng lại ở những tuyên bố. Đặc biệt, việc Moscow chưa đưa ra phản hồi nào cũng giúp thị trường giữ được sự ổn định.

Barclays hiện dự báo chỉ số S&P 500 sẽ kết thúc năm nay ở mức 6,450 điểm, cao hơn so với dự báo trước đó là 6.050 điểm. Trước đây, dự báo của Barclays nằm trong nhóm bi quan nhất, nhưng với điều chỉnh mới này, họ đã tiến gần hơn tới mức trung vị của các nhà phân tích hàng đầu – khoảng 6,500 điểm.

Hiện tại, chỉ có Oppenheimer và Wells Fargo dự đoán S&P 500 sẽ vượt 7,000 điểm vào cuối năm. BMO Capital đặt mục tiêu ở mức 6,700 điểm, trong khi Citi, Goldman Sachs, Fundstrat dự báo ở 6,600 điểm, Deutsche Bank ở 6,550 điểm, và Morgan Stanley, HSBC cùng Yardeni đều đưa ra mức 6,500 điểm. JPMorgan vẫn giữ quan điểm bi quan nhất với dự báo 6,000 điểm, nhưng lưu ý rằng con số này được đưa ra từ tháng 6, và kể từ đó, nhiều yếu tố thị trường đã thay đổi.

Đối với năm 2026, Barclays dự báo S&P 500 sẽ đạt 7,000 điểm vào cuối năm, tăng so với dự báo trước đó là 6,700 điểm. Về từng lĩnh vực, Barclays cho biết họ đang có cái nhìn tích cực hơn đối với toàn bộ ngành công nghệ Mỹ, đồng thời nâng triển vọng ngành nguyên vật liệu lên mức trung lập. Trong khi đó, ngành chăm sóc sức khỏe lại bị hạ triển vọng xuống mức trung lập.

Trong phiên châu Âu, không có số liệu quan trọng nào ngoài dữ liệu Sản xuất Công nghiệp của Ý. Đây vốn không phải là chỉ số có khả năng tác động mạnh đến thị trường, và chắc chắn cũng sẽ không thay đổi điều gì đối với thị trường hay ECB.

Trong phiên Mỹ, báo cáo PPI của Mỹ sẽ được công bố – đây là điểm nhấn duy nhất trong ngày. Core PPI (so với cùng kỳ) được dự báo ở mức 3.5% so với 3.7% kỳ trước, trong khi chỉ số theo tháng được kỳ vọng ở mức 0.3% so với 0.9% kỳ trước. Như thường lệ, thị trường sẽ tập trung vào các thành phần được sử dụng để tính toán chỉ số PCE.

Tháng trước, PPI đã gây bất ngờ với mức tăng mạnh, nhưng chủ yếu đến từ dịch vụ đầu tư, và phản ứng “hawkish” của thị trường sau đó đã nhanh chóng lắng xuống. Tôi cho rằng báo cáo CPI ngày mai mới quan trọng hơn, đặc biệt khi được công bố cùng thời điểm với dữ liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp, khiến thị trường thêm phần kịch tính.

Tuy nhiên, nếu PPI lại bất ngờ tăng cao, thị trường có thể sẽ giao dịch thận trọng hơn trước khi bước vào dữ liệu CPI. Ngược lại, một báo cáo PPI “mềm” có thể giúp tâm lý rủi ro khởi sắc.

• Chỉ số DAX tương lai của Đức: +0.3%,
• FTSE tương lai của Anh: +0.2%.

Tính chung, tuần này đến nay được xem là khá tích cực đối với chứng khoán châu Âu, và giới đầu tư đang kỳ vọng đà đi lên có thể được duy trì. Tại Mỹ, nhóm cổ phiếu công nghệ tiếp tục dẫn dắt xu hướng, nhưng tâm lý chung trên thị trường cũng giữ được sự ổn định khi các chỉ số lớn của Phố Wall góp phần làm dịu bớt lo ngại về căng thẳng địa chính trị. Trong phiên hôm nay, khẩu vị rủi ro thậm chí còn cải thiện hơn khi hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,2%, nhờ lực hỗ trợ từ nhóm công nghệ. Dù vậy, hợp đồng tương lai Dow Jones lại giảm nhẹ 0,1% khi thị trường chuẩn bị mở cửa.

Sau đợt điều chỉnh giảm mạnh nhất trong lịch sử đối với số liệu việc làm Mỹ công bố hôm qua, thị trường lại càng củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cần đẩy nhanh tiến độ cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, mức điều chỉnh này vẫn chưa đủ để giới giao dịch mạnh tay đặt cược vào kịch bản Fed hạ 50 điểm cơ bản ngay trong cuộc họp tuần tới. Trọng tâm lúc này được cho là sẽ dồn vào báo cáo CPI Mỹ công bố ngày mai, bởi nếu lạm phát hạ nhiệt hơn dự báo, đó mới là chất xúc tác để thị trường đẩy mạnh kỳ vọng nới lỏng chính sách.

Đồng USD hiện duy trì trạng thái thận trọng và dễ bị tổn thương, song chưa hứng chịu thêm một đợt bán tháo mới. Việc hôm nay không có các hợp đồng quyền chọn lớn đáo hạn, cộng thêm sự thiếu vắng các dữ liệu kinh tế quan trọng từ châu Âu, khiến phiên giao dịch trước mắt được dự báo sẽ khá yên ả.

Dù vậy, nhà đầu tư vẫn cần cảnh giác với các tin tức địa chính trị có thể tạo biến động bất ngờ. Diễn biến căng thẳng Israel - Qatar trong ngày hôm qua, và ngay sau đó là thông tin mới từ xung đột Nga - Ukraine, là lời nhắc nhở rõ ràng rằng rủi ro sự kiện luôn có thể bùng phát bất kỳ lúc nào.

Diễn biến mới nhất trong xung đột Nga - Ukraine qua đêm đã thu hút sự chú ý: các máy bay không người lái của Nga được cho là đã vượt qua biên giới Ukraine, khiến Ba Lan lần đầu tiên kể từ năm 2022 phải đưa ra phản ứng chính thức.

Warsaw gọi đây là “một hành vi vi phạm chưa từng có đối với không phận Ba Lan bởi các thiết bị dạng máy bay không người lái”, đồng thời nhấn mạnh rằng các vật thể này “nhiều lần xâm nhập” và “vũ khí đã được triển khai, hoạt động truy tìm các mảnh vỡ vẫn đang diễn ra”.

Trên thực tế, đây không phải lần đầu tiên máy bay không người lái Nga bay xa về phía tây Ukraine; tuy nhiên, tần suất các vụ việc kiểu này đang có xu hướng gia tăng. Trong thời gian gần đây, Ba Lan đã phải huy động chiến đấu cơ nhiều lần để sẵn sàng ứng phó khi các thiết bị bay tiến sát biên giới.

Điểm đáng chú ý là đây là lần đầu tiên một quốc gia thuộc NATO trực tiếp can dự và đối đầu với tài sản quân sự của Nga kể từ khi xung đột nổ ra vào năm 2022. Hiện lực lượng vũ trang Ba Lan xác định ba khu vực trọng yếu có nguy cơ cao nếu tình hình tiếp tục leo thang.

Trong khi đó, nhìn sang diễn biến giao dịch tại châu Âu, thị trường tài chính vẫn giữ thái độ khá bình thản. Hợp đồng tương lai chứng khoán vẫn duy trì ở vùng cao, còn thị trường ngoại hối tỏ ra lặng sóng và thận trọng, khi các nhà giao dịch dường như dành nhiều sự chú ý hơn cho các dữ liệu kinh tế Mỹ công bố trong tuần này.

Tuy vậy, với yếu tố địa chính trị ngày càng gia tăng, vàng tiếp tục có cơ sở để duy trì lực mua, đặc biệt sau khi chạm mức kỷ lục mới hồi đầu tuần. Kim loại quý này hiện tăng thêm 0,5%, lên 3,643 USD/oz, dù trước đó đã chứng kiến một nhịp chốt lời trong phiên hôm qua.

Goldman Sachs dự đoán lạm phát Mỹ tháng 8 sẽ nóng hơn so với kỳ vọng thị trường, với CPI lõi tăng 0.36% m/m (cao hơn mức đồng thuận 0.30%), đưa lạm phát lõi hàng năm lên 3.13%.

• CPI cơ bản được ước tính tăng 0.37% m/m, chủ yếu do giá thực phẩm (+0.35%) và năng lượng (+0.60%) tăng, cùng với ô tô và vé máy bay đắt đỏ hơn.

• Ngân hàng cảnh báo thuế qua đang góp phần làm tăng chi phí, đặc biệt ở các nhóm như viễn thông, nội thất và giải trí. Goldman dự báo chính sách thuế dưới thời Tổng thống Donald Trump sẽ khiến CPI lõi hàng tháng duy trì quanh mức 0.3% trong ngắn hạn.

• Tuy nhiên, ngoài tác động từ thuế, Goldman cho rằng xu hướng cơ bản của lạm phát vẫn đang hạ nhiệt nhờ chi phí nhà ở và lao động dần giảm.

Dữ liệu CPI và PPI tháng 8/2025 cho thấy kinh tế Trung Quốc tiếp tục chìm trong giảm phát bất chấp các biện pháp kích thích từng bước.

• CPI: giảm 0.4% y/y, mức giảm mạnh nhất trong 6 tháng (dự báo -0.2%, kỳ trước 0.0%); m/m không đổi (0%), thấp hơn kỳ vọng +0.1% và so với +0.4% tháng trước.

• PPI: giảm 2.9% y/y, đúng dự báo và là mức giảm nhỏ nhất trong 4 tháng (kỳ trước -3.6%); m/m không đổi (0%)

Vàng tăng nhẹ lên mốc 3,635 USD/oz trước tin tức drone Nga xâm phạm không phận NATO

Các lực lượng vũ trang Ba Lan cho biết đang tiến hành một chiến dịch quân sự để xác định và vô hiệu hóa các UAV Nga sau khi không phận nước này nhiều lần bị xâm phạm trong đợt tấn công của Nga vào Ukraine hôm nay.

Trong thông báo gửi tới người dân, quân đội nhấn mạnh:

• Cư dân miền Đông Ba Lan được kêu gọi ở yên trong nhà.
• Hoạt động quân sự đang diễn ra dưới sự chỉ huy trực tiếp của Tư lệnh Tác chiến.
• Vũ khí đã được triển khai và các đơn vị đặc nhiệm đang khẩn trương xác định vị trí, thu giữ các thiết bị bị bắn hạ.
• Các khu vực chịu nguy cơ cao nhất là Podlaskie, Mazowieckie và Lubelskie.

Trước đó, đã có nhiều báo cáo về việc UAV Nga xâm nhập không phận NATO. Một nghị sĩ Mỹ thậm chí gọi đây là “hành động chiến tranh chống lại Ba Lan”.

Một tòa án Mỹ đã ra phán quyết cho phép Lisa Cook tiếp tục đảm nhiệm vai trò Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong khi vụ kiện bà chống lại nỗ lực sa thải từ cựu Tổng thống Donald Trump vẫn đang được xét xử.

Tòa cho biết điều khoản “for cause” (có lý do chính đáng) chỉ áp dụng với hành vi trong thời gian đương nhiệm và quyền được xét xử công bằng của Cook đã bị vi phạm.

Phán quyết này đồng nghĩa với việc bà Cook sẽ tham gia bỏ phiếu tại cuộc họp FOMC tháng 9 về quyết định lãi suất.

PBOC ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay ở mức 7.1062  (Dự báo: 7.1359)

Giá đóng cửa trước đó là  7.1250

PBOC đã bơm 304 tỷ nhân dân tệ thông qua nghiệp vụ repo đảo ngược kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 1.40%

Deutsche Bank vừa điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận của S&P 500 năm 2025 lên $277/cổ phiếu, từ mức trước đó $267, sau mùa báo cáo quý II vượt kỳ vọng.

Các nhà phân tích cho biết doanh nghiệp Mỹ thể hiện sự vững vàng trước tác động từ thuế quan, cùng với triển vọng tăng trưởng vĩ mô có phần khả quan hơn.

Trên cơ sở nâng dự báo lợi nhuận, Deutsche Bank cũng nâng mục tiêu chỉ số S&P 500 cuối năm 2025 lên 7,000 điểm.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã kêu gọi Liên minh châu Âu (EU) áp thuế lên tới 100% đối với hàng hóa Trung Quốc và Ấn Độ, theo các quan chức Mỹ và EU. Động thái này, được đưa ra trong cuộc gọi với Đặc phái viên trừng phạt của EU David O’Sullivan, là một phần trong nỗ lực của Washington nhằm gây áp lực lên Tổng thống Nga Vladimir Putin bằng cách nhắm vào hai khách hàng dầu mỏ lớn nhất của Moscow.

Theo Reuters, Mỹ cũng cho biết sẽ áp thuế tương tự nếu Brussels tham gia kế hoạch này. Đây có thể đánh dấu sự thay đổi trong chiến lược của EU, vốn lâu nay tập trung vào trừng phạt thay vì sử dụng thuế quan để kiềm chế Nga.

Ông Trump từ lâu đã chỉ trích Bắc Kinh và New Delhi vì giúp duy trì kinh tế Nga thông qua việc mua dầu thô. Hồi đầu năm nay, Mỹ đã nâng thuế với Ấn Độ, song vẫn tránh các biện pháp trừng phạt mạnh tay nhất. Đồng thời, trong khi kêu gọi châu Âu giảm phụ thuộc vào năng lượng Nga, ông Trump cũng hé lộ khả năng cải thiện quan hệ thương mại Mỹ–Ấn, cho biết đang làm việc với Thủ tướng Narendra Modi để tháo gỡ các rào cản.

Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng nhẹ nhờ dự báo tích cực từ Oracle, tâm điểm hướng về dữ liệu lạm phát. Trong phiên giao dịch tối thứ Ba, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 tăng 0.2%, được hỗ trợ bởi triển vọng lạc quan từ Oracle. Nasdaq 100 futures nhích 0.1%, trong khi Dow Jones futures giảm 80 điểm (-0.2%).

Trước đó trong ngày, cả ba chỉ số chính của Phố Wall đều lập đỉnh đóng cửa mới:

• S&P 500: +0.27%
• Nasdaq Composite: +0.37%
• Dow Jones: +0.43% (+196.39 điểm), được dẫn dắt bởi đà tăng mạnh của cổ phiếu UnitedHealth.

Trên thị trường tiền tệ, đồng USD tăng giá so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt, trong đó USD/JPY chi nhích nhẹ 0.02% khi nhà đầu tư chốt vị thế và tái cơ cấu danh mục trước loạt báo cáo lạm phát quan trọng trong tuần này. Đối với TPCP Mỹ: Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm tăng 3.6 bps lên 4.082% (từ 4.046%). Lợi suất TPCP kỳ hạn 30 năm tăng 3.6 bps lên 4.7263%. 

• Chỉ số DXY: +0.06%
• EURUSD: −0.09%
• GBPUSD: −0.03%
• USDJPY: +0.02%
• USDCHF: +0.07%
• USDCAD:+0.1%
• AUDUSD: −0.02%
• NZDUSD: −0.21%

Giá vàng tăng trong phiên Mỹ vào tối qua, nối tiếp đà bứt phá sát mốc $3,650/oz gần đây nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng giữa bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị toàn cầu leo thang. Sean Hoey, Giám đốc điều hành IBV International Vaults London, cho biết nhu cầu với kim loại quý vật chất tăng mạnh, bởi chúng ít chịu tác động từ biến động chung của thị trường tài chính. Giá dầu thô bật tăng sau khi không quân Israel tiến hành không kích nhằm vào lãnh đạo chính trị cấp cao của Hamas tại Qatar. Qatar là nhà xuất khẩu năng lượng quan trọng và đồng thời đóng vai trò trung gian ngoại giao. Bất kỳ bất ổn nào tại đây đều có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng nguồn cung. Ngoài ra, giá dầu còn được hỗ trợ bởi loạt yếu tố: OPEC+ vừa tăng sản lượng khiêm tốn, Trung Quốc tiếp tục tích trữ dầu, và lo ngại phương Tây siết trừng phạt Nga. WTI dao động khoảng 63.25 USD và dầu Brent giao dịch tại mức 67USD
 

Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố ước tính sơ bộ điều chỉnh hàng năm đối với số liệu việc làm phi nông nghiệp, cho thấy mức giảm -911K việc làm tính đến tháng 3/2025, tương đương -0.6%. Con số này lớn hơn đáng kể so với dự báo đồng thuận -682K (phạm vi -200K đến -900K) và là mức điều chỉnh giảm lớn nhất trong lịch sử.

Năm 2024, điều chỉnh cho thấy mức giảm -548K.

Các ngành bị điều chỉnh giảm mạnh:

• Thương mại, vận tải & tiện ích: -226K
• Dịch vụ chuyên môn & kinh doanh: -158K
• Giải trí & khách sạn: -176K
• Sản xuất: -95K
• Thông tin: -67K

Không có ngành nào được điều chỉnh tăng.

Chi tiết:

• Tổng việc làm phi nông nghiệp: -911K (-0.6%)
• Khu vực tư nhân: -880K (-0.7%)
• Xây dựng: -29K (-0.4%)
• Bán buôn: -110.3K (-1.2%)
• Bán lẻ: -126.2K (-0.8%)
• Giáo dục & y tế tư nhân: -35K (-0.1%)
• Chính phủ: -31K (-0.1%)

Phản ứng thị trường:

• Trái phiếu: Lợi suất Mỹ vẫn nhích cao hơn, kỳ hạn 2 năm +2.2 bps ở 3.517%, kỳ hạn 10 năm +2.2 bps ở 4.068%.
• Chứng khoán: Dow Jones -0.3%; S&P 500 +0.7%; Nasdaq +0.10% (hôm qua đóng cửa kỷ lục).
• S&P 500 hiện ở 6500.70, thấp hơn mức đỉnh lịch sử 6507.95 ngày 8/9.

Việc điều chỉnh giảm mạnh cho thấy bức tranh việc làm Mỹ yếu hơn đáng kể so với báo cáo trước đó, càng củng cố kỳ vọng Fed sẽ phải cắt giảm lãi suất. Đồng thời, sự chênh lệch dữ liệu này làm nổi bật vấn đề độ tin cậy của số liệu kinh tế Mỹ gần đây.

Thị trường chứng khoán Mỹ đang giao dịch trong sắc đỏ sau khi lập kỷ lục hôm qua, với Nasdaq dẫn đầu đà giảm.

• Nasdaq: -0.25% còn 21,742 điểm
• S&P 500: -0.15% còn 6,485.47 điểm
• Dow Jones: dao động quanh mốc tham chiếu
• Russell 2000: -23.27 điểm (-0.97%)

Những mã giảm mạnh đáng chú ý:

• Lennar: -3.33% (nhà đầu tư lo ngại EPS hụt kỳ vọng, biên lợi nhuận thu hẹp và áp lực từ lãi suất thế chấp cao).
• Dell Tech: -2.77% (CFO bất ngờ từ chức, lo ngại lợi nhuận và chi phí).
• Worthington Industries: -2.74%
• Dollar Tree: -2.49% (dù Q2 tốt, nhưng lo ngại thuế quan và triển vọng Q3 thận trọng).
• United Airlines: -2.20%
• Shopify: -1.93%
• ARK Genomic Revolution ETF: -1.76%
• RTX Corp: -1.69%
• Robinhood Markets: -1.69%
• Delta Air Lines: -1.59%
• CrowdStrike: -1.51%
• Home Depot: -1.42%
• Southwest Airlines: -1.42%
• Tapestry: -1.39%
• Broadcom: -1.38% (giảm sau phiên tăng mạnh hôm qua)
• Ford Motor: -1.32%
• Northrop Grumman: -1.32%
• Rivian Automotive: -1.25%
• SoFi Technologies: -1.21%
• Lockheed Martin: -1.10%
• Caterpillar: -1.19%
• Uber Technologies: -1.18%
• Snowflake: -1.18%

Căng thẳng hạ nhiệt sau thông tin lãnh đạo Hamas sống sót, vàng tiếp tục giảm sâu xuống dưới mức 3,640

Theo Al Jazeera dẫn lời một quan chức cấp cao Hamas, phái đoàn lãnh đạo Hamas do Khalil al-Hayya dẫn đầu đã sống sót sau vụ ám sát do Israel tiến hành tại Doha.

Nguồn tin cũng cho biết máy bay trinh sát của Mỹ và Anh đã xuất hiện trên bầu trời khu vực trước khi vụ tấn công diễn ra.

Vàng quay đầu, giảm về mức 3,653 USD/oz sau khi vượt mức đỉnh mới do lo ngại bất ổn Trung Đông

Vàng tiếp tục chinh phục mức đỉnh mới  sau vụ tấn công nhằm vào phái đoàn Hamas tại thủ đô Doha gây bất ổn chính trị khiến tâm lý rủi ro gia tăng

Truyền thông quốc tế đưa tin đã xảy ra một vụ nổ lớn tại khu vực Doha, Qatar. Theo Axios, một quan chức cấp cao Israel cho biết đây là một chiến dịch ám sát nhằm vào quan chức cấp cao của Hamas.

Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh Israel vừa ra lệnh sơ tán quy mô lớn tại thành phố Gaza, động thái được coi là dấu hiệu chuẩn bị cho một cuộc tấn công tổng lực vào trung tâm đô thị lớn nhất ở phía bắc Gaza. Lệnh sơ tán buộc hàng trăm nghìn dân thường phải lựa chọn giữa việc ở lại dưới bom đạn hoặc chạy về phía nam — nơi vốn đã quá tải và bị tàn phá nặng nề.

Trong nhiều tuần qua, Israel đã tăng cường chuẩn bị cho chiến dịch, bao gồm việc huy động 60,000 quân dự bị. Giới chức nước này coi Gaza City là một trong những thành trì cuối cùng của Hamas.

Thủ tướng Benjamin Netanyahu tiếp tục thúc đẩy kế hoạch tấn công, bất chấp sự phản đối từ một số quan chức an ninh, cùng làn sóng chỉ trích từ các đồng minh quốc tế và các tổ chức cứu trợ. Lệnh sơ tán cũng được đưa ra trong khi đàm phán ngừng bắn giữa Israel và Hamas vẫn bế tắc.

Nguồn tin cho biết, phái đoàn Hamas tham gia đàm phán đã trở thành mục tiêu trong vụ nổ tại Doha.

DXY dao động quanh mức 97.5 khi chạm mức hỗ trợ sau đà giảm trước kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất

Đồng yên dẫn đầu biến động trên thị trường FX sau khi một số quan chức Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) phát tín hiệu thiên về khả năng tăng lãi suất. USD/JPY giảm 0.63%, trong khi USD lại tăng nhẹ so với EUR (+0.10%), CHF (+0.06%), CAD (+0.06%) và giảm so với GBP (-0.20%), AUD (-0.30%), NZD (-0.17%).

Giới phân tích cho rằng BOJ vẫn sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 19/9, nhưng cơ hội tăng lãi suất trước cuối năm vẫn hiện hữu khi kinh tế Nhật đạt tiến triển ổn định hướng tới mục tiêu lạm phát, trong khi rủi ro tăng trưởng giảm bớt nhờ thỏa thuận thương mại mới với Mỹ. Đồng thời, BOJ được cho là có thể giảm nhẹ khối lượng mua trái phiếu chính phủ siêu dài hạn (JGB) trong quý IV, với quyết định cuối cùng vào 30/9, phụ thuộc vào kết quả đấu thầu trái phiếu 20 năm ngày 17/9 và biến động lợi suất JGB dài hạn.

Trái phiếu Mỹ: Lợi suất tăng trở lại sau khi giảm hôm qua, đường cong lợi suất hầu như không đổi:

• 2 năm: 3.523% (+2.8 bps)
• 5 năm: 3.593% (+2.4 bps)
• 10 năm: 4.072% (+2.6 bps)
• 30 năm: 4.722% (+3.2 bps)

Chứng khoán Mỹ (trước thềm mở cửa):

• Dow Jones +82 điểm
• S&P 500 +13.10 điểm
• Nasdaq +47.2 điểm (hôm qua đóng cửa ở mức kỷ lục mới)

Cổ phiếu đáng chú ý:

• Apple: chuẩn bị ra mắt iPhone 17 và loạt sản phẩm mới, cổ phiếu -0.10% premarket, nhưng đã +16.5% từ đáy đầu tháng 8; tính từ đầu năm vẫn -5.01%.
• Nebius: tăng sốc +54% premarket sau hợp đồng hạ tầng GPU trị giá $17.4–$19.4B với Microsoft; cổ phiếu hiện $99.30 so với mức $64.06 phiên trước.
• Oracle: +1.38% premarket, trước báo cáo lợi nhuận Q1 (dự EPS $1.48, doanh thu $15B). Từ đầu năm, cổ phiếu +43.11%.

Hàng hóa & crypto:

• Dầu WTI: $62.84 (+$0.65)
• Vàng: $3,654.80 (+$18.64, lập kỷ lục mới)
• Bạc: $41.23 (-$0.09)
• Bitcoin: $112,719 (+$621)

Lịch kinh tế: Không có dữ liệu quan trọng hôm nay. Điểm nhấn là đấu thầu trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 3 năm vào 1h sáng 11/9 giờ Việt Nam.

Chỉ số Lạc quan Kinh doanh Nhỏ NFIB của Mỹ trong tháng 8 tăng nhẹ lên 100.8, cao hơn mức trung bình dài hạn nhưng thấp hơn một chút so với kỳ vọng 101.0.

Mức tăng này chủ yếu nhờ kỳ vọng doanh số bán hàng cải thiện, trong khi chỉ số bất định giảm 4 điểm xuống 93 nhờ lo ngại về tài chính và chi tiêu vốn dịu bớt. Dù vậy, chất lượng lao động vẫn được các chủ doanh nghiệp xem là thách thức lớn nhất.

Theo Kinh tế trưởng NFIB Bill Dunkelberg, các doanh nghiệp nhỏ đang ghi nhận triển vọng lợi nhuận và sức khỏe kinh doanh tốt hơn, song thị trường lao động vẫn trong tình trạng “đóng băng” với tuyển dụng yếu và sa thải ở mức thấp, tiếp tục là nguồn gốc chính của những lo ngại về suy thoái.

USD/CHF giảm về vùng hỗ trợ quan trọng quanh 0.7910 sau khi đồng bạc xanh chịu áp lực bán tháo do kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất gia tăng, đặc biệt sau báo cáo việc làm yếu kém gần đây.

Thị trường hiện dự báo ba lần hạ lãi suất trong năm nay với tổng 70 điểm cơ bản, cùng 10% khả năng cắt 50 điểm cơ bản ngay tháng 9 nếu báo cáo CPI tới đây tiếp tục mềm yếu.

Trong khi đó, đồng franc Thụy Sĩ gần như không có thay đổi về chính sách khi SNB vẫn giữ lãi suất ổn định, khiến CHF chủ yếu dao động theo biến động của các đồng tiền lớn khác.

Về kỹ thuật, mốc 0.7910 trở thành điểm tựa quan trọng để phe mua có thể kỳ vọng nhịp hồi lên 0.7985, trong khi phe bán sẽ chờ cú phá vỡ xuống dưới hỗ trợ để gia tăng áp lực giảm về 0.7870, với mức kháng cự 0.7946 đóng vai trò then chốt cho biến động ngắn hạn.

Giá vàng tiếp tục được hỗ trợ nhờ kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và rủi ro chính trị ở Pháp, Nhật Bản.

Tỷ giá USD/JPY giảm gần 0.7% xuống mức 146.54 trong phiên hôm nay, sau khi các nhà đầu tư quay trở lại tập trung vào triển vọng chính sách tiền tệ của BoJ thay vì biến động chính trị từ việc Thủ tướng Ishiba từ chức.

Đồng bạc xanh tiếp tục suy yếu kể từ cuối tuần trước, tạo áp lực lên cặp tỷ giá này.

Về kỹ thuật, vùng hỗ trợ quan trọng quanh 146.55–146.60 đang được theo dõi sát sao, bởi nếu bị xuyên thủng, USD/JPY có thể tiếp tục giảm sâu để kiểm tra đường MA100 ngày tại 145.90.

Trong bức tranh lớn hơn, tỷ giá vẫn mắc kẹt trong biên độ dao động giữa đường trung bình 100 và 200 ngày kể từ tháng 7, ngoại trừ một nhịp bứt phá ngắn trên mốc 150.00 vào cuối tháng 7.

Mọi sự chú ý sẽ hướng đến báo cáo CPI Mỹ công bố vào thứ Năm, nhưng trước đó thị trường sẽ quan tâm đến một thông tin quan trọng hôm nay: Cục Thống kê Lao động (BLS) sẽ công bố bản điều chỉnh định kỳ đối với dữ liệu việc làm, bao phủ giai đoạn 12 tháng đến tháng 3/2025. Giới phân tích dự báo sẽ có điều chỉnh giảm mạnh số liệu thị trường lao động.

Tuần trước, dữ liệu NFP đã xác nhận xu hướng hạ nhiệt. Ước tính lần điều chỉnh hôm nay có thể cho thấy số việc làm được tạo ra thấp hơn 700,000–800,000 so với báo cáo ban đầu. Nếu đúng vậy, mức tăng trưởng việc làm trung bình năm ngoái chỉ khoảng 100,000 việc/tháng, thay vì 165,000 như công bố trước đây. So với mức trung bình chỉ 29.000 việc trong 3 tháng gần nhất (tháng 6–8), đây là sự thay đổi lớn về cách nhìn nhận “sức khỏe” của thị trường lao động Mỹ.

Điều chỉnh này dựa trên dữ liệu mới từ Khảo sát Hàng quý về Việc làm và Tiền lương (QCEW), nhằm tăng độ chính xác so với các đợt điều chỉnh hàng tháng. Năm ngoái, báo cáo tương tự cũng ghi nhận số việc làm giảm 818,000 trong giai đoạn 12 tháng đến tháng 3/2024 – khi đó đã tạo ra những lo ngại lớn về đà suy yếu lao động.

Với gần ba đợt cắt giảm lãi suất đã được thị trường định giá, câu hỏi đặt ra là liệu kết quả hôm nay có thúc đẩy kỳ vọng Fed giảm tới 50 điểm cơ bản trước khi dữ liệu lạm phát được công bố?

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được cho là vẫn nhìn thấy khả năng tăng lãi suất trong năm nay bất chấp yếu tố chính trị.

BoJ cũng cho rằng thỏa thuận thương mại với Mỹ sẽ giúp giảm bớt một số rủi ro đối với tăng trưởng.