Vào thứ Năm, một số lãnh đạo quan trọng của Fed sẽ tham gia các sự kiện nổi bật, trong đó có Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee, Ủy viên Hội đồng Fed Adriana Kugler và Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan.

Các hoạt động diễn ra theo nhiều khung giờ khác nhau, từ buổi trò chuyện thân mật với Mạng lưới Hợp tác Nhà ở của ông Barkin, đến phiên hỏi đáp tại Hội nghị Chính sách Mackinac do ông Goolsbee tham dự, cùng phát biểu khai mạc của bà Kugler tại Hội thảo Tài chính Vĩ mô thường niên trực tuyến. Bà Logan cũng sẽ có mặt trong sự kiện Tri ân Thành viên Greater Waco với phần phát biểu và thảo luận có điều phối viên. Trong bối cảnh này, quyết định của Tòa án bác bỏ các mức thuế quan áp dụng rộng rãi được kỳ vọng sẽ giúp hạ nhiệt áp lực lạm phát đang tồn tại, qua đó tạo điều kiện thuận lợi hơn cho chính sách tiền tệ của Fed trong thời gian tới.

Trump qua ứng dụng mạng xã hội của mình nói rằng "không gì có thể ngăn cản những gì sắp xảy ra".

Sau khi Tòa án liên bang Mỹ ra phán quyết chặn hầu hết các mức thuế quan do Tổng thống Trump áp đặt, đồng USD đã tăng giá mạnh trên diện rộng.

Cặp USD/JPY có lúc vượt lên mức cao nhất là 146.28 sau đó ổn định trở lại. USD/CHF cũng tăng mạnh, chạm mức cao nhất trong phiên ở 0.8348. Đà tăng của đồng USD thể hiện rõ nhất khi nó vượt qua các đồng tiền được xem là nơi trú ẩn an toàn như yên Nhật và franc Thụy Sĩ.

Bên cạnh đó, EUR/USD cũng giảm xuống mức thấp nhất khoảng 1.1212 sau đó hồi phục nhẹ lên quanh vùng 1.1245.

Sau những biến động mạnh, các cặp tiền này đều có sự điều chỉnh nhẹ, phản ánh tâm lý thị trường cân bằng trở lại sau thông tin trên.

Nhà Trắng xác nhận, một quan chức cho biết: "Quy trình rời nhiệm sở sẽ bắt đầu vào tối nay."

Một số báo cáo cho biết:

• Việc Musk rời đi diễn ra nhanh chóng và không có nghi thức chính thức.
• Musk không có cuộc trò chuyện chính thức nào với Trump trước khi thông báo rời nhiệm sở.
• Ông rời đi chỉ một ngày sau khi chỉ trích dự luật thuế của Trump, gọi đó là quá tốn kém và là một biện pháp làm suy yếu công việc của ông với DOGE.
• Musk cần quay lại Tesla

• Tổng chi tiêu vốn: –0.1% q/q, Kỳ vọng: +0.5%, Kỳ trước: –0.2%
• Chi tiêu vốn tư nhân mới: –0.1% q/q, Kỳ vọng: +0.5%, Kỳ trước: –0.2%
• Chi tiêu xây dựng: +0.9% q/q, Kỳ trước: +0.2%
• Chi tiêu máy móc thiết bị: –1.3% q/q, Kỳ trước: –0.8%
• Ước tính chi tiêu vốn tư nhân tương lai:
  • Cho năm tài khóa 2025–2026: 155.9 tỷ AUD, Kỳ trước: 148.0 tỷ AUD
  • Cho năm tài khóa 2024–25: 187.6 tỷ AUD, Kỳ trước: 183.4 tỷ AUD

Kết quả tài chính quý I/2025

• EPS: 0.96 USD (dự báo 0.93 USD)
• Doanh thu: 44.1 tỷ USD (dự báo 43.28 tỷ USD)

Tuy nhiên, báo cáo tài chính ban đầu gặp sai sót nghiêm trọng, thông tin không nhất quán và trình bày lộn xộn đã gây sốc cho thị trường, khiến giá cổ phiếu biến động mạnh trong thời gian ngắn.

Phát biểu của CEO Jensen Huang sau báo cáo tài chính:

• Khẳng định rằng các hạn chế xuất khẩu của Mỹ đang vô tình thúc đẩy sự phát triển của ngành AI Trung Quốc.
• Huawei hiện là đối thủ đáng gờm, với dòng chip AI mới nhất đã đạt hiệu suất tương đương Nvidia H200.
• Do bị cấm vận, Nvidia dự báo thiệt hại tới 8 tỷ USD doanh thu từ thị trường Trung Quốc trong quý này.
• Chỉ trích tính hiệu quả của lệnh cấm, cho rằng các công ty như Tencent đang chuyển dần sang sử dụng nhà cung ứng trong nước.
• Nhấn mạnh vai trò chiến lược của Trung Quốc trong lĩnh vực AI:
• "Không thể đánh giá thấp tầm quan trọng của thị trường Trung Quốc – nơi tập trung lực lượng nghiên cứu AI lớn nhất thế giới."

USD tăng mạnh trên diện rộng

• USD/JPY tăng hơn 100 pip, chạm đỉnh quanh mức 146.00

• USD/CHF tăng khoảng 70 điểm cơ bản

• EUR/USD giảm gần 100 pip, xuống mức thấp khoảng 1.1210

Trước đó, Tòa án liên bang Mỹ đã chặn kế hoạch áp thuế "Ngày giải phóng" mà Tổng thống Trump công bố, cho rằng ông không có thẩm quyền pháp lý để áp dụng thuế quan toàn cầu như vậy.

• Tòa án liên bang Mỹ đã chặn kế hoạch áp thuế "Liberation Day" mà Tổng thống Trump công bố, cho rằng ông không có thẩm quyền pháp lý để áp dụng thuế quan quy mô rộng như vậy.
• Trump đã kháng cáo phán quyết này.
• Tòa kết luận:
  • Quốc hội chưa trao cho Tổng thống quyền không giới hạn để thiết lập thuế quan.
  • Các mức thuế "toàn cầu" và "trả đũa" không có giới hạn rõ ràng, nên không nằm trong phạm vi điều chỉnh của Điều 1702 (đạo luật mà Trump viện dẫn).
  • Thuế đơn phương vì lý do “cán cân thanh toán” bị giới hạn ở mức tối đa 15% trong thời gian không quá 5 tháng.
  • Các thuế liên quan đến fentanyl và thuế đối ứng bị coi là không hợp lý 
  • Thuế theo ngành cụ thể chưa bị ảnh hưởng – Trump vẫn có thể áp dụng các mức thuế này.

Đồng USD tiếp tục tăng vọt sau khi tòa án ra phán quyết bác bỏ quyền áp thuế rộng của Tổng thống Trump. Vàng giảm mạnh hơn 30 giá về 3,260 USD/oz.

Thị trường đánh giá đây là sự giảm thiểu rủi ro chính sách thương mại cực đoan, hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư và đồng USD. Các nhà phân tích lưu ý rằng Trump vẫn có không gian để áp dụng thuế, nhưng không thể tùy ý mở rộng phạm vi như trước.

Các chỉ số chứng khoán Mỹ đã đóng cửa trong sắc đỏ vào ngày thứ Tư, khi nhà đầu tư tiếp tục đánh giá biên bản cuộc họp FOMC, trong bối cảnh cổ phiếu của các công ty thiết kế chip giảm trong phiên giao dịch muộn. Sau khi thị trường đóng cửa, cổ phiếu của Nvidia đã tăng 5% do công ty dẫn đầu lĩnh vực trí tuệ nhân tạo công bố báo cáo kinh doanh quý vượt dự báo của các nhà phân tích. Tuy nhiên, Nvidia lại đưa ra dự báo doanh thu quý II thấp hơn kỳ vọng, khiến tâm lý thị trường có phần thận trọng.

•  Dow Jones giảm 244.95 điểm (0.58%) xuống 42,098.70 điểm.
• S&P 500 giảm 32.99 điểm (0.56%) còn 5,888.55 điểm.
• Nasdaq Composite giảm 98.23 điểm (0.51%) xuống 19,100.94 điểm.

Đồng USD đã tăng phiên thứ hai liên tiếp vào thứ Tư, được thúc đẩy bởi sự lạc quan mới về các thỏa thuận thương mại có thể cải thiện triển vọng kinh tế của Mỹ. Trong khi đó, đồng Yên Nhật suy yếu sau khi đợt đấu giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 40 năm của Nhật Bản ghi nhận nhu cầu yếu. Tâm lý nhà đầu tư đã được cải thiện sau khi Tổng thống Donald Trump vào cuối tuần qua tuyên bố hoãn kế hoạch áp thuế 50% đối với hàng nhập khẩu từ Liên minh châu Âu. Trước đó trong tháng, Mỹ và Trung Quốc cũng đạt được một thỏa thuận nhằm giảm bớt một số mức thuế đã áp lên nhau, góp phần hạ nhiệt căng thẳng thương mại.

Biên bản cuộc họp FOMC ngày 6–7/5, được công bố hôm thứ Tư, không gây nhiều tác động ngay lập tức lên đồng USD. Các quan chức Fed lưu ý rằng họ có thể phải đối mặt với “những đánh đổi khó khăn” trong thời gian tới, khi vừa phải kiểm soát lạm phát tăng cao, vừa đối phó với tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Dự báo từ nhóm chuyên gia của Fed cũng cho thấy nguy cơ suy thoái đang tăng lên. Như dự kiến, Fed đã giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp này. Thị trường hợp đồng tương lai hiện đang kỳ vọng Fed có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Vào thứ Ba, dữ liệu niềm tin tiêu dùng của Mỹ mạnh hơn dự kiến đã củng cố quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì vững vàng. Cho đến khi có các dấu hiệu rõ ràng về sự suy yếu, Fed được cho là sẽ tiếp tục ưu tiên kiểm soát lạm phát trong các quyết sách chính sách tiền tệ của mình

OPEC+ giữ nguyên chính sách sản lượng, đồng ý thiết lập cơ chế xác lập sản lượng cơ sở cho năm 2027. Mỹ cấp phép mới cho Chevron: giữ tài sản tại Venezuela nhưng không được xuất khẩu dầu hay mở rộng hoạt động. Giá dầu Brent tăng 1.26% lên 64.90 USD/thùng Dầu WTI tăng 1.56% lên 61.84 USD/thùng. Khẩu vị rủi ro được cải thiện, vàng giao ngay giảm 0.18% còn 3,293.66 USD/oz. Vàng kỳ hạn Mỹ giảm 0.2% xuống 3,294.90 USD/oz.

Nhà đầu tư đang hướng sự chú ý vào báo cáo lợi nhuận của các công ty và chờ đợi biên bản cuộc họp tháng 5 của Fed, cùng với kết quả kinh doanh quý của Nvidia.

Cả S&P 500 và Nasdaq Composite đều giảm 0.1%, trong khi Dow Jones giảm 49 điểm, cũng tương đương 0.1%.

Cổ phiếu Okta giảm mạnh 12% mặc dù kết quả kinh doanh quý vượt kỳ vọng, vì công ty vẫn giữ nguyên dự báo do lo ngại kinh tế vĩ mô. Trong khi đó, Abercrombie & Fitch tăng hơn 27% và Dick’s tăng hơn 1% sau khi công bố kết quả kinh doanh tích cực.

Nvidia sẽ công bố báo cáo tài chính sau giờ giao dịch. Giới đầu tư đang chờ xem các lệnh hạn chế từ Trung Quốc sẽ ảnh hưởng thế nào đến công ty sản xuất chip AI này, công ty cho biết nhu cầu với chip đồ họa vẫn rất cao. Trong phiên, cổ phiếu Nvidia gần như đi ngang.

Tom Hainlin, chuyên gia đầu tư tại U.S. Bank nhận định: “Hai yếu tố đang giữ cho kinh tế Mỹ không rơi vào suy thoái và giúp lợi nhuận doanh nghiệp duy trì tích cực là chi tiêu của người tiêu dùng và đầu tư từ doanh nghiệp. Nvidia sẽ là chỉ báo quan trọng để xem doanh nghiệp có tăng cường đầu tư hay không.”

Vào 2 giờ chiều, Fed sẽ công bố biên bản họp tháng 5. Nhà đầu tư sẽ tìm dấu hiệu về định hướng lãi suất và chính sách tiền tệ trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang bất ổn.

Lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng, với lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm đã chạm mốc 5% trong phiên hôm qua.

Trước đó, thị trường vừa có một phiên tăng mạnh: Dow Jones tăng hơn 700 điểm (tương đương 1.8%), S&P 500 tăng 2%, và Nasdaq Composite tăng khoảng 2.5%, chấm dứt chuỗi 4 phiên giảm liên tiếp.

Cú hồi phục này đến sau khi cựu Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẽ hoãn áp thuế 50% lên Liên minh châu Âu đến ngày 9.7, dù trước đó ông nói rằng không muốn ký thỏa thuận. Tuyên bố này khiến nhà đầu tư kỳ vọng cuộc chiến thuế sẽ tạm lắng.

• Doanh thu ngành dịch vụ: -4.7, tháng trước: 3.8
• Triển vọng khu vực dịch vụ Texas: -10.1, tháng trước: -19.4

Điện Kremlin cho biết Istanbul có thể là địa điểm tổ chức vòng đàm phán tiếp theo giữa Nga và Ukraine.

Trong khi đó, Tổng thống Donald Trump đã lên tiếng mạnh mẽ, gọi Tổng thống Putin là “kẻ điên” và cảnh báo rằng ông đang “đùa với lửa” nhằm phản ứng với các vụ đánh bom gần đây tại Ukraine.

Trước đó trong ngày, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Hoa Kỳ, ông Bruce, tuyên bố rằng Mỹ sẵn sàng gia tăng áp lực tối đa lên Nga, điều đã được ám chỉ từ hôm qua. Tuy nhiên, vấn đề là các lệnh trừng phạt hiện tại đã khiến thương mại sụt giảm mạnh, nên chưa rõ Mỹ còn có thể áp dụng biện pháp nào thêm.

Thêm vào đó, Điện Kremlin cũng đã phản ứng gay gắt trước phát biểu của chính trị gia người Đức Friedrich Merz liên quan đến việc hỗ trợ Ukraine tên lửa tầm xa, gọi đây là hành động “khiêu khích chiến tranh hơn nữa”.

Thông điệp cuối cùng từ phía Nga: "Chiến tranh này không có kẻ chiến thắng."

• Chỉ số sản xuất của Fed Richmond: -9, dự báo: -9, tháng trước: -13
• Chỉ số tổng hợp của Fed Richmond: -9, tháng trước: -13
• Chỉ số dịch vụ: -11, tháng trước: -7
• Lô hàng sản xuất: -10, tháng trước: -17
• Tồn đọng đơn hàng (Backlogs): -19, tháng trước: -24
• Tồn kho: 18, tháng trước: 23
• Chi đầu tư tài sản cố định: -11, tháng trước: -5
• Thời gian giao hàng của nhà cung cấp: 15, tháng trước: 12
• Tiền lương: 23, tháng trước: 24
• Giá đầu vào: 5.35, tháng trước: 5.37
• Giá bán ra: 2.73, tháng trước: 2.65

Phía Liên minh châu Âu cho biết:

• EU và UAE đã chính thức khởi động các cuộc đàm phán cho một hiệp định thương mại tự do song phương, mở ra khả năng đạt được thỏa thuận thương mại toàn diện đầu tiên của EU tại khu vực Vùng Vịnh
• Các công việc cụ thể sẽ bắt đầu vào tuần tới

Phía Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất tuyên bố:

• Các cuộc đàm phán song phương giữa UAE và EU không phải là trở ngại cho một thỏa thuận thương mại tiềm năng giữa EU và Hội đồng Hợp tác Vùng Vịnh (GCC)

Ủy viên Thương mại EU cho biết:

• Chúng tôi đang liên tục trao đổi với Hoa Kỳ
• Đang xem xét các dòng thuế và hợp tác trong các lĩnh vực như hàng không, chất bán dẫn và thép
• Sẽ có cuộc trao đổi với Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Lutnick và Đại diện Thương mại Greer vào thứ Năm và sau đó cứ cách ngày sẽ tiếp tục
• Mục tiêu là duy trì liên lạc chặt chẽ và tiếp tục các cuộc đàm phán
• Trung Quốc và EU sẽ luôn là những cuộc đàm phán khó khăn nhất

• Hoan nghênh các tổ chức tài chính và dòng vốn dài hạn của Hoa Kỳ tham gia vào thị trường vốn Trung Quốc.
• Đã có cuộc gặp với lãnh đạo Morgan Stanley tại Bắc Kinh.
• Mức thuế 145% mà Hoa Kỳ áp lên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc đã được hạ vào ngày 12 tháng 5, kèm theo thời gian hoãn áp dụng 90 ngày – và thời hạn này đang đếm ngược.

• NZD dẫn đầu đà tăng
• Chứng khoán châu Âu giảm; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.1%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 1.9 điểm cơ bản lên 4.453%
• Giá vàng tăng 0.4% lên 3.312,03 USD/oz
• Dầu WTI tăng 1.0% lên 61.50 USD/thùng
• Bitcoin giảm 0.6% xuống còn 108.929 USD

Phiên giao dịch hôm nay khá yên ắng, không có nhiều diễn biến đáng chú ý. Không có tin tức quan trọng nào, ngoại trừ một số đồn đoán xoay quanh tương lai của Christine Lagarde. Theo một số nguồn tin không chính thức, bà có thể sẽ rời ghế Chủ tịch ECB sớm hơn dự kiến để chuyển sang công tác tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới. Tuy nhiên, ECB đã nhanh chóng lên tiếng bác bỏ thông tin này.

Ngoài ra, thị trường cũng không ghi nhận nhiều biến động khi nhà đầu tư đang chờ đợi các tín hiệu mới trước phiên giao dịch cuối tháng.

Các đồng tiền chủ chốt nhìn chung khá trầm lắng, đồng USD giữ vững vị thế và diễn biến trái chiều so với các đồng tiền khác. EUR/USD và USD/JPY gần như đi ngang, lần lượt ở mức 1.1320 và 144.40 trước phiên giao dịch Mỹ.

Trên các thị trường khác, chứng khoán châu Âu cũng trở nên kém sôi động hơn hôm nay. Chỉ số DAX giảm 0.4% sau khi vừa lập đỉnh cao mới hôm qua, và hiện không có dấu hiệu tiếp nối xu hướng tăng. Trong khi đó, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ gần như không đổi, tuy đã hồi phục nhẹ so với mức thấp trong phiên. Rủi ro chính hiện tại là báo cáo lợi nhuận của Nvidia, sẽ được công bố sau khi thị trường đóng cửa. 

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất đang nhích lên nhẹ trở lại. Điểm đáng chú ý là cuộc đấu giá trái phiếu kỳ hạn 40 năm tại Nhật Bản diễn ra kém sôi động, điều này có thể là tín hiệu rằng đợt sụt giảm lợi suất gần đây đã kết thúc và thị trường đang quay trở lại với xu hướng tăng.

Tuần trước, giá dầu thô chịu áp lực giảm mới khi có tin OPEC+ cân nhắc tăng sản lượng thêm 411.000 thùng/ngày vào tháng 7. Tuy nhiên, đà giảm không đủ mạnh để phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng quanh mốc 60.00 USD/thùng, nhờ kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu cải thiện tiếp tục hỗ trợ thị trường.

Cân bằng cung-cầu hiện tại khiến thị trường dao động trong biên độ, và có thể cần một chất xúc tác để tạo đột phá. Trên biểu đồ ngày, vùng kháng cự mạnh nằm trong khoảng 63.00-64.00 USD/thùng, trùng với một đường xu hướng chính. Người mua cần phá vỡ hai mức này để mở đường cho đà tăng hướng tới 72.00 USD/thùng. Ngược lại, người bán sẽ tiếp tục gia tăng vị thế quanh vùng kháng cự, nhắm đến mức giảm về 55.00 USD/thùng.

Cân bằng cung-cầu hiện tại khiến thị trường dao động trong biên độ, và có thể cần một chất xúc tác để tạo đột phá.

WTI khung ngày

Trên biểu đồ ngày, vùng kháng cự mạnh nằm trong khoảng 63.00-64.00 USD/thùng, trùng với một đường xu hướng chính. Người mua cần phá vỡ hai mức này để mở đường cho đà tăng hướng tới 72.00 USD/thùng. Ngược lại, người bán sẽ tiếp tục gia tăng vị thế quanh vùng kháng cự, nhắm đến mức giảm về 55.00 USD/thùng.

WTI khung ngày

Trên biểu đồ 4 giờ, giá dầu thô đang bị kẹt trong biên độ giữa hỗ trợ 60.00 USD/thùng và kháng cự 64.00 USD/thùng. Nhà giao dịch sẽ tiếp tục chơi trong biên độ này cho đến khi có đột phá ở một trong hai hướng.

Dữ liệu từ Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp Mỹ (MBA) cho thấy:

• Đơn xin vay thế chấp tuần kết thúc 23/5 giảm 1.2%, cải thiện so với mức giảm 5.1% của tuần trước.
• Chỉ số thị trường: Giảm từ 238.5 xuống 235.7.
• Chỉ số mua nhà: Tăng từ 157.8 lên 162.1.
• Chỉ số tái cấp vốn: Giảm từ 682.5 xuống 634.1.
• Lãi suất thế chấp 30 năm: Tăng nhẹ từ 6.92% lên 6.98%.

Bitcoin đã có đà tăng ấn tượng kể từ khi Tổng thống Trump công bố hoãn thuế quan vào ngày 9/4. Xu hướng này tương đồng với thị trường chứng khoán Mỹ, khi cả hai được dẫn dắt bởi kỳ vọng tăng trưởng và thanh khoản.

Kỳ vọng tăng trưởng vẫn tích cực, với dữ liệu mềm gần đây cho thấy cải thiện toàn diện. Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Mỹ hôm qua xác nhận xu hướng này, trong khi PMI Flash Mỹ tuần trước cũng rất khả quan, dù phần lạm phát có thể gây lo ngại.

Rủi ro duy nhất cho các tài sản rủi ro như Bitcoin là khả năng thị trường định giá lại lãi suất theo hướng hawkish nếu lo ngại lạm phát tăng. Điều này có thể gây ra đợt điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn cho Bitcoin và chứng khoán, dù xu hướng tăng dài hạn vẫn không đổi. Vì vậy, dữ liệu kinh tế, đặc biệt là lạm phát, đang trở thành tâm điểm.

Bitcoin khung 4 giờ

Trên biểu đồ 4 giờ, giá Bitcoin hiện giao dịch gần đường xu hướng quan trọng, vốn định hình đà tăng kể từ tháng 4. Người mua có thể dựa vào đường xu hướng này với rủi ro xác định bên dưới, kỳ vọng giá tăng lên đỉnh mới. Ngược lại, người bán sẽ chờ giá phá vỡ xuống dưới để nhắm đến mức điều chỉnh tiếp theo tại 102,127.

Hội đồng Liên bang Thụy Sĩ đã họp bàn về tác động của thuế quan Mỹ, thống nhất sử dụng các công cụ hiện có để ứng phó. Hiện tại, Thụy Sĩ không dự báo suy giảm trong phát triển kinh tế tổng thể.

Tuy nhiên, tiến triển vẫn hạn chế. Hôm qua, Thụy Sĩ cho biết họ hy vọng đạt được kết quả từ đàm phán với Mỹ vào đầu tháng 7.

Giá vàng tiếp tục giữ thiên hướng tăng, đạt mức cao nhất trong ngày và duy trì trên ngưỡng 3,300 USD/oz, trong bối cảnh thị trường chờ đợi biên bản cuộc họp FOMC sắp công bố.

Đồng USD được hỗ trợ mạnh trong nửa đầu tháng 5 nhờ tin tức tích cực về thương mại, kích hoạt kỳ vọng lãi suất hawkish hơn. Tuy nhiên, khi thị trường điều chỉnh theo kịch bản cơ bản của Fed với hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025, đồng USD mất đà hỗ trợ và bắt đầu suy yếu trở lại.

Để tiếp tục tăng, USD cần hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh để thị trường loại bỏ kỳ vọng cắt giảm lãi suất còn lại trong năm, hoặc dữ liệu yếu từ các đồng tiền khác, làm gia tăng chênh lệch chính sách với Fed.

Hôm qua, lạm phát Pháp yếu đã gây áp lực lên euro. Các nhà hoạch định chính sách ECB tiếp tục cho rằng đồng euro mạnh đang tạo rủi ro giảm cho lạm phát, có thể buộc ECB cắt giảm lãi suất nhiều hơn dự kiến. Trong khi đó, Fed có khả năng giữ lãi suất cao hơn lâu hơn do rủi ro lạm phát tăng, như đã thấy trong chỉ số PMI Flash mới nhất của Mỹ.

EUR/USD khung 4 giờ

Trên biểu đồ 4 giờ, giá hôm qua đã phá vỡ đường xu hướng tăng nhỏ và giảm sâu hơn khi lực SELL gia tăng. Vùng hỗ trợ mạnh quanh 1.1270 hiện đang trùng với một đường xu hướng khác. Đây là nơi người mua có thể tham gia với rủi ro được xác định dưới mức hỗ trợ, kỳ vọng giá bật tăng lên đỉnh mới. Ngược lại, người bán sẽ chờ giá phá vỡ xuống dưới để tăng vị thế giảm, hướng tới mốc 1.10 tiếp theo.

Từ tuần tới, hàng loạt sự kiện quan trọng của USD sẽ diễn ra, bao gồm công bố chỉ số ISM PMI, báo cáo việc làm NFP, CPI, và đỉnh điểm là quyết định của FOMC vào ngày 18/6.

Tình hình đang nóng lên chẳng khác nào kỳ chuyển nhượng bóng đá. Cách đây không lâu, xuất hiện thông tin rằng bà Lagarde đã bàn bạc khả năng rút ngắn nhiệm kỳ tại ECB để đảm nhận vai trò lãnh đạo Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF).

Theo kế hoạch, nhiệm kỳ của bà Lagarde sẽ kết thúc vào tháng 10 năm 2027. Tuy nhiên, báo cáo cho thấy bà có thể rời vị trí sớm hơn để tiếp quản WEF ngay từ đầu năm 2027 – hoặc thậm chí còn sớm hơn nữa.

Theo chia sẻ từ Klaus Schwab, đã có những thỏa thuận nhằm chuẩn bị cho việc bà Christine Lagarde tiếp quản vai trò lãnh đạo Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) trước khi kết thúc nhiệm kỳ tại Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), vốn kéo dài đến tháng 10 năm 2027. Schwab tiết lộ rằng cả hai đã ấp ủ kế hoạch này trong nhiều năm và cuộc thảo luận gần nhất diễn ra vào đầu tháng 4.

Mục tiêu là đảm bảo quá trình chuyển giao diễn ra suôn sẻ, với thời điểm Lagarde tiếp nhận vai trò lãnh đạo WEF được ấn định “muộn nhất là vào đầu năm 2027”.

Được biết, bà Lagarde đã là thành viên Hội đồng Quản trị của WEF từ năm 2008. Nếu đảm nhận vị trí lãnh đạo tổ chức này, bà sẽ tiếp tục nối dài sự nghiệp ấn tượng từng trải qua các vị trí hàng đầu tại IMF và ECB.

Theo khảo sát mới nhất của ECB, kỳ vọng lạm phát trong 12 tháng tới đã nhích lên mức 3.1%. Xu hướng tăng này đã kéo dài kể từ đầu năm. Tuy nhiên, điểm tích cực là kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn duy trì ổn định và được kiểm soát tốt hơn.

Chỉ số niềm tin nhà đầu tư UBS trong tháng Năm ghi nhận ở mức -22.0, cải thiện so với mức -51.6 của tháng trước. Đây là một bước tiến khi căng thẳng thương mại đã hạ nhiệt so với tháng trước, đặc biệt là nhờ những diễn biến tích cực trong quan hệ thương mại Mỹ - Trung, góp phần cải thiện triển vọng kinh tế toàn cầu.

• Số người thất nghiệp tăng thêm 34,000 người, cao hơn nhiều so với mức dự báo 10,000 người; kỳ trước: 4,000 người
• Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 6.3%, đúng như kỳ vọng; kỳ trước: 6.3%

Tỷ lệ thất nghiệp tại Đức trong tháng Năm cao hơn một chút so với kỳ vọng, tuy nhiên vẫn không thay đổi so với tháng Tư. Cơ quan Lao động Liên bang nhận định rằng “thị trường lao động vẫn chưa nhận được lực đẩy cần thiết để đảo ngược xu hướng,” đồng thời dự báo số người thất nghiệp có thể tiếp tục tăng trong mùa hè tới.

Trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Tư, cặp EUR/USD tiếp tục chịu áp lực và dao động gần ngưỡng 1.1300. Đồng Euro suy yếu khi USD được hỗ trợ bởi tâm lý lạc quan trên thị trường trái phiếu toàn cầu và căng thẳng thương mại hạ nhiệt. Giới đầu tư hiện đang hướng sự chú ý đến các phát biểu từ Fed và biên bản cuộc họp FOMC để tìm kiếm tín hiệu định hướng mới.

•  Eurostoxx ở mức tham chiếu
• DAX của Đức mức tham chiếu
• CAC 40 của Pháp tăng 0.1%
• FTSE của Anh tăng 0.1%
• IBEX của Tây Ban Nha mức tham chiếu
• FTSE MIB của Ý tăng 0.4%

Các biến động khá nhẹ sau phiên giao dịch tích cực hôm qua, khi chứng khoán Mỹ cũng đóng cửa gần mức cao trong ngày. Tâm lý chung hiện vẫn khá thận trọng, với hợp đồng tương lai S&P 500 hiện đang giảm 0.1%. Biên bản cuộc họp FOMC sẽ được công bố vào cuối ngày và được giới đầu tư chú ý, nhưng sự kiện đáng quan tâm hơn vẫn là báo cáo lợi nhuận của Nvidia sau khi thị trường đóng cửa.

GDP quý I của Pháp (số liệu cuối cùng) tăng 0.1% so với quý trước, đúng như ước tính sơ bộ, sau khi giảm 0.1% trong quý IV/2024.

Tuy nhiên, tăng trưởng chủ yếu đến từ việc tích trữ hàng tồn kho, đóng góp 1.0 điểm phần trăm. Trong khi đó, tiêu dùng hộ gia đình giảm 0.2%, kéo theo nhu cầu nội địa đóng góp -0.1 điểm, và thương mại ròng cũng làm giảm tăng trưởng với mức đóng góp -0.8 điểm phần trăm.

Hôm nay được đánh giá là một phiên giao dịch ít sôi động về mặt dữ liệu kinh tế khi chỉ có một số báo cáo ít ảnh hưởng được công bố, với khả năng tác động hạn chế đến kỳ vọng của thị trường. Tại châu Âu, GDP quý I cuối cùng của Pháp sẽ được công bố, nhưng do là số liệu đã cũ nên ít khả năng thu hút sự chú ý của giới đầu tư.

Trong phiên Mỹ, chỉ số sản xuất khu vực của Fed Richmond và chỉ số dịch vụ của Fed Dallas sẽ được theo dõi. Dù không phải các chỉ số có sức nặng lớn, kết quả công bố nhiều khả năng sẽ phản ánh xu hướng cải thiện của dữ liệu mềm trong thời gian gần đây, đặc biệt sau khi căng thẳng thương mại phần nào hạ nhiệt.

Biên bản cuộc họp chính sách của Fed (FOMC) sẽ được công bố vào cuối ngày, tuy nhiên cũng chỉ mang tính chất tham khảo khi phản ánh các đánh giá từ giai đoạn trước và hiếm khi tạo ra biến động đáng kể trên thị trường.

Có 2 quyền chọn FX đáo hạn đáng chú ý có thể ảnh hưởng đến biến động thị trường.

Đáng kể nhất là quyền chọn EUR/USD tại mức 1.1300 – vị trí này có thể giữ cho tỷ giá được "neo" quanh mốc trong phiên tới, nhất là khi đường MA200 giờ cũng đang nằm gần đó tại 1.1297. Tuy nhiên, tâm lý thị trường đối với đồng bạc xanh vẫn là yếu tố quyết định chính, nên bất kỳ chuyển biến nào về kỳ vọng lãi suất hay dữ liệu kinh tế Mỹ đều có thể khiến tỷ giá vượt qua mức hỗ trợ kỹ thuật này.

Đối với USD/JPY, các quyền chọn đáo hạn tại vùng 144.00 và 145.00 nhiều khả năng sẽ thiết lập phạm vi dao động ngắn hạn trong ngày, trừ khi xuất hiện các yếu tố gây nhiễu như biến động lợi suất trái phiếu. Đáng chú ý, thị trường trái phiếu Nhật Bản đang gây lo ngại sau kết quả đấu giá yếu kém với kỳ hạn 40 năm, làm dấy lên bất ổn xung quanh triển vọng lợi suất dài hạn – yếu tố có thể tạo thêm biến động cho đồng yên trong thời gian tới.

Hiện tại, Nhật Bản vẫn đang muốn thúc đẩy việc dỡ bỏ toàn bộ thuế quan. Đặc biệt là thuế đánh vào ô tô, như đã thấy trong hình dưới đây.

Bộ trưởng Bộ Kinh tế và Chính sách Tài chính Akazawa sẽ lên đường đến Washington vào ngày mai và dự kiến sẽ gặp Bessent vào thứ Sáu để tiến hành các cuộc đàm phán cấp bộ trưởng. Vậy nên, chúng ta hãy chờ xem kết quả ra sao. Tuy nhiên, tôi không kỳ vọng sẽ có đột phá lớn nào.

Tổng thống Donald Trump tiếp tục thu hút sự chú ý của thị trường khi tái khẳng định kế hoạch đưa hai tập đoàn tài chính Fannie Mae và Freddie Mac trở lại giao dịch công khai. Khác với phát biểu trước đó, ông nhấn mạnh chính phủ Mỹ sẽ vẫn giữ các bảo đảm ngầm đối với hai tổ chức này, điều khiến giới đầu tư chú ý trong bối cảnh ông đang bị điều tra về cáo buộc lợi dụng việc ban hành lệnh ân xá.

Tại Tokyo, Chủ tịch Fed New York, ông John Williams, đã có những phát biểu làm rõ quan điểm của Fed rằng sẽ không có kế hoạch cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Ông nhấn mạnh các ngân hàng trung ương cần có phản ứng mạnh mẽ khi lạm phát lệch khỏi mục tiêu và cảnh báo về những rủi ro khi áp dụng chính sách sai lầm, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng thương mại và thuế quan của Mỹ vẫn chưa rõ ràng.

Ngân hàng Nhật Bản cũng bày tỏ sự lo ngại về tình trạng biến động mạnh trên thị trường trái phiếu chính phủ kỳ hạn siêu dài, có thể làm tăng chi phí vay mượn toàn diện. Thống đốc BoJ, ông Kazuo Ueda, cho biết tác động từ chính sách thương mại Mỹ vẫn là một yếu tố bất ổn lớn, điều này được thể hiện qua kết quả đấu giá trái phiếu 40 năm gần đây với mức nhu cầu thấp nhất trong nhiều tháng.

Ở khu vực châu Đại Dương, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Australia trong tháng Tư ghi nhận mức tăng nhẹ hơn dự báo, lạm phát toàn phần giữ ổn định ở mức 2.4% so với cùng kỳ năm trước. Con số này vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu 2–3% của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), khiến các dự báo về thay đổi lãi suất trong tương lai vẫn còn nhiều cân nhắc.

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã tiến hành cắt giảm lãi suất cơ bản thêm 25 bps xuống còn 3.25%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Đồng thời, RBNZ điều chỉnh dự báo lãi suất về mức thấp hơn trong các quý cuối năm 2025 và đầu 2026, song Thống đốc Hawkesby khẳng định chính sách hiện tại đang ở “vùng trung lập” và không theo một lộ trình cố định nào.

Trên thị trường ngoại hối, đồng USD tiếp tục giữ đà tăng nhẹ trên hầu hết các cặp tiền chính, trong khi đồng đô la New Zealand nổi bật khi tăng giá sau quyết định hạ lãi suất của RBNZ.