Tiêu điểm thị trường

Vàng tiếp tục dao động xung quanh vùng 4,116 USD/oz

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama phát biểu:

Bà nhấn mạnh rằng việc chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) phù hợp với định hướng chính sách cơ bản của chính phủ là điều quan trọng. Đồng thời, cần duy trì sự phối hợp và trao đổi chặt chẽ giữa BoJ và chính phủ.

Bà Katayama lưu ý rằng Thống đốc BoJ, ông Ueda, cũng từng khẳng định tầm quan trọng của việc duy trì môi trường tiền tệ nới lỏng. “Dựa trên cơ sở đó, tôi cho rằng hiện chưa phải là tình huống yêu cầu tôi phải đưa ra bất kỳ bình luận cụ thể nào về chính sách của BoJ,” bà nói.

Bộ trưởng cho biết đã có cuộc trao đổi qua điện thoại khoảng 15 phút với Bộ trưởng Bộ Tài chính Mỹ Bessent, trong đó bà Katayama khẳng định mong muốn giải quyết nhiều vấn đề khác nhau. Bà cũng tiết lộ sẽ có cuộc gặp trực tiếp với ông Trump và bà Bessent vào tuần tới.

Ông Trump đã tuyên bố hủy bỏ các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra với Canada, dù được cho là đã tiến gần đến giai đoạn cuối:

“Tổ chức Ronald Reagan Foundation vừa thông báo rằng Canada đã gian lận khi sử dụng một đoạn quảng cáo giả mạo, trong đó có hình ảnh cựu Tổng thống Ronald Reagan phát biểu tiêu cực về thuế quan. Quảng cáo này trị giá 75.000 USD. Họ chỉ làm vậy nhằm can thiệp vào phán quyết của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ và các tòa án khác. THUẾ QUAN LÀ RẤT QUAN TRỌNG ĐỐI VỚI AN NINH QUỐC GIA VÀ NỀN KINH TẾ CỦA HOA KỲ. Dựa trên hành vi nghiêm trọng này, TẤT CẢ CÁC CUỘC ĐÀM PHÁN THƯƠNG MẠI VỚI CANADA CHÍNH THỨC BỊ CHẤM DỨT. Xin cảm ơn vì đã quan tâm! — Tổng thống DJT.”

Tỷ giá USD/CAD hiện chưa có phản ứng mạnh trước thông tin này.

Giới quan sát nhận định rằng đây là chiến thuật quen thuộc của ông Trump trong đàm phán — thường rút lui vào phút chót để gây sức ép, trước khi quay lại với lập trường mềm dẻo hơn.

Giá vàng tiếp tục nối tiếp đà giảm, giao dịch quanh mức 4,415 USD/ounce sau khi có sự hồi phục nhẹ vào đầu phiên.

Niềm tin tiêu dùng tại Anh đã tăng trong tháng 10, đạt mức cao nhất kể từ tháng 8/2024, nhờ người mua sắm tận dụng các chương trình khuyến mãi lớn từ Amazon và nhiều nhà bán lẻ hàng đầu khác.

Theo báo cáo công bố hôm thứ Sáu của công ty nghiên cứu thị trường GfK, chỉ số niềm tin tiêu dùng – thước đo được theo dõi lâu năm – tăng lên mức -17 trong tháng 10, cao hơn so với dự báo -20 và cải thiện so với mức -19 trong tháng 9.

Sự cải thiện này phần lớn mang tính kỹ thuật, chủ yếu nhờ chỉ số mua sắm lớn (major purchase index) tăng 4 điểm. Ông Neil Bellamy, Giám đốc bộ phận nghiên cứu người tiêu dùng của GfK, nhận định rằng “đà tăng này phần nào phản ánh các chương trình giảm giá lớn của các nhà bán lẻ,” đồng thời cho biết sau nhiều năm chịu ảnh hưởng của lạm phát cao, “người tiêu dùng đã trở nên khôn ngoan hơn, biết cách điều chỉnh chiến lược chi tiêu để tận dụng tối đa giá trị đồng tiền của mình.”

Tuy nhiên, con số tổng thể này che giấu sự lo ngại ngày càng tăng về tình hình tài chính cá nhân. Dù người dân có cái nhìn tích cực hơn về triển vọng kinh tế chung, họ lại bi quan hơn về tài chính của chính mình trong năm tới.

Tâm lý thận trọng này được cho là xuất phát từ tỷ lệ tiết kiệm cao cùng nỗi lo về khả năng tăng thuế trong ngân sách thường niên mà Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves dự kiến công bố vào ngày 26/11. Giới kinh tế cho rằng các hộ gia đình đang có xu hướng tiết kiệm nhiều hơn, sau cú sốc lạm phát năm 2022 và những dấu hiệu suy yếu trên thị trường lao động.

Với việc ngân sách được công bố chỉ hai ngày trước Black Friday, ông Bellamy lưu ý rằng các nhà bán lẻ sẽ theo dõi sát sao để xem liệu bài phát biểu ngân sách của Bộ trưởng Tài chính sẽ kích thích hay kìm hãm chi tiêu trong cuối tuần mua sắm quan trọng này.

Báo cáo của GfK gửi tín hiệu trái chiều và thận trọng đến thị trường. Dù chỉ số chính tăng có thể tạo hiệu ứng tích cực ngắn hạn cho nhóm cổ phiếu bán lẻ, giới đầu tư nhiều khả năng sẽ tập trung vào triển vọng tiêu cực của tài chính hộ gia đình. Sự bi quan ngầm này – xuất phát từ lo ngại tăng thuế – cho thấy chi tiêu tiêu dùng sẽ tiếp tục mong manh, ngay cả trong giai đoạn mua sắm quan trọng sắp tới.

Nhìn chung, báo cáo này làm giảm kỳ vọng về sự phục hồi mạnh mẽ của lĩnh vực bán lẻ và có thể tiếp tục gây áp lực lên đồng bảng Anh (GBP), khi củng cố quan điểm rằng các hộ gia đình Anh đang chuẩn bị cho một giai đoạn thắt chặt tài chính – điều có thể làm suy yếu sức mua trong kỳ Black Friday năm nay.

Chỉ số DXY tăng nhẹ trong phiên thứ Năm khi thị trường chờ đợi báo cáo CPI tháng 9 của Mỹ công bố vào thứ Sáu. Đồng bạc xanh nhận được lực hỗ trợ sau khi báo cáo doanh số bán nhà hiện có cho thấy doanh số đã tăng lên mức cao nhất trong 7 tháng. Thông tin Nhà Trắng xác nhận Tổng thống Donald Trump sẽ gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào thứ Năm tới tại Hàn Quốc cũng góp phần củng cố tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, đà tăng của đồng USD bị hạn chế bởi tình trạng đóng cửa chính phủ Mỹ vẫn đang kéo dài, làm dấy lên lo ngại nền kinh tế sẽ chịu ảnh hưởng tiêu cực nếu bế tắc không sớm được giải quyết — qua đó có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải cân nhắc cắt giảm lãi suất. Ngoài ra, sự suy yếu của đồng yên – khi đồng tiền này giảm xuống mức thấp nhất trong 1,5 tuần – cũng giúp đồng USD hưởng lợi, trong bối cảnh lo ngại tân Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi sẽ theo đuổi chính sách tiền tệ ít thắt chặt hơn.

• Chỉ số DXY +0.06%
• EUR/USD +0.09%
• GBP/USD -0.24%
• USD/JPY +0.43%
• AUD/USD +0.34%
• NZD/USD +0.23%
• USD/CAD +0.03%
• USD/CHF: -0.01%

Trên Phố Wall, các chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng điểm, lấy lại đà hưng phấn sau khi Nhà Trắng xác nhận cuộc gặp giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập sẽ diễn ra vào tuần tới trong khuôn khổ chuyến công du châu Á. Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, vốn leo thang với hàng loạt biện pháp trả đũa qua lại, tạm thời hạ nhiệt sau thông tin này. Nhóm năng lượng dẫn đầu đà tăng của S&P 500, khép phiên tăng 1.3%.

• Dow Jones +0.31%
• S&P 500 +0.58%
• Nasdaq Composite +0.89%

Giá dầu Brent và WTI lần lượt bật tăng hơn 3.84% và 3.32% lên 65 USD/thùng và 61 USD/thùng mức cao nhất trong hai tuần sau khi Washington công bố lệnh trừng phạt đối với các tập đoàn lớn của Nga liên quan đến chiến sự tại Ukraine. Các biện pháp này, được công bố tối thứ Tư, nhắm vào hai nhà cung cấp dầu hàng đầu là Rosneft và Lukoil. Cùng thời điểm, Liên minh châu Âu cũng thông qua gói trừng phạt thứ 19 nhằm vào Moscow, bao gồm lệnh cấm nhập khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) của Nga, trong khi Anh đã áp đặt biện pháp tương tự đối với Rosneft và Lukoil vào tuần trước.

Rủi ro địa chính trị gia tăng đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, giúp giá vàng giao ngay tăng 0.76% lên 4,140 USD/ounce. Giới đầu tư tiếp tục theo dõi sát các diễn biến thương mại và căng thẳng quốc tế — những yếu tố đang củng cố sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng trở lại lên mức 4% sau ba phiên giảm liên tiếp, khi nhà đầu tư chuẩn bị cho báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố vào thứ Sáu

Tổng quan các Ngành

• Bản đồ nhiệt thị trường chứng khoán cho thấy một ngày giao dịch với hiệu suất đa dạng giữa các ngành, trong đó công nghệ và y tế nổi lên là những nhóm chiến thắng rõ rệt. Tâm lý thị trường chung hôm nay nghiêng về tích cực, dựa trên đà tăng quan sát được ở các lĩnh vực chủ chốt.
• Ngành Công nghệ: Ngành công nghệ thể hiện sức mạnh đáng chú ý. Các công ty hạ tầng phần mềm như Oracle (ORCL) tăng vọt 2.24%. Broadcom (AVGO) cũng ghi nhận mức tăng 1.30%, báo hiệu sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư vào hạ tầng công nghệ.
• Ngành Viễn thông: Tuy nhiên, ngành viễn thông lại gặp khó khăn, thể hiện qua việc T-Mobile (TMUS) và Verizon (VZ) lần lượt giảm 3.31% và 3.15%, kéo toàn ngành đi xuống trong bối cảnh lo ngại chung.
• Ngành Tài chính: Triển vọng ngành tài chính cho thấy các tín hiệu trái chiều. JPMorgan Chase (JPM) tăng nhẹ 0.27%, trong khi các công ty quản lý tài sản đa dạng như Blackstone (BX) lại giảm mạnh 4.94%.
• Ngành Y tế: Sự tích cực lan tỏa từ ngành y tế với Eli Lilly (LLY) tăng 0.59%, tạo ra một "bệ đỡ" cho động lực chung của thị trường.
• Hàng tiêu dùng: Tesla (TSLA) gây áp lực nặng nề với cú sụt giảm 3.38%, kéo theo sự đi xuống của nhóm cổ phiếu hàng tiêu dùng không thiết yếu khi các nhà đầu tư phản ứng với những thách thức sản xuất đang diễn ra.

Tâm lý và Xu hướng Thị trường

Tâm lý thị trường hôm nay là lạc quan một cách thận trọng, bị ảnh hưởng bởi hiệu suất chọn lọc của các ngành và những câu chuyện tương phản giữa hàng tiêu dùng và công nghệ. Đà tăng tích cực trong công nghệ và y tế đã tiếp thêm niềm tin nhưng vẫn bị kìm hãm bởi sự sụt giảm trong ngành viễn thông và một số cổ phiếu tiêu dùng chọn lọc.

Các nhà đầu tư dường như đang điều chỉnh sự tập trung của họ sang các cổ phiếu có tính phòng thủ trong lĩnh vực công nghệ và y tế, dẫn đến sự lạc quan có chọn lọc sau các cập nhật mới nhất.

Khuyến nghị Chiến lược

Với sự phân hóa của thị trường hôm nay, các nhà đầu tư có thể xem xét tái cân bằng danh mục đầu tư để tận dụng thế mạnh trong các ngành công nghệ và y tế.

• Khai thác các cơ hội mới nổi trong lĩnh vực công nghệ, đặc biệt là phần mềm và sản xuất chip, vì các công ty công nghệ đang cho thấy khả năng phục hồi.
• Cân nhắc củng cố vị thế trong các nhà cung cấp dịch vụ y tế, nơi tâm lý nhà đầu tư vẫn lạc quan trong bối cảnh tăng trưởng ổn định.
• Giữ thái độ thận trọng với các công ty viễn thông và sản xuất ô tô vì những lĩnh vực này phải đối mặt với những "cơn gió ngược" tiềm tàng được dự báo sẽ tiếp tục.

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đang tăng nhẹ khi mở cửa phiên giao dịch mới:

• Dow Jones: +0.10%
• S&P 500: +0.19%
• NASDAQ: +0.14%
• Russell 2000 (vốn hóa nhỏ): +0.65%, phục hồi sau hai ngày giảm mạnh.

Cổ phiếu đáng chú ý:

• Tesla (TSLA): Giảm 4.18% sau khi báo cáo lợi nhuận (EPS) và doanh thu thấp hơn dự kiến.
• IBM: Giảm 5.27% bất chấp kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng.

Vàng tăng nhẹ, giao dịch quanh mức 4,148 USD/oz

Chính quyền của Tổng thống Trump đang nâng hạn ngạch thuế quan đối với thịt bò từ Argentina từ 20,000 lên 80,000 tấn. Mục tiêu của động thái này là nhằm giảm giá thịt bò cho người tiêu dùng tại Mỹ.

Dữ liệu Doanh số Bán lẻ của Canada cho tháng 8 vừa được công bố, với con số toàn phần khớp với dự báo của thị trường. Tuy nhiên, thước đo lõi (không bao gồm ô tô) lại cho thấy sự yếu kém hơn.

Số liệu chính (Tháng 8):

• Doanh số bán lẻ toàn phần: +1.0% (so với dự kiến +1.0%, kỳ trước -0.8%).
• Doanh số bán lẻ lõi (không tính ô tô): +0.7% (so với dự kiến +1.3%, kỳ trước -1.2%).
• Ước tính sơ bộ cho tháng 9: -0.7%.

Chi tiết báo cáo:

• Doanh số tăng ở 6 trên 9 phân ngành. Các ngành ghi nhận sụt giảm bao gồm vật liệu xây dựng và thiết bị làm vườn, trạm xăng và nhà cung cấp nhiên liệu, hàng thể thao và bán lẻ khác.
• Động lực tăng trưởng chính: Mức tăng lớn nhất đến từ các đại lý xe có động cơ và phụ tùng (+1.8%), tăng tháng thứ ba liên tiếp.
• Sụt giảm đáng chú ý: Doanh số tại các trạm xăng và nhà cung cấp nhiên liệu giảm 2.0%.
• Doanh số lõi yếu đi: Mức giảm lớn nhất trong doanh số bán lẻ lõi đến từ các đại lý vật liệu xây dựng và thiết bị làm vườn (-0.3%).

Phản ứng thị trường:

Cặp tỷ giá USDCAD ít thay đổi sau báo cáo. Về mặt kỹ thuật, giá vẫn đang bị chặn bởi các đường trung bình động 100 và 200 giờ ở phía trên. Các mục tiêu hỗ trợ ở phía dưới nằm trong khoảng 1.3931 đến 1.3970.

Tổng quan Thị trường:

• Ngoại hối: AUD dẫn đầu, JPY yếu nhất trong ngày
• Chứng khoán: Cổ phiếu châu Âu diễn biến trái chiều; hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.2%
• Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ tăng 3.6 điểm cơ bản lên 3.99%
• Hàng hóa: Vàng tăng 0.4% lên $4,112.55; Dầu thô WTI tăng 3.7% lên $61.56
• Tiền điện tử: Bitcoin tăng 1.2% lên $109,008

Diễn biến chính:

Phiên giao dịch tương đối trầm lắng mặc dù các biến động thị trường khá khiêm tốn. Không có tin tức lớn nào ở châu Âu khi thị trường tiếp tục chờ đợi các diễn biến Mỹ-Trung cũng như cuộc họp của Fed vào tuần tới. Một lần nữa, chúng ta đang thiếu vắng các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, do đó thị trường không có nhiều sự sôi động.

Trong thị trường ngoại hối, các đồng tiền chính không có nhiều biến động, nhưng đồng yen lại một lần nữa suy yếu khi hệ quả từ chiến thắng của bà Takaichi trong cuộc bầu cử thủ tướng tiếp tục diễn ra. Tỷ giá USD/JPY đã tăng mạnh trong phiên, di chuyển từ 152.20 lên mức 152.60-70 và hiện đang giữ quanh mức đó.

Ngoài ra, đồng đô la đang giao dịch ổn định hơn với mức tăng nhẹ so với các đồng tiền châu Âu nhưng giảm so với các đồng tiền châu Úc (antipodes). Nhìn chung, không có gì thực sự đáng chú ý trong không gian các đồng tiền chính.

Đối với thị trường cổ phiếu, tâm lý khá trái chiều. Các chỉ số châu Âu đã cho thấy hiệu suất không đồng nhất, với cổ phiếu Pháp giữ được mức tăng nhẹ khi chỉ số CAC 40 gần mức cao kỷ lục, trong khi chỉ số DAX của Đức lại giảm, duy trì sắc thái ảm đạm hơn sau đợt sụt giảm hôm thứ Hai. Hợp đồng tương lai của Mỹ cũng đang giảm nhẹ, với áp lực bán ngày hôm qua vẫn khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn trong hôm nay.

Trong không gian hàng hóa, chúng ta đang thấy kim loại quý phục hồi với giá vàng giữ trên mức $4,100 nhưng vẫn đang cố gắng tìm lại chỗ đứng sau áp lực bán mạnh kể từ cuối tuần trước. Tuy nhiên, dầu mỏ là tâm điểm của sự chú ý, với giá được hỗ trợ sau khi EU cùng Mỹ công bố thêm các biện pháp trừng phạt chống lại Nga. Điều đó đang đẩy giá dầu thô WTI tăng gần 8% trong tuần này, với giá hiện leo lên $61.56 trong ngày - mức cao nhất trong hai tuần.

Đồng USD đã mạnh lên kể từ thứ Sáu khi lợi suất trái phiếu kho bạc phục hồi sau một số bình luận tích cực của tổng thống Trump về Trung Quốc. Nhìn chung, hiệu suất của đồng đô la Mỹ đã trái chiều khi thị trường bị chi phối bởi những thay đổi nhanh chóng trong tâm lý rủi ro do thiếu dữ liệu của Mỹ.

Về mặt nội địa, việc chính phủ Mỹ đóng cửa tiếp tục trì hoãn nhiều báo cáo kinh tế quan trọng của Mỹ. Tuy nhiên, ngày mai, chúng ta sẽ có dữ liệu CPI của Mỹ vì nó rất quan trọng cho việc điều chỉnh phúc lợi an sinh xã hội theo yêu cầu vào tháng 11.

"Giao dịch định giá lại" đồng đô la cần dữ liệu mạnh của Mỹ để tiếp tục, đặc biệt là ở phía thị trường lao động, vì vậy bất kỳ trục trặc nào ở mặt trận đó sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Kể từ lời đe dọa của ông Trump về việc áp thuế quan lớn đối với Trung Quốc, việc định giá thị trường đã trở nên ôn hòa hơn với 126 điểm cơ bản nới lỏng được dự kiến vào cuối năm 2026 (Fed chỉ dự kiến 75 điểm cơ bản). Do đó, nếu chúng ta tiếp tục giảm leo thang và dữ liệu của Mỹ cải thiện, có rất nhiều dư địa để đồng bạc xanh tăng giá.

Về phía CHF, không có gì thay đổi. SNB đã giữ nguyên lãi suất và giữ mọi thứ không thay đổi tại cuộc họp gần nhất. Chủ tịch SNB Schlegel không đưa ra bất kỳ định hướng tương lai nào nhưng ông đã nói rằng ngưỡng để cắt giảm lãi suất thêm là rất cao và các bản in lạm phát âm trong ngắn hạn sẽ không đủ.

Các bản in lạm phát Thụy Sĩ gần đây đã phục hồi một chút và ngân hàng trung ương kỳ vọng sẽ có một số sự gia tăng trong các quý tới, nhưng còn một chặng đường dài trước khi vi phạm giới hạn lạm phát 2% của họ. Vì vậy, điều này khiến CHF giao dịch chủ yếu dựa trên tâm lý rủi ro.

Phân tích kỹ thuật USDCHF – Khung thời gian ngày

Trên biểu đồ ngày, USDCHF đã phục hồi quanh mức quan trọng 0.7872 và mở rộng đà tăng lên mức 0.80. Người mua có khả năng sẽ tiếp tục nhắm mục tiêu đến ngưỡng kháng cự quanh mức 0.8073. Nếu chúng ta đến đó, chúng ta có thể kỳ vọng người bán sẽ tham gia với rủi ro được xác định trước phía trên ngưỡng kháng cự để định vị cho một sự sụt giảm trở lại mức 0.7872.

Phân tích kỹ thuật USDCHF – Khung thời gian 4 giờ

Giá hiện đang giao dịch giữa hai đường xu hướng. Người bán có khả năng sẽ tham gia quanh đường xu hướng giảm với rủi ro được xác định trước phía trên nó để nhắm mục tiêu giảm xuống mức 0.7872. 

Dữ liệu tháng 10: -37. (Trước đó:-27)

 Đây là một báo cáo tồi tệ về mọi mặt khi cán cân đơn đặt hàng tổng thể ở trên được thấy là đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm ngoái. Thêm vào đó, kỳ vọng sản lượng sản xuất cũng tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1. Trong khi đó, dữ liệu đơn đặt hàng hàng quý cũng cho thấy sự sụt giảm lớn nhất về đơn đặt hàng trong nước và xuất khẩu kể từ tháng 7 năm 2020 với kỳ vọng về đơn đặt hàng xuất khẩu trong năm tới được thấy là yếu nhất kể từ tháng 4 năm 2020. Đây hoàn toàn không phải là một triển vọng tốt cho lĩnh vực sản xuất. 

Bà Dhingra là một người theo trường phái cực kỳ "dovish". Bà đã ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, thậm chí là những đợt cắt giảm mạnh mẽ, trong nhiều năm. Các mức thuế quan lớn thực sự có thể tác động tiêu cực đến tăng trưởng và giá cả. Nhưng nếu bạn thực hiện các chính sách mở rộng khi đối mặt với những sự gia tăng đó, đặc biệt là khi bạn đã ở trên mục tiêu trong nhiều năm, thì từ góc độ quản lý rủi ro, bạn không thể thực sự cắt giảm lãi suất dựa trên cơ sở hướng tới tương lai.

Các quan chức Mỹ và Trung Quốc sẽ gặp nhau tại thủ đô Kuala Lumpur của Malaysia từ ngày 24 đến 27 tháng 10 cho vòng đàm phán thương mại tiếp theo.

Các quan chức Mỹ và Trung Quốc sẽ gặp nhau tại thủ đô Kuala Lumpur của Malaysia từ ngày 24 đến 27 tháng 10 cho vòng đàm phán thương mại tiếp theo. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent và Phó Thủ tướng Trung Quốc Hà Lập Phong sẽ gặp mặt trực tiếp sau cuộc điện đàm tuần trước.

Mục tiêu tất nhiên là giảm leo thang hơn nữa cuộc chiến thương mại đã tái bùng phát. Thị trường gần như chắc chắn rằng hai bên sẽ đạt được một thỏa thuận nào đó và mức thuế 155% mà ông Trump đe dọa sẽ không có hiệu lực. Đó chỉ là lẽ thường tình vì nó sẽ là một sự tự sát kinh tế cho cả hai.

Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) vừa công bố biên bản cuộc họp, cho thấy lạm phát không được dự báo sẽ giảm xuống mức âm kéo dài, đồng thời khẳng định chính sách tiền tệ hiện tại vẫn phù hợp và sẽ được duy trì.

Theo biên bản, thị trường tài chính trong quý III/2025 ghi nhận mức biến động thấp, trong khi những dấu hiệu hạ nhiệt của thị trường lao động Mỹ làm gia tăng kỳ vọng về khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ thêm tại Mỹ.

SNB lưu ý rằng việc tăng thuế quan của Mỹ có thể hạn chế thương mại toàn cầu và giảm sức mua của các hộ gia đình, đồng thời có thể khiến đồng Franc Thụy Sĩ tăng giá. Tuy nhiên, các tác động này chỉ ảnh hưởng một phần tới nền kinh tế, và đồng Franc vẫn duy trì ổn định so với Euro.

Các biên bản cũng nhấn mạnh rủi ro chính đối với lạm phát đến từ những biến động lớn của tỷ giá, trong khi triển vọng kinh tế Thụy Sĩ vẫn chưa rõ ràng, phụ thuộc nhiều vào chính sách thuế quan của Mỹ và sức cầu toàn cầu. Dù vậy, chưa có dấu hiệu rõ ràng cho thấy các tác động tiêu cực từ thuế quan lan rộng ra toàn nền kinh tế.

Nhìn chung, SNB cho rằng dữ liệu lạm phát và triển vọng kinh tế hiện tại không tạo áp lực thay đổi chính sách tiền tệ, trong bối cảnh sự bất định về triển vọng kinh tế vẫn ở mức cao.

• Eurostoxx tăng 0.1%,
• DAX của Đức giảm 0.1%,
• CAC 40 của Pháp tăng 0.3%,
• FTSE của Anh tăng 0.2%,
• IBEX của Tây Ban Nha giảm 0.3%,
• và FTSE MIB của Ý tăng 0.3%.

Cổ phiếu Pháp tiếp tục neo ở vùng cao, với kỳ vọng sớm bứt phá khỏi ngưỡng kháng cự quan trọng quanh 8,253 – 8,259 điểm. Ngược lại, chỉ số DAX của Đức tỏ ra thận trọng hơn sau khi điều chỉnh nhẹ, xóa bớt phần tăng từ đầu tuần.

Tại Mỹ, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khiêm tốn 0.1%, phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư khi khẩu vị rủi ro vẫn ở mức hạn chế trong bối cảnh thiếu động lực rõ ràng trên thị trường.

Liên đoàn Lao động Rengo — tổ chức công đoàn lớn nhất Nhật Bản — cho biết họ sẽ yêu cầu tăng lương ít nhất 5% trong năm tài khóa 2026, tiếp tục chuỗi ba năm liên tiếp thúc đẩy mức tăng thu nhập mạnh mẽ nhằm bù đắp áp lực chi phí sinh hoạt gia tăng.

Năm nay, Rengo ban đầu đề xuất mức tăng 6%, song kết quả cuối cùng chỉ đạt 5.25%, cao hơn mức 5.10% của năm 2024 và 3.80% của năm 2023.

Tuy nhiên, giới quan sát cho rằng nỗ lực này sẽ đối mặt nhiều thách thức, khi lợi nhuận doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi các mức thuế mới của Mỹ, khiến việc duy trì đà tăng lương mạnh mẽ trở nên khó khăn hơn trong năm tới.

Cặp tiền EUR/USD giảm nhẹ về quanh mức 1.1594 trong phiên giao dịch muộn tại châu Á hôm thứ Năm. Đồng euro chịu áp lực bán ra khi đồng đô la Mỹ lấy lại đà tăng sau nhịp điều chỉnh hôm thứ Tư.

Chỉ số USD Index, đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ gồm sáu đồng tiền chủ chốt, tăng lên gần 99.00, khi thị trường hướng sự chú ý đến dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ được công bố trong thời gian tới.

Phiên giao dịch châu Âu hôm nay gần như trầm lắng, khi chỉ có một vài dữ liệu được công bố như niềm tin kinh doanh của Pháp và cán cân thương mại của Tây Ban Nha — những chỉ số vốn ít tác động đến thị trường và khó có khả năng ảnh hưởng đến định hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

Tại Bắc Mỹ, tâm điểm hướng về báo cáo doanh số bán lẻ của Canada. Các nhà kinh tế dự báo doanh số bán lẻ tháng tăng 1.0% sau khi giảm -0.8% trong kỳ trước, trong khi doanh số bán lẻ loại trừ ô tô được kỳ vọng tăng 1.3%, so với mức giảm -1.2% trước đó.

Dù vậy, giới phân tích cho rằng những con số này khó có thể làm thay đổi kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới, nhằm đưa mức lãi suất chính sách về vùng thấp hơn trong phạm vi trung lập ước tính từ 2.25% đến 3.25%.

Giá vàng đã phục hồi trở lại trong phiên giao dịch châu Á, hiện đang giao dịch gần 4,100 USD/ounce sau khi giảm nhẹ trước đó.

Việc hai lần kiểm định ngưỡng hỗ trợ 4,000 USD trong ngày hôm qua đều được giữ vững cho thấy lực mua đang dần quay trở lại.

Theo các nhà phân tích, việc giá vàng leo trở lại trên 4,100 USD là một tín hiệu tích cực cho phe mua, và nếu duy trì được mức đóng cửa trên ngưỡng này, đà tăng có thể được củng cố thêm.

Tuy nhiên, để kích hoạt tâm lý “sợ bỏ lỡ cơ hội” (FOMO) và thu hút thêm dòng tiền, giá vàng cần vượt qua mức đỉnh trong ngày hôm qua là 4,161 USD.

Cựu Giám đốc điều hành Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Maeda cho rằng thị trường đang đánh giá quá dovish về triển vọng chính sách tiền tệ của BOJ. Theo ông, ngân hàng trung ương có khả năng sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 hoặc tháng 1 tới, cao hơn mức kỳ vọng mà thị trường đang phản ánh — hiện chỉ cho thấy xác suất 45% cho tháng 12 và 73% cho tháng 1.

Maeda cũng dự báo lãi suất có thể đạt mức 1% vào khoảng mùa hè năm 2026, trong khi thị trường hiện chỉ định giá đỉnh lãi suất ở mức 0.91% vào tháng 7 năm tới. Trong bối cảnh đó, giới đầu tư đang theo dõi chặt chẽ cách tân Thủ tướng Takaichi sẽ định hình mối quan hệ với BOJ, đặc biệt là khả năng bà gây áp lực để duy trì lãi suất thấp nhằm hỗ trợ tăng trưởng, dù điều này có thể khiến bà đối mặt với những lo ngại ngày càng tăng về lạm phát.

Giá vàng giảm xuống quanh mức 4,089 USD/ounce trong phiên giao dịch thứ Năm, đánh dấu phiên lao dốc thứ ba liên tiếp. Đà giảm này diễn ra trong bối cảnh áp lực bán tiếp tục gia tăng sau khi kim loại quý liên tục lập đỉnh kỷ lục trong những tuần gần đây.

Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đã lên lịch một cuộc gặp dài với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tại Hàn Quốc và tin rằng “mọi việc rồi sẽ tiến triển tốt đẹp”.

Ông nói thêm rằng mình đã hủy cuộc gặp với Tổng thống Nga Vladimir Putin vì “cảm thấy không đúng lúc để tổ chức”, đồng thời cho biết đó là lý do ông quyết định áp đặt các lệnh trừng phạt với Nga. Trump bày tỏ hy vọng rằng các lệnh trừng phạt này sẽ không kéo dài quá lâu.

Theo ông, mỗi khi nói chuyện với Putin, các cuộc trao đổi đều diễn ra tốt đẹp, nhưng “chúng không đi đến đâu cả”.

Tổng thống Mỹ Donald Trump dường như đang gia tăng sức ép trong nỗ lực chấm dứt cuộc chiến tại Ukraine, bằng việc áp đặt các biện pháp trừng phạt mạnh tay nhằm trực tiếp tác động đến ngành dầu mỏ của Nga.

Hôm nay, ông Trump công bố lệnh trừng phạt đối với hai tập đoàn dầu khí lớn nhất của Nga, sau khi cuộc gặp dự kiến với Tổng thống Vladimir Putin bị hủy bỏ. Nhà lãnh đạo Mỹ cho biết ông “cảm thấy đã đến lúc” phải hành động, nhấn mạnh rằng bản thân “đã chờ đợi khá lâu” trước khi đưa ra quyết định này. Bộ Tài chính Mỹ cũng cảnh báo có thể sẽ tiếp tục áp dụng thêm các biện pháp khác trong thời gian tới.

Các mục tiêu của lệnh trừng phạt bao gồm Lukoil, Rosneft và các công ty con do hai tập đoàn này nắm cổ phần chi phối. Tuy nhiên, hiện vẫn chưa rõ cách thức triển khai cụ thể cũng như liệu Mỹ có áp dụng các biện pháp trừng phạt thứ cấp đối với những doanh nghiệp mua dầu từ các công ty này — bao gồm ngân hàng hoặc các bên trung gian — hay không.

Trước thông tin này, thị trường dầu mỏ có phản ứng tương đối tích cực. Giá dầu WTI tăng 1.54 USD lên mức gần 60 USD/thùng, nối tiếp đà tăng từ phiên giao dịch tại Mỹ khi giá khởi điểm ở mức 57.50 USD/thùng — nhiều khả năng do thông tin về lệnh trừng phạt đã bị rò rỉ sớm.

Chỉ số DXY hôm nay tăng  lên mức cao nhất trong một tuần. Sự suy yếu của đồng bảng Anh sau báo cáo CPI tháng 9 thấp hơn dự kiến đã hỗ trợ cho đồng USD, khiến GBP/USD giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần. ” Đồng bảng Anh trở thành đồng tiền yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính vào thứ Tư khi lạm phát của Anh trong tháng 9 bất ngờ giữ nguyên ở mức 3.8%, thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). Trong khi đó, đồng yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần so với USD sau khi nguồn tin từ Reuters cho biết Thủ tướng mới của Nhật Bản – bà Sanae Takaichi – đang chuẩn bị một gói kích thích kinh tế có thể vượt mức 13.9 nghìn tỷ yên (92.19 tỷ USD) của năm ngoái nhằm hỗ trợ các hộ gia đình đối phó với lạm phát. Đồng yên đã mất 2.5% trong tháng này – mức giảm hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 7 – khi thị trường dự báo chính sách tài khóa mở rộng và quan hệ căng thẳng giữa chính phủ và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ gây áp lực lên đồng tiền này.

• Chỉ số DXY +0.07%
• EUR/USD -0.06%
• GBP/USD -0.08%
• USD/JPY +0.13%
• AUD/USD +0.06%
• NZD/USD +0.05%
• USD/CAD -0.04%
• USD/CHF: +0.03%

Chứng khoán phố Wall giảm điểm trong phiên thứ Tư, chịu ảnh hưởng từ triển vọng yếu kém của Netflix, làm giảm tâm lý lạc quan của nhà đầu tư khi họ chờ kết quả kinh doanh của Tesla sau khi thị trường đóng cửa. Báo cáo của Tesla sẽ mở đầu cho mùa công bố lợi nhuận của nhóm “Magnificent Seven” – nhóm cổ phiếu công nghệ chiếm gần 35% vốn hóa S&P 500, khiến kết quả của họ trở thành yếu tố then chốt cho xu hướng tiếp theo của thị trường. Với định giá đang ở mức cao và chỉ số chính gần đỉnh lịch sử, nhà đầu tư không chỉ mong đợi lợi nhuận vượt kỳ vọng mà còn tìm kiếm tín hiệu khẳng định Big Tech vẫn duy trì được đà tăng trưởng.

• Dow Jones -0.71%
• S&P 500 -0.53%
• Nasdaq Composite -0.93%

Giá vàng tiếp tục giảm trong ngày thứ Tư, mất hơn 1% xuống dưới ngưỡng 4,100 USD/ounce khi nhà đầu tư chốt lời sau chuỗi tăng mạnh gần đây, trong bối cảnh khẩu vị rủi ro cải thiện. Sự lạc quan của nhà đầu tư được thúc đẩy bởi kỳ vọng căng thẳng thương mại Mỹ – Trung hạ nhiệt, khi Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình dự kiến sẽ gặp nhau vào tuần tới để thảo luận về thuế quan và ngăn chặn leo thang. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giũ nguyên tại mức 3.9% khi thị trường tiếp tục dao động trong biên độ hẹp trong bối cảnh chính phủ Mỹ đã đóng cửa đến ngày thứ 22 mà vẫn chưa có dấu hiệu giải quyết.

Dữ liệu dầu thô hàng tuần của EIA

• Tồn kho dầu thô: Giảm -0.961 triệu thùng (Dự kiến tăng +1.205 triệu thùng)
• Tồn kho sản phẩm chưng cất: Giảm -1.479 triệu thùng (Dự kiến giảm -1.933 triệu thùng)
• Tồn kho xăng: Giảm -2.147 triệu thùng (Dự kiến giảm -0.809 triệu thùng)

Dữ liệu tư nhân từ Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API) công bố cuối ngày hôm qua cho thấy:

• Dầu thô giảm -3.0 triệu thùng.
• Sản phẩm chưng cất giảm -1.0 triệu thùng.
• Xăng giảm -0.2 triệu thùng.

Giá dầu thô đang giao dịch tăng 1.28 USD lên 58.52 USD. Giá cao nhất hôm nay đạt 58.82 USD. Giá thấp nhất là 57.34 USD. Mức giá thấp nhất từ tuần trước đã giảm xuống 55.96 USD trước khi phục hồi cao hơn.

Hôm qua, Nhà Trắng cho biết họ sẽ mua 1 triệu thùng cho kho dự trữ dầu mỏ chiến lược. Điều đó đã được Bộ trưởng năng lượng Wright xác nhận hôm nay. Ông Wright nói thêm rằng đây là "thời điểm tuyệt vời để mua dầu".

Giá dầu thô tăng cao hơn sau gợi ý của chính quyền về việc mua dầu.

Bộ trưởng Năng lượng Wright vừa có thông tin trên các hãng tin tức rằng Kho dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) của Mỹ sẽ được lấp đầy dần dần. Ông cũng nói thêm rằng:

• Giá dầu đang thấp và là thời điểm tuyệt vời để mua.

Hôm qua, Mỹ cho biết họ sẽ mua 1 triệu thùng cho SPR để giao hàng vào tháng 12 và tháng 1.

Giá dầu thô đang giao dịch tăng 1.48 USD lên 58.73 USD. Mức giá thấp nhất tuần trước đã đạt 55.96 USD. Mức này còn cao hơn mức thấp nhất của năm 2025 là 55.15 USD.

Nhìn vào biểu đồ ngày, có một vùng giằng co giữa 59.78 USD và 60.10 USD (xem các vòng tròn được đánh số màu đỏ trên biểu đồ bên dưới). Việc vượt qua mức đó sẽ là cần thiết để mang lại cho người mua nhiều hy vọng (và quyền kiểm soát) hơn cho những đợt tăng giá tiếp theo.

Một động thái trên mức đó sẽ nhắm đến một vùng giằng co khác giữa 61.45 USD và 61.94 USD (xem các vòng tròn được đánh số màu xanh lá cây trên biểu đồ bên dưới).

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đang giảm nhẹ trong phiên giao dịch để khởi động ngày giao dịch mới. 

• Chỉ số công nghiệp Dow Jones: đang giao dịch giảm -62.2 điểm hay -0.13% tại 46,863. Hôm qua, chỉ số công nghiệp Dow Jones đã đóng cửa ở mức cao kỷ lục mới.

• Chỉ số S&P 500: đang giao dịch trên và dưới mức không đổi tại 6,735.

• Chỉ số NASDAQ: giảm -27 điểm hay -0.12% tại 22,926.

• Russell 2000: giảm -9.44 điểm hay -0.39% tại 2,477.