Quan chức của Trump, Steve Witkoff, cho biết sẽ có các cuộc đàm phán với Nga về vấn đề Ukraine vào Chủ nhật tại Jeddah.
Steve Witkoff, Đặc phái viên của Mỹ cho Trung Đông và là cộng sự lâu năm của Trump, đã phát biểu trên Fox:
Đơn hàng máy móc (lõi) tháng 1/2025:
Dữ liệu này là chỉ báo trước về chi tiêu vốn trong vòng 6-9 tháng tới. Tuy nhiên, đây là một bộ dữ liệu có sự biến động lớn.
Dữ liệu từ Nhật Bản:
Chi tiết xuất khẩu:
Mặc dù dữ liệu này liên quan đến Nhật Bản, nhưng sự suy giảm xuất khẩu sang EU cho thấy nền kinh tế ở đó vẫn đang chậm lại, điều này giải thích lý do tại sao Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã giảm lãi suất. Gói kích thích tài chính của Đức cũng sẽ giúp ích cho nền kinh tế.
Deutsche Bank đã hạ dự báo tăng trưởng GDP quý 1 của Mỹ xuống còn 1.5%/năm, giảm 1 điểm phần trăm so với ước tính trước đó, do chi tiêu tiêu dùng yếu hơn dự báo và sự suy giảm lớn hơn từ xuất khẩu ròng.
Việc điều chỉnh này cũng có tác động rộng hơn đối với năm 2025, khi ngân hàng hiện dự báo tăng trưởng GDP điều chỉnh theo lạm phát ở mức 2.3% (Q4/Q4), giảm 20 điểm cơ bản so với dự báo trước đó.
Khởi đầu năm yếu hơn cũng đã khiến Deutsche Bank điều chỉnh dự báo tỷ lệ thất nghiệp năm 2025 lên 4.1%, tăng 20 điểm cơ bản, phản ánh những khó khăn tiềm tàng trên thị trường lao động khi động lực kinh tế chậm lại.
Những điều chỉnh này làm nổi bật những lo ngại về sự kiên cường của nhu cầu tiêu dùng và động thái thương mại như những yếu tố quan trọng tác động đến triển vọng kinh tế của Mỹ.
Nhà đầu tư vừa trải qua một phiên giao dịch đầy khó khăn vào thứ Ba, khi đợt bán tháo gần đây trên thị trường quay trở lại mạnh mẽ sau hai phiên tăng liên tiếp.
Trong phiên giao dịch chính thức, chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 0.6%, trong khi S&P 500 giảm hơn 1%. Nasdaq Composite giảm 1,7% khi cổ phiếu của các công ty công nghệ nổi bật như Tesla, Palantir và Nvidia sụt giảm. Các chỉ số chính đã trải qua những biến động mạnh trong những tuần gần đây khi nhà giao dịch đối mặt với dữ liệu kinh tế yếu kém và sự không chắc chắn xung quanh chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump. S&P 500 chính thức bước vào vùng điều chỉnh vào tuần trước, trong khi Nasdaq vẫn đang trong vùng điều chỉnh – nghĩa là giảm hơn 10% so với mức cao gần đây.
Vào thứ Ba, EUR/USD tăng 0.2% lên mức 1.0945 USD, sau khi đạt mức cao nhất kể từ ngày 10 tháng 10 là 1.0954 USD trong phiên giao dịch. USD/JPY đạt mức cao nhất trong hai tuần trước khi thu hẹp mức tăng và giao dịch gần như không thay đổi ở mức 149.165 yên, trước quyết định chính sách vào ngày thứ Tư của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Các nhà hoạch định chính sách của BoJ được dự đoán sẽ thảo luận về mức độ rủi ro mà chiến tranh thương mại Mỹ - Nhật gia tăng có thể gây ra đối với nền kinh tế Nhật Bản. Đồng AUD/USD giảm 0.4% xuống còn 0.6358 USD sau khi tăng lên mức cao nhất trong khoảng một tháng vào thứ Hai.
Vàng đạt mức cao kỷ lục mới trên 3,000 USD vào thứ Ba, khi các nhà đầu tư tìm kiếm kim loại quý này như một tài sản trú ẩn an toàn trước rủi ro khi xung đột gia tăng ở Trung Đông và Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục kế hoạch thuế quan. Giá vàng giao ngay đạt đỉnh 3,028.24 USD trong phiên giao dịch đầu giờ và tăng 1.2% lên 3,037.38 USD/ounce. Mức giá này vượt mốc 3.000 USD lần đầu tiên vào ngày 14 tháng 3. Hợp đồng tương lai vàng của Mỹ tăng 1.3% lên 3,043.40 USD.
Giá dầu giảm khoảng 1% vào thứ Ba khi Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin thảo luận về các động thái nhằm kết thúc cuộc chiến kéo dài ba năm ở Ukraine, điều này có thể dẫn đến việc nới lỏng các lệnh trừng phạt đối với xuất khẩu dầu của Nga. Trước đó trong ngày, giá dầu đã đạt mức cao nhất trong hai tuần do lo ngại rằng tình trạng bất ổn ở Trung Đông có thể làm giảm nguồn cung dầu, và kỳ vọng rằng các kế hoạch kích thích kinh tế ở Trung Quốc và Đức có thể thúc đẩy nhu cầu dầu tại hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Hợp đồng tương lai dầu Brent giảm 51 cent, tương đương 0.72%, đóng cửa ở mức 70.56 USD/thùng, trong khi dầu thô Mỹ West Texas Intermediate (WTI) giảm 68 cent, tương đương 1.01%, xuống 66.90 USD/thùng.
Diễn biến thị trường hôm nay cho thấy những thay đổi đáng kể, đặc biệt là trên chỉ số Nasdaq, nơi các cổ phiếu công nghệ lớn đều đồng loạt giảm mạnh. Dưới đây là phân tích chi tiết về hiệu suất theo từng ngành, tâm lý nhà đầu tư và chiến lược dành cho các nhà giao dịch trong bối cảnh thị trường đầy biến động này.
Phân tích tổng quan thị trường
Hiệu suất trái chiều của thị trường phản ánh tâm lý thận trọng và sự đánh giá lại chiến lược của nhà đầu tư. Đà giảm mạnh của nhóm cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là Nvidia và Google, cho thấy những lo ngại lớn hơn về triển vọng tăng trưởng và các rủi ro liên quan đến quy định pháp lý. Tuy nhiên, lĩnh vực y tế và tài chính vẫn có những điểm sáng, giúp thị trường giảm bớt mức độ lao dốc chung.
Fitch Ratings vừa công bố báo cáo về triển vọng tăng trưởng toàn cầu, cảnh báo rằng chính quyền Mỹ đã khởi động một cuộc chiến thương mại toàn cầu, gây tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Mỹ và thế giới.
Fitch cũng nhấn mạnh rằng vẫn còn nhiều bất ổn về mức độ leo thang của cuộc chiến thương mại. "Những giả định của chúng tôi có thể quá nghiêm trọng, nhưng cũng có nguy cơ xảy ra một cú sốc thuế quan lớn hơn, đặc biệt nếu cuộc chiến thương mại toàn cầu tiếp tục leo thang," Fitch nhận định.
Theo WSJ, các quan chức Mỹ gần đây đã cân nhắc cách đơn giản hóa việc xác định mức thuế mới cho hàng trăm đối tác thương mại của Mỹ bằng cách phân loại các quốc gia vào một trong ba nhóm thuế quan.
Trump đã nhiều lần tuyên bố rằng thuế quan đối ứng có nghĩa là "họ đánh thuế chúng ta bao nhiêu, chúng ta sẽ đánh thuế họ bấy nhiêu." Tuy nhiên, điều này chỉ là một luận điểm chính trị hấp dẫn nhưng khó thực hiện trên thực tế, vì thương mại thường không cân bằng và có nhiều sản phẩm không được trao đổi theo cả hai chiều.
Điểm quan trọng là đề xuất này chỉ bao gồm các mức thuế "thấp, trung bình và cao" — không có cấp nào miễn thuế mới.
Tuy nhiên, báo cáo cũng tiết lộ một chi tiết quan trọng:
"Các quan chức đã thảo luận về nhiều đề xuất, bao gồm phương án ba cấp. Tuy nhiên, vào thứ Sáu tuần trước, khi các quan chức họp lại để xem xét kế hoạch, đề xuất phân cấp này đã bị loại bỏ, theo một quan chức chính quyền. Thay vào đó, họ quyết định áp dụng một cách tiếp cận riêng lẻ cho từng quốc gia.
Báo cáo cũng lưu ý rằng Phó Tổng thống James David Vance đang đóng vai trò quan trọng hơn trong dự án này và đang tìm cách đạt được các mục tiêu của Trump với cách tiếp cận linh hoạt hơn.
Một chi tiết quan trọng khác là chính quyền lo ngại về các thách thức pháp lý. Đây sẽ là một vấn đề quan trọng, vì Hiến pháp Mỹ trao quyền kiểm soát thuế quan cho Quốc hội, điều này khiến nguy cơ kiện tụng gần như không thể tránh khỏi.
Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng văn phòng Đại diện Thương mại Mỹ (USTR) có thể bị quá tải bởi các vấn đề thực thi.
Ngoài ra, một chi tiết quan trọng khác trong báo cáo là thuế VAT sẽ được coi là thuế quan:
Dù chính quyền cuối cùng sẽ quyết định thế nào, các quan chức kỳ vọng rằng họ sẽ tính đến thuế giá trị gia tăng (VAT) mà nhiều quốc gia khác áp dụng đối với tiêu dùng nội địa của họ.
Báo cáo cũng đề cập đến cuộc họp giữa Mỹ và Canada vào tuần trước và cho biết rằng "các quan chức đã nói với họ rằng thuế quan gần như chắc chắn sẽ được áp dụng vào ngày 2/4."
Có rất nhiều thông tin tiêu cực trong báo cáo này, và có vẻ như việc triển khai chính sách thuế ngày 2/4 sẽ rất hỗn loạn.
Thị trường chứng khoán Mỹ đang có một ngày giao dịch đầy biến động khi tâm lý lạc quan từ phiên thứ Sáu và thứ Hai đã không còn. Dấu hiệu suy yếu đã xuất hiện từ cuối phiên hôm qua khi cổ phiếu lao dốc vào cuối ngày, và đà giảm tiếp tục kéo dài trong hôm nay.
Nhóm cổ phiếu công nghệ lớn Mag7 đang dẫn đầu xu hướng giảm, trong đó Tesla lao dốc 6%. Sự xoay vòng dòng tiền đang diễn ra khi các cổ phiếu vốn hóa lớn này đều giảm điểm từ hôm qua, dù chỉ số chung vẫn duy trì đà tăng mạnh.
Báo cáo mới nhất từ WSJ cho thấy nhiều vấn đề lớn liên quan đến chính sách thuế quan mới của Mỹ:
Tình hình đang trở nên phức tạp, và nhiều chuyên gia nhận định đây có thể là một "thảm họa đang chờ xảy ra". Có thể Nhà Trắng đang đưa ra kịch bản xấu nhất để sau đó công bố những chính sách "dễ chịu hơn", nhưng nhìn chung, những vấn đề này sẽ không dễ giải quyết trong thời gian tới.
Khởi công nhà ở: 1.501 triệu (Dự đoán: 1.380 triệu; Trước đó: 1.366 triệu, điều chỉnh xuống 1.350 triệu)
Giấy phép xây dựng: 1.456 triệu (Dự đoán: 1.453 triệu; Trước đó: 1.483 triệu)
Chi tiết từ Cục Điều tra Dân số Mỹ:
Báo cáo này cho thấy một số tín hiệu áp lực lạm phát. Dù thường bị bỏ qua do nhập khẩu và xuất khẩu chỉ chiếm một phần nhỏ trong rổ tiêu dùng của Mỹ, nhưng với các vấn đề về thuế quan đang thu hút sự chú ý thời gian gần đây, dữ liệu này có thể gây tác động nhất định. Ngay sau khi báo cáo được công bố, cùng với số liệu mạnh mẽ về số lượng nhà khởi công, tỷ giá USD/JPY đã tăng lên mức cao nhất trong ngày.
Báo cáo lạm phát tháng 2 chịu tác động từ nhiều yếu tố đặc biệt. Kể từ ngày 15/2, thuế bán hàng liên bang (HST) được áp dụng trở lại đối với một số mặt hàng sau hai tháng tạm dừng. Đáng chú ý, từ tháng 4, thuế carbon sẽ bị gỡ bỏ, dự kiến tiếp tục ảnh hưởng đến chỉ số CPI trong những tháng tới.
Theo Cơ quan Thống kê Canada, một trong những mặt hàng bị loại bỏ khỏi danh mục miễn thuế là giá thực phẩm tại nhà hàng, và danh mục này "đóng góp nhiều nhất vào sự tăng tốc của CPI tổng thể trong tháng 2."
Bên cạnh đó, giá xăng dầu tạo ra một số áp lực giảm đối với chỉ số CPI chính, khi mức tăng giá theo năm chậm lại. Giá xăng trong tháng 2 tăng 5.1% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức tăng 8.6% trong tháng 1.
Ba nhóm mặt hàng được hưởng ưu đãi thuế bán hàng trước đó chiếm khoảng 10% rổ CPI tổng thể.
Phó Thủ tướng Nga Alexander Novak cho biết thị trường dầu mỏ toàn cầu hiện đang cân bằng, với cung và cầu duy trì ổn định. Ông khẳng định sản lượng chế biến dầu của Nga trong năm 2025 sẽ cao hơn so với năm 2024, trong khi các nhà máy lọc dầu vẫn hoạt động bình thường và thị trường nội địa được cung cấp đầy đủ các sản phẩm dầu mỏ. Việc OPEC+ tăng sản lượng thêm 100,000 thùng/ngày vào tháng 4 được cho là sẽ không ảnh hưởng đến thị trường. Nga dự kiến sản lượng dầu năm 2025 sẽ đạt 515-520 triệu tấn, đồng thời hoạt động lọc dầu có thể tiếp tục tăng trưởng. Novak nhấn mạnh rằng cán cân cung/cầu dầu toàn cầu sẽ được duy trì trong tháng 4 và Nga sẽ theo dõi sát diễn biến thị trường.
Khảo sát ZEW tháng 3 cho thấy bức tranh trái chiều về nền kinh tế Đức. Chỉ số điều kiện hiện tại giảm nhẹ xuống -87.6, thấp hơn mức dự báo -80.5, cho thấy nền kinh tế vẫn đang gặp nhiều khó khăn. Tuy nhiên, chỉ số kỳ vọng tăng vọt lên 51.6, cao hơn mức dự báo 50.3 và gần gấp đôi so với tháng trước (26.0), đánh dấu mức cao mới trong chu kỳ này. Sự cải thiện mạnh mẽ trong kỳ vọng phần lớn nhờ vào các biện pháp kích thích tài khóa của chính phủ Đức và chính sách nới lỏng tiền tệ đang diễn ra của ECB, giúp củng cố niềm tin vào triển vọng kinh tế trong những tháng tới.
Olli Rehn, thành viên ECB và thống đốc Ngân hàng Phần Lan, cho biết chi tiêu quốc phòng gia tăng có thể hỗ trợ tăng trưởng GDP, nhưng tác động này sẽ chỉ rõ ràng trong trung hạn. Trong khi đó, các yếu tố như thuế quan của Mỹ và sự gia tăng bất ổn đang gây ra những tác động tiêu cực lên nền kinh tế trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, Rehn vừa được tái bổ nhiệm làm thống đốc Ngân hàng Phần Lan vào tuần trước và sẽ tiếp tục giữ chức vụ này thêm bảy năm, với nhiệm kỳ thứ hai bắt đầu từ ngày 12/7. Động thái này diễn ra sau thất bại của ông trong cuộc đua vào vị trí tổng thống Phần Lan vào năm ngoái.
Nga cho biết cuộc điện đàm giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin sẽ diễn ra trong khoảng từ 20:00 đến 22:00 giờ Việt Nam. Điện Kremlin nhấn mạnh rằng có nhiều vấn đề cần thảo luận, song cũng khẳng định hai bên đã đạt được một "sự hiểu biết nhất định" trước cuộc gọi. Dự kiến, Trump và Putin sẽ trao đổi trong khoảng thời gian không giới hạn, tùy theo nhu cầu của cả hai. Trước đó, Trump đã gợi ý rằng có thể sẽ có một tuyên bố sau cuộc trao đổi, làm dấy lên nhiều suy đoán về nội dung cuộc thảo luận.
Phát biểu mới đây, thành viên ECB Olli Rehn cho rằng triển vọng lạm phát vẫn tiềm ẩn rủi ro hai chiều, trong khi tăng trưởng kinh tế khu vực đồng euro đang dần phục hồi.
Nhận định này làm dấy lên nghi ngờ về khả năng ECB sẽ hạ lãi suất vào tháng 4, bởi nếu thực sự có ý định nới lỏng chính sách, họ sẽ nhấn mạnh rằng quá trình giảm lạm phát vẫn đang tiếp diễn. Tuy nhiên, với việc đề cập đến rủi ro lạm phát và đà phục hồi kinh tế, ECB dường như đang phát tín hiệu thận trọng hơn, thay vì khẳng định rõ ràng về một đợt cắt giảm lãi suất sớm.
Chiến tranh thương mại toàn cầu đè nặng lên triển vọng tăng trưởng:
Nhìn chung, không có nhiều thay đổi vì nền kinh tế Thụy Sĩ là một trong những nền kinh tế ít bị ảnh hưởng bởi các chính sách thuế quan của Trump.
Không còn gì để nói về vàng vào thời điểm này. Ngày hôm nay tiếp tục là một phiên tăng giá cực kỳ ấn tượng để bắt đầu năm và bây giờ kim loại quý này đang tìm cách để ngưỡng $3,000 trở nên vững chắc hơn, chuẩn bị cho đà tăng tiếp theo. Trong bối cảnh chiến tranh thương mại toàn cầu và sự bất ổn do Trump gây ra, vàng đang tỏa sáng cùng với bối cảnh các ngân hàng trung ương lớn vẫn đang cắt giảm lãi suất trong khi tích trữ Vàng.
Đà tăng hiện tại có vẻ khiến vàng duy tri chuỗi 11 tuần tăng giá trong số 12 tuần qua, trong đó vàng tăng trung bình khoảng 1.3% mỗi tuần trong khoảng thời gian đó. 🤯
Chúng ta cũng bắt đầu thấy các nhà phân tích nâng dự báo cho vàng khi tâm lý thị trường tiếp tục lạc quan hơn. ANZ là ngân hàng mới nhất điều chỉnh dự báo 3 tháng và 6 tháng của kim loại quý này lên lần lượt là 3,100 USD và 3,200 USD.
Trong phiên châu Âu, chỉ số ZEW của Đức sẽ được công bố, với con số được dự báo ở mức 50.3 so với mức 26.0 trước đó trong bối cảnh kỳ vọng về sự thúc đẩy từ gói kích thích tài khóa. Trong phiên Mỹ, điểm nổi bật chính sẽ là báo cáo CPI của Canada, nhưng một vài chỉ số đáng chú ý của Mỹ bao gồm Khởi công nhà ở và Giấy phép xây dựng, và Sản xuất công nghiệp và Công suất sử dụng sẽ được công bố.
20h30 (Giờ Việt Nam) - CPI tháng 2 của Canada:
CPI hàng năm của Canada dự kiến ở mức 2.2% so với 1.9% trước đó, trong khi số liệu hàng tháng được dự đoán ở mức 0.6% so với 01% trước đó. CPI trung vị hàng năm được dự báo ở mức 2.8% so với 2.7% trước đó.
Lạm phát đã nằm phạm vi mục tiêu trong gần một năm, mặc dù gần đã tăng nhẹ gần đây khi hành động nới lỏng mạnh mẽ từ BoC trong năm qua bắt đầu ảnh hưởng tích cực đến hoạt động kinh tế.
Dữ liệu kinh tế từ Canada đã tăng lên trước khi chiến tranh thương mại của Trump với Canada bắt đầu nhưng gần đây bắt đầu suy yếu do sự không chắc chắn đè nặng lên tâm lý người tiêu dùng và doanh nghiệp.
Nhắc lại, BoC đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 2.75% như dự kiến vào tuần trước trong bối cảnh lo ngại về tăng trưởng yếu hơn do bất ổn thương mại và thuế quan của Mỹ. NHTW này nhấn mạnh cách tiếp cận thận trọng đối với các quyết định trong tương lai, cân bằng áp lực tăng đối với lạm phát so với áp lực giảm đối với nhu cầu yếu hơn.
Thống đốc Macklem thừa nhận sự không chắc chắn về kinh tế và ông cảnh báo rằng một cuộc chiến thương mại kéo dài có thể làm chậm tốc độ tăng trưởng GDP, làm suy yếu thị trường việc làm và đẩy lạm phát lên cao hơn, tạo ra một môi trường chính sách khó khăn.
Thị trường không tăng nhiều kỳ vọng về việc nới lỏng hơn vào cuối năm nhưng đã đưa ra các đợt cắt giảm lãi suất với kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ bù đắp tâm lý tiêu cực trong bối cảnh chiến tranh thương mại. Thị trường dự báo có 57% khả năng cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới với tổng cộng 48 điểm cơ bản được cắt giảm vào cuối năm.
HĐTL Chỉ số DAX tăng tốt khi thị trường chú ý tới Bundestag vì họ sẽ bỏ phiếu về gói nợ công lịch sử sau đó. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng đã dần hồi phục, mặc dù hợp đồng tương lai S&P 500 hiện vẫn giảm 0.3%.
Trước đó, SNB đã bán ròng lượng ngoại hối trị giá 132.9 tỷ CHF vào năm 2023, nhằm chống lại lạm phát từ việc nhập khẩu.
Điều thú vị là SNB không phải là ngân hàng tăng lượng vàng nắm giữ. Con số đó vẫn ở mức 1.040 tấn và giống như năm 2023. Tuy nhiên, giá trị của số vàng đó đã tăng khá mạnh lên 79.0 tỷ CHF - từ mức 57.8 tỷ CHF vào năm 2023.
Thị trường chứng khoán châu Âu dự kiến sẽ mở cửa cao hơn trong phiên hôm nay, khi giới đầu tư theo dõi cuộc bỏ phiếu mang tính lịch sử của chính phủ Đức về cải cách nợ công vào thứ Ba.
Theo dữ liệu từ IG, chỉ số FTSE 100 của Anh dự kiến tăng 18 điểm, đạt 8,696. Chỉ số DAX của Đức có thể tăng 90 điểm, lên 23,207, trong khi chỉ số CAC của Pháp nhích lên 8,091 với mức tăng 21 điểm. Chỉ số FTSE MIB của Ý được kỳ vọng tăng 101 điểm, đạt 39,098.
Trong ngày hôm nay, nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi báo cáo lợi nhuận của Travis Perkins và Eni, bên cạnh các chỉ số tâm lý kinh tế ZEW của Đức và châu Âu.
Chỉ số DAX của Đức sẽ là tâm điểm của thị trường khi các nhà lập pháp Berlin bỏ phiếu về việc sửa đổi quy tắc “phanh nợ” của nước này. Nếu được thông qua, cải cách này sẽ cho phép chính phủ tăng vay nợ công để tài trợ cho chi tiêu quốc phòng. Để được thông qua, dự luật cần đạt được sự ủng hộ của hai phần ba số nghị sĩ trong Quốc hội Đức.
Ngoài ra, các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi cuộc đàm phán giữa cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin vào thứ Ba. Hai bên dự kiến sẽ thảo luận qua điện thoại về lệnh ngừng bắn kéo dài 30 ngày tại Ukraine và các điều kiện của Nga để đồng ý với đề xuất tạm dừng chiến sự.
HĐTL S&P 500 giảm 0.4% trong phiên hôm nay khi đà phục hồi từ ngày hôm qua có dấu hiệu chững lại. Cổ phiếu công nghệ tiếp tục bị kìm hãm khi tâm lý rủi ro vẫn ở trạng thái bất ổn sau đợt giảm mạnh của tuần trước. Chứng khoán Hoa Kỳ đã trải qua bốn tuần giảm liên tiếp, và đó sẽ là yếu tố khó có thể xóa bỏ khi đánh giá bức tranh kinh tế một cách toàn diện.
Chỉ số S&P 500 đã phá vỡ đường xu hướng hỗ trợ quan trọng từ đầu tháng, nhưng lực mua bắt đáy đã giúp giữ giá trên ngưỡng 5,500 vào tuần trước. Đây sẽ là vùng hỗ trợ quan trọng nếu áp lực bán quay trở lại trong tuần này.
Mặc dù có một đợt phục hồi nhỏ vào hôm qua, thị trường vẫn tồn tại sự lo lắng giữa bối cảnh mà nhiều nhà lập pháp gọi là “điều chỉnh” hoặc “giai đoạn chuyển tiếp”. Khi những thuật ngữ này xuất hiện, chúng thường có ý nghĩa lớn, đặc biệt là khi thị trường đang chịu ảnh hưởng mạnh từ yếu tố Trump kể từ đầu năm.
Tuy nhiên, trong thời đại này, tâm lý thị trường có thể dễ dàng xoay chuyển từ sợ hãi sang tham lam. Những tin xấu có thể nhanh chóng bị hấp thụ và quên lãng chỉ trong vài ngày hoặc thậm chí ngắn hơn. Những nhà đầu tư bắt đáy chực chờ, sẵn sàng hành động khi có cơ hội, mặc dù mức điều chỉnh hiện tại vẫn chưa đến 10% so với đỉnh.
Tâm điểm chú ý sẽ dồn vào cuộc họp của Fed trong hai ngày tới, để xem những diễn biến kinh tế và chính trị mới nhất đã tác động như thế nào đến triển vọng của NHTW Mỹ.
Tuy vậy, dữ liệu kinh tế Mỹ cũng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì tâm lý thị trường. Tuần này không có nhiều dữ liệu quan trọng, ngoài số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Vì vậy, mọi sự tập trung sẽ dồn vào Fed trước khi thị trường chuyển hướng sang các dòng tiền cuối tháng và cuối quý vào tuần tới.
Các thị trường châu Á - Thái Bình Dương tăng điểm vào thứ Ba, theo sau đà tăng của chứng khoán phố Wall sau khi dữ liệu bán lẻ tại Mỹ giúp xoa dịu lo ngại về suy thoái kinh tế.
Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông dẫn đầu đà tăng trong khu vực, nhích lên 1.93%, nhờ sự bứt phá mạnh mẽ của các cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là Baidu, tăng 9.83% tính đến 11:46 sáng (giờ địa phương).
Trong khi đó, chỉ số CSI 300 của Trung Quốc đại lục tăng 0.15%, đảo chiều so với mức giảm trong phiên trước đó.
Giới đầu tư đang tập trung theo dõi thị trường Nhật Bản, khi BoJ bắt đầu cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày vào thứ Ba. BOJ được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 0.5% khi cuộc họp kết thúc vào thứ Tư. Cuộc họp của BOJ diễn ra song song với cuộc họp của Fed, trong đó Fed cũng được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất.
Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 tăng mạnh 1.43%, trong khi chỉ số Topix cũng nhích lên 1.41%.
Tại Hàn Quốc, chỉ số Kospi tăng 0.17%, trong khi chỉ số Kosdaq dành cho cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng nhẹ 0.11%, trong bối cảnh thị trường biến động.
Tại Úc, chỉ số S&P/ASX 200 giao dịch gần như đi ngang, sau khi thu hẹp đà tăng từ đầu phiên.
Tại Ấn Độ, chỉ số Nifty 50 tăng 0.45% ngay khi mở cửa, trong khi chỉ số BSE Sensex nhích lên 0.43%.
Có một số hợp đồng đáng chú ý trong ngày, với các mức quan trọng được in đậm trong hình.
EUR/USD ở mức 1.0900: Đây có thể đóng vai trò như một lực hút, giữ giá dao động gần ngưỡng này trong phiên giao dịch sắp tới. Tuy nhiên, nếu tâm lý thị trường cải thiện trở lại, điều này có thể chi phối xu hướng giao dịch trong ngày, tương tự như hôm qua khi đồng USD suy yếu. Hiện tại, HĐTL của Mỹ đang giảm, giúp duy trì cặp tiền này ở mức thấp.
USD/JPY ở mức 150.00: Hợp đồng đáo hạn tại mức này có thể hạn chế đà tăng của USD/JPY trước khi các hợp đồng quyền chọn hết hiệu lực vào cuối ngày.
USD/CHF ở mức 0.8800 – Tương tự như EUR/CHF, các hợp đồng đáo hạn có thể giữ giá giao dịch trong một phạm vi nhất định cho đến khi thị trường Mỹ mở cửa, trừ khi có sự thay đổi đáng kể trong tâm lý rủi ro trong phiên châu Âu.
HSBC vừa điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc cho năm 2025, nâng lên 4.8% so với mức 4.5% trước đó. Đối với năm 2026, ngân hàng này cũng nâng dự báo tăng trưởng lên 4.5%, tăng nhẹ so với mức 4.4% trước đó. Trước đó một ngày, ANZ cũng đã nâng dự báo tăng trưởng GDP Trung Quốc năm 2025 lên 4.8%, tăng đáng kể so với mức 4.3% trước đó.
Nếu việc điều chỉnh này liên quan đến kế hoạch kích thích tiêu dùng được công bố cuối tuần qua, tác động có thể chưa diễn ra ngay lập tức. Kế hoạch này thiếu các chi tiết cụ thể về kinh tế. Tuy nhiên, Bắc Kinh cam kết giải quyết một số vấn đề quan trọng nhằm giảm bớt gánh nặng cho các hộ gia đình. Có thể hiểu rằng, chính phủ đang cố gắng cải thiện tâm lý thị trường để khuyến khích người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn.
Về bản chất, đây có thể được xem là một đề xuất nhằm giải quyết các vấn đề xã hội, qua đó thúc đẩy xu hướng tiêu dùng. Điều này phần nào gắn kết với khái niệm "thịnh vượng toàn diện" mà Trung Quốc đang theo đuổi. Nếu đúng như vậy, quá trình này sẽ cần thời gian để phát huy hiệu quả.
Dẫu vậy, Trung Quốc vẫn giữ mục tiêu tăng trưởng GDP "khoảng 5%" tại kỳ họp Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc gần nhất. Và như thường lệ, bằng cách nào đó, họ chắc chắn sẽ đạt được mục tiêu đó — ít nhất là trên giấy tờ.
Tuần này sẽ là một tuần bận rộn đối với các NHTW khi Fed, BoJ, BoE và SNB đều có các cuộc họp chính sách quan trọng. Các quyết định chính sách tiền tệ dự kiến sẽ không có nhiều bất ngờ, nhưng như thường lệ, điều quan trọng là theo dõi các chi tiết nhỏ và sắc thái trong thông điệp của họ.
BoJ sẽ là NHTW với cuộc họp chính sách đầu tiên trong tuần vào ngày mai, với dự báo không có thay đổi về lãi suất. Hiện tại, thị trường vẫn đang đánh giá kết quả từ các cuộc đàm phán lương mùa xuân, và các nhà hoạch định chính sách sẽ theo dõi yếu tố này để xây dựng kế hoạch cho đợt tăng lãi suất tiếp theo. Tháng 5 có thể vẫn còn quá sớm để BoJ ra quyết định, nhưng khả năng cao họ sẽ chuẩn bị cho một động thái vào tháng 6 hoặc tháng 7. Vì vậy, chú ý sẽ đổ dồn vào những bình luận của họ về tiền lương và triển vọng lạm phát trong tuyên bố lần này.
Sau đó, Fed sẽ công bố quyết định của mình, với kỳ vọng Chủ tịch Jerome Powell cùng các quan chức sẽ giữ nguyên lãi suất. Hiện tại, không có kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 5. Tuy nhiên, trước các dữ liệu kinh tế Mỹ có dấu hiệu suy yếu, thị trường đã điều chỉnh dự báo, đặt cược vào khả năng Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng 6, với xác suất khoảng 80%.
Vào thứ Năm, SNB sẽ là NHTW đầu tiên ra quyết định lãi suất, với định giá 100% vào việc tiếp tục cắt giảm lãi suất xuống còn 0.25%. Lạm phát tại Thụy Sĩ hiện đã được kiểm soát tốt, nhưng mối lo chính của SNB lúc này là biến động của CHF. Tuy nhiên, với việc Đức đang điều chỉnh quy định về trần nợ công, SNB có thể yên tâm hơn khi điều này giúp hỗ trợ tỷ giá EUR/CHF.
Việc quay trở lại chính sách lãi suất bằng 0 (ZIRP) hoặc lãi suất âm (NIRP) chưa nằm trong kế hoạch ở thời điểm hiện tại, và giới giao dịch đang định giá đợt cắt giảm tuần này là động thái cuối cùng của SNB trong chu kỳ hiện tại.
Cuối cùng, BoE cũng sẽ công bố quyết định của mình, và tương tự như BOJ và Fed, không có thay đổi nào về lãi suất được kỳ vọng. Điểm mấu chốt vẫn sẽ là tỷ lệ phiếu bầu trong ủy ban chính sách tiền tệ, nhưng nhiều khả năng NHTW này có thể tiến tới một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 5. Hiện tại, thị trường đang đặt cược khoảng 64% vào kịch bản này.
Ở thời điểm hiện tại, lạm phát vẫn là một vấn đề nan giải với BOE khi nó vẫn ở mức cao trong những tháng đầu năm. Điều này sẽ khiến BOE đặc biệt chú ý đến báo cáo CPI vào tuần tới, bởi đây sẽ là yếu tố quan trọng giúp xác định chính sách tiền tệ vào tháng 5 hoặc tháng 6. Theo diễn biến hiện tại, thị trường chỉ đang kỳ vọng BOE sẽ thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Sự kiện đáng chú ý nhất trong phiên giao dịch hôm nay là sự sụp đổ của lệnh ngừng bắn giữa Israel và Hamas. Văn phòng Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu xác nhận đã tiến hành "các cuộc tấn công quy mô lớn" vào Dải Gaza sau khi Hamas tiếp tục từ chối thả con tin và bác bỏ các đề xuất từ các bên trung gian.
Cùng với rủi ro địa chính trị hiện hành, hiện có thông tin cho rằng lực lượng Mỹ đã đánh chìm một tàu thu thập thông tin tình báo của Iran. Tuy nhiên, tính đến thời điểm đăng tải, những báo cáo này vẫn chưa được xác nhận. Nhiều khả năng thông tin này không chính xác.
Giá dầu có mức tăng nhẹ trong phiên, trong khi giá vàng tiếp tục lập kỷ lục mới, có lúc vượt ngưỡng 3,007 USD, do căng thẳng leo thang khiến nhu cầu tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn gia tăng.
Trên thị trường ngoại hối, các đồng tiền chính phản ứng khá thận trọng. Đồng USD mạnh lên đã gây áp lực lên EUR, AUD, NZD, CAD và GBP. Cặp USD/JPY và USD/CHF vẫn giữ vững đà tăng, cho thấy chưa có dấu hiệu dòng tiền chảy mạnh vào các tài sản trú ẩn truyền thống. USD/JPY đã tăng nhẹ trở lại trên mức 149.50, phản ánh sự suy yếu liên tục của JPY.
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato đã lên tiếng về mức tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB). Ông nhấn mạnh rằng giá cả sẽ được quyết định bởi thị trường, nhưng cảnh báo rằng chính phủ vẫn có thể can thiệp nếu cần. Tuyên bố của ông nhất quán với thông điệp trước đó của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda.
Về chính sách tiền tệ, BOJ dự kiến sẽ có cuộc họp vào thứ Ba và thứ Tư, với dự báo thị trường gần như chắc chắn rằng sẽ không có sự thay đổi chính sách nào trong bối cảnh rủi ro từ chiến tranh thương mại toàn cầu ngày càng gia tăng.
Trong khi đó, tại Úc, Trợ lý Thống đốc RBA Sarah Hunter phát biểu tại Sydney rằng RBA sẽ hành động thận trọng hơn so với kỳ vọng của thị trường trong việc cắt giảm lãi suất. Bà cũng nhấn mạnh RBA sẽ theo dõi sát sao chính sách của Mỹ và tác động của nó đến lạm phát tại Úc.
Giá vàng lập đỉnh lịch sử mới tại $3,010
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, Katsunobu Kato, phát biểu trong cuộc họp báo thường kỳ vào thứ Ba, nhấn mạnh rằng thị trường trái phiếu nên là yếu tố quyết định sự biến động của lợi suất, sau khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 40 năm tăng vọt lên mức cao kỷ lục.
Ông Kato khẳng định chính phủ sẽ có phản ứng phù hợp nhưng vẫn để thị trường tự điều chỉnh giá trái phiếu. Tuy nhiên, ông từ chối đưa ra bình luận về nguyên nhân khiến lợi suất tăng, do lo ngại rằng các phát biểu chính thức có thể ảnh hưởng đến hành vi thị trường. Đồng thời, ông cũng không tiết lộ bất kỳ biện pháp can thiệp nào từ chính phủ, chỉ nhấn mạnh rằng giới chức trách đang theo dõi tình hình mà chưa có kế hoạch hành động ngay lập tức.
Lợi suất trái phiếu 40 năm đã chạm mức 3% vào thứ Hai, một phần do lo ngại rằng sự suy yếu trong vị thế lãnh đạo của Thủ tướng Shigeru Ishiba có thể làm suy giảm kỷ luật tài khóa của Nhật Bản.
Có thông tin từ nguồn thân cận từ Saudi Arabia xác nhận rằng một tàu của Iran, được cho là đang thu thập thông tin tình báo, đã bị lực lượng Mỹ đánh chìm trong bối cảnh các cuộc tấn công diễn ra tại Gaza. Tuy nhiên, các tuyên bố khác trên mạng xã hội lại phủ nhận thông tin này và cho rằng đây là "tin giả". Hiện tại, chưa có báo cáo chính thức về vụ việc, cần thận trọng khi đánh giá thông tin này.
Căng thẳng tại Trung Đông gia tăng đã thu hút sự chú ý của thị trường năng lượng, đặc biệt là dầu mỏ, do nguy cơ gián đoạn nguồn cung trong khu vực.
Theo các báo cáo, lệnh ngừng bắn giữa Israel và Hamas đã chính thức sụp đổ. Văn phòng Thủ tướng Israel tuyên bố rằng Israel đã nối lại các chiến dịch quân sự chống lại Hamas tại Gaza sau khi nhóm này từ chối đề xuất gia hạn ngừng bắn của Mỹ.
Ngay sau đó, quân đội Israel (IDF) và cơ quan an ninh Shin Bet xác nhận đang tiến hành các cuộc không kích quy mô lớn nhằm vào các mục tiêu của Hamas tại Gaza. Căng thẳng gia tăng có thể tiếp tục làm leo thang xung đột trong khu vực.
Căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục gia tăng khi lệnh ngừng bắn giữa Israel và Hamas sụp đổ. Đồng thời, có báo cáo cho rằng một tàu của Iran đã bị đánh chìm bởi lực lượng Mỹ trong bối cảnh các cuộc tấn công diễn ra tại Gaza. Những diễn biến này đã góp phần thúc đẩy đà tăng của giá vàng.
