Tiêu điểm thị trường

Đà tăng của vàng đã quay trở lại vào đầu tuần mới, với kim loại quý thu hút lực mua trong phiên giao dịch hôm nay. Giá vàng tăng gần 1% để kiểm tra lại các đỉnh gần đây quanh mức $4,060 từ cú nhảy vọt tuần trước. Một số hoạt động chốt lời đã dẫn đến sự sụt giảm nhỏ, nhưng những người mua vào khi giá giảm đã được đền đáp bởi các diễn biến mới nhất giữa Mỹ và Trung Quốc.

Sự xáo trộn giữa hai bên một lần nữa tái khẳng định việc chính quyền Mỹ đưa ra chính sách thất thường và không nhất quán. Đồng thời, điều này cũng cho thấy Bắc Kinh sẽ không nhượng bộ trong cuộc chiến thương mại này, thể hiện qua các lời đe dọa về kiểm soát xuất khẩu đất hiếm nhằm định hình lại kỳ vọng ở Washington.

Trong mọi trường hợp, vàng một lần nữa là tài sản được hưởng lợi khi leo trở lại gần mốc $4,060 khi thị trường hướng đến phiên giao dịch châu Âu.

Trong khi đó, bạc cũng tăng hơn 2% trong ngày lên $51.54 - tiếp nối đà tăng sau khi phá vỡ mốc $50 trên biểu đồ tuần. Triển vọng tăng giá hiện là không giới hạn.

Xuất khẩu Trung Quốc đạt đỉnh 6 tháng, thể hiện khả năng phục hồi giữa căng thẳng thuế quan với Mỹ

Theo dữ liệu hải quan, xuất khẩu của Trung Quốc trong tháng 9 đã tăng 8.3% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng trưởng mạnh nhất trong sáu tháng, bất chấp kỳ vọng về sự suy giảm trong bối cảnh căng thẳng thương mại với Mỹ leo thang.

Kết quả này đã vượt qua dự báo tăng 6.6% và cho thấy khả năng chống chịu của các nhà xuất khẩu Trung Quốc, những người đã và đang đa dạng hóa sang các thị trường mới để bù đắp cho thuế quan của Mỹ.

Nhập khẩu tăng 7.4%, vượt qua các ước tính, đưa thặng dư thương mại lên 90.5 tỷ USD. Dữ liệu thương mại mạnh mẽ này được kỳ vọng sẽ giúp Trung Quốc duy trì mục tiêu tăng trưởng 5% cho năm 2025, ngay cả khi các thách thức trong nước như giảm phát và thị trường bất động sản yếu kém vẫn còn tồn tại.

Bà Michelle Lam, chuyên gia kinh tế khu vực Trung Quốc mở rộng tại Société Générale, cho biết nhu cầu mạnh mẽ từ các thị trường ngoài Mỹ và khả năng cạnh tranh cao của Trung Quốc đã giúp hạn chế tác động từ các biện pháp thương mại của Mỹ. Bà nói thêm rằng khả năng phục hồi tương đối của xuất khẩu có thể đã khuyến khích Bắc Kinh có lập trường cứng rắn hơn trong các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra.

Tuy nhiên, ông Wang Jun, Phó Tổng cục trưởng Tổng cục Hải quan, cảnh báo rằng Trung Quốc vẫn phải đối mặt với một môi trường bên ngoài phức tạp và không chắc chắn, đồng thời kêu gọi tiếp tục nỗ lực để ổn định thương mại trong quý cuối cùng, đặc biệt là khi so với mức nền cao của năm ngoái.

Người phát ngôn của Hải quan Trung Quốc đã đưa ra các phát biểu sau đây về việc Mỹ áp đặt phí vận chuyển:

• Các biện pháp của Mỹ là một biểu hiện điển hình của chủ nghĩa đơn phương và chủ nghĩa bảo hộ.
• Các biện pháp đáp trả của Trung Quốc là cần thiết và mang tính phòng vệ.
• Các biện pháp của Trung Quốc nhằm bảo vệ quyền lợi hợp pháp của các ngành công nghiệp và doanh nghiệp trong nước.
• Hy vọng Mỹ có thể đối mặt với 'sai lầm' của chính mình.
• Hy vọng Mỹ sẽ quay trở lại con đường đúng đắn của việc đối thoại và đàm phán.

Hãng tin Kyodo đưa tin, đảng Komeito không loại trừ khả năng hợp tác với các đảng đối lập.

Komeito hiện là đối tác nhỏ trong liên minh cầm quyền với Đảng Dân chủ Tự do (LDP). Các cuộc đàm phán giữa hai đảng vẫn đang diễn ra.

Giá vàng đã tăng sát mức 4,050 USD/ounce vào thứ Hai, gần mức cao kỷ lục được thiết lập trước đó trong phiên, do căng thẳng thương mại Mỹ-Trung tái bùng phát và sự bất định kinh tế rộng hơn thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn.

ANZ Research cho biết sự tách rời kinh tế giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ sẽ ngày càng sâu sắc hơn khi căng thẳng thương mại leo thang. Chuyên gia kinh tế trưởng Raymond Yeung viết rằng mặc dù tổng kim ngạch xuất khẩu vẫn ổn định, Trung Quốc đã dần đa dạng hóa và giảm phụ thuộc vào thị trường Mỹ, với tỷ trọng hàng xuất trực tiếp sang Mỹ chỉ còn 12% tổng kim ngạch xuất khẩu tính đến tháng 8 năm 2025, giảm so với mức 19% vào năm 2018.

Yeung cho rằng quyết định của Bắc Kinh trong việc áp đặt hạn chế xuất khẩu đất hiếm phản ánh sự tự tin ngày càng tăng vào khả năng đạt được mục tiêu tăng trưởng kinh tế 5% trong năm nay, ngay cả khi phải đối mặt với nguy cơ Mỹ áp thuế 100%. Ông cũng nhận định chính quyền Trump có khả năng sẽ hành động nhanh chóng, điều này có thể dẫn đến các biện pháp trả đũa từ phía Trung Quốc.

“Cục diện ăn miếng trả miếng này có khả năng sẽ kéo dài,” Yeung viết, mô tả đây là “trạng thái bình thường mới” trong quá trình tách rời kinh tế Trung – Mỹ, được đặc trưng bởi các chu kỳ đàm phán xen kẽ với căng thẳng leo thang trở lại

• Pháp đã chính thức thành lập chính phủ mới, với Tổng thống Emmanuel Macron công bố danh sách nội các sau khi cải tổ.

• Roland Lescure được tái bổ nhiệm làm Bộ trưởng Tài chính, thể hiện sự liên tục trong chính sách kinh tế.

• Thủ tướng mới Sébastien Lecornu (theo các báo cáo gần đây) nhấn mạnh một số mục tiêu chính:

  • Giải quyết khủng hoảng chính trị trong nước.

  • Khôi phục tài chính công của Pháp, tăng cường kỷ luật ngân sách.

  • Thông qua ngân sách mới trước khi kết thúc năm.

  • Cho phép quốc hội thảo luận công khai về các vấn đề đã được nêu trong các cuộc tham vấn gần đây.

 Đồng USD mở đầu tuần trong sắc xanh khi giới đầu tư tìm đến tài sản an toàn giữa bối cảnh Quốc hội Mỹ chưa đạt được thỏa thuận gia hạn ngân sách, khiến hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng — bao gồm báo cáo việc làm tháng 9 — bị trì hoãn. Chỉ số DXY ghi nhận chuỗi tăng ba phiên liên tiếp, vươn lên mức 98.9 – cao nhất kể từ đầu tháng 8, nhờ sự suy yếu của đồng euro và yên Nhật. Tại Nhật Bản, việc bà Sanae Takaichi, người ủng hộ chính sách nới lỏng, được bầu làm lãnh đạo đảng cầm quyền đã khiến giới đầu tư giảm kỳ vọng về khả năng BOJ nâng lãi suất, kéo đồng yên xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2. Đồng bạc xanh tiếp tục được hỗ trợ khi biên bản cuộc họp FOMC cho thấy các quan chức Fed bắt đầu lo ngại hơn về rủi ro suy yếu của thị trường lao động, dù áp lực lạm phát vẫn cao, từ đó củng cổ niềm tin của nhà đầu tư vào một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 10. Tuy nhiên, USD đảo chiều giảm mạnh cuối tuần sau khi Tổng thống Donald Trump đe dọa tăng thuế nhập khẩu với Trung Quốc và hủy cuộc gặp với Chủ tịch Tập Cận Bình, làm dấy lên lo ngại mới về thương mại toàn cầu. 

• Chỉ số DXY +0.78%

• EUR/USD -0.80%
• GBP/USD -0.65%
• USD/JPY +2.63%
• AUD/USD -1.72%
• NZD/USD -1.66%
• USD/CAD +0.31%
• USD/CHF: +0.13%

Thị trường chứng khoán Mỹ mở đầu tuần với sắc xanh nhẹ, được dẫn dắt bởi nhóm công nghệ khi AMD công bố thỏa thuận cung ứng chip AI cho OpenAI, giúp S&P 500 và Nasdaq tăng điểm, trong khi Dow Jones giảm nhẹ. Bất chấp việc chính phủ Mỹ bước sang ngày thứ sáu đóng cửa, S&P 500 vẫn duy trì quanh mức đỉnh lịch sử của tuần trước, nhờ dòng tiền đổ vào các cổ phiếu hưởng lợi từ xu hướng trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, tâm lý thị trường dần trở nên thận trọng giữa tuần, khi nhà đầu tư thiếu dữ liệu kinh tế để định hướng và phải dựa vào các chỉ số phụ cùng phát biểu của quan chức Fed. Dù vậy, nhóm công nghệ và bán dẫn nhanh chóng phục hồi, giúp S&P 500 và Nasdaq thiết lập đỉnh lịch sử mới vào thứ Tư, khi biên bản FOMC củng cố kỳ vọng Fed sắp cắt giảm lãi suất. Đến cuối tuần, đà tăng chững lại khi mùa báo cáo lợi nhuận quý III cận kề và nỗi lo về độ tin cậy của dữ liệu sau thời gian chính phủ đóng cửa lan rộng. Đỉnh điểm là phiên thứ Sáu, khi phát biểu của Tổng thống Donald Trump về việc tăng thuế hàng Trung Quốc lên 100% khiến nhà đầu tư hoảng loạn. Các chỉ số S&P 500 và Nasdaq lao dốc mạnh nhất kể từ tháng 4, với nhóm công nghệ và bán dẫn dẫn đầu đà bán tháo.

• Dow Jones -2.37%
• S&P 500 -2.52%
• Nasdaq Composite -2.98%

Giá dầu Brent và WTI lần lượt giảm 4.84% và 5.03%, chốt phiên ở 62 USD/thùng và 58 USD/thùng— mức thấp nhất kể từ ngày 7/5 — do căng thẳng thương mại Mỹ–Trung tái bùng phát khiến thị trường lo ngại tăng trưởng toàn cầu và nhu cầu dầu suy yếu. Ngoài ra, tâm lý bi quan còn bị khuếch đại bởi nguồn cung dồi dào, với sản lượng tăng từ cả OPEC+ lẫn các nước ngoài khối. Bên cạnh đó, tiến triển trong đàm phán ngừng bắn tại Gaza cũng làm giảm bớt yếu tố rủi ro địa chính trị trong giá dầu.

Thị trường kim loại quý chứng kiến một tuần đầy biến động khi giá vàng liên tục thử thách ngưỡng tâm lý 4,000 USD/ounce, được hỗ trợ bởi làn sóng tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn chính trị và kinh tế tại Mỹ leo thang. Mở đầu tuần, giá vàng tăng hơn 1% nhờ kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất và xu hướng các ngân hàng trung ương toàn cầu đa dạng hóa dự trữ ngoại hối khỏi đồng USD. Kim loại quý tiếp tục đi lên khi chính phủ Mỹ bước sang tuần thứ hai đóng cửa khiến nhà đầu tư thiếu dữ liệu kinh tế định hướng và chuyển sang trú ẩn vào vàng. Mặc dù giá vàng đảo chiều giảm mạnh hơn 1.5%, rơi xuống dưới mốc 4,000 USD/ounce, khi đồng USD phục hồi và hoạt động chốt lời gia tăng sau thông tin Israel và Hamas đạt thỏa thuận ngừng bắn; đà giảm nhanh chóng chững lại sau tuyên bố của Tổng thống Trump về việc tăng thuế hàng Trung Quốc lên 100%, khiến dòng tiền trú ẩn trở lại, kéo giá vàng vượt mốc 4,000 USD/ounce lần nữa, tiến sát đỉnh lịch sử 4,059 USD.  Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng biến động mạnh, khép phiên tuần vừa qua với giảm gần 13 điểm cơ bản xuống 4.033%.

Tổng quan các Ngành

• Thị trường hôm nay cho thấy một bức tranh đa dạng giữa các ngành, trong đó cổ phiếu công nghệ chiếm vị trí trung tâm. Ngành bán dẫn ghi nhận mức tăng đáng kể, dẫn đầu là Nvidia (NVDA) với mức tăng ấn tượng +1.48%. Tương tự, Broadcom (AVGO) cũng tăng +0.78%, báo hiệu sự tin tưởng của nhà đầu tư vào các đổi mới công nghệ.
• Ngược lại, ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu (consumer cyclical) lại có kết quả trái chiều. Amazon (AMZN) giảm nhẹ -0.49%, phản ánh sự chi tiêu thận trọng của người tiêu dùng. Trong khi đó, Tesla (TSLA) nhích nhẹ +0.25%, được hỗ trợ bởi tâm lý tích cực trong ngành ô tô.
• Ngành tài chính vẫn kiên cường với JPMorgan Chase (JPM) và Citigroup (C) lần lượt tăng +1.33% và +1.48%, cho thấy sự ổn định giữa những biến động kinh tế.

Tâm lý và Xu hướng Thị trường

• Tâm trạng bao trùm trên thị trường hôm nay là lạc quan một cách thận trọng. Đà tăng tích cực của cổ phiếu công nghệ cho thấy một dự báo lạc quan cho các ngành định hướng đổi mới, trong khi sự sụt giảm của các cổ phiếu liên quan đến tiêu dùng cho thấy những lo ngại còn tồn tại về tâm lý người tiêu dùng. Các nhà đầu tư tỏ ra tự tin một cách thận trọng khi họ theo dõi các chỉ số kinh tế và báo cáo lợi nhuận của doanh nghiệp.

Khuyến nghị Chiến lược

• Với các xu hướng hiện tại, nhà đầu tư nên xem xét củng cố danh mục đầu tư bằng các cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là ngành bán dẫn, vốn đang có hiệu suất mạnh mẽ. Hãy khám phá các cơ hội trong ngành tài chính, một ngành đang thể hiện khả năng phục hồi tốt. Tuy nhiên, hãy thận trọng với các cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu vì chúng đang đối mặt với những thách thức kinh tế hiện hữu.
• Theo dõi các báo cáo lợi nhuận sắp tới trong lĩnh vực công nghệ và tận dụng các tin tức tích cực.
• Cân nhắc đa dạng hóa sang cổ phiếu tài chính để tận dụng sự ổn định trong thời kỳ biến động.
• Luôn cảnh giác với các chỉ số kinh tế có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng và các cổ phiếu chu kỳ.

Cặp tỷ giá AUDUSD đã giao dịch trong một biên độ tăng giảm thất thường hôm nay, nhưng áp lực đang gia tăng khi phiên Bắc Mỹ chứng kiến các mức thấp mới trong ngày. Đà giảm đã đưa cặp tiền này quay trở lại mức thấp của ngày hôm qua và vùng dao động quan trọng từ 0.65389 đến 0.6544.

Một sự phá vỡ xuống dưới khu vực này sẽ xác nhận thêm đà giảm, với mục tiêu tiếp theo mà các nhà giao dịch đang nhắm đến là đường trung bình động 100 ngày (MA 100) tại 0.65314. Ngay bên dưới đó, mức thoái lui Fibonacci 61.8% của đợt tăng giá từ đáy tháng 8 (tại 0.65257) tạo thành một rào cản quan trọng khác. Kết hợp lại, các mức này tạo thành một cụm hỗ trợ cực kỳ quan trọng; nếu bị phá vỡ, xu hướng sẽ nghiêng hẳn về phía giảm giá. Đây là khu vực then chốt cho cả bên mua và bên bán.

Bên bán đang bắt đầu hành động, nhưng các ngưỡng hỗ trợ quan trọng có thể làm chậm lại đà giảm. Tôi cũng nhấn mạnh các khu vực mà nếu được tái chiếm, sẽ mang lại nhiều sự tự tin hơn cho bên mua, qua đó vạch ra các điểm quyết định quan trọng cho các nhà giao dịch ở cả hai phe.

Chỉ số NASDAQ đang giao dịch ở mức cao kỷ lục mọi thời đại, tăng 95 điểm (0.41%) lên 23,117.55. Chỉ số S&P 500 cũng tăng 26 điểm (0.39%), trong khi chỉ số công nghiệp Dow Jones dẫn đầu với mức tăng 270 điểm (0.60%).

Bất chấp sức mạnh chung của thị trường, cổ phiếu Meta hôm nay lại giảm điểm. Vào thứ Hai, cổ phiếu đã giảm xuống mức thấp nhất là $690.51, có thời điểm lướt qua ngưỡng hỗ trợ dao động từ tháng 7 gần $691.65 trước khi bên mua nhập cuộc. Sự phục hồi đó đã đẩy giá tăng mạnh, với đợt tăng sớm hôm nay chạm mức $735.37 chỉ trong năm phút đầu tiên của phiên giao dịch. Tại thời điểm đó, Meta đã nhanh chóng vượt lên trên đường trung bình động 100 giờ (MA 100) đang dốc xuống ở mức $734.74, nhưng nỗ lực này đã nhanh chóng thất bại.

Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức $731.50, giảm -$2.00 (-0.27%).

Về mặt kỹ thuật, mức đáy hôm thứ Hai đã xác nhận ngưỡng hỗ trợ tại một mức quan trọng, trong khi mức đỉnh hôm nay lại củng cố ngưỡng kháng cự tại đường MA 100 giờ, tạo ra một cuộc giằng co. Nếu bên bán có thể giữ vững phòng tuyến này, áp lực giảm giá có thể gia tăng. Ngược lại, một động thái duy trì bền vững trên đường MA 100 giờ và sau đó là MA 200 giờ tại $746.24 sẽ chuyển động lượng hoàn toàn trở lại cho bên mua và củng cố xu hướng tăng giá, phù hợp với thị trường chung.

Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, bên bán vẫn đang chiếm ưu thế và nắm quyền kiểm soát trong ngắn hạn sau khi thử nghiệm thành công ngưỡng kháng cự tại đường trung bình động.

Chi tiết từ báo cáo tâm lý người tiêu dùng mới nhất của Đại học Michigan:

• Chỉ số chính tháng 10: 55.0 (so với mức sơ bộ 54.2)
• Kỳ trước: 55.1
• Chỉ số điều kiện hiện tại: 61.0 (so với dự kiến 60.0, kỳ trước là 60.4)
• Chỉ số kỳ vọng: 51.2 (so với dự kiến 51.7, kỳ trước là 51.7)
• Kỳ vọng lạm phát 1 năm: 4.6% (so với 4.7% kỳ trước)
• Kỳ vọng lạm phát 5 năm: 3.7% (không đổi so với kỳ trước)

Báo cáo này thường không phải là yếu tố lay chuyển thị trường, nhưng trong bối cảnh thiếu vắng các dữ liệu kinh tế thực tế khác, nó có thể thu hút được một chút sự chú ý.

Trích lời Giám đốc khảo sát Joanne Hsu:

"Những cải thiện trong tháng này về tài chính cá nhân hiện tại và điều kiện kinh doanh trong năm tới đã bị bù trừ bởi sự sụt giảm trong kỳ vọng về tài chính cá nhân trong tương lai cũng như điều kiện mua sắm hàng tiêu dùng lâu bền. Nhìn chung, người tiêu dùng nhận thấy rất ít thay đổi trong triển vọng kinh tế so với tháng trước.

Các vấn đề về 'túi tiền' như giá cả cao và triển vọng việc làm suy yếu vẫn là mối quan tâm hàng đầu trong tâm trí người tiêu dùng. Tại thời điểm này, họ không kỳ vọng có sự cải thiện đáng kể nào đối với các yếu tố này. Trong khi đó, các cuộc phỏng vấn cho thấy có rất ít bằng chứng cho thấy việc chính phủ liên bang đóng cửa đang diễn ra đã ảnh hưởng đến quan điểm của người tiêu dùng về nền kinh tế cho đến nay."

Trong khi đó, tâm lý vẫn tốt đối với những người sở hữu cổ phiếu.

Giá dầu thô WTI đã giảm $1.22 xuống còn $60.28. Mức giá này đã phá vỡ đáy của tuần trước và đưa mốc $60.00 vào tầm ngắm.

OPEC+ đã giúp giá dầu khởi sắc đầu tuần khi chỉ tăng sản lượng 137,000 thùng/ngày (bpd) cho tháng 11, nhưng điều đó không thấm vào đâu trong một thị trường ngày càng dư cung. Nhu cầu cao hơn trong mùa hè và việc Trung Quốc tích trữ đã che giấu lượng thùng dầu dư thừa trên thị trường, nhưng giai đoạn này sắp kết thúc. Các số liệu cho thấy một lượng dầu thô khổng lồ đang ở trên các tàu chở dầu và các kho chứa đang dần cạn chỗ. Trong lịch sử, ngay cả những mất cân đối nhỏ trên thị trường dầu mỏ toàn cầu cũng có thể dẫn đến biến động giá cực lớn.

Trong một báo cáo ngày hôm qua, Goldman Sachs ước tính mức thặng dư trung bình là 2.0 triệu thùng/ngày từ Quý 4 năm nay đến Quý 4 năm 2026. Con số này dựa trên giả định OPEC+ sẽ ngừng việc tăng sản lượng 137,000 thùng/ngày hàng tháng vào tháng 1 (dự kiến được công bố vào tháng 12). Tuy nhiên, họ cho rằng việc khôi phục hoàn toàn sản lượng 1.65 triệu thùng/ngày (mbpd) đang bị cắt giảm là "khả thi".

Ngay cả khi có sự kiềm chế đó, họ dự báo giá WTI sẽ đạt trung bình $52 vào năm tới. Đây là một con số gây tê liệt cho lợi nhuận của thị trường và các hoạt động khoan mới. Điều này chắc chắn sẽ dẫn đến việc hạn chế khoan và sản lượng dầu đá phiến của Mỹ sẽ suy giảm nhanh chóng vào năm 2027.

Nhìn chung, chúng tôi nhận thấy dự báo giá cho giai đoạn Quý 4/2025 – 2026 có rủi ro hai chiều nhưng hơi nghiêng về kịch bản giảm giá, sau khi tính đến sự sụt giảm mạnh hơn trong sản lượng của Nga và các rủi ro tăng giá khác. Sự sụt giảm nhanh hơn của công suất dự phòng và khả năng tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC chậm lại từ năm 2027 cũng làm cho rủi ro đối với giá dầu dài hạn nghiêng về phía tăng.

Về mặt kỹ thuật, việc giảm xuống dưới mốc $60 và đáy tháng 6 là $59.74 sẽ mở đường cho việc kiểm tra lại mức đáy tháng 6 tại $55.12. Tôi nghĩ tình hình có thể diễn biến rất xấu.

Cặp tỷ giá USDCAD đã giảm mạnh sau khi dữ liệu việc làm của Canada được công bố khả quan hơn nhiều so với dự kiến. Cụ thể, số lượng việc làm đã tăng 60,400 so với dự báo chỉ là 5,000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 7.1%. Chi tiết báo cáo cho thấy số việc làm toàn thời gian tăng vọt 106,100, bù đắp cho sự sụt giảm 45,600 của việc làm bán thời gian.

Về mặt kỹ thuật, cặp tỷ giá đã giảm từ 1.4014 xuống 1.3975, hướng sự chú ý vào đường trung bình động 100 giờ (MA 100) đang dốc lên tại 1.39668 và các đỉnh dao động gần 1.3970, hiện đang đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Một sự phá vỡ bền vững bên dưới khu vực này sẽ mở đường cho cặp tỷ giá tiến tới đường MA 200 giờ tại 1.39544 và MA 200 ngày tại 1.3952.

Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ khu vực này và có thể đặt lệnh dừng lỗ ngay khi giá giảm xuống dưới vùng này. Đây là một thước đo kỹ thuật quan trọng cho cả bên mua và bên bán.

Kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Canada (BOC) cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tới đã giảm xuống còn 57% từ mức 70% trước khi báo cáo được công bố.

Tuyệt vời, đây là bản tin tài chính dựa trên các số liệu bạn cung cấp:

Báo cáo việc làm tháng 9 của Canada vượt xa kỳ vọng

Thị trường lao động Canada đã cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng 9, với số liệu việc làm vượt xa dự báo của các nhà phân tích.

• Tăng trưởng việc làm: +60,400 (so với dự kiến +5,000)
• Số liệu kỳ trước: -65,500
• Tỷ lệ thất nghiệp: 7.1% (so với dự kiến 7.2%, kỳ trước là 7.1%)
• Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động: 65.2% (kỳ trước là 65.1%)
• Việc làm toàn thời gian: +106,100 (kỳ trước là -6,000)
• Việc làm bán thời gian: -45,600 (kỳ trước là -59,700)
• Tiền lương mỗi giờ (nhân viên chính thức): +3.6% (không đổi so với kỳ trước)

• Tôi không biết liệu tôi có phải là ứng cử viên cuối cùng cho vị trí này hay không.

• Không có gì mang tính chính trị về cuộc phỏng vấn.

• "Tất cả đều là kinh tế học nghiêm túc."

• Đã có những lần đóng cửa chính phủ trước đây, có rất nhiều dữ liệu từ khu vực tư nhân để dựa vào.

• Các mẩu dữ liệu hiện tại đều đang kể cùng một câu chuyện, đó là thị trường lao động đang không hoạt động tốt.

• Dữ liệu ADP phù hợp với hướng đi của dữ liệu BLS, đó là hướng tới tăng trưởng việc làm âm.

• Dữ liệu CPI sẽ giúp ích rất nhiều trong cuộc họp sắp tới.

• Tác động của thuế quan lên lạm phát là một sự thay đổi một lần và có thể bỏ qua.

• Nếu lạm phát tăng lên rồi lại giảm xuống, nó không nên ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ.

• Fed cần phải cắt giảm lãi suất nhưng cũng cần phải thận trọng về điều đó.

• Fed sẽ không hành động mạnh mẽ hay nhanh chóng, sẽ di chuyển theo các bước 0.25 điểm phần trăm.

• Thị trường lao động không hề thắt chặt.

Đó có thể coi là sự xác nhận đầu tiên mà chúng ta nhận được về việc dữ liệu thị trường lao động chính thức từ BLS có thể trông như thế nào nếu được công bố. Waller chắc chắn đang nghiêng về phía ôn hòa hơn với các bình luận của mình, vì vậy không thể nói rõ ràng rằng bảng lương phi nông nghiệp sẽ tệ đến mức đó, nhưng chúng ta sẽ thấy trong thời gian tới. Ý tôi là, ông ấy phải chơi theo luật nếu muốn trở thành chủ tịch Fed...

Trong mọi trường hợp, ông gần như chắc chắn nằm trong danh sách rút gọn cuối cùng như đã thấy ở đây. Về việc đề cập đến báo cáo CPI, hãy cảnh giác rằng BLS đang làm việc về nó và Fed có thể sẽ có được một cái nhìn thoáng qua về dữ liệu đó. Tuy nhiên, nó có thể sẽ bị trì hoãn sau ngày công bố ban đầu là 15 tháng 10.

Sự định giá lại kỳ vọng lãi suất của BoJ là điểm nhấn duy nhất trong tuần buồn tẻ này.

Cắt giảm lãi suất vào cuối năm:

• Fed: 45 điểm cơ bản (xác suất 95% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

  • 2026: 110 điểm cơ bản

• ECB: 2 điểm cơ bản (xác suất 99% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

  • 2026: 11 điểm cơ bản

• BoE: 6 điểm cơ bản (xác suất 95% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

  • 2026: 39 điểm cơ bản

• BoC: 25 điểm cơ bản (xác suất 72% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

  • 2026: 36 điểm cơ bản

• RBA: 13 điểm cơ bản (xác suất 63% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

  • 2026: 31 điểm cơ bản

• RBNZ: 20 điểm cơ bản (xác suất 80% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

  • 2026: 37 điểm cơ bản

• SNB: 3 điểm cơ bản (xác suất 87% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

  • 2026: 7 điểm cơ bản

Tăng lãi suất vào cuối năm:

• BoJ: 12 điểm cơ bản (xác suất 77% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

  • 2026: 40 điểm cơ bản

*Việc định giá năm 2026 phản ánh mức nới lỏng tích lũy dự kiến vào cuối năm 2026, chứ không phải mức nới lỏng dự kiến chỉ riêng trong năm 2026.

Đây là một tuần rất buồn tẻ với việc thiếu vắng các tin tức đáng chú ý và một lịch trình khá trống. Sự kiện đáng chú ý duy nhất là chiến thắng của bà Takaichi với tư cách là nhà lãnh đạo mới của LDP Nhật Bản, điều này đã khiến thị trường giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào cuối năm.

Cặp EURUSD đang giao dịch dưới một vùng hỗ trợ chính mà bây giờ sẽ đóng vai trò là kháng cự. Diễn biến tiếp theo là gì?

Đồng USD đã mạnh hơn trong tuần này, nhưng những cơn gió thuận chiều đến từ bên ngoài nước Mỹ. Trên thực tế, sức mạnh của đồng bạc xanh chủ yếu đến từ các dòng chảy của USDJPY và sự yếu đi của các loại tiền tệ khác như EUR với sự không chắc chắn về chính trị của Pháp và NZD với việc RBNZ cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Trong nước, không có gì thay đổi đối với đồng đô la Mỹ khi việc chính phủ Mỹ đóng cửa tiếp tục trì hoãn nhiều báo cáo kinh tế quan trọng của Mỹ. 

BLS đã thông báo vào ngày hôm qua rằng họ sẽ công bố báo cáo CPI của Mỹ bất chấp việc đóng cửa, nhưng nó có khả năng sẽ bị hoãn lại so với ngày ban đầu. Trong trường hợp chúng ta nhận được dữ liệu nóng, chúng ta có khả năng sẽ thấy một sự định giá lại diều hâu trong kỳ vọng lãi suất với việc cắt giảm vào tháng 12 bị loại bỏ. Ngược lại, một báo cáo yếu sẽ không thay đổi nhiều về mặt định giá, nhưng nó có khả năng sẽ gây áp lực lên đồng bạc xanh do định vị gần đây.

Về phía EUR, không có gì thay đổi trong khi đó. ECB đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp gần nhất như thị trường dự báo với định hướng tương lai hạn chế ngoài cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu thông thường. Chủ tịch Lagarde đã nói rõ rằng ngân hàng trung ương đã hoàn thành việc cắt giảm lãi suất sau khi bà nói rằng các rủi ro tăng trưởng là cân bằng và quá trình giảm lạm phát đã kết thúc. ECB không được dự kiến sẽ điều chỉnh lãi suất trong một thời gian dài trừ khi chúng ta có sự sai lệch đáng kể so với mục tiêu lạm phát của họ.

Đồng EUR trước đó đã s uy yếu vào đầu tuần do sự từ chức của Thủ tướng Pháp Lecornu nhưng đó giờ đã là tin cũ khi Tổng thống Macron dự kiến sẽ bổ nhiệm một thủ tướng mới trong 48 giờ tới vì đa số các nhà lập pháp phản đối việc tổ chức một cuộc bầu cử quốc hội sớm.

Không có nhiều diễn biến khác trong phiên giao dịch sáng châu Âu nhưng kim loại quý ít nhất là những tài sản biến động nổi bật. Bạc hiện đang đạt trên 51 USD trong ngày trong nỗ lực phá vỡ như đã thấy ở đây, nhưng vàng cũng đang phục hồi mạnh mẽ để hiện tại kiểm tra lại mốc 4,000 USD. Đây là một thời điểm quan trọng đối với những người mua bắt đáy trong việc cố gắng giành lại quyền kiểm soát ngắn hạn bằng cách thách thức đường trung bình động 100 giờ (đường màu đỏ) cũng như mức 4,000 USD:

Giữ một cú phá vỡ lên trên và xu hướng ngắn hạn sẽ chuyển trở lại sang hướng tăng giá hơn. Nhưng nếu giữ dưới cả hai mức quan trọng, người bán vẫn ở vị thế để giành lại quyền kiểm soát ngắn hạn trong bối cảnh chốt lời kể từ hôm qua. Từ bài viết trước: Vàng hạ nhiệt do chốt lời nhưng vẫn có khả năng kết thúc tuần cao hơn.

Giá kim loại quý tiếp tục thu hút lực mua mạnh trong phiên thứ Sáu, xóa đi phần lớn mức giảm trước đó. Sau khi chạm đáy trong ngày ở mức 3,947 USD, giá vàng đã phục hồi 0.1% lên 3,978 USD. Dù biểu đồ ngắn hạn vẫn cho thấy một số tín hiệu cản trở đối với phe mua, nhu cầu bắt đáy vẫn đang quay trở lại.

Trong khi đó, bạc tăng mạnh hơn 3%, tiến sát mốc 50 USD/ounce — ngưỡng được xem là tín hiệu kỹ thuật quan trọng. Cả vàng và bạc đều đang hướng tới chuỗi tám tuần tăng liên tiếp, trong đó đà tăng của bạc là mạnh nhất kể từ năm 2020.

Nếu giá bạc đóng cửa tuần trên mức 50 USD, điều này sẽ phá vỡ mô hình “đỉnh kép” hình thành từ đỉnh năm 2011, mở ra khả năng tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong thời gian tới.

• Thành viên Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Martins Kazaks cho biết mức lãi suất 2% hiện tại là “phù hợp”, nhấn mạnh rằng ECB đã hoàn thành mục tiêu lạm phát.
• Ông Kazaks cho rằng chính sách tiền tệ hiện đang ở trạng thái trung lập và không thấy điều gì “bất thường” trong tình hình tại Pháp.
• Ông cũng nhắc lại lập trường quen thuộc của ECB rằng những biến động nhỏ hoặc tạm thời quanh mục tiêu lạm phát 2% sẽ không dẫn đến việc điều chỉnh chính sách.

• Eurostoxx tăng 0.1%
• Chỉ số DAX của Đức ở mức tham chiếu
• CAC 40 của Pháp tăng 0.2%
• FTSE 100 của Anh giảm 0.2%
• IBEX của Tây Ban Nha tăng 0.5%
• FTSE MIB của Ý tăng 0.5%

Thị trường châu Âu khởi đầu ngày giao dịch với tâm lý thận trọng, trong đó cổ phiếu Đức tiếp tục dẫn đầu khi chỉ số DAX duy trì gần mức cao kỷ lục. Cổ phiếu Pháp và Ý là nhóm yếu hơn trong tuần này, nhưng chỉ số CAC 40 đã phục hồi khá tốt, bỏ lại phía sau những bất ổn chính trị hồi đầu tuần. Tính đến nay, CAC 40 chỉ còn giảm 0.3% trong tuần, sau khi lao dốc hơn 1% trong phiên thứ Hai.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng đang góp phần củng cố tâm lý rủi ro, với chỉ số S&P 500 futures tăng 0.1% vào thời điểm hiện tại.

Theo các nguồn tin chính trị, lãnh đạo đảng Komeito, ông Tetsuo Saito, đã gặp Chủ tịch Đảng Dân chủ Tự do (LDP) Sanae Takaichi vào chiều nay và bày tỏ ý định rút khỏi liên minh cầm quyền.

Nguồn tin cho biết, quyết định này xuất phát từ bất đồng kéo dài trong việc tìm giải pháp cho các vấn đề liên quan đến “chính trị và tiền bạc” – một chủ đề gây căng thẳng giữa hai bên trong thời gian qua. Nếu động thái này được chính thức hóa, liên minh giữa LDP và Komeito – duy trì suốt từ năm 1999 – có thể tan rã, đánh dấu bước ngoặt lớn trên chính trường Nhật Bản.

Việc Komeito rút lui có thể khiến quá trình bà Takaichi trở thành Thủ tướng mới trở nên phức tạp hơn, nhưng đồng thời giảm bớt áp lực đối với đồng yên Nhật, vốn thường chịu tác động từ những biến động chính trị. Tuy nhiên, sự bất định về chính trị có thể kéo dài, làm gia tăng khả năng phiên họp đặc biệt của Quốc hội Nhật Bản, dự kiến khai mạc ngày 21/10, sẽ bị hoãn lại.

Trong phiên châu Âu hôm nay, thị trường gần như “nghỉ ngơi” khi lịch kinh tế chỉ ghi nhận một vài số liệu cấp thấp, bao gồm chỉ số niềm tin tiêu dùng Thụy Sĩ và sản xuất công nghiệp của Ý, cả hai đều không đủ sức tác động đến chính sách của các ngân hàng trung ương.

Chuyển sang phiên Mỹ, tâm điểm chú ý là báo cáo việc làm Canada và chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan. Dự báo cho thấy Canada có thể tạo thêm 5,000 việc làm trong tháng 9, so với mức giảm 65,500 việc làm trong tháng 8, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được dự báo tăng nhẹ lên 7.2% so với 7.1% trước đó.

Các nhà phân tích nhận định báo cáo này khó thay đổi chính sách của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC), trừ khi số liệu thực tế bất ngờ vượt xa dự báo. Cuộc họp gần đây, BoC đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất chính sách xuống 2.5%, sát mức đáy trong phạm vi trung lập ước tính 2.25%-3.25%. Thị trường hiện kỳ vọng một đợt cắt giảm cuối cùng trước khi chu kỳ nới lỏng kết thúc, với xác suất 63% diễn ra ngay trong tháng 10. Thống đốc BoC Rogers nhấn mạnh không cân nhắc thay đổi lãi suất, trong khi Thống đốc Macklem cho biết họ sẽ đánh giá cân bằng rủi ro vào tháng này, đồng thời chờ báo cáo lạm phát trước cuộc họp chính sách vào ngày 29/10.

Trong khi đó, chỉ số niềm tin tiêu dùng Mỹ của Đại học Michigan dự kiến giảm xuống 54.2 so với 55.1 trước đó. Chỉ số này đã chịu ảnh hưởng mạnh từ các mức thuế quan của chính quyền Trump trong nửa đầu năm, và sau đó chỉ hồi phục nhẹ trước khi tiếp tục sụt giảm. Áp lực giá cả vẫn là yếu tố chủ đạo khiến niềm tin tiêu dùng đi xuống, phản ánh xu hướng tương tự năm 2021 bất chấp nền kinh tế vẫn ổn định. Kỳ vọng lạm phát cũng sẽ là tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư, dù đã giảm so với mức đỉnh tháng 4.

Chủ tịch Fed San Francisco, bà Mary Daly, cho biết lạm phát tại Mỹ đã giảm thấp hơn nhiều so với lo ngại trước đây, cho thấy các biện pháp thắt chặt tiền tệ trước đó của Fed đang phát huy hiệu quả.

Tuy nhiên, bà cảnh báo thị trường lao động hiện đã chạm đến ngưỡng mà sự suy yếu thêm có thể trở nên đáng lo ngại nếu không được quản lý rủi ro phù hợp.

Theo bà Daly, dù Fed đã cắt giảm lãi suất trong tháng 9, chính sách hiện tại vẫn ở mức thắt chặt vừa phải, và các đợt cắt giảm tiếp theo mà Fed dự kiến cũng là một phần trong chiến lược quản lý rủi ro nhằm cân bằng giữa tăng trưởng và kiểm soát lạm phát.

Ngoài ra, bà cũng đề cập đến tác động của trí tuệ nhân tạo (AI), cho rằng cần tránh thái độ cực đoan khi đánh giá công nghệ này — quá bi quan có thể sai, còn quá lạc quan dễ thất vọng. Dù vậy, bà nhận định AI vẫn có tiềm năng tạo ra bước chuyển mang tính cách mạng, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế chậm lại đang thúc đẩy doanh nghiệp tăng tốc ứng dụng AI để cải thiện năng suất.

Trung Quốc vừa tung ra loạt biện pháp kiểm soát xuất khẩu với phạm vi mở rộng mạnh mẽ, vượt xa lĩnh vực chip để bao trùm cả các nguyên liệu công nghiệp quan trọng như đất hiếm và thiết bị khoan, động thái được xem là nhằm khẳng định đòn bẩy của Bắc Kinh trong các chuỗi cung ứng toàn cầu gắn với “lực lượng sản xuất mới.”

Theo chuyên gia Bill Bishop, đây không còn là tín hiệu mềm dẻo trước thềm hội nghị APEC mà là thông điệp thẳng thắn rằng Trung Quốc sẽ không còn chấp nhận các hạn chế từ Washington.

Ông cảnh báo vòng leo thang công nghệ và thương mại có thể tăng tốc nếu chính quyền Trump đáp trả. Trong khi đó, nhà phân tích chính sách Dean W. Ball gọi đây là “một bước ngoặt lớn,” vì động thái này có thể giúp Trung Quốc giành quyền kiểm soát thực tế chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu.

Ball cho rằng nếu được thực thi nghiêm ngặt, biện pháp này có thể làm chậm đà bùng nổ AI của Mỹ và gây ra khủng hoảng kinh tế ngắn hạn, đồng thời coi thời điểm ban hành là đòn bẩy chiến lược trước cuộc gặp Trump–Tập tại APEC.

Ông khuyến nghị Washington cần siết chặt kiểm soát thiết bị sản xuất chip, xác định những vật liệu mà Trung Quốc chưa thể tự sản xuất, và tăng tốc phát triển nguồn đất hiếm ở các nước đồng minh. Cả hai chuyên gia đều nhận định các biện pháp mới này đánh dấu một bước leo thang rõ rệt trong cuộc đối đầu công nghệ Mỹ–Trung, có khả năng tái định hình chuỗi cung ứng toàn cầu và đẩy nhanh nỗ lực thoát khỏi sự thống trị của Trung Quốc trong lĩnh vực khoáng sản chiến lược.

Theo số liệu công bố, chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 2.7% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn dự báo 2.5% và giữ nguyên so với mức tăng 2.7% của tháng trước.

So với tháng trước, PPI tăng 0.3%, vượt xa kỳ vọng 0.1% và đảo chiều từ mức giảm 0.2% hồi tháng 8.

Diễn biến này phản ánh sự trở lại của đà tăng giá hàng hóa trong nước, trong bối cảnh đồng yên yếu làm gia tăng chi phí nhập khẩu.

Kết quả này có thể khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) chịu thêm sức ép trong việc xác định thời điểm điều chỉnh chính sách tiền tệ, khi lạm phát ở khâu sản xuất vẫn dai dẳng hơn dự kiến.

Sau khi giảm mạnh vào đêm hôm qua do chốt lời, hiện giá vàng đang dao động quanh 3,970 USD/oz

Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản — còn gọi là Chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp (CGPI) — tăng mạnh hơn dự kiến:

• So với cùng kỳ năm trước: tăng 2.7% (cao hơn mức dự báo +2.5%, bằng với kỳ trước +2.7%)

• So với tháng trước: tăng 0.3% (cao hơn dự báo +0.1%, trong khi kỳ trước giảm -0.2%)

Hoa Kỳ sẽ điều khoảng 200 binh sĩ để làm nòng cốt cho một lực lượng đa quốc gia với mục tiêu ổn định tình hình tại Dải Gaza — tuy nhiên, không binh sĩ nào của Mỹ sẽ trực tiếp hoạt động trong khu vực này, theo lời hai quan chức cấp cao của Washington.

Đơn vị này sẽ phối hợp từ một căn cứ bí mật trong khu vực, cùng với lực lượng của Ai Cập, Qatar, Thổ Nhĩ Kỳ và có thể là Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE). Nhiệm vụ trọng tâm của nhóm là thiết lập một trung tâm điều phối chung nhằm ngăn chặn xung đột và hỗ trợ công tác phối hợp với Israel, song không có sự can dự quân sự trực tiếp của Mỹ tại Gaza.

Theo các quan chức Mỹ, Washington kỳ vọng lực lượng này sẽ góp phần hạ nhiệt căng thẳng khu vực, đồng thời mở đường cho các nỗ lực ngoại giao mới nhằm bình thường hóa quan hệ giữa Israel và các quốc gia Ả Rập. Những thỏa thuận trong tương lai có thể bao gồm Saudi Arabia, Indonesia, Mauritania, Algeria, Syria và Lebanon.

Động thái này cho thấy Mỹ đang tìm cách thúc đẩy ổn định khu vực mà không cần can dự quân sự trực tiếp. Dù quy mô triển khai còn hạn chế, bước đi này có thể giúp giảm bớt rủi ro địa chính trị nếu hỗ trợ được tiến trình bình thường hóa quan hệ Israel–Ả Rập trên phạm vi rộng hơn.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, ông John C. Williams, cho biết ông ủng hộ việc tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay nhằm bảo vệ thị trường lao động đang có dấu hiệu suy yếu, dù lạm phát trong những tháng gần đây đã tăng vượt mục tiêu 2% của Fed.

Phát biểu trong cuộc phỏng vấn với The New York Times, ông Williams nhận định nền kinh tế Mỹ chưa tiến gần tới suy thoái, song tốc độ tăng trưởng việc làm chậm lại và xu hướng tuyển dụng thận trọng của doanh nghiệp đang đòi hỏi sự chú ý đặc biệt. Là thành viên có quyền biểu quyết thường trực của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và là đồng minh thân cận của Chủ tịch Jerome Powell, quan điểm của ông có sức ảnh hưởng đáng kể trong nội bộ Fed.

Theo ông Williams, Fed vẫn còn dư địa để hỗ trợ việc làm do áp lực lạm phát bắt nguồn từ các biện pháp thuế quan của chính quyền Tổng thống Trump nhiều khả năng sẽ sớm hạ nhiệt. Ông dự báo lạm phát có thể tăng lên quanh mức 3%, trong khi tỷ lệ thất nghiệp nhích lên trên 4% — bối cảnh mà một vài đợt cắt giảm lãi suất nhẹ có thể giúp ổn định nền kinh tế.

Dù tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa khiến nhiều báo cáo quan trọng như dữ liệu việc làm và CPI bị trì hoãn, ông Williams cho biết Fed vẫn có thể hành động dựa trên các khảo sát tư nhân và chỉ báo nội bộ. Ông mô tả chính sách tiền tệ hiện tại là “hơi thắt chặt” và cho rằng mục tiêu là đưa lãi suất trở về mức trung tính khoảng 3%.

Williams cũng bảo vệ tính độc lập của Fed giữa lúc chịu nhiều sức ép chính trị, khẳng định cơ quan này vẫn tập trung vào hai mục tiêu cốt lõi: ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Ông đồng thời bác bỏ các chỉ trích liên quan đến chương trình mua tài sản trước đây, cho rằng chính sách đó đã giúp ngăn chặn một cuộc suy thoái nghiêm trọng hơn.

Phát biểu của ông Williams củng cố kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách trong năm nay. Việc ông ưu tiên rủi ro suy yếu của thị trường lao động hơn là áp lực lạm phát ngắn hạn cho thấy Fed đang duy trì lập trường thận trọng, dù tính độc lập của ngân hàng trung ương có thể tiếp tục bị thử thách trong bối cảnh chính trị hiện nay.

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Michele Bullock cho biết lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn “hơi dai dẳng”, trong khi thị trường lao động “vẫn còn hơi thắt chặt nhưng đang tiến gần trạng thái cân bằng”. Bà nhận định tiêu dùng đang dần phục hồi và lạm phát quý II tuy cao hơn dự báo nhưng vẫn đi đúng hướng giảm dần.

RBA cho biết các rủi ro lạm phát hiện “tương đối cân bằng”, song nhấn mạnh cơ quan này sẽ tiếp tục duy trì chính sách dựa trên dữ liệu, do các chỉ báo hàng tháng của CPI còn nhiều biến động.

Tại cuộc họp tháng 9, RBA đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3.60% sau ba lần cắt giảm trước đó trong năm 2025, với giọng điệu được đánh giá là “hawkish một cách thận trọng”. Quyết định này khiến kỳ vọng thị trường về một đợt giảm lãi suất vào tháng 11 giảm xuống, hiện chỉ còn khoảng 50% khả năng, trong khi xác suất cắt giảm vào tháng 12 tăng nhẹ lên gần 60%, theo định giá thị trường.

Đồng USD tiếp tục được hỗ trợ bởi những phát biểu mang xu hướng “hawkish” hơn từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed, được công bố vào thứ Tư, cho thấy các quan chức đồng thuận rằng rủi ro đối với thị trường việc làm Mỹ đã tăng đủ mạnh để biện minh cho việc cắt giảm lãi suất, nhưng vẫn thận trọng trước áp lực lạm phát cao. Theo công cụ FedWatch của CME Group, giới giao dịch hiện định giá tới 95% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 28–29/10, trong khi xác suất cho một đợt cắt giảm bổ sung vào tháng 12 đã giảm xuống còn 82%, từ mức 90% hồi tuần trước. Tại châu Á, đồng yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất so với đồng USD kể từ giữa tháng 2, sau khi tân lãnh đạo đảng cầm quyền — bà Sanae Takaichi — không thể trấn an thị trường về định hướng chính sách tiền tệ. Dù bà Takaichi tuyên bố không muốn để đồng yên rơi quá sâu, tạo ra một đợt phục hồi ngắn hạn, song đồng tiền này nhanh chóng yếu trở lại. Nhà đầu tư lo ngại bà sẽ theo đuổi chính sách tài khóa mở rộng hơn, dù tốc độ giảm giá của yên đã chậm lại khi thị trường đánh giá mức độ linh hoạt mà bà có thể áp dụng để kích thích nền kinh tế. 

• Chỉ số DXY +0.59%
• EUR/USD +0.00%
• GBP/USD -0.81%
• USD/JPY +0.23%
• AUD/USD -0.02%
• NZD/USD -0.73%
• USD/CAD -0.02%
• USD/CHF: +0.58%

Thị trường chứng khoán Mỹ khép lại phiên giao dịch thứ Năm trong sắc đỏ nhẹ, khi S&P 500 và Nasdaq lùi khỏi mức đỉnh kỷ lục. Tình trạng chính phủ đóng cửa bước sang ngày thứ 9 khiến nhà đầu tư thiếu dữ liệu kinh tế để định hướng, đồng thời lo ngại về độ tin cậy của các báo cáo sẽ được công bố sau khi chính phủ mở cửa trở lại. Thêm vào đó, tâm lý thận trọng gia tăng trước mùa công bố lợi nhuận sắp tới, khi các ngân hàng lớn như JPMorgan và Goldman Sachs chuẩn bị báo cáo kết quả kinh doanh vào đầu tuần sau. Trong 11 nhóm ngành của S&P 500, chỉ có nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu đóng cửa tăng, trong khi hơn ba nhóm ngành giảm trên 1%, dẫn đầu là vật liệu với mức giảm 1.5%.

• Dow Jones -0.52%
• S&P 500 -0.28%
• Nasdaq Composite -0.08%

Giá dầu thô giảm do kỳ vọng về một thỏa thuận hòa bình do Mỹ làm trung gian nhằm chấm dứt xung đột Israel–Hamas, khiến yếu tố “rủi ro địa chính trị” trong giá dầu suy giảm. Ngoài ra, triển vọng nguồn cung dồi dào từ sản lượng kỷ lục của Mỹ, việc OPEC+ tăng khai thác và căng thẳng thương mại leo thang tiếp tục gây áp lực giảm. Kết phiên, dầu WTI giảm 1.7% xuống 61.51 USD/thùng, trong khi Brent mất 1.6% còn 65.2 USD/thùng.

Giá vàng lao dốc hơn 1.5%, rơi xuống dưới mốc 4,000 USD/ounce do đồng USD mạnh lên và hoạt động chốt lời gia tăng sau khi Israel và Hamas đạt được thỏa thuận ngừng bắn. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng tăng nhẹ 2 điểm cơ bản lên 4.17% trong phiên, sau khi cuộc đấu giá trái phiếu dài hạn ghi nhận nhu cầu ở mức trung bình, giữa bối cảnh chính phủ vẫn đóng cửa và các dữ liệu kinh tế chính thức bị trì hoãn.

Thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến một pha đảo chiều đáng chú ý, khi nhóm công nghệ trở lại mạnh mẽ với tâm điểm là Nvidia, trong khi các cổ phiếu tiêu dùng – đặc biệt là bán lẻ – lại đi xuống.

Công nghệ: Nvidia dẫn đầu sóng tăng

• Nvidia (NVDA) tăng 2.35%, phản ánh niềm tin vững chắc của nhà đầu tư vào lĩnh vực chip và công nghệ AI.
• Oracle (ORCL) cũng ghi nhận mức tăng 3.03%, củng cố sức mạnh của nhóm phần mềm hạ tầng doanh nghiệp.
• Microsoft (MSFT) và Salesforce (CRM) dao động nhẹ, duy trì ổn định quanh mức tham chiếu.

Tiêu dùng – Bán lẻ chịu áp lực

• Amazon (AMZN) và Apple (AAPL) giảm lần lượt 1.34% và 1.28%, cho thấy nhu cầu tiêu dùng đang chậm lại.
• Walmart (WMT) giảm 1.49% trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt và sức ép chi phí, trong khi Costco (COST) ngược dòng với mức tăng 2.79% nhờ doanh số bán hàng ổn định.

Tâm lý thị trường: Thận trọng nhưng lạc quan

Nhà đầu tư đang chuyển hướng sang nhóm công nghệ, đặc biệt là bán dẫn, khi các cổ phiếu như Nvidia tiếp tục tạo động lực tăng. Ngược lại, đà giảm của nhóm tiêu dùng phản ánh nỗi lo về sức mua và niềm tin người tiêu dùng trong giai đoạn kinh tế còn nhiều biến động.

Chiến lược đầu tư:

• Tận dụng cơ hội trong nhóm công nghệ và bán dẫn, vốn đang thu hút dòng tiền lớn.
• Theo dõi diễn biến nhóm tiêu dùng, vì sự phục hồi tại đây có thể tạo ra vòng quay luân chuyển dòng vốn mới.
• Đa dạng hóa danh mục, đặc biệt vào ngành y tế – khi Johnson & Johnson (JNJ) tăng 1.02% và Abbott Laboratories (ABT) tăng 0.87%, đóng vai trò phòng thủ ổn định trong giai đoạn biến động.

Vàng tiếp tục điều chỉnh suy yếu, giao dịch quanh mức 4,008 USD/oz

Tỷ giá USDCAD vẫn đang dao động trong biên độ cực kỳ hẹp, cho thấy thị trường đang “nén lực” trước khi có một cú bứt phá đáng kể.

Trong phiên hôm qua, các nhà giao dịch đã hai lần thử phá vỡ biên độ 30 pip - đầu tiên là vượt lên trên, sau đó phá xuống dưới - nhưng cả hai nỗ lực đều thất bại. Kết quả là, biên độ giao dịch 5 ngày chỉ mở rộng nhẹ từ 30 pip lên khoảng 40 pip, một con số khá khiêm tốn và cho thấy thị trường vẫn bị “kẹt” trong vùng tích lũy hẹp.

Hiện tại, đỉnh 5 ngày nằm quanh 1.3971, trong khi đáy 5 ngày được neo tại 1.3931. Một cú bứt phá rõ ràng ra khỏi hai mốc này có thể kích hoạt động lượng mạnh và tạo nên xu hướng mới cho cặp tiền.

Trong lúc chờ tín hiệu phá vỡ, các đường trung bình động quan trọng như MA 200 ngày, MA 100 giờ và MA 200 giờ đang tụ hội quanh vùng 1.3943–1.3953 - tạo thành vùng “trọng tâm xu hướng” ngắn hạn. Việc giá duy trì trên hoặc dưới vùng này sẽ đóng vai trò xác định thiên hướng thị trường trong ngắn hạn.

Vàng giảm mạnh trong phiên, xuống mức 4,025 USD/oz