EUR/USD tăng giá trong phiên châu Âu ngày thứ Sáu, giao dịch trên ngưỡng 1.1300. Những lo ngại gia tăng về triển vọng tài khóa và gánh nặng nợ công của Mỹ – sau khi Hạ viện thông qua dự luật cải cách thuế của Tổng thống Trump – đang gây áp lực lên đồng USD, qua đó hỗ trợ đà tăng của cặp tiền này.
Gã khổng lồ ngành chip Nvidia sẽ công bố báo cáo tài chính sau giờ đóng cửa ngày thứ Tư (28/5/2025). Đồng thời, hàng loạt nhà bán lẻ cũng báo cáo kết quả kinh doanh, cung cấp cái nhìn sâu hơn về tác động của chính sách thuế quan.
Lịch công bố báo cáo tài chính tuần này:
Một số nhà bán lẻ công bố kết quả sẽ được thị trường theo dõi sát sao để đánh giá ảnh hưởng từ thuế quan. Tuy nhiên, tâm điểm là báo cáo của Nvidia vào thứ Tư sau giờ đóng cửa. Danh sách các công ty đáng chú ý:
Thứ Tư
Trước giờ mở cửa:
Sau giờ đóng cửa:
Thứ Năm
Trước giờ mở cửa:
Sau giờ đóng cửa:
Diễn văn của bà Lagarde tại Đức
Chính sách hiện tại của ECB
Bà Lagarde không đề cập trực tiếp đến chính sách lãi suất hay lạm phát của ECB trong bài phát biểu.
Triển vọng kinh tế châu Âu
Nhận định về đồng euro
Để đạt được, cần:
Khuyến nghị chiến lược
Kết luận
Bà Lagarde xem trật tự toàn cầu chuyển dịch là cả rủi ro lẫn cơ hội. EU có thể đưa euro thành đồng tiền toàn cầu thực thụ, nhưng cần cải cách quyết liệt, hội nhập sâu rộng, và đoàn kết chính trị. ECB sẽ hỗ trợ, nhưng sự gắn kết kinh tế và chính trị toàn EU là yếu tố then chốt để nắm bắt cơ hội này.
Tiêu điểm:
Thị trường:
Đồng USD khởi đầu tuần yếu, nhưng đã thu hẹp phần nào khoản lỗ từ phiên châu Á sau khi tâm lý chấp nhận rủi ro cải thiện nhờ Trump hoãn thuế quan EU. Đây là tin chính sau cuối tuần, dù không có chi tiết cụ thể về nội dung cuộc gọi Trump-von der Leyen.
Tỷ giá EUR/USD tăng lên 1.1420 trong phiên châu Á nhưng sau giảm về 1.1380, vẫn tăng 0.1% trong ngày. AUD/USD chạm 0.6530, hiện giao dịch quanh 0.6505 (+0.2%). Đồng yên cũng yếu, với USD/JPY tăng 0.3% lên gần 143.00; AUD/JPY tăng 0.5% quanh 93.00.
Về chứng khoán, các chỉ số châu Âu phục hồi mạnh sau phiên giảm thứ Sáu, trong khi hợp đồng tương lai Mỹ tăng hơn 1%. Tuy nhiên, Phố Wall hôm nay đóng cửa do nghỉ lễ.
Thị trường sẽ tiếp tục theo dõi tin tức thương mại và chuẩn bị cho giao dịch cuối tháng trong những ngày tới.
Ông muốn hướng tới mức thuế quan thấp nhất có thể.
Hiện tại, thị trường đang tin tưởng vào khả năng trì hoãn cho đến hạn chót tiếp theo. Nhưng nếu nhìn rộng ra, chỉ còn 44 ngày để đạt được điều gì đó. Tính đến nay, chúng ta vẫn chưa thấy bất kỳ tiến triển đáng kể nào trong suốt tháng Tư và tháng Năm. Vậy, liệu họ có thể thật sự tạo ra đột phá chỉ trong vài tuần tới không?
Hiện tại, thị trường đang tin vào ý tưởng về một sự trì hoãn cho đến thời hạn tiếp theo. Nhưng nhìn xa hơn, chỉ còn 44 ngày nữa để đạt được điều gì đó. Cho đến nay, cả hai quốc gia vẫn chưa đạt được bất kỳ tiến bộ nào. Lệu họ có thực sự tìm ra bước đột phá nào chỉ trong vài tuần nữa không?
Đây chính xác là những thông tin tương tự được đưa ra trong những tuần trước đó, trước cả khi khu vực này nhận được lời đe dọa thuế quan 50% của Trump vào thứ Sáu tuần trước. Các phần khác của đề xuất được cho là đã bị Trump bác bỏ là cùng nhau loại bỏ thuế quan đối với hàng công nghiệp, tăng cường khả năng tiếp cận đối với một số sản phẩm nông nghiệp của Hoa Kỳ và cùng phát triển các trung tâm dữ liệu AI.
Có vẻ như sẽ còn nhiều việc phải làm để thu hẹp khoảng cách trong 44 ngày tới.
Tuy nhiên, khi được hỏi về chi tiết, người phát ngôn từ chối cung cấp bất kỳ thông tin chi tiết nào về những gì đã được thảo luận. Bên cạnh đó, ủy viên thương mại EU Maroš Šefčovič sẽ có cuộc gọi với đại diện thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick vào cuối ngày hôm nay.
Chắc chắn là một cuối tuần hỗn loạn ở châu Âu sau khi Trump đe dọa áp thuế 50% vào ngày 1 tháng 6 vào thứ Sáu. Tin tốt hiện tại là quyết định được hoãn lại đến ngày 9 tháng 7 nhưng vẫn không có nhiều thời gian.
Tổng tiền gửi giao ngay của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) tuần kết thúc ngày 23/5/2025 đạt 443.4 tỷ CHF, tăng nhẹ so với 443.2 tỷ CHF tuần trước.
Tiền gửi giao ngay nội địa: 435.7 tỷ CHF, tăng từ 434.8 tỷ CHF tuần trước.
Tuần giao dịch từ ngày 26 đến 30/5/2025 khởi đầu chậm do ngày lễ Spring Bank Holiday ở Anh và Memorial Day ở Mỹ, khiến tâm lý giao dịch bị kìm hãm.
Thứ Ba, 27/5:
Thứ Tư, 28/5:
Thứ Năm, 29/5:
Thứ Sáu, 30/5:
Phân tích tổng quan:
Các chỉ số chứng khoán châu Âu ghi nhận mức tăng mạnh trong phiên mở cửa ngày 26/5/2025, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump gia hạn thời hạn áp thuế 50% đối với hàng hóa EU đến ngày 9/7/2025.
Hy vọng hiện tại là Trump chỉ đang dùng mức thuế 50% như một lời đe dọa để đạt được thỏa thuận cuối cùng. Đây dường như là chiến thuật đàm phán quen thuộc của ông khi nói đến thuế quan. Tuy nhiên, ngày 9 tháng Bảy không còn xa, vì vậy chúng ta sẽ xem họ có thể thay đổi tình hình thế nào trong vài tuần tới, khi mà gần như không có tiến triển nào kể từ tháng Tư.
Hai bên đã có một cuộc họp vào tuần trước như đã được ghi nhận tại thời điểm đó. Không có chi tiết nào khác trong tiêu đề, vì vậy khó có thể biết thêm về diễn biến của cuộc thảo luận. Dù sao đi nữa, chúng ta có khả năng chỉ thấy các cuộc họp cấp cao hơn giữa hai nước vào tháng tới sau cuộc bầu cử tổng thống Hàn Quốc (dự kiến diễn ra vào ngày 3 tháng 6).
Về một thỏa thuận, Hàn Quốc hy vọng sẽ đạt được một thỏa thuận vào đầu tháng 7.
Dù là tâm lý chấp nhận rủi ro hay né tránh rủi ro, đồng USD vẫn không thể tìm thấy nhiều sự tự tin trên thị trường này. Sự thiếu niềm tin vào đồng Đô tiếp tục làm nổi bật vấn đề niềm tin và sự thiếu ổn định. Đặc biệt, yếu tố sau là một mối lo ngại, với các quỹ lớn đang rút khỏi tài sản Mỹ giữa lúc chính sách của Trump thiếu nhất quán. Đồng bạc xanh vì thế tiếp tục gặp khó khăn và đang giảm thêm khi bắt đầu tuần mới.
Dù hôm nay là ngày lễ ở Anh và Mỹ, điều đó không làm thị trường ngoại hối chậm lại quá nhiều. Đồng đô la phần lớn giảm cùng với đồng yen khi các dòng chảy rủi ro đang tìm kiếm sự phục hồi.
Điều này đến sau khi Trump trì hoãn áp thuế 50% đối với EU từ ngày 1/6 đến ngày 9/7.
Trong khi đồng đô la cũng bị giảm giá so với các đồng tiền như euro và bảng Anh, AUD/USD là một biểu đồ cần chú ý.
Cặp tiền này đã nhiều lần cố gắng vượt qua mức 0.6500 trong tháng này. Nhưng có vẻ như người mua cuối cùng đã tìm thấy đủ sự quyết tâm để theo đuổi mục tiêu đó.
Điều này đưa giá lên mức cao nhất kể từ tháng Mười Một năm ngoái với một số kháng cự nhẹ được thấy gần mức 0.6550. Tuy nhiên, việc vượt qua mức 0.6500 chính nó là một bước ngoặt quan trọng, đặc biệt nếu được giữ vững đến khi đóng cửa ngày và tuần. Điểm đóng cửa tuần đặc biệt đáng chú ý với đường trung bình động 100 tuần cũng đang hiện diện tại mức 0.6513 hiện tại. Vì vậy, đó là mức quan trọng để người mua duy trì tiềm năng tăng giá tiếp theo khi bước vào tháng Sáu.
Mối lo duy nhất là các dòng chảy cuối tháng khi chúng ta nhìn về những ngày phía trước. Tôi chưa tìm thấy ghi chú nào về các gợi ý cho giai đoạn cuối tháng này. Nhưng dù vậy, tôi sẽ thận trọng vì vẫn có nhiều sự chuyển dịch danh mục đầu tư diễn ra với sự thiếu niềm tin vào đồng đô la đang khá phổ biến hiện nay.
Tổng thống Trump tiếp tục có những hành động gây chú ý. Việc ông thay đổi lập trường không phải điều mới và là chiến thuật tương tự ông đã dùng khi công bố các mức thuế tương hỗ vào đầu tháng Tư. Vì vậy, chuyện này nằm trong khuôn khổ đó.
Tâm lý chấp nhận rủi ro đang tăng lên để khởi đầu tuần mới khi thị trường cảm nhận rằng Trump sẽ cố gắng tìm kiếm ít nhất một thỏa thuận. Cách tiếp cận này phần nào giống với Trung Quốc. Nhưng chúng ta sẽ xem.
Ngày 9 tháng Bảy không còn xa và dự kiến sẽ có nhiều diễn biến trong vài tuần tới.
Hôm nay, mọi thứ sẽ yên ắng hơn nhiều trừ khi có thêm tin tức từ Trump. Đây là ngày lễ ở Anh và Mỹ, vì vậy điều đó sẽ kìm hãm tâm lý giao dịch trong phần lớn thời gian trong ngày.
Thị trường châu Âu sẽ mở cửa cùng với Canada sau đó nhưng lịch kinh tế gần như trống rỗng.
Đồng USD bị bỏ lại tự xoay sở sau một giai đoạn khó khăn tuần trước và đang giảm thêm hôm nay. EUR/USD đang vượt qua mức 1.1400 với hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 1% trước phiên giao dịch sắp tới. Trong số các biểu đồ đáng chú ý hơn, AUD/USD là một cặp cần theo dõi khi nó nhắm đến một đột phá kỹ thuật trên mức 0.6500.
Những diễn biến đầu phiên cho thấy thị trường đang phục hồi mạnh mẽ sau cú sụt giảm hôm thứ sáu – cũng do phát ngôn của Trump. Khi đó, ông tuyên bố sẽ áp thuế 50% với EU từ ngày 1 tháng 6. Tuy nhiên, sáng nay, ông cho biết sẽ hoãn đến ngày 9 tháng 7 để dành thời gian đàm phán. Dù thị trường Mỹ đang đóng cửa, hợp đồng tương lai S&P 500 hiện vẫn tăng 1.0%.
Một nửa thành viên của Viện Nghiên cứu Kinh tế New Zealand (NZIER) đã đề xuất rằng Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) nên cắt giảm lãi suất 25 bps vào thứ Tư tuần này.
Nói cách khác, các chính sách của ông Trump là rủi ro lớn nhất mà Fed đang quan tâm, điều đã được ngân hàng trung ương cảnh báo từ trước.
Đồng USD giảm so với nhiều đồng tiền chủ chốt nhờ tiến triển tích cực trong đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran và việc Mỹ hoãn áp thuế 50% lên hàng hóa EU đến tháng 7. Thông tin này giúp thị trường tăng khẩu vị rủi ro, dù Mỹ nghỉ lễ Memorial Day. Đồng nhân dân tệ đạt mức cao nhất kể từ tháng 11/2024, hỗ trợ tích cực cho đồng AUD nhờ giảm chi phí xuất khẩu sang Trung Quốc.
Thủ tướng Trung Quốc Lý Cường đã phát biểu tại một hội nghị chuyên đề với các doanh nghiệp Trung Quốc ở Jakarta vào cuối tuần qua, theo thông tin từ Tân Hoa Xã do Reuters dẫn lại:
Trung Quốc đang cân nhắc các công cụ chính sách mới trong bối cảnh trật tự kinh tế và thương mại quốc tế đang "chịu tác động nghiêm trọng."
"Sự phân mảnh của chuỗi công nghiệp và chuỗi cung ứng ngày càng sâu sắc, các rào cản thương mại gia tăng, gây ảnh hưởng lớn đến sự phát triển kinh tế của tất cả các quốc gia."
Trung Quốc đang nghiên cứu các công cụ chính sách mới, bao gồm cả một số "biện pháp phi truyền thống," và sẽ triển khai tùy theo diễn biến tình hình.
Trung Quốc sẽ tiếp tục tăng cường hợp tác kinh tế với nhiều quốc gia hơn nữa.
Ông Lý đang có chuyến thăm kéo dài ba ngày tại Indonesia cho đến thứ Hai và sau đó sẽ đến Malaysia để tham dự Hội nghị Thượng đỉnh ASEAN-GCC-Trung Quốc.
Theo các chiến lược gia của Goldman Sachs, cổ phiếu Trung Quốc nhiều khả năng sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi đà tăng giá của đồng nhân dân tệ, vốn vẫn giữ được sự ổn định bất chấp căng thẳng thương mại kéo dài với Mỹ.
Họ lưu ý rằng, cứ mỗi 1% đồng nhân dân tệ tăng giá so với USD, thị trường chứng khoán Trung Quốc có thể tăng khoảng 3%, nhờ triển vọng lợi nhuận cải thiện và dòng vốn đầu tư nước ngoài gia tăng. Goldman gần đây đã điều chỉnh dự báo tỷ giá nhân dân tệ trong 12 tháng tới lên 7 đổi 1 USD, từ mức 7.35 trước đó.
“Cổ phiếu Trung Quốc thường có diễn biến tích cực khi đồng nhân dân tệ tăng giá,” Goldman nhận định và vẫn duy trì quan điểm khuyến nghị tăng tỷ trọng với thị trường này. Các nhóm ngành như tiêu dùng không thiết yếu, bất động sản và môi giới chứng khoán được xem là những bên hưởng lợi chính từ đồng tiền mạnh hơn.
Citi đặt mục tiêu giá vàng trong 0-3 tháng tới trở lại mức 3,500 USD/oz, dự báo giá sẽ đi ngang trong khoảng từ 3,100 USD/oz đến 3,500 USD/oz, trong bối cảnh căng thẳng thuế quan gia tăng gần đây.
Chủ tịch Fed chi nhánh Minneapolis, ông Neel Kashkari, trong chuyến công tác tại Tokyo, cho biết sự không chắc chắn đang trở thành mối quan tâm hàng đầu đối với cả Cục Dự trữ Liên bang và các doanh nghiệp Mỹ. Theo ông, Fed hiện đang trong trạng thái “chờ để quan sát”, tức tạm thời giữ nguyên chính sách để theo dõi thêm các tín hiệu từ nền kinh tế trước khi đưa ra quyết định tiếp theo.
Kashkari nhấn mạnh rằng cú sốc từ các mức thuế quan mới đang có tác động mang tính lạm phát đình trệ – tức vừa đẩy giá cả tăng lên, vừa làm chậm tốc độ tăng trưởng. Nếu các mức thuế này tiếp tục được kéo dài, rủi ro về lạm phát đình trệ sẽ ngày càng gia tăng. Theo ông, điều quan trọng hiện nay không chỉ là liệu stagflation có xảy ra hay không, mà là mức độ nghiêm trọng của nó sẽ ra sao.
Trung Quốc vừa lên tiếng chỉ trích mạnh mẽ kế hoạch của chính phủ Úc nhằm đưa cảng Darwin trở lại quyền sở hữu địa phương, cho rằng động thái này là không công bằng và thiếu đạo đức. Cảng Darwin – cơ sở hạ tầng chiến lược tại miền bắc nước Úc – đã được cho công ty Trung Quốc Landbridge thuê vào năm 2015 với thời hạn 99 năm.
Tuy nhiên, vào tháng Tư vừa qua, Thủ tướng Anthony Albanese tuyên bố sẽ buộc Landbridge bán lại cảng vì lý do lợi ích quốc gia, làm dấy lên lo ngại về an ninh và chủ quyền.
Phía đại sứ quán Trung Quốc lập luận rằng Úc không nên thu hồi cảng chỉ vì nó đã bắt đầu sinh lợi, đồng thời cảnh báo hành động này có thể làm tổn hại lòng tin của các nhà đầu tư nước ngoài.
Về phần mình, Landbridge khẳng định cảng Darwin "không phải để bán", cho thấy khả năng xảy ra một cuộc đối đầu ngoại giao mới giữa Canberra và Bắc Kinh.
Country Garden Holdings, từng là nhà phát triển bất động sản hàng đầu Trung Quốc về doanh số hợp đồng, đang tìm kiếm sự gia hạn để tiến hành tái cơ cấu khoản nợ trị giá 14.1 tỷ USD. Công ty sẽ trình bày trước tòa án Hồng Kông vào thứ Hai nhằm xin thêm thời gian để hoàn tất quá trình đàm phán với các chủ nợ.
Được biết, Country Garden đã nhận được sự ủng hộ từ các chủ nợ đại diện cho hơn 70% tổng khoản nợ. Tuy nhiên, theo các báo cáo truyền thông tính đến ngày 22 tháng 5, một số ngân hàng chủ chốt vẫn chưa đồng thuận ký kết, khiến kế hoạch tái cơ cấu chưa thể hoàn tất. Việc gia hạn được kỳ vọng sẽ giúp công ty có thêm thời gian để thương lượng, giảm áp lực trả nợ trong bối cảnh khó khăn tài chính hiện tại.
PBOC thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1833 (Trước đó: 7.1798)
Vào đầu tuần trước, đồng USD suy yếu và lợi suất TPCP Mỹ tăng mạnh sau khi Moody's Investors Service đã hạ bậc xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ từ mức AAA, cùng với dự luật cắt giảm thuế khổng lồ của tổng thống Trump, góp phần làm suy yếu triển vọng tài khóa vốn đang dần xấu đi của quốc gia này. Dự luật này được dự báo sẽ làm tăng mạnh khối nợ công vốn đã khổng lồ của nước Mỹ trong suất nhiệm kỳ của Donald Trump.
Tin tức này đã ngày càng làm suy yếu niềm tin của thị trường đối với đồng bạc xanh và trái phiếu chính phủ Mỹ. Đà bán tháo các loại tài sản này diễn ra trong suốt tuần qua. Ngay cả khi có tin tức cho rằng Israel đang chuẩn bị cho một cuộc tấn công nhằm vào cơ sở hạt nhân của Iran, hai loại tài sản này cũng không được hưởng lợi, cho thấy sức hút của chúng như một tài sản trú ẩn đang dần biến mất.
Trong khi đó, các tin tức về thuế quan tiếp tục trở lại vào thứ Sáu, khi tổng thống Mỹ đề xuất mức thuế quan lên tới 50% đối với EU và tỏ rõ thái độ không mấy thân thiện đối với đồng minh lâu năm nay. Ngay lập tức, thông tin này khiến cho thị trường tiếp tục bán tháo tài sản Mỹ, đồng USD mất giá mạnh so với các đồng tiền khác.
Thị trường chứng khoán Mỹ cũng bị ảnh hưởng tương tự bởi đà bán tháo tài sản Mỹ, khi các chỉ số chính giảm điểm trong cả tuần qua.
Trên thị trường hàng hóa, vàng tiếp tục cho thấy sức hút khi phục hồi trở lại ngưỡng $3,340 trong tuần, khi dòng vốn thị trường trở nên ưa chuông các loại tài sản an toàn hơn.
Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm trong phiên thứ Sáu sau khi Tổng thống Donald Trump một lần nữa leo thang căng thẳng thương mại, áp thuế lên Apple đối với iPhone sản xuất ở nước ngoài và đề xuất mức thuế cao hơn với Liên minh châu Âu.
Cổ phiếu Apple giảm hơn 2% sau khi Trump tuyên bố trên Truth Social rằng tất cả iPhone bán tại Mỹ phải được sản xuất trong nước, nếu không sẽ phải chịu thuế ít nhất 25% – động thái đầu tiên nhắm trực tiếp vào một công ty cụ thể trong kế hoạch áp thuế năm nay. Các cổ phiếu công nghệ khác cũng chịu áp lực, Micron giảm 2.5%, Qualcomm giảm 3.3%, Nvidia giảm 1%. Trump cũng cho biết các cuộc đàm phán với EU “không đi đến đâu” và ông đề xuất áp thuế 50% với toàn bộ hàng hóa từ EU, bắt đầu từ ngày 1/6/2025.
Những bình luận của Trump xuất hiện đúng lúc thị trường đang kỳ vọng giai đoạn "giảm căng thẳng" kéo dài 90 ngày sẽ mang lại thêm các thỏa thuận thương mại. Đà phục hồi kéo dài 6 tuần qua, từng giúp S&P 500 về lại mức hòa vốn so với đầu năm, đang bị đe dọa bởi rủi ro thương mại quay trở lại. Theo Ross Mayfield (Baird), nếu căng thẳng tiếp tục leo thang, thị trường có thể mất động lực tăng, dù chưa đến mức quay lại vùng đáy cũ.
Rick Wedell (RFG Advisory) cảnh báo rằng điệp khúc "giảm – tăng căng thẳng thương mại" sẽ là đặc điểm trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump. “Đây là phần không thể thiếu trong chiến lược chính sách của ông ấy, và nhà đầu tư cần thận trọng, đừng bao giờ mất cảnh giác theo cả hai chiều.”
Tổng kết tuần: Tính cả phiên thứ Sáu, S&P 500, Dow Jones và Nasdaq đều giảm hơn 2% trong tuần.
Musalem:
Schmid:
Tỷ giá USD/CAD đang tiệm cận vùng đáy của năm, trong bối cảnh đồng USD suy yếu trên diện rộng, trong khi đồng CAD được hỗ trợ thêm bởi số liệu bán lẻ tích cực trong tháng 3 và 4.
Dữ liệu bán lẻ tốt nối tiếp chỉ số CPI tháng 4 cao hơn kỳ vọng, khiến xác suất BoC cắt giảm lãi suất vào ngày 4/6 giảm còn 28%, so với 65% trước khi CPI được công bố.
Các chuyên gia kinh tế tại CIBC trước đó dự báo BoC sẽ cắt giảm lãi suất, hiện tại đang chờ báo cáo GDP tháng 4 công bố tuần tới để điều chỉnh quan điểm.
“Dự báo suy giảm GDP trong tháng 4 và cả quý 2 chủ yếu dựa vào khả năng yếu đi của lĩnh vực sản xuất và các ngành chịu ảnh hưởng trực tiếp từ thương mại với Mỹ. Nếu số liệu sắp công bố không yếu như dự đoán, chúng tôi sẽ phải điều chỉnh lại dự báo GDP và khả năng cắt giảm lãi suất.”
Mặc dù vậy, CIBC lưu ý chi tiêu tiêu dùng đang duy trì tốt hơn so với kỳ vọng. Tuy nhiên, cần thận trọng với thực tế rằng doanh số ô tô đóng vai trò chủ đạo trong mức tăng của doanh số bán lẻ, và điều này có thể phản ánh hoạt động mua sớm trước khi thuế quan có hiệu lực.
Ngưỡng kỹ thuật quan trọng cần theo dõi: cần theo dõi sát vùng hỗ trợ tại đáy tháng 5 ở mức 1.3748, nơi có khả năng xuất hiện các lệnh dừng lỗ.
Mặc dù số liệu tháng 4 vượt kỳ vọng, phần lớn mức tăng có thể là do doanh số bị dồn từ tháng 3, khi số liệu của tháng trước bị điều chỉnh giảm mạnh.
Lợi suất dài hạn tăng và chi phí vay mua nhà cao tiếp tục gây sức ép lên thị trường bất động sản. Cổ phiếu các công ty xây dựng nhà ở tại Mỹ đã hoạt động kém hiệu quả kể từ đầu năm.
Trước đó, Trump đã “đề xuất” áp thuế 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Liên minh châu Âu, bắt đầu từ ngày 1/6.
Bộ trưởng Ngoại giao Đức tuyên bố:
Theo nhận định thị trường, quyết định này của Trump không hoàn toàn bất ngờ. Ông từng tạm dừng "cuộc chiến thuế quan" để tập trung vào chuyến công du Trung Đông, và có thể đã tránh đưa ra thông báo cứng rắn trong khuôn khổ Hội nghị G7 diễn ra vào giữa tuần. Tuy nhiên, với việc ông sẽ tham dự G7 tại Canada từ ngày 15–17/6, một khoảng thời gian ba tuần trước hội nghị có thể là “cửa sổ căng thẳng” cho các diễn biến thương mại mới.
Việc Tổng thống Trump đe dọa áp thuế 50% lên hàng hóa nhập khẩu từ EU đã kích hoạt phản ứng ban đầu là mua vào đồng USD trên diện rộng. Tuy nhiên, đà tăng này nhanh chóng bị đảo ngược. GBP/USD hiện giao dịch gần mức cao nhất trong phiên, AUD đã khôi phục toàn bộ mức giảm trước đó, trong khi CAD chạm vùng đỉnh trong ngày.
Đáng chú ý, ngay cả EUR, đồng tiền ảnh hưởng trực tiếp của biện pháp thuế quan cũng đã phục hồi 35 pip.
Từ đầu năm đến nay, xu hướng chủ đạo trên thị trường tiền tệ là bán ra đồng USD khi Mỹ phá vỡ sự đồng thuận toàn cầu về thương mại. Diễn biến lần này nhiều khả năng sẽ không phải ngoại lệ.
Một số nhà đầu tư có thể tìm kiếm cơ hội bắt đáy đồng USD, song thời điểm can thiệp là yếu tố khó xác định. Tổng thống Trump đã lùi thời điểm áp thuế sang ngày 1/6, mở ra khả năng điều chỉnh lập trường và tạo dư địa cho đàm phán. Việc có một cuộc điện đàm được lên lịch trong ngày càng củng cố giả định này.
Về phía EU, việc thiếu sự thống nhất nội khối khiến khối này khó có khả năng phản ứng quyết liệt như Trung Quốc. Nếu EU nhượng bộ, điều đó có thể tạo tiền lệ bất lợi. Ngược lại, nếu EU phản ứng cứng rắn, điều đó có thể khích lệ các đối tác thương mại lớn khác như Trung Quốc, Nhật Bản cùng phản kháng chính sách thương mại của Mỹ.
Tất cả các yếu tố trên đều làm gia tăng rủi ro đối với nền kinh tế Mỹ và đồng USD. Trong môi trường này, khả năng Fed hạ lãi suất trở nên xa vời, trong khi triển vọng đầu tư và tuyển dụng tại Mỹ cũng bị ảnh hưởng tiêu cực.
Hiện tại, các kênh trú ẩn rõ ràng nhất là đồng Yên Nhật đồng Franc Thụy Sĩ và vàng.
Điều này phù hợp với kết quả khảo sát của RBC công bố tuần trước, cho thấy người tiêu dùng Canada vẫn duy trì sức mua khá tốt trong tháng 4. Dù vậy, kết quả yếu kém ở phần lõi trong tháng 3 vẫn là điểm đáng lo ngại.
Các doanh nghiệp đang kỳ vọng sự ổn định trong chính sách. Tuy nhiên, các lãnh đạo hiện buộc phải "đặt bút xuống" vì môi trường thay đổi quá nhanh. Việc áp thuế 50% lên hàng hóa EU là một bước nhảy đột biến so với hiện tại — mức thuế này gây lo ngại lớn cho chuỗi cung ứng.
Nhiều doanh nghiệp lo sợ rằng các tuyên bố thuế quan liên tục sẽ làm gián đoạn chuỗi cung ứng và đẩy chi phí lên cao, tạo ra môi trường giá cả gia tăng.
Trong ngắn hạn, Fed cần chờ thị trường ổn định trở lại trước khi hành động; ngưỡng để có thể can thiệp chính sách hiện đang cao hơn. Nếu các mức thuế hiện tại dẫn đến hiệu ứng đình lạm (stagflation), đó sẽ là kịch bản bất lợi nhất đối với các ngân hàng trung ương.
Điều đáng lo ngại là dữ liệu kinh tế thường có độ trễ. Những tác động nghiêm trọng từ các chính sách hiện tại có thể đã bắt đầu xảy ra và sẽ chỉ được phản ánh trong các báo cáo sắp tới.
Tỷ giá EUR/USD quay đầu giảm mạnh, xóa sạch toàn bộ mức tăng trong phiên, sau khi Tổng thống Trump tuyên bố sẽ áp thuế 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ EU vào Mỹ bắt đầu từ ngày 1/6. Đồng thời, ông cũng cho biết sẽ áp thuế 25% đối với các sản phẩm iPhone không được sản xuất tại Mỹ.
Thông tin trên đã kích hoạt làn sóng bán tháo trên thị trường tài chính toàn cầu. Đà phục hồi gần đây nhanh chóng bị đảo ngược, bất chấp tâm lý lạc quan từng xuất hiện từ tuần trước liên quan đến tình hình Trung Đông. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm trên toàn bộ đường cong lợi suất, trong khi thị trường chứng khoán chịu áp lực bán mạnh, phản ánh tâm lý né tránh rủi ro lan rộng.
Diễn biến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ:
Chỉ số chứng khoán Mỹ rơi sâu trong phiên:
