Tiêu điểm thị trường

Các báo cáo truyền thông trích dẫn cơ quan tình báo Hàn Quốc (SK) cho biết Triều Tiên có thể đang chuẩn bị cho một vụ thử hạt nhân sắp xảy ra.

Ngoài ra, các báo cáo khác cũng cho biết Triều Tiên đang chuẩn bị phóng một vệ tinh do thám khác.

Chứng khoán châu Á sụt giảm mạnh vào thứ Tư, với thị trường Nhật Bản và Hàn Quốc ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong hơn sáu tháng khi các nhà đầu tư rút vốn khỏi các lĩnh vực có định giá cao.

Tại Tokyo, chỉ số Topix chịu tổn thất nặng nề do cổ phiếu công nghệ dẫn đầu. Cổ phiếu SoftBank Group Corp. lao dốc tới 14%, đánh dấu mức giảm lớn nhất kể từ tháng 8 năm 2024 và gây áp lực nặng nề lên thị trường chung. Chứng khoán Nhật Bản đã trải qua phiên giảm điểm tồi tệ nhất trong hơn sáu tháng.

Tại Seoul, chỉ số Kospi sụt giảm mạnh, trượt xuống dưới mốc 4,000 điểm trong bối cảnh Samsung Electronics và SK Hynix lao dốc. Đợt bán tháo, bắt nguồn từ những lo ngại về định giá, cũng ảnh hưởng đến các cổ phiếu có hiệu suất vượt trội gần đây trong lĩnh vực quốc phòng và đóng tàu. Đà giảm trong hai ngày của Kospi đã lên tới 7% - mức tệ nhất kể từ tháng 8 năm 2024.

Đồng Won Hàn Quốc suy yếu 0.6% so với đô la Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4, khi các nhà đầu tư nước ngoài rút vốn khỏi thị trường chứng khoán nội địa. Hợp đồng tương lai Kospi 200 giảm mạnh hơn 5%, kích hoạt lệnh tạm dừng giao dịch tự động trong thời gian ngắn.

Lý giải từ các chuyên gia

Ngân hàng BNZ chỉ ra các nguyên nhân:

• Đã đến lúc thị trường cổ phiếu cần tạm dừng đà tăng mà chúng ta đã có.
• Đà tăng đã diễn ra một chiều trong một thời gian, và tâm lý né tránh rủi ro hiện đang bao trùm thị trường.
• Có lẽ động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tuần trước là một "gáo nước lạnh" nhắc nhở rằng con đường dẫn đến chính sách nới lỏng hơn của Mỹ là không chắc chắn.
• Một đợt điều chỉnh là điều đáng lẽ phải xảy ra.

Hãng CommSec nhận định:

• Đang diễn ra một chút hoạt động chốt lời.
• Sự không chắc chắn xung quanh chính phủ Mỹ, chúng ta đang ở ngày thứ 35 của đợt đóng cửa chính phủ liên bang.
• Có những lo ngại rằng chúng ta có thể thấy lợi suất trái phiếu cao hơn khi chính phủ Mỹ cuối cùng cũng mở cửa trở lại, và lợi suất trái phiếu cao hơn thường đồng nghĩa với việc các cổ phiếu nhạy cảm với tăng trưởng và lãi suất, như nhóm công nghệ, sẽ chịu áp lực.
• Ngành công nghệ đang được "định giá ở mức hoàn hảo"(nghĩa là giá đã phản ánh mọi kịch bản tốt nhất). Ngành này đắt đỏ và chắc chắn các nhà đầu tư đang hơi lo ngại rằng thị trường đã chạy quá nhanh.

Thống đốc RBNZ Hawkesby cho biết giá nhà và tăng trưởng tín dụng hiện chưa cho thấy dấu hiệu đáng lo ngại, do đó ngân hàng trung ương có thể duy trì các mức thiết lập tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản (LVR) cơ bản hiện tại cho các khoản vay thế chấp.

Trước đó, tỷ lệ thất nghiệp quý III của New Zealand tăng lên 5.3% (đúng như dự báo, từ mức 5.2% trước đó).

Đồng đô la New Zealand (NZD) suy yếu trước khi dữ liệu việc làm được công bố và giảm thêm sau đó, đưa đồng đô la Úc (AUD) lên mức cao nhất trong 12 năm so với NZD.

Các lãnh đạo hàng đầu Phố Wall cảnh báo rằng thị trường chứng khoán Mỹ có thể đang tiến gần đến một đợt điều chỉnh, khi cả CEO của Goldman Sachs và Morgan Stanley đều cho rằng thị trường đang “quá nóng” và dễ bị tổn thương trước những thay đổi về tâm lý nhà đầu tư.

Tại Hội nghị Thượng đỉnh Đầu tư của Các Nhà Lãnh đạo Tài chính Toàn cầu ở Hồng Kông, CEO của Morgan Stanley – ông Ted Pick – cho biết nhà đầu tư nên chuẩn bị cho khả năng thị trường giảm 10% đến 15%, gọi đây là một sự điều chỉnh tự nhiên và thậm chí là lành mạnh.

“Chúng ta nên chào đón khả năng xảy ra những đợt giảm 10%–15%, miễn là chúng không xuất phát từ một cú sốc vĩ mô nghiêm trọng nào,” ông Pick nói.

Ông chỉ ra rằng định giá đang ở mức cao và thị trường trở nên chủ quan, khi chỉ số S&P 500 liên tục lập đỉnh mới bất chấp các rủi ro kéo dài từ lạm phát, bất ổn chính sách, và tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa.

CEO của Goldman Sachs – ông David Solomon – cũng đưa ra cảnh báo tương tự, nói rằng thị trường thường có xu hướng chạy trước các yếu tố cơ bản trong những chu kỳ tăng kéo dài, khiến chúng dễ bị tác động mạnh khi tâm lý thay đổi đột ngột.

“Khi bạn có những chu kỳ như thế này, thị trường có thể tăng trong một thời gian dài. Nhưng rồi sẽ có những yếu tố khiến tâm lý thay đổi, gây ra các đợt điều chỉnh hoặc khiến góc nhìn về quỹ đạo tăng trưởng thay đổi – và không ai trong chúng ta đủ thông minh để nhận ra điều đó cho đến khi nó thực sự xảy ra,” Solomon nói.

Ông thêm rằng “định giá trong lĩnh vực công nghệ đang ở mức cao,” ám chỉ sự định giá quá mức tập trung trong nhóm cổ phiếu công nghệ, mặc dù ông cho rằng thị trường nói chung vẫn chưa ở mức căng thẳng như vậy.

Phản ứng của USD/JPY sau tin

Đồng USD tăng lên mức cao nhất trong bốn tháng vào thứ Ba, khi những bất đồng trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) làm dấy lên nghi ngờ về khả năng cắt giảm lãi suất thêm trong năm nay, trong bối cảnh tâm lý e ngại rủi ro khiến nhà đầu tư tìm đến đồng bạc xanh như một tài sản trú ẩn an toàn. Đà giảm mạnh của thị trường chứng khoán hôm nay cũng thúc đẩy nhu cầu thanh khoản đối với USD. Đồng tiền này tiếp tục được hỗ trợ bởi phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tuần trước rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 “không phải là điều chắc chắn.” Ở chiều ngược lại, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm và doanh số bán ô tô tháng 10 yếu hơn dự kiến đã hạn chế đà tăng của USD. Đồng bảng Anh lao dốc sau khi Bộ trưởng Tài chính Anh cảnh báo về “những lựa chọn khó khăn” trong ngân sách sắp tới. Tâm lý thị trường xấu đi rõ rệt, với chứng khoán giảm, trái phiếu chính phủ tăng giá, còn các đồng tiền trú ẩn như yên Nhật và franc Thụy Sĩ giữ vững. Đồng yên phục hồi từ mức thấp nhất trong 8.5 tháng khi Bộ trưởng Tài chính Nhật Satsuki Katayama cho biết bà đang theo dõi “những biến động nhanh và một chiều” trên thị trường ngoại hối, làm dấy lên đồn đoán về khả năng can thiệp.

• Chỉ số DXY +0.31%
• EUR/USD +0.32%
• GBP/USD +0.91%
• USD/JPY -0.36%
• AUD/USD +0.78%
• NZD/USD +1.0%
• USD/CAD +0.34%
• USD/CHF: +0.28%

Tại Phố Wall, các chỉ số chính giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần khi làn sóng tăng giá do AI dẫn dắt gần đây có dấu hiệu chững lại và giới đầu tư tiêu hóa loạt báo cáo lợi nhuận mới, tâm lý thận trọng bao trùm thị trường. Thêm vào đó, một loạt lãnh đạo cấp cao Phố Wall, bao gồm các CEO của Morgan Stanley và Goldman Sachs, đã cảnh báo tại hội nghị ở Hồng Kông rằng thị trường có thể sắp bước vào một đợt điều chỉnh đáng kể. Trong khi đó, các nhà giao dịch đang điều chỉnh lại kỳ vọng về khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 12, sau hàng loạt phát biểu trái chiều từ các quan chức ngân hàng trung ương Mỹ. Nhóm cổ phiếu công nghệ, năng lượng và công nghiệp dẫn đầu đà giảm, trong khi nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu vẫn duy trì sắc xanh nhẹ. Cổ phiếu Nvidia giảm hơn 2%, kéo theo chỉ số bán dẫn (SOX) mất khoảng 2%.

• Dow Jones -0.53%
• S&P 500 -1.17%
• Nasdaq Composite -2.04%

Giá vàng giảm hơn 1% xuống còn khoảng 3,940 USD/ounce khi đồng USD mạnh lên và nhà đầu tư chờ dữ liệu kinh tế Mỹ để tìm manh mối về định hướng chính sách của Fed. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ  hạn 10 năm giảm nhẹ 2 điểm cơ bản xuống còn 4.091% trong bối cảnh tâm lý thận trọng lan rộng. 

Tổng quan các Ngành

Ngành công nghệ đã phải đối mặt với áp lực đáng kể hôm nay, với các "ông lớn" trong ngành cho thấy sự sụt giảm đáng chú ý. Đà giảm này được dẫn dắt bởi các công ty như Nvidia (NVDA), giảm 2.06% và Microsoft (MSFT), giảm 1.41%. Trong khi đó, cổ phiếu bán dẫn đã trải qua một ngày khó khăn khác, với Advanced Micro Devices (AMD) và Intel (INTC) lần lượt giảm 4.00% và 4.40%.

Về mặt tươi sáng hơn, ngành hàng tiêu dùng phòng thủ đã ghi nhận một số mức tăng, cho thấy (xu hướng) tìm đến các khoản đầu tư an toàn hơn trong bối cảnh ngành công nghệ gặp rắc rối. Walmart (WMT) và Procter & Gamble (PG) ghi nhận mức tăng lần lượt là 0.74% và 0.81%, phản ánh sự ưu tiên của nhà đầu tư đối với sự ổn định.

Tâm lý và Xu hướng Thị trường

Tâm lý chung trên thị trường hôm nay là thận trọng, với nhiều nhà đầu tư rút lui khỏi các cổ phiếu công nghệ rủi ro hơn để chuyển sang các lĩnh vực ổn định hơn. Những lo ngại về khả năng lãi suất tăng và suy thoái kinh tế toàn cầu có thể là những yếu tố góp phần. Phân khúc nhà sản xuất ô tô bị ảnh hưởng nặng nề, với Tesla (TSLA) giảm 3.15%, phản ánh những thách thức rộng lớn hơn trong ngành của họ.

Cổ phiếu Biến động Lớn: Nhóm Tăng và Nhóm Giảm

• Nhóm Giảm: Cùng với những gã khổng lồ công nghệ, các dịch vụ truyền thông phải đối mặt với khó khăn khi Google (GOOG) giảm 1.68% trong bối cảnh nhà đầu tư lo ngại về sự ổn định của doanh thu quảng cáo.

• Nhóm Tăng: Trong lĩnh vực y tế, Johnson & Johnson (JNJ) ghi nhận mức tăng nhẹ 0.20%, cho thấy niềm tin tiếp tục của nhà đầu tư vào các lĩnh vực tăng trưởng ổn định.

Khuyến nghị Chiến lược

Với động lực thị trường hiện tại, các nhà đầu tư nên duy trì một cách tiếp cận thận trọng. Nhấn mạnh đầu tư vào các lĩnh vực phòng thủ như hàng tiêu dùng thiết yếu và y tế có thể mang lại sự ổn định trong bối cảnh biến động. Hơn nữa, đây có thể là cơ hội để tích lũy chiến lược đối với các cổ phiếu công nghệ mạnh sau các đợt giảm giá gần đây nếu các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn còn nguyên vẹn.

Theo dõi các báo cáo lợi nhuận và chỉ số kinh tế sắp tới sẽ rất quan trọng để điều hướng trong "vùng nước" đầy biến động này. Đa dạng hóa danh mục đầu tư để bao gồm sự kết hợp giữa các cổ phiếu tăng trưởng và phòng thủ có thể mang lại một con đường cân bằng phía trước, đồng thời theo dõi chặt chẽ các diễn biến địa chính trị có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ (diễn ra vào ngày 3 tháng 11 năm 2026) hiện chỉ còn chưa đầy một năm nữa, và Tổng thống Mỹ Donald Trump đang nhận được một số tin tức không mấy tốt lành.

Cuộc thăm dò mới nhất từ CNN/SSRS cho thấy tỷ lệ phản đối ông Trump đang ở mức 63%. Đây là mức cao nhất trong cả hai nhiệm kỳ của ông, và đáng kinh ngạc là cao hơn một điểm so với mức đỉnh 62% trước đó khi ông rời nhiệm sở vào tháng 1 năm 2021 sau cuộc bạo loạn tại Điện Capitol.

Đối với ông Trump, đây là một viễn cảnh khó khăn, bất chấp thị trường chứng khoán liên tục lập kỷ lục và thị trường việc làm ở mức khá tốt. Nếu một trong hai lĩnh vực này xảy ra sự cố, tình hình có thể trở nên tồi tệ.

Dưới đây là cách Charlie Gasparino của Fox Business nhìn nhận vấn đề:

"Phần dễ bị ảnh hưởng nhất trong nhiệm kỳ tổng thống của Trump là tác động của thuế quan đối với các cử tri thuộc tầng lớp lao động—những người không đầu cơ trên thị trường. Đang có một số lạm phát tiềm ẩn - giá cả các mặt hàng cơ bản vẫn ở mức cao và thuế quan khiến chúng 'neo' ở mức cao.

Tăng trưởng việc làm là tốt, nhưng không phải là tuyệt vời. Năng suất từ AI có ích, nhưng chúng mang theo những rủi ro ngắn hạn khốc liệt về mặt thất nghiệp. Đối với Trump, vấn đề này cần được giải quyết trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ."

Đồng thời, tình hình không quá tồi tệ đối với Đảng Cộng hòa như vẻ ngoài, bởi vì Đảng Dân chủ cũng có những con số (thăm dò) tồi tệ. Họ có lợi thế 5 điểm trên lá phiếu phổ thông, nhưng con số này thấp hơn nhiều so với lợi thế 11 điểm mà họ có được vào thời điểm này trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2018 – thời điểm họ giành được Hạ viện từ tay Đảng Cộng hòa.

Trong mọi trường hợp, tất cả những điều này đều có vẻ mang tính dự báo khi hôm nay, các cử tri New York đi bỏ phiếu trong một cuộc đua có sự góp mặt của một ứng cử viên mang tầm nhìn khác biệt cho Đảng Dân chủ.

Vàng đột ngột giảm mạnh xuống mức 3,937 USD/oz trong phiên

\Vàng tiếp tục giảm mạnh xuống mốc 3,974 USD/oz 

\

Đây là một ngày giao dịch nhàm chán xét về mặt dữ liệu và tin tức. Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Bullock vẫn giữ quan điểm trung lập và không đưa ra nhiều định hướng chính sách tương lai. Bà nói rằng "có khả năng sẽ không có thêm đợt cắt giảm lãi suất nào, nhưng cũng có khả năng sẽ còn một vài đợt nữa". Tất nhiên, điều đó sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế, nhưng họ sẽ cần một sự suy yếu đáng kể trên thị trường lao động để buộc họ phải cắt giảm thêm.

Chúng ta cũng đã nghe Bộ trưởng Tài chính Vương quốc Anh Reeves phát biểu, và mặc dù bà không nói nhiều, đồng Bảng Anh (GBP) vẫn suy yếu trên diện rộng. Đây không phải là lần đầu tiên chúng ta thấy đồng Bảng Anh suy yếu chỉ vì bà Reeves phát biểu. Một mô hình khá thú vị.

Cuối cùng, ông Tschudin của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) lặp lại rằng lãi suất đang ở mức mà chúng nên ở, về cơ bản là bác bỏ những đồn đoán về lãi suất âm, vì rào cản để quay trở lại chính sách lãi suất âm vẫn còn cao.

Trên thị trường, chúng ta đã chứng kiến các động thái né tránh rủi ro diễn ra khá rộng rãi bất chấp việc thiếu vắng các chất xúc tác rõ ràng. Khi điều này xảy ra, nó thường đảo ngược trong phiên giao dịch Mỹ. Chúng ta sẽ phải chờ xem.

Yếu tố chính đang đè nặng lên thị trường tất nhiên là sự thay đổi lập trường theo hướng hawkish gần đây của Chủ tịch Fed Powell. Đợt định giá lại theo hướng hawkish này đã dẫn đến sức mạnh của đồng đô la cũng như sự sụt giảm của cổ phiếu và trái phiếu. Chúng ta không có nhiều tin tức trong phiên Mỹ, nhưng vào ngày mai, chúng ta sẽ đón nhận báo cáo việc làm ADP của Mỹ và chỉ số PMI Dịch vụ ISM. Do chính phủ đóng cửa, đây là những công bố quan trọng duy nhất của Mỹ trong tuần này.

Giá vàng giao dịch quanh mốc 3,985 USD/oz trong phiên

Giá vàng tiếp tục giao dịch ở dưới 4,000 USD/oz trong ngày hôm nay.

Đồng yen thường chịu sức ép giảm giá khi chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn gia tăng, và trong bối cảnh đó, quá trình can thiệp của Tokyo vào thị trường ngoại hối nhìn chung diễn ra theo ba lớp mức độ. Giai đoạn đầu là can thiệp bằng ngôn từ, khi Bộ Tài chính Nhật Bản đưa ra các phát biểu nhằm gửi tín hiệu cảnh báo mà chưa thực sự hành động; các bình luận này sẽ tăng dần mức độ từ "theo dõi sát diễn biến tỷ giá", đến "quan ngại cao độ", rồi tới tuyên bố "sẵn sàng hành động quyết liệt" – mỗi cấp độ đều có thể khiến JPY mạnh lên tương ứng.

Nếu tác động này không đủ, cơ quan chức trách sẽ chuyển sang kiểm tra tỷ giá (rate check), tức là liên hệ trực tiếp với các ngân hàng và nhà giao dịch để khảo sát mức tỷ giá thực tế, được xem là lời cảnh báo cuối cùng và thường kéo theo các đợt tăng mạnh của đồng yen.

Bước cuối cùng là can thiệp thực sự, khi Bộ Tài chính ủy quyền cho Ngân hàng Nhật Bản mua vào yen và bán USD trên thị trường mà không hề báo trước nhằm tạo yếu tố bất ngờ; hành động này thường diễn ra khi USD/JPY chạm các mốc tròn quan trọng như 145, 150 hay 160, với xác nhận chính thức chỉ được công bố sau đó.

Thị trường tài chính toàn cầu mở cửa trong tâm lý né tránh rủi ro, với chứng khoán và tiền điện tử đồng loạt chịu áp lực bán mạnh, đảo ngược xu hướng hồi phục trước đó. Đà giảm lan rộng sang nhóm công nghệ, khiến giới đầu tư chuyển hướng tìm nơi trú ẩn, qua đó giúp đồng yên Nhật trở thành đồng tiền dẫn dắt trong nhóm G10.

Tỷ giá USD/JPY lùi 0.4% xuống 153.65 khi lực bán bắt đầu làm suy yếu động lực tăng giá hình thành từ cuối tháng 10; việc tỷ giá giữ hay mất các ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại đường trung bình động 100 giờ và 200 giờ sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn tiếp theo.

Trong khi đó, đồng USD nhìn chung giao dịch ổn định với EUR/USD đi ngang quanh 1.1517 và GBP/USD giảm 0.4% về 1.3085. Các đồng tiền nhạy cảm với chu kỳ kinh tế như AUD và NZD chịu áp lực mạnh hơn trước làn sóng bán tháo trên thị trường chứng khoán, với AUD/USD giảm 0.5% xuống 0.6509 và NZD/USD giảm 0.6% xuống 0.5672.

Giá vàng ghi nhận nhịp hồi nhẹ khi tâm lý rủi ro toàn cầu ổn định, thu hút dòng vốn tìm đến tài sản an toàn.

Tuy nhiên, những yếu tố hỗ trợ như tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài và căng thẳng địa chính trị chỉ phần nào giúp vàng duy trì sức hút. Trong khi đó, quan điểm hawkish của Fed thúc đẩy đồng USD tăng giá, hạn chế tiềm năng tăng của kim loại quý không sinh lãi này.

Bộ trưởng Tài chính Anh, Reeves, cảnh báo rằng kể từ ngân sách năm ngoái, thế giới đã đặt ra nhiều thách thức mới, bao gồm lạm phát hạ chậm, lãi suất vẫn là yếu tố hạn chế và chi phí vay nợ chính phủ tăng cao.

Bà khẳng định cam kết thực hiện nguyên tắc tài khóa một cách kiên định, nhưng thừa nhận chưa hài lòng với tình hình hiện tại và vẫn còn nhiều việc phải làm. Ngân sách mùa thu dự kiến sẽ được công bố vào 26/11, với áp lực lớn đang chờ Reeves trong việc định hướng chính sách tài chính giữa bối cảnh bất ổn toàn cầu.

Phiên giao dịch châu Âu mở đầu khá yên ắng khi không có dữ liệu kinh tế đáng chú ý, ngoài một số báo cáo thứ cấp như cán cân ngân sách của Pháp và thay đổi thất nghiệp tại Tây Ban Nha – những yếu tố được đánh giá là không ảnh hưởng nhiều tới chính sách của ECB.

Tại Mỹ, báo cáo Redbook sẽ là dữ liệu duy nhất được công bố trong tối nay, song đây vốn là chỉ số ít tác động đến thị trường. Do vậy, tâm điểm chú ý của giới đầu tư vẫn là phát biểu mang tính “hawkish” của Chủ tịch Fed Jerome Powell, khiến chứng khoán Mỹ điều chỉnh, đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu tăng trong phiên trước đó.

Giới phân tích cho rằng thị trường có thể bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn trước khi đón nhận báo cáo việc làm ADP công bố ngày mai – dữ liệu được xem là chỉ báo quan trọng nhất trước báo cáo việc làm chính thức của Mỹ.

Các chỉ số tương lai tại châu Âu mở cửa trong sắc đỏ khi tâm lý thận trọng bao trùm thị trường. Hợp đồng tương lai Eurostoxx giảm 0.9%, DAX của Đức giảm 1.0% và FTSE của Anh lùi 0.4%.

Đà bán tháo cũng lan sang thị trường Mỹ, với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 1.0% và Nasdaq giảm 1.4%. Diễn biến này cho thấy tâm lý rủi ro toàn cầu đang suy yếu khi nhà đầu tư chuẩn bị cho phiên giao dịch mới.

Trên thị trường ngoại hối, đồng đô la suy yếu so với yên Nhật, khi USD/JPY giảm 0.5% xuống 153.50. Trong khi đó, AUD/USD giảm 0.4% còn 0.6513.

Thành viên Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Olli Rehn cho biết mức độ bất định về triển vọng kinh tế trong tương lai vẫn ở mức cao, và “cán cân rủi ro đang nghiêng về phía tiêu cực.”

ECB tiếp tục duy trì lập trường thận trọng trong các tuyên bố gần đây, cho thấy cơ quan này nhiều khả năng sẽ đứng ngoài cuộc cho đến ít nhất là đầu năm sau.

Các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ quay đầu giảm vào thứ Ba, xóa bớt đà tăng từ đầu tuần khi tâm lý rủi ro trên thị trường suy yếu sau làn sóng hứng khởi nhờ cổ phiếu AI.

Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.6%, trong khi Nasdaq futures mất 0.8%. Cổ phiếu Palantir, dù tăng hơn 3% trong phiên giao dịch chính, đã giảm hơn 5% trong phiên ngoài giờ sau khi công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng.

Tâm điểm hôm nay là báo cáo lợi nhuận của các ông lớn công nghệ như AMD, Shopify và Spotify. Tuy nhiên, tâm lý thị trường vẫn hướng về Nvidia — “gã khổng lồ AI” dự kiến công bố kết quả vào ngày 19 tháng 11, được kỳ vọng sẽ định hình xu hướng lợi nhuận toàn ngành công nghệ trong phần còn lại của tháng.

Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi cho biết nền kinh tế nước này vẫn chưa đạt được mục tiêu lạm phát 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) một cách bền vững, nhấn mạnh Tokyo mới chỉ đi được “nửa chặng đường” trong tiến trình này.

Bà Takaichi kêu gọi BoJ phối hợp chặt chẽ hơn với chính phủ và điều hành chính sách tiền tệ “phù hợp” để đạt được mục tiêu giá cả dài hạn. Thủ tướng đồng thời khẳng định chính phủ sẽ tiếp tục triển khai các biện pháp tài khóa chiến lược nhằm thúc đẩy thu nhập hộ gia đình và củng cố niềm tin tiêu dùng.

Theo bà, chính sách Abenomics đã góp phần tăng trưởng GDP và tạo việc làm, song cần được tiếp nối bằng các biện pháp mở rộng hơn. Giới quan sát nhận định, phát biểu của bà cho thấy lập trường “bồ câu” rõ rệt, nhấn mạnh mong muốn thúc đẩy chính sách tài khóa nới lỏng nhằm hỗ trợ tăng trưởng.

Phát biểu của Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình sau cuộc gặp với Thủ tướng Nga Mikhail Mishustin

• Trung Quốc, Nga nên ổn định mở rộng đầu tư lẫn nhau.

• Nên tạo ra những điểm tăng trưởng mới cho hợp tác.

• Hợp tác trong các lĩnh vực như AI, kinh tế số và phát triển xanh.

• Cũng sẽ thực hiện hợp tác trong các lĩnh vực truyền thống như năng lượng, nông nghiệp.

Tất cả chỉ là để làm hình ảnh. Sau cuộc gặp với ông Trump vào tuần trước, ông Tập Cận Bình đang cho thấy rằng mối quan hệ của Trung Quốc với Nga vẫn còn rất rõ ràng để mọi người thấy. Như đã đề cập vào tuần trước, không có gì thực sự thay đổi. Bắc Kinh sẽ tăng cường một số giao dịch mua nông sản để xoa dịu ông Trump trong ngắn hạn, nhưng chúng ta đã thấy trước đây họ sẽ dần dần lơ là cam kết đó như thế nào.

Ngân hàng Dự trữ Úc đã giữ nguyên lãi suất điều hành trong cuộc họp tháng 11 của mình trong một quyết định nhất trí, với lý do áp lực lạm phát gia tăng nhưng sự không chắc chắn gia tăng xung quanh triển vọng kinh tế.

Ngân hàng trung ương cho biết lạm phát gần đây đã tăng lên, và trong khi một phần sự gia tăng của quý tháng 9 phản ánh các yếu tố tạm thời, dữ liệu cũng cho thấy áp lực giá cả cơ bản vẫn còn trong nền kinh tế.

Hội đồng RBA cho biết họ đánh giá là "phù hợp để duy trì sự thận trọng" và sẽ tiếp tục cập nhật triển vọng của mình khi có thông tin mới. Họ lưu ý rằng hoạt động trong nước đang phục hồi, nhưng cảnh báo rằng triển vọng chung "vẫn không chắc chắn" theo cả hai hướng.

"Hội đồng vẫn cảnh giác với mức độ không chắc chắn gia tăng về triển vọng theo cả hai hướng," tuyên bố cho biết, và thêm rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn tập trung vào nhiệm vụ kép của RBA là ổn định giá cả và toàn dụng lao động, và "sẽ làm những gì họ cho là cần thiết" để đạt được mục tiêu đó.

Dự báo trung tâm của Ngân hàng hiện cho thấy lạm phát cơ bản sẽ tăng trên 3% trong các quý tới trước khi giảm trở lại khoảng 2.6% vào năm 2027, phù hợp với quỹ đạo được nêu trong Tuyên bố về Chính sách Tiền tệ tháng 11.

Điều kiện thị trường lao động vẫn "hơi thắt chặt", theo tuyên bố, hỗ trợ tiền lương và tiêu dùng ngay cả khi nền kinh tế rộng lớn hơn dần dần hạ nhiệt.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) sẽ tăng cường hỗ trợ chính sách cho nền kinh tế và đẩy nhanh nỗ lực quốc tế hóa đồng nhân dân tệ (RMB), Phó Thống đốc PBOC cho biết hôm thứ Hai trong một bài phát biểu trực tuyến.

Ông nói PBOC sẽ hỗ trợ phát triển thị trường nhân dân tệ ở nước ngoài tại Hồng Kông, coi đây là bước quan trọng trong việc củng cố vai trò của thành phố như một trung tâm tài chính toàn cầu. “Chúng tôi sẽ hỗ trợ xây dựng thị trường nhân dân tệ ở nước ngoài sâu rộng và thanh khoản hơn, đồng thời mở rộng các kênh tài chính xuyên biên giới,” ông nhấn mạnh.

Ngân hàng trung ương cũng có kế hoạch mở rộng Hệ thống Thanh toán Liên ngân hàng Xuyên biên giới bằng Nhân dân tệ (CIPS), nhằm thúc đẩy các giao dịch bằng đồng RMB trên toàn cầu, phù hợp với mục tiêu dài hạn của Bắc Kinh là giảm phụ thuộc vào đồng USD trong thương mại và tài chính.

Tính đến cuối tháng 9, có 1,176 tổ chức nước ngoài đã tham gia thị trường trái phiếu nội địa của Trung Quốc, với tổng giá trị nắm giữ đạt 3.8 nghìn tỷ nhân dân tệ (khoảng 525 tỷ USD), cho thấy sự tham gia bền vững của quốc tế vào thị trường tài chính Trung Quốc bất chấp những thách thức toàn cầu.

Những phát biểu này được đưa ra trong bối cảnh Bắc Kinh tiếp tục cân bằng giữa các biện pháp kích thích và ổn định tài chính, vừa hỗ trợ tăng trưởng, vừa thúc đẩy vị thế toàn cầu của đồng nhân dân tệ thông qua vai trò cửa ngõ tài chính của Hồng Kông.

Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi tái khẳng định cam kết của chính phủ trong việc tăng thu ngân sách mà không cần nâng thuế suất, nhấn mạnh trọng tâm sẽ là mở rộng năng lực của nền kinh tế và củng cố cấu trúc cung để duy trì tăng trưởng.

Bà Takaichi cho biết chính phủ hướng tới việc tăng nguồn thu tài khóa thông qua mở rộng quy mô kinh tế, nâng cao năng suất và củng cố nền công nghiệp, thay vì gia tăng gánh nặng thuế cho các hộ gia đình hay doanh nghiệp.

Bà nói thêm rằng chiến lược tăng trưởng tổng thể của Nhật Bản sẽ tập trung vào đầu tư hạ tầng và dịch vụ công, cùng với các chính sách kích thích nhu cầu nội địa và tăng cường năng lực cạnh tranh, dự kiến hoàn thiện vào mùa hè tới.

Phát biểu của bà Takaichi phù hợp với chương trình nghị sự theo hướng tăng trưởng, cân bằng giữa kỷ luật tài khóa và thúc đẩy phục hồi kinh tế thông qua đổi mới, số hóa và cải cách chuỗi cung ứng.

Tác động: Tích cực cho thị trường chứng khoán và lĩnh vực hạ tầng, tiêu cực cho đồng yên.

Chỉ số DXY duy trì quanh mức cao nhất trong ba tháng, khoảng 99.9 vào thứ Hai, khi giới giao dịch chờ đợi loạt dữ liệu khu vực tư nhân trong tuần này – dự kiến sẽ mang lại thêm tín hiệu về thị trường lao động và triển vọng kinh tế Mỹ, trong bối cảnh chính phủ bước sang tháng thứ hai đóng cửa mà chưa có dấu hiệu kết thúc. Chỉ số PMI sản xuất ISM mới nhất cho thấy lĩnh vực sản xuất Mỹ suy giảm mạnh hơn dự kiến và áp lực giá hạ nhiệt. Nhà đầu tư hiện tập trung theo dõi báo cáo việc làm ADP và dữ liệu mới nhất để tìm thêm manh mối về xu hướng lao động.

• Chỉ số DXY +0.08%
• EUR/USD -0.15%
• GBP/USD -0.13%
• USD/JPY +0.12%
• AUD/USD -0.12%
• NZD/USD -0.31%
• USD/CAD +0.31%
• USD/CHF: +0.46%

Thị trường chứng khoán Mỹ mở đầu tháng 11 đầy khởi sắc, khi loạt thỏa thuận về trí tuệ nhân tạo thúc đẩy nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như Amazon và Nvidia. Amazon đạt mức cao kỷ lục sau khi ký hợp đồng 38 tỷ USD cung cấp dịch vụ điện toán đám mây cho OpenAI, giúp hãng này tiếp cận bộ xử lý đồ họa của Nvidia. Cổ phiếu Nvidia tăng 2.5% sau khi Tổng thống Trump tuyên bố các chip tiên tiến nhất của hãng sẽ chỉ dành cho doanh nghiệp Mỹ, còn Microsoft nhận giấy phép xuất khẩu để sử dụng chip tại trung tâm dữ liệu ở UAE. Lạc quan về AI tiếp tục thúc đẩy thị trường lên mức kỷ lục, với S&P 500 và Nasdaq nối dài chuỗi tháng tăng mạnh nhất trong nhiều năm.

• Dow Jones -0.48%
• S&P 500 +0.17%
• Nasdaq Composite +0.46%

Brent tăng 0.35% giao dịch quanh mức 64.7 USD/thùng trong khi WTI giảm 0.6% xuống 60.9 USD/thùng vào thứ Hai, dao động nhẹ khi giới đầu tư đánh giá quyết định của OPEC+ tạm dừng việc tăng sản lượng trong quý tới, giữa bối cảnh nhu cầu được dự báo chậm lại và nguy cơ dư cung gia tăng. Liên minh cho biết động thái này phản ánh yếu tố mùa vụ thông thường, dù nhiều nhà phân tích dự báo tình trạng dư cung có thể xảy ra trong năm 2026 khi cả các nước OPEC và ngoài OPEC đều gia tăng sản lượng.

Vàng giao ngay tăng 0.2%, duy trì trên 4,000 USD/ounce khi nhà đầu tư chờ dữ liệu việc làm tư nhân Mỹ để đánh giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất thêm trong năm nay. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ về 4.1% nhưng vẫn gần mức cao nhất ba tuần, khi thị trường đánh giá khả năng định hướng chính sách tiền tệ của Fed trong thời gian tới.

Tổng quan ngành: Công nghệ dẫn đầu

Ngành công nghệ đang cho thấy những mức tăng mạnh mẽ hôm nay, chủ yếu được thúc đẩy bởi hiệu suất đáng nể trong các ngành bán dẫn và hàng tiêu dùng chu kỳ. Nvidia (NVDA) dẫn đầu đà tăng với mức tăng ấn tượng 3.14%, trong khi Micron Technology (MU) theo sau với mức tăng 5.72%. Những biến động này cho thấy niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư trong bối cảnh những phát triển tích cực của ngành.

Chất bán dẫn: Vượt lên mạnh mẽ

• Nvidia (NVDA): Tăng 3.14%, cho thấy sự nhiệt tình mạnh mẽ của nhà đầu tư.

• Micron (MU): Dẫn đầu ngành với mức tăng 5.72%, phản ánh tâm lý tích cực.

• AMD và Intel: Cũng trong sắc xanh, cho thấy mức tăng lần lượt là 1.49% và 0.77%, cho thấy sức mạnh chung của ngành.

Hàng tiêu dùng chu kỳ và Dịch vụ truyền thông

Amazon (AMZN) tỏa sáng rực rỡ, ghi nhận mức tăng đáng kể 4.83%, nhấn mạnh niềm tin mạnh mẽ của người tiêu dùng. Meta (META) cũng có một động thái tích cực với mức tăng 0.93%, củng cố tâm lý nhà đầu tư phát triển mạnh trong các dịch vụ truyền thông.

Tâm trạng và xu hướng thị trường: Lạc quan chiếm ưu thế

Thị trường rộng lớn hơn thể hiện một triển vọng tăng giá, được thúc đẩy bởi những mức tăng ấn tượng trong các ngành công nghệ và hàng tiêu dùng chu kỳ. Tâm lý nhà đầu tư có vẻ lạc quan, có thể được thúc đẩy bởi các báo cáo thu nhập thuận lợi và các chỉ số kinh tế báo hiệu sự phục hồi.

Bất chấp những sụt giảm nhỏ ở một số ngành như năng lượng và tiện ích, chủ đề bao trùm hôm nay là tích cực, cho thấy tiềm năng tăng trưởng tiếp tục.

• Tháng 10: 49.6

• Tháng trước: 47.7

Con số này không tốt, nhưng với tất cả các loại thuế quan, nó cũng không quá tệ. Đã có một sự phục hồi chậm rãi kể từ khi tổng thống Trump bắt đầu áp thuế. USD/CAD hôm nay đã tăng 51 pip lên 1.4061, với đồng loonie nằm trong số những đồng tiền G10 hoạt động kém nhất.

Bình luận từ Thống đốc Ngân hàng Trung ương Áo.

• Hiện tại, đây là một tình hình thoải mái đối với ECB.

• Rủi ro vẫn còn cao, ngay cả khi chúng chưa thành hiện thực hoặc xấu đi gần đây.

Thị trường đang định giá 50% khả năng có một lần cắt giảm lãi suất duy nhất của ECB trong năm tới. Thông điệp là ngân hàng trung ương đang giữ nguyên lãi suất với những rủi ro đuôi thông thường xung quanh một loại thiên nga đen nào đó.

Mỹ sẽ phong tỏa phần còn lại của thế giới, không chỉ riêng Trung Quốc.

Một bình luận trong cuộc phỏng vấn cuối tuần của ông Trump với chương trình 60 Minutes đáng lẽ phải là một hồi chuông cảnh tỉnh lớn cho mọi quốc gia trên thế giới. Mỹ đang tự định vị mình là người bảo vệ toàn cầu trong trường hợp đất hiếm của Trung Quốc, nói rằng họ muốn các đồng minh tiếp tục có thể nhận được đất hiếm, và hợp tác với các nước G7 khác để phát triển chuỗi cung ứng.

Nhưng khi được hỏi về việc Trung Quốc nhận được những con chip tiên tiến nhất của Nvidia, ông Trump đã nói điều này:

"Chúng tôi sẽ để họ giao dịch với Nvidia nhưng không phải về những con chip tiên tiến nhất. Những con chip tiên tiến nhất, chúng tôi sẽ không để bất kỳ ai có chúng ngoài Hoa Kỳ."

Vì vậy, nếu bạn là một công ty của Anh, Pháp hay Úc muốn cạnh tranh trong bất cứ lĩnh vực nào liên quan đến chip tiên tiến, bạn đã bị loại khỏi cuộc chơi. Đó không phải là một liên minh, đó là sự thống trị.

• Lặp lại rằng lãi suất trung lập thấp hơn khá nhiều so với lãi suất chính sách hiện tại.

• Rất nhiều yếu tố thúc đẩy thị trường tài chính.

• Sai lầm khi đưa ra kết luận về chính sách tiền tệ chỉ từ các điều kiện tài chính.

• Một số chỉ số tài chính đang lỏng lẻo nhưng ví dụ như điều kiện nhà ở lại thắt chặt.

• Những thay đổi trong lãi suất trung lập có nghĩa là chính sách đã thắt chặt một cách thụ động mặc dù Fed đã cắt giảm.

• Nếu Fed duy trì lập trường chính sách thắt chặt, nó sẽ làm tăng khả năng chính sách tiền tệ sẽ gây ra suy thoái.

• Fed có thể đạt đến mức trung lập trong một loạt các đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản nhưng không cần cắt giảm 75 điểm cơ bản; nền kinh tế không bị rối loạn.

• Quá phụ thuộc vào dữ liệu làm cho chính sách quá lạc hậu; bạn muốn xây dựng chính sách dựa trên dự báo.

• Fed biết quy mô dân số và các cú sốc khác đã ảnh hưởng đến nền kinh tế, mang lại sự tự tin vào dự báo.

• Dữ liệu thay thế về lạm phát không hữu ích lắm; nhưng trên thị trường lao động, nó báo hiệu sự chậm lại.

• Có thể có sự căng thẳng ở một số thị trường tài chính mà Fed không thấy được.

• Khi có một loạt các vấn đề tín dụng dường như không liên quan, đó có thể là một dấu hiệu cho thấy chính sách quá thắt chặt.

Quan chức Fed Miran là một người cực kỳ "dovish" vì ông được ông Trump đặt vào vị trí đó chỉ để cắt giảm lãi suất nhanh nhất có thể. Ông đã bất đồng chính kiến ủng hộ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản kể từ khi được bổ nhiệm. May mắn thay, Fed là một cơ quan độc lập và các quyết định chính sách được thực hiện trên cơ sở đa số.

DXY giao dịch quanh mức 99.88, nối dài đà tăng trước đó trong phiên

Các phát biểu mới nhất từ quan chức Kazimir, thành viên Hội đồng Thống đốc ECB:

• Tôi sẽ không diễn giải quá nhiều về những sai lệch nhỏ so với con đường lạm phát mong muốn.
• Tôi thấy rủi ro nhìn chung là cân bằng cho cả nền kinh tế và lạm phát.
• Động thái tiếp theo của chúng tôi, về nguyên tắc, có thể theo cả hai hướng, tùy thuộc vào tín hiệu mà chúng tôi nhận được.

Phân tích:

Ông Kazimir từ lâu đã giữ quan điểm trung lập, nhưng đây là quan điểm cốt lõi của đa số thành viên ECB: họ sẽ không phản ứng với những sai lệch nhỏ hoặc ngắn hạn so với mục tiêu 2%.

Hơn nữa, có một vài thành viên sẵn sàng tăng lãi suất vào năm 2026 nếu lạm phát tăng tốc trở lại.

• PMI Sản xuất chính thức tháng 10 của Anh: 49.7 (so với 49.6 sơ bộ)
• Trước đó (Tháng 9): 46.2

Những phát hiện chính:

• Sản lượng tăng lần đầu tiên trong một năm.
• Tổng đơn đặt hàng mới và đơn đặt hàng xuất khẩu mới giảm với tốc độ chậm hơn.

Bình luận:

Rob Dobson, Giám đốc tại S&P Global Market Intelligence, cho biết:

• "Khảo sát PMI tháng 10 cho thấy sản xuất của Vương quốc Anh tăng lần đầu tiên trong một năm, bản thân điều này là một tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, có những lo ngại thực sự rằng sự phục hồi này có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.
• Không chỉ vì tháng 10 chứng kiến chuỗi cung ứng ngành ô tô hưởng lợi từ việc khởi động lại sản xuất tại JLR (Jaguar Land Rover), điều này sẽ chỉ cung cấp một sự tăng vọt sản xuất tạm thời, mà nhu cầu yếu ớt từ cả thị trường trong nước và nước ngoài có nghĩa là tăng trưởng sản lượng tháng 10 phụ thuộc vào việc các công ty giải quyết các đơn hàng tồn đọng từ các tháng trước và chấp nhận việc hàng tồn kho chưa bán được tích lũy.
• Cũng có những lo ngại rằng Ngân sách sắp tới sẽ làm trầm trọng thêm những thách thức dai dẳng do Ngân sách năm ngoái tạo ra, đặc biệt là liên quan đến tác động của Lương tối thiểu Quốc gia (NMW) và Đóng góp An sinh Quốc gia (NICs) của người sử dụng lao động lên chi phí, nhu cầu và sản xuất.
• Điều này có nghĩa là sự lạc quan của doanh nghiệp vẫn ở dưới mức trung bình dài hạn, mặc dù đã tăng lên mức cao nhất trong 8 tháng vào tháng 10. Các nhà sản xuất dường như đang bị mắc kẹt trong một trạng thái nghe ngóng cho đến khi bối cảnh chính sách trong nước và địa chính trị trở nên rõ ràng hơn.”

Vàng giảm nhẹ, giao dịch dưới mức 4000 USD/oz trong phiên