Tiêu điểm thị trường

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện đạt mức 5.018% - vùng đỉnh kể từ năm 2007 khi đà bán tháo trên thị trường trái phiếu tiếp tục diễn ra. Đồng Đô la tiếp tục đi ngang trong khi đó thị trường chứng khoán giảm nhẹ, với hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 0.7% trong ngày.

 

Mốc 5% của lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục là tâm điểm chú ý của thị trường trong ngày hôm nay

Với thị trường ngoại hố, tỷ giá EUR/USD đi ngang ở mức 1.0595, USD/JPY vẫn ở mức 149.93 và GBP/USD không đổi ở mức 1.2155 trong phiên. Đồng đô la Úc và New Zealand là suy yếu nhẹ với tỷ giá AUD/USD giảm 0.3% xuống 0,6291 bởi tâm lý risk-off gia tăng trong bối cảnh lợi suất tiếp tục gia tăng.

 

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vượt mốc 5%. Nếu lợi suất tiếp tục tăng cao, USD nhiều khả năng sẽ phục hồi. Tuy nhiên, nếu lợi suất giảm và thoái lui từ mức 5% thì USD sẽ tiếp tục suy yếu.

USDJPY hiện ở 149.93, thị trường theo dõi mốc 150.00.

Các quyết định tiền tệ và một số thông tin kinh tế quan trọng sẽ được công bố trong tuần này bên cạnh 3 trọng tâm vào thời điểm hiện tại là: xung đột Israel-Hamas, diễn biến thị trường trái phiếu khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm gần 5% và khả năng Tokyo có thể can thiệp vào USD/JPY ở mức 150.00:

• Thứ 3 (24/10)
  • Báo cáo việc làm Vương quốc Anh tháng 8
  • PMI sơ bộ tháng 10 của Pháp, Đức, Eurozone
  • PMI sơ bộ tháng 10 của Mỹ
• Thứ 4 (25/10)
  • Dữ liệu CPI quý 3 của Australia
  • Quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Canada
  • Chủ tịch Fed Powell phát biểu khai mạc tại sự kiện "Bài giảng Moynihan"
• Thứ 4 (26/10)
  • Quyết định chính sách tiền tệ của ECB
  • Dữ liệu GDP quý 3 của Mỹ
  • Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ 
• Thứ 5 (27/10)
  • Dữ liệu CPI tháng 10 của Tokyo
  • Chỉ số giá PCE tháng 9 của Mỹ

• Tổng tiền gửi tại SNB tuần kết thúc ngày 20 tháng 10: 478.8 tỷ CHF so với  483.8 tỷ CHF trước đó.
• Tiền gửi trả ngay trong nước là 469.7 tỷ CHF so với 474.9  tỷ CHF trước đó.

 

• EUR/USD ở mốc 1.0600, nơi có một số ngưỡng kháng cự ngắn hạn kể từ thứ Sáu tuần trước. Ngoại trừ bất kỳ thay đổi lớn nào về lợi suất trái phiếu kho bạc và USD/JPY, mức đáo hạn sẽ giúp hạn chế bất kỳ hành động tăng giá nào.
• USD/JPY trong khoảng từ 149.00 đến 150.25 với mức quan trọng cần theo dõi là mốc 150.00.

Ba điều quan trọng cần theo dõi trên thị trường lúc này cũng giống như tuần trước. Đó là xung đột Israel-Hamas , những diễn biến trên thị trường trái phiếu khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm gần 5% và mối đe dọa về sự can thiệp của Tokyo khi USD/JPY chạm ngưỡng 150.00.

Căng thẳng giữa các thị trường đã giảm bớt phần nào khi một cuộc chiến tổng lực vẫn chưa nổ ra. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm hiện đã tăng trở lại lên gần 4.98% trong khi hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.2% trong ngày. Về ngoại hối, đồng đô la vẫn ở mức khá, đặc biệt với tỷ giá USD/JPY hiện ở mức 149.93.

Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:

• 15:00 - Tổng số tiền gửi SNB kết thúc ngày 20 tháng 10

Chiến tranh tiếp tục diễn ra ở Trung Đông với các cuộc không kích liên tục vào Gaza, các cuộc tấn công của Hezbollah từ Lebanon và tấn công tên lửa vào hai sân bay ở Syria. Tin tích cực hơn là các đoàn xe tải đã tiến vào Gaza với một số hàng viện trợ. Việc không có sự leo thang nghiêm trọng đã mang lại một số cứu trợ cho thị trường.

USD/JPY chững lại quanh mức 149.80/90. Dầu, vàng giảm trong phiên

Chứng khoán Trung Quốc vẫn chịu áp lực. Thị trường Hồng Kông và New Zealand đóng cửa nghỉ lễ vào thứ Hai.

Bitcoin cũng được giao dịch cao hơn:

Trung Quốc sẽ tổ chức Hội nghị Công tác Tài chính Quốc gia vào cuối tháng 10 (30 và 31) sẽ tập trung vào việc giải quyết các rủi ro liên quan đến nợ, đặc biệt là rủi ro về cơ chế tài trợ của chính quyền địa phương (LGFV).

Thông tin cơ bản về "Hội nghị công tác tài chính quốc gia"

• Sự kiện chính sách kinh tế và tài chính
• Thường được tổ chức 5 năm một lần

Mục đích của hội nghị này là xem xét các chính sách tài chính của Trung Quốc, đặt ra các ưu tiên tài chính và kinh tế trong 5 năm tới và đưa ra các quyết định quan trọng liên quan đến lĩnh vực tài chính và phát triển kinh tế.

Bloomberg cho biết:

• Chính quyền Trung Quốc lại làm lung lay niềm tin của các công ty nước ngoài với hàng loạt vụ bắt giữ và điều tra Foxconn

Nhưng vấn đề không hẳn là về FoxConn hay bất kỳ công ty riêng lẻ nào, Đảng Cộng sản Trung Quốc dường như đang có mâu thuẫn với các doanh nghiệp.

Từ năm 2021, nhà giao dịch tỷ phú George Soros:

• Chủ tịch Trung Quốc gần đây đã phát động chương trình “Thịnh vượng chung”, đây là một sự thay đổi căn bản về phương hướng. Nó tìm cách giảm bất bình đẳng bằng cách phân phối của cải của người giàu cho dân chúng nói chung.
• Điều đó không tốt cho các nhà đầu tư nước ngoài. Đổ hàng tỷ USD vào Trung Quốc hiện nay là một sai lầm bi thảm. Khách hàng của BlackRock có thể bị mất tiền và quan trọng hơn là sẽ gây tổn hại đến lợi ích an ninh quốc gia của Hoa Kỳ và các nền dân chủ khác.

CSI 300, là chỉ số thị trường chứng khoán đại diện cho hiệu suất của 300 cổ phiếu loại A hàng đầu được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải (SSE) và Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến (SZSE). Cổ phiếu A có mệnh giá bằng đồng nhân dân tệ Trung Quốc (CNY) và chỉ dành cho các nhà đầu tư trong nước Trung Quốc và một số nhà đầu tư, tổ chức nước ngoài thông qua các chương trình cụ thể như Chương trình Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đủ điều kiện (QFII) và chương trình Kết nối chứng khoán.

Thông qua các dữ liệu tự thu thập và các dữ liệu chính thức từ Trung Quốc, Goldman Sachs đã có báo cáo về dòng vốn ngoại hối Trung Quốc trong tháng 9/2023:

• Dòng vốn ngoại hối chảy ra khỏi Trung Quốc tăng mạnh lên 75 tỷ USD (từ 45 tỷ USD trong tháng 8) - ghi nhận mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ năm 2016, chủ yếu là dòng ra thông qua cán cân tài khoản vãng lai trong bối cảnh hoạt động bán ròng cổ phiếu và trái phiếu của nhà đầu tư nước ngoài chậm lại.
• Áp lực giảm giá ngày càng tăng đối với đồng nhân dân tệ.
• Vào tháng trước, dòng vốn ngoại hối đã giảm 35 tỷ USD đối với các giao dịch giao ngay trong nước và 45 tỷ USD thanh toán ròng bằng nhân dân tệ từ trong nước ra nước ngoài.

Goldman Sachs cho biết họ vẫn giữ nguyên dự báo USD/CNY cuối năm là 7.3, bất chấp áp lực NDT giảm giá mạnh.

• Nhờ những nỗ lực của PBOC nhằm hạn chế sự suy giảm của NDT Trung Quốc.
• "Các nhà hoạch định chính sách dường như chú trọng hơn đến niềm tin và ổn định trong quản lý ngoại hối,"

Deutsche Bank đã đưa ra quan điểm trung lập với EUR, đồng thời hạ dự báo cuối năm 2023 từ 1.15 xuống 1.07. Nguyên nhận chính khiến họ giữ thái độ trung lập đối với EUR/USD là vì cặp tiền này đã không thể bứt phá cao hơn trong năm nay do tốc độ tăng trưởng của Mỹ so với châu Âu tương đối tốt hơn.

Nhưng về lâu dài:

• Chúng tôi thấy sự phân kỳ tăng trưởng này đã đạt đến đỉnh điểm với các chỉ số tương lai được cải thiện ở châu Âu, nhưng lại xấu đi ở Mỹ

Về lạm phát và chính sách tiền tệ, DB đồng tình rằng các quyết định từ FOMC vẫn là "chất xúc tác quan trọng nhất khiến USD giảm giá"

• Bức tranh lạm phát của Mỹ đang ngày càng tươi sáng hơn

Thủ tướng Úc Albanese sẽ có chuyện thăm Bắc Kinh và Thượng Hải từ ngày 4 - 7/11 và có cuộc gặp mặt với Chủ tịch Đảng Cộng sản Trung Quốc Tập Cận Bình. Ông Albanese sẽ trở thành Thủ tướng Úc đầu tiên đến thăm Trung Quốc sau 7 năm.

• Giá đóng cửa trước đó: 7.3137
• PBOC bơm 808 tỷ NDTreverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi ở mức 1.8%
• 106 tỷ NDT reverse repo sẽ đáo hạn vào ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 701 tỷ NDT sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Theo báo cáo từ Global Times vào cuối tuần qua:

• Cơ quan thuế Trung Quốc đã tiến hành thanh tra thuế các doanh nghiệp chủ chốt của Foxconn
• Sở Tài nguyên thiên nhiên cũng đã tiến hành điều tra tại chỗ về việc sử dụng đất đối với các nhà máy chủ chốt của Foxconn tại tỉnh Hà Nam và Hồ Bắc.

Thông qua các phương tiện truyền thông nhà nước của Đảng Cộng sản Trung Quốc, đặc phái viên Trung Quốc tại Trung Đông cho biết nguy cơ cuộc xung đột diễn ra trên quy mô rộng lớn hơn ngày càng gia tăng. 

Các tuyên bố chính thức từ Trung Quốc đã hoàn toàn tránh đề cập đến những vụ giết người, hãm hiếp và bắt cóc khủng bố tàn ác từ Hamas đã châm ngòi cho cuộc chiến gần đây. 

Có hai cuộc bầu cử bổ sung ở Nhật Bản đã diễn ra vào Chủ nhật vừa qua:

• Một cho ghế Hạ viện
• Một cho ghế Thượng viện

Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền (LDP) đã giành được 1 ghế ngồi ở Hạ viện, nhưng đánh mất 1 ghế trong cuộc chiến tại Thượng Viện cho do một ứng cử viên tự do nhận được sự hậu thuẫn từ phe đối lập - Đảng Duy tân Nhật Bản (JIP).

LDP đã kỳ vọng giành được cả 2 ghế. Tuy nhiên, tỷ lệ ủng hộ đối với Nội các của Kishida đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi ông lên nắm quyền vào tháng 10/2021.

Cuộc bầu cử bổ sung này là cuộc tranh cử cấp quốc gia đầu tiên được tổ chức kể từ khi Thủ tướng Kishida tiến hành cải tổ Nội các của mình vào giữa tháng 9, nhằm làm mới hình ảnh Chính phủ. Đã có suy đoán rằng ông Kishida sẽ giải tán Hạ viện và triệu tập một cuộc tổng tuyển cử vào cuối năm nay nếu LDP giành được cả 2 ghế. Nhưng kết quả của cuộc bầu cử hôm Chủ nhật vừa qua đã xóa tan những nghi ngờ này.

Thống đốc RBA Bullock sẽ có bài phát biểu về Chính sách tiền tệ vào Thứ Ba vào ngày 24/10/2023 tại Hội nghị Thị trường Toàn cầu của Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia, Sydney

• 19:00 theo giờ Sdyeny
• 08:00 GMT - 15:00 theo giờ VN
• 04:00 giờ miền Đông Hoa Kỳ

Không chắn liệu bà Bullock có hawkish hơn Thống đốc Lowe tiền nhiệm hay không, nhưng chắc chắn bà ấy sẽ đưa ra thông điệp mạnh mẽ hơn rất nhiều rằng RBA sẽ không ngồi yên nếu lạm phát không ổn định.

Bank of America lưu ý rằng các nhà giao dịch cần cảnh giác việc có quá nhiều vị thế long USD. 

Tuy nhiên, các nhà phân tích cho biết JPY là ngoại lệ cho đến nay khi vẫn chưa bị ảnh hưởng quá nhiều trước khả năng nguồn cung dầu bị gián đoạn do chiến tranh ở Trung Đông. Họ cảnh báo rằng cú sốc nguồn cung dầu trong cuộc chiến lần này có thể tồi tệ hơn cú sốc từ cuộc xâm lược Ukraine của Nga và chiến tranh sau đó.

Bank of America giữ nguyên dự báo USD/JPY sẽ đạt mức cao nhất là 155 trong quý 1/2024.

Hôm nay, thị trường New Zealand và Hồng Kông sẽ lần lượt đóng cửa nghỉ lễ Ngày Lao động và Lễ hội Chung Yeung.

Vào 3:00 sáng thứ Bảy tuần trước, Fed đã công bố Báo cáo ổn định tài chính tháng 10/2023.Những điểm chính cần quan tâm của báo cáo:

• Nguy cơ lạm phát kéo dài có thể khiến lãi suất được giữ ở mức cao hơn
• Những tổn thất có thể xảy ra trên thị trường bất động sản thương mại

3/4 số người tham gia cuộc khảo sát coi 2 vấn đề trên là những rủi ro nổi bật trong ngắn hạn.

Ngoài ra:

• Lo ngại về sự ổn định của ngành ngân hàng, với 3 ngân hàng đã phá sản vào đầu năm
• Những thách thức tại nền kinh tế Trung Quốc 
• Mối quan tâm đối với Cuộc chiến giữa Nga và Ukraine trượt xuống vị trí thứ 11
• Xung đột tại Israel - Hamas không được đề cập đến do cuộc khảo sát đã kết thúc vào đầu tháng 10, trước khi căng thẳng nổ ra tại Trung Đông.

Vào sáng sớm phiên giao dịch thứ Hai, xuất hiện 1 số giao dịch với khối lượng rất nhỏ đã khiến cặp USDJPY vượt mốc 150 trong thời gian ngắn, với mức cao nhất được ghi nhận là 150.11.

Vào Chủ Nhật vừa qua:

• Israel và Ai Cập đã cùng nhau hợp tác cùng nhau để gửi14 xe cứu trợ tới Gaza, qua cửa khẩu Rafah 
• Mỹ đã cảnh báo về các rủi ro lớn đối với lợi ích của Mỹ trong khu vực
• Không có cuộc tấn công trên bộ nào vào Gaza, nhưng các cuộc không kích vẫn được tiến hành
• Nhóm chiến binh Hezbollah được Iran hậu thuẫn tiếp tục tấn công vào Israel từ Lebanon
• Israel đã phóng 2 tên lửa vào các sân bay quốc tế Damascus và Aleppo thuộc Latakia - một thành phố phía Tây Syria, khiến cả hai đều ngừng hoạt động, trong bối cảnh Iran, quốc gia chính ủng hộ Hamas, đã sử dụng những người dân Syria làm lá chắn để tiến hành các cuộc tấn công vào Israel từ Syria. 

Điều gì xảy ra với thâm hụt khi nền kinh tế quay đầu? Tôi biết một phần trong số này là chi tiêu cho cơ sở hạ tầng dài hạn nhưng nếu thị trường trái phiếu đang báo hiệu những khoản thâm hụt có vấn đề thì một số lựa chọn khó khăn sẽ phải được đưa ra.

• Thâm hụt tháng 9/2023: $171 tỷ (dự báo: $78.6 tỷ)
• Thâm hụt tháng 9/2022: $430 tỷ
• Thâm hụt tính đến thời điểm hiện tại cho năm tài chính 2023: $1.695 nghìn tỷ(năm 2022: $1.375 nghìn tỷ)

Mức thâm hụt trong năm tài chính 2023 lớn hơn mọi mức thâm hụt được ghi nhận trước đại dịch.