Tiêu điểm thị trường

 

• Lãi suất có thể bắt đầu giảm vào năm tới
• Không muốn lạm dụng việc tăng lãi suất

Trung Quốc là một trường hợp gây thất vọng hàng loạt cho thị trường trong năm nay và điều đó một lần nữa được nhấn mạnh bởi dữ liệu kinh tế hôm nay.

Xuất khẩu giảm 14.5% so với cùng kỳ so với 12.5% dự kiến. Đó là một mức giảm tương đối nhỏ và có thể giải thích phần nào do hiệu ứng "cái roi đa" do tác động của Covid đối với việc tiêu thụ hàng hóa nhưng điểm nhấn nằm ở hàng nhập khẩu. Chỉ số đã giảm 12.4% so với cùng kỳ, tệ hơn nhiều so với mức 5.0% dự kiến. Hàng nhập khẩu của Trung Quốc được biết đến như một chỉ số về sức mạnh kinh tế toàn cầu bởi vì hàng nhập khẩu nguyên liệu thô vào Trung Quốc phản ánh các đơn đặt hàng hạ nguồn đối với thành phẩm. Có lẽ điều đó không đúng với hiện tại khi tiêu dùng trong nước tăng lên nhưng cho dù đó là do sự suy yếu toàn cầu hay trong nước, thì đó chắc chắn là điều tiêu cực.

 

• Doanh số bán buôn tháng 6 của Hoa Kỳ: -0.7% 
• Dự kiến: +0.1%
• Trước đó: -0.2% (sửa đổi thành -0.5%)
• Hàng tồn kho bán buôn: -0.5% so với -0.3% dự kiến
• Trước đó: -0.3%

 

• Chỉ số niềm tin người tiêu dùng IBD/TIPP của Mỹ: 40.3 so với 43.0 dự kiến 
• Lương trung bình theo giờ tăng 4.4% so với một năm trước đó
• Triển vọng 6 tháng của nền kinh tế Mỹ giảm 0.3 điểm xuống 35.2
• Chỉ số tài chính cá nhân giảm 1.3 điểm xuống 48.7

• Dow Jones: -1.02%
• S&P 500: -0.99% 
• Nasdaq: -1.35%

Các ngân hàng đang chịu áp lực nặng nề với chỉ số ngân hàng KRE giảm 4.1% sau khi Moody's hạ xếp hạng tín dụng đối với một số ngân hàng, bao gồm M&T Bank và Pinnacle Financial. Cơ quan tín dụng cũng đưa Bank of N.Y. Mellon và State Street vào diện xem xét hạ cấp.

Các cổ phiếu liên quan đến hàng hóa cũng đang bị bán tháo do lo ngại về nền kinh tế Trung Quốc sau dữ liệu thương mại yếu kém.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm trong bối cảnh khẩu vị rủi ro ảm đạm khi dữ liệu cán cân thương mại yếu của Trung Quốc gợi ra nỗi lo suy thoái kinh tế toàn cầu và cố phiếu các ngân hàng chịu áp lực khi Moody hạ tín dụng:

• Hợp đồng tương lai Dow Jones giảm hơn 200 điểm xuống 35,318
• Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm hơn 29 điểm ngay xuống 4508.25.
• Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 124 điểm xuống 15,361.50

Chủ tịch Fed Richmond Barkin cho biết:

• Lạm phát vẫn ở mức quá cao
• GDP vẫn ổn định và thị trường lao động có khả năng phục hồi đáng kể

Ông không bày tỏ bất kì quan điểm nào về việc ưu tiên cho việc tạm dừng lãi suất.

• Cán cân thương mại tháng 6 của Canada:  thâm hụt 3.73 tỷ USD so với 2.9 tỷ USD dự kiến
• Trước đó: thâm hụt 3.44 tỷ USD (đã sửa đổi thành thâm hụt 2.68 tỷ USD)
• Xuất khẩu: 60.7 tỷ USD so với 62.05 tỷ USD trước đó
• Nhập khẩu: 64.43 tỷ USD so với 64.73 tỷ USD trước đó

Mức độ thương mại tổng thể đang chậm lại và đó là một dấu hiệu xấu cho hoạt động kinh tế. Dữ liệu thương mại yếu kém của Trung Quốc ngày hôm nay đặc biệt đáng báo động và giải thích cho sự yếu kém của thị trường hiện nay.

 

• Cán cân thương mại tháng 6 của Mỹ thâm hụt 65.5 tỷ so với 65.0 tỷ USD dự kiến
• Trước đó: thâm hụt 69.0 tỷ USD
• Thâm hụt Mỹ-Trung ở mức 24.11 tỷ USD so với 25.21 tỷ USD trước đó
• Xuất khẩu: 247.48 tỷ USD so với 247.83 tỷ USD trước đó
• Nhập khẩu: 312.98 tỷ USD so với 316.12 tỷ USD trước đó

Nội các Ả Rập Xê Út cho biết Vương quốc này sẽ tiếp tục tăng cường các nỗ lực của OPEC+ để hỗ trợ sự ổn định trên thị trường dầu mỏ.

Dầu thô WTI đã giảm tới 2 đô la hôm nay và chạm mức 79.90 USD nhưng hiện đã tăng nhẹ lên 80.61 USD:

• Kích thích tài khóa đang cạn kiệt
• Các vấn đề về chuỗi cung ứng đang bắt đầu được chữa lành
• Dự báo của chúng tôi là lạm phát sẽ không tăng trở lại

 Chủ tịch Fed Philadelphia Harker cho biết:

• Nếu không có dữ liệu mới 'đáng báo động' vào giữa tháng 9, tôi tin rằng chúng ta có thể đang ở thời điểm có thể giữ lãi suất ổn định
• Không thấy trước bất kỳ hậu quả nào đối với việc nới lỏng lãi suất chính sách ngay lập tức
• Báo cáo PCE mới nhất cho thấy giảm phát tiếp tục
• Nhận thấy PCE cốt lõi chỉ giảm xuống dưới 4% vào cuối năm và dưới 3% vào năm 2024 và đạt mục tiêu vào năm 2025
• Dự kiến tỷ lệ thất nghiệp sẽ 'tăng nhẹ'
• Tôi thấy chúng ta trên đường tiến tới việc hạ cánh mềm mà tất cả chúng ta đều mong đợi
• Tập trung vào việc nối lại các khoản hoàn trả khoản vay sinh viên của Liên bang vào ngày 1 tháng 10.

• USD mạnh nhất, AUD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính
• Sắc đỏ bao trùm thị trường chứng khoán châu Âu. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm trước giờ mở cửa. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.8%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm 8 điểm cơ bản xuống 3.998%
• Vàng giảm 0.59% xuống 1,925.32 USD
• Dầu thô WTI giảm 1.8% xuống 80.42 USD
• Bitcoin tăng 0.5% lên 29,292 USD

Cổ phiếu và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm trong bối cảnh khẩu vị rủi ro ảm đạm khi dữ liệu cán cân thương mại yếu kém của Trung Quốc đầu ngày hôm nay làm bùng lên trở lại nỗi lo suy thoái kinh tế.

USD thể hiện sức mạnh trên diện rộng:

• EUR/USD giảm từ 1.0980 xuống 1.0940 trong khi GBP/USD giảm từ 1.2760 xuống 1.2700 - mức tăng từ ngày hôm qua của cả hai cặp bị xóa sạch.
• USD/JPY đang giữ vững quanh mức 143.05 nhưng giảm nhẹ so với khoảng 143.40 trước đó trong ngày.
• Khi tâm lý rủi ro trở nên phòng thủ hơn, các loại tiền tệ hàng hóa chịu áp lực lớn. USD/CAD tăng 0.8% lên 1.3475 do giá dầu cũng giảm mạnh trong ngày. Trong khi đó, AUD/USD giảm 1.1%, kiểm tra mốc đáy trong năm ở 0.6500.

USD đang được hưởng lợi trong bối cảnh khẩu vị rủi ro ảm đạm, lợi suất TPCP Mỹ và cổ phiếu đồng loạt giảm: 

• DXY hiện tăng 0.48% trong ngày lên 102.56
• EUR/USD hiện giảm 0.4% xuống 1.0964 và GBP/USD giảm 0.5% xuống 1.2720 trong ngày.
• Trong khi đó, USD/JPY tiếp tục tăng 0.5% lên mức 143.18 trong khi USD/CAD cũng tăng 0.6% lên 1.3445. Điều đó xảy ra khi giá dầu trượt dốc trong bối cảnh tâm lý rủi ro kém hơn.
• AUD là đồng tiền yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. AUD/USD giảm 1.0% xuống 0.6510 - mức đáy trong ngày, tiến gần đến mức đáy của năm ở 0.6500 vào thời điểm hiện tại.

• Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB tháng 7: 91.9
• Trước đó: 91.0

Chỉ số lạc quan của doanh nghiệp nhỏ cho thấy sự cải thiện đáng kể trong tháng 7 nhưng vẫn ở dưới mức trung bình dài hạn là 98. Lần gần đây nhất, chỉ số này ở trên mức trung bình là vào tháng 12 năm 2021.

Dữ liệu cán cân thương mại của Trung Quốc kém và sự sụt giảm trong nhập khẩu từ Úc gây bất lợi cho AUD.

Ngoài Nga, hầu hết các đối tác thương mại gắn bó chặt chẽ trước đây của Trung Quốc đều phải đối mặt với sụt giảm thương mại từ đầu năm đến nay. Một phần là do Trung Quốc đang cố gắng quản lý vị trí địa chính trị của mình nhưng nó cũng phản ánh các điều kiện nhu cầu yếu hơn nhiều và đó không phải là điều tốt cho các giao dịch rủi ro và đồng đô la Úc.

AUD/USD đang gặp khó khăn trong ngày hôm nay, giảm 0.9% xuống mức 0.6513 vào lúc này.

Cặp tiền sẽ kiểm tra lại mức đáy trong năm và hỗ trợ hàng ngày tại 0.6500. Nếu mức 0.6500 bị phá vỡ, mức đáy năm 2022 gần 0.6200 là mục tiêu tiếp theo. Đó sẽ là hai mức chính cần theo dõi đối với AUD/USD vào lúc này, trước khi dữ liệu lạm phát Mỹ được công bố trong tuần này.

• Lạm phát trong 12 tháng tới ở mức 3.4% (trước đó là 3.9%)
• Lạm phát 3 năm tới ở mức 2.3% (trước đây là 2.5%)

Điều này chỉ ra kỳ vọng lạm phát thấp hơn, thêm vào đó những bằng chứng cho thấy việc tăng lãi suất của ECB đang hỗ trợ nền kinh tế. Tuy nhiên, người tiêu dùng vẫn hơi bi quan về phúc lợi tổng thể vì họ cho rằng thu nhập sẽ tăng chậm hơn nhiều (1.2%) và sẽ dẫn đến một số điều tiêu cực xung quanh sức mua của họ.

• Cán cân thương mại tháng 6 của Pháp: -6.71 tỷ euro
• Dự kiến: -8.00 tỷ euro
• Trước đó: -8.41 tỷ euro; sửa đổi thành -7.93 tỷ euro

Thâm hụt thương mại của Pháp đã thu hẹp trong tháng 6 nhưng điều này xảy ra khi xuất khẩu giảm 1.3 % trong khi nhập khẩu giảm 3.2% trong tháng.

• CPI tháng 7 của Đức +6.2%
• HICP +6.5%

Không có bất kì hợp đồng quyền chọn nào quá đáng chú ý trong ngày hôm nay. Bởi thế, giá sẽ phụ thuộc vào tâm lý thị trường và mức độ kĩ thuật. Tuy nhiên cần nhớ rằng chúng ta đang trong cao điểm mùa hè của châu Âu và tình hình thanh khoản không quá tốt.