Tiêu điểm thị trường

• Số đơn xin thế chấp MBA tuần kết thúc ngày 21 tháng 7 -1.8%
• Chỉ số thị trường đạt 206 điểm
• Chỉ số mua ở mức 159.2 điểm
• Chỉ số tái cấp vốn ở ngưỡng 444.5 điểm
• Lãi suất thế chấp 30 năm ở mức 6.87%

USD/JPY tăng nhẹ lên 141.7 trong phiên giao dịch ngày hôm qua trước khi thoái lui về 141.2. Giá đã giảm xuống dưới MA 100 giờ tại đầu phiên, 140 có thể là mục tiêu tiếp theo mà cặp tiền hướng đến.

Mặc dù những nhà đầu cơ vẫn đang hi vọng về động thái tăng của đồng Yên trước quyết định ngày thứ sáu, nhưng vẫn có những rủi ro tới từ động thái bất ngờ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

• Trước đó +1.4%

Tăng trưởng tiền rộng trong khu vực đồng euro đang giảm nhanh hơn dự kiến và điều này chỉ làm tăng thêm mối lo ngại xung quanh cuộc khủng hoảng tín dụng ảnh hưởng đến nền kinh tế. Khi ECB tìm cách thắt chặt hơn nữa, đây chắc chắn là một rủi ro mà họ phải xem xét trong những tháng tới.

Các thị trường đang giao dịch khá dè dặt chờ đợi quyết định của cuộc họp FOMC. Tỷ giá USD/JPY đã giảm nhẹ so với mức cao nhất ở châu Á, giảm từ khoảng 141.00 xuống 140.72 khoảng 0.13%.

 

Đồng AUD vẫn là đồng tiền duy nhất biến động tốt, đã giảm xuống mức thấp 0.6729 so với đồng đô la trước đó trước khi giữ quanh mức 0.6760 vào lúc này.

Mặc dù vậy, bức tranh kỹ thuật tiếp tục chỉ ra rằng đường trung bình động 200 ngày đang cung cấp hỗ trợ chính cho AUD/USD ở mức 0.6724 với đường trung bình động 200 giờ ở mức 0.6790 giúp hạn chế bất kỳ đà tăng giá lớn nào

NAB - một trong tứ trụ ngân hàng ở Úc - dự kiến RBA sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới. Tuy nhiên, về mặt định giá thị trường, OIS đang cho thấy khả năng sẽ không có thay đổi đối với lãi suất được với tỷ lệ là 69%.

Đánh giá chung về nền kinh tế được giữ ở mức "phục hồi vừa phải" với tiêu dùng còn chi tiêu vốn và xuất khẩu vẫn ổn định.  

Tuy nhiên, BoJ cũng lưu ý rằng các chính sách tiền tệ toàn cầu thắt chặt hơn, giá cả cao hơn và sự biến động của thị trường tài chính vẫn là những rủi ro đối với sự phục hồi.

 

• Tháng trước đó là 85

Tinh thần người tiêu dùng Pháp vẫn ổn định trong tháng 7 nhưng vẫn còn cách xa mức trung bình dài hạn là 100. Điều đó cho thấy tâm lý chung đã dịu hơn kể từ năm ngoái trong bối cảnh áp lực giá cao hơn.

• BOJ duy trì môi trường chính sách tiền tệ hỗ trợ cho các công ty
• Tỷ giá yên so với đô la biến động nhẹ một phần do chênh lệch lãi suất

Vào thứ ba, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã công bố Khảo sát cho vay ngân hàng mới nhất. Deutsche Bank cho biết đang theo dõi chặt chẽ các tiêu chuẩn cho vay để tìm bằng chứng về sự chậm trễ của chính sách tiền tệ. Trên báo cáo mới nhất:

• Mặt khác, BLS cho thấy nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp giảm mạnh nhất trong lịch sử khảo sát kể từ năm 2003. Tỷ lệ các khoản vay doanh nghiệp bị từ chối cũng tăng lên.
• Nhưng về mặt tích cực, tốc độ thắt chặt các tiêu chuẩn tín dụng đã được điều tiết và điều đáng khích lệ nhất là các ngân hàng kỳ vọng các điều kiện tín dụng sẽ cải thiện gần hơn với các thiết lập trong Quý 3.

DB kết luận:

• Nhìn chung, mặc dù tốc độ thắt chặt các điều kiện tín dụng có thể đang vượt qua đỉnh điểm, nhưng việc thắt chặt đã được thực hiện sẽ có sức nặng trong vài quý tới. Các nhà kinh tế dự đoán tăng trưởng của châu Âu sẽ chỉ ở trên mức trì trệ một chút trong vài quý tới, đặc biệt là khi họ thấy khả năng tiết kiệm vượt mức để bù đắp tác động từ việc thắt chặt tín dụng.

Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ họp vào thứ Năm, mức tăng lãi suất 25 bp về cơ bản được thiết lập cụ thể. 

 

Nhà kinh tế trưởng của Quỹ Tiền tệ Quốc tế Pierre-Olivier Gourinchas đã phát biểu hôm thứ Ba, tại một cuộc họp báo được tổ chức sau khi IMF công bố báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới.

• Ngay bây giờ, rủi ro có thể đang tăng lên, áp lực lạm phát sẽ tiếp tục duy trì trên mức mục tiêu
• Lời khuyên của chúng tôi dành cho các nhà chức trách Nhật Bản là chính sách tiền tệ hiện vẫn mang tính hỗ trợ, nhưng chính phủ cần chuẩn bị cho việc nhu cầu có thể bắt đầu tăng vọt
• Khuyến khích BoJ "linh hoạt hơn một chút và có thể dừng việc kiểm soát đường cong lợi suất hiện có."

 

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1387
• PBOC bơm 104 tỷ NDT reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.9%
• 25 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 79 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Nhận định từ ANZ về dữ liệu CPI tại Úc được công bố sáng nay:

• Chúng tôi kỳ vọng cả lạm phát toàn phần (+6.2% y/y) và lạm phát điều chỉnh trung bình (+5.9% y/y) sẽ ở mức vừa phải trong Q2 năm nay.
• RBA có thể sẽ yên tâm rằng lạm phát dường như đang giảm hoặc giảm nhanh hơn so với dự báo tháng 5 của họ. Trước đó, RBA đã dự báo lạm phát toàn phần trong Q2 sẽ +6.3% y/y và CPI điều chỉnh trung bình +6.0%, cao hơn 0.1% so với ước tính của chúng tôi.
• Với dự báo về triển vọng lạm phát hiện nay, RBA có thể sẽ tạm dừng thắt chặt trong một khoảng thời gian rất dài, bao gồm cả khả năng giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách tuần tới.

Kỳ vọng của BlackRock về cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào Thứ Tư, ngày 26 tháng 7 năm 2023:

• "Các ngân hàng trung ương đang chuẩn bị tăng lãi suất chính sách trong tuần này. Thị trường kỳ vọng việc cắt giảm lãi suất sẽ sớm diễn ra do lạm phát hạ nhiệt, trong khi chúng tôi thấy các ngân hàng trung ương vẫn đang muốn thắt chặt"
• “Fed và ECB có thể sẽ tăng lãi suất một lần nữa trong tuần này. Tuy nhiên, BoJ sẽ chọn giữ nguyên chính sách tiền tệ siêu nới lỏng để duy trì đà tăng của lạm phát.”
• "Chúng tôi ưa thích trái phiếu Hoa Kỳ vì cho rằng thị trường hiện đánh giá thấp sự tồn tại của lạm phát."

Dữ liệu lạm phát CPI tháng 6 và Q2 năm 2023 của Úc sẽ được công bố vào sáng nay:

• 11:30 sáng theo giờ Sydney
• 01:30 GMT - 08:30 theo giờ Việt Nam
• 21:30 theo giờ Mỹ

Nhận định từ Ngân hàng Quốc gia Úc (NBA):

• Chúng tôi dự đoán CPI quý 2 sẽ cho thấy ít tiến bộ trong việc giảm lạm phát lõi, ngay cả khi tỷ lệ hàng năm có giảm xuống. Mặc dù đưa ra mức lạm phát điều chỉnh trung bình là +1.1% q/q và +6.0% y/y để phù hợp với dữ liệu SoMP tháng 5 của RBA là +6.0%y/y, chúng tôi vẫn cho rằng lĩnh vực dịch vụ vẫn sẽ là nguyên nhân khiến lạm phát trở lại mục tiêu chậm hơn so với những gì báo cáo SoMP ghi nhận.
• Nhìn chung, mặc dù không kỳ vọng kết quả Q2 sẽ gây bất ngờ lớn so với dự báo tháng 5 của RBA, nhưng chúng tôi nghĩ rằng dữ liệu này vẫn sẽ phản ánh áp lực lạm phát đang hiện hữu đối với RBA. Chúng tôi dự báo lạm phát điều chỉnh trung bình sẽ +4.3% y/y, cao hơn mức +4.0% mà RBA đưa ra trong báo cáo SoMP. Do đó, cần phải thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ để thúc đẩy niềm tin vào việc sớm đưa lạm phát trở lại mức 3% vào giữa năm 2025.
• Dó đó, NAB tiếp tục kỳ vọng RBA sẽ tăng lãi suất điều hành vào tháng 8 và lên 4.6%.

Nhận định của ANZ về diễn biến dầu thô đã đẩy giá tăng gần đây:

• Tuyên bố của Bộ Chính trị Trung Quốc với lập trường chấp nhận rủi ro trên diện rộng với các mặt hàng đã phần nào hỗ trợ giá dầu - nhu cầu dầu dự kiến tăng cao hơn
• Các dấu hiệu tiếp tục thắt chặt nguồn cung vẫn là động lực chính của thị trường
• Xuất khẩu dầu thô bằng đường biển của Nga từ các cảng Baltic và Biển Đen đã giảm xuống 1.17 triệu thùng/ngày trong tuần tính đến ngày 23 tháng 7. Đây là mức thấp nhất trong bảy tháng, kể từ khi Moscow thực hiện việc cắt giảm sản lượng.
• Nguồn cung dầu Ural của Nga khiến chênh lệch với dầu quốc tế thu hẹp. Điều này hiện đang khiến các nhà máy lọc dầu của Ấn Độ quay trở lại hợp tác với các nhà xuất khẩu Trung Đông. Tuy nhiên, việc cắt giảm của OPEC cũng đang thắt chặt thị trường.

Cập nhật giá dầu: 

Dữ liệu PPI dịch vụ Chỉ số giá dịch vụ doanh nghiệp) trong tháng 6 tại Nhật Bản:

• +1.2% y/y (dự kiến: +1.4%, trước đó: +1.6%)

Cập nhật FX: USDJPY hầu như không biến động nhiều sau dữ liệu này.

• Morgan Stanley đã nâng dự báo GDP năm 2023 của Hoa Kỳ từ 0.6% lên 1.3%.
• Các nhà phân tích tại ngân hàng mong đợi nền kinh tế Mỹ sẽ hạ cánh một cách nhẹ nhàng và thoải mái

UBS đang kỳ vọng Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) có khả năng sẽ hạ lãi suất chính sách 10bp trong nửa cuối năm nay. 

Ngoài ra:

• UBS mong đợi PBOC sẽ cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc 25 bp
• Đồng thời, bơm thêm thanh khoản vào hệ thống ngân hàng thông qua nghiệp vụ thị trường mở

UBS dự báo tất cả những điều này sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng tín dụng hàng năm tại Trung Quốc lên 10% vào Q4 năm nay.

TD đang dự đoán rằng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25bp và đây sẽ là lần tăng lãi suất cuối cùng trong chu kỳ. Các nhà phân tích cho rằng FOMC có thể sẽ tiếp tục xác nhận tuân theo biểu đồ dotplot trong khi vẫn duy trì lập trường diều hâu. Tuy nhiên, họ sẽ thất bại và USD sẽ giảm mạnh.

Về triển vọng của USD:  

• Kể từ khi Fed tăng lãi suất lần đầu tiên vào năm 2022, đã có một xu hướng "mua tin đồn, bán sự thật" rất rõ ràng xung quanh các ngày họp.
• Trước cuộc họp FOMC, USD đã tăng, nhưng sau đó lại giảm trong suốt cả ngày và qua đêm.
• TD kỳ vọng rằng USD sẽ tiếp tục bị bán trong ngày hôm nay và đủ mạnh để vượt qua các tuyên bố của Fed.

Báo cáo thu nhập Q2 năm 2023 vượt kỳ vọng từ Alphabet Inc (GOOGL):

• EPS: $1.44/cổ phiếu (dự kiến: $1.34/cổ phiếu)
• Doanh thu: $74.6 tỷ (dự kiến: $72.82 tỷ)

Kết quả tài chính mạnh mẽ đã hỗ trợ cổ phiếu của công ty tăng $5.79 (tương đương 4,85%) sau đó

Báo cáo thu nhập Q2 năm 2023 cũng vượt qua kỳ vọng từ Microsoft (MSFT):

• EPS: $2.69/cổ phiếu (dự kiến: $2.55/cổ phiếu)
• Doanh thu: $56.2 tỷ (dự kiến: $55.47 tỷ)

Dù vậy, cổ phiếu của Microsoft vẫn giảm $3 (hay -0.89%) xuống còn $347.75

Đi sâu vào phân tích doanh thu:

• Phân khúc Năng suất và Quy trình Kinh doanh đạt $18.29 tỷ.
• Intelligent Cloud: $23.99 tỷ 
• Thêm Máy tính cá nhân ghi nhận 13,91 tỷ đô la, tất cả đều cao hơn một chút so với dự kiến.
• Chi phí vốn (CapEx): $8.94 tỷ (dự kiến: $7.85 tỷ)

Visa Inc (V):

• EPS: $2.16/cổ phiếu (dự kiến: $2.12/cổ phiếu)
• Doanh thu: $8.1 tỷ (dự kiến: $8.06 tỷ)

Cổ phiếu của Visa hiện đang giảm $0.08 (hoặc -0.03%) xuống còn $238.61.

Texas Instruments Inc (TXN):

• EPS: $1.87/cổ phiếu (dự kiến: $1.76/cổ phiếu)
• Doanh thu: $4.53 tỷ (dự kiến: $4.36 tỷ)

Cổ phiếu công cụ Texas Instruments hiện đang giảm $4.82 (hoặc -2.59%) xuống $1081.26