Niềm tin kinh tế tại Eurozone tiếp tục suy yếu trong tháng 4, phản ánh tâm lý bi quan lan rộng giữa bối cảnh bất ổn thương mại toàn cầu.

Chỉ số niềm tin tiêu dùng cuối cùng được ghi nhận ở mức -16.7, không đổi so với ước tính sơ bộ nhưng giảm mạnh so với mức -14.5 của tháng trước.

Niềm tin kinh tế tổng thể giảm xuống 93.6, thấp hơn kỳ vọng 94.5 và thấp hơn mức 95.0 đã điều chỉnh của tháng trước.

Các chỉ số thành phần cũng không khả quan, khi niềm tin công nghiệp rơi xuống -11.2 (so với kỳ vọng -10.1) và niềm tin dịch vụ hạ xuống 1.4, thấp hơn đáng kể so với mức dự báo 2.2.

Diễn biến này không gây nhiều bất ngờ khi môi trường thương mại còn nhiều bất định, và trọng tâm hiện nay tiếp tục xoay quanh tiến triển của các cuộc đàm phán thương mại trong thời gian tới.

Theo khảo sát người tiêu dùng mới nhất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), kỳ vọng lạm phát trong vòng 1 năm đã tăng lên 2.9% từ mức 2.6% trước đó, trong khi kỳ vọng lạm phát trong 3 năm cũng nhích nhẹ lên 2.5% từ 2.4%. Trong khi đó, kỳ vọng tăng trưởng kinh tế 1 năm vẫn giữ nguyên ở mức -1.2%, cho thấy tâm lý bi quan của người dân về triển vọng phục hồi.

Việc kỳ vọng lạm phát gia tăng không gây ngạc nhiên trong bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang, khi các mức thuế quan được áp đặt đang tạo ra cú sốc mang tính lạm phát đình trệ – vừa đẩy giá cả tăng lên, vừa kìm hãm tăng trưởng kinh tế.

Dữ liệu công bố ngày hôm nay cho thấy nguồn cung tiền M3 của Eurozone trong tháng 3 tăng 3.6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức kỳ vọng +4.0%, phản ánh xu hướng thắt chặt dần các điều kiện tài chính trong khu vực.

Trong khi đó, tín dụng đối với khu vực tư nhân ghi nhận dấu hiệu cải thiện nhẹ, với các khoản vay dành cho hộ gia đình tăng 1.7% so với cùng kỳ, còn các khoản vay đối với doanh nghiệp tăng 2.3%.

Sự gia tăng khiêm tốn trong tín dụng có thể cho thấy nhu cầu vay vốn đang phục hồi dần, dù tăng trưởng cung tiền chậm lại có thể làm giảm áp lực lạm phát và tạo điều kiện để Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cân nhắc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

• Kỳ vọng lạm phát trong 1 năm tăng lên 2.9% so với mức 2.6% trước đó.
• Kỳ vọng lạm phát trong 3 năm tăng lên 2.5% so với mức 2.4% trước đó.
• Kỳ vọng tăng trưởng trong 1 năm giữ nguyên ở mức -1.2%.

Việc kỳ vọng lạm phát tăng không có gì bất ngờ trong bối cảnh chiến tranh thương mại, vì thuế quan là một cú sốc gây ra tình trạng đình lạm.

• Cung tiền M3 khu vực Euro tháng 3 tăng 3.6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo 4.0%. Số liệu kỳ trước là +4.0%.
• Cho vay tới hộ gia đình tăng 1.7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 1.5% kỳ trước.
• Cho vay tới doanh nghiệp tăng 2.3% so với cùng kỳ, nhích nhẹ so với mức 2.2% trước đó.

• Nếu Mỹ muốn giải quyết, hãy ngừng đưa ra các lời đe dọa.
• Mỹ nên tìm kiếm đối thoại với Trung Quốc về vấn đề thuế quan.
• Cuộc chiến thuế quan là do Mỹ phát động.

Diễn biến căng thẳng thương mại Mỹ - Trung hiện tại chưa có tiến triển mới. Trung Quốc tiếp tục nhấn mạnh rằng họ sẵn sàng đối thoại và tìm giải pháp, nhưng sẽ không phải là bên chủ động liên lạc trước, vì "cuộc chiến thuế quan là do phía Mỹ khơi mào".

• Khả năng xảy ra những cú sốc đột ngột trong dòng vốn, gián đoạn thanh toán và gia tăng biến động trên thị trường tiền tệ đòi hỏi các kế hoạch dự phòng phải được chuẩn bị kỹ lưỡng.     
• Đang ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy các yếu tố địa chính trị đang đóng vai trò quan trọng hơn trong quyết định đầu tư vào vàng.
• Theo ước tính của ECB, sự gia tăng bất ổn trong chính sách thương mại có thể khiến đầu tư kinh doanh tại khu vực đồng euro giảm 1.1% ngay trong năm đầu tiên, và kéo giảm tăng trưởng GDP thực khoảng 0.2% trong giai đoạn 2025–2026.       
• Mức độ biến động gia tăng trên các thị trường tài chính hiện nay cũng có thể làm tăng trưởng GDP giảm thêm khoảng 0.2% trong năm 2025.

Dữ liệu GDP sơ bộ quý I của Tây Ban Nha: +0.6% so với quý  (Dự đoán: +0.7%; Trước đó: +0.7%); +2.8% cùng kỳ năm ngoái (Dự đoán: +3.1%; Trước đó: +3.4%)

"Theo số liệu sơ bộ công bố hôm nay, nhu cầu nội địa đóng góp 0.4 điểm phần trăm vào tăng trưởng GDP hàng quý, trong khi nhu cầu ngoại thương (xuất khẩu ròng) đóng góp 0.2 điểm phần trăm.

Xét theo các thành phần chi tiết:

• Chi tiêu tiêu dùng cuối cùng của hộ gia đình tăng 0.4% so với quý trước.
• Chi tiêu của khu vực chính phủ tăng 0.2%.
• Tổng đầu tư tài sản cố định ghi nhận mức tăng 0.6%.

Ở khu vực thương mại quốc tế:

• Xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ tăng 1.0% so với quý trước, cao hơn 0.9 điểm phần trăm so với quý IV/2024.
• Ngược lại, nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ chỉ tăng 0.7%, thấp hơn 0.6 điểm phần trăm so với quý trước đó.           

Dữ liệu CPI sơ bộ tháng 4 của Tây Ban Nha: +2.2% so với cùng kỳ năm ngoái (Dự đoán: 2.3%; Trước đó: 2.0%)
Dữ liệu CPI lõi sơ bộ tháng 4 của Tây Ban Nha: +2.4% so với cùng kỳ năm ngoái (Trước đó: 2.0%)

Trong phiên giao dịch châu Âu, tâm điểm sẽ là chỉ số CPI sơ bộ của Tây Ban Nha. Tuy nhiên, dữ liệu này được đánh giá khó có khả năng tác động đến định hướng chính sách của ECB, khi thị trường gần như chắc chắn ECB sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu. Trừ khi có bước đột phá trong căng thẳng thương mại toàn cầu, ECB được cho là sẽ kiên định với lộ trình nới lỏng hiện tại.

Tại phiên giao dịch Mỹ, thị trường sẽ đón nhận báo cáo số lượng việc làm trống JOLTS và chỉ số niềm tin tiêu dùng của Mỹ. Tuy nhiên, các dữ liệu kinh tế lúc này khó có tác động đáng kể tới thị trường, do kỳ vọng chung đều cho rằng chúng sẽ phản ánh sự suy yếu nhẹ của nền kinh tế. Miễn là thị trường lao động vẫn duy trì sức bền, giới đầu tư nhiều khả năng sẽ tiếp tục tập trung vào các diễn biến liên quan đến căng thẳng thương mại.

Về vấn đề này, hôm nay có hai sự kiện then chốt cần theo dõi: Bộ trưởng Tài chính Mỹ, ông Scott Bessent, sẽ tham dự cuộc họp báo tại Nhà Trắng vào lúc 19h30 (giờ Việt Nam), và Bộ trưởng Thương mại Mỹ, ông Howard Lutnick, sẽ có bài phỏng vấn trực tiếp trên kênh CNBC vào lúc 1h00 sáng ngày 30/4 (giờ Việt Nam). Đây là hai sự kiện được giới đầu tư đặc biệt quan tâm, kỳ vọng sẽ cung cấp thêm thông tin về thỏa thuận thương mại giai đoạn một, dự kiến sẽ được công bố trong tuần này hoặc tuần sau.
       

• Tâm lý người tiêu dùng Đức trong tháng 5: -20.6 (Dự báo: -26.0; Trước đó: -24.5, điều chỉnh về -24.3)

Mức cải thiện khá tốt, nhưng GfK cảnh báo rằng sự bất định về thuế quan vẫn đang ảnh hưởng nặng nề đến triển vọng chung. Vì vậy, đây sẽ là yếu tố lớn cần xem xét trong những tháng tới.

Không có thời gian để nghỉ ngơi sau chiến thắng, Thủ tướng Canada Carney sẽ chịu nhiều áp lực để xem cách ông xử lý tình hình với Mỹ. Đặc biệt sau khi tận dụng hình ảnh chống Trump đã giúp ông xoay chuyển tình thế. Vì vậy, điều đầu tiên Carney cho biết là ông sẽ gặp Trump để thảo luận về quan hệ kinh tế và an ninh tương lai giữa hai quốc gia độc lập. 

Thủ tướng Canada Mark Carney đã lên tiếng trên các phương tiện truyền thông và tuyên bố chiến thắng trong cuộc bầu cử liên bang vào thứ Ba.

Carney cho biết ông “mong muốn được làm việc một cách xây dựng với tất cả các đảng trong Quốc hội.”

Phản ứng thị trường

Tỷ giá USD/CAD giữ mức cao gần 1.3870 sau phát biểu của ông, tăng 0.30% trong ngày. Cặp tiền này duy trì đà phục hồi khi đồng đô la Canada (CAD) chịu áp lực bán mạnh do triển vọng Đảng Tự do cầm quyền sẽ hình thành một chính phủ thiểu số.

Không có các mức đáo hạn lớn nào đáng chú ý trong ngày hôm nay. Do đó, tâm lý giao dịch sẽ tiếp tục bị chi phối bởi các yếu tố giống như hai tuần qua, đó là tâm trạng rủi ro tổng thể và các rủi ro từ tin tức tiêu đề. Tuy nhiên, hôm nay, đồng loonie cũng sẽ đối mặt với rủi ro từ cuộc bầu cử Canada. Đảng Tự do của Mark Carney đã giành chiến thắng, nhưng câu hỏi hiện tại là liệu ông sẽ thành lập một chính phủ đa số hay thiểu số. Adam đã đề cập trước đó: Có một kịch bản bầu cử Canada có thể gây áp lực cho đồng loonie.

Ngoài ra, bảng đáo hạn ở trên không được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến phiên giao dịch phía trước.

Theo các dự báo tại thời điểm đăng bài, Đảng Tự do của Mark Carney đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử, nhưng kết quả rất sít sao. Câu hỏi hiện tại là liệu Carney sẽ lãnh đạo một chính phủ đa số hay thiểu số nếu ông thắng cử.

Đồng CAD tăng giá nhờ các dự báo ban đầu về chiến thắng của Carney. Nhìn rộng hơn, các đồng EUR, AUD, NZD và GBP cũng nhích nhẹ lên cùng xu hướng.

Khi quá trình kiểm phiếu tiếp tục, khả năng Carney lãnh đạo một chính phủ thiểu số ngày càng rõ ràng hơn nếu ông thắng. Đồng CAD trượt giá sau thông tin này, kéo theo các đồng tiền khác như EUR, AUD, NZD và GBP cũng giảm.

Tin tức và dữ liệu kinh tế khác khá thưa thớt. Đáng chú ý nhất, có thông tin rằng Trump dự kiến sẽ giảm nhẹ tác động của các mức thuế ô tô, ngăn chặn việc áp thuế lên xe sản xuất ở nước ngoài chồng lên các loại thuế khác mà ông đã áp đặt, đồng thời nới lỏng một số thuế đối với linh kiện nước ngoài dùng để sản xuất ô tô tại Mỹ. Ông dự kiến xác nhận điều này vào thứ Ba (giờ Mỹ) trong chuyến đi đến Detroit.

Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ mở cửa trở lại cho phiên giao dịch tối (giờ Mỹ) với mức giảm, nhưng nhờ sự thay đổi mới nhất của Trump, chúng đã tăng trở lại.

Tin tức bổ sung cho độc giả Anh: Anh và EU chuẩn bị ký một tuyên bố chính thức cam kết “thương mại tự do và cởi mở” để thách thức chương trình thuế quan của Donald Trump. Một bản dự thảo bị rò rỉ mà POLITICO có được hứa hẹn một “quan hệ đối tác chiến lược mới” giữa London và Brussels.

Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia Trung Quốc (NDRC) phân bổ đợt thứ hai trái phiếu kho bạc đặc biệt siêu dài hạn trị giá 81 tỷ nhân dân tệ cho các chương trình đổi mới tiêu dùng.

Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa (NDRC) là cơ quan lập kế hoạch nhà nước của Trung Quốc.

• CTV mới đây dự báo rằng Đảng Tự do của Carney sẽ chỉ giành được chính phủ thiểu số
• Đồng CAD đang chịu áp lực giảm.

Theo báo cáo của các nhà kinh tế tại Nomura, khoảng 2.2% GDP của Trung Quốc đang bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các mức thuế của Mỹ.

Họ ước tính rằng trong năm 2024, Mỹ chiếm 14.7% tổng kim ngạch xuất khẩu hàng hóa của Trung Quốc.
Con số này tăng lên 15.2% nếu tính thêm hàng tái xuất qua Hồng Kông, và lên tới 20.6% nếu tính cả các dòng thương mại được điều hướng lại.

Sau khi tính đến các mặt hàng được miễn trừ (khoảng 16.3% kim ngạch xuất khẩu không chịu thuế đối ứng), các nhà kinh tế của Nomura tính toán rằng các biện pháp thuế quan hiện đang tác động trực tiếp đến khoảng 2.2% GDP của Trung Quốc.

Họ cũng cảnh báo rằng tác động thực tế có thể còn lớn hơn, do cú sốc thương mại lan rộng sang các lĩnh vực khác, đặc biệt là ngành dịch vụ hỗ trợ xuất khẩu hàng hóa.

Bộ trưởng Ngoại giao Trung Quốc Vương Nghị nhấn mạnh rằng nhượng bộ và lùi bước chỉ khiến kẻ bắt nạt trở nên hung hăng hơn.

Phát biểu tại cuộc họp BRICS, Bộ trưởng Ngoại giao Trung Quốc kêu gọi các nền kinh tế mới nổi cần giữ vững lập trường trước các đe dọa thuế quan của Mỹ, cảnh báo rằng nhượng bộ sẽ chỉ càng làm Washington thêm lấn tới. Thông điệp của ông cho thấy Trung Quốc duy trì lập trường cứng rắn, từ chối đàm phán thương mại trong điều kiện bị gây sức ép, ngay cả khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đề xuất khả năng cấm xuất khẩu một số mặt hàng sang Trung Quốc để tăng đòn bẩy thương mại.

Ông Vương chỉ trích gay gắt các chiến thuật thương mại của Mỹ, tuyên bố: "Mỹ, quốc gia lâu nay hưởng lợi rất lớn từ tự do thương mại, giờ lại dùng thuế quan làm công cụ mặc cả để đòi hỏi mức giá vô lý từ các nước khác."

Ông cũng cảnh báo rằng việc chiều theo các yêu sách sẽ phản tác dụng: "Nếu im lặng, nhượng bộ và sợ hãi, kẻ bắt nạt sẽ càng được đà lấn tới."

Dự báo cho thấy Đảng Tự do của Carney đã chiến thắng. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để xác định liệu ông sẽ thành lập chính phủ đa số hay thiểu số. CTV cũng đưa tin Carney đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử — nhưng chưa thể khẳng định được hình thức chính phủ.

USD/CAD đang giảm mạnh

• Kết quả kiểm phiếu ở khu vực bờ Đông Canada ban đầu không thuận lợi cho Đảng Tự do cầm quyền và Mark Carney, nhưng trong 30 phút gần đây, khi các phiếu bầu từ hai bang đông dân là Ontario và Quebec bắt đầu được công bố, cục diện đã thay đổi.
• Đảng Tự do đang đạt kết quả đặc biệt tốt tại Quebec.
• Dự kiến sẽ còn biến động trong số liệu trong khoảng một giờ tới, khi bức tranh toàn cảnh dần rõ ràng hơn.
• Tuy nhiên, đồng CAD hầu như không phản ứng với những số liệu này, cho thấy thị trường đánh giá mức độ tác động của cuộc bầu cử lần này là khá thấp.

• Dự đoán: 7.2029
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2850
• PBOC bơm 340.5 tỷ nhân dân tệ vào thị trường thông qua hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày, lãi suất duy trì ở mức 1.5%.
  • Hôm nay có 220.5 tỷ nhân dân tệ đáo hạn.
  • Bơm ròng: 120 tỷ nhân dân tệ.

Ghi chú từ Goldman Sachs:

• Thuế quan của Mỹ đối với hàng hóa Trung Quốc có thể khiến tới 16 triệu việc làm tại Trung Quốc gặp rủi ro.
• "Nếu mức thuế cao giữa Mỹ và Trung Quốc kéo dài và xuất khẩu của Trung Quốc sụt giảm mạnh, thị trường lao động chắc chắn sẽ chịu áp lực."
• Số 16 triệu việc làm này liên quan đến sản xuất hàng xuất khẩu sang Mỹ, trong đó gần 1/4 việc làm thuộc lĩnh vực bán buôn và bán lẻ.
• Goldman Sachs chỉ ra rằng các lĩnh vực như thiết bị viễn thông, may mặc và hóa chất sẽ dễ tổn thương hơn các ngành sản xuất khác, do tỷ trọng lớn trong tổng kim ngạch xuất khẩu từ Trung Quốc sang Mỹ.

Quan chức Nhà Trắng:

• Trump dự kiến sẽ giảm nhẹ tác động của các mức thuế đánh lên ô tô.
• Cụ thể, ông sẽ ngăn việc cộng dồn thuế đối với ô tô sản xuất ở nước ngoài với các loại thuế khác đã áp dụng, đồng thời giảm bớt thuế đối với linh kiện nhập khẩu sử dụng trong sản xuất ô tô tại Mỹ.
• Các động thái này dự kiến sẽ được công bố vào ngày mai.
• Ngăn việc các mức thuế đánh vào ô tô sản xuất ở nước ngoài bị cộng dồn lên các loại thuế khác.
• Giảm bớt một số loại thuế đối với linh kiện nhập khẩu dùng để sản xuất ô tô tại Mỹ.

Theo Wall Street Journal, Trump dự kiến sẽ công bố các động thái này trước chuyến đi tới Michigan tham dự một cuộc vận động ngoài khu vực Detroit vào tối thứ Ba, nhân dịp đánh dấu 100 ngày đầu tiên ông nhậm chức.

Bộ Thương mại Mỹ:

• Trump đang xây dựng mối quan hệ đối tác quan trọng với các nhà sản xuất ô tô nội địa và người lao động Mỹ.
• Thỏa thuận này tạo ưu đãi cho các nhà sản xuất trong nước và hỗ trợ những doanh nghiệp cam kết mở rộng sản xuất tại Mỹ.

• Kết quả kiểm phiếu sớm đang nghiêng về phía Carney, nhưng còn quá sớm để kết luận.

• Tỷ lệ cược cho Poilievre đang được cải thiện trên các sàn cá cược.

• Có vẻ như đêm nay là một đêm rất dài!

Tỷ giá USD/CAD hiện tại chưa có nhiều biến động đáng chú ý.

Theo ghi chú từ Barclays:

• Chênh lệch tín dụng tại Mỹ nhiều khả năng sẽ nới rộng trong sáu tháng tới,
• Nguyên nhân là do môi trường hiện tại vẫn chứa đựng mức độ bất định rất cao.

Chênh lệch tín dụng đã thu hẹp trong hai tuần qua, sau khi đạt mức cực đoan ngay sau tuyên bố áp thuế ngày 2/4 của Trump. Kể từ đó, Barclays cho rằng triển vọng đàm phán thương mại Mỹ-Trung, nguồn cung trái phiếu doanh nghiệp thấp và kết quả kinh doanh khả quan đã góp phần kéo chênh lệch về mức hợp lý hơn.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại, đặc biệt liên quan tới diễn biến thuế quan. "Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm thận trọng và dự báo chênh lệch tín dụng sẽ nới rộng trong sáu tháng tới."

Chỉ số S&P 500 và Dow Jones kết thúc phiên giao dịch trong sắc xanh sau một phiên biến động mạnh, trong khi giá vàng tăng khi nhà đầu tư kỳ vọng tiến triển trong đàm phán thuế. Ngược lại, nhóm cổ phiếu công nghệ yếu kéo Nasdaq giảm điểm.  Mayfield mô tả diễn biến hôm nay chỉ là sự biến động nhẹ khi thị trường thiếu động lực rõ rệt và kỳ vọng dồn vào nửa cuối tuần. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết nhiều đối tác thương mại lớn của Mỹ đã đưa ra các đề xuất thuế quan "rất tốt". Đồng thời, việc Trung Quốc miễn trừ một số mặt hàng Mỹ khỏi thuế trả đũa cho thấy thiện chí hạ nhiệt căng thẳng. Dù có hy vọng về tiến triển thương mại, một khảo sát của Reuters cho thấy các nhà kinh tế vẫn đánh giá rủi ro suy thoái toàn cầu ở mức cao do tác động từ thuế quan của Trump. Cách đây ba tháng, triển vọng kinh tế toàn cầu vẫn còn rất khả quan. Mùa công bố kết quả kinh doanh quý I sẽ nóng lên trong tuần này với những tên tuổi lớn như Meta, Microsoft, Apple và Amazon chuẩn bị ra báo cáo. Dù hôm nay không có dữ liệu kinh tế Mỹ nào được công bố, phần cuối tuần sẽ dồn dập các chỉ số quan trọng như: Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), chỉ số PMI sản xuất của ISM, ước tính sơ bộ GDP Mỹ, báo cáo việc làm tháng 4. Kết phiên:

• Dow Jones tăng 114.09 điểm (+0.28%) lên 40,227.59 điểm.
• S&P 500 tăng 3.54 điểm (+0.06%) lên 5,528.75 điểm.
• Nasdaq giảm 16.81 điểm (-0.10%) xuống 17,366.13 điểm. 

Đồng USD đang hướng tới mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 7 năm ngoái, do những phát biểu của Trump làm lung lay niềm tin vào độ an toàn của tài sản Mỹ. Chỉ số DXY giảm 0.8% xuống 98.93. Trong khi đó, đồng euro đang trên đà ghi nhận mức tăng hàng tháng mạnh nhất so với USD trong gần 15 năm. EUR/USD tăng 0.51% lên 1.1422. Tuy nhiên, đồng bạc xanh đã phần nào thu hẹp mức giảm so với cả euro và yen vào cuối tuần trước, nhờ giọng điệu hòa giải hơn trong quan hệ Mỹ-Trung. USD/JPY suy yếu 1.13% xuống còn 142.05. GBP/USD tăng 0.9% lên 1.3434. USD/CAD tăng 0.26%, giao dịch ở mức 1.38. Người dân Canada đang đi bỏ phiếu trong ngày thứ Hai, sau một chiến dịch tranh cử mà các chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump và những tuyên bố về khả năng "sáp nhập" Canada đã trở thành tâm điểm.

Giá dầu thô giảm khi nhà đầu tư cân nhắc khả năng OPEC+ tăng sản lượng trong bối cảnh bất ổn thương mại kéo dài. Dầu thô Mỹ giảm 1.54%, chốt ở 62.05 USD/thùng, trong khi dầu Brent giảm 1.51%, xuống còn 65.86 USD/thùng. Giá vàng tăng khi đồng USD suy yếu, thúc đẩy lực mua bắt đáy. Vàng giao ngay tăng 0.98% lên 3,350.59 USD/ounce. Hợp đồng vàng tương lai Mỹ tăng 0.06% lên 3,284.50 USD/ounce. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm nhẹ trước tuần nhiều dữ liệu kinh tế. Trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm còn 4.21. Trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm còn 4.6862%. Trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm còn 3.685%.

Đồng USD tiếp tục giảm mạnh hôm nay, đặc biệt sau khi chỉ số sản xuất của Dallas Fed rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5/2020.
Báo cáo cho thấy rõ tâm lý lo ngại về thuế quan và tình trạng bất ổn trong nền kinh tế thực tế.

Thị trường đang đặt câu hỏi liệu chuỗi số liệu tâm lý tiêu cực gần đây có thực sự báo hiệu nguy cơ suy thoái kinh tế hay không.
Mỗi dữ liệu yếu mới đều làm suy yếu thêm lập luận cho rằng cổ phiếu và đồng USD sẽ tiếp tục tăng, nhất là sau khi cả hai đã có một tuần hồi phục mạnh trước đó.

Xét trên bức tranh tổng thể, nhà đầu tư cũng đang bối rối về mục tiêu thật sự của các chính sách thuế quan hiện nay:

• Là để giành được các thỏa thuận thương mại tốt hơn, hay
• Là để tăng nguồn thu cho ngân sách?

Rõ ràng, khó có thể đạt được đồng thời cả hai mục tiêu này.
Những phát biểu gần đây của Trump vào cuối tuần cho thấy chính quyền có vẻ đang nghiêng nhiều hơn về mục tiêu tăng thu ngân sách.

• Chỉ số hoạt động sản xuất: -35.8, Kỳ trước: -16.3
• Sản lượng: +5.1 so với +6.0 kỳ trước
• Đơn hàng mới: -20.0 so với -0.1 kỳ trước
• Chi tiêu vốn: -0.4 so với -0.6 kỳ trước
• Việc làm: -3.9 so với -4.6 kỳ trước
• Triển vọng kinh doanh: -28.3 so với -10.7 kỳ trước
• Sản lượng kỳ vọng trong tương lai: +14.8 so với +27.6 kỳ trước
• 34% doanh nghiệp báo cáo đơn hàng mới sụt giảm.

Dữ liệu thẻ tín dụng tháng 4 từ Bank of America cho thấy chi tiêu tiêu dùng tại Mỹ chưa chững lại. Thậm chí, trong đầu tháng 4, chi tiêu còn có dấu hiệu tăng nhẹ sau khi các biện pháp thuế quan mới được công bố. Có hai khả năng giải thích:

• Người tiêu dùng đang "mua trước" để tránh tác động của thuế
• Sự sụt giảm trong niềm tin tiêu dùng chưa chuyển hóa thành việc giảm chi tiêu thực tế.

Mặc dù vẫn tồn tại nhiều lý do để lo ngại về triển vọng kinh tế Mỹ và toàn cầu, nhưng có vẻ như thị trường sẽ chưa suy yếu đáng kể cho tới khi: Số lượng sa thải tăng mạnh, hoặc xuất hiện các dấu hiệu rõ rệt hơn về lạm phát thực sự.

Trong một cuộc phỏng vấn với Reuters, ông cho biết:

• Trong một cuộc xung đột vũ trang thông thường, cả hai quốc gia nên tránh sử dụng vũ khí hạt nhân.
• Pakistan sẽ chỉ sử dụng vũ khí hạt nhân nếu đối mặt với mối đe dọa trực tiếp tới sự tồn vong của quốc gia.

Tình hình căng thẳng quân sự giữa hai quốc gia có dân số lần lượt khoảng 1,4 tỷ và 250 triệu người là một diễn biến tiêu cực đáng lo ngại đối với ổn định khu vực và toàn cầu.

• Quan hệ với Trung Quốc vẫn rất phức tạp.
• Mỹ đã có các cuộc thảo luận sâu rộng với các đồng minh Nhật Bản về thương mại.
• Các biện pháp miễn trừ thuế của Trung Quốc cho thấy Bắc Kinh muốn hạ nhiệt căng thẳng thương mại.
• Các nước châu Âu đang hoảng loạn vì sức mạnh của đồng euro.
• 17 đối tác thương mại lớn đã đưa ra những "đề xuất rất tốt" nhằm tránh thuế quan từ Mỹ.
• Các cuộc đàm phán với các đối tác thương mại châu Á đang tiến triển rất thuận lợi.
• Ông cho biết mình ngạc nhiên khi thị trường tăng điểm sau bài phát biểu tại hội nghị JPMorgan, vì ông "không nói gì mới".

Ông lấy lập luận "lỗi là do thị trường" để biện minh cho việc tiết lộ thông tin có thể tác động đến thị trường trong một nhóm họp kín.

Dù sao đi nữa, có khả năng ông đang tìm cách mở đường để Trump nới lỏng thuế quan đối với Trung Quốc bằng cách nhấn mạnh các ngoại lệ đã được cấp. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh: “Tôi tin rằng Trung Quốc cần chủ động giảm căng thẳng, vì họ bán cho chúng ta nhiều gấp năm lần so với những gì chúng ta bán cho họ, và do đó các mức thuế 120%, 145% hiện nay là không thể duy trì lâu dài.”

Trong ngày bầu cử tại Canada, Trump cố gắng biến sự kiện này thành sân khấu cho riêng mình:

"Chúc may mắn tới những người dân tuyệt vời của Canada. Hãy bầu chọn người lãnh đạo có đủ bản lĩnh và trí tuệ để cắt giảm thuế của các bạn xuống còn một nửa, gia tăng sức mạnh quân sự của các bạn miễn phí lên mức cao nhất thế giới, và làm cho ngành Ô tô, Thép, Nhôm, Gỗ, Năng lượng và toàn bộ lĩnh vực sản xuất của các bạn tăng trưởng GẤP BỐN lần, với MỨC THUẾ VÀ THUẾ QUAN BẰNG KHÔNG — nếu Canada trở thành bang thứ 51 của Hoa Kỳ. Không còn những đường biên nhân tạo từ quá khứ. Hãy nhìn xem vùng đất này sẽ tuyệt vời thế nào. Tự do di chuyển, không cần biên giới. Toàn bộ lợi ích, không có bất kỳ bất lợi nào. Đây là điều tất yếu! Hoa Kỳ không thể tiếp tục trợ cấp cho Canada hàng trăm tỷ USD mỗi năm như trước. Điều đó chỉ hợp lý nếu Canada là một bang của Mỹ!"

Dự báo Canada sẽ đối mặt với một giai đoạn 4 năm đầy khó khăn và căng thẳng, đặc biệt trong các vấn đề thương mại và đầu tư xuyên biên giới.

Trong một tuyên bố gần đây, Tổng thống Trump đã khẳng định rằng sẽ không có yếu tố nào, dù là sự hỗn loạn tài chính hay những biến động nghiêm trọng trên thị trường, có thể khiến ông thay đổi chính sách thuế quan của mình. Mặc dù thừa nhận rằng tình trạng suy thoái hay sự yếu đi của đồng bạc xanh có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế, Trump nhấn mạnh rằng không có một "ranh giới" nào – hay mức độ thiệt hại cụ thể nào – mà ông cảm thấy buộc phải thay đổi hướng đi.

Tỷ giá GBP/USD hiện đang củng cố quanh mức đỉnh chu kỳ khi đà tăng dần yếu đi, đặc biệt là sau những tin tức tích cực về thuế quan. Đồng USD gần đây nhận được sự hỗ trợ nhờ vào việc hạ nhiệt trong chiến tranh thương mại, tuy nhiên, điều này chủ yếu phản ánh sự điều chỉnh vị thế của nhà đầu tư thay vì những thay đổi cơ bản trong nền kinh tế. Thực tế, giao dịch bán đồng USD đã trở nên quá mức, và tin tức tích cực liên quan đến thuế quan có thể thúc đẩy một đợt điều chỉnh khi các vị thế này được giải tỏa. Mặc dù trong trung hạn, đồng USD có thể tiếp tục giảm giá khi Fed duy trì chính sách cắt giảm lãi suất, nhưng trong ngắn hạn, một đợt phục hồi tạm thời là khả thi.

Trên biểu đồ kỹ thuật, GBP/USD đã đạt đỉnh chu kỳ và hiện đang củng cố khi đà tăng yếu dần. Các nhà đầu tư mua có thể tìm thấy cơ hội với tỷ lệ rủi ro/đền bù hấp dẫn quanh mức 1.32 hoặc dưới đường xu hướng chính, trong khi các nhà bán có thể gia tăng vị thế tại các mức hiện tại, chờ đợi một đợt điều chỉnh giảm mạnh hơn nếu giá phá vỡ dưới mức 1.32.