Lạm phát dịch vụ của Nhật Bản tăng tốc, củng cố niềm tin của BOJ trước thềm cuộc họp sắp tới

Một chỉ báo quan trọng về lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ của Nhật Bản đã tăng tháng thứ hai liên tiếp trong tháng 9, củng cố niềm tin của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) rằng chi phí lao động gia tăng sẽ giúp duy trì lạm phát gần mục tiêu 2%.

Dữ liệu từ BOJ cho thấy chỉ số giá sản xuất dịch vụ (SPPI) – thước đo giá cả mà các doanh nghiệp tính cho nhau trong lĩnh vực dịch vụ – đã tăng 3.0% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 2.7% của tháng 8.

Mức tăng này được thúc đẩy bởi giá dịch vụ tăng trong các ngành thâm dụng lao động như khách sạn và xây dựng, phản ánh tình trạng thiếu hụt nhân công kéo dài và áp lực tiền lương gia tăng. Báo cáo được công bố ngay trước cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của BOJ, kết thúc vào thứ Năm tuần này.

Quan chức BOJ được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ngắn hạn ở mức 0.5%, sau khi ngân hàng này chấm dứt chương trình kích thích kéo dài cả thập kỷ vào năm ngoái và thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên vào tháng 1, báo hiệu niềm tin rằng lạm phát hiện nay đã có tính tự duy trì.

Lạm phát tiêu dùng tại Nhật Bản đã duy trì trên mức 2% trong hơn ba năm, và BOJ cho biết sẵn sàng tiếp tục nâng lãi suất dần dần nếu tăng trưởng tiền lương tiếp tục hỗ trợ đà tăng giá ổn định.

Dữ liệu mới này cho thấy cánh cửa vẫn rộng mở cho lộ trình tăng lãi suất dần dần; lạm phát dịch vụ dai dẳng có thể tiếp tục gây áp lực tăng lên đồng yên và lợi suất trái phiếu Nhật Bản. Trong khi đó, tỷ giá USD/JPY hiện quanh mức 152.98, dao động trong biên độ hẹp trong ngày.

Tổng quan Thị trường:

Ngoại hối: AUD dẫn đầu, JPY yếu nhất trong ngày
Chứng khoán: Cổ phiếu châu Âu diễn biến trái chiều; hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.2%
Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ tăng 3.6 điểm cơ bản lên 3.99%
Hàng hóa: Vàng tăng 0.4% lên $4,112.55; Dầu thô WTI tăng 3.7% lên $61.56
Tiền điện tử: Bitcoin tăng 1.2% lên $109,008

Diễn biến chính:

Phiên giao dịch tương đối trầm lắng mặc dù các biến động thị trường khá khiêm tốn. Không có tin tức lớn nào ở châu Âu khi thị trường tiếp tục chờ đợi các diễn biến Mỹ-Trung cũng như cuộc họp của Fed vào tuần tới. Một lần nữa, chúng ta đang thiếu vắng các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, do đó thị trường không có nhiều sự sôi động.

Trong thị trường ngoại hối, các đồng tiền chính không có nhiều biến động, nhưng đồng yen lại một lần nữa suy yếu khi hệ quả từ chiến thắng của bà Takaichi trong cuộc bầu cử thủ tướng tiếp tục diễn ra. Tỷ giá USD/JPY đã tăng mạnh trong phiên, di chuyển từ 152.20 lên mức 152.60-70 và hiện đang giữ quanh mức đó.

Ngoài ra, đồng đô la đang giao dịch ổn định hơn với mức tăng nhẹ so với các đồng tiền châu Âu nhưng giảm so với các đồng tiền châu Úc (antipodes). Nhìn chung, không có gì thực sự đáng chú ý trong không gian các đồng tiền chính.

Đối với thị trường cổ phiếu, tâm lý khá trái chiều. Các chỉ số châu Âu đã cho thấy hiệu suất không đồng nhất, với cổ phiếu Pháp giữ được mức tăng nhẹ khi chỉ số CAC 40 gần mức cao kỷ lục, trong khi chỉ số DAX của Đức lại giảm, duy trì sắc thái ảm đạm hơn sau đợt sụt giảm hôm thứ Hai. Hợp đồng tương lai của Mỹ cũng đang giảm nhẹ, với áp lực bán ngày hôm qua vẫn khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn trong hôm nay.

Trong không gian hàng hóa, chúng ta đang thấy kim loại quý phục hồi với giá vàng giữ trên mức $4,100 nhưng vẫn đang cố gắng tìm lại chỗ đứng sau áp lực bán mạnh kể từ cuối tuần trước. Tuy nhiên, dầu mỏ là tâm điểm của sự chú ý, với giá được hỗ trợ sau khi EU cùng Mỹ công bố thêm các biện pháp trừng phạt chống lại Nga. Điều đó đang đẩy giá dầu thô WTI tăng gần 8% trong tuần này, với giá hiện leo lên $61.56 trong ngày - mức cao nhất trong hai tuần.

Đồng USD đã mạnh lên kể từ thứ Sáu khi lợi suất trái phiếu kho bạc phục hồi sau một số bình luận tích cực của tổng thống Trump về Trung Quốc. Nhìn chung, hiệu suất của đồng đô la Mỹ đã trái chiều khi thị trường bị chi phối bởi những thay đổi nhanh chóng trong tâm lý rủi ro do thiếu dữ liệu của Mỹ.

Về mặt nội địa, việc chính phủ Mỹ đóng cửa tiếp tục trì hoãn nhiều báo cáo kinh tế quan trọng của Mỹ. Tuy nhiên, ngày mai, chúng ta sẽ có dữ liệu CPI của Mỹ vì nó rất quan trọng cho việc điều chỉnh phúc lợi an sinh xã hội theo yêu cầu vào tháng 11.

"Giao dịch định giá lại" đồng đô la cần dữ liệu mạnh của Mỹ để tiếp tục, đặc biệt là ở phía thị trường lao động, vì vậy bất kỳ trục trặc nào ở mặt trận đó sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Kể từ lời đe dọa của ông Trump về việc áp thuế quan lớn đối với Trung Quốc, việc định giá thị trường đã trở nên ôn hòa hơn với 126 điểm cơ bản nới lỏng được dự kiến vào cuối năm 2026 (Fed chỉ dự kiến 75 điểm cơ bản). Do đó, nếu chúng ta tiếp tục giảm leo thang và dữ liệu của Mỹ cải thiện, có rất nhiều dư địa để đồng bạc xanh tăng giá.

Về phía CHF, không có gì thay đổi. SNB đã giữ nguyên lãi suất và giữ mọi thứ không thay đổi tại cuộc họp gần nhất. Chủ tịch SNB Schlegel không đưa ra bất kỳ định hướng tương lai nào nhưng ông đã nói rằng ngưỡng để cắt giảm lãi suất thêm là rất cao và các bản in lạm phát âm trong ngắn hạn sẽ không đủ.

Các bản in lạm phát Thụy Sĩ gần đây đã phục hồi một chút và ngân hàng trung ương kỳ vọng sẽ có một số sự gia tăng trong các quý tới, nhưng còn một chặng đường dài trước khi vi phạm giới hạn lạm phát 2% của họ. Vì vậy, điều này khiến CHF giao dịch chủ yếu dựa trên tâm lý rủi ro.

Phân tích kỹ thuật USDCHF – Khung thời gian ngày

Trên biểu đồ ngày, USDCHF đã phục hồi quanh mức quan trọng 0.7872 và mở rộng đà tăng lên mức 0.80. Người mua có khả năng sẽ tiếp tục nhắm mục tiêu đến ngưỡng kháng cự quanh mức 0.8073. Nếu chúng ta đến đó, chúng ta có thể kỳ vọng người bán sẽ tham gia với rủi ro được xác định trước phía trên ngưỡng kháng cự để định vị cho một sự sụt giảm trở lại mức 0.7872.

Phân tích kỹ thuật USDCHF – Khung thời gian 4 giờ

Giá hiện đang giao dịch giữa hai đường xu hướng. Người bán có khả năng sẽ tham gia quanh đường xu hướng giảm với rủi ro được xác định trước phía trên nó để nhắm mục tiêu giảm xuống mức 0.7872.

Dữ liệu tháng 10: -37. (Trước đó:-27)

Đây là một báo cáo tồi tệ về mọi mặt khi cán cân đơn đặt hàng tổng thể ở trên được thấy là đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm ngoái. Thêm vào đó, kỳ vọng sản lượng sản xuất cũng tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1. Trong khi đó, dữ liệu đơn đặt hàng hàng quý cũng cho thấy sự sụt giảm lớn nhất về đơn đặt hàng trong nước và xuất khẩu kể từ tháng 7 năm 2020 với kỳ vọng về đơn đặt hàng xuất khẩu trong năm tới được thấy là yếu nhất kể từ tháng 4 năm 2020. Đây hoàn toàn không phải là một triển vọng tốt cho lĩnh vực sản xuất.

Bà Dhingra là một người theo trường phái cực kỳ "dovish". Bà đã ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, thậm chí là những đợt cắt giảm mạnh mẽ, trong nhiều năm. Các mức thuế quan lớn thực sự có thể tác động tiêu cực đến tăng trưởng và giá cả. Nhưng nếu bạn thực hiện các chính sách mở rộng khi đối mặt với những sự gia tăng đó, đặc biệt là khi bạn đã ở trên mục tiêu trong nhiều năm, thì từ góc độ quản lý rủi ro, bạn không thể thực sự cắt giảm lãi suất dựa trên cơ sở hướng tới tương lai.

Các quan chức Mỹ và Trung Quốc sẽ gặp nhau tại thủ đô Kuala Lumpur của Malaysia từ ngày 24 đến 27 tháng 10 cho vòng đàm phán thương mại tiếp theo.

Các quan chức Mỹ và Trung Quốc sẽ gặp nhau tại thủ đô Kuala Lumpur của Malaysia từ ngày 24 đến 27 tháng 10 cho vòng đàm phán thương mại tiếp theo. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent và Phó Thủ tướng Trung Quốc Hà Lập Phong sẽ gặp mặt trực tiếp sau cuộc điện đàm tuần trước.

Mục tiêu tất nhiên là giảm leo thang hơn nữa cuộc chiến thương mại đã tái bùng phát. Thị trường gần như chắc chắn rằng hai bên sẽ đạt được một thỏa thuận nào đó và mức thuế 155% mà ông Trump đe dọa sẽ không có hiệu lực. Đó chỉ là lẽ thường tình vì nó sẽ là một sự tự sát kinh tế cho cả hai.

Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) vừa công bố biên bản cuộc họp, cho thấy lạm phát không được dự báo sẽ giảm xuống mức âm kéo dài, đồng thời khẳng định chính sách tiền tệ hiện tại vẫn phù hợp và sẽ được duy trì.

Theo biên bản, thị trường tài chính trong quý III/2025 ghi nhận mức biến động thấp, trong khi những dấu hiệu hạ nhiệt của thị trường lao động Mỹ làm gia tăng kỳ vọng về khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ thêm tại Mỹ.

SNB lưu ý rằng việc tăng thuế quan của Mỹ có thể hạn chế thương mại toàn cầu và giảm sức mua của các hộ gia đình, đồng thời có thể khiến đồng Franc Thụy Sĩ tăng giá. Tuy nhiên, các tác động này chỉ ảnh hưởng một phần tới nền kinh tế, và đồng Franc vẫn duy trì ổn định so với Euro.

Các biên bản cũng nhấn mạnh rủi ro chính đối với lạm phát đến từ những biến động lớn của tỷ giá, trong khi triển vọng kinh tế Thụy Sĩ vẫn chưa rõ ràng, phụ thuộc nhiều vào chính sách thuế quan của Mỹ và sức cầu toàn cầu. Dù vậy, chưa có dấu hiệu rõ ràng cho thấy các tác động tiêu cực từ thuế quan lan rộng ra toàn nền kinh tế.

Nhìn chung, SNB cho rằng dữ liệu lạm phát và triển vọng kinh tế hiện tại không tạo áp lực thay đổi chính sách tiền tệ, trong bối cảnh sự bất định về triển vọng kinh tế vẫn ở mức cao.

Eurostoxx tăng 0.1%,
DAX của Đức giảm 0.1%,
CAC 40 của Pháp tăng 0.3%,
FTSE của Anh tăng 0.2%,
IBEX của Tây Ban Nha giảm 0.3%,
và FTSE MIB của Ý tăng 0.3%.

Cổ phiếu Pháp tiếp tục neo ở vùng cao, với kỳ vọng sớm bứt phá khỏi ngưỡng kháng cự quan trọng quanh 8,253 – 8,259 điểm. Ngược lại, chỉ số DAX của Đức tỏ ra thận trọng hơn sau khi điều chỉnh nhẹ, xóa bớt phần tăng từ đầu tuần.

Tại Mỹ, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khiêm tốn 0.1%, phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư khi khẩu vị rủi ro vẫn ở mức hạn chế trong bối cảnh thiếu động lực rõ ràng trên thị trường.

Liên đoàn Lao động Rengo — tổ chức công đoàn lớn nhất Nhật Bản — cho biết họ sẽ yêu cầu tăng lương ít nhất 5% trong năm tài khóa 2026, tiếp tục chuỗi ba năm liên tiếp thúc đẩy mức tăng thu nhập mạnh mẽ nhằm bù đắp áp lực chi phí sinh hoạt gia tăng.

Năm nay, Rengo ban đầu đề xuất mức tăng 6%, song kết quả cuối cùng chỉ đạt 5.25%, cao hơn mức 5.10% của năm 2024 và 3.80% của năm 2023.

Tuy nhiên, giới quan sát cho rằng nỗ lực này sẽ đối mặt nhiều thách thức, khi lợi nhuận doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi các mức thuế mới của Mỹ, khiến việc duy trì đà tăng lương mạnh mẽ trở nên khó khăn hơn trong năm tới.

Cặp tiền EUR/USD giảm nhẹ về quanh mức 1.1594 trong phiên giao dịch muộn tại châu Á hôm thứ Năm. Đồng euro chịu áp lực bán ra khi đồng đô la Mỹ lấy lại đà tăng sau nhịp điều chỉnh hôm thứ Tư.

Chỉ số USD Index, đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ gồm sáu đồng tiền chủ chốt, tăng lên gần 99.00, khi thị trường hướng sự chú ý đến dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ được công bố trong thời gian tới.

Phiên giao dịch châu Âu hôm nay gần như trầm lắng, khi chỉ có một vài dữ liệu được công bố như niềm tin kinh doanh của Pháp và cán cân thương mại của Tây Ban Nha — những chỉ số vốn ít tác động đến thị trường và khó có khả năng ảnh hưởng đến định hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

Tại Bắc Mỹ, tâm điểm hướng về báo cáo doanh số bán lẻ của Canada. Các nhà kinh tế dự báo doanh số bán lẻ tháng tăng 1.0% sau khi giảm -0.8% trong kỳ trước, trong khi doanh số bán lẻ loại trừ ô tô được kỳ vọng tăng 1.3%, so với mức giảm -1.2% trước đó.

Dù vậy, giới phân tích cho rằng những con số này khó có thể làm thay đổi kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới, nhằm đưa mức lãi suất chính sách về vùng thấp hơn trong phạm vi trung lập ước tính từ 2.25% đến 3.25%.

Hàn Quốc cho biết các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ đang diễn ra chậm hơn dự kiến do hai bên vẫn còn một số khác biệt trong quan điểm, song khẳng định khả năng đạt được thỏa thuận vẫn còn nguyên. Một quan chức Hàn Quốc nói thêm: “Tôi tin vào tính hợp lý của Mỹ, nên tôi tin rằng chúng ta sẽ có thể đạt được một thỏa thuận hợp lý.”

Tuy nhiên, việc nhấn mạnh đến yếu tố “hợp lý” trong đàm phán với cựu Tổng thống Donald Trump – người nổi tiếng với phong cách thương lượng khó đoán và cứng rắn – khiến nhiều người cho rằng đây có thể chỉ là lời tự trấn an hơn là kỳ vọng thực tế.

Giá vàng đã phục hồi trở lại trong phiên giao dịch châu Á, hiện đang giao dịch gần 4,100 USD/ounce sau khi giảm nhẹ trước đó.

Việc hai lần kiểm định ngưỡng hỗ trợ 4,000 USD trong ngày hôm qua đều được giữ vững cho thấy lực mua đang dần quay trở lại.

Theo các nhà phân tích, việc giá vàng leo trở lại trên 4,100 USD là một tín hiệu tích cực cho phe mua, và nếu duy trì được mức đóng cửa trên ngưỡng này, đà tăng có thể được củng cố thêm.

Tuy nhiên, để kích hoạt tâm lý “sợ bỏ lỡ cơ hội” (FOMO) và thu hút thêm dòng tiền, giá vàng cần vượt qua mức đỉnh trong ngày hôm qua là 4,161 USD.

Cựu Giám đốc điều hành Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Maeda cho rằng thị trường đang đánh giá quá dovish về triển vọng chính sách tiền tệ của BOJ. Theo ông, ngân hàng trung ương có khả năng sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 hoặc tháng 1 tới, cao hơn mức kỳ vọng mà thị trường đang phản ánh — hiện chỉ cho thấy xác suất 45% cho tháng 12 và 73% cho tháng 1.

Maeda cũng dự báo lãi suất có thể đạt mức 1% vào khoảng mùa hè năm 2026, trong khi thị trường hiện chỉ định giá đỉnh lãi suất ở mức 0.91% vào tháng 7 năm tới. Trong bối cảnh đó, giới đầu tư đang theo dõi chặt chẽ cách tân Thủ tướng Takaichi sẽ định hình mối quan hệ với BOJ, đặc biệt là khả năng bà gây áp lực để duy trì lãi suất thấp nhằm hỗ trợ tăng trưởng, dù điều này có thể khiến bà đối mặt với những lo ngại ngày càng tăng về lạm phát.

Điều kiện kinh doanh tại Australia đã cải thiện đáng kể trong quý gần nhất, khi chỉ số NAB Business Conditions tăng lên +6 so với mức +1 trước đó, còn chỉ số niềm tin kinh doanh cũng nhích lên +2 từ mức 0.

Báo cáo cho thấy tâm lý doanh nghiệp đang phục hồi sau giai đoạn suy yếu, khi chỉ số từng rơi xuống mức thấp nhất kể từ sau đại dịch vào tháng 5.

Theo NAB, khảo sát hàng quý cung cấp bức tranh chi tiết hơn về hoạt động kinh doanh trên các lĩnh vực, theo dõi các yếu tố như lợi nhuận, mức sử dụng công suất, chi phí và đơn hàng tương lai để đánh giá đà tăng trưởng và áp lực lạm phát. Mặc dù dữ liệu này thường ít tác động tới thị trường, nhưng sự phục hồi mạnh mẽ lần này có thể là tín hiệu cho thấy kinh tế Australia đang lấy lại đà tăng trưởng.

Trong bài phát biểu quan trọng trước thềm công bố ngân sách đầu tiên, Thủ tướng Canada Mark Carney tuyên bố rằng thời kỳ hội nhập kinh tế kéo dài hàng thập kỷ giữa Canada và Mỹ đã chấm dứt, khi Washington đã thay đổi căn bản cách tiếp cận với thương mại quốc tế.

Ông mô tả đây không phải là một giai đoạn chuyển tiếp êm ái mà là một sự đứt gãy, đồng thời khẳng định mối quan hệ kinh tế giữa hai nước “sẽ không bao giờ như trước nữa”. Carney nhấn mạnh “đây không phải là lúc để thận trọng” và cho biết ngân sách sắp công bố ngày 4/11 sẽ tập trung vào ba trụ cột: xây dựng, kiểm soát và chiến thắng.

Ông cam kết thực hiện các khoản đầu tư mang tính thế hệ, bao gồm chi tiêu quốc phòng lớn nhất trong nhiều thập kỷ, phát triển đường sắt cao tốc và ưu tiên chính sách “Mua hàng Canada” trong ngành thép, nhôm và các lĩnh vực công nghiệp trọng yếu nhằm giảm phụ thuộc vào nhập khẩu.

Dù thừa nhận chi tiêu liên bang đã tăng trung bình 7% mỗi năm trong thập kỷ qua, Carney cho biết chính phủ sẽ phải cắt giảm một số khoản chi không thiết yếu để bảo vệ các chương trình quan trọng như chăm sóc nha khoa, bữa ăn học đường và chăm sóc trẻ em toàn quốc.

Ông cho rằng nền kinh tế Canada vẫn đang trụ vững, song cảnh báo nếu không hành động ngay, áp lực dài hạn sẽ gia tăng. Giới quan sát nhận định Carney đang đặt nền móng cho việc chấp nhận thâm hụt ngân sách lớn, ước tính từ 50 đến 100 tỷ CAD, để tài trợ cho các dự án hạ tầng quy mô lớn, đồng thời củng cố khả năng tự chủ chiến lược của Canada trong bối cảnh trật tự thương mại toàn cầu đang thay đổi.

Donald Trump cho biết các lệnh trừng phạt của Mỹ có thể khiến Tổng thống Nga Vladimir Putin “biết lý lẽ” hơn, tuy nhiên thừa nhận rằng dù các cuộc trò chuyện giữa hai bên luôn diễn ra trong không khí tích cực, chúng “chưa bao giờ đi đến đâu”.

Ông cũng nói đã hủy cuộc gặp với Putin vì cảm thấy “không phù hợp” trong bối cảnh hiện tại.

Trên thị trường năng lượng, giá dầu tăng mạnh 3.7% — mức cao nhất kể từ tháng 7 — khi tin tức về lệnh trừng phạt được cho là đã bị rò rỉ trước.

Ngoài ra, Trump tuyên bố sẽ dừng toàn bộ các khoản thanh toán cho Colombia và cảnh báo Mỹ có thể có “hành động rất nghiêm trọng” với quốc gia này — một động thái đáng chú ý khi Colombia sản xuất khoảng 750,000 thùng dầu mỗi ngày và đang tiến gần tới cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 5 hoặc 6.

Giới quan sát nhận định Washington có thể đang tìm cách gây sức ép nhằm làm suy yếu ảnh hưởng của Tổng thống Gustavo Petro. Trump cũng cho biết ông dự định sẽ thảo luận với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình về dầu mỏ Nga, đồng thời bày tỏ lạc quan rằng hai nước có thể đạt được thỏa thuận không chỉ về dầu và đậu nành, mà còn cả vấn đề hạt nhân.

Đồng yên là đồng tiền giảm giá sớm nhất trong phiên giao dịch FX hôm nay, khi đà lao dốc bắt đầu từ thời điểm Đảng Dân chủ Tự do (LDP) chọn Sanae Takaichi vẫn tiếp diễn. Ban đầu, đồng yên giảm mạnh (tức USD/JPY tăng) sau khi bà Takaichi được chọn vào ngày 6/10, nhưng sau đó đà giảm tạm chững lại khi bà gặp khó khăn trong việc thành lập chính phủ, cùng với tâm lý e ngại rủi ro lan rộng trên thị trường.

Tâm lý rủi ro hiện đã ổn định và bà Takaichi đã thành lập được chính phủ. Giờ đây, thị trường tập trung vào các ưu tiên của bà, bao gồm việc thúc đẩy chi tiêu tài khóa trong khi kiềm chế Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) không tăng lãi suất.

Giá vàng giảm xuống quanh mức 4,089 USD/ounce trong phiên giao dịch thứ Năm, đánh dấu phiên lao dốc thứ ba liên tiếp. Đà giảm này diễn ra trong bối cảnh áp lực bán tiếp tục gia tăng sau khi kim loại quý liên tục lập đỉnh kỷ lục trong những tuần gần đây.

Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đã lên lịch một cuộc gặp dài với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tại Hàn Quốc và tin rằng “mọi việc rồi sẽ tiến triển tốt đẹp”.

Ông nói thêm rằng mình đã hủy cuộc gặp với Tổng thống Nga Vladimir Putin vì “cảm thấy không đúng lúc để tổ chức”, đồng thời cho biết đó là lý do ông quyết định áp đặt các lệnh trừng phạt với Nga. Trump bày tỏ hy vọng rằng các lệnh trừng phạt này sẽ không kéo dài quá lâu.

Theo ông, mỗi khi nói chuyện với Putin, các cuộc trao đổi đều diễn ra tốt đẹp, nhưng “chúng không đi đến đâu cả”.

Tổng thống Mỹ Donald Trump dường như đang gia tăng sức ép trong nỗ lực chấm dứt cuộc chiến tại Ukraine, bằng việc áp đặt các biện pháp trừng phạt mạnh tay nhằm trực tiếp tác động đến ngành dầu mỏ của Nga.

Hôm nay, ông Trump công bố lệnh trừng phạt đối với hai tập đoàn dầu khí lớn nhất của Nga, sau khi cuộc gặp dự kiến với Tổng thống Vladimir Putin bị hủy bỏ. Nhà lãnh đạo Mỹ cho biết ông “cảm thấy đã đến lúc” phải hành động, nhấn mạnh rằng bản thân “đã chờ đợi khá lâu” trước khi đưa ra quyết định này. Bộ Tài chính Mỹ cũng cảnh báo có thể sẽ tiếp tục áp dụng thêm các biện pháp khác trong thời gian tới.

Các mục tiêu của lệnh trừng phạt bao gồm Lukoil, Rosneft và các công ty con do hai tập đoàn này nắm cổ phần chi phối. Tuy nhiên, hiện vẫn chưa rõ cách thức triển khai cụ thể cũng như liệu Mỹ có áp dụng các biện pháp trừng phạt thứ cấp đối với những doanh nghiệp mua dầu từ các công ty này — bao gồm ngân hàng hoặc các bên trung gian — hay không.

Trước thông tin này, thị trường dầu mỏ có phản ứng tương đối tích cực. Giá dầu WTI tăng 1.54 USD lên mức gần 60 USD/thùng, nối tiếp đà tăng từ phiên giao dịch tại Mỹ khi giá khởi điểm ở mức 57.50 USD/thùng — nhiều khả năng do thông tin về lệnh trừng phạt đã bị rò rỉ sớm.

Chỉ số DXY hôm nay tăng lên mức cao nhất trong một tuần. Sự suy yếu của đồng bảng Anh sau báo cáo CPI tháng 9 thấp hơn dự kiến đã hỗ trợ cho đồng USD, khiến GBP/USD giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần. ” Đồng bảng Anh trở thành đồng tiền yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính vào thứ Tư khi lạm phát của Anh trong tháng 9 bất ngờ giữ nguyên ở mức 3.8%, thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). Trong khi đó, đồng yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần so với USD sau khi nguồn tin từ Reuters cho biết Thủ tướng mới của Nhật Bản – bà Sanae Takaichi – đang chuẩn bị một gói kích thích kinh tế có thể vượt mức 13.9 nghìn tỷ yên (92.19 tỷ USD) của năm ngoái nhằm hỗ trợ các hộ gia đình đối phó với lạm phát. Đồng yên đã mất 2.5% trong tháng này – mức giảm hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 7 – khi thị trường dự báo chính sách tài khóa mở rộng và quan hệ căng thẳng giữa chính phủ và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ gây áp lực lên đồng tiền này.

Chỉ số DXY +0.07%
EUR/USD -0.06%
GBP/USD -0.08%
USD/JPY +0.13%
AUD/USD +0.06%
NZD/USD +0.05%
USD/CAD -0.04%
USD/CHF: +0.03%

Chứng khoán phố Wall giảm điểm trong phiên thứ Tư, chịu ảnh hưởng từ triển vọng yếu kém của Netflix, làm giảm tâm lý lạc quan của nhà đầu tư khi họ chờ kết quả kinh doanh của Tesla sau khi thị trường đóng cửa. Báo cáo của Tesla sẽ mở đầu cho mùa công bố lợi nhuận của nhóm “Magnificent Seven” – nhóm cổ phiếu công nghệ chiếm gần 35% vốn hóa S&P 500, khiến kết quả của họ trở thành yếu tố then chốt cho xu hướng tiếp theo của thị trường. Với định giá đang ở mức cao và chỉ số chính gần đỉnh lịch sử, nhà đầu tư không chỉ mong đợi lợi nhuận vượt kỳ vọng mà còn tìm kiếm tín hiệu khẳng định Big Tech vẫn duy trì được đà tăng trưởng.

Dow Jones -0.71%
S&P 500 -0.53%
Nasdaq Composite -0.93%

Giá vàng tiếp tục giảm trong ngày thứ Tư, mất hơn 1% xuống dưới ngưỡng 4,100 USD/ounce khi nhà đầu tư chốt lời sau chuỗi tăng mạnh gần đây, trong bối cảnh khẩu vị rủi ro cải thiện. Sự lạc quan của nhà đầu tư được thúc đẩy bởi kỳ vọng căng thẳng thương mại Mỹ – Trung hạ nhiệt, khi Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình dự kiến sẽ gặp nhau vào tuần tới để thảo luận về thuế quan và ngăn chặn leo thang. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giũ nguyên tại mức 3.9% khi thị trường tiếp tục dao động trong biên độ hẹp trong bối cảnh chính phủ Mỹ đã đóng cửa đến ngày thứ 22 mà vẫn chưa có dấu hiệu giải quyết.

Dữ liệu dầu thô hàng tuần của EIA

Tồn kho dầu thô: Giảm -0.961 triệu thùng (Dự kiến tăng +1.205 triệu thùng)
Tồn kho sản phẩm chưng cất: Giảm -1.479 triệu thùng (Dự kiến giảm -1.933 triệu thùng)
Tồn kho xăng: Giảm -2.147 triệu thùng (Dự kiến giảm -0.809 triệu thùng)

Dữ liệu tư nhân từ Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API) công bố cuối ngày hôm qua cho thấy:

Dầu thô giảm -3.0 triệu thùng.
Sản phẩm chưng cất giảm -1.0 triệu thùng.
Xăng giảm -0.2 triệu thùng.

Giá dầu thô đang giao dịch tăng 1.28 USD lên 58.52 USD. Giá cao nhất hôm nay đạt 58.82 USD. Giá thấp nhất là 57.34 USD. Mức giá thấp nhất từ tuần trước đã giảm xuống 55.96 USD trước khi phục hồi cao hơn.

Hôm qua, Nhà Trắng cho biết họ sẽ mua 1 triệu thùng cho kho dự trữ dầu mỏ chiến lược. Điều đó đã được Bộ trưởng năng lượng Wright xác nhận hôm nay. Ông Wright nói thêm rằng đây là "thời điểm tuyệt vời để mua dầu".

Giá dầu thô tăng cao hơn sau gợi ý của chính quyền về việc mua dầu.

Bộ trưởng Năng lượng Wright vừa có thông tin trên các hãng tin tức rằng Kho dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) của Mỹ sẽ được lấp đầy dần dần. Ông cũng nói thêm rằng:

Giá dầu đang thấp và là thời điểm tuyệt vời để mua.

Hôm qua, Mỹ cho biết họ sẽ mua 1 triệu thùng cho SPR để giao hàng vào tháng 12 và tháng 1.

Giá dầu thô đang giao dịch tăng 1.48 USD lên 58.73 USD. Mức giá thấp nhất tuần trước đã đạt 55.96 USD. Mức này còn cao hơn mức thấp nhất của năm 2025 là 55.15 USD.

Nhìn vào biểu đồ ngày, có một vùng giằng co giữa 59.78 USD và 60.10 USD (xem các vòng tròn được đánh số màu đỏ trên biểu đồ bên dưới). Việc vượt qua mức đó sẽ là cần thiết để mang lại cho người mua nhiều hy vọng (và quyền kiểm soát) hơn cho những đợt tăng giá tiếp theo.

Một động thái trên mức đó sẽ nhắm đến một vùng giằng co khác giữa 61.45 USD và 61.94 USD (xem các vòng tròn được đánh số màu xanh lá cây trên biểu đồ bên dưới).

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đang giảm nhẹ trong phiên giao dịch để khởi động ngày giao dịch mới.

Chỉ số công nghiệp Dow Jones: đang giao dịch giảm -62.2 điểm hay -0.13% tại 46,863. Hôm qua, chỉ số công nghiệp Dow Jones đã đóng cửa ở mức cao kỷ lục mới.
Chỉ số S&P 500: đang giao dịch trên và dưới mức không đổi tại 6,735.
Chỉ số NASDAQ: giảm -27 điểm hay -0.12% tại 22,926.
Russell 2000: giảm -9.44 điểm hay -0.39% tại 2,477.

USDCHF đang mở rộng đà tăng trong phiên giao dịch Mỹ. Động thái này đang đưa cặp tiền đến gần hơn với đường MA 200 giờ tại 0.79739, hiện đóng vai trò là mục tiêu tăng giá quan trọng tiếp theo. Một cú phá vỡ lên trên mức đó sẽ củng cố xu hướng tăng từ góc độ kỹ thuật, đồng thời mang lại cho người bán một khu vực xác định để dựa vào với rủi ro hạn chế. Tóm lại, vùng này trở thành một thước đo quan trọng cho cả người mua và người bán.

Nhớ lại rằng hành động giá của tuần trước đi theo hướng ngược lại, với việc cặp tiền có xu hướng giảm trước khi tìm thấy hỗ trợ gần mức thấp nhất ngày 18 tháng 9. Hỗ trợ đó đã đóng vai trò là cơ sở cho động thái điều chỉnh tăng hiện tại.

Hôm qua, người mua đã giành lại quyền kiểm soát hơn nữa, đẩy giá trở lại trên đường trung bình động 100 giờ, hiện gần 0.79345 (đường màu xanh lam trên biểu đồ bên dưới). Đường trung bình động đó hiện đã bắt đầu quay đầu tăng, xác nhận đà tăng ngắn hạn đang được cải thiện ủng hộ người mua.

Nếu cặp tiền có thể vượt qua đường trung bình động 200 giờ, sự chú ý sẽ chuyển sang một vùng giằng co giữa 0.7986 và 0.7994. Phía trên đó là điểm giữa của phạm vi giao dịch kể từ đỉnh ngày 1 tháng 8, đến gần 0.7999 (về cơ bản là 0.8000) — một mức tâm lý quan trọng có thể thu hút thêm sự quan tâm về mặt kỹ thuật.

Jamieson Greer phát biểu trên CNBC

Về thương mại Trung Quốc, địa điểm gặp gỡ thương mại cho cuộc gặp Trump/Tập vẫn theo lịch trình.
Việc nói chuyện là hợp lý nhưng chúng ta sẽ xem xét.
Ông Bessent và tôi sẽ gặp phía Trung Quốc tại Malaysia để xem liệu có dư địa để tiến lên hay không.
Động thái về đất hiếm hoàn toàn không tương xứng. Động thái về đất hiếm của Trung Quốc là rộng khắp và toàn cầu.
Có một vùng hạ cánh tốt nơi chúng ta có thể cân bằng hơn.
Công việc của chúng tôi là đảm bảo an ninh quốc gia không bị tổn hại.
Chúng tôi không muốn các quốc gia sử dụng sản phẩm của Mỹ để giành lợi thế cạnh tranh.
Trung Quốc đang cố tình gây tổn hại cho nông dân Mỹ.
Tổng thống Trump sẽ nêu vấn đề nông nghiệp với Trung Quốc.
Chính phủ Mỹ đã đầu tư vào việc khai thác và chế biến đất hiếm để làm cho nó có hiệu quả kinh tế.
Chúng tôi có rất nhiều cơ sở khai thác và liên quan đã bị bỏ hoang trong 10 hoặc 15 năm qua. Chúng tôi đang tìm cách đưa chúng hoạt động trở lại.
Chúng tôi đang làm việc với các đồng minh của mình, bao gồm cả Úc.

Những bình luận này không đặc biệt đáng khích lệ, và các hành động từ Trung Quốc vừa mang tính trả thù vừa gây tổn hại. Khi kết hợp với các biện pháp đối phó từ Mỹ chống lại Trung Quốc (thuế quan 155%), nó không có ý nghĩa. Đây là một tình huống thua/thua cho cả hai quốc gia.

Tuy nhiên, một trong những bài học chính từ cuộc chiến Nga-Ukraine là xung đột hiếm khi diễn ra theo cách mọi người mong đợi. Nhiều người cho rằng Nga sẽ áp đảo Ukraine trong vài tuần — điều đó đã không xảy ra. Những người khác tin rằng nỗi đau kinh tế và chi phí nhân đạo đối với binh lính và người dân cuối cùng sẽ buộc phải chấm dứt giao tranh — điều đó cũng đã không xảy ra.

Bây giờ, Trung Quốc dường như đang học theo kịch bản đó. Nước này nắm giữ "viên đá kryptonite" của riêng mình dưới dạng khoáng sản đất hiếm và ngày càng nhiều là các sản phẩm nông nghiệp như đậu nành, sử dụng chúng làm đòn bẩy chống lại các hạn chế của Mỹ. Tất nhiên, Mỹ cũng có vũ khí kinh tế của riêng mình — nhưng như cuộc xung đột Nga-Ukraine đã cho thấy, các biện pháp trừng phạt và áp lực không phải lúc nào cũng thay đổi được hành vi.

Dù là một cuộc chiến tranh bằng súng đạn hay một cuộc chiến kinh tế, cả hai đều tốn kém, không hiệu quả và thường thách thức logic — nhưng chúng vẫn tồn tại.

Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos cho rằng mức lãi suất hiện tại của ngân hàng trung ương là phù hợp, đồng thời nhận định diễn biến lạm phát đang theo chiều hướng tích cực.

Những phát biểu này lặp lại thông điệp mà các quan chức ECB đã nhấn mạnh trong nhiều tuần gần đây: ngân hàng trung ương đã kết thúc chu kỳ nới lỏng và hiện chỉ tập trung theo dõi tình hình kinh tế.

ECB cũng khẳng định rằng những sai lệch nhỏ hoặc ngắn hạn so với mục tiêu lạm phát 2% sẽ không khiến họ phải điều chỉnh chính sách ngay lập tức.

Giá vàng tiếp tục lao dốc xuống 4,050 USD/oz.

Đồng USD tiếp tục duy trì sức mạnh khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng trở lại, được hỗ trợ bởi những bình luận tích cực của ông Trump về Trung Quốc, trong khi tâm lý rủi ro trên thị trường vẫn biến động do thiếu vắng dữ liệu kinh tế Mỹ giữa bối cảnh chính phủ nước này vẫn đóng cửa. Giới đầu tư hiện hướng sự chú ý đến báo cáo CPI sắp công bố vào thứ Sáu, vốn đóng vai trò quan trọng trong việc điều chỉnh trợ cấp an sinh xã hội trước tháng 11.

Đà tăng của đồng bạc xanh phụ thuộc nhiều vào sức mạnh của dữ liệu kinh tế, đặc biệt là từ thị trường lao động, khi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm tới 126 điểm cơ bản vào cuối năm 2026, cao hơn đáng kể so với dự báo 75 điểm của chính Fed sau khi Trump đe dọa áp thuế mạnh tay lên Trung Quốc.

Ở chiều ngược lại, đồng yên Nhật ban đầu được hưởng lợi từ tâm lý “ngại rủi ro” khi lo ngại về thuế quan gia tăng, nhưng nhanh chóng mất đà khi căng thẳng hạ nhiệt. Việc bà Sanae Takaichi trở thành Thủ tướng càng khiến đồng yên chịu áp lực, do thị trường cho rằng BoJ sẽ tiếp tục trì hoãn tăng lãi suất.

Trên phương diện kỹ thuật, USD/JPY đã phục hồi lên trên vùng hỗ trợ quan trọng quanh mốc 151.00 và nếu duy trì được khu vực này, phe mua có thể hướng đến mục tiêu 153.00; ngược lại, việc phá vỡ xuống dưới 151.00 có thể mở đường cho đà giảm sâu hơn về vùng 148.50.

Chỉ số S&P 500 đã phục hồi toàn bộ mức giảm trước đó khi căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc dịu bớt sau lời đe dọa tăng mạnh thuế của Trump, mang lại tâm lý tích cực cho nhà đầu tư và giúp phe mua tiếp tục nắm thế chủ động.

Giới thị trường hiện kỳ vọng hai nền kinh tế lớn sẽ đạt được một thỏa thuận nào đó trước hạn chót ngày 1/11, hoặc nếu không, nhiều khả năng thời hạn này sẽ được gia hạn để duy trì đàm phán.

Dù mức thuế 155% được xem là “tự sát” với cả hai bên và khó có khả năng xảy ra, rủi ro vẫn hiện hữu nếu tình hình xấu đi và Trump thực sự hành động.

Trong khi đó, báo cáo CPI của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Sáu tới, bất chấp việc chính phủ vẫn đang đóng cửa, bởi dữ liệu này cần thiết cho việc điều chỉnh phúc lợi an sinh xã hội.

Mặc dù kết quả CPI khó có thể làm thay đổi kế hoạch cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng 10, một bất ngờ theo hướng tăng có thể khiến thị trường phải điều chỉnh kỳ vọng theo hướng hawkish hơn.

Về mặt kỹ thuật, S&P 500 đã bật tăng từ đường xu hướng chính và tiến sát vùng đỉnh gần đây, nơi có thể xuất hiện lực bán nhằm tìm cơ hội điều chỉnh trở lại.

Ở chiều ngược lại, nếu giá phá vỡ đỉnh cũ, xu hướng tăng có thể được củng cố với mục tiêu hướng tới vùng 7,000 điểm.

Trên khung 4 giờ, vùng hỗ trợ then chốt nằm quanh 6,760 điểm tiếp tục đóng vai trò điểm tựa cho phe mua, trong khi phe bán sẽ chờ tín hiệu phá vỡ xuống dưới khu vực này để xác nhận một nhịp điều chỉnh sâu hơn.

Trên khung 1 giờ, diễn biến hiện tại không có thay đổi đáng kể khi thị trường chủ yếu dao động trong biên độ hẹp, với vùng hỗ trợ thấp hơn là nơi phe mua có thể quay lại, còn phe bán chờ đợi tín hiệu giảm rõ ràng để nhập cuộc.

Chủ tịch Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) Thomas Schlegel cho biết, các mức thuế mà Mỹ dự định áp dụng đối với một số sản phẩm dược phẩm có thể làm gia tăng rủi ro đối với nền kinh tế.

Ông nhấn mạnh SNB sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ tình hình và sẵn sàng điều chỉnh chính sách tiền tệ khi cần thiết, trong bối cảnh lạm phát được dự báo sẽ tăng nhẹ trong các quý tới còn bất định kinh tế vẫn ở mức cao.

Tuy nhiên, các bình luận lần này không mang lại điều gì mới, khi SNB vẫn được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài.

Ngân hàng trung ương này cũng nhiều lần khẳng định rằng ngưỡng để quay lại chính sách lãi suất âm là rất cao và chỉ xem xét bước đi đó nếu nền kinh tế đối mặt với các cú sốc tiêu cực đáng kể.

Trong phiên châu Á, kim loại quý này từng rơi xuống mức thấp $4,004 trước khi lực mua bắt đáy giúp giá bật tăng mạnh lên đỉnh trong ngày tại $4,161 chỉ vài giờ sau đó.

Tuy nhiên, khi bước vào phiên giao dịch châu Âu, áp lực bán lại gia tăng khiến giá vàng trượt xuống quanh $4,068, giảm hơn 1% so với đầu ngày.

Diễn biến này cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn biến động mạnh, khi cuộc giằng co giữa bên mua và bên bán trở nên gay gắt hơn và xu hướng ngắn hạn vẫn chưa thật sự rõ ràng.

GBP/USD giảm 0.4% xuống 1.3316, chạm mức thấp nhất trong một tuần sau khi dữ liệu lạm phát tháng 9 của Anh cho thấy giá cả hạ nhiệt mạnh hơn dự kiến. Diễn biến này khiến thị trường đẩy mạnh kỳ vọng Ngân hàng Anh (BoE) sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ.

Dù khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 11 gần như bị loại trừ, cuộc họp tháng 12 đang trở thành tâm điểm chú ý. Các nhà giao dịch hiện định giá khoảng 18 bps cắt giảm vào cuối năm, tăng so với mức 11 điểm trước đó, đồng thời kỳ vọng BoE có thể giảm 25 bps vào tháng 2/2026 thay vì tháng 3 như dự kiến ban đầu.

Trên thị trường ngoại hối, GBP/USD đã xuyên thủng đường trung bình động 200 giờ, báo hiệu xu hướng giảm ngắn hạn được củng cố. Vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm quanh 1.3250–1.3260, trước khi kiểm định mốc 1.3212 – tương ứng với đường trung bình động 200 ngày.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, bà Katayama, cho biết còn quá sớm để nói rằng nền kinh tế đã hoàn toàn thoát khỏi tình trạng giảm phát, đồng thời nhấn mạnh sự phối hợp giữa chính phủ và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) là yếu tố then chốt để đảm bảo hiệu quả chính sách kinh tế.

Bà từ chối bình luận về lãi suất, cho rằng việc điều chỉnh chính sách tiền tệ thuộc thẩm quyền của BoJ, và lưu ý chưa thể bàn đến quy mô gói ngân sách bổ sung vào thời điểm này. Giới quan sát nhận định phát biểu của bà Katayama cho thấy chính phủ vẫn nghiêng về lập trường duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng, trong bối cảnh thị trường dự đoán BoJ có thể hành động trong những tháng tới.

Eurostoxx -0.5%
Đức DAX -0.3%
Pháp CAC 40 -0.7%
Anh FTSE +0.5%
Tây Ban Nha IBEX +0.1%
Ý FTSE MIB -0.4%

Thị trường mở đầu tuần mới trong trạng thái trái chiều, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư sau chuỗi biến động gần đây.

Hợp đồng tương lai Mỹ gần như đi ngang, với S&P 500 chỉ tăng nhẹ 0.07%, khi giới đầu tư chờ đợi báo cáo lợi nhuận của Tesla sau phiên giao dịch hôm nay.

Tâm điểm chú ý vẫn là khả năng xuất hiện tiến triển mới trong đàm phán thương mại Mỹ – Trung, dù nhiều khả năng thị trường sẽ trải qua một phiên giao dịch trầm lắng.

Giới đầu tư gia tăng kỳ vọng Ngân hàng Anh (BoE) sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, sau khi dữ liệu lạm phát của Anh yếu hơn dự kiến làm dấy lên kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ.

Theo thị trường định giá, tổng mức giảm lãi suất đến cuối năm 2026 đã được điều chỉnh lên 67 bps, so với 57 bps trước khi công bố báo cáo CPI. BoE vẫn được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 11, song khả năng cắt giảm vào tháng 12 đã tăng lên khoảng 60%.

Tâm điểm trong phiên giao dịch châu Âu hôm nay là báo cáo lạm phát (CPI) của Vương quốc Anh, với kết quả thấp hơn kỳ vọng trên hầu hết các hạng mục, kéo đồng bảng Anh giảm giá. Dù vậy, dữ liệu này được cho là sẽ không tác động lớn tới quyết định của Ngân hàng Anh (BoE) trong cuộc họp tháng 11, nhưng có thể khiến giới đầu tư tăng cược vào khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 12.

Tại Mỹ, lịch kinh tế tương đối yên ắng với chỉ vài báo cáo nhỏ và các bài phát biểu của quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), được dự báo sẽ không mang lại thông tin mới đáng chú ý.

Vàng giao dịch quanh mức 4,135 USD/oz trong phiên

Theo một cuộc khảo sát gần đây với các nhà kinh tế (thực hiện từ 14-20/10), Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) được dự báo sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong Quý 4 năm nay. Cụ thể, 45 trên 75 nhà kinh tế (60%) kỳ vọng BOJ sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) trong quý này.

Về thời điểm cụ thể, 46% cho rằng đợt tăng lãi suất sẽ diễn ra vào tháng 1 năm 2026 , trong khi 31% dự đoán là vào tháng 12 năm 2025. Về dài hạn, có sự đồng thuận cao (96%) rằng lãi suất chính sách của BOJ sẽ ở mức 0.75% vào cuối tháng 3 năm 2026.

Cuộc khảo sát cũng cho thấy đa số các nhà kinh tế (67%) không cho rằng nhiệm kỳ của Thủ tướng Takaichi sẽ làm trì hoãn việc tăng lãi suất của BOJ. Tuy nhiên, 65% bày tỏ lo ngại về tác động từ các chính sách của bà đối với sức khỏe tài khóa của Nhật Bản.

Điều đáng chú ý là có sự khác biệt giữa dự báo của các nhà kinh tế và định giá của thị trường. Trong khi các nhà kinh tế kỳ vọng một đợt tăng lãi suất sắp diễn ra, các nhà giao dịch hiện chỉ đang định giá khoảng 11 bps tăng cho đến cuối năm nay, và một đợt tăng 25 bps đầy đủ vào tháng 3 năm sau.

Diễn biến chính:

Vàng: Tăng $3 lên $4,126
Nikkei 225: Tăng 0.1%
Tiền tệ: AUD dẫn đầu, USD yếu nhất

Sau một khởi đầu yên tĩnh, thị trường vàng đã bùng nổ khi phiên Tokyo bắt đầu với áp lực bán tháo mạnh. Giá vàng đã giảm nhanh $130 xuống mức thấp nhất là $4,005 trước khi lực mua xuất hiện quanh ngưỡng tâm lý này. Kim loại quý đã nhanh chóng phục hồi lên $4,040 và sau đó tăng không ổn định lên đến $4,125, cao hơn một chút so với mức đóng cửa của phiên Bắc Mỹ. Đây hứa hẹn sẽ là một ngày giao dịch đầy biến động của vàng, tiếp nối đà giảm mạnh từ ngày hôm qua.

Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei mở cửa giảm 0.8% nhưng đã được mua vào một cách vững chắc và phục hồi. Động lực này một phần đến từ kế hoạch thăm Nhật Bản của ông Trump, nhưng chủ yếu là do các báo cáo vào cuối ngày cho biết Thủ tướng Takaichi sẽ đưa ra một gói kích thích kinh tế lớn. Cặp tiền USD/JPY ban đầu giảm xuống 151.50 nhưng hiện đã gần như đi ngang ở mức 151.85.

Nhìn chung, khẩu vị rủi ro trên thị trường đã được cải thiện. Một diễn biến đáng chú ý là báo cáo cho biết Mỹ đang tiến gần đến một thỏa thuận thương mại với Ấn Độ, có thể đặt mức thuế quan ở mức 15-16%. Đây là một mức thuế suất rất tốt đối với một trong những quốc gia bảo hộ thương mại mạnh nhất thế giới và có thể mở đường cho các mức thuế thấp hơn nữa đối với các đối tác khác của Mỹ.

Tiêu điểm thị trường