CPI tăng nhẹ trong tháng 11 chủ yếu do hiệu ứng cơ sở, nhưng lạm phát vẫn ổn định ở mức 2.7%. Điều này củng cố thêm khả năng ECB có thể cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng tới. Cụ thể, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đã giảm nhẹ từ 4.0% vào tháng 10 xuống 3.9% trong tháng 11.
Tại cuộc họp hôm nay, các quan chức đã quyết định giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 3.60%.
Mặc dù lạm phát đã giảm đáng kể kể từ đỉnh điểm vào năm 2022, nhưng gần đây nó đã tăng trở lại. Đánh giá của các quan chức là một phần của sự gia tăng gần đây trong lạm phát cơ bản là do các yếu tố tạm thời và có sự không chắc chắn về lượng dữ liệu mới cần lấy từ dữ liệu CPI hàng tháng vì đây là một chuỗi dữ liệu mới. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy một số dấu hiệu của sự gia tăng lạm phát trên diện rộng hơn, một phần trong số đó có thể dai dẳng và sẽ cần được theo dõi chặt chẽ.
Hoạt động kinh tế tiếp tục phục hồi. Tăng trưởng nhu cầu tư nhân đã tăng cường, được thúc đẩy bởi cả tiêu dùng và đầu tư. Hoạt động và giá cả trên thị trường nhà ở cũng đang tiếp tục tăng lên. Các điều kiện tài chính đã nới lỏng kể từ đầu năm, tín dụng sẵn có cho cả hộ gia đình và doanh nghiệp và tác động của các đợt cắt giảm lãi suất trước đó vẫn chưa lan tỏa hết đến nhu cầu, giá cả và tiền lương. Mặt khác, lãi suất thị trường tiền tệ và lợi suất trái phiếu chính phủ gần đây đã tăng lên.
Các chỉ số khác nhau cho thấy các điều kiện thị trường lao động vẫn còn hơi thắt chặt. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng dần trong năm qua và tăng trưởng việc làm đã chậm lại. Tuy nhiên, các thước đo về tỷ lệ sử dụng lao động dưới mức vẫn ở mức thấp, các thước đo được khảo sát về tỷ lệ sử dụng công suất cao hơn mức trung bình dài hạn và các cuộc khảo sát kinh doanh và liên lạc tiếp tục cho thấy một tỷ lệ đáng kể các công ty đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm lao động. Tăng trưởng tiền lương, được đo bằng Chỉ số Giá Tiền lương, đã giảm từ đỉnh điểm nhưng các thước đo rộng hơn về tiền lương tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ và tăng trưởng chi phí lao động đơn vị vẫn ở mức cao.
Có những bất ổn về triển vọng hoạt động kinh tế trong nước và lạm phát và mức độ mà chính sách tiền tệ vẫn còn thắt chặt. Về phía trong nước, đà tăng đã mạnh hơn dự kiến, đặc biệt là trong khu vực tư nhân. Nếu điều này tiếp tục, có khả năng sẽ làm tăng thêm áp lực công suất. Sự không chắc chắn trong nền kinh tế toàn cầu vẫn còn đáng kể nhưng cho đến nay, tác động đến tăng trưởng và thương mại chung của các đối tác thương mại lớn của Úc là rất nhỏ.
Quyết định
Dữ liệu gần đây cho thấy các rủi ro đối với lạm phát đã nghiêng về phía tăng, nhưng sẽ mất thêm một chút thời gian để đánh giá sự dai dẳng của áp lực lạm phát. Nhu cầu tư nhân đang phục hồi. Các điều kiện thị trường lao động vẫn có vẻ hơi thắt chặt nhưng dự kiến sẽ có sự nới lỏng khiêm tốn hơn. Do đó, RBA đã đánh giá rằng việc giữ thái độ thận trọng, cập nhật quan điểm về triển vọng khi dữ liệu phát triển là phù hợp.
RBA sẽ chú ý đến dữ liệu và đánh giá đang phát triển về triển vọng và rủi ro để đưa ra các quyết định của mình. NHTW sẽ tập trung vào nhiệm vụ của mình là mang lại sự ổn định giá cả và toàn dụng lao động và sẽ làm những gì được cho là cần thiết để đạt được kết quả đó.
Quyết định chính sách hôm nay được toàn thể quan chức nhất trí thông qua
Trong phiên châu Âu, chỉ có báo cáo cán cân thương mại của Đức được công bố và dữ liệu này hầu như không có ý nghĩa gì đối với thị trường hay ECB.
Trong phiên Mỹ, các điểm nổi bật bao gồm dữ liệu ADP hàng tuần và báo cáo Việc làm mới của Mỹ. Gần đây, thị trường đã có ba bản công bố ADP hàng tuần tiêu cực, đỉnh điểm là một báo cáo hàng tháng yếu vào tuần trước. Dữ liệu ADP cho thấy các điều kiện thị trường lao động vẫn chưa thay đổi và sự hạ nhiệt vẫn đang diễn ra.
Chúng ta cũng sẽ nhận được báo cáo Việc làm mới tháng 10 của Mỹ. Đây là dữ liệu của hai tháng trước nhưng nó vẫnsẽ cung cấp êm một chút thông tin về các điều kiện thị trường lao động trong tháng 10.
Tại thời điểm này, thị trường sẽ tập trung nhiều hơn vào định hướng tương lai của Fed vào ngày mai và các báo cáo NFP/CPI vào tuần tới. Đây sẽ là những sự kiện quan trọng nhất và có khả năng gây biến động thị trường nhiều nhất.
Phát biểu từ Thủ tướng Nhật Bản, Sanae Takaichi
Sẽ đưa ra các quyết định kinh tế, tài khóa phù hợp vào thời điểm thích hợp trong khi tính đến lãi suất, ngoại hối và giá cả.
Đang theo dõi chặt chẽ các diễn biến thị trường.
Điều quan trọng là các đồng tiền phải di chuyển một cách ổn định, phản ánh các yếu tố cơ bản.
Khó có thể chỉ ra tác động riêng lẻ của chính sách tài khóa đối với lãi suất, ngoại hối vì chúng được quyết định bởi nhiều yếu tố khác nhau.
Có vẻ như cuộc họp tháng Hai có thể sẽ cân nhắc việc tăng lãi suất nếu lạm phát tỏ ra dai dẳng.
Nếu dữ liệu cho thấy lạm phát không chậm lại, điều đó sẽ được xem xét tại cuộc họp hội đồng quản trị tháng Hai.
Hội đồng quản trị muốn đưa ra tín hiệu rằng rủi ro đã nghiêng về phía tăng.
RBA hôm nay đã chính thức chuyển sang lập trường "hawkish" và mở ra cánh cửa cho việc tăng lãi suất. Tất nhiên, điều đó phụ thuộc vào dữ liệu, với Thống đốc Bullock nhấn mạnh đến báo cáo lạm phát hàng quý vào tháng Một.
Chỉ số niềm tin kinh doanh của Úc do Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) công bố giảm xuống +1 trong tháng gần nhất, từ mức +6 của tháng trước, cho thấy tâm lý doanh nghiệp đang yếu đi rõ rệt.
Quyết định lãi suất của RBA sẽ được công bố vào 10:30 sáng hôm nay (Giờ Việt Nam), kèm theo họp báo một giờ sau đó — phần được giới đầu tư đánh giá là có tính định hướng quan trọng nhất.
RBA hiện được xem là ngân hàng trung ương tiên phong trong nhóm các nền kinh tế phát triển đã bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất sau giai đoạn lạm phát tăng vọt, nhưng giờ đây có vẻ đã chạm đáy chính sách. Bước đi tiếp theo — nhiều khả năng là tăng lãi suất trở lại — đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư.
Dưới đây là xác suất mà thị trường đang định giá cho các cuộc họp sắp tới của RBA:
3/2: Xác suất tăng lãi suất 16%
17/3: 33%
5/5: 53%
16/6: 78%
11/8: Một đợt tăng lãi suất đã được định giá hoàn toàn, khả năng nhỏ cho đợt thứ hai
8/12: Một đợt tăng lãi suất đã được định giá hoàn toàn, cùng 60% khả năng cho đợt tăng thứ hai
Nếu Thống đốc Bullock và RBA đưa ra tín hiệu “diều hâu” hơn dự kiến, các con số này có thể tiếp tục tăng, dù vẫn còn quá sớm để kỳ vọng một tín hiệu rõ ràng trong ngắn hạn.
Doanh số bán lẻ tại Anh trong tháng 11 tăng 1.2% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức tăng 1.5% ghi nhận tháng trước, theo dữ liệu từ Hiệp hội Bán lẻ Anh (BRC).
Tổng doanh số (bao gồm cả bán trực tuyến) tăng 1.4% so với cùng kỳ, cũng giảm nhẹ so với mức 1.6% của tháng 10.
Một khảo sát riêng của Barclays cho thấy chi tiêu tiêu dùng tại Anh giảm 1.1% trong tháng 11, tệ hơn mức giảm 0.8% của tháng 10 và là mức giảm mạnh nhất theo năm kể từ tháng 2 năm 2021 — cho thấy áp lực chi tiêu của hộ gia đình Anh vẫn đang gia tăng trong bối cảnh lạm phát cao và niềm tin tiêu dùng yếu.
Trong một bài đăng trên mạng xã hội Truth Social, ông Trump cho biết: Mexico tiếp tục vi phạm Hiệp ước Nước song phương, và hành động này đang gây thiệt hại nghiêm trọng cho cây trồng và gia súc ở Texas. Mexico hiện vẫn còn nợ Hoa Kỳ hơn 800.000 mẫu–feet khối nước do không tuân thủ các nghĩa vụ trong hiệp ước trong suốt năm năm qua.
Hoa Kỳ yêu cầu Mexico phải xả 200.000 mẫu–feet nước trước ngày 31 tháng 12, và phần còn lại phải được cung cấp ngay sau đó. Tuy nhiên, cho đến nay, Mexico vẫn chưa có phản hồi — điều mà ông Trump gọi là “rất bất công” đối với nông dân Mỹ, những người đang cần lượng nước này để duy trì sản xuất.
Vì vậy, ông Trump cho biết đã phê duyệt tài liệu để áp thuế 5% lên hàng hóa nhập khẩu từ Mexico nếu nước này không thực hiện nghĩa vụ ngay lập tức. Ông nhấn mạnh rằng “càng chậm trễ, nông dân Mỹ càng chịu thiệt hại nhiều hơn,” và kêu gọi Mexico “phải khắc phục vấn đề này ngay bây giờ.”
Bài viết của Tổng thống Trump trên Truth Social:
Tôi đã thông báo với Chủ tịch Tập Cận Bình của Trung Quốc rằng Hoa Kỳ sẽ cho phép NVIDIA xuất khẩu các sản phẩm H200 tới các khách hàng được phê duyệt tại Trung Quốc và các quốc gia khác, với những điều kiện đảm bảo an ninh quốc gia được duy trì mạnh mẽ. Chủ tịch Tập đã có phản hồi tích cực!
25% doanh thu sẽ được nộp cho Hoa Kỳ. Chính sách này sẽ hỗ trợ việc làm cho người dân Mỹ, củng cố ngành sản xuất trong nước và mang lại lợi ích cho người nộp thuế.
Chính quyền Biden trước đây đã buộc các công ty lớn của chúng ta phải chi hàng tỷ USD để sản xuất ra những sản phẩm “phiên bản kém chất lượng” mà không ai muốn — một ý tưởng tồi, làm chậm đổi mới và gây thiệt hại cho người lao động Mỹ. Kỷ nguyên đó đã chấm dứt!
Chúng ta sẽ bảo vệ an ninh quốc gia, tạo thêm việc làm trong nước và giữ vững vị thế dẫn đầu của Mỹ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).
Các khách hàng của NVIDIA tại Mỹ hiện đang tiếp tục triển khai các dòng chip Blackwell tiên tiến vượt trội và sắp tới là Rubin — cả hai đều không nằm trong thỏa thuận này. Chính quyền của tôi sẽ luôn đặt nước Mỹ lên hàng đầu.
Bộ Thương mại đang hoàn thiện chi tiết chính sách, và cách tiếp cận tương tự sẽ được áp dụng cho AMD, Intel và các công ty Mỹ hàng đầu khác.
Đồng USD tăng nhẹ so với các đồng tiền chủ chốt trong phiên thứ Hai, trong bối cảnh thị trường giao dịch biến động trước một tuần dày đặc các cuộc họp của ngân hàng trung ương — nổi bật là cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), nơi gần như chắc chắn sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất, dù giới đầu tư đang chuẩn bị tâm lý cho khả năng chu kỳ nới lỏng sẽ nhẹ nhàng hơn kỳ vọng. Ngược lại, đồng yên suy yếu trên diện rộng sau khi một trận động đất mạnh 7.6 độ richter làm rung chuyển khu vực đông bắc Nhật Bản vào tối thứ Hai, buộc chính phủ ban hành cảnh báo sóng thần và yêu cầu người dân sơ tán. Bên cạnh Fed, các ngân hàng trung ương của Úc, Brazil, Canada và Thụy Sĩ cũng sẽ tổ chức họp chính sách trong tuần này, dù không cơ quan nào được kỳ vọng thay đổi lãi suất.
Chỉ số DXY +0.09%
EUR/USD +0.03%
GBP/USD +0.05%
USD/JPY +0.37%
AUD/USD +0.23%
NZD/USD +0.00%
USD/CAD +0.30%
USD/CHF: +0.30%
Trên Phố Wall, các chỉ số chính đồng loạt giảm điểm trong phiên thứ Hai, khi hầu hết các nhóm ngành thuộc S&P 500 chìm trong sắc đỏ và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng, trong lúc giới đầu tư chờ đợi thông tin chính sách tiền tệ của Fed sẽ được công bố trong hai ngày tới. Kỳ vọng về việc Fed hạ lãi suất vào tháng 12 được củng cố sau loạt dữ liệu tuần trước cho thấy chi tiêu tiêu dùng của Mỹ tăng vừa phải vào cuối quý III. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn tìm kiếm thêm manh mối về định hướng chính sách từ một Fed được đánh giá là chia rẽ nhất trong nhiều năm. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá khoảng 89% khả năng Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày thứ Tư.
Dow Jones -0.45%
S&P 500 -0.35%
Nasdaq Composite -0.14%
Giá vàng giảm nhẹ 0.25% xuống mức 4,190 USD/ounce trong phiên khi giới đầu tư hướng sự chú ý tới cuộc họp của Fed vào cuối tuần, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng gần 2 điểm cơ bản lên mức 4.17% sau khi xảy ra trận động đất mạnh ngoài khơi Nhật Bản, ngay trước khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa.
Bản đồ nhiệt thị trường chứng khoán hôm nay cho thấy một hiệu suất sôi động trong lĩnh vực công nghệ, với những mức tăng nổi bật được thúc đẩy bởi các công ty như Oracle (ORCL) và Broadcom (AVGO). ORCL đã tăng vọt ấn tượng 2.00%, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư và có thể được thúc đẩy bởi các dự báo thu nhập mạnh mẽ hoặc các thông báo chiến lược. AVGO tỏa sáng hơn với mức tăng đáng kể 3.23%, cho thấy hiệu suất mạnh mẽ của ngành bán dẫn và có thể được hưởng lợi từ các xu hướng hoặc đổi mới gần đây của ngành.
Trong khi đó, phân khúc bán dẫn cũng cho thấy một sự gia tăng lành mạnh với những mức tăng đáng chú ý của Nvidia (NVDA) tăng 0.93%, Advanced Micro Devices (AMD) leo lên 1.19%, và Micron Technology (MU) tận hưởng một sự gia tăng 3.06%. Chuyển động tăng giá này có thể là do nhu cầu gia tăng trong cơ sở hạ tầng công nghệ và các ứng dụng AI mới nổi.
Tâm lý và xu hướng thị trường
Ngành hàng tiêu dùng chu kỳ, mặc dù Amazon (AMZN) giảm nhẹ 0.15%, vẫn có tiềm năng khi sự tập trung của nhà đầu tư phù hợp với các mô hình chi tiêu của người tiêu dùng sau đại dịch. Tuy nhiên, Tesla (TSLA) đã chứng kiến sự sụt giảm 1.91%, cho thấy sự thận trọng hoặc sự đánh giá lại tiềm năng của các nhà đầu tư trong lĩnh vực sản xuất ô tô.
Các dịch vụ truyền thông phải đối mặt với một sự sụt giảm nhẹ, với Google (GOOGL) và Meta Platforms (META) giảm lần lượt 0.50% và 0.54%, có khả năng phản ánh những lo ngại về doanh thu quảng cáo hoặc các thách thức về quy định.
Đồng USD thay đổi khiêm tốn so với các loại tiền tệ chính khi bắt đầu phiên Mỹ và tuần giao dịch mới.
Tuần này, kỳ vọng là Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư, với nhiều người nghĩ rằng đó sẽ là một đợt cắt giảm diều hâu khi Fed tiến về mức trung lập. Fed đã cắt giảm 100 điểm cơ bản vào năm 2024 và đã cắt giảm 50 - sắp tới là 75 điểm cơ bản vào năm 2025. Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% nhưng dường như đã ổn định. Dữ liệu việc làm có phần trái chiều với ADP cho thấy sự yếu đi trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu cho thấy sức mạnh hoặc ít nhất là một nền kinh tế "không tuyển dụng/không sa thải".
Trên các thị trường khác, chứng khoán Mỹ đang giao dịch cao hơn một chút sau những mức tăng của tuần trước:
Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 10.01 điểm
Chỉ số S&P tăng 9.85 điểm
Chỉ số NASDAQ tăng 77.20 điểm
Trên thị trường nợ của Mỹ, lợi suất cao hơn:
Lợi suất 2 năm 3.579%, +1.5 điểm cơ bản
Lợi suất 5 năm 3.730%, +1.6 điểm cơ bản
Lợi suất 10 năm 4.150%, +1.2 điểm cơ bản
Lợi suất 30 năm 4.801%, +1.0 điểm cơ bản
Ứng cử viên hàng đầu cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo, ông Kevin Hassett, đang phát biểu trên CNBC:
Ông Powell đã làm tốt việc quản lý các thành viên FOMC có quan điểm khác nhau
Chúng ta nên tiếp tục hạ lãi suất xuống một chút.
Chúng ta cần theo dõi dữ liệu. Chúng ta đang thiếu rất nhiều dữ liệu.
Tổng thống đảm bảo sẽ có một lựa chọn tốt cho vị trí Chủ tịch Fed.
Cách giải quyết vấn đề là lương thực tế tăng cao hơn, để mức sống thực tế tăng lên.
Những cú sốc cung tích cực sẽ giúp ích cho nền kinh tế.
Lạm phát gây tổn hại cho tất cả mọi người trong nền kinh tế.
Còn nhiều dư địa để lợi suất (trái phiếu) 10 năm giảm xuống.
Có rất nhiều tin tức tích cực mà Tổng thống sẽ công bố về nền kinh tế.
Có 30 nhà máy mới đang được mở tại Mỹ.
Chúng tôi đã xem xét tâm lý người tiêu dùng và nó có xu hướng sụt giảm mạnh trong thời gian chính phủ đóng cửa.
Về các khoản trợ cấp ACA, vẫn còn dư địa để đàm phán.
Hassett là ứng cử viên được yêu thích nhất trên Polymarket cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo.
Đây là một phiên giao dịch khá nhàm chán. Điểm nhấn chính là một bài báo của Bloomberg về những nhận xét gần đây của quan chức ECB Schnabel, trong đó bà nói rằng bà hài lòng với kỳ vọng của thị trường về lộ trình tăng lãi suất vào năm 2026.
Cuộc phỏng vấn được đề cập là từ tuần trước và bà Schnabel được biết đến là một người có quan điểm hawkish, vì vậy đây không phải là một điều gì đó mới mẻ. Tuy nhiên, ECB và một số ngân hàng trung ương khác gần đây tập trung nhiều hơn vào các rủi ro lạm phát tăng. Rủi ro chính trong năm 2026 đối với thị trường rất có thể là các ngân hàng trung ương trở nên thắt chặt hơn.
Trên thị trường, EUR đã tăng vọt sau nhận xét này nhưng đã trả lại mức tăng khá nhanh. Thị trường hiện đang rất gần với quyết định cuối cùng của FOMC trong năm, với khả năng sẽ có một số hoạt động phòng vệ xuất hiện trước đó.
Trên thị trường ngoại hối, CAD vẫn là đồng tiền mạnh nhất sau báo cáo việc làm Canada cực kỳ mạnh mẽ vào thứ Sáu. Đáng chú ý, JPY tiếp tục suy yếu mặc dù có khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất. Các quan chức Nhật Bản rõ ràng không thích hành động giá này với việc Bộ trưởng Tài chính Katayama hôm nay lại than phiền về "những biến động một chiều, nhanh chóng".
Tâm lý rủi ro tích cực tiếp tục được duy trì với việc HĐTL chứng khoán Mỹ tăn giá Trên thị trường trái phiếu, mọi thứ khá khác biệt. Lợi suất Mỹ tiếp tục tăng cao hơn và tiến gần hơn đến giới hạn trên của phạm vi 3 tháng. Đợt tăng mới nhất có thể là phản ứng với dữ liệu của Canada vì thị trường có thể lo sợ rủi ro nới lỏng quá mức.
Chỉ số Nifty 50 kết phiên giảm 0,96% khi xóa sạch toàn bộ thành quả tăng điểm sau đợt cắt giảm lãi suất của RBI, tuy nhiên lực mua bắt đáy đã xuất hiện vào cuối phiên, giúp chỉ số bật trở lại từ vùng hỗ trợ quan trọng quanh 25,900 điểm. Diễn biến này cho thấy dòng tiền vẫn đang kỳ vọng vào một nhịp hồi phục hướng tới đỉnh lịch sử mới, song rủi ro vẫn hiện hữu nếu mốc hỗ trợ bị xuyên thủng, khi đó thị trường có thể điều chỉnh sâu hơn về vùng 25,320 điểm.
Trong ngắn hạn, tâm điểm chú ý của giới đầu tư sẽ là quyết định chính sách của Fed vào ngày thứ Tư, sự kiện được đánh giá có khả năng tạo biến động mạnh cho thị trường toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh tồn tại nguy cơ một động thái “cắt giảm lãi suất mang tính hawkish” có thể gây áp lực lên tâm lý rủi ro.
Tuần giao dịch 8–12/12 được dự báo sẽ rất sôi động khi hàng loạt ngân hàng trung ương lớn đồng loạt họp chính sách và nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố.
RBA nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh lạm phát vẫn cao nhưng chủ yếu đến từ yếu tố chính sách, trong khi Fed được kỳ vọng có thể hạ lãi suất 25 điểm cơ bản do thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt.
BoC và SNB cũng được dự báo duy trì lãi suất hiện tại khi kinh tế Canada phục hồi khá tích cực còn lạm phát tại Thụy Sĩ đang ở mức rất thấp.
Cùng với đó, dữ liệu việc làm của Australia, báo cáo JOLTS của Mỹ và GDP tháng của Anh sẽ là những chỉ báo quan trọng định hình kỳ vọng chính sách tiền tệ toàn cầu trong thời gian tới.
Phát biểu mới nhất của quan chức ECB Rehn cho thấy Ngân hàng Trung ương châu Âu tiếp tục giữ lập trường trung lập khi nhấn mạnh sẽ duy trì “toàn quyền linh hoạt” trong điều hành lãi suất, đưa ra quyết định theo từng cuộc họp và không cam kết trước bất kỳ hướng đi nào.
Theo ông, các rủi ro khiến lạm phát giảm hiện đang chiếm ưu thế nhẹ, song các rủi ro theo chiều tăng vẫn tồn tại, trong khi kỳ vọng lạm phát vẫn được neo vững quanh mục tiêu 2%. ECB cũng bác bỏ quan điểm nới lỏng chính sách sớm mang tính phòng ngừa, đồng thời cảnh báo rằng bất kỳ sự suy giảm nào trong tính độc lập của Fed cũng có thể gây hệ quả lan tỏa tới chính sách của ECB.
Nhìn chung, phát biểu này không mang nhiều thông tin mới khi các nhà hoạch định chính sách ECB vẫn kiên định với quan điểm không phản ứng trước những biến động ngắn hạn quanh mục tiêu lạm phát.
Giá vàng chủ yếu đi ngang quanh mức 4,210 USD/oz vào chiều hôm nay.
Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix của Eurozone trong tháng 12 tăng lên -6.2 điểm, tốt hơn mức dự báo -7.0 và cải thiện so với mức -7.4 của tháng trước, cho thấy tâm lý thị trường tiếp tục ổn định dần.
Tuy nhiên, Sentix nhận định kinh tế Eurozone mới chỉ ở trạng thái “ổn định yếu”, khi đánh giá về tình hình hiện tại vẫn rất thấp ở -16.5 điểm, trong khi kỳ vọng chỉ nhích nhẹ trên mức 0. Nguyên nhân chính khiến Eurozone kém tích cực hơn các khu vực khác đến từ Đức – nền kinh tế lớn nhất khối – nơi các lực cản suy thoái vẫn kéo dài và lan tỏa sang toàn khu vực.
Đáng chú ý, báo cáo cũng chỉ ra sự phân hóa mạnh chưa từng có giữa nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư chuyên nghiệp, khi nhóm chuyên nghiệp lạc quan vào triển vọng phục hồi toàn cầu, trong khi nhà đầu tư cá nhân vẫn tỏ ra bi quan.
Bên cạnh đó, lạm phát đang quay trở lại tâm điểm quan ngại, làm gia tăng áp lực lên thị trường trái phiếu và thu hẹp dư địa hỗ trợ kinh tế của các ngân hàng trung ương.
Các biến động này rất nhỏ và đang dần được thu hẹp. Trước đó, một bài viết của Bloomberg về phát biểu gần đây của bà Isabel Schnabel (ECB) cho biết bà cảm thấy “thoải mái” với các đặt cược rằng bước đi tiếp theo có thể là tăng lãi suất. Điều này phần nào tạo áp lực lên tâm lý thị trường, nhưng cuối cùng, quyết định của ECB vẫn sẽ dựa trên dữ liệu kinh tế.
Thành viên Ban điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Isabel Schnabel cho biết bà “thoải mái” với kỳ vọng của thị trường rằng bước đi chính sách tiếp theo của ECB sẽ là tăng lãi suất, trong bối cảnh kinh tế khu vực đồng euro tiếp tục cho thấy khả năng chống chịu tốt hơn dự kiến.
Theo bà Schnabel, nếu không xuất hiện các cú sốc bất ngờ, mặt bằng lãi suất hiện nay đang ở mức phù hợp. Bà đánh giá lạm phát đã quay về “vị trí khá tích cực”, đồng thời cho rằng ECB có thể chấp nhận những sai lệch vừa phải so với mục tiêu, miễn là câu chuyện kinh tế vĩ mô tổng thể vẫn nằm trong tầm kiểm soát.
Tuy nhiên, quan chức ECB nhấn mạnh lạm phát dịch vụ vẫn là thách thức lớn nhất, đồng thời cảnh báo ngân hàng trung ương cần theo dõi sát liệu chính sách tiền tệ có đang trở nên nới lỏng hơn theo thời gian — thậm chí là quá mức — hay không. Bà cũng lưu ý rằng đà giảm của lạm phát lõi đã chững lại đúng thời điểm nền kinh tế phục hồi, khoảng cách sản lượng thu hẹp và chính sách tài khóa tiếp tục mở rộng, những yếu tố vốn có xu hướng làm gia tăng áp lực giá cả.
Theo Bloomberg, bà Schnabel từ lâu được xem là một trong những người có quan điểm hawkish nhất trong ECB và từng là người sớm cảnh báo rằng việc tăng lãi suất có thể diễn ra sớm hơn so với kỳ vọng chung của thị trường.
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama cho biết ông đang đặc biệt quan ngại trước những biến động tỷ giá gần đây, khi thị trường xuất hiện các chuyển động một chiều và quá nhanh. Theo ông, diễn biến này không phù hợp với nguyên tắc vận động ổn định của đồng tiền, vốn cần phản ánh đầy đủ các nền tảng kinh tế cơ bản.
Ông nhấn mạnh Nhật Bản sẵn sàng có biện pháp can thiệp thích hợp trên thị trường ngoại hối nếu cần thiết nhằm hạn chế biến động quá mức. Tuy nhiên, giới đầu tư dường như đã khá quen với những cảnh báo như vậy, trong khi việc đồng yên vẫn suy yếu, bất chấp kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sắp nâng lãi suất, có thể đang khiến các nhà hoạch định chính sách ngày càng sốt ruột.
Trong phiên giao dịch châu Âu hôm nay, lịch kinh tế khá trống trải khi thị trường chỉ đón nhận một số dữ liệu có ảnh huỏng nhỏ thới thị trường, gồm sản lượng công nghiệp của Đức và chỉ số niềm tin người tiêu dùng tại Thụy Sĩ. Những thông tin này được đánh giá khó tạo ra ảnh hưởng đáng kể đến định hướng chính sách của các ngân hàng trung ương.
Tại Mỹ, tâm điểm duy nhất trong ngày là số liệu về kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng do Fed chi nhánh New York công bố. Kể từ cú tăng mạnh hồi tháng 4, các thước đo kỳ vọng lạm phát trên diện rộng – từ khảo sát Đại học Michigan, Conference Board cho đến Fed New York – đều đang cho thấy xu hướng hạ nhiệt.
Tổng quan Thị trường:
Vàng: Tăng $13 lên mức $4,209.
Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm: Đi ngang ở mức 4.13%.
Dầu thô WTI: Tăng 12 cent lên $60.20.
Hợp đồng tương lai S&P 500: Tăng 0.2%.
Ngoại hối: JPY dẫn đầu đà tăng, trong khi CAD tụt lại phía sau.
Diễn biến chính:
Đồng đô la Mỹ nhìn chung yếu hơn khi bắt đầu tuần mới sau phiên tăng điểm mạnh vào thứ Sáu. Đáng chú ý, đồng Yên mạnh lên bất chấp dữ liệu GDP yếu kém, khi thị trường bắt đầu tập trung cao độ vào khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất vào tuần tới. Nhìn chung, các biến động giá cho đến nay vẫn còn khá nhẹ nhàng.
Địa chính trị:
Macron và Trung Quốc: Tin tức liên quan đến Tổng thống Pháp Macron và Trung Quốc có lẽ chưa nhận được sự chú ý xứng đáng. Có thể thị trường coi đây chỉ là một lời đe dọa sáo rỗng trong bối cảnh tình hình chính trị nội bộ phức tạp của EU.
Trump và Canada: Ông Trump đã có những phát biểu khá tích cực về Canada, nhưng đồng CAD hầu như không có phản ứng đáng kể, tương tự như thái độ thờ ơ của đồng tiền này khi ông tuyên bố ngắt quãng đàm phán trước đó.
Hàng hóa và Tiền điện tử:
Vàng: Chịu áp lực bán khi bắt đầu tuần giao dịch (mặc dù hiện tại đang ghi nhận mức tăng).
Bitcoin: Đã giao dịch trong một biên độ rộng từ $89,000 - $92,000. Đồng tiền số này đang phục hồi về phía biên trên của phạm vi giá sau khi chịu áp lực bán tháo lúc thị trường Châu Á mở cửa.
Cuộc chiến thương mại dường như không gây tổn hại đến Trung Quốc khi quốc gia này ghi nhận thêm một mức thặng dư thương mại khổng lồ trong tháng 11, một trong những mức cao nhất trong lịch sử.
Số liệu chính (Tháng 11):
Chi tiết đáng chú ý:
Bình luận: Đây là những con số đáng kinh ngạc nếu xét trong bối cảnh cuộc chiến thương mại đang diễn ra. Trung Quốc đang cho thấy sức mạnh áp đảo hoàn toàn trước các đối thủ cạnh tranh toàn cầu trong lĩnh vực xuất khẩu.
Các cổ đông của Confluent ($CFLT) có thể sắp có một khởi đầu tuần mới đầy hứng khởi, mặc dù đây lại là một cái kết buồn cho thương vụ IPO từng được ca ngợi hết lời trước đây.
Tờ Wall Street Journal (WSJ) đưa tin rằng IBM đang tiến gần đến một thỏa thuận trị giá 11 tỷ USD để mua lại công ty này. Vào thứ Sáu, cổ phiếu Confluent đóng cửa ở mức $23.14 với vốn hóa thị trường là 8 tỷ USD. Mức giá mua lại được đồn đoán ngụ ý mức chênh lệch giá (premium) khoảng 37%, tương đương $31.70 mỗi cổ phiếu.
Cổ phiếu CFLT hiện đang giao dịch ở mức $28.60 trong phiên giao dịch ngoài giờ (after-hours), tăng khoảng 22%. Hiện vẫn chưa rõ liệu thỏa thuận này có tính đến khoản tiền mặt ròng 800 triệu USD trên bảng cân đối kế toán của Confluent hay không, vì vậy giá trị thực tế trên mỗi cổ phiếu có thể thấp hơn nếu tính đến yếu tố đó.
"Một thỏa thuận có thể được công bố sớm nhất vào thứ Hai," các nguồn tin cho biết, đồng thời cảnh báo rằng các cuộc đàm phán vẫn có thể đổ vỡ, tờ WSJ viết.
Tuy nhiên, dựa trên giọng điệu của báo cáo này, khả năng đạt được thỏa thuận là rất cao.
Về Confluent: Nhìn vào bức tranh lớn hơn, Confluent đóng vai trò như một "hệ thần kinh trung ương" cho các doanh nghiệp, cho phép các phần mềm và ứng dụng khác nhau chia sẻ dữ liệu ngay lập tức khi sự kiện xảy ra. Thay vì chờ đợi báo cáo hàng ngày hoặc cập nhật qua đêm, Confluent kết nối mọi thứ trong thời gian thực. Ví dụ: khi bạn mua vé máy bay, ngân hàng của bạn, ứng dụng hàng không và kho vé sẽ cập nhật đồng thời và phần mềm ngân hàng có thể giao tiếp ngay lập tức.
Góc nhìn đầu tư: Bất chấp "chiến thắng" vào thứ Hai, đây thực chất là một khoản thua lỗ dài hạn đối với cổ phiếu CFLT. Giá IPO của cổ phiếu này là $36 vào năm 2021 và đã từng tăng cao tới $94.97 trong những tháng sau đó. Gần đây nhất là vào tháng 2, nó vẫn còn giao dịch trên mức $30.
Trong bốn quý vừa qua, công ty đã báo cáo doanh thu khoảng 1 tỷ USD nhưng cũng ghi nhận khoản lỗ theo nguyên tắc kế toán GAAP, và chưa chắc các cổ đông của IBM sẽ hài lòng về điều đó.
Giá vàng tăng 14.40 USD lên sát mức 4,210 USD/ounce trong phiên giao dịch đầu tuần tại châu Á. Yếu tố chính chi phối giá vàng trong tuần này sẽ là cuộc họp FOMC và mức độ “dovish” hay “hawkish” trong thông điệp của Chủ tịch Powell cùng với biểu đồ dự báo lãi suất (dot plot). Một đợt cắt giảm lãi suất gần như đã được đảm bảo.
Nhìn ở góc độ dài hơn, tuần vừa qua với mức biến động thấp của vàng là một hiện tượng khá hiếm trong vài tháng gần đây. Giá vàng đã mắc kẹt quanh vùng 4,200 USD/ounce — và tình trạng này khó có thể kéo dài lâu hơn.
Ông cho biết chính phủ sẽ không gia hạn gói hỗ trợ giảm giá điện, đồng thời nhấn mạnh quyết định về tập đoàn đóng tàu Austal đang ở giai đoạn cuối và sẽ được công bố sớm.
Bình luận về chính sách điện được xem là mang tính lạm phát, và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể bỏ qua yếu tố tạm thời này. Tuy nhiên, các chuyên gia lưu ý rằng áp lực lạm phát đang gia tăng trong năm 2026, và khả năng tăng lãi suất vào cuối năm ngày càng trở thành kịch bản cơ sở.
Tại lễ bốc thăm chia bảng World Cup hôm thứ Sáu, Tổng thống Mỹ Donald Trump và Thủ tướng Canada Mark Carney đã có cuộc gặp gỡ mang không khí thân thiện. Khi được hỏi về khả năng nối lại các cuộc đàm phán thương mại song phương, ông Trump cho biết hai bên sẽ “làm việc cùng nhau để giải quyết ổn thỏa”, ám chỉ sự cải thiện trong quan hệ Mỹ–Canada sau giai đoạn căng thẳng thương mại kéo dài.
Mặc dù không có tuyên bố chính thức nào về lịch trình hoặc nội dung cụ thể của các cuộc đàm phán, nhưng thái độ tích cực của cả hai nhà lãnh đạo được xem là tín hiệu lạc quan, mở ra cơ hội cho việc khôi phục thương mại tự do giữa hai nước trong thời gian tới
Trong cuộc phỏng vấn với Les Echos công bố hôm Chủ nhật, Tổng thống Pháp Emmanuel Macron ám chỉ khả năng mở ra một “cuộc chiến thương mại kiểu Mỹ” với Trung Quốc. Ông cho biết đã trao đổi trực tiếp với các quan chức Bắc Kinh và cảnh báo rằng các biện pháp đáp trả mạnh mẽ từ châu Âu là “không thể tránh khỏi” nếu tình hình không thay đổi.
“Tôi đã nói với họ rằng nếu Trung Quốc không có hành động phản ứng, chúng tôi – người châu Âu – sẽ buộc phải áp dụng các biện pháp mạnh trong vài tháng tới, theo ví dụ của Mỹ, như việc áp thuế với hàng hóa Trung Quốc,” Macron nói.
Điểm đáng chú ý là cụm từ “trong vài tháng tới”, ám chỉ khả năng hành động sớm, dù hiện vẫn chưa rõ Liên minh châu Âu có thể thực sự vận dụng những công cụ nào. Macron nói thêm: “Tôi đã cố gắng giải thích với phía Trung Quốc rằng thặng dư thương mại quá lớn của họ là không bền vững — bởi họ đang ‘giết chết’ chính khách hàng của mình, đặc biệt là khi hầu như không còn nhập khẩu từ chúng tôi.”
Thặng dư thương mại hàng hóa của Trung Quốc với EU đã tăng gần 60% kể từ năm 2019, trong khi Bắc Kinh đang đẩy mạnh xuất khẩu ô tô điện vào thị trường châu Âu. Tuy nhiên, giới quan sát nhận định EU khó có thể thể hiện một mặt trận thống nhất như Mỹ, bởi khối này từng nhanh chóng nhượng bộ trước các mức thuế của Washington và vẫn chịu sự chia rẽ nội bộ sâu sắc.
Những nhà đầu tư sớm “đánh hơi” được thương vụ Warner Brothers năm ngoái hẳn đang rất hài lòng, khi cổ phiếu này đã mang lại mức lợi nhuận hơn 3 lần. Tuy nhiên, đà tăng hiện đã chạm trần quanh mức 27.75 USD/cổ phiếu — tương ứng với mức giá mà Netflix đưa ra trong thương vụ mua lại trị giá 72 tỷ USD (bao gồm cả nợ). Đây là một khoản đặt cược khổng lồ trong bối cảnh ngành truyền thông truyền thống đang gặp nhiều khó khăn, khi Netflix muốn mở rộng ảnh hưởng của mình ra ngoài lĩnh vực streaming.
Dù vậy, rủi ro giảm giá của cổ phiếu WBD đang tăng lên sau khi cựu Tổng thống Donald Trump lên tiếng về khả năng điều tra chống độc quyền đối với thương vụ. “Tôi sẽ tham gia vào quyết định đó,” ông Trump phát biểu hôm Chủ nhật, đồng thời nhấn mạnh rằng “Netflix đang nắm giữ thị phần rất lớn, và khi họ sở hữu Warner Brothers, thị phần ấy sẽ còn tăng thêm đáng kể.”
Cần nhớ rằng mối quan hệ giữa Trump và nhà sáng lập Netflix – ông Reed Hastings – không hề tốt đẹp. Hastings từng là một trong những doanh nhân chỉ trích Trump mạnh mẽ nhất, quyên góp 7 triệu USD cho Super PAC ủng hộ Kamala Harris và công khai kêu gọi Joe Biden rút lui để nhường chỗ cho ứng viên mạnh hơn. Dù ông Hastings đã im ắng sau cuộc bầu cử, ông Trump chắc chắn chưa quên điều đó. Với rủi ro chính trị và thời gian hoàn tất thương vụ chưa rõ ràng, mức chênh lệch 6% của thương vụ sáp nhập này dường như không đủ hấp dẫn để theo đuổi.
GDP quý III của Nhật Bản được điều chỉnh giảm mạnh hơn dự kiến, cho thấy nền kinh tế vẫn đang chịu áp lực từ nhu cầu yếu và chi phí cao. Theo dữ liệu công bố, GDP giảm 2.3% theo năm, so với mức dự báo giảm 2.0% và mức sơ bộ giảm 1.8%. So với quý trước, GDP giảm 0.6%, yếu hơn mức kỳ vọng giảm 0.5%. Về chi tiết, tiêu dùng cá nhân tăng nhẹ 0.2% so với quý trước, cao hơn mức sơ bộ 0.1%, trong khi đóng góp từ nhu cầu bên ngoài giảm 0.2%, giữ nguyên so với ước tính ban đầu.
Cùng lúc, thặng dư tài khoản vãng lai tháng 10 đạt 2,833 nghìn tỷ yên, thấp hơn mức dự báo 3,109 nghìn tỷ yên và giảm so với 4,483 nghìn tỷ yên của tháng trước. Sự suy yếu này chủ yếu đến từ thu nhập đầu tư và thặng dư thương mại thấp hơn, phản ánh những khó khăn của nền kinh tế Nhật Bản trong bối cảnh đồng yên biến động mạnh và triển vọng xuất khẩu kém trước thềm cuộc họp chính sách của BOJ.
Trong tuần qua, đồng USD trải qua chuỗi phiên giao dịch biến động mạnh khi nhà đầu tư liên tục điều chỉnh kỳ vọng quanh khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC sắp tới. Đầu tuần, đồng bạc xanh chịu áp lực sau khi chỉ số sản xuất ISM của Mỹ giảm dưới dự báo, cho thấy lĩnh vực sản xuất tiếp tục suy yếu do tác động của thuế quan. Cùng lúc, phát biểu cứng rắn từ Thống đốc BOJ Kazuo Ueda, ám chỉ khả năng tăng lãi suất ngay trong tháng 12, đã giúp đồng yên bật mạnh, gây thêm áp lực lên đồng bạc xanh. Bước sang giữa tuần, đồng USD tiếp tục mất giá khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ hạ nhiệt và kỳ vọng Fed hạ lãi suất tăng lên mức 96%. Những phát biểu từ Tổng thống Trump, hé lộ việc cố vấn kinh tế Kevin Hassett – người có quan điểm nới lỏng tiền tệ – có thể kế nhiệm Jerome Powell, càng khiến tâm lý thị trường nghiêng về hướng “dovish”. Tuy báo cáo việc làm ADP gây thất vọng tiếp tục củng cố đà giảm, chỉ số DXY đã phục hồi nhẹ nhờ dữ liệu cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm, một tín hiệu tích cực cho nền kinh tế. Kết thúc tuần, chỉ số DXY giảm nhẹ, dao động ngay trên đáy 5 tuần, khi kỳ vọng Fed hạ lãi suất vẫn ở mức cao, dù dữ liệu niềm tin tiêu dùng của Mỹ khả quan phần nào hạn chế đà giảm của đồng bạc xanh.
Chỉ số DXY -0.51%
EUR/USD +0.5%
GBP/USD +0.86%
USD/JPY -0.62%
AUD/USD +1.50%
NZD/USD +1.00%
USD/CAD -1.23%
USD/CHF: -0.09%
Thị trường chứng khoán Mỹ trải qua một tuần biến động nhẹ nhưng giữ được xu hướng tích cực trong bối cảnh nhà đầu tư tập trung theo dõi kỳ họp chính sách quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tuần tới. Đầu tuần, các chỉ số chính mở đầu trong sắc đỏ khi lợi suất trái phiếu tăng và dữ liệu sản xuất yếu cho thấy thuế quan tiếp tục là lực cản với nền kinh tế Mỹ. Nhà đầu tư tỏ ra thận trọng khi gần như đã định giá hoàn toàn một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed vào ngày 10/12, đồng thời chờ đợi báo cáo lạm phát PCE – thước đo ưa thích của Fed.Tuy nhiên, tâm lý lạc quan đã quay trở lại vào giữa tuần, giúp chứng khoán Mỹ phục hồi mạnh khi các chỉ số đồng loạt tăng, dẫn đầu bởi nhóm công nghiệp và công nghệ, trong đó cổ phiếu Boeing tăng hơn 10% nhờ triển vọng lợi nhuận tích cực. Tuy nhiên, đà tăng bị kìm hãm bởi cổ phiếu Microsoft giảm giá và các báo cáo việc làm ADP cho thấy thị trường lao động yếu đi. Kết thúc tuần, Phố Wall tăng nhẹ khi dữ liệu PCE tháng 9 phù hợp dự báo, củng cố niềm tin rằng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách, khép lại một tuần giao dịch thận trọng nhưng tích cực trước thềm cuộc họp quan trọng.
Dow Jones +1.00%
S&P 500 +0.70%
Nasdaq Composite +1.23%
Trong tuần qua, giá vàng giảm nhẹ 0.35%, dao động quanh vùng 4,210–4,220 USD/ounce khi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC tuần tới tiếp tục chi phối tâm lý thị trường. Đầu tuần, vàng tăng lên trên 4,220 USD/ounce nhờ đồng USD suy yếu và triển vọng nới lỏng chính sách tiền tệ. Tuy sau đó điều vàng chỉnh nhẹ do hoạt động chốt lời sau khi chạm đỉnh sáu tuần, song đã nhanh chóng phục hồi khi dữ liệu việc làm yếu và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm cho thấy nền kinh tế Mỹ đang chậm lại. Cuối tuần, vàng ổn định quanh 4,210 USD/ounce khi niềm tin tiêu dùng cải thiện nhưng kỳ vọng Fed hạ lãi suất vẫn ở mức cao. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu biến động trái chiều, tăng 5 điểm cơ bản lên mức 4.1% trở lại cuối tuần sau khi giảm mạnh giữa tuần do nhu cầu trú ẩn tạm thời.
Tin tức đáng chú ý trong tuần là quyết định lãi suất của các Ngân hàng Trung Ương lớn bao gồm BoC, BOA, và Fed
Thị trường chứng khoán Mỹ đang diễn ra sôi động trong phiên hôm nay, thể hiện một bức tranh đan xen giữa sắc xanh và đỏ khi các lĩnh vực phản ứng trái chiều với các áp lực thị trường. Dưới đây là cái nhìn chi tiết về hiệu suất các ngành, tâm lý thị trường và các khuyến nghị chiến lược cho các nhà đầu tư sành sỏi.
Tổng quan các Ngành
Bán dẫn tăng vọt: Dẫn đầu đà tăng là ngành bán dẫn, với Broadcom (AVGO) tăng 2.94%, phản ánh tâm lý nhà đầu tư mạnh mẽ đối với phân khúc công nghệ quan trọng này. Các công ty như AMD và Micron Technology (MU) cũng ghi nhận mức tăng lần lượt là 1.93% và 2.04%, cho thấy niềm tin trở lại vào sự đổi mới và nhu cầu bán dẫn.
Hàng tiêu dùng không thiết yếu ổn định: Amazon (AMZN) tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư với mức tăng 0.58%, củng cố triển vọng tích cực của ngành tiêu dùng chu kỳ. Điều này phù hợp với sự ưu tiên dành cho các gã khổng lồ thương mại điện tử bất chấp những bất ổn kinh tế rộng lớn hơn.
Giải trí sụt giảm: Tuy nhiên, ngành giải trí đang đối mặt với thách thức, điển hình là Netflix (NFLX) sụt giảm 4.12%, cho thấy những lo ngại tiềm ẩn về tăng trưởng thuê bao hoặc chiến lược nội dung đang tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư.
Dịch vụ Truyền thông và Công nghệ: Google (GOOGL) tăng 1.03%, thể hiện sức mạnh của mảng quảng cáo kỹ thuật số và dịch vụ đám mây, trong khi Microsoft (MSFT) tăng thêm 0.38%, phản ánh hiệu suất kiên cường giữa các quá trình chuyển đổi công nghệ.
Tâm lý và Xu hướng Thị trường
Thị trường hôm nay vẽ nên một bức tranh về sự thận trọng chiến lược pha trộn với những đợt bùng nổ lạc quan. Trong khi chiến thắng của nhóm bán dẫn gợi ý sự yên tâm về sự phục hồi của chip, thì những lo ngại trong ngành giải trí lại chỉ ra sự đánh giá lại về mặt chiến lược của các nhà đầu tư.
Tín hiệu trái chiều từ ngành tài chính, với JPMorgan Chase (JPM) giảm 0.16%, cho thấy các đánh giá đang diễn ra liên quan đến lãi suất và dự báo tăng trưởng kinh tế.
Khuyến nghị Chiến lược
Nắm bắt đà tăng Công nghệ: Với hiệu suất lạc quan của bán dẫn và công nghệ, nhà đầu tư nên tiếp tục gia tăng tỷ trọng vào các khu vực này. Theo dõi các tiến bộ trong xe điện và AI có thể mở ra những khoản lợi nhuận dài hạn đáng kể.
Theo dõi diễn biến ngành Giải trí: Sử dụng đà giảm của Netflix như một tín hiệu để phân tích kỹ lưỡng chiến lược nội dung và kế hoạch mở rộng toàn cầu của các cổ phiếu giải trí nhằm đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
Danh mục đầu tư toàn diện: Với hiệu suất đa dạng giữa các ngành, việc duy trì sự đa dạng hóa vẫn rất quan trọng. Cân nhắc kết hợp cả cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu giá trị để vượt qua sự biến động tiềm ẩn.
Cặp tỷ giá USDCAD đang chịu áp lực giảm, đưa giá về kiểm tra các ngưỡng kỹ thuật quan trọng tại đường trung bình động (MA) 100 và 200 ngày.
Bối cảnh Cơ bản:
Báo cáo việc làm của Canada vừa được công bố mạnh hơn nhiều so với kỳ vọng:
Việc làm mới: Tăng 53.6 nghìn.
Tỷ lệ thất nghiệp: Giảm mạnh xuống 6.5% (từ mức 7.0%).
Tuy nhiên, có hai điểm cần lưu ý:
Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống 65.1% (từ 65.3%), góp phần đẩy tỷ lệ thất nghiệp xuống thấp.
Đây là tháng thứ hai liên tiếp mức tăng chủ yếu đến từ việc làm bán thời gian (tăng 63.0 nghìn, sau mức tăng 85.1 nghìn của tháng trước).
Đồng CAD đã tăng giá (kéo USDCAD giảm) khi thị trường bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất vào năm 2026.
Góc nhìn Kỹ thuật (Biểu đồ Hàng giờ):
Hiện tại, một cụm kháng cự/hỗ trợ kỹ thuật dày đặc đang được kiểm tra trong vùng từ 1.3886 đến 1.3901. Khu vực này là sự hội tụ của:
Đường trung bình động (MA) 100 ngày và 200 ngày.
Mức thoái lui Fibonacci 61.8% của đợt tăng giá từ mức thấp giữa tháng 9.
Giá hiện đang "nhúng" xuống dưới tất cả các mức này với mức thấp nhất ghi nhận là 1.38846 - tuy nhiên mức phá vỡ chỉ là 1-2 pips.
Kịch bản Giao dịch:
Đây là khu vực "sinh tử" cho cả phe mua và phe bán:
Phe Bán: Cần duy trì đà giảm để xác nhận sự phá vỡ. Một cú phá vỡ dứt khoát xuống dưới vùng này sẽ mở toang cánh cửa cho đà bán tháo mạnh hơn.
Phe Mua: Sẽ cần một động thái quay trở lại lên trên đường MA 100 ngày (cao hơn) để có chút "khoảng thở". Nếu thành công, chúng ta có thể thấy một đợt phục hồi điều chỉnh về vùng 1.3923 - 1.3935.
Tóm lại, đây là một mức quan trọng cần theo dõi sát sao.
Thị trường lao động Canada vừa công bố một báo cáo gây chấn động, với số liệu việc làm vượt xa mọi dự báo bi quan của giới phân tích, đánh dấu một cú "lội ngược dòng" ngoạn mục so với kỳ vọng.
Số liệu chính (Tháng 11):
Thay đổi việc làm: Tăng +53,600 (Trái ngược hoàn toàn với dự báo giảm -5,000).
Kỳ trước: +66,600.
Tỷ lệ thất nghiệp: Giảm xuống 6.5% (Tốt hơn nhiều so với dự báo 7.0%).
Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động: 65.1% (giảm nhẹ so với 65.3% kỳ trước).
Tiền lương trung bình mỗi giờ (nhân viên chính thức): Tăng 4.00% (bằng với kỳ trước).
Chi tiết việc làm (Toàn thời gian/Bán thời gian):
Việc làm toàn thời gian: Giảm -9,400 (Kỳ trước giảm -18,500).
Việc làm bán thời gian: Tăng +63,000 (Kỳ trước tăng +85,100).
Phân tích & Bình luận:
Sau hai báo cáo yếu kém vào tháng 7 và tháng 8, tiếp nối bởi hai báo cáo mạnh mẽ trong tháng 9 và tháng 10, thị trường đã bị bỏ lại trong sự hoang mang về quỹ đạo thực sự của việc tuyển dụng tại Canada. Báo cáo hôm nay đã đưa ra một câu trả lời đanh thép và dứt khoát.
Đây tiếp tục là một tháng tăng trưởng việc làm lớn đi kèm với sự sụt giảm mạnh của tỷ lệ thất nghiệp. Mặc dù sự sụt giảm trong tỷ lệ thất nghiệp có phần được "tô hồng" bởi việc tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống, nhưng xu hướng chung vẫn đi ngược lại hoàn toàn với sự bi quan mà thị trường đã dự báo.
Góc nhìn Chính sách:
Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) trước đó đã phát đi tín hiệu chuyển sang trạng thái "quan sát bên lề" (tạm dừng thay đổi lãi suất). Tuy nhiên, với dữ liệu nóng hổi này, có lẽ đã đến lúc các nhà hoạch định chính sách bắt đầu thảo luận về thời điểm cần thiết để tăng lãi suất trở lại.
Chính phủ Thụy Sĩ vừa chính thức thông qua dự thảo ủy nhiệm đàm phán cho một thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ, mở ra cơ hội giảm thêm thuế quan song phương.
Các điểm chính trong dự thảo:
Sẵn sàng nhượng bộ: Thụy Sĩ sẵn sàng xem xét các ưu đãi thuế quan bổ sung đối với các sản phẩm có nguồn gốc từ Hoa Kỳ.
Điều kiện tiên quyết: Tuy nhiên, động thái này chỉ được thực hiện với điều kiện phía Mỹ cũng sẵn lòng đưa ra các nhượng bộ tương ứng.
Mục tiêu: Cam kết cải thiện hơn nữa khả năng tiếp cận thị trường Hoa Kỳ cho các doanh nghiệp Thụy Sĩ.
Bối cảnh:
Đây không phải là lần đầu tiên Thụy Sĩ thông qua một dự thảo ủy nhiệm để đối phó với các mức thuế quan của Mỹ trong chuỗi sự kiện kéo dài này. Cần nhắc lại rằng chính phủ Thụy Sĩ đã từng thực hiện động thái tương tự vào tháng 5. Tuy nhiên, bối cảnh khi đó khác biệt với mức thuế quan áp đặt cao hơn nhiều.
Kể từ ngày 14 tháng 11 tháng trước, mức thuế quan đã được giảm xuống còn 15%. Do đó, ủy nhiệm đàm phán lần này được điều chỉnh để phù hợp với những thay đổi mới.
Tuần qua diễn ra khá trầm lắng về các sự kiện vĩ mô, nhưng những chuyển động ngầm trong kỳ vọng lãi suất lại rất đáng chú ý, đặc biệt là đối với Nhật Bản.
Dưới đây là tổng hợp mức định giá của thị trường cho các ngân hàng trung ương lớn đến cuối năm nay và đến cuối năm 2026.
Kỳ vọng CẮT GIẢM Lãi suất đến cuối năm (tính bằng điểm cơ bản - bps):
Fed (Mỹ): 22 bps (xác suất 86% sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
Đến cuối 2026: 84 bps
BoE (Anh): 23 bps (xác suất 90% sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
Đến cuối 2026: 64 bps
ECB (Châu Âu): 1 bps (xác suất 99% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
Đến cuối 2026: 7 bps
BoC (Canada): 1 bps (xác suất 93% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
Đến cuối 2026: 7 bps
SNB (Thụy Sĩ): 2 bps (xác suất 92% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
Đến cuối 2026: 7 bps
Kỳ vọng TĂNG Lãi suất đến cuối năm (tính bằng điểm cơ bản - bps):
BoJ (Nhật Bản): 19 bps (xác suất 75% sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
Đến cuối 2026: 66 bps
Các Ngân hàng khác:
RBA (Úc): 0 bps (xác suất 100% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới).
Đến cuối 2026: 32 bps (tăng lãi suất).
RBNZ (New Zealand): Xác suất 95% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới.
Đến cuối 2026: 40 bps (cắt giảm tích lũy).
*Lưu ý: Mức định giá cho năm 2026 phản ánh tổng mức nới lỏng/thắt chặt tích lũy dự kiến đến cuối năm 2026.
Mặc dù tuần qua thiếu vắng các sự kiện vĩ mô lớn, sự thay đổi đáng chú ý nhất đã xuất hiện trong việc định giá lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).
Tín hiệu từ Thống đốc: Sau những bình luận của Thống đốc Ueda vào thứ Hai, kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất ngay trong tháng này bắt đầu lớn dần.
Tin đồn: Các xác suất này sau đó đã được củng cố vững chắc vào cuối tuần khi thị trường bắt đầu nhận được những thông tin "rò rỉ" quen thuộc từ nhiều nguồn, cho biết BoJ đang chuẩn bị cho một đợt tăng lãi suất trong tháng này.
Chiến thuật truyền thông: Những thông tin rò rỉ như vậy tất nhiên là có chủ đích và rất phổ biến, khi các quan chức Nhật Bản cố gắng đưa ra những gợi ý sớm cho thị trường để tránh gây sốc và biến động mạnh.
Ngoài ra, thị trường không có nhiều biến động lớn khác. Chúng ta đã nhận được một vài dữ liệu kinh tế Mỹ ở mức yếu hơn dự kiến, nhưng chúng không làm thay đổi cục diện chung.
Tuần tới: Mọi ánh mắt sẽ đổ dồn vào quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
GBP/USD tăng chạm ngưỡng 1.3360 trong phiên châu Âu vào thứ Sáu khi nhà giao dịch vẫn tin tưởng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần tới. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chính, giao dịch gần mức đáy 5 tuần quanh 98.75.
Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) xuống 3.50%-3.75% trong cuộc họp chính sách tháng 12 là 87%.
Kỳ vọng này được hỗ trợ bởi các tín hiệu cho thấy thị trường việc làm của Mỹ đang suy yếu. ADP của Mỹ đã báo cáo vào thứ Tư rằng khu vực tư nhân đã cắt giảm 32 nghìn việc làm trong tháng 11, trong khi dự kiến có thêm 5 nghìn lao động mới.
Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 10 cũng cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã thừa nhận những rủi ro đối với thị trường lao động và sự cần thiết phải nới lỏng các điều kiện tiền tệ hơn nữa. Tuy nhiên, một số thành viên đã phản đối việc giảm lãi suất vào tháng 12.
Trong phiên giao dịch hôm thứ Sáu, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ tháng 9, sẽ được công bố vào cuối ngày. Tuy nhiên, tác động của nó có thể không đáng kể đối với kỳ vọng về bước đi tiếp theo của Fed, vì đây là dữ liệu vốn bị trì hoãn.
