Tiêu điểm thị trường

• EuroStoxx tăng 1.0%
• Chỉ số DAX của Đức tăng 0.8%
• CAC 40 của Pháp tăng 1.1%
• FTSE 100 của Anh tăng 0.3%
• IBEX của Tây Ban Nha tăng 0.4%
• FTSE MIB của Ý tăng 0.4%

Nhờ đà phục hồi hôm nay, các chỉ số chính của Pháp và Đức hiện gần như đi ngang so với đầu tuần. Tâm lý thị trường nhìn chung cũng đang ổn định trở lại sau những biến động dữ dội hôm qua, góp phần hỗ trợ đà tăng.

Hợp đồng tương lai S&P 500 của Mỹ hiện đi ngang, chưa có biến động lớn. Với thị trường chứng khoán châu Âu, các diễn biến liên quan đến thương mại vẫn là yếu tố then chốt, nhưng nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi sát tâm lý rủi ro toàn cầu. Trong bối cảnh đó, dữ liệu doanh số bán lẻ và đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ công bố sau sẽ là những sự kiện rủi ro quan trọng cần lưu ý.

• Theo Trung Quốc, các mức thuế trừng phạt mà Mỹ áp đặt đã làm tổn hại nghiêm trọng đến nỗ lực hợp tác song phương trong kiểm soát ma túy.
• Bắc Kinh nhấn mạnh rằng nếu Washington thực sự mong muốn hợp tác, thì cần đối thoại trên tinh thần tôn trọng sự thật và khách quan.

Lập luận này cũng tương tự như quan điểm mà Mexico đang đưa ra. Tuy nhiên, cựu Tổng thống Donald Trump vẫn sẽ kiên định với đường lối của mình. Nếu còn cơ hội gây áp lực qua các biện pháp thương mại hoặc thuế quan, ông sẽ tận dụng triệt để. Việc gắn vấn đề fentanyl vào cuộc chiến thương mại chỉ đơn thuần là cái cớ để hợp thức hóa các hành động đó.

Trong phiên châu Âu, tâm điểm chính là báo cáo việc làm của Vương quốc Anh. Dữ liệu công bố có phần yếu hơn kỳ vọng, với tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, mặc dù tăng trưởng tiền lương vẫn ở mức khá cao. Tuy nhiên, thị trường vẫn củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trước khi kết thúc năm nay. Nhìn về phía trước, không có nhiều dữ liệu đáng chú ý ngoài chỉ số CPI cuối cùng của Eurozone, nhưng báo cáo này được cho là sẽ không tạo ra ảnh hưởng lớn.

Trong phiên Mỹ, trọng tâm sẽ chuyển sang dữ liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp và Doanh số bán lẻ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được dự báo ở mức 235,000, tăng so với mức 227,000 trước đó, trong khi số đơn tiếp tục nhận trợ cấp dự kiến không thay đổi ở mức 1,965,000. Số đơn xin trợ cấp lần đầu gần đây đã giảm khỏi mức đỉnh chu kỳ, và nhìn chung các dữ liệu tiếp tục phản ánh một thị trường lao động với đặc điểm "sa thải ít, tuyển dụng cũng ít".

Về phía doanh số bán lẻ, mức tăng theo tháng (M/M) được kỳ vọng đạt 0.1% so với mức giảm 0.9% của kỳ trước, trong khi số liệu loại trừ ô tô (Ex-Autos M/M) được dự báo tăng 0.3% so với mức -0.3% trước đó. Nhóm kiểm soát (Control Group) – yếu tố thường được dùng để tính GDP – được dự đoán tăng 0.3%, thấp hơn mức 0.4% của tháng trước. Cá nhân tôi không đánh giá cao dữ liệu doanh số bán lẻ vì tính biến động cao và thường gây nhiễu hơn là cung cấp tín hiệu rõ ràng. Tuy vậy, đây vẫn là một báo cáo có khả năng tác động mạnh đến thị trường.

• Đồng Yên chịu áp lực sau khi dữ liệu cán cân thương mại Nhật Bản gây thất vọng, làm dấy lên lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế.
• Kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) trì hoãn tăng lãi suất, cùng với tâm lý lạc quan trên thị trường tài chính toàn cầu, tiếp tục làm suy yếu sức hấp dẫn của JPY.
• Sự trở lại của lực mua đối với đồng bạc xanh càng củng cố đà tăng của USD/JPY, góp phần đẩy tỷ giá lên mức cao hơn trong phiên.

Hợp đồng tương lai Eurostoxx khởi sắc, tăng 0.8% trong phiên giao dịch đầu giờ tại châu Âu.

Cùng đà tăng, hợp đồng tương lai chỉ số DAX của Đức tăng 0.7%, trong khi hợp đồng tương lai FTSE của Anh tăng khiêm tốn 0.1%.

Thị trường chứng khoán châu Âu hôm qua đóng cửa trong sắc đỏ, bỏ lỡ nhịp tăng cuối phiên của Phố Wall do tác động từ tin đồn Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell.

Tuy nhiên, tâm lý đã ổn định hơn trong sáng nay, với các chỉ số tương lai tại Mỹ cũng đang giữ vững, giúp thị trường châu Âu có cơ hội "bù đắp" phần nào đà giảm trước đó.

Nhìn về tuần tới, nhà đầu tư sẽ theo dõi sát liệu Mỹ và Liên minh châu Âu có thể đạt được một thỏa thuận thương mại tạm thời trước hạn chót ngày 1/8 hay không – một yếu tố then chốt có thể tác động mạnh đến tâm lý thị trường toàn cầu.

Sau khi tăng mạnh nhờ có thông tin rằng Trump muốn sa thải Chủ tịch Fed, giá vàng đã giảm trở lại gần mức 3,340 USD/oz do Trump đã bác bỏ thông tin đó.

Không bao giờ có một ngày yên ả khi Donald Trump còn nắm quyền. Với xu hướng ưa kịch tính, ông luôn khiến thị trường tài chính chao đảo—dù là qua các động thái về địa chính trị, thương mại hay những phát biểu nhắm vào Chủ tịch Fed Jerome Powell.

Ngày hôm qua, chỉ một câu hỏi của Trump về khả năng sa thải Powell cũng đủ để đẩy đồng USD rơi mạnh, chứng khoán giảm và trái phiếu được mua ồ ạt. Tuy nhiên, khi mối đe dọa này dần dịu lại, thị trường lại quay về trạng thái ban đầu. Màn kịch này dường như chỉ nhằm gây áp lực lên Fed trước cuộc họp FOMC vào cuối tháng 7, trong khi các nhà giao dịch hiện vẫn đặt xác suất 98% rằng lãi suất sẽ không thay đổi.

Áp lực thực sự có thể dồn vào cuộc họp tháng 9, khi thị trường đang kỳ vọng khoảng 62% khả năng cắt giảm lãi suất. Hai báo cáo CPI quan trọng vào ngày 12/8 và 11/9 sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình kỳ vọng đó.

Ngoài dữ liệu lạm phát, tiến triển thương mại cũng là yếu tố cần theo dõi, đặc biệt khi tác động từ thuế quan đang bắt đầu ảnh hưởng đến lạm phát. Trong bối cảnh đó, thị trường vẫn phải học cách sống chung với những cơn sóng gió bất ngờ từ Nhà Trắng.

Thị trường ngoại hối đã trải qua một phiên đầy biến động khi Tổng thống Donald Trump gợi ý khả năng sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell, khiến đồng USD và các tài sản khác tạm thời chao đảo. Tuy nhiên, sau tất cả, mọi thứ gần như quay trở lại vạch xuất phát khi các hợp đồng tương lai lãi suất vẫn cho thấy xác suất 98% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp cuối tháng.

Trong bối cảnh đó, các hợp đồng quyền chọn đáo hạn trở thành tâm điểm theo dõi. Cặp EUR/USD sẽ chứng kiến khối lượng quyền chọn lớn đáo hạn tại các mức 1.1600 và 1.1650, trong khi đường trung bình động 100 giờ tại 1.1655 cũng đóng vai trò là ngưỡng cản kỹ thuật, khiến giá bị kẹt trong vùng dao động hẹp với xu hướng giảm chiếm ưu thế.

Đối với cặp USD/JPY, quyền chọn đáo hạn ở mức 149.00 tuy không gắn với mức kỹ thuật quan trọng nhưng có thể tác động phần nào đến tâm lý giao dịch trong phiên châu Âu. Đồng thời, đồng yên tiếp tục suy yếu khi các chính sách thuế của Trump bị xem là mối đe dọa đến kế hoạch tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, qua đó giữ cho cặp USD/JPY được hỗ trợ vững chắc trước khi dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ được công bố.
 

Đồng yên tiếp tục suy yếu trong phiên châu Á khi USD/JPY vượt mốc 148.60, bất chấp những phát biểu lo ngại từ phía chính phủ Nhật Bản về các biến động mang tính đầu cơ.

Trong khi đó, đồng AUD giảm mạnh sau khi báo cáo việc làm tháng 6 gây thất vọng: chỉ có 2,000 việc làm mới được tạo ra so với kỳ vọng 20,000 và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.3%, mức cao nhất kể từ cuối năm 2021. Diễn biến này khiến thị trường gần như chắc chắn rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 8 tới.

Ở chiều ngược lại, đồng USD được hỗ trợ khi Chủ tịch Fed New York, John Williams, cảnh báo rằng các mức thuế do chính quyền Trump áp trong năm nay đang đẩy lạm phát lên cao và Fed cần duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt để đạt được các mục tiêu kép về việc làm và ổn định giá cả.

Về phía chính sách thương mại, Trump cho biết Mỹ đang “rất gần” đạt được một thỏa thuận với Ấn Độ, để ngỏ khả năng ký kết với châu Âu, nhưng cũng cảnh báo có thể sẽ áp mức thuế 10–15% lên các quốc gia nhỏ hơn — một tín hiệu rõ ràng về xu hướng bảo hộ thương mại vẫn hiện hữu, qua đó tiếp tục gây bất ổn cho thị trường tiền tệ toàn cầu.

21:00 – Adriana Kugler phát biểu về thị trường nhà ở và triển vọng kinh tế Mỹ tại Hội nghị chuyên đề Housing Partnership Network.

23:45 – Mary Daly tham gia đối thoại tại Hội nghị Kinh tế Rocky Mounty 2025, ở Idaho.

00:30 rạng sáng Thứ Sáu – Lisa Cook phát biểu trực tuyến về trí tuệ nhân tạo và đổi mới tại Viện Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER).

05:30 sáng Thứ Sáu – Christopher Waller phát biểu về triển vọng kinh tế tại sự kiện của Money Marketeers thuộc Đại học New York.

Goldman Sachs nhận định mẫu Model YL mới ra mắt của Tesla phiên bản lớn hơn với 6 chỗ ngồi của Model Y, là một yếu tố tích cực đối với triển vọng tăng trưởng của công ty. Được thiết kế để cạnh tranh trong phân khúc SUV 3 hàng ghế, Model YL có kích thước lớn hơn một chút so với bản gốc và dự kiến sẽ ra mắt tại Trung Quốc vào mùa thu này với mức giá 56,000 USD.

Mặc dù mẫu xe mới có thể làm giảm một phần doanh số của Model Y và X, Goldman cho rằng nó có thể giúp Tesla mở rộng đáng kể sự hiện diện tại các thị trường SUV cỡ trung quan trọng ở Mỹ, châu Âu và Trung Quốc. Một phiên bản giá thấp hơn của Model Y hoặc Model 3 cũng được kỳ vọng sẽ ra mắt vào năm 2025.

Goldman dự báo sẽ có 375,000 xe từ các mẫu mới được bán ra vào năm 2027, mặc dù vẫn tồn tại các rủi ro đến từ thuế quan, cạnh tranh và áp lực về giá bán.

Nhìn chung, Goldman tiếp tục duy trì xếp hạng trung lập đối với Tesla với mức giá mục tiêu 285 USD.

Giới chức Nhật Bản một lần nữa bày tỏ lo ngại về sự suy yếu của JPY.

Ông Aoki phát biểu:

• Điều quan trọng hiện tại là tỷ giá hối đoái cần biến động ổn định và phản ánh các yếu tố cơ bản
• Sẽ theo dõi chặt chẽ tác động của lãi suất đến đời sống người dân
• Quan ngại về các diễn biến trên thị trường FX, bao gồm cả các động thái mang tính đầu cơ
• Sẽ tạo điều kiện thị trường để trái phiếu chính phủ Nhật Bản được phát hành một cách ổn định

Dữ liệu việc làm đã được công bố cho thấy đà tăng trưởng thị trường lao động đang suy yếu, tăng khả năng RBA sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 8

• Tỷ lệ thất nghiệp tháng 6 đạt 4.3% (dự báo: 4.1%, kỳ trước: 4.1%). Đây là mức cao nhất trong vòng 3.5 năm gần đây

AUD/USD đã giảm nhẹ sau thông tin trên. USD nhìn chung đang được mua vào tương đối đáng kể, trong khi đó, AUD đang diễn biến không quá khả quan.

Dù căng thẳng thương mại leo thang và kỳ vọng rộng rãi rằng thuế quan sẽ khiến lạm phát Mỹ tăng mạnh trong năm 2025, nhưng đến nay tác động vẫn khá nhẹ, theo ông Rick Rieder, Giám đốc Đầu tư của BlackRock.

Trong loạt bình luận sau khi dữ liệu CPI tháng 6 được công bố, ông Rieder lưu ý rằng lạm phát có tăng nhẹ, với CPI lõi tăng 0.23% so với tháng trước và 2.93% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI toàn phần tăng 0.29% m/m và 2.67% y/y.

Ông cho rằng nguyên nhân một phần đến từ sự chủ động của doanh nghiệp, khi nhiều công ty đã sớm điều chỉnh tồn kho và chuỗi cung ứng ngay từ đầu năm, nhằm chuẩn bị cho những gián đoạn tiềm tàng do thuế quan gây ra. “Doanh nghiệp đang kìm giữ lạm phát,” Rieder cho biết, nhấn mạnh rằng nhiều công ty đã chấp nhận hấp thụ chi phí thay vì chuyển hết cho người tiêu dùng.

Ông cũng chỉ ra rằng áp lực tiền lương và điều kiện thị trường lao động đang dịu đi, điều này củng cố thêm xu hướng giảm phát hiện tại. Do đó, Rieder tin rằng Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, thậm chí có thể sớm nhất là vào tháng 9, mặc dù một động thái trong tháng 7 có vẻ kém khả thi hơn do Fed muốn chờ thêm diễn biến liên quan đến thuế quan trước mắt.

Cuộc họp tiếp theo của Fed sẽ diễn ra vào cuối tháng này, và tháng 9 đang trở thành thời điểm có khả năng cao hơn cho lần cắt giảm lãi suất đầu tiên.

Báo cáo việc làm tháng 6/2025 từ Úc cho thấy thị trường lao động đang chững lại:

• Tỷ lệ thất nghiệp: 4.3%, dự báo: 4.1%, kỳ trước: 4.1% (mức cao nhất trong vòng 3.5 năm gần đây)
• Thay đổi việc làm: +2,000; dự báo: +20,000; kỳ trước: -2,500
• Việc làm toàn thời gian: -38,200 (kỳ trước: +38,700)
• Việc làm bán thời gian: +40,200 (kỳ trước: -41,100)
• Tỷ lệ tham gia lao động: 67.1%, kỳ vọng: 67.0%, kỳ trước: 67.0% (gần mức kỷ lục)
• Tổng số giờ làm việc: -0.9% m/m

Tỷ lệ thất nghiệp tăng mạnh được xem là yếu tố tăng khả năng RBA cắt giảm lãi suất trong kỳ họp tháng 8. Trước đó, RBA vẫn chưa hành động dứt khoát trong chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ một phần là do sự khó khăn của thị trường lao động.

Ông Ryosei Akazawa, trưởng đoàn đàm phán thuế quan của Nhật Bản, đã có nhiều cuộc trao đổi trong những tuần gần đây với Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick. Theo thông tin chính thức, hai bên đã tái xác nhận lập trường của mình liên quan đến các biện pháp thuế quan của Hoa Kỳ và tham gia các cuộc trao đổi chuyên sâu.

Dự kiến trong tuần này, ông Akazawa cũng sẽ gặp ông Bessent, một quan chức cấp cao khác trong chính quyền Mỹ, để tiếp tục thảo luận. Đây được xem là nỗ lực nhằm giảm căng thẳng thương mại song phương và tìm kiếm điểm tương đồng trong chính sách thuế mới của Hoa Kỳ.

• Dự đoán: 7.1703
• Giá đóng cửa trước đó: 7.1771

PBOC bơm ròng 360.5 tỷ nhân dân tệ vào thị trường thông qua hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày, 90 tỷ CNY đáo hạn trong hôm nay

• Chính sách tiền tệ hiện tại mang tính thắt chặt vừa phải và vẫn phù hợp trong bối cảnh hiện nay.
•  Fed cần thêm dữ liệu để quyết định bước đi tiếp theo.
• Về lãi suất trung lập, 0.75% là một mức hợp lý, và mức này không thay đổi nhiều thời gian qua.
• Điều kiện hiện tại vẫn hỗ trợ tăng trưởng kinh kế, dù các nhà kinh tế học đang có cái nhìn thận trọng hơn so với thị trường.
• Thị trường lao động hiện đang ở trạng thái "tuyển ít, sa thải cũng ít".
• Đối với lạm phát, quá trình giảm lạm phát cơ bản vẫn đang tiếp tục, với một số tín hiệu tích cực từ nhóm dịch vụ.
• Tuy nhiên, tốc độ giảm vẫn chậm và không đồng đều, chủ yếu do chi phí nhà ở còn cao
• Nếu không có ảnh hưởng từ thuế quan, lạm phát đã gần đạt mức mục tiêu 2%

Trump phát biểu trong một cuộc phỏng vấn sau loạt tuyên bố gây chấn động vào thứ Tư:

• Việc suýt cách chức rồi lại thôi đối với Chủ tịch Fed Powell khiến thị trường biến động
• Ông Trump cho biết ông “rất muốn” Chủ tịch FED Jerome Powell từ chức, nhưng thừa nhận rằng nếu thực sự cách chức Powell sẽ “gây xáo trộn cho thị trường.”

• Về vấn đề thuế quan với Canada, ông Trump cho biết: “Còn quá sớm để có thể kết luận.”
• Ông cũng tiết lộ rằng Mỹ “đang rất gần” với việc đạt được một thỏa thuận thương mại với Ấn Độ.
• Ngoài ra, Tổng thống Trump cho biết Mỹ “nhiều khả năng sẽ áp thuế 10% hoặc 15% đối với 150 quốc gia nhỏ,” và sẽ “công bố một mức thuế chung cho tất cả 150 quốc gia này.”
• Những phát ngôn trên được ông Trump đưa ra trong một cuộc phỏng vấn mới đây.

Phát ngôn của ông Trump dường như không còn tạo nhiều ảnh hưởng như trước, sau hàng loạt lần rút lại lời và những tuyên bố gây hiểu lầm. Sau tuyên bố, EUR/USD

Thị trường chứng khoán ban đầu biến động mạnh trong phiên sáng khi xuất hiện thông tin từ Bloomberg rằng Tổng thống Trump đang xem xét sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell – khiến đồng USD lao dốc, giá vàng vọt tăng và cổ phiếu mất điểm. Tuy nhiên, sau đó, Trump bác bỏ thông tin này, khẳng định ông “rất khó có khả năng” thực hiện điều đó, giúp thị trường đảo chiều tích cực.

Dù vậy, Trump cũng tiết lộ đã thảo luận ý tưởng này với một số nghị sĩ Cộng hòa, đồng thời tiếp tục chỉ trích Powell vì không hạ lãi suất sớm hơn, khiến nhà đầu tư tiếp tục lo ngại về nguy cơ suy giảm tính độc lập của Fed. Powell hiện giữ chức Chủ tịch Fed đến tháng 5 năm 2026. Theo Gene Goldman, Giám đốc đầu tư tại Cetera Investment Management, việc thay Powell là khó khăn vì ông chỉ nắm 1/12 phiếu trong FOMC, nhưng sự lo ngại trên thị trường vẫn còn lớn. Ngoài ra, báo cáo lợi nhuận từ công ty Hà Lan ASML và mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II cũng tạo ra nhiều biến động.

Dữ liệu kinh tế công bố hôm thứ Tư cho thấy chỉ số PPI của Mỹ trong tháng 6 giữ nguyên so với kỳ trước, thấp hơn kỳ vọng, do giá hàng hóa tăng bởi thuế quan bị bù trừ bởi sự yếu kém trong ngành dịch vụ. Trước đó 1 ngày, dữ liệu CPI cho thấy giá một số hàng hóa tiêu dùng tăng nhẹ.

Chốt phiên giao dịch ngày thứ Tư:

• Dow Jones +0.53% lên 44,254.78 điểm
• S&P 500 +0.32% lên 6,263.70 điểm
• Nasdaq Composite +0.26% lên 20,730.49 điểm

Thị trường tiền tệ cũng phản ứng mạnh với thông tin về Powell. Chỉ số DXY giảm 0.3% xuống 98.29, sau khi chạm mức thấp nhất trong phiên. GBP/USD tăng sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát Anh tăng mạnh nhất trong hơn một năm.

• DXY: -0.3%
• EURUSD: +0.34%
• USDJPY: -0.71%
• GBPUSD: +0.28%
• AUDUSD: -0.25%
• USDCAD: +0.15%
• USDCHF: +0.28%

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất đồng loạt giảm sau khi lo ngại về Powell lắng xuống:

• Trái phiếu 10 năm: giảm 3.6 điểm cơ bản, còn 4.453%
• Trái phiếu 30 năm: giảm 1 điểm cơ bản, còn 5.0083%
• Trái phiếu 2 năm: giảm 6.7 điểm cơ bản, còn 3.892%

Trên thị trường hàng hoá, giá dầu giảm nhẹ do lo ngại kinh tế vượt trội đà tăng của nhu cầu. Dầu WTI giảm 0.21% còn 66.38 USD/thùng. Giá dầu Brent giảm 0.28% còn 68.52 USD/thùng. Giá vàng thu hẹp đà tăng sau khi Trump phủ nhận kế hoạch sa thải Powell. Vàng giao ngay tăng 0.78% lên 3,348.20 USD/oz, mức đỉnh trong phiên tăng 1.6% lên 3,376 USD/oz.

Trước đó, CBS đưa tin rằng tổng thống Trump đã hỏi các nhà lập pháp đảng Cộng hòa liệu ông có nên sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell hay không, và những người có mặt trong phòng tỏ ra ủng hộ ý tưởng này

• Tổng thống Trump đã hỏi các nhà lập pháp Cộng hòa liệu ông có nên sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell
• Những người có mặt trong phòng tỏ ra ủng hộ ý tưởng này (theo cách quen thuộc)

CBS cho biết thêm:

• Trump đang thăm dò khả năng sa thải hoặc thay thế Powell, cả trong các phát biểu công khai lẫn trong các cuộc trò chuyện riêng tư
• Tuy nhiên, Nhà Trắng hiện vẫn chưa chính thức xây dựng cơ sở pháp lý cho việc này
• Ngoài ra, một số thành viên trong Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện dự kiến sẽ gặp Powell vào tối thứ Tư. Một số nghị sĩ muốn nhấn mạnh tầm quan trọng của việc bảo vệ tính độc lập của vai trò Chủ tịch Fed

Sau các thông tin về căng thẳng địa chính trị leo thang, khẩu vị rủi ro suy yếu, giá vàng phục hồi trở lại

• Dữ liệu lạm phát của Mỹ hiện tại là ổn
• Fed cần phải quay trở lại đúng quỹ đạo chính sách

Hassett là một trong ba ứng viên được nhắc đến cho vị trí Chủ tịch Fed kế nhiệm. Trên nền tảng Polymarket, Hassett hiện là ứng viên được yêu thích nhất để được đề cử trước cuối năm nay. Tuy nhiên, kịch bản có xác suất cao nhất vẫn là chưa có Chủ tịch mới nào được công bố trước thời điểm đó.

• Israel đã tiến hành các cuộc không kích dữ dội nhằm vào thủ đô Damascus, tập trung vào Bộ Quốc phòng Syria, nhằm đáp trả các cuộc tấn công của chính phủ Syria vào cộng đồng người Druze ở miền Nam.
• Động thái này diễn ra sau khi bạo lực leo thang gần khu vực Sweida, nơi các chiến binh Druze đang giao tranh với lực lượng chính phủ Syria và các bộ tộc Bedouin. Israel cho biết hành động quân sự lần này là để bảo vệ người Druze.

Ngoại trưởng Mỹ Rubio phát biểu:

• "Chúng tôi rất lo ngại về các cuộc không kích của Israel tại Syria."
• Mỹ đang liên lạc với tất cả các bên liên quan và mong muốn chiến sự sớm chấm dứt
• Hy vọng sẽ có thêm cập nhật về tình hình trong thời gian tới

Tâm lý thị trường khởi sắc nhờ dữ liệu PPI thấp hơn dự kiến, hỗ trợ tâm thế tích cực trước mùa báo cáo kết quả kinh doanh doanh nghiệp.

• Sản xuất công nghiệp: 0.3%, dự báo 0.1%, trước đó: -0.2%
• Công suất sử dụng: 77.6%, dự báo 77.4%, trước đó: 77.5%
• Sản lượng sản xuất: 0.1%, dự báo 0.0%, trước đó: 0.3%

Địa chính trị:

• Ngoại trưởng Ukraine cho biết Kyiv sẵn sàng nối lại các cuộc đàm phán hòa bình với Moscow
• Không có thời điểm cụ thể nào được đề cập

Động thái này diễn ra sau các lời đe dọa về lệnh trừng phạt bổ sung đối với Nga và thỏa thuận giữa Mỹ và NATO về việc cung cấp vũ khí hạng nặng cấp cao.

Lời đe dọa đã được đưa ra. Thiện chí hòa bình cũng đã được thể hiện. Bây giờ, trách nhiệm nằm trong tay Putin.

• Dự báo nền kinh tế sẽ tăng trưởng trong nửa cuối năm, nhờ các biện pháp kích thích của chính phủ đã được thông qua
• Thuế quan của ông Trump đe dọa nền kinh tế Mỹ ít nhất cũng ngang với các doanh nghiệp tại châu Âu
• Các quy tắc tài khóa của EU có tính linh hoạt, và ông đã nhận được tín hiệu ủng hộ tích cực từ Ủy ban châu Âu đối với kế hoạch tài khóa của Đức
• Chính phủ liên minh không có thời gian cho những cuộc đấu đá nội bộ, trong bối cảnh đang phải đối mặt với nhiều thách thức toàn cầu cần tập trung giải quyết

Tỷ giá EUR/USD:

• Đã giảm để kiểm tra lại đáy hôm qua gần mức 1.15915, nhưng bật lại sau khi dữ liệu PPI của Mỹ công bố thấp hơn dự kiến
• Hiện đang giao dịch quanh mức 1.1610
• Kháng cự phía trên nằm trong vùng 1.1614 – 1.1629
• Mức cao trong ngày đã chạm 1.1628 rồi rút lui nhẹ
• Nếu vượt lên trên vùng này, phe bán có thể bắt đầu thận trọng hơn

• PPI: 2.3 % y/y, dự đoán: 2.5%, trước đó: 2.6%
• PPI: 0.0% m/m, dự đoán: 0.2%, trước đó: 0.1%
• PPI lõi (trừ thực phẩm và năng lượng): 2.6% y/y, dự đoán: 2.7%, trước đó: 3.0%
• PPI lõi (trừ thực phẩm và năng lượng): 0.0% m/m, dự đoán: 0.2%, trước đó: 0.1%
• PPI lõi (trừ thực phẩm, năng lượng và dịch vụ thương mại): 2.5% y/y, trước đó: 2.8%
• PPI lõi (trừ thực phẩm, năng lượng và dịch vụ thương mại): 0.0% m/m, trước đó: 0.1%

Theo một số chuyên gia phân tích, các thành phần trong PPI có liên quan đến chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi cho thấy mức tăng theo tháng vẫn nằm trong khoảng 0.3% đến 0.4%.

Phản ứng của thị trường chứng khoán Mỹ sau báo cáo:

• S&P 500 +14.74 điểm
• Dow Jones +168 điểm
• Nasdaq +18 điểm

Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện đã về mức đi ngang trong ngày, sau khi giảm khoảng 0,3% vào đầu phiên giao dịch châu Âu. Điều này cũng đang hỗ trợ cải thiện tâm lý thị trường chung, với các chỉ số châu Âu ghi nhận mức tăng nhẹ sau cú chững tại phiên mở cửa.

Chứng khoán Mỹ hôm qua mở cửa trong tâm thế tích cực nhưng sau đó mất dần đà tăng do lo ngại về tác động của thuế quan đến lạm phát.

Hiện tại, tâm lý thị trường quay lại trạng thái thận trọng hơn, khi nhà đầu tư tiếp tục theo dõi khả năng chỉ số chạm mức đỉnh mới. Trong bức tranh lớn hơn, các diễn biến thương mại trước hạn chót ngày 1/8 và mùa báo cáo lợi nhuận sẽ là trọng tâm trong hai tuần tới. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, dữ liệu PPI của Mỹ hôm nay sẽ là tâm điểm theo dõi tiếp theo.

Giá vàng tăng 0.4% trong phiên hôm nay, phần nào lấy lại sự ổn định sau hai ngày giảm liên tiếp. Tuy nhiên, mức tăng này cũng không đủ để đưa kim loại quý vượt ra khỏi vùng giao dịch quen thuộc trong hai tháng qua. Tính riêng trong tháng 7, vàng vẫn chủ yếu dao động đi ngang, chưa có đột phá rõ rệt.

Đơn xin vay thế chấp MBA của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 11/7 -10.0% so với +9.4% kỳ trước

• Chỉ số thị trường: 253.5 so với 281.6 kỳ trước
• Chỉ số mua nhà: 159.6 so với 180.9 kỳ trước
• Chỉ số tái cấp vốn: 767.6 so với 829.3 kỳ trước
• Lãi suất thế chấp kỳ hạn 30 năm: 6.82% so với 6.77% kỳ trước

Đây không phải là một dữ liệu có khả năng tác động mạnh đến thị trường. Số lượng đơn xin vay thế chấp thường có mối tương quan nghịch với lãi suất thế chấp.

Tổng quan cơ bản

Đồng USD đã nhận được lực mua mạnh trong phiên hôm qua sau báo cáo CPI Mỹ. Mặc dù dữ liệu phù hợp với kỳ vọng và có phần "mềm" hơn so với lo ngại, nhưng khoảng một giờ sau khi công bố, dòng tiền vẫn đổ mạnh vào đồng bạc xanh.

Nguyên nhân có thể đến từ việc lệnh bán USD là giao dịch đông đảo nhất gần đây, nên chỉ cần một cú hích nhẹ là có thể dẫn đến làn sóng đóng vị thế. Các cược cắt giảm lãi suất của Fed cũng bị thu hẹp: hiện thị trường chỉ còn kỳ vọng 44 điểm cơ bản cắt giảm trong năm nay, so với 47 điểm trước báo cáo CPI. Tuy nhiên, điều này có thể thay đổi sau dữ liệu PPI Mỹ hôm nay.

Ở chiều ngược lại, CPI Anh công bố hôm nay tăng mạnh hơn dự kiến trên mọi phương diện. Dù vậy, kỳ vọng BoE cắt giảm lãi suất chỉ giảm nhẹ từ 53 bps còn 50 bps vào cuối năm. Về tổng thể, kịch bản cơ bản vẫn là hai lần cắt giảm trong năm nay, nên kể cả nếu họ bỏ qua tháng 8, vẫn còn 3 cuộc họp để hành động. Ngày mai, báo cáo việc làm của Anh có thể tiếp tục ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường.

Phân tích kỹ thuật GBP/USD

Khung ngày

Trên biểu đồ ngày, GBP/USD đã xóa sạch đà tăng sau phát biểu ôn hòa của Phó Chủ tịch Fed Bowman hồi cuối tháng 6 và rơi trở lại vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.3370, trùng với đường xu hướng tăng chính – tạo thành vùng hợp lưu mạnh.

Người mua có thể tham gia từ đây với rủi ro rõ ràng là phía dưới vùng hỗ trợ, kỳ vọng giá bật lên hướng tới đỉnh chu kỳ mới. Người bán thì sẽ chờ phá thủng vùng này để tăng vị thế giảm giá, hướng đến vùng 1.3140.

Khung 4 giờ (H4)

Trên khung 4 giờ, vùng hỗ trợ 1.3370 càng được xác nhận rõ hơn. Ngoài ra, có một đường xu hướng giảm nhỏ đang tạo đà cho phe bán. Người bán có thể tiếp tục dựa vào trendline này để duy trì áp lực. Người mua thì đang canh phá vỡ trendline giảm, với mục tiêu tiếp theo là vùng 1.38.

Khung 1 giờ (H1)

Không có quá nhiều thông tin mới trên khung H1. Người bán sẽ chờ cú từ chối tại trendline hoặc phá đáy hỗ trợ để gia tăng vị thế. Người mua sẽ tiếp tục bắt đáy quanh vùng hỗ trợ và chờ một cú bứt phá lên trên đường xu hướng giảm. Hai đường đỏ trên biểu đồ thể hiện phạm vi dao động trung bình trong ngày.

Các sự kiện sắp tới

• Hôm nay: Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ
• Ngày mai: Báo cáo việc làm của Anh, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và doanh số bán lẻ Mỹ
• Thứ Sáu: Khảo sát niềm tin tiêu dùng từ Đại học Michigan

• Cán cân thương mại Eurozone tháng 5: €16.2 tỷ (Trước đó: €14.0 tỷ)
• Số liệu tháng 4 được điều chỉnh từ €14.0 tỷ lên €15.1 tỷ
• Kết quả tháng 5 cho thấy thặng dư thương mại tăng nhẹ, cho thấy xuất khẩu vẫn giữ được động lực tích cực trong bối cảnh kinh tế khu vực còn nhiều bất ổn

Tại sao dự báo lại quan trọng?

Khoảng dự báo rất quan trọng đối với phản ứng của thị trường, vì khi dữ liệu thực tế lệch khỏi kỳ vọng, nó sẽ tạo ra hiệu ứng bất ngờ. Một yếu tố quan trọng khác là phân bố của các dự báo.

Thực tế, dù có một khoảng ước tính, phần lớn dự báo có thể tập trung ở mức cao nhất trong khoảng đó. Do đó, ngay cả khi dữ liệu nằm trong khoảng kỳ vọng nhưng ở mức thấp nhất, thị trường vẫn có thể coi đó là một bất ngờ.

Phân bố dự báo chi tiết

PPI y/y

• 2.5% (64%) – Mức đồng thuận (consensus)
• 2.6% (18%)
• 2.4% (13%)
• 2.7% (5%)

PPI m/m

• 0.2% (46%) – Mức đồng thuận
• 0.3% (42%)
• 0.1% (10%)
• 0.4% (2%)

PPI lõi y/y

• 2.7% (65%) – Mức đồng thuận
• 2.8% (25%)
• 2.9% (5%)
• 2.6% (5%)

PPI lõi m/m

• 0.2% (64%) – Mức đồng thuận
• 0.3% (27%)
• 0.1% (9%)

Bối cảnh thị trường
Chúng ta có thể bỏ qua PPI tổng thể, vì thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu lõi. Chỉ số USD đã tăng hôm qua sau báo cáo CPI của Mỹ, dù dữ liệu khá đúng kỳ vọng và phần nào nhẹ hơn lo ngại. Ban đầu thị trường không phản ứng nhiều, nhưng khoảng 1 tiếng sau USD được mua mạnh.

Nguyên nhân có thể do thị trường đã quá đông vị thế bán USD, nên chỉ cần một yếu tố nhẹ cũng có thể kích hoạt lực mua lại. Hiện tại thị trường đang giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, với mức định giá là 44 điểm cơ bản từ nay đến cuối năm, so với 47 bps trước báo cáo CPI.

Nếu PPI thấp hơn kỳ vọng, thị trường có thể quay lại định giá khoảng 50 bps cắt giảm, khiến USD yếu trở lại. Ngược lại, nếu dữ liệu nóng hơn, lo ngại về áp lực giá cao hơn trong thời gian tới sẽ tăng lên, hỗ trợ USD và khiến thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng.

• CPI chính thức tháng 6 của Ý: +1.7% y/y (Sơ bộ: +1.7%; Trước đó: +1.6%)
• Chỉ số HICP: +1.8% y/y (Sơ bộ: +1.7%; Trước đó: +1.7%)

Việc công bố dữ liệu có hơi chậm so với dự kiến. Lạm phát cơ bản theo năm tăng nhẹ từ 1.9% trong tháng 5 lên 2.0% trong tháng 6. Tuy nhiên, nhìn chung, ECB có thể tạm hài lòng với các mức này, đặc biệt nếu so sánh với các con số cao hơn đang xuất hiện tại Đức.

Nga cho biết hiện chưa có kế hoạch tổ chức cuộc gọi điện thoại với ông Trump, nhưng có thể nhanh chóng sắp xếp nếu cần thiết.
Vấn đề cung cấp vũ khí cho Ukraine đang nằm trong nhóm ưu tiên thảo luận.
Phía Nga coi việc Mỹ cung cấp vũ khí cho Ukraine chỉ là “một giao dịch kinh doanh đơn thuần”.
Các hoạt động chính trị vẫn đang diễn ra sôi động khi giới quan sát chờ xem diễn biến tiếp theo trước thềm việc áp thuế nghiêm ngặt của ông Trump trong bảy tuần tới.

Giá vàng thu hút lực mua bắt đáy sau phiên giảm thứ hai liên tiếp vào thứ Ba.

Những bất ổn liên quan đến thương mại kéo dài cùng với tâm lý rủi ro giảm bớt đã hỗ trợ cho kim loại trú ẩn an toàn này.

Tuy nhiên, kỳ vọng giảm lãi suất của Fed giảm làm đồng USD mạnh lên, gây áp lực hạn chế đà tăng của vàng – vốn không sinh lời.