Nansen: Nhiệm kỳ của Harris có thể khiến các công ty tiền điện tử tháo chạy khỏi nước Mỹ

Alex Svanevik, CEO của nền tảng phân tích blockchain Nansen, đã thảo luận về tác động mà nhiệm kỳ của Trump và Harris có thể gây ra đối với các doanh nghiệp crypto trên toàn cầu.

Svanevik dự đoán rằng nhiệm kỳ của Harris có thể tiếp tục các chính sách của chính quyền hiện tại, mà một số người coi là kém thuận lợi cho sự phát triển và đổi mới của tiền điện tử. Tuy nhiên, CEO của Nansen giải thích rằng việc Harris lên nắm quyền có thể có tác động tích cực đối với kinh doanh crypto ở nước ngoài do tác động đối với các công ty crypto có trụ sở tại Mỹ.

Svanevik tuyên bố rằng ông đã nói chuyện với những người sáng lập và CEO, những người đã nói rằng nếu Harris chiến thắng, "họ sẽ chuyển doanh nghiệp của mình ra nước ngoài."

Trong khi đó, cựu tổng thốngTrump, người trước đây đã ra mắt các dự án tiền điện tử và bày tỏ tình cảm ủng hộ crypto, được coi là một người ủng hộ mạnh mẽ cho lĩnh vực này. Svanevik dự đoán rằng chiến thắng của Trump trong cuộc bầu cử Mỹ năm 2024 có thể tích cực cho hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền điện tử và ngành công nghiệp này tại Mỹ.

Điều quan trọng cần lưu ý là Trump trước đây đã tuyên bố vào năm 2019 rằng ông "không phải là người hâm mộ Bitcoin và các loại tiền điện tử khác", thậm chí cho rằng chúng "dựa trên không khí" và "không phải là tiền".

Sự ủng hộ dành cho Trump sụt giảm sau khi ra mắt token

Trong vòng 24 giờ sau khi cựu Tổng thống Donald Trump công bố kế hoạch ra mắt token WLFI, cộng đồng crypto đã phản ứng dữ dội, với một số người dùng cho rằng ông đã mất đi sự ủng hộ của họ. Trong khi một số thành viên cộng đồng công khai chỉ trích Trump vì việc ra mắt token, những người khác lại cho rằng thời điểm ra mắt dự án WLFI là không phù hợp và bản chất của nó đầy rủi ro.

Trong phiên châu Âu hôm nay, tâm điểm sẽ là dữ liệu lạm phát từ các nền kinh tế lớn trong khu vực đồng euro, bao gồm Pháp, Tây Ban Nha, Ý và Đức. Những số liệu này hiện chưa dự kiến sẽ ảnh hưởng đến quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), nhưng nếu có chênh lệch lớn, vẫn có thể tác động đáng kể đến thị trường.

Trong phiên Mỹ, chỉ có dữ liệu GDP của Canada được công bố. Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) đã kết thúc chu kỳ nới lỏng, nên ngay cả khi số liệu yếu, ngân hàng này cũng sẽ không phản ứng tại thời điểm này.

Cuối cùng, lưu ý rằng hôm nay là ngày sau Lễ Tạ ơn, các thị trường Mỹ sẽ đóng cửa sớm. Đây cũng là thời điểm kết thúc tháng, vì vậy không nên đánh giá quá nhiều từ diễn biến giá hôm nay.

Doanh số bán lẻ của Đức trong tháng 10 giảm 0.3%, trái ngược với dự báo tăng 0.2%, đánh dấu một tháng gây thất vọng cho thị trường. Trong khi nhóm thực phẩm ghi nhận mức tăng 1.2%, doanh số hàng phi thực phẩm giảm 0.7%, còn bán hàng trực tuyến và qua bưu điện cũng giảm 0.6%, kéo tổng doanh số xuống thấp hơn kỳ vọng.

Destatis lưu ý rằng từ tháng 10/2025, nhóm báo cáo bán lẻ đã được thay thế bằng một mẫu mới, có hiệu lực hồi tố từ tháng 1/2024. Các chỉ số được “nối chuỗi” để đảm bảo tính so sánh, vì vậy số liệu từ đầu năm có thể được điều chỉnh.

Chỉ số giá nhập khẩu của Đức trong tháng 10 tăng 0.2% so với tháng trước, vượt kỳ vọng 0.0% và lặp lại mức tăng của tháng 9. Tuy vậy, trên cơ sở năm, chỉ số này vẫn giảm 1.4%, sâu hơn mức giảm 1.0% của tháng trước đó.

Loại trừ năng lượng, giá nhập khẩu tăng 0.3% theo tháng và đứng yên so với cùng kỳ năm ngoái — cho thấy bức tranh chung chủ yếu bị chi phối bởi sự lao dốc của giá năng lượng.

Chi phí năng lượng tiếp tục giảm mạnh, giảm 15.1% so với cùng kỳ và giảm thêm 1.5% so với tháng 9. Đây vẫn là yếu tố tác động lớn nhất khiến tổng thể giá nhập khẩu của Đức duy trì xu hướng suy yếu.

Trung Quốc đã chính thức đề nghị Malaysia cung cấp lời giải thích về thỏa thuận hợp tác khoáng sản đất hiếm mà Kuala Lumpur ký với Washington trong chuyến thăm của Tổng thống Trump hồi tháng 10.

Bắc Kinh cảnh báo: “Chúng tôi hy vọng Malaysia sẽ cân nhắc thấu đáo và xử lý vấn đề này phù hợp với lợi ích quốc gia dài hạn.”

Thỏa thuận nói trên khiến Trung Quốc không hài lòng, trong bối cảnh nước này nỗ lực hạn chế nguồn cung đất hiếm cho Mỹ và coi đây là một công cụ gây sức ép trong đàm phán thương mại.

Theo phía Trung Quốc, động thái của Malaysia có thể được xem như bước đi nhằm “tách chuỗi cung ứng Đông Nam Á khỏi vòng ảnh hưởng của Bắc Kinh.”

Các bang tại Đức sẽ lần lượt công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong ngày hôm nay, trong bối cảnh Berlin tiếp tục là trở ngại lớn đối với nỗ lực nới lỏng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vào cuối năm.

Trong tháng 10, lạm phát lõi của Đức đạt 2.8% — thuộc nhóm cao nhất trong khu vực và đặc biệt quan trọng bởi Đức là nền kinh tế lớn nhất Eurozone. Sang tháng 11, lạm phát toàn phần được ước tính ở mức 2.4%, nhỉnh hơn không đáng kể so với mức 2.3% của tháng trước. Với áp lực iá vẫn dai dẳng và nằm trên ngưỡng mục tiêu 2%, ECB nhiều khả năng buộc phải duy trì lập trường thận trọng và đứng ngoài cuộc trong thời điểm hiện tại.

Westpac dự báo kinh tế Australia sẽ phục hồi mạnh mẽ trong quý III, với GDP dự kiến tăng 0.8% theo quý, đưa tăng trưởng hàng năm lên 2.3%, cao hơn một chút so với mức xu hướng 2.0% do Ngân hàng Dự trữ Australia cập nhật.

Ngân hàng nhấn mạnh sức mạnh của nhu cầu nội địa, tăng 1.5% với nhiều ngành cùng đóng góp, thay vì chỉ dựa vào một số lĩnh vực riêng lẻ.

Tuy nhiên, Westpac cảnh báo tăng trưởng tổng thể có thể giảm tốc trong vài quý tới khi các khoản chi tiêu vốn bất thường, như mua sắm máy bay, kết thúc. Nhưng nếu loại bỏ những yếu tố này, tăng trưởng nền tảng vẫn đạt 0.6%, cho thấy nền kinh tế vững chắc.

Bên cạnh đó, năng suất lao động dự báo tăng 0.9% theo năm, giúp chi phí lao động đơn vị danh nghĩa tăng chậm khoảng 2.5% theo cơ sở 6 tháng hàng năm, một tín hiệu tích cực đối với triển vọng lạm phát và chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ.

Giá vàng điều chỉnh nhẹ xuống gần 4,180 USD/oz sau khi tăng mạnh lên trên 4,190 USD/oz trong sáng hôm nay.

Việc China Vanke lần đầu xin hoãn trả nợ trái phiếu nội địa đã gây ra làn sóng bán tháo mạnh mẽ, đẩy giá trái phiếu đáo hạn 2027 lao dốc 22.5% xuống mức 31 nhân dân tệ/100 mệnh giá và khiến giao dịch trên sàn Thâm Quyến bị tạm dừng.

Dù từng được coi là “quán quân quốc gia” với đòn bẩy thận trọng, doanh số ổn định và sự hỗ trợ ngầm từ các doanh nghiệp nhà nước, Vanke giờ đây cũng không thoát khỏi áp lực thanh khoản trong bối cảnh thị trường bất động sản Trung Quốc suy thoái kéo dài, trầm trọng bởi chiến dịch “ba lằn ranh đỏ”.

Giá nhà giảm, dự án đình trệ và doanh số bán trước yếu đã khiến dòng tiền sụt giảm, kéo theo khả năng vỡ nợ tăng cao.

Khó khăn leo thang trong 2024–25, cùng với sự sụt giảm mạnh của trái phiếu nước ngoài và rủi ro tái cấp vốn, cho thấy ngay cả những nhà phát triển được xem là “an toàn” cũng đang đối mặt với nguy cơ khủng hoảng, làm dấy lên lo ngại về áp lực lan rộng lên toàn bộ phân khúc trái phiếu bất động sản Trung Quốc và thúc đẩy các kêu gọi chính phủ can thiệp để ổn định nguồn vốn.

Goldman Sachs cảnh báo rằng căng thẳng chính trị leo thang giữa Nhật Bản và Trung Quốc có thể tạo ra lực cản rõ rệt đối với tăng trưởng của Tokyo, chủ yếu thông qua việc làm suy yếu dòng khách du lịch từ Trung Quốc đại lục và Hong Kong – nhóm khách chi tiêu lớn nhất và quan trọng nhất của ngành du lịch Nhật.

Dựa trên tiền lệ giai đoạn 2016–2017, khi Bắc Kinh cắt giảm mạnh du lịch sang Hàn Quốc trong tranh chấp liên quan tới hệ thống phòng thủ Thaad, Goldman ước tính rằng một cú sụt 50% ở lượng khách này có thể làm giảm khoảng 0.2 điểm phần trăm tăng trưởng GDP. Dù các nguồn khách khác và nhu cầu du lịch nội địa có thể bù đắp phần nào, mức tác động ròng vẫn vào khoảng 0.1 điểm phần trăm.

Phân tích này cho thấy mức độ nhạy cảm của đà phục hồi kinh tế Nhật đối với quan hệ ngoại giao với Trung Quốc, trong bối cảnh du lịch đã trở thành một trụ cột quan trọng của tăng trưởng hậu đại dịch.

Westpac nhận định việc APRA áp trần đối với các khoản vay thế chấp có tỷ lệ nợ trên thu nhập từ sáu lần trở lên là một động thái phòng ngừa sớm nhằm làm dịu các rủi ro đang xuất hiện trên thị trường nhà ở, tuy nhiên biện pháp này được đánh giá là không tạo ràng buộc đáng kể cho toàn hệ thống và chủ yếu gây áp lực lên các nhóm vay ở biên như nhà đầu tư và người mua trẻ vốn dựa nhiều vào vay DTI cao.

Ngân hàng cho rằng thời điểm ban hành mang tính chủ động trong bối cảnh một số phân khúc thị trường có dấu hiệu chững lại, nhưng cũng nhấn mạnh rằng các công cụ vĩ mô–thận trọng chỉ có thể hạn chế cho vay rủi ro chứ khó điều tiết được diễn biến giá nhà rộng hơn.

Đáng chú ý, Westpac đánh giá động thái của APRA mang màu sắc hơi “nới lỏng” cho triển vọng chính sách tiền tệ, khi việc siết tín dụng bằng biện pháp hành chính giúp RBA bớt phải dùng lãi suất để kiềm đà nóng của nhà ở, qua đó mở thêm khoảng trống cho việc hạ lãi suất khi điều kiện phù hợp.

S&P vừa hạ xếp hạng tín nhiệm của Vanke xuống CCC-, đồng thời đưa vào diện theo dõi tiêu cực, cho thấy mức độ căng thẳng tài chính tại một trong những nhà phát triển bất động sản từng được xem là “blue-chip” của Trung Quốc đang ngày càng sâu sắc.

Động thái này xuất phát từ việc Vanke tìm cách gia hạn các khoản nợ trong nước, điều mà S&P coi là dấu hiệu thiếu hụt thanh khoản nghiêm trọng và gần như tương đương với tình trạng kiệt quệ, trong bối cảnh trái phiếu nhân dân tệ của công ty lao dốc mạnh — bao gồm lô đáo hạn năm 2027 rơi xuống 31/100 và bị tạm ngừng giao dịch.

Theo S&P, trừ khi xuất hiện sự hỗ trợ đáng kể, khả năng Vanke rơi vào vỡ nợ là rất lớn.

Dữ liệu kinh tế mới nhất của Nhật Bản đang củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) có thể nối lại chu kỳ tăng lãi suất trong những tháng tới, khi lạm phát ở Tokyo duy trì trên mục tiêu và sản lượng công nghiệp tăng nhẹ trước khi dự kiến giảm tốc.

Chỉ số CPI lõi của Tokyo, thước đo dẫn đầu xu hướng giá cả toàn quốc, tăng 2.8% trong tháng 11 so với cùng kỳ năm trước, cao hơn một chút so với dự báo và không đổi so với tháng 10. Chỉ số loại trừ thực phẩm tươi sống và nhiên liệu, được theo dõi sát như một thước đo lạm phát do cầu kéo, cũng duy trì ở mức 2.8%. Áp lực phần lớn vẫn đến từ thực phẩm, với mức tăng mạnh theo năm của các mặt hàng thiết yếu như gạo, cà phê và sô-cô-la. Lạm phát trong khu vực dịch vụ mềm hơn ở mức 1.5%, nhưng vẫn phù hợp với xu hướng giá tăng bền vững.

Các nhà kinh tế cho rằng dữ liệu này giữ BOJ trên con đường thắt chặt chính sách.

Các số liệu mới về hoạt động kinh tế cũng cho thấy:

Sản lượng công nghiệp bất ngờ tăng 1.4% trong tháng 10 nhờ sản xuất ô tô mạnh, mặc dù các nhà sản xuất dự báo giảm 1.2% trong tháng 11 và 2.0% trong tháng 12, cho thấy tác động từ thuế quan Mỹ có thể gia tăng.
Doanh số bán lẻ và việc làm ổn định trong tháng 10, cho thấy Nhật Bản tạm thời chịu được áp lực bên ngoài.

Đà giảm gần đây của đồng yên, hiện quanh mức thấp nhất trong 10 tháng, càng làm tăng tính toán chính sách. Các nhà hoạch định lo ngại rằng nếu yên tiếp tục giảm, lạm phát thực phẩm và hàng nhập khẩu có thể tăng thêm. Thành viên hội đồng BOJ, Asahi Noguchi, cảnh báo tuần này rằng trì hoãn thắt chặt quá lâu có thể làm củng cố áp lực giá mạnh hơn.

Chính phủ vẫn chia rẽ. Các cố vấn theo đường lối kích thích của Thủ tướng Sanae Takaichi cho rằng không nên tăng lãi suất khi tiêu dùng còn yếu và nền kinh tế giảm trong quý III. Nhưng sự kết hợp giữa lạm phát dai dẳng, đồng yên yếu và tăng lương có cơ sở đã thay đổi quan điểm trên hội đồng BOJ theo hướng thắt chặt sớm hơn là muộn hơn.

Bức tranh tổng thể cho thấy Nhật Bản đang tiến gần đến lần tăng lãi suất tiếp theo, có thể vào tháng 12 hoặc đầu năm 2026, khi lạm phát vẫn trên mục tiêu và tranh luận chính sách nghiêng về hành động chủ động để ổn định giá cả và tỷ giá.

S&P Global Ratings cảnh báo rằng tài chính công của Vương quốc Anh vẫn chịu áp lực đáng kể, bất chấp các biện pháp tăng thu được nêu trong Ngân sách Mùa thu 2025. Cơ quan này cho biết các áp lực chi tiêu mang tính cấu trúc và tăng trưởng kinh tế khiêm tốn có nghĩa là căng thẳng tài khóa có khả năng tiếp tục kéo dài trong trung hạn.

S&P mô tả tình hình tài khóa của Anh là “dễ tổn thương,” đồng thời gọi đây là một trong những yếu tố hạn chế chính đối với xếp hạng tín nhiệm quốc gia của Anh. Mặc dù cơ quan này dự kiến thâm hụt ngân sách của chính phủ sẽ dần thu hẹp đến năm 2028, họ cũng cảnh báo rằng kế hoạch thắt chặt tài khóa của Anh vẫn đối mặt với nhiều rủi ro — đặc biệt vào cuối giai đoạn dự báo, khi nhu cầu chi tiêu dự kiến sẽ tăng và không gian chính trị để thực hiện thắt chặt thêm có thể thu hẹp.

Những nhận định này nhấn mạnh mối lo ngại kéo dài về quỹ đạo nợ công của Anh và cho thấy các biện pháp ngân sách mới gần đây khó có thể thay đổi đáng kể những thách thức tài khóa lâu dài.

Theo nhận định của hai giám đốc trong ngành quỹ ETF được CNBC dẫn lời, đà cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang giúp khôi phục thanh khoản trên thị trường, đồng thời mở ra dấu hiệu của một sự thay đổi trong vai trò dẫn dắt thị trường, khi dòng tiền bắt đầu rời khỏi nhóm cổ phiếu công nghệ lớn gắn liền với cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI).

John Davi, nhà sáng lập Astoria Portfolio Advisors, cho biết một chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed thường đánh dấu “khởi đầu cho một chu kỳ mới”, trong đó dòng vốn được phân bổ rộng hơn thay vì chỉ tập trung quanh nhóm “Magnificent Seven”. Ông lưu ý rằng cổ phiếu thị trường mới nổi và nhóm công nghiệp đã bắt đầu vượt trội trong vài tháng gần đây, cho thấy nhà đầu tư đang dần đa dạng hóa danh mục, thoát khỏi sự phụ thuộc vào các mã cổ phiếu hưởng lợi từ AI vốn thống trị hai năm qua.

Davi khuyến cáo nhà đầu tư không nên duy trì danh mục quá tập trung vào nhóm cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ, cho rằng chiến lược phân bổ toàn cầu, đa tài sản sẽ mang lại khả năng chống chịu tốt hơn khi chu kỳ thị trường chuyển hướng.

Sophia Massie, Giám đốc điều hành LionShares, cũng cho rằng xu hướng “luân chuyển dòng tiền” đang hình thành rõ rệt, khi thị trường có thể đang đánh giá quá cao khả năng một công ty duy nhất thống trị lĩnh vực AI. Bà nhận định nhà đầu tư đang bỏ qua cơ hội ở các khu vực và ngành nghề có khả năng hưởng lợi từ chính sách tiền tệ nới lỏng hơn và môi trường tăng trưởng cân bằng hơn trong thời gian tới.

Sản xuất công nghiệp sơ bộ của Nhật Bản tháng 10/2025

+1.7% so với cùng kỳ năm trước
(dự báo +0.8%, kỳ trước +0.2%)

+1.4% so với tháng trước
(dự báo -0.6%, kỳ trước +2.6%)

Ngành công nghiệp Nhật Bản ghi nhận kết quả tốt hơn dự kiến trong tháng 10, với sản lượng nhà máy tăng 1.4% so với tháng trước, theo dữ liệu chính phủ công bố hôm thứ Sáu.

Bất chấp kết quả tích cực, các nhà sản xuất vẫn thận trọng về triển vọng ngắn hạn. Khảo sát của Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp (METI) cho thấy doanh nghiệp dự báo sản lượng sẽ giảm 1.2% trong tháng 11, mức giảm sâu hơn dự báo tháng trước là -0.9%. Các nhà sản xuất cũng dự kiến sản lượng tiếp tục giảm 2.0% trong tháng 12, cho thấy đà phục hồi có thể chỉ mang tính tạm thời khi nhu cầu toàn cầu còn không đồng đều và áp lực chuỗi cung ứng vẫn hiện hữu.

Dữ liệu cho thấy động lực của ngành sản xuất Nhật Bản đang ở trạng thái “pha trộn”: mức tăng mạnh hơn dự kiến trong tháng 10, nhưng kèm theo kỳ vọng suy giảm trở lại vào cuối năm.

Doanh số bán lẻ tháng 10 của Nhật Bản tăng 1.7% so với cùng kỳ năm trước – mức tăng mạnh nhất trong 4 tháng
(dự báo +0.8%, kỳ trước +0.2%)

Trên cơ sở tháng, doanh số tăng 1.6% – nhanh nhất trong 3 tháng
(kỳ trước +0.3%).

Dữ liệu lạm phát khu vực Tokyo tháng 11

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) khu vực Tokyo (so với cùng kỳ năm trước) tháng 11 tăng 2.7%, đúng bằng dự báo và thấp hơn mức 2.8% của kỳ trước.

CPI loại trừ thực phẩm và năng lượng (YoY) tăng 2.8% — cao hơn dự báo 2.7% và bằng với tháng 10.

CPI loại trừ thực phẩm tươi sống (YoY) tăng 2.8% — cũng cao hơn dự báo 2.7% và không đổi so với kỳ trước.

Dữ liệu cho thấy lạm phát tại Tokyo vẫn duy trì trên mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). BOJ sẽ họp chính sách tiếp theo vào ngày 18–19/12, và kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất đang dần gia tăng, dù quyết định này vẫn chưa chắc chắn.

Dữ liệu việc làm tháng 10/2025 của Nhật Bản cho thấy thị trường lao động vẫn đang ở trạng thái thắt chặt.

Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 2.6% (dự báo 2.5%, kỳ trước 2.6%).
Tỷ lệ việc làm trên số đơn ứng tuyển đạt 1.18 (dự báo 1.20, kỳ trước 1.20).

Sau khi đi ngang quanh vùng 4,150 USD/ounce vào cuối phiên thứ Tư, giá vàng nhích tăng lên 4,187 USD/ounce trong phiên hôm nay khi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tiếp tục được củng cố nhờ những phát biểu mang tính “dovish” từ các quan chức Fed hồi đầu tuần. Tâm lý thị trường cũng được cải thiện sau thông tin cho thấy Kevin Hassett – cố vấn kinh tế thân cận của Tổng thống Donald Trump – hiện đang nổi lên như ứng viên hàng đầu cho vị trí này.

Chỉ số USD (DXY) giảm nhẹ trong phiên thứ Năm, hướng tới tuần giảm mạnh nhất kể từ tháng 7, khi đồng bạc xanh đã rút lui khỏi mức đỉnh sáu tháng thiết lập tuần trước. Đà giảm diễn ra trong bối cảnh dữ liệu kinh tế Mỹ đang dần trở lại sau khi đợt đóng cửa chính phủ kéo dài kỷ lục 43 ngày kết thúc giữa tháng 11, song phần lớn các báo cáo công bố gần đây đã lỗi thời, cung cấp rất ít thông tin về tình hình kinh tế hiện tại. Điều này khiến giới đầu tư ngày càng dựa nhiều hơn vào phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) để tìm định hướng về lãi suất trong thời gian tới. Trong đó, một loạt quan chức, bao gồm Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly và Thống đốc Christopher Waller, đã góp phần củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12. Theo giới đầu tư, việc Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett – người ủng hộ chính sách cắt giảm lãi suất – có thể được bổ nhiệm làm Chủ tịch Fed kế tiếp cũng sẽ là yếu tố bất lợi cho đồng bạc xanh. Ở một diễn biến khác, đồng yên Nhật bật tăng khi giới đầu tư đang theo dõi khả năng can thiệp từ Tokyo sau nhiều tuần giới chức liên tục cảnh báo bằng lời nhằm chặn đà giảm giá của đồng yên. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đang chuẩn bị thị trường cho khả năng tăng lãi suất sớm nhất ngay trong tháng tới, đồng thời có thể hướng tới một lộ trình tăng lãi suất nhất quán hơn để thay đổi xu hướng của đồng yên.

Chỉ số DXY -0.02%
EUR/USD +0.02%
GBP/USD +0.01%
USD/JPY -0.07%
AUD/USD +0.18%
NZD/USD +0.37%
USD/CAD -0.08%
USD/CHF: +0.11%

Thị trường chứng khoán toàn cầu tăng phiên thứ tư liên tiếp trong ngày thứ Tư, khi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12 vẫn ở mức cao. Tại Phố Wall, các chỉ số chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng, dẫn đầu là nhóm công nghệ với mức tăng khoảng 1.5%, trong đó cổ phiếu Dell Technologies bật tăng gần 7% sau khi công bố kết quả kinh doanh và triển vọng khả quan. Đà tăng của thị trường bắt đầu từ cuối tuần trước, khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12 tăng mạnh sau phát biểu của Chủ tịch Fed New York John Williams rằng lãi suất “có thể giảm trong ngắn hạn,” dù một số quan chức khác vẫn cho rằng nên duy trì mức lãi suất hiện tại.

Dow Jones +0.67%
S&P 500 +0.69%
Nasdaq Composite +0.82%

Trên thị trường kim loại quý, giá vàng giảm nhẹ 0.2% xuống còn 4,157 USD/ounce trong phiên thứ Năm, rời khỏi mức cao nhất trong gần hai tuần đạt được ở phiên trước, khi nhà đầu tư đánh giá lại khả năng Fed sẽ hạ lãi suất trong tháng 12. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới 4%, mức thấp nhất trong gần một tháng, do thị trường tiếp tục gia tăng đặt cược vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp tới.

Quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) vào hôm qua — đi kèm với định hướng rằng lãi suất có khả năng sẽ giữ ổn định trong một thời gian dài — đã "bật đèn xanh" cho phe mua. NZDUSD phản ứng bằng một mức tăng mạnh 1.4%, trở thành đồng tiền biến động mạnh nhất trong ngày. Hôm nay, cặp tỷ giá này tiếp tục tăng thêm 0.30% (thậm chí có lúc cao hơn), giữ vững vị thế là đồng tiền có hiệu suất tốt nhất trong phiên thứ hai liên tiếp.

Đối với các nhà giao dịch, đây là lúc bản đồ kỹ thuật trở nên thiết yếu: xu hướng, rủi ro và mục tiêu.

Bạn bắt đầu bằng việc xác định xu hướng định hướng — và thường là yếu tố cơ bản đằng sau nó (nhưng đôi khi không cần), chẳng hạn như đợt cắt giảm mang tính "diều hâu" (hawkish) của RBNZ. Sau đó, bạn xác định rủi ro đối với quan điểm đó, hiểu rằng các mức rủi ro là động. Khi thị trường di chuyển và phá vỡ các mục tiêu, nhà giao dịch nên đánh dấu lại các điểm rủi ro nếu xu hướng vẫn còn dư địa để chạy. Trong khi đó, các mục tiêu đóng vai trò là điểm đến. Khi giá tiếp cận chúng, bạn quyết định xem nên chốt lời, giảm rủi ro hay thậm chí thay đổi xu hướng rộng hơn của mình. Các công cụ kỹ thuật chính là thứ giúp xác định tất cả các thành phần này.

Điều này không chỉ áp dụng cho NZDUSD mà còn cho bất kỳ thị trường sâu nào — EURUSD, Amazon, dầu thô, bitcoin — bất cứ nơi nào người mua và người bán liên tục tái định vị xung quanh các vùng xu hướng, rủi ro và mục tiêu.

Trong video trên, tôi trình bày chi tiết về lộ trình của NZDUSD. Cặp tỷ giá này đã chuyển sang xu hướng tăng giá rõ rệt hơn nhờ đợt "cắt giảm diều hâu" của RBNZ, mở rộng vào một vùng mục tiêu quan trọng, điều chỉnh trở lại mức thoái lui hỗ trợ, và sau đó bắt đầu một đợt tăng mới vào hôm nay. Đợt tăng đó đã chạm tới một vùng dao động (tức là mục tiêu) trong khoảng từ 0.57232 đến 0.57312, nơi phe mua chững lại. Một sự phá vỡ lên trên vùng này sẽ trao cho phe bò (phe mua) quyền kiểm soát lớn hơn.

Ở chiều ngược lại, rủi ro hiện tập trung gần mức trung điểm 50% của phạm vi kể từ mức đỉnh cuối tháng 10 tại 0.5688, mức này cũng nằm trong một vùng dao động. Nếu phe bán muốn giành lại quyền kiểm soát (đảo chiều xu hướng), họ cần đẩy giá xuống dưới vùng đó — và giữ giá ở dưới mức đó.

Các mục tiêu và mức rủi ro là những cấp độ/khu vực mà các nhà giao dịch (dù là phe mua hay phe bán) có xu hướng tập trung và quyết định người chiến thắng. Hôm nay, phe mua đã đẩy giá tới vùng dao động, nhưng đã gặp phải phe bán tại đó. Một cuộc chiến đang diễn ra, nhưng vì động thái trong tuần này rất mạnh, phe bán sẽ phải nỗ lực nhiều để chứng minh họ có thể giành lại quyền kiểm soát. Trong khi đó, phe mua phải cân nhắc xem liệu mục tiêu này có phải là một mức đủ mạnh để dựa vào đó chốt lời - hoặc thậm chí nghĩ đến việc đảo chiều hay không.

OPEC+ dự kiến giữ ổn định sản lượng dầu trong Quý 1/2026 tại cuộc họp Chủ Nhật

Nhiều khả năng nhóm sẽ thống nhất về cơ chế đánh giá năng lực sản xuất tối đa của các quốc gia thành viên.

Nhận định thị trường: Điều này vốn đã nằm trong dự tính của giới đầu tư, vì vậy không thực sự là thông tin mới mẻ. Chúng ta chỉ chứng kiến một nhịp tăng giá ngắn và nhẹ, nhưng đà tăng này đã nhanh chóng hạ nhiệt ngay sau đó.

Tổng thống Nga Vladimir Putin vừa đưa ra hàng loạt bình luận quan trọng liên quan đến xung đột Ukraine và quan hệ với Mỹ, phát đi những tín hiệu có thể ảnh hưởng đến thị trường năng lượng và địa chính trị toàn cầu.

Về Kế hoạch Hòa bình và Quan hệ với Mỹ:

"Chúng tôi nhận thấy rằng Mỹ đang tính đến quan điểm của chúng tôi."
Chưa có phiên bản cuối cùng cho kế hoạch hòa bình.
"Chúng tôi đồng ý rằng kế hoạch về Ukraine của ông Trump có thể được sử dụng làm cơ sở cho các thỏa thuận trong tương lai."
Chúng ta cần thảo luận thêm một số vấn đề; Nga sẵn sàng cho các cuộc thảo luận nghiêm túc và mong đợi phái đoàn Mỹ sẽ tới vào tuần tới.
Đặc phái viên Witkoff sẽ đến Moscow để đàm phán.
Nga cũng sẵn sàng thảo luận về ổn định chiến lược với Mỹ.

Về An ninh Châu Âu và Tình hình Chiến trường:

Khẳng định Nga không có kế hoạch tấn công châu Âu và gọi ý tưởng này là "nực cười". Nga sẵn sàng thảo luận về an ninh châu Âu.
Các cơ quan đặc biệt của Nga và Ukraine vẫn duy trì liên lạc.
Tuyên bố rằng một khi quân đội Ukraine rời đi, các trận chiến sẽ dừng lại.

Ông Putin nhấn mạnh quân đội Nga đang di chuyển nhanh hơn trên mọi hướng của chiến trường, trong khi đối phương không thể bổ sung lực lượng kịp thời.

Về Trừng phạt Năng lượng:

Bày tỏ sự ngạc nhiên trước các lệnh trừng phạt mới của Mỹ đối với các công ty dầu mỏ Nga.
Cảnh báo rằng các lệnh trừng phạt đang phá hủy mối quan hệ giữa Nga và Mỹ.

Phản ứng Thị trường:

Giá dầu thô đã ghi nhận sự suy yếu sau những bình luận của ông Putin, do kỳ vọng về việc chấm dứt chiến tranh vẫn duy trì tích cực, làm giảm bớt phí rủi ro địa chính trị (geopolitical risk premium) trong giá dầu.

Tổng quan Thị trường:

Ngoại hối: NZD dẫn đầu, CHF yếu nhất trong ngày.
Chứng khoán: Cổ phiếu Châu Âu tăng nhẹ; Hợp đồng tương lai S&P 500 đi ngang.
Vàng: Giảm 0.2% xuống $4,156.79.
Dầu thô WTI: Tăng 0.4% lên $58.89.
Bitcoin: Tăng 1.0% lên $91,127.

Diễn biến chính:

Đây là một phiên giao dịch yên tĩnh với không nhiều diễn biến đáng chú ý khi hứng thú giao dịch sụt giảm mạnh trong bối cảnh nước Mỹ bước vào kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn.

Kỳ nghỉ lễ cũng dẫn đến sự trầm lắng lan sang Châu Âu, với các nhà giao dịch và nhà đầu tư tỏ ra khá thờ ơ trong suốt phiên. Điều này càng rõ rệt hơn khi không có dữ liệu kinh tế quan trọng hay tin tức lớn nào được công bố để thị trường "tiêu hóa".

Trong nhóm các đồng tiền chính, đồng đô la ít thay đổi trên diện rộng trong một khởi đầu ngày mới thiếu sức sống.

EUR/USD chỉ giảm 0.1% xuống 1.1585.
USD/JPY hiện giảm 0.1% xuống 156.35. Cặp tiền này ít nhất đã nhích nhẹ từ mức quanh 155.90 vào đầu phiên.
GBP/USD vẫn giữ được đà tăng có được sau công bố ngân sách, dao động quanh mức 1.3230, dù giảm 0.1% trong ngày.

Trên thị trường chứng khoán, các chỉ số Châu Âu ghi nhận mức tăng nhỏ khi tâm lý rủi ro vẫn được duy trì trong tuần. Tuy nhiên, với việc Phố Wall đóng cửa hôm nay, thị trường thiếu đi sự xác nhận xu hướng để có thể bứt phá mạnh mẽ.

Về thị trường hàng hóa, vàng tiếp tục bị mắc kẹt trong mô hình kỹ thuật "cờ đuôi nheo" (technical pennant) và hiện giảm nhẹ xuống mức $4,156. Trong lĩnh vực tiền điện tử, ít nhất khẩu vị rủi ro đang khởi sắc với Bitcoin hiện leo trở lại mức $91,000. Đây chắc chắn là một sự giải tỏa sau cú sốc tâm lý hồi tuần trước.

Các phát biểu đáng chú ý từ ông Martins Kazaks, thành viên Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB):

"Tôi sẽ tập trung vào các dự báo lạm phát cho năm 2026 và 2027."
"Các rủi ro giảm đối với lạm phát đã được nhận diện rõ hơn, nhưng chúng ta không nên xem nhẹ các rủi ro tăng."
"Việc trì hoãn hệ thống giao dịch khí thải ETS2 có thể giúp lạm phát ổn định hơn, nhưng chúng ta cũng nên xem xét kỹ lạm phát lõi."

Phân tích:

Vẫn là những thông điệp quen thuộc từ ông Kazaks khi ông tiếp tục duy trì lập trường trung lập. Các thành viên ECB đã nhiều lần nhắc lại rằng họ sẽ không phản ứng trước những sai lệch nhỏ hoặc ngắn hạn so với mục tiêu 2%, vì vậy thị trường hiện đều đang ở trạng thái "chờ đợi và quan sát".

Trung Quốc bày tỏ quan ngại nghiêm trọng về một số nội dung trong thỏa thuận thương mại Mỹ-Malaysia, chủ yếu liên quan đến lĩnh vực đất hiếm.

Malaysia hiện là nơi sở hữu cơ sở chế biến đất hiếm lớn nhất bên ngoài Trung Quốc, khiến quốc gia này trở thành mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng toàn cầu.

Chuyến thăm gần đây của Tổng thống Trump nhằm đảm bảo Mỹ được hưởng lợi từ nguồn tài nguyên chiến lược này, trong bối cảnh Trung Quốc vẫn sử dụng đất hiếm như một “át chủ bài” trong đàm phán quốc tế.

Vàng tiếp tục duy trì trong mô hình cờ kỹ thuật, với mức giá chạm đỉnh $4,173 trước khi giảm nhẹ về $4,157 trong ngày.

Mặc dù kim loại quý đã tăng hơn 2% trong tuần, diễn biến giá vẫn nằm trong khuôn khổ mô hình cờ/nêm hình thành từ giữa tháng 11.

Giới phân tích cho rằng, một cú phá vỡ trên mức $4,200 có thể mở đường cho vàng hướng tới các đỉnh cao nhất trong năm, nhờ động lực mùa vụ thường tích cực vào tháng 12 và tháng 1.

Ngược lại, nếu vàng giảm xuống dưới $4,000, mức hỗ trợ quan trọng quanh $3,900 sẽ được thử nghiệm.

Trong bối cảnh các yếu tố cơ bản vẫn có ảnh hưởng, các chuyên gia nhận định diễn biến kỹ thuật hiện tại sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của vàng.

Trong tháng 11 năm 2025, niềm tin kinh doanh tại Ý ghi nhận mức 89.6, cao hơn so với 88.4 của tháng trước, phản ánh sự cải thiện nhẹ trong tâm lý của các doanh nghiệp sản xuất.

Các doanh nghiệp ghi nhận đơn hàng phục hồi, kỳ vọng sản xuất tăng và mức tồn kho giảm, cho thấy hoạt động sản xuất đang cân bằng hơn.

Ngược lại, chỉ số niềm tin người tiêu dùng giảm từ 97.6 xuống 95.0, thấp hơn mức dự báo 97.6, với tất cả các thành phần chính đều suy giảm: kỳ vọng tương lai giảm mạnh, quan điểm về tình hình cá nhân và kinh tế trở nên bi quan hơn, cùng với đánh giá về hiện tại cũng giảm.

Dữ liệu này cho thấy người tiêu dùng đang thận trọng hơn, trong khi doanh nghiệp sản xuất tỏ ra lạc quan, nhưng nhìn chung báo cáo không đủ mạnh để tác động đáng kể đến thị trường.

Cung tiền Eurozone trong tháng 10 cho thấy bức tranh ổn định khi M3 tăng 2.8% so với cùng kỳ, đúng như dự báo và không đổi so với tháng trước, trong khi M1 – thước đo tiền hẹp phản ánh nhu cầu thanh khoản – nhích lên 5.2% từ 5.0% của tháng 9.

Ở lĩnh vực tín dụng, tốc độ tăng trưởng cho vay điều chỉnh đối với hộ gia đình cải thiện nhẹ lên 2.8% từ 2.6%, cho thấy nhu cầu vay tiêu dùng và vay mua nhà có dấu hiệu phục hồi, còn tín dụng dành cho các doanh nghiệp phi tài chính vẫn duy trì mức tăng 2.9%, phản ánh sự thận trọng của khu vực doanh nghiệp trước triển vọng kinh tế còn nhiều bất định.

Các thị trường chứng khoán châu Âu mở cửa trong sắc xanh nhẹ, Eurostoxx tăng 0.2%, DAX của Đức dẫn đầu với mức tăng 0.5%, trong khi CAC 40 của Pháp nhích 0.1%, FTSE của Anh gần như đi ngang, còn IBEX của Tây Ban Nha và FTSE MIB của Ý lần lượt tăng 0.2% và 0.3%.

Dù Phố Wall đóng cửa do nghỉ lễ, đà hồi phục rủi ro trong tuần vẫn tiếp tục được duy trì, khi nhà đầu tư tỏ ra thoải mái với tâm lý ổn định trong bối cảnh không có nhiều dữ liệu mới và kỳ chốt tháng chỉ còn hai ngày nữa đang tạo thêm lực đỡ cho thị trường.

Cặp USD/JPY tiếp tục giao dịch trong trạng thái giằng co khi cả USD lẫn JPY đều suy yếu, tạo nên những nhịp biến động khó lường trên thị trường.

Đồng bạc xanh chịu áp lực sau báo cáo ADP kém tích cực cùng thông tin cho thấy Hassett đang nổi lên như ứng viên hàng đầu cho ghế Chủ tịch Fed. Từ nay đến cuộc họp FOMC, không có nhiều dữ liệu quan trọng, nên giới đầu tư tạm thời dựa vào các báo cáo việc làm như trợ cấp thất nghiệp và bảng lương ADP để định hướng kỳ vọng. Dữ liệu yếu sẽ tiếp tục khiến USD giảm, trong khi dữ liệu mạnh chỉ mang lại lực đỡ ngắn hạn.

Ở chiều ngược lại, đồng yên vẫn trong xu hướng suy yếu sau khi BoJ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp gần nhất và Thống đốc Ueda nhấn mạnh tầm quan trọng của đàm phán lương mùa xuân, hàm ý lần tăng lãi suất tiếp theo có thể bị lùi sang đầu năm 2026, dù kỳ vọng nâng lãi suất trong tháng 12 đã nhích lên 33% khi đồng yên rơi quá nhanh.

Về kỹ thuật, USD/JPY đang bật tăng trở lại từ đường xu hướng trên khung ngày, nơi phe mua đang cố gắng bảo vệ để hướng giá lên vùng 158.87, trong khi phe bán chờ một cú phá vỡ để kéo giá về 153.50.

Trên khung 4 giờ, đợt điều chỉnh hiện tại được giới hạn bởi đường xu hướng giảm nhỏ, tạo điểm tựa cho phe bán, còn phe mua sẽ chờ tín hiệu phá lên để nối lại đà tăng. Khung 1 giờ chưa cung cấp thêm tín hiệu mới khi giá mắc kẹt giữa hai đường xu hướng chủ chốt, buộc thị trường phải kiên nhẫn chờ đợi điểm chạm quan trọng tiếp theo.

Bà Rishi Sunak hôm qua nhấn mạnh rằng chi phí vay của Anh đang giảm nhờ việc chính phủ duy trì kiểm soát nợ công, đồng thời khẳng định việc tăng thuế không nhằm bù đắp chi cho phúc lợi xã hội.

Ngân sách vừa công bố đã nhận được phản ứng tích cực từ thị trường: bảng Anh tăng giá, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.42%, cho thấy nhà đầu tư trái phiếu chưa tỏ ra lo ngại. Tuy nhiên, Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách (OBR) cảnh báo rằng các biện pháp trong ngân sách “không có tác động đáng kể tới dự báo tài chính”, đồng thời nhấn mạnh cả thu thuế lẫn chi tiêu đều tăng mạnh, với dự báo tổng thuế của Anh sẽ vượt mức cao nhất kể từ sau chiến tranh trong những năm tới.

Hợp đồng tương lai Eurostoxx mở cửa giảm 0.1%
Hợp đồng tương lai DAX của Đức ở mức tham chiếu
FTSE của Anh giảm 0.1%.

Đà giảm này nối tiếp phiên tăng mạnh hôm qua, khi các chỉ số châu Âu bắt nhịp với phố Wall trước kỳ nghỉ Lễ Tạ Ơn. Tuy nhiên, việc thị trường Mỹ nghỉ lễ dự kiến sẽ làm giảm tâm lý rủi ro toàn cầu, khiến phiên giao dịch châu Âu hôm nay khởi đầu thận trọng và dè dặt.

Trong phiên giao dịch châu Âu hôm nay, thị trường sẽ chỉ tập trung vào một số dữ liệu kinh tế mức thấp, bao gồm chỉ số niềm tin doanh nghiệp của Ý và khu vực đồng euro, dự kiến sẽ không tác động đáng kể đến chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hay diễn biến thị trường. Biên bản cuộc họp ECB cũng sẽ được công bố, nhưng đây gần như không phải là thông tin gây biến động mạnh.

Tại phiên Mỹ, các thị trường sẽ đóng cửa nhân dịp Lễ Tạ ơn, trong khi dòng tiền cuối tháng nhiều khả năng khiến giá cả biến động hạn khi hướng tới cuối tuần.

Lịch phát biểu từ các quan chức ngân hàng trung ương đáng chú ý:

08:30 GMT/03:30 ET – Cipollone (ECB, trung lập, có quyền biểu quyết)
11:00 GMT/06:00 ET – de Guindos (ECB, trung lập, có quyền biểu quyết)
16:00 GMT/11:00 ET – Greene (BoE, hawkish, có quyền biểu quyết)

Chỉ số niềm tin tiêu dùng GfK của Đức tháng 12 tăng nhẹ lên -23.2 từ -24.1, phù hợp dự báo.

GfK cho biết tâm lý người dân ổn định hơn so với cùng kỳ năm trước, nhưng chưa có dấu hiệu cho thấy sự phục hồi mạnh trong ngắn hạn. Ngược lại, kỳ vọng kinh tế lại giảm từ 0.8 xuống -1.1, phản ánh sự thận trọng của người tiêu dùng trước bối cảnh tăng trưởng yếu.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Noguchi cho biết nếu đồng yên tiếp tục giảm nhanh, các doanh nghiệp có thể chuyển chi phí cao hơn xuống chuỗi cung ứng, làm gia tăng áp lực lên giá cả. Ông cũng nhận định lạm phát giá thực phẩm dự kiến sẽ hạ nhiệt, nhưng thời điểm hạ nhiệt có thể bị trì hoãn nếu đồng yên suy yếu thêm.

Noguchi nhấn mạnh lạm phát cơ bản vẫn chưa đạt mức 2%, đồng thời cho hay tốc độ tăng lãi suất trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế mới. Ông khẳng định chính sách của BoJ luôn được điều chỉnh rất thận trọng và không mâu thuẫn với định hướng của Chính phủ Nhật Bản.

Theo ông, yếu tố then chốt để đánh giá quan điểm chính sách là cam kết duy trì sự thận trọng trong điều chỉnh lãi suất, trong khi các nhận định khác hầu như không mới so với các tuyên bố trước đó.

Càng tiến gần đến việc đạt được mục tiêu giá cả, rủi ro lạm phát gia tăng sẽ càng hiện rõ.
Nhiều chỉ số đo lường lạm phát cơ bản đang tiến rất chậm về phía mục tiêu của chúng tôi.
Trong bối cảnh giá cả leo thang, sự phối hợp chính sách lý tưởng không còn đơn giản và trực diện như việc chỉ mở rộng kích thích tài khóa và nới lỏng chính sách tiền tệ nữa.
Không thấy sự khác biệt trong quan điểm giữa Chính phủ và BOJ về việc cần điều chỉnh dần dần các hỗ trợ tiền tệ để kiểm soát đà tăng giá.
Không nhất thiết phải đợi đến các cuộc đàm phán lương mùa xuân năm sau mới đánh giá được xu hướng tiền lương.
Không nên chỉ dựa vào các cuộc đàm phán lương mùa xuân năm sau để đánh giá xu hướng và biến động tiền lương.
Tuy nhiên, nếu các yêu cầu của công đoàn được đáp ứng, nền kinh tế sẽ tiến gần hơn tới các điều kiện mà BOJ mong muốn đạt được.

Nhìn chung, đây là một tuần tích cực đối với các giao dịch rủi ro và điều đó sẽ đưa các nhà đầu tư bước vào kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn bắt đầu từ hôm nay. Kỳ nghỉ lễ thường kéo dài đến hết cuối tuần, đồng thời vắng bóng các dữ liệu kinh tế Mỹ trên lịch trình do đã được đẩy lên công bố vào ngày hôm qua.

Xin nhắc lại, cả thị trường chứng khoán và trái phiếu Mỹ sẽ đóng cửa vào hôm nay và sẽ chỉ mở cửa nửa ngày vào ngày mai. Vì vậy, điều đó sẽ làm giảm bớt nhiều năng lượng và sự hưng phấn của thị trường trong hai ngày tới.

Lại là một phiên giao dịch bị chi phối bởi dữ liệu và các bình luận từ ngân hàng trung ương của New Zealand, Úc và Nhật Bản.

New Zealand khởi động mọi thứ với bộ số liệu doanh số bán lẻ Quý 3 mạnh mẽ, theo sau là sự gia tăng đáng chú ý trong các khảo sát kinh doanh. Niềm tin kinh doanh tháng 11 tăng vọt lên 67.1%, mức cao nhất trong 11 năm, trong khi hoạt động của chính các doanh nghiệp đạt kết quả tốt nhất trong hơn một thập kỷ. Ngay sau đợt cắt giảm lãi suất vào thứ Tư, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) tiếp tục củng cố quan điểm rằng việc nới lỏng thêm hiện không còn được cân nhắc, với Thống đốc Hawkesby nhấn mạnh động lực kinh tế được cải thiện trong loạt xuất hiện trên truyền thông sau quyết định. Đồng NZD đã mở rộng đà tăng trong suốt phiên.

Đồng đô la Úc cũng giao dịch cao hơn. Báo cáo chi tiêu vốn (Capex) Quý 3 của Úc cực kỳ mạnh mẽ: vốn đầu tư mới tăng 6.4% theo quý (so với kỳ vọng 0.5%), mức tăng lớn nhất kể từ năm 2012, với đầu tư vào nhà xưởng và máy móc đạt mức cao kỷ lục. Các nhà phân tích tại một trong những ngân hàng lớn đã cảnh báo rằng, sau bất ngờ về lạm phát tăng vào hôm qua, việc tăng lãi suất có thể cần quay trở lại bàn thảo luận của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào nửa đầu năm tới.

Từ Nhật Bản, thành viên hội đồng BoJ Asahi Noguchi nhắc lại sự cần thiết của cách tiếp cận "từng bước, có chừng mực" đối với bình thường hóa chính sách. Quan trọng là, ông tránh tán thành những kỳ vọng ngày càng tăng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 12, thay vào đó nhấn mạnh tầm quan trọng của việc điều chỉnh chính sách chỉ vào đúng thời điểm. Đồng Yên tăng giá trong thời gian ngắn trước phát biểu của ông nhưng sau đó giảm nhẹ do giọng điệu trung lập.

Dữ liệu Trung Quốc cho thấy lợi nhuận công nghiệp tăng 1,9% trong giai đoạn tháng 1-10, nhưng riêng tháng 10 giảm 5.5% so với cùng kỳ năm ngoái - mức yếu nhất trong năm tháng qua, nhấn mạnh đà suy yếu sau sự phục hồi mạnh mẽ của tháng 9.

Thị trường Mỹ sẽ đóng cửa vào thứ Năm nhân Lễ Tạ ơn và mở cửa trở lại cho một phiên rút ngắn vào thứ Sáu. Không có dữ liệu quan trọng, đấu giá Kho bạc hay bài phát biểu nào của Fed được lên lịch trong ngày.

Chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương:

Nhật Bản (Nikkei 225) +1.1%
Hồng Kông (Hang Seng) +0.34%
Shanghai Composite +0.49%
Úc (S&P/ASX 200) tham chiếu

Tờ Financial Times (FT) lập luận rằng Trung Quốc đang khiến thương mại nước ngoài về lâu dài ngày càng trở nên bất khả thi, khi chỉ nhập khẩu các công nghệ then chốt cho đến khi phát triển được các sản phẩm thay thế trong nước — và cuối cùng là tự xuất khẩu chúng.

Trung Quốc đang nhanh chóng thu hẹp không gian giao thương của các công ty nước ngoài, theo đuổi mô hình mà sự tự chủ được đặt lên trên sự cởi mở. Theo lập luận của FT, Bắc Kinh ngày càng cho rằng không có sản phẩm nhập khẩu nào mà họ không thể thiết kế lại, sản xuất rẻ hơn và kiểm soát trong nước. Quốc gia này hiện vẫn là khách hàng lớn của các mặt hàng bán dẫn, phần mềm, máy bay thương mại cỡ lớn và thiết bị sản xuất tiên tiến — nhưng điều này chỉ là tạm thời.

Trung Quốc coi những thương vụ mua sắm này giống như cách một sinh viên tiếp thu kiến thức đào tạo: cần thiết ở hiện tại, nhưng chỉ là một bước đệm. Chính sách công nghiệp của nước này hướng tới việc thay thế các nhà cung cấp nước ngoài trong mọi lĩnh vực chiến lược, và cuối cùng là xuất khẩu chính những công nghệ này ra nước ngoài. Thông điệp dành cho các nhà sản xuất toàn cầu rất thẳng thừng: Trung Quốc có thể vẫn là một khách hàng khổng lồ hôm nay, nhưng họ đang nỗ lực không ngừng nghỉ để đảm bảo rằng họ sẽ không còn cần đến các bạn vào ngày mai.

Thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), ông Asahi Noguchi, cho biết ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu giảm dần mức độ nới lỏng tiền tệ nếu hoạt động kinh tế và giá cả tiếp tục diễn biến phù hợp với triển vọng hiện tại của BoJ.

Phát biểu vào thứ Tư, ông nhấn mạnh rằng việc đạt được lạm phát "bền vững và ổn định" đòi hỏi sự mở rộng ổn định về nhu cầu và sự gia tăng bền vững của tiền lương danh nghĩa, đặc biệt là tại các doanh nghiệp nhỏ và các nền kinh tế địa phương. Ông Noguchi nhắc lại rằng tính bền vững của đà tăng lương sẽ quyết định liệu lạm phát cơ bản có thể giữ vững lộ trình hướng tới mục tiêu 2% hay không.

Cảnh báo về giá cả:

Mặc dù tăng trưởng CPI toàn phần dự kiến sẽ giảm tốc, ông cảnh báo rằng các phản ứng dây chuyền cục bộ trong việc tăng giá có thể tái xuất hiện — tương tự như đợt tăng giá thực phẩm gần đây, điển hình là gạo - khi sự thắt chặt cung-cầu thúc đẩy các công ty bù đắp cho những chậm trễ trong quá khứ về việc chuyển chi phí (sang người tiêu dùng).
Ông Noguchi cũng nhận định tác động của thuế quan Mỹ đối với nền kinh tế Nhật Bản cho đến nay là hạn chế.

Lộ trình lãi suất:

Ông nói thêm rằng nếu BoJ đạt được mục tiêu lạm phát trong nửa sau của giai đoạn dự báo, ngân hàng nên điều chỉnh lãi suất ở một "tốc độ thích hợp" để duy trì sự phù hợp với mốc thời gian đó. Điều này phát đi tín hiệu về một lộ trình bình thường hóa chính sách dần dần và phụ thuộc vào dữ liệu.

Phản ứng thị trường: Đồng Yên (JPY) đang trên đà tăng giá dần dần trong suốt phiên giao dịch cho đến nay.

PBOC ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay ở mức 7.0779 (Dự báo: 7.0733)

Giá đóng cửa trước đó là 7.0754

PBOC đã bơm 356.4 tỷ nhân dân tệ (bơm ròng 56.4 tỷ) thông qua nghiệp vụ repo đảo ngược kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 1.40%

Tiêu điểm thị trường