Giá BTCUSD kiểm tra thất bại mức kháng cự quan trọng thiết lập vào tháng 6/ 2021. Bitcoin đã có một đợt phục hồi kể từ đỉnh của cuộc “khủng hoảng” ngân hàng và hiện đang có một đợt giảm từ $25,231 với mức thoái lui Fibonacci 38.2%.
Fed ngày hôm qua đã tăng lãi suất thêm 25 bps. Đây vẫn là một đợt tăng lãi suất ôn hòa vì Fed cho rằng các sự kiện gần đây sẽ thắt chặt các điều kiện tài chính.
JPMorgan cho biết Mỹ có thể đối mặt với môi trường “có phần đình lạm” trong nửa cuối năm, khi những dấu hiệu ban đầu của áp lực giá do thuế quan gây ra kết hợp với nhu cầu suy yếu và thị trường lao động chùng xuống.
Trong báo cáo hôm thứ Hai, chiến lược gia Mislav Matejka nhận định giá hàng hóa đang bắt đầu tăng khi tác động của thuế quan lan tỏa, ngay cả khi tiêu dùng chậm lại và tốc độ tăng trưởng việc làm rơi xuống dưới mức ông gọi là “tốc độ đình trệ”. Ông cho rằng sự kết hợp này cho thấy bức tranh thị trường lao động trở nên pha tạp hơn, khiến giới đầu tư phần lớn kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9 tới.
Khảo sát Kinh doanh tháng 7/2025 của Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB):
PBOC ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay ở mức 7.1418 (Dự báo: 1.1901)
Giá đóng cửa trước đó là 7.1881
PBOC đã bơm 114.6 tỷ nhân dân tệ thông qua nghiệp vụ repo đảo ngược kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 1.40%
Trung Quốc đã cập nhật danh sách kiểm soát xuất khẩu, bổ sung quy định cho phép doanh nghiệp nộp đơn xin phép giao dịch với các đối tượng hiện đang bị hạn chế. Trong khuôn khổ thay đổi này, Bắc Kinh đã gỡ bỏ biện pháp kiểm soát xuất khẩu đối với 12 công ty có trụ sở tại Mỹ và cho biết sẽ cấp giấy phép cho các nhà xuất khẩu đáp ứng yêu cầu pháp lý.
Ngoài ra, Trung Quốc cũng tạm ngừng việc đưa một số công ty Mỹ vào danh sách kiểm soát xuất khẩu trong 90 ngày.
Động thái này cho thấy Bắc Kinh đang áp dụng cách tiếp cận có chọn lọc và có điều kiện hơn đối với các hạn chế thương mại, cho phép miễn trừ theo từng trường hợp thay vì áp lệnh cấm toàn diện. Giới phân tích nhận định sự thay đổi có thể nhằm giảm căng thẳng trong một số lĩnh vực nhất định, đồng thời vẫn duy trì khả năng áp dụng biện pháp kiểm soát ở những lĩnh vực mà Trung Quốc coi là nhạy cảm hoặc liên quan đến an ninh chiến lược.
Tổng thống Trump đã đề cử ông EJ Antoni, nhà kinh tế trưởng tại Quỹ Di sản (Heritage Foundation) giữ chức lãnh đạo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), sau khi ông sa thải ủy viên trước đó vì những điều chỉnh trong báo cáo việc làm.
Quyết định này vấp phải chỉ trích gay gắt, phần lớn xoay quanh danh tiếng của Antoni như một nhân vật có lập trường đảng phái cực đoan.
Dù sự phản đối đến từ cả hai phe chính trị, nhưng mối lo ngại lớn hơn là Antoni vốn là một nhà kinh tế chứ không phải nhà thống kê, đặt ra câu hỏi liệu ông có đủ nền tảng kỹ thuật để lãnh đạo một cơ quan mà công việc phụ thuộc vào sự chuẩn xác về thống kê hay không.
Với thị trường, mối quan tâm chính là tác động tiềm ẩn đến độ tin cậy và tính minh bạch của dữ liệu từ BLS — bao gồm các số liệu việc làm và lạm phát được theo dõi sát sao.
Chi tiêu của người tiêu dùng Anh đã khởi sắc trong tháng 7, nhờ thời tiết nóng vào đầu tháng (Cơ quan Khí tượng Anh cho biết tháng 7 vừa qua là tháng 7 ấm thứ năm trong lịch sử) giúp thúc đẩy doanh số quần áo dù đà tăng chững lại vào cuối tháng khi nhiệt độ hạ xuống.
Hiệp hội Bán lẻ Anh (BRC) cho biết tổng doanh số tăng 2.5% y/y, giảm tốc so với mức tăng 3.1% của tháng 6.
Doanh số bán lẻ cùng kỳ tăng 1.8%
Dữ liệu từ Barclays cho thấy tổng chi tiêu tăng 1.4%, phục hồi từ mức giảm 0.1% của tháng 6
Doanh số thực phẩm tăng 3.9% so với cùng kỳ, phản ánh nhu cầu mạnh vào đầu tháng và giá cả cao hơn
Doanh số quần áo bật tăng 4.2% — tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 9/2024
Các nhà kinh tế đang theo dõi xem liệu các hộ gia đình có sẵn sàng rút tiền tiết kiệm để duy trì chi tiêu khi tình trạng mất việc gia tăng và tăng trưởng tiền lương chậm lại.
Ông Trump:
Thị trường đầu tuần chưa chứng kiến quá nhiều biến động khi các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một tuần dày đặc các sự kiện liên quan đến thương mại, địa chính trị và dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ khiến chỉ số DXY giảm nhẹ. Trong đó, dữ liệu lạm phát của Mỹ vào thứ Ba sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định diễn biến của đồng USD trong tuần này vì nó có thể làm thay đổi kỳ vọng của thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed. Trong khi đó, GBP/USD giảm xuống từ mức cao nhất trong hai tuần là 1.345 khi giới giao dịch chờ dữ liệu việc làm và GDP của Anh – những yếu tố có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách của BOE, sau cuộc bỏ phiếu suýt soát về việc cắt giảm lãi suất hôm thứ Năm tuần trước.
BTC/USD chạm mức đỉnh cao nhất trong lịch sử, giao dịch quanh mức 122,838. Sự kiện này diễn ra trong bối cảnh kho dự trữ crypto của các công ty đã vượt mốc 100 tỷ USD, làm dấy lên lo ngại trong giới phân tích rằng một ngày nào đó Mỹ có thể quốc hữu hóa một phần tài sản này. Tính đến cuối tháng 7, các công ty nắm giữ Bitcoin đã sở hữu 791,662 BTC, trị giá khoảng 95 tỷ USD, tương đương khoảng 3.8% tổng nguồn cung lưu hành. Sự gia tăng sở hữu của các công ty có thể tạo ra một điểm tập trung rủi ro mới cho Bitcoin và đồng tiền số đầu tiên thế giới có thể đi theo “con đường quốc hữu hóa” giống vàng năm 1971. ETH/USD cũng đã tăng lên mức 4,300 - mức cao nhất kể từ tháng 12.2021 nhờ sự kết hợp mạnh mẽ giữa yếu tố pháp lý rõ ràng hơn, dòng vốn tổ chức, tiến bộ kỹ thuật và vai trò ngày càng mở rộng trong stablecoin.
Tại Phố Wall, nhóm chỉ số chính giảm nhẹ, với nhóm cổ phiếu năng lượng và nguyên vật liệu dẫn dắt đà giảm. Thị trường biến động mạnh vào thứ Hai khi nhà đầu tư chuẩn bị cho một tuần bận rộn và nhóm cổ phiếu chip dao động sau khi đồng ý chia sẻ một phần doanh thu từ thị trường Trung Quốc với Mỹ theo sự thay đổi chính sách thương mại từ chính quyền Trump.
Giá vàng biến động mạnh, giảm mạnh do hy vọng gia tăng về một lệnh ngừng bắn giữa Ukraine và Nga nhưng sau đó được hỗ trợ bởi tâm lý thị trường trước thềm công bố số liệu kinh tế Mỹ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0.19% ở mức 8 điểm cơ bản.
Doanh thu thuế quan của chính quyền Trump đã đạt 29,6 tỷ USD trong tháng 7, cao hơn vài tỷ USD so với mức 28 tỷ USD thu được trong tháng 6. Doanh thu thuế quan đã tăng đều đặn từ 17,4 tỷ USD trong tháng 4 lên 23,9 tỷ USD vào tháng 5, trước khi leo lên 28 tỷ USD vào tháng 6.
Với tốc độ thu hiện tại là 29,6 tỷ USD (tạm tính là 30 tỷ USD mỗi tháng), con số này sẽ đạt 360 tỷ USD cho cả năm. Đây là mức thu cao hơn bao giờ hết, nhưng vẫn còn xa mới đạt được mức 700 tỷ USD mà Bộ trưởng Thương mại Lutnick đã quảng bá trên các chương trình tin tức Chủ nhật vào cuối tháng 7.
Vào cuối tuần qua, Goldman Sachs ước tính rằng:
Liệu cơ cấu này có thể tiếp tục giữ lạm phát ở mức thấp? Mức thuế quan trung bình đã giảm sau ngày 1 tháng 8, cho thấy Mỹ có thể đã đạt đỉnh về doanh thu thuế quan?
USDCAD đã tăng cao hơn trong phiên hôm nay, phá vỡ lên trên đường MA 200 giờ tại 1.37817 và đường MA 100 ngày tại 1.37876. Đường MA 100 ngày hiện đóng vai trò là một ngưỡng kháng cự rõ ràng. Một đà giảm bền vững từ ngưỡng này sẽ mở đường cho giá tiến tới mức thoái lui 38.2% tại 1.37626, với đường MA 100 giờ tại 1.3754 là mục tiêu giảm giá tiếp theo.
Nếu giá di chuyển xuống dưới cả hai mức đó, trọng tâm sẽ chuyển sang mức Fibonacci thoái lui 50%, đây sẽ là vùng hỗ trợ hợp lý tiếp theo.
Các nhà giao dịch nên lưu ý về một kịch bản tương tự ở đây. Về mặt kỹ thuật, các cú phá vỡ thất bại là điều mà các nhà giao dịch nên cảnh giác. Tuy nhiên, nếu phe mua quay trở lại và đẩy giá vượt lên trên đường MA 100 ngày, việc tham gia vào phe bán sẽ rất rủi ro (vì đây là ngưỡng quan trọng xác định rủi ro và xu hướng)
Sau khi phá vỡ xuống dưới đường MA 100 giờ, giá hiện đang kiểm tra mức 50% của đợt giảm từ đỉnh ngày 1 tháng 7.
EURUSD đã giảm xuống mức đáy mới trong phiên, gây áp lực lên một ngưỡng kỹ thuật quan trọng — mức Fibonacci thoái lui 50% của đợt giảm từ đỉnh ngày 1 tháng 7 tại 1.16098. Đầu phiên Mỹ, cặp tiền đã trượt xuống dưới đường trung bình động 100 giờ tại 1.16312 (đường màu xanh), đảo ngược xu hướng ngắn hạn sang giảm. Đối với phe bán, đường MA đó hiện đóng vai trò là ngưỡng rủi ro gần, và việc giữ giá dưới mức này sẽ duy trì xu hướng giảm.
Một cú phá vỡ dứt khoát xuống dưới 1.16098 sẽ mở đường cho đà giảm về phía đường MA 200 giờ tại 1.15648. Cho đến lúc đó, mức giữa này là vùng giằng co. Trong các phiên gần đây, EURUSD đã bị giới hạn giữa mức 1.16098 và mức đỉnh của ngày Thứ Tư tại 1.1698, khiến cho việc kiểm tra mức này hôm nay càng trở nên quan trọng hơn. Phe bán đang chiếm ưu thế — bây giờ vấn đề là liệu họ có thể phá vỡ và duy trì đà giảm hay không.
Tỷ giá USDCHF đã chững lại tại các mức đỉnh vào Thứ Tư, Thứ Năm và Thứ Sáu tuần trước, tất cả đều đạt đỉnh gần 0.8090. Việc phá vỡ các đường kháng cự đã thúc đẩy đà mua tăng mạnh.
Giá đã đạt đến mức 0.8116, đây cũng là mức đỉnh của tuần trước (Thứ Ba). Việc vượt qua mức này sẽ mở đường cho giá tiến tới các mức đỉnh gần đây khác, bao gồm vùng dao động từ 0.81468 đến 0.8155, tiếp theo là mức đỉnh của ngày 1 tháng 8 tại 0.81703.
Nhắc lại rằng, mức đỉnh đó đã đạt được sau khi Tổng thống Trump áp đặt mức thuế 39% đối với hầu hết các mặt hàng xuất khẩu của Thụy Sĩ, có hiệu lực từ ngày 7 tháng 8 năm 2025. Mức thuế sâu rộng này áp dụng cho các lĩnh vực chính như đồng hồ xa xỉ, máy móc, công cụ chính xác, v.v., mặc dù một số mặt hàng như dược phẩm được miễn trừ.
Tuần này, các sự kiện quan trọng bắt đầu vào rạng sáng thứ Ba tại Mỹ với quyết định chính sách của RBA lúc 11h30, với lãi suất điều hành dự kiến sẽ giảm xuống 3.60% từ 3.85%. Đi kèm với đó sẽ là Tuyên bố Chính sách Tiền tệ, tuyên bố lãi suất và cuộc họp báo của RBA. Dữ liệu của Úc tiếp tục được công bố vào cuối tuần với Chỉ số Giá Tiền lương vào thứ Ba, lúc 9:30 tối theo giờ ET, dự báo tăng 0.8% so với quý trước, tiếp theo là số liệu thị trường lao động vào thứ Tư, lúc 9:30 tối theo giờ ET, với thay đổi việc làm dự kiến ở mức 25.3K (so với 2.0K tháng trước) và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4.2% từ 4.3%.
Tại Hoa Kỳ, trọng tâm tuần này là lạm phát, chi tiêu và tâm lý người tiêu dùng. CPI tháng 7 được công bố vào thứ Ba, với CPI toàn phần dự báo tăng +0.2% so với tháng trước (lõi +0.3%) và tỷ lệ so với cùng kỳ năm trước tăng lên 2.8% (từ 2.7%). Giá sản xuất (PPI) sẽ được công bố vào thứ Năm, lúc 8:30 sáng theo giờ ET, với PPI toàn phần dự kiến tăng 0.2% và PPI lõi cũng tăng 0.2%. Cùng lúc đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần dự kiến ở mức 225K (so với 226K tuần trước). Doanh số bán lẻ sẽ được công bố vào thứ Sáu, lúc 8:30 sáng theo giờ ET, với doanh số toàn phần dự kiến tăng 0.5% so với tháng trước (so với 0.6% lần trước) và lõi +0.3% (so với 0.5%). Tuần kết thúc với chỉ số tâm lý người tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan vào thứ Sáu, lúc 10:00 sáng theo giờ ET, dự kiến ở mức 61.9, với kỳ vọng lạm phát ở mức 4.5%.
Từ Vương quốc Anh, công bố quan trọng là GDP so với tháng trước vào thứ Năm, được dự báo sẽ phục hồi 0.2% trong tháng 7 sau khi giảm 0.1% vào tháng 6, cung cấp một cái nhìn sớm về động lực tăng trưởng quý ba.
Vào cuối tuần qua, Quan chức Fed Michelle Bowman, một người có phiếu biểu quyết cố định tại FOMC và có quan điểm ôn hòa, đã báo hiệu ủng hộ ba lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, với lý do thị trường lao động Mỹ suy yếu mạnh. Phát biểu tại một hội nghị ngân hàng ở Colorado Springs, bà chỉ ra những điều chỉnh giảm đáng kể trong dữ liệu NFP gần đây, là bằng chứng cho thấy động lực kinh tế đang suy yếu. Bà Bowman cho rằng sự chậm lại rõ ràng trong tăng trưởng và một thị trường lao động kém năng động hơn đã vượt qua rủi ro lạm phát cao hơn, khiến việc chuyển từ lập trường thắt chặt vừa phải sang trung lập là phù hợp. Bà dự kiến sẽ ủng hộ một lần cắt giảm tại mỗi cuộc họp còn lại của Fed trong năm nay — ngày 16–17 tháng 9, 28–29 tháng 10 và 9–10 tháng 12 — phù hợp với các tín hiệu ôn hòa gần đây từ các quan chức Fed khác bao gồm Daly, Waller, Williams và Kashkari.
Cũng vào cuối tuần, Nvidia và AMD đã đạt được một thỏa thuận chưa từng có với chính quyền Trump để chia sẻ cho chính phủ Hoa Kỳ 15% doanh thu từ việc bán một số loại chip nhất định ở Trung Quốc để đổi lấy giấy phép xuất khẩu. Theo thỏa thuận, Nvidia sẽ chia sẻ 15% doanh thu từ việc bán chip H20, trong khi AMD sẽ cung cấp cùng một tỷ lệ phần trăm từ việc bán chip MI308 cho Trung Quốc. Thỏa thuận này, được một quan chức Hoa Kỳ xác nhận, là một điều kiện cho các giấy phép được cấp vào tuần trước, ngay sau khi Giám đốc điều hành Nvidia Jensen Huang gặp Tổng thống Trump. Chính quyền vẫn chưa xác định số tiền này sẽ được sử dụng như thế nào. Các chuyên gia kiểm soát xuất khẩu lưu ý rằng chưa có công ty Hoa Kỳ nào trước đây đồng ý chia sẻ doanh thu để đảm bảo được phê duyệt xuất khẩu, đánh dấu đây là một thỏa thuận đầu tiên thuộc loại này, phù hợp với chiến lược rộng lớn hơn của chính quyền là gắn liền việc tiếp cận thị trường với các biện pháp tạo ra việc làm và doanh thu cho Hoa Kỳ. Thật bất ngờ. Ai có thể nghĩ rằng chính phủ Hoa Kỳ lại có một thỏa thuận chia sẻ doanh thu với các công ty trong nước? Phải chăng một rào cản lớn vừa bị phá vỡ?
Cổ phiếu của hai công ty này đang giảm trong giao dịch trước giờ mở cửa. Cổ phiếu Nvidia giảm 1.01 USD, tương đương 0.55%, xuống còn 181.67 USD. Trong khi đó, cổ phiếu AMD giảm 2.90 USD, tương đương -1.68%, xuống còn 169.86 USD.
Trên thị trường trái phiếu Mỹ, lợi suất giảm nhẹ, với các kỳ hạn dài giảm nhiều hơn:
Đồng bảng Anh đang được hưởng lợi khi BoE thực hiện đợt cắt giảm lãi suất mang tính hawkish vào tuần trước, trong bối cảnh USD suy yếu trên diện rộng sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) yếu hơn dự kiến. Dữ liệu này đã thúc đẩy thị trường nâng kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào cuối năm từ 35 điểm cơ bản lên 58 điểm cơ bản, đồng thời làm gia tăng khả năng Chủ tịch Powell sẽ mở đường cho một đợt giảm lãi suất vào tháng 9 tại Hội nghị Jackson Hole, trừ khi lạm phát sắp tới nóng bất thường.
Ở phía Anh, BoE không chỉ cắt giảm lãi suất mà còn đưa ra các tín hiệu hawkish khi nâng dự báo lạm phát và cảnh báo rủi ro lạm phát trung hạn tăng, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát cơ bản chưa từng giảm dưới 3% kể từ năm 2021 và tăng trưởng tiền lương vẫn cao.
Trên biểu đồ kỹ thuật, GBPUSD đang giao dịch gần đường xu hướng giảm chính, là vùng mà phe bán có thể tìm cách đẩy giá về 1.3140, trong khi phe mua kỳ vọng phá vỡ để hướng tới 1.3590; các khung thời gian ngắn hơn cho thấy xu hướng tăng vẫn được duy trì nếu giá giữ trên đường xu hướng hỗ trợ, nhưng rủi ro đảo chiều sẽ xuất hiện nếu mốc này bị xuyên thủng.
Giá vàng khởi đầu tuần mới với xu hướng giảm nhẹ, khi giới đầu tư tiếp tục chờ Nhà Trắng làm rõ thông tin về việc áp thuế nhập khẩu kim loại quý này. Cuối tuần trước, hợp đồng vàng tương lai COMEX đã tăng vọt sau khi cơ quan hải quan Mỹ được cho là đánh dấu vàng thuộc diện chịu thuế, trong khi thị trường giao ngay vẫn khá trầm lắng. Tuy nhiên, đến nay chưa có xác nhận chính thức từ Tổng thống Trump – người nắm quyết định cuối cùng – khiến thị trường rơi vào trạng thái “lưng chừng”.
Hôm nay, giá hợp đồng COMEX giảm trở lại, thu hẹp chênh lệch với hợp đồng LME từ hơn 120 USD xuống khoảng 60 USD, trong khi giá vàng giao ngay cũng lùi 1%, xuống dưới đường trung bình động 100 giờ và tiến sát mốc 3,352 USD ở đường trung bình động 200 giờ. Giữ được mức này, xu hướng ngắn hạn sẽ trung lập; nhưng nếu thủng, phe bán sẽ chiếm ưu thế. Trên bức tranh dài hạn, vàng vẫn trong xu hướng đi ngang từ tháng 5, với ngưỡng kháng cự đáng chú ý tại 3,435–3,450 USD và mốc hỗ trợ then chốt tại 3,292 USD – vùng giá chưa bị phá kể từ tháng 10/2023.
Lạm phát tại Italy trong tháng 7 hầu như không có biến động so với ước tính ban đầu, chỉ số HICP tăng 1.7% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức 1.8% của tháng trước, trong khi CPI hàng năm cũng ghi nhận mức tăng 1.7%, trùng khớp với số liệu sơ bộ và giữ nguyên so với tháng trước.
Diễn biến này cho thấy không có bất ngờ nào so với dự báo, và nhiều khả năng sẽ không tác động đến các quyết định chính sách tiền tệ của ECB.
Freedom Holding Corp. (Nasdaq: FRHC) công bố kết quả kinh doanh quý 1 năm tài chính 2026 với doanh thu đạt 533.4 triệu USD, tăng 17% so với cùng kỳ, nhờ tăng trưởng mạnh ở mảng ngân hàng và bảo hiểm. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông phổ thông đạt 30,4 triệu USD, tương đương 0,50 USD/cổ phiếu, trong khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 480.8 triệu USD. Doanh thu mảng ngân hàng tăng 60% lên 146.2 triệu USD, với số khách hàng Freedom Bank Kazakhstan tăng từ 2.5 triệu lên 2.9 triệu; mảng bảo hiểm tăng 18% lên 174.0 triệu USD, nâng số khách hàng lên 1.4 triệu. Mảng môi giới ghi nhận 176.3 triệu USD doanh thu, tăng nhẹ 1% với số tài khoản tăng lên 725.0 nghìn. Các mảng khác, gồm phong cách sống và viễn thông, đóng góp 36.9 triệu USD. Đáng chú ý, công ty lãi 45,6 triệu USD từ giao dịch chứng khoán, đảo ngược tình trạng lỗ 52.1 triệu USD cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu nhờ giá trái phiếu chính phủ Kazakhstan trong danh mục tự doanh tăng.
Thị trường hợp đồng tương lai Ethereum ngày 11/8/2025 mở cửa với giá quanh 4,298 USD, sát ngưỡng tâm lý 4,300 và gần mức VWAP phiên ở 4,304, sau khi phiên cuối tuần trước mang lại lợi nhuận 10.7% cho các lệnh mua từ vùng 3,949 USD.
Theo chiến lược của tradeCompass, xu hướng tăng chỉ được kích hoạt nếu giá lùi về 4,263 rồi bật trở lại trên 4,265, với các mục tiêu chốt lời lần lượt tại 4,282, 4,299, 4,318, 4,331, 4,367, 4,400 và xa hơn là 4,463 USD, ứng với các vùng kỹ thuật quan trọng như POC, VAH và các cụm thanh khoản.
Ngược lại, xu hướng giảm được xác nhận khi giá thủng 4,235, nhưng cần lưu ý khả năng đảo chiều tại 4,210,5, với các mốc chốt lời kế tiếp ở 4,162.5 – 4,103.5 – 4,001.5 USD. Các mức giá này được xác định dựa trên VWAP, vùng giá trị (Value Area) và các hồ thanh khoản – những công cụ giúp nhận diện giá trị hợp lý, vùng giao dịch tập trung và các điểm hút giá – từ đó tối ưu hóa việc chốt lời, quản trị rủi ro và duy trì sự linh hoạt trước biến động thị trường.
Tổng tiền gửi không kỳ hạn tại Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) tính đến tuần kết thúc ngày 8/8 đạt 465.9 tỷ CHF, giảm nhẹ so với mức 468.5 tỷ CHF của tuần trước, trong khi tiền gửi không kỳ hạn trong nước ghi nhận 437.1 tỷ CHF, thấp hơn nhiều so với 493.5 tỷ CHF trước đó.
Số liệu cho thấy tiền gửi tại Thụy Sĩ đang chững lại sau giai đoạn tăng mạnh trong những tuần gần đây, xuất phát từ việc SNB thay đổi cách xử lý các khoản tiền gửi này sau cuộc họp chính sách hồi tháng 6.
Euro phục hồi nhẹ trong phiên giao dịch thứ hai yên ắng, được hỗ trợ bởi hy vọng về một thỏa thuận hòa bình tại ukraine. Tâm lý rủi ro vừa phải đang tạo áp lực lên đồngUSD, khi nhà đầu tư tập trung vào chỉ số cpi và đàm phán thương mại Mỹ-Trung.
EUR/USD duy trì đà tăng quanh mức 1.16572.
Đài Loan đã bị áp mức thuế 20% trong diễn biến mới nhất của cuộc chiến thuế quan. Tuy nhiên, phía Đài Loan vẫn khẳng định các cuộc đàm phán vẫn đang tiếp diễn với mục tiêu “tìm kiếm mức thuế hợp lý và tốt hơn”.
Tình hình tương tự cũng diễn ra với nhiều quốc gia khác, kể cả những nước được cho là đã “đạt được thỏa thuận” với Mỹ trước hạn chót ngày 1 tháng 8. Những thỏa thuận này thực chất chỉ là các khung hợp tác tạm thời, như trường hợp của EU, Anh, Nhật Bản và phần nào là Trung Quốc. Về cơ bản, đây là các cam kết nhằm tạm thời giảm mức thuế để tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán tiếp theo với kỳ vọng đạt được các điều khoản tốt hơn.
Cá nhân tôi cho rằng lạm phát mới là rủi ro lớn nhất, chứ không phải chiến tranh thương mại. Fed dường như rất muốn cắt giảm lãi suất ngay cả khi lạm phát tăng và kinh tế vẫn vững. Điều này thực tế có thể làm gia tăng rủi ro lạm phát.
Nhìn chung, thị trường đang giao dịch như thể hầu như không có rủi ro nào phía trước: cổ phiếu gần đỉnh lịch sử, chênh lệch lợi suất trái phiếu (credit spreads) ở mức thấp và việc cắt giảm lãi suất gần như chắc chắn. Tuy nhiên, dư địa sai sót là rất nhỏ.
Phiên giao dịch mở màn khá chậm rãi khi gần như không có tin tức quan trọng nào trong ngày thứ Hai tuần này. Tâm điểm chú ý vẫn hướng về báo cáo CPI của Mỹ công bố vào ngày mai, nên thị trường dự kiến sẽ khá yên ắng, trừ khi xuất hiện các tin tức bất ngờ liên quan tới thương mại. Hợp đồng tương lai Mỹ hiện cũng duy trì ổn định, với hợp đồng tương lai S&P 500 đang tăng khoảng 0.2%.
Tâm điểm của tuần sẽ dồn vào báo cáo CPI của Mỹ công bố ngày mai. Thị trường có thể tạm nghỉ để chờ dữ liệu này, hoặc tiếp tục xu hướng hiện tại vốn được thúc đẩy bởi loạt phát biểu mang tính nới lỏng từ Fed.
Cuối tuần qua, bà Bowman (Fed) lên tiếng ủng hộ việc cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay. Bà còn nhấn mạnh, nếu thị trường lao động tiếp tục yếu đi, mức cắt giảm có thể sẽ mạnh hơn. Tín hiệu từ Fed gần đây cho thấy khả năng cắt lãi suất vào tháng 9 là rất cao, trừ khi dữ liệu lạm phát tới đây nóng bất ngờ và kèm theo báo cáo việc làm (NFP) tháng 9 thật sự tích cực mới đủ sức thay đổi quan điểm này.
Hiện Fed dường như không muốn “làm ngơ” trước tình trạng suy yếu của thị trường lao động. Do đó, CPI ngày mai cần vượt xa kỳ vọng mới có thể đảo chiều định giá thị trường. Sau đó, giới đầu tư sẽ tiếp tục dõi theo các phát biểu từ Fed và đặc biệt là bài phát biểu của Chủ tịch Powell tại hội nghị Jackson Hole để xem họ có còn kiên định với kế hoạch cắt giảm lãi suất trong tháng 9 hay không.
Hợp đồng tương lai Eurostoxx tăng 0.1% trong phiên giao dịch sớm tại châu Âu.
Hợp đồng tương lai chỉ số DAX của Đức tăng 0.2%,
hợp đồng tương lai chỉ số FTSE của Anh đi ngang.
Điều này diễn ra khi thị trường châu Âu đang củng cố đà phục hồi mạnh mẽ từ tuần trước sau khi nhà đầu tư bỏ qua diễn biến kém tích cực vào ngày 1/8. Tâm lý thị trường hiện cũng tương tự như ở Phố Wall với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.1% khi tuần mới bắt đầu. Tất cả sự chú ý sẽ dồn vào báo cáo CPI của Mỹ vào ngày mai để định hướng xu hướng thị trường.
Tuần 11–15/8, thị trường mở đầu khá yên ắng, tâm điểm là cuộc họp RBA (Úc), số liệu lao động và thu nhập tại Anh, và dữ liệu lạm phát Mỹ. Ngoài ra, các báo cáo việc làm Úc, PPI Mỹ, doanh số bán lẻ, niềm tin tiêu dùng, và các chỉ báo lạm phát sơ bộ cũng sẽ được công bố.
RBA được kỳ vọng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 3.60% do lạm phát hạ nhiệt và thị trường lao động yếu hơn. Wells Fargo lưu ý CPI quý II của Úc chỉ tăng 2.1% y/y và tỷ lệ thất nghiệp tháng 6 lên 4.3%. Dù vậy, số liệu tăng trưởng tiền lương sau cuộc họp sẽ đóng vai trò quan trọng và thị trường dự đoán có thể còn cắt giảm lãi suất vào cuối năm.
Tại Anh, dự báo thu nhập bình quân giảm, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm nhẹ và tỷ lệ thất nghiệp giữ ở 4,7%, tuy nhiên BOE vẫn tỏ ra bình thản dù việc làm trả lương giảm. Tại Mỹ, CPI lõi dự báo tăng 0.3% m/m, CPI cơ bản tăng 0.2% m/m. Điều này củng cố khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 khi thị trường lao động yếu và thuế quan tiếp tục đẩy giá hàng hóa lên.
Úc dự báo việc làm tháng 7 tăng mạnh sau số liệu tháng 6 yếu kém. Tromg khi đó, ở Mỹ, doanh số bán lẻ tháng 7 dự kiến tăng 0.6% nhờ doanh số ô tô bật mạnh, nhưng doanh số lõi tăng chậm, cho thấy sức mua thực tế gần như không thay đổi. Người tiêu dùng Mỹ dường như đang thận trọng hơn do điều kiện lao động xấu đi và lo ngại lạm phát từ thuế quan.
Báo cáo CPI của Mỹ sẽ là yếu tố then chốt quyết định hướng đi của thị trường trong tuần giao dịch này. Sau chuỗi dữ liệu yếu kém gần đây, thị trường đã bắt đầu định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 khi các nhà hoạch định chính sách cũng trở nên ôn hòa hơn. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu lạm phát cao hơn dự kiến?
Nguy cơ đình lạm đang gia tăng và đây đang trở thành từ khóa được thị trường đặc biệt chú ý.
Lạm phát cơ bản tháng 7 dự kiến tăng 0.2% so với tháng trước (thấp hơn mức 0.3% của tháng 6). Tuy nhiên, mức tăng hàng năm vẫn được dự báo sẽ lên 2.8% (từ mức 2.7% trước đó).
Với lạm phát lõi, con số theo tháng dự kiến tăng 0.3% (cao hơn mức 0.2% của tháng 6) và mức tăng hàng năm được dự báo là 3.0% (từ mức 2.9% trước đó).
Lạm phát lõi rõ ràng là yếu tố quan trọng hơn, nhưng vẫn cần tập trung vào những chi tiết của báo cáo sắp tới. Điều đáng chú ý là liệu có thêm bằng chứng về việc các doanh nghiệp tiếp tục chuyển chi phí thuế quan sang người tiêu dùng hay không. Nếu có, đây sẽ là một vấn đề đối với Fed.
Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, có thể Fed có khả năng sẽ phản ứng tương tự như cách họ từng làm vài năm trước, gọi lạm phát là “tạm thời”. Có khả năng các nhà hoạch định chính sách sẽ lại dùng lập luận này để biện minh cho việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, với lý do lạm phát do thuế quan chỉ khiến giá cả tăng trong ngắn hạn.
Dù thế nào đi nữa, số liệu lạm phát “dai dẳng” hơn sẽ khiến công việc của Fed khó khăn hơn nhiều, đồng thời giữ cho thị trường luôn trong trạng thái cảnh giác trước tháng 9.
Sau một giai đoạn chững lại vào cuối tháng 7, thị trường crypto lại đang “sôi sục” trở lại trong tháng 8. Động thái của chính quyền Trump hồi tuần trước — cho phép đưa tài sản tư nhân, bao gồm cả tiền điện tử, vào danh mục 401(K) của mọi người — đã thổi bùng lại tâm lý hưng phấn của phe mua và chúng ta đang chứng kiến đà tăng tiếp diễn ngay cả trong cuối tuần.
Cả Bitcoin lẫn Ethereum đều đang tăng mạnh và tìm kiếm những mức đỉnh lịch sử mới. Đặc biệt với Ethereum, việc phá vỡ mốc 4,000 USD là một bước tiến mang tính bước ngoặt. Đây là mức trần giá đã kìm hãm đà tăng suốt năm ngoái và thậm chí là trước đó.
Điều này tạo tiền đề để người mua hướng tới mốc đỉnh cuối năm 2021 gần 4,800 USD. Về mặt kỹ thuật, đợt bứt phá mới này vẫn còn nhiều dư địa tăng. Vậy nên, câu hỏi hiện tại không phải là liệu giá có chạm lại những mức đỉnh trước đây hay không, mà là đà tăng sẽ kéo dài bao xa khi lập kỷ lục mới.
Hai tháng vừa qua có thể tóm gọn bằng làn sóng mua ồ ạt các tài sản rủi ro, bất chấp thực tế rằng giai đoạn này thường chứng kiến sự hạ nhiệt. Năm nay là một năm thực sự khác biệt — đây đúng nghĩa là mùa hè của crypto.
Có một vài điểm cần chú ý trong ngày hôm nay.
Đầu tiên là các hợp đồng với EUR/USD dao động trong khoảng từ 1.1600 đến 1.1700. Diễn biến giá đã dao động trong vùng này kể từ giai đoạn cuối tuần trước và với mọi sự chú ý đang hướng về báo cáo CPI của Mỹ vào ngày mai, các nhà giao dịch sẽ không quá vội vàng phá vỡ vùng dao động này. Vì vậy, các hợp đồng đáo hạn này sẽ tiếp tục góp phần kìm hãm biến động, nếu không có yếu tố bất ngờ khác. Tuy nhiên, do thiếu các sự kiện rủi ro quan trọng, dự kiến biến động giá hôm nay sẽ khá trầm lắng.
Tiếp theo là một hợp đồng với NZD/USD ở mức 0.5930. Mức này hiện nằm gần đường trung bình động 100 giờ tại 0.5932, nên có thể giúp giữ giá không giảm sâu ít nhất trong phiên giao dịch buổi sáng tại châu Âu hôm nay. Ngoài ra, đường trung bình động 200 giờ cũng nằm gần đó ở mức 0.5923.
Thống đốc Fed Bowman kêu gọi cắt giảm lãi suất tại tất cả các cuộc họp còn lại trong năm 2025, viện dẫn tình trạng yếu kém của thị trường lao động lớn hơn rủi ro lạm phát. Trung Quốc vừa công bố số liệu CPI và PPI tháng 7, trong khi Financial Times đưa tin Nvidia và AMD sẽ trích 15% doanh thu từ mảng chip bán sang Trung Quốc cho chính phủ Mỹ để đổi lấy giấy phép xuất khẩu — thông tin này không làm suy giảm tâm lý tích cực của giới công nghệ. Thị trường nhìn chung khá yên ắng do Nhật nghỉ lễ, USD hơi yếu, các cặp tiền chính dao động trong biên độ hẹp.
Cuối tuần qua có một vài diễn biến đáng chú ý với thị trường. Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Michelle Bowman, người từng phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất của FOMC trong tháng 7, cho biết trong bài phát biểu hôm thứ Bảy rằng bà ủng hộ việc cắt giảm lãi suất tại tất cả các cuộc họp còn lại trong năm 2025 — gồm tháng 9, tháng 10 và tháng 12. Bà lập luận rằng sự yếu kém của thị trường lao động Mỹ hiện quan trọng hơn nguy cơ lạm phát quay trở lại.
Từ Trung Quốc, dữ liệu CPI và PPI tháng 7 đã được công bố (chi tiết đã nêu trong các bài trước). Tiêu điểm lớn nhất của ngày xuất hiện từ đầu giờ châu Á, khi Financial Times đưa tin Nvidia và AMD đã đồng ý nộp 15% doanh thu chip bán sang Trung Quốc cho chính phủ Mỹ để được cấp giấy phép xuất khẩu. Dù thông tin này có thể được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng tiêu cực tới cổ phiếu và hợp đồng tương lai NASDAQ, nhưng thực tế cả hai đều tăng nhẹ sau tin tức.
Ngoài ra, tin tức khá thưa thớt. Tại Mỹ, một quan chức quốc phòng cho biết quân đội đang chuẩn bị cho khả năng Tổng thống Trump ra lệnh điều động một phần Lực lượng Vệ binh Quốc gia D.C. tới Washington. Thị trường Nhật đóng cửa nghỉ lễ khiến thanh khoản kém sôi động. Đồng USD giảm nhẹ, các cặp tiền tệ chính giao dịch trong biên độ hẹp.
Diễn biến thị trường phiên Á:
Úc (S&P/ASX 200): +0.28%
Hồng Kông (Hang Seng): +0.26%
Nhật Bản (Nikkei 225): nghỉ lễ
Thượng Hải Composite: +0.5%
China South City bị buộc thanh lý
Tòa án Tối cao Hồng Kông đã ra lệnh thanh lý China South City, biến doanh nghiệp này thành nhà phát triển bất động sản Trung Quốc lớn nhất (tính theo tài sản) phải giải thể kể từ vụ China Evergrande.
Doanh nghiệp này đã không thể giành đủ sự ủng hộ từ các chủ nợ cho kế hoạch tái cấu trúc sau nhiều tháng đàm phán, cho thấy đà suy thoái kéo dài của thị trường bất động sản Trung Quốc vẫn đang hạ gục những tên tuổi từng thống trị.
Giao dịch cổ phiếu công ty đã bị đình chỉ.
Ngành bất động sản ảm đạm, ngập trong nợ nần, tiếp tục là gánh nặng đối với kinh tế Trung Quốc.
Trong bài đăng mới nhất của mình trên Truth Social, ông Trump đã viết: Trung Quốc đang lo lắng về tình trạng thiếu đậu tương. Và những người nông dân tuyệt vời của nước Mỹ sản xuất ra những hạt đậu tương chất lượng nhất. Tôi hy vọng Trung Quốc sẽ nhanh chóng tăng gấp bốn lần đơn hàng đậu tương. Đây cũng là một cách giúp giảm đáng kể thâm hụt thương mại của Trung Quốc với Mỹ. Chúng tôi sẽ cung cấp dịch vụ nhanh chóng. Cảm ơn Chủ tịch Tập.
New Zealand hiện phải chịu mức thuế 15% đối với hàng xuất khẩu sang Mỹ. Thủ tướng New Zealand Chris Luxon cho biết khả năng được giảm mức thuế này là rất thấp.
Thông tin trên đã khiến tỷ giá NZD/USD giảm nhẹ vài điểm.
Giá Ethereum đang tăng nhờ sự kết hợp mạnh mẽ giữa yếu tố pháp lý rõ ràng hơn, dòng vốn tổ chức, tiến bộ kỹ thuật và vai trò ngày càng mở rộng trong stablecoin cũng như DeFi. Cụ thể:
Bitcoin chạm mức đỉnh cao nhất trong lịch sử, giao dịch quanh mức 121 USD khi khẩu vị rủi ro tích cực
Thống đốc bang Michigan, Gretchen Whitmer, đã gặp riêng Tổng thống Donald Trump tại Phòng Bầu dục hôm thứ Ba để gửi thông điệp: các mức thuế quan của ông đang gây tổn hại cho chính ngành công nghiệp ô tô mà ông cam kết bảo vệ. Cuộc trò chuyện này đánh dấu lần gặp thứ ba của Whitmer với Trump tại Nhà Trắng kể từ khi ông nhậm chức hồi tháng 1.
Theo tóm tắt của AP:
Trong cuộc thảo luận kín, Whitmer cảnh báo rằng tác động kinh tế từ thuế quan có thể nghiêm trọng đối với Michigan — bang có vai trò then chốt giúp Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử năm 2024. Bà cũng kêu gọi hỗ trợ liên bang để phục hồi sau một trận bão băng gần đây, đồng thời thúc giục chính quyền hoãn các thay đổi dự kiến đối với chương trình Medicaid có thể ảnh hưởng đến quyền tiếp cận dịch vụ y tế của cư dân.
Theo những người am hiểu về cuộc gặp, Trump không đưa ra cam kết cụ thể nào. Các nguồn tin này, yêu cầu giấu tên vì mô tả cuộc trao đổi riêng, cho biết tổng thống chỉ lắng nghe nhưng không cho thấy dấu hiệu sẽ xem xét lại chính sách thương mại của mình.
Giá xuất xưởng tại Trung Quốc tiếp tục giảm sâu hơn dự kiến trong tháng 7, trong khi giá tiêu dùng gần như không thay đổi, cho thấy nhu cầu nội địa yếu và bất ổn thương mại vẫn đang đè nặng lên nền kinh tế.
Chi tiết số liệu (công bố cuối tuần):
CPI:
PPI:
Nguyên nhân chính: cạnh tranh giá gay gắt và dư thừa công suất trong nhiều ngành trọng điểm. Chính quyền đã đưa ra biện pháp hạn chế “cạnh tranh hỗn loạn” ở các lĩnh vực như ô tô, và một số chuyên gia dự báo điều này có thể bắt đầu hỗ trợ PPI từ tháng 8.
Bối cảnh:
Tuần qua, thị trường tài chính toàn cầu chứng kiến một loạt diễn biến đáng chú ý:
Ông Stephen Miran được Đại diện Mỹ đề cử vào Hội đồng Thống đốc Fed, động thái cho thấy xu hướng chính sách có thể nghiêng về nới lỏng, đồng thời làm dấy lên lo ngại về việc chính trị hóa cơ quan này và đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng nhẹ. Mỹ áp thêm mức thuế từ 10% đến 50% lên hàng loạt đối tác thương mại, bao gồm cả 100% với một số sản phẩm chất bán dẫn, nhưng nhóm ngành công nghệ Mỹ phản ứng tích cực nhờ các tín hiệu tích cực từ Apple và ngoại lệ dành cho TSMC, Samsung, SK Hynix. Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) cắt giảm lãi suất thêm 0.25 điểm, đưa lãi suất xuống còn 4 %. Quyết định này khiến thị trường bất ngờ và làm đồng GBP hồi phục nhẹ. Đồng rupee Ấn Độ chịu áp lực mạnh trước các đe dọa thuế từ Mỹ. Ngân hàng Trung ương Ấn Độ đã phải can thiệp bằng cách bán ngoại tệ để ngăn đồng tiền này xuyên thủng mức thấp nhất lịch sử
Weekly performance:
Trên thị trường chứng khoán Mỹ, các chỉ số chính ghi nhận tuần mức tăng mạnh sau khi đảo chiều tích cực ở nửa cuối tuần. Tuần bắt đầu với tâm lý e ngại trước các rủi ro từ chính sách thương mại và lạm phát, nhưng đến cuối tuần, thị trường đã hồi phục tích cực nhờ lực kéo từ nhóm công nghệ và kỳ vọng Fed có thể cắt giảm lãi suất.
Giá dầu thô tiếp tục xu hướng giảm, ghi nhận nhiều phiên mất điểm khi lo ngại suy giảm tăng trưởng toàn cầu và căng thẳng thương mại nổi lên, dù khối lượng giao dịch có phần tăng vào cuối tuần. Giá vàng biến động mạnh, tăng lên mức cao gần 1 tuần do dữ liệu việc làm yếu tại Mỹ thúc đẩy kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Tuy gần chạm mức đỉnh (khoảng 3,500 USD/oz) khi xuất hiện thông tin áp thuế cao với vàng thỏi từ Thụy Sĩ, rồi điều chỉnh nhẹ cuối tuần. Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm có xu hướng tăng trong tuần, từ vùng khoảng 4.22 - 4.23% đầu tuần lên gần 4.28% vào cuối tuần, phản ánh tâm lý lạc quan hơn vào khả năng duy trì lập trường chính sách tiền tệ thận trọng của Fed
Tổng quan ngành
Thị trường chứng khoán hôm nay ghi nhận đà tăng mạnh mẽ từ nhóm cổ phiếu công nghệ, với nhiều ngành ghi nhận mức tăng đáng kể. Trong đó, dịch vụ truyền thông và thiết bị điện tử tiêu dùng là hai điểm sáng nổi bật.
GOOG và META tăng tốc
Điện tử tiêu dùng và ô tô
Tài chính giữ vững phong độ
Tâm lý thị trường & xu hướng
Khuyến nghị chiến lược
