Tiêu điểm thị trường

Đồng USD tăng nhẹ sau khi chịu áp lực đáng kể do những phát biểu có phần “dovish” từ quan chức Fed, cùng với lo ngại ngày càng gia tăng về tính độc lập và mức độ tin cậy của Cục Dự trữ Liên bang sau quyết định từ chức của một thành viên Ban Thống đốc. Chỉ số DXY đã giảm xuống mức thấp nhất trong ngày sau khi Chủ tịch Fed Minneapolis cho rằng việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn là phù hợp. Những nghi ngờ về độ tin cậy của Fed cũng tiếp tục gây sức ép lên đồng bạc xanh sau khi Thống đốc Fed Kugler từ chức vào thứ Sáu tuần trước. Điều này có thể khiến Tổng thống Trump đề cử một thống đốc mới có quan điểm “dovish” hơn, làm suy yếu ảnh hưởng của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Mặt khác, bình luận mang tính “hawkish” từ thành viên Hội đồng Thống đốc ECB trong ngày hôm nay đã thúc đẩy tỷ giá EUR/USD lên mức cao nhất trong một tuần và làm suy yếu đồng USD khi ông cho rằng không còn lý do gì để ECB tiếp tục cắt giảm lãi suất. Trong khi đó, USD/JPY giảm nhẹ sau phát biểu của quan chức Đảng cầm quyền tại Nhật Bản lên tiếng ủng hộ việc tăng lãi suất nhằm tăng cường sức mạnh cho đồng yên, nhưng đà tăng đã quay trở lại sau khi một số báo cáo từ truyền thông Nhật Bản cho biết Tổng thống Trump chuẩn bị áp thêm mức thuế 15% đối với hàng hóa từ Nhật Bản.

• Chỉ số DXY +0.06%
• EUR/USD -0.05%
• GBP/USD +0.01%
• USD/JPY +0.07%
• AUD/USD -0.04%
• NZD/USD -0.03%
• USD/CAD +0.02%
• USD/CHF: +0.05%

Trên thị trường chứng khoán, các chỉ số chính tăng điểm vào thứ Tư, được hỗ trợ bởi loạt báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp phần lớn tích cực, cùng với kỳ vọng gia tăng về khả năng Fed sẽ hạ lãi suất càng thúc đẩy tâm lý thị trường.

• Dow Jones +0.18%
• S&P 500 +0.73%
• Nasdaq Composite +1.21%

Giá dầu phục hồi nhẹ sau khi quay đầu giảm trong phiên trong bối cảnh giới giao dịch cân nhắc thông tin Tổng thống Trump vừa công bố mức thuế 25% đối với Ấn Độ do hoạt động mua dầu từ Nga. Dầu Brent tăng 0.21% tăng giá lên 67.08 USD/thùng, trong khi WTI tăng lên 64.58 USD/thùng.

Giá vàng biến động mạnh, quay đầu giảm trong ngày do các bình luận “hawkish” từ quan chức ECB khi cho rằng không còn lý do gì để họ tiếp tục hạ lãi suất nhưng tăng 0.08% trước tình hình căng thẳng thương mại leo thang khi tổng thống Trump vừa công bố nâng mức thuế đối với Ấn Độ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 6 điểm cơ bản lên mức 4.238% trong phiên thứ Tư sau kết quả kém khả quan từ đợt phát hành trái phiếu mới, phản ánh lo ngại kéo dài về các rủi ro lạm phát trong dài hạn.

Hãng tin Bloomberg đưa tin rằng chính quyền Trump được cho là đang xem xét trừng phạt đội tàu chở dầu bí mật của Moscow và cũng sẽ trừng phạt các doanh nghiệp cho phép chúng hoạt động.

Trước đó hôm nay, ông Trump đã tăng thuế quan lên 50% (tăng 25%) như một hình phạt cho việc nhập khẩu dầu của Nga. Chính quyền đang tìm cách "bóp nghẹt" Nga thông qua doanh số bán dầu.

Điều này đã giúp đẩy giá dầu tăng nhẹ. Giá hiện đang tăng khoảng $0.60 lên $65.75, nhưng mức giá thấp nhất hôm nay gần $65.11 vẫn nằm trên đường trung bình động 100 ngày ở mức $64.96. Giá sẽ cần phải di chuyển xuống dưới mức đó để tăng thêm thiên hướng giảm giá từ góc độ kỹ thuật.

Trong một tin tức liên quan khác, Tổng thống Trump dự kiến sẽ nói chuyện với Tổng thống Ukraine Zelenskiy sau khi đặc phái viên Nhà Trắng Witkoff nói chuyện với Tổng thống Nga Putin. Phụ tá Điện Kremlin Ushakov cho biết các cuộc đàm phán với Đặc phái viên Hoa Kỳ Witkoff là hữu ích và mang tính xây dựng. Về phía Nga, họ đã gửi đi “tín hiệu” và đã “nhận được một số tín hiệu” từ Tổng thống Hoa Kỳ Trump. Các cuộc thảo luận bao gồm cuộc khủng hoảng Ukraine và triển vọng phát triển quan hệ đối tác Nga-Mỹ.

Dữ liệu tồn kho dầu hàng tuần từ EIA:

• Tồn kho dầu thô: -3.029 triệu thùng so với ước tính 0.591 triệu thùng.

• Tồn kho xăng: -1.323 triệu thùng so với ước tính -0.406 triệu thùng.

• Tồn kho sản phẩm chưng cất: -0.565 triệu thùng so với ước tính +0.775 triệu thùng.

• Tồn kho tại Cushing: 0.453 triệu thùng so với 0.690 triệu thùng tuần trước.

Tổng thống Trump sẽ đưa ra thông báo hôm nay. Cổ phiếu Apple tăng 1.41% trong giao dịch trước giờ mở cửa.

Apple sẽ công bố một khoản đầu tư 100 tỷ USD tại Hoa Kỳ hôm nay. Nhà Trắng cho biết Tổng thống Trump sẽ đưa ra thông báo này trong hôm nay (CEO Tim Cook cũng sẽ có mặt tại Mỹ, cho thấy sự đồng thuận hoàn toàn). Cổ phiếu hiện đang giao dịch tăng 1.41% trong phiên trước giờ mở cửa ở mức $205.80.

Nhìn vào biểu đồ ngày của Apple, cổ phiếu đã giảm xuống dưới đường trung bình động 100 ngày vào đầu tuần này ở mức $206.05. Với giá hiện tại là $205.80, cổ phiếu vẫn đang nằm dưới đường trung bình động đó. Cần một động thái vượt lên trên mức này để thiên hướng kỹ thuật nghiêng về xu hướng tăng giá hơn. Mức giá cao nhất mọi thời đại của cổ phiếu này là $260.10.

Apple sản xuất một phần đáng kể sản phẩm của mình tại Ấn Độ và Trung Quốc—hai quốc gia đang nằm trong tầm ngắm thuế quan trực tiếp của ông Trump. Điều này tạo ra một trở ngại kéo dài cho công ty. Việc sản xuất iPhone tại Mỹ được nhiều người cho là tốn kém hơn nhiều so với ở Ấn Độ hoặc Trung Quốc, khiến việc sản xuất trong nước trở thành một thách thức về mặt kinh tế. Liệu các khoản đầu tư dự kiến của Apple tại Mỹ có giúp họ được miễn thuế quan đối với iPhone hay không vẫn còn là một câu hỏi bỏ ngỏ. Họ sẽ sản xuất những gì tại Hoa Kỳ cũng là một câu hỏi.

Ngoài iPhone, ông Trump cũng đang đề xuất thuế quan đối với chip được sản xuất bên ngoài Hoa Kỳ, gia tăng thêm áp lực chi phí. Kết quả có thể là giá cả cao hơn và gián đoạn chuỗi cung ứng—tuy nhiên Washington sẽ thu được nhiều doanh thu từ thuế quan hơn.

Nước Mỹ có thể không còn "Vĩ đại Trở lại", nhưng doanh thu từ thuế quan chắc chắn sẽ tăng lên.

Phát biểu trên kênh CNBC, thành viên Cục Dự trữ Liên bang, ông Kashkari cho biết:

• Có thể phù hợp để điều chỉnh lãi suất chính sách trong thời gian tới.
• Nền kinh tế đang chậm lại.
• Tác động của thuế quan lên lạm phát là chưa rõ ràng.
• Nền kinh tế đã đứng vững bất chấp thuế quan.
• Chúng ta chưa thấy tác động của thuế quan vì các doanh nghiệp đã tích trữ hàng tồn kho để dự phòng.
• Fed cần phải phản ứng với nền kinh tế đang chậm lại.
• Chúng ta sẽ không biết câu trả lời cho lạm phát trong một thời gian, trong khi đó dữ liệu về sự chậm lại là rõ ràng.
• Tôi có thể thấy hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay.
• Nếu lạm phát tăng do thuế quan, Fed có thể tạm dừng hoặc thậm chí tăng lãi suất.
• Những tác động của thuế quan này cần nhiều thời gian hơn để trở nên rõ ràng. Nếu dữ liệu cho thấy sự chậm lại, chúng ta có thể chờ đợi tác động của thuế quan trong bao lâu?
• Có thể tốt hơn là nên cắt giảm rồi tạm dừng hoặc đảo ngược một đợt cắt giảm, thay vì chỉ ngồi đây chờ đợi.
• Con số thất nghiệp rất quan trọng, nhưng Fed biết rằng có thể có những điều chỉnh.
• Tăng trưởng tiền lương đang giảm, điều này cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt.
• Sẽ không bình luận về lựa chọn nhân sự của Tổng thống, nhưng không nghi ngờ dữ liệu của Cục Thống kê Lao động (BLS).
• Cuối cùng, bạn không thể giả mạo thực tế kinh tế.
• Mọi người sẽ cảm nhận được nền kinh tế. Họ không thể bị thuyết phục rằng dữ liệu việc làm hoặc lạm phát khác với thực tế.

Kể từ sau báo cáo việc làm của Hoa Kỳ, không có gì ngạc nhiên khi bình luận từ các quan chức Fed sẽ thay đổi. Fed phụ thuộc vào dữ liệu, và phần dữ liệu này yếu hơn dự kiến. Mức tăng việc làm trung bình trong ba tháng qua chỉ là 35,000 - một câu chuyện rất khác so với đầu năm. Fed đã nói rằng họ phụ thuộc vào dữ liệu. Dữ liệu đã thay đổi.

Kết quả là, lãi suất thị trường đã giảm, mặc dù lãi suất quỹ Fed - dưới sự kiểm soát trực tiếp của Fed - không thay đổi. Điều đó có nghĩa là bản thân dữ liệu đã cung cấp một số kích thích do lãi suất. Một đợt cắt giảm của Fed hôm nay sẽ gây chú ý trên các phương tiện truyền thông và thay đổi câu chuyện, lấy đi một phần quyền kiểm soát từ ông Trump. Nhưng nếu họ cắt giảm 50 điểm cơ bản bây giờ, ông ấy có thể sẽ kêu gọi cắt giảm 100 điểm cơ bản vào ngày mai. Fed sẽ luôn phải chạy theo đuôi, cho đến khi lạm phát tăng vọt và khi đó, đó cũng sẽ là lỗi của Fed.

Sáng nay, cố vấn kinh tế Nhà Trắng Hassett nói rằng Fed nên giống như những năm dưới thời Greenspan hơn. Điều ông ấy đang ám chỉ là Greenspan đã thay đổi chính sách giữa các cuộc họp. Dưới đây là các đợt cắt giảm lãi suất giữa các cuộc họp của Greenspan và lý do ông ấy cắt giảm:

Các đợt cắt giảm lãi suất giữa cuộc họp của Greenspan

• Ngày 15 tháng 10 năm 1998 - cắt giảm 25 điểm cơ bản

  • Lý do: Bất ổn thị trường tài chính toàn cầu do Nga vỡ nợ và sự sụp đổ của Quỹ Long-Term Capital Management (LTCM).

  • Tín hiệu: Làm dịu thị trường trong giai đoạn biến động cực đoan.

• Ngày 3 tháng 1 năm 2001 - cắt giảm 50 điểm cơ bản

  • Lý do: Tăng trưởng kinh tế Mỹ suy giảm nhanh chóng khi bong bóng dot-com vỡ.

  • Tín hiệu: Động thái mạnh mẽ để khơi lại niềm tin sớm trong một cuộc suy thoái.

• Ngày 18 tháng 4 năm 2001 - cắt giảm 50 điểm cơ bản

  • Lý do: Kinh tế tiếp tục yếu và lo ngại về một cuộc suy thoái sâu hơn.

  • Tín hiệu: Củng cố sự sẵn sàng của Fed trong việc hành động nhanh chóng để hỗ trợ tăng trưởng.

• Ngày 17 tháng 9 năm 2001 - cắt giảm 50 điểm cơ bản

  • Lý do: Hậu quả của các cuộc tấn công khủng bố ngày 11 tháng 9; thị trường đã đóng cửa trong vài ngày.

  • Tín hiệu: Cung cấp thanh khoản và trấn an thị trường trước khi mở cửa trở lại.

• Mô hình: Greenspan sử dụng các đợt cắt giảm giữa cuộc họp một cách dè dặt - chỉ bốn lần trong hơn 18 năm - và luôn trong các giai đoạn căng thẳng tài chính hoặc kinh tế cấp tính.

Ấn Độ đang bị đưa vào tầm ngắm và sẽ là một ví dụ cho các quốc gia khác.

Gây áp lực lên Nga là một chủ trương của Tổng thống Trump và Giám đốc NEC Nhà Trắng Hassett đã làm rõ điều đó:

• Ông Trump cho biết Nga coi Ấn Độ là một lối thoát để họ có thể bán "hàng hóa của mình".
• Các mức thuế bổ sung sẽ được áp dụng cho các quốc gia nếu họ giao dịch với Nga. Ấn Độ đã là một nhà nhập khẩu dầu của Nga và ông Trump muốn chấm dứt điều đó như một cách để buộc Nga phải hòa bình với Ukraine.

Trong các bình luận khác, ông cho biết:

• Fed đã hành động theo sự yếu kém của dữ liệu và điều đó đáng lo ngại.
• Có thể tự hỏi liệu Fed có đang đặt yếu tố chính trị lên trên các hành động của mình hay không.
• Ưu tiên cao nhất của Trump là sự độc lập của Fed.
• Lưu ý rằng trong Hội đồng Thống đốc Fed, phe Dân chủ bỏ phiếu một đằng, và phe Cộng hòa bỏ phiếu một nẻo. Điều này có vẻ mang tính chính trị và họ nên tập trung vào nhiệm vụ kép của mình.
• Công việc của chủ tịch Fed là điều hành một hội đồng phi đảng phái.
• nói rằng Kevin Warsh đã đúng về điều đó và đã đến lúc cần một sự thay đổi trong ban lãnh đạo.
• Về ngành dược phẩm, ông nói rằng các công ty dược phẩm đang độc quyền.
• Trump không có ý định thuê những người chỉ để cung cấp dữ liệu mà ông ấy thích.
• Có khả năng sẽ có thông tin về một nhà máy mới từ Apple. Cũng có thể hôm nay Apple sẽ công bố một cam kết đầu tư.

Thị trường chứng khoán toàn cầu bắt đầu xoá bớt đà tăng đầu phiên khi nhà đầu tư dần tiêu hóa các tín hiệu trái chiều từ dữ liệu kinh tế Mỹ và lo ngại về thuế quan. DAX và CAC 40 chỉ còn tăng nhẹ trong phiên sáng tại châu Âu, trong khi hợp đồng tương lai S&P 500 thu hẹp đà tăng sau khi phản ứng tiêu cực với chỉ số PMI dịch vụ của Mỹ yếu hơn kỳ vọng.

Điều này cho thấy tâm lý lo ngại về sự suy yếu của kinh tế Mỹ đang quay trở lại, trong bối cảnh kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất đã được thị trường “đặt cược” từ sớm, khiến dư địa cho đà tăng tiếp theo trở nên hạn chế. Giới đầu tư hiện cũng bắt đầu e ngại khả năng dữ liệu thị trường lao động quý 3 gây thất vọng – điều có thể đảo chiều câu chuyện “kinh tế bùng nổ” từng giúp Phố Wall tăng mạnh trong nửa đầu năm.

Cùng lúc đó, rủi ro từ chính sách thuế quan của ông Trump cũng đang hiện hữu khi áp lực chi phí từ thuế đã bắt đầu lan tới người tiêu dùng thông qua giá cả – như thể hiện trong các báo cáo PMI gần đây. Tất cả khiến báo cáo CPI Mỹ công bố vào tuần tới trở thành tâm điểm chú ý, trong bối cảnh thị trường vốn đang phụ thuộc lớn vào đà tăng của nhóm “Magnificent 7” và cơn sốt AI – một cấu trúc mong manh trước áp lực thực tế kinh tế.

Đồng USD đã suy yếu trên diện rộng vào cuối tuần trước sau khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ công bố kết quả thấp hơn kỳ vọng, làm dấy lên làn sóng kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn trước cuối năm. Dù dữ liệu không quá tiêu cực, nhưng trong bối cảnh thị trường đã nghiêng về kịch bản “hawkish” sau cuộc họp gần đây của Fed, phản ứng mạnh từ giới đầu tư cho thấy kỳ vọng đang thay đổi nhanh chóng: từ mức giảm lãi suất 35 điểm cơ bản trước báo cáo, thị trường đã chuyển sang kỳ vọng tới 60 điểm cơ bản.

Phát biểu trong cuối tuần và đầu tuần này, hai quan chức Fed là Williams và Daly đều phát tín hiệu sẵn sàng cho một đợt cắt giảm trong tháng 9, khiến nhiều người tin rằng quyết định tại hội nghị Jackson Hole sắp tới gần như đã “an bài”.

Tuy nhiên, thị trường vẫn sẽ theo sát dữ liệu CPI Mỹ vào tuần tới và báo cáo trợ cấp thất nghiệp công bố vào ngày mai để xác định mức độ “mềm” thực sự của thị trường lao động, đặc biệt sau khi chỉ số giá trong PMI dịch vụ bất ngờ tăng cao trở lại. Trong khi đó, đồng bảng Anh cũng đứng trước thời điểm quan trọng khi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày mai, phù hợp với chiến lược nới lỏng từng bước.

Dữ liệu kinh tế Anh gần đây khá trái chiều, với lạm phát tăng cao nhưng thị trường lao động lại suy yếu, buộc BoE phải giữ thái độ thận trọng và tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu trong các quyết định sắp tới. Về mặt kỹ thuật, cặp tỷ giá GBPUSD đã bật tăng từ vùng hỗ trợ 1.3140 và đang tiến gần tới vùng kháng cự mạnh 1.3368 – nơi mà bên bán có thể quay trở lại thị trường. Nếu phe mua thành công vượt qua mốc này, đà tăng có thể mở rộng lên các mức cao mới, trong khi phe bán sẽ kỳ vọng một nhịp điều chỉnh trở lại vùng hỗ trợ trước đó.

Giá vàng đang giảm 0.45% trong ngày xuống 3,361 USD/oz

B2PRIME, nhà cung cấp dịch vụ tài chính toàn cầu cho khách hàng tổ chức, vừa công bố thư từ nhà sáng lập cho quý 2/2025, hé lộ loạt cột mốc chiến lược mới cùng đà tăng trưởng mạnh mẽ bất chấp biến động thị trường.

Trong quý này, công ty vượt mốc 50 triệu euro tài sản quản lý (AUM), tiền gửi khách hàng tăng 12% lên 27.7 triệu euro, thu nhập giao dịch gộp tăng 55%, biên lợi nhuận ròng cải thiện 36%, và vốn chủ sở hữu đạt 30 triệu euro – tương đương 44% tổng tài sản.

Đà tăng trưởng còn được thể hiện qua sự gia tăng đáng kể khối lượng giao dịch theo từng loại tài sản, nổi bật là vàng (+49%), GBP/USD (+35%) và chỉ số Nasdaq (+14%). Theo bà Eugenia Mykuliak – Nhà sáng lập kiêm Giám đốc điều hành B2PRIME – các kết quả trên phản ánh sức mạnh nội tại, kỷ luật vận hành và tầm nhìn sản phẩm dài hạn của công ty.

Bên cạnh tài chính, B2PRIME cũng củng cố sức mạnh tổ chức với các nhân sự cấp cao đến từ oneZero, Edgewater Markets và Centroid; đồng thời tổ chức sự kiện B2MEET tại Cyprus nhằm kết nối giới chuyên gia và thảo luận các chủ đề vĩ mô như sự kém hiệu quả của vàng và sự vững vàng của USD.

Bước sang quý 3, công ty sẽ chính thức tích hợp với nền tảng TradingView với tư cách Nhà môi giới Platinum, đồng thời mở rộng kênh phân phối thanh khoản qua đối tác mới Your Bourse. Với chiến lược toàn diện từ nhân sự, công nghệ đến sản phẩm, B2PRIME đang thể hiện rõ quyết tâm đẩy mạnh đà tăng trưởng trong nửa cuối năm 2025.

Ngành xây dựng của Đức tiếp tục cho thấy dấu hiệu phục hồi nhẹ trong tháng 7 khi chỉ số PMI tăng lên 46.3 – mức cao nhất kể từ tháng 2/2023, chủ yếu nhờ sự mở rộng trở lại của lĩnh vực xây dựng thương mại.

Tuy vậy, với ngưỡng 50 vẫn chưa được chạm tới, ngành này vẫn đang trong vùng suy thoái sâu, đặc biệt khi so sánh với sự hồi phục rõ rệt của ngành sản xuất và dịch vụ. Theo báo cáo từ HCOB, các doanh nghiệp xây dựng tiếp tục cắt giảm nhân sự và hoạt động mua sắm do thiếu đơn hàng mới, trong khi chi phí đầu vào vẫn tăng tháng thứ năm liên tiếp.

Dù xây dựng nhà ở suy giảm chậm lại và lĩnh vực thương mại có tín hiệu tích cực lần đầu kể từ tháng 3/2022, thì xây dựng hạ tầng lại sụt giảm sau ba tháng tăng trưởng. Triển vọng toàn ngành vẫn ảm đạm khi niềm tin doanh nghiệp chưa cải thiện, số lượng đơn hàng mới tiếp tục giảm vì giá cao và tâm lý do dự của khách hàng.

Doanh số bán lẻ khu vực Eurozone trong tháng 6 tăng 0.3% so với tháng trước, thấp hơn một chút so với mức kỳ vọng 0.4%. Tuy nhiên, dữ liệu tháng 5 đã được điều chỉnh tăng từ mức giảm 0.7% lên chỉ còn giảm 0.3%, khiến bức tranh tổng thể trở nên kém ấn tượng hơn.

Xét theo từng nhóm hàng, khối lượng bán lẻ đều ghi nhận mức tăng nhẹ, bao gồm thực phẩm, đồ uống và thuốc lá (+0.2%), hàng hóa phi thực phẩm (+0.6%) và nhiên liệu ô tô tại các cửa hàng chuyên dụng (+0.4%). Mặc dù có dấu hiệu cải thiện trên diện rộng, nhưng vì đây là số liệu của tháng 6 nên mức độ ảnh hưởng đến thị trường hiện tại là khá hạn chế.

• Chỉ số US Dollar giữ vững vị trí khi giới đầu tư thận trọng chờ đợi các phát biểu từ các quan chức Fed.
• Tổng thống Trump tuyên bố sẽ bổ nhiệm Chủ tịch Fed mới và người thay thế bà Kugler vào cuối tuần.
• Tâm lý thị trường tiếp tục dè dặt khi nhà đầu tư theo dõi thời hạn chót liên quan đến thương mại do ông Trump đặt ra vào thứ Sáu.

• Eurostoxx: +0.5%
• DAX Đức: +0.5%
• CAC 40 Pháp: +0.5%
• FTSE Anh: +0.2%
• IBEX Tây Ban Nha: đi ngang
• FTSE MIB Ý: +0.3%

Thị trường khởi đầu tháng 8 khá chật vật: cú sụt giảm hôm thứ Sáu được nối tiếp bằng nhịp phục hồi nhẹ vào thứ Hai, nhưng đà tăng trong phiên hôm qua nhanh chóng mất động lực. Điều này diễn ra trong bối cảnh chứng khoán Mỹ cũng chịu áp lực sau báo cáo PMI dịch vụ ISM gây thất vọng.

Tuy nhiên, khi bước vào phiên giao dịch mới, có vẻ như lực mua bắt đáy đang quay trở lại. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng khoảng 0.4%, lấy lại một phần khoản giảm của phiên trước – ít nhất là tạm thời.

Chính phủ Hàn Quốc nhấn mạnh rằng, theo nguyên tắc, tỷ giá nên được quyết định bởi thị trường và hiện không có định hướng cụ thể nào nhằm tác động đến tỷ giá.

Về bối cảnh, Bộ Tài chính Mỹ lần đầu đưa Hàn Quốc vào danh sách theo dõi thao túng tiền tệ vào năm 2016. Sau khi được gỡ khỏi danh sách này vào tháng 11/2023, Hàn Quốc lại bị đưa trở lại vào tháng 11/2024, do Mỹ lo ngại về tình trạng thặng dư thương mại và cán cân vãng lai kéo dài.

Trong bối cảnh hai bên vừa thiết lập thỏa thuận khung về thương mại, Hàn Quốc kỳ vọng các cuộc đàm phán sắp tới cũng sẽ giúp tháo gỡ những lo ngại liên quan đến cáo buộc thao túng tiền tệ.

Trong phiên giao dịch châu Âu, chỉ có một vài dữ liệu thứ cấp như Doanh số bán lẻ của Eurozone và Chỉ số PMI ngành xây dựng. Những số liệu này không đủ sức ảnh hưởng đến chính sách của ECB hay thị trường.

Phiên Mỹ thậm chí còn ảm đạm hơn khi chỉ có dữ liệu PMI của Canada. Điểm đáng chú ý duy nhất trong ngày có thể là bài phát biểu của bà Cook (thành viên Fed) tại một sự kiện trực tuyến với chủ đề “Kinh tế Mỹ và toàn cầu”. Bà có thể sẽ là người tiếp theo gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Trước đó, Fed’s Williams và Fed’s Daly đã đưa ra những tín hiệu ủng hộ khả năng cắt giảm, và thị trường hiện đã hoàn toàn định giá cho một động thái như vậy kể từ sau báo cáo việc làm (NFP) yếu hơn dự kiến.

Có một vài điểm cần chú ý trong ngày hôm nay, được đánh dấu bằng in đậm bên dưới.

Đó là các hợp đồng quyền chọn EUR/USD đáo hạn tại các mức 1.1550 và 1.1600. Các mức đáo hạn này không mang nhiều ý nghĩa về mặt kỹ thuật, nhưng có thể giúp theo dõi diễn biến giá trong phiên sắp tới. Hiện tại, cặp tiền đang tích lũy ngay dưới mức thoái lui Fibonacci 50.0% của đợt giảm kể từ cuối tháng 7 tại vùng 1.1590. Do đó, các mức quyền chọn tại các ngưỡng tròn (figure level) sẽ tạo thêm một lớp kháng cự cần vượt qua đối với phe mua.

Tuy nhiên, hành động giá đang nhích nhẹ lên trên đường trung bình động 200 giờ tại 1.1565 – lần đầu tiên vượt qua cả hai đường trung bình động quan trọng theo giờ trong hơn hai tuần qua. Vì vậy, đây là điểm cần lưu ý vì xu hướng trong ngắn hạn đang trở nên tích cực trở lại.

Đồng đô la New Zealand (NZD) dẫn đầu xu hướng tăng trên thị trường ngoại hối hôm nay, tăng giá so với USD sau khi dữ liệu lao động công bố yếu nhẹ nhưng vẫn phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ). Diễn biến này giữ nguyên khả năng RBNZ sẽ hạ lãi suất từ 4.25% xuống 4.00% trong cuộc họp ngày 20/8 tới.

NZD/USD và AUD/USD đều tăng, trong khi xu hướng USD yếu hơn cũng giúp EUR, GBP, CAD và CHF nhích nhẹ.

USD/JPY giảm nhẹ trong biên độ hẹp, sau phát biểu của Taro Kono (đảng cầm quyền Nhật Bản), người tiếp tục kêu gọi BoJ nâng lãi suất để hỗ trợ đồng yên – không phải lần đầu ông đưa ra quan điểm này.

Dữ liệu lương của Nhật:

• Lương danh nghĩa tháng 6 tăng với tốc độ nhanh nhất trong 4 tháng, nhưng thấp hơn dự báo.
• Lương thực tế (đã điều chỉnh lạm phát) giảm tháng thứ 6 liên tiếp.

Chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương tăng dù Phố Wall kém tích cực:

• ASX 200 (Úc): +0.6%
• Nikkei 225 (Nhật): +0.5% (đảo chiều từ mức giảm đầu phiên)
• Hang Seng (Hồng Kông): +0.3%
• Shanghai Composite (Trung Quốc): +0.3%

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng trở lại sau khi chịu áp lực bởi kết quả lợi nhuận đáng thất vọng từ AMD và SMCI.

Về địa chính trị, theo Interfax, tàu hải quân Nga và Trung Quốc sẽ tiến hành tuần tra chung ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương sau khi kết thúc diễn tập quân sự ở Biển Nhật Bản.

• Lượng vàng lưu kho tại các kho liên kết với Sở Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn Thượng Hải (SHFE) đã đạt mức kỷ lục hơn 36 tấn, gần gấp đôi trong vòng một tháng.
• Động lực chính đến từ các nhà giao dịch tận dụng chênh lệch ngày càng lớn giữa giá vàng kỳ hạn cao và giá vàng giao ngay rẻ hơn — họ kiếm lời bằng cách giao vàng vật chất vào sàn để thực hiện arbitrage (giao dịch chênh lệch giá).
• Theo Hội đồng Vàng Thế giới, diễn biến này phản ánh nhu cầu đầu cơ mạnh tại Trung Quốc trong bối cảnh lãi suất thấp.
• Mặc dù vàng đang được hỗ trợ nhờ các rủi ro địa chính trị và bất ổn kinh tế, nhưng đợt tăng giá gần đây đã tạo ra sự lệch pha trong nhu cầu:
  • Nhu cầu vàng trang sức giảm 45% theo quý,
  • Nhu cầu đầu tư vàng miếng và tiền vàng vẫn ổn định,
  • Trong khi đó, các quỹ ETF vàng lại ghi nhận dòng vốn rút ra, do nhà đầu tư bán lẻ chuyển hướng sang thị trường cổ phiếu.

Nvidia một lần nữa từ chối đề xuất từ chính phủ Mỹ yêu cầu tích hợp tính năng theo dõi hoặc công tắc hủy (kill switch) vào các chip AI xuất khẩu, cho rằng điều này sẽ đe dọa nghiêm trọng đến an ninh mạng và làm xói mòn niềm tin vào công nghệ Mỹ.

Trong một bài đăng song ngữ Anh – Trung, Nvidia khẳng định:

• Chip của họ không chứa “cửa sau” (backdoor).
• Việc buộc phải thêm các tính năng như vậy sẽ là “món quà cho tin tặc và các đối tượng thù địch”.
• Công ty nhấn mạnh: “Không có cái gọi là ‘cửa sau tốt’ – tất cả đều là điểm yếu nguy hiểm.”

Tuyên bố này được đưa ra sau khi Trung Quốc triệu tập đại diện của Nvidia để bày tỏ lo ngại về khả năng Mỹ sẽ yêu cầu chip xuất khẩu phải có các tính năng xác minh vị trí địa lý. Mặc dù quy định này chưa được ban hành, nó vẫn đang được giới chức Mỹ xem xét.

Động thái của Nvidia cho thấy sự căng thẳng ngày càng tăng giữa yêu cầu chính sách từ chính phủ Mỹ và lo ngại từ các tập đoàn công nghệ về uy tín thương hiệu, an toàn dữ liệu và quyền riêng tư của khách hàng quốc tế.

Taro Kono – một nhân vật cấp cao thuộc Đảng Dân chủ Tự do (LDP) của Nhật Bản – tiếp tục kêu gọi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất nhằm tăng cường giá trị đồng Yên. Ông đã bắt đầu đưa ra quan điểm này từ giữa năm 2024, thời điểm USD/JPY giao dịch quanh mức 158.

Trong cuộc họp báo mới nhất, ông Kono cho rằng:

• Việc đồng Yên suy yếu so với đồng USD đã gây ra nhiều hệ lụy, đặc biệt là làm tăng giá hàng hóa trong nước do chi phí nhập khẩu cao hơn.
• Tăng lãi suất là cần thiết để hạn chế đà mất giá của đồng Yên và kiểm soát lạm phát nhập khẩu.

Tuyên bố này phản ánh sự chia rẽ nội bộ trong chính giới Nhật Bản về cách tiếp cận chính sách tiền tệ, trong bối cảnh BoJ vẫn đang rất thận trọng với việc bình thường hóa lãi suất sau nhiều năm duy trì chính sách siêu nới lỏng.

Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) vừa truy tố hai công dân Trung Quốc với cáo buộc xuất khẩu trái phép hàng chục triệu USD chip AI tiên tiến, bao gồm Nvidia H100, sang Trung Quốc trong khoảng thời gian từ tháng 10/2022 đến tháng 7/2025.

• Hoạt động này được thực hiện qua công ty ALX Solutions có trụ sở tại California, thành lập ngay sau khi Mỹ áp đặt kiểm soát xuất khẩu đối với chip bán dẫn cao cấp.
• Công ty này bị cáo buộc đã lách lệnh cấm bằng cách chuyển hàng qua Singapore và Malaysia – những trung tâm trung chuyển phổ biến – trước khi đưa đến Trung Quốc.

Những con chip bị xuất lậu bao gồm GPU Nvidia H100 – loại chip bị kiểm soát chặt chẽ vì đóng vai trò then chốt trong các hệ thống trí tuệ nhân tạo.

Vụ việc diễn ra trong bối cảnh Washington ngày càng lo ngại về việc chip AI bị tuồn bất hợp pháp vào Trung Quốc. Các báo cáo gần đây ước tính đã có hơn 1 tỷ USD giá trị chip bị hạn chế lọt vào Trung Quốc bất chấp các biện pháp kiểm soát nghiêm ngặt của Mỹ.

Dữ liệu việc làm quý 2 của New Zealand:

• Tỷ lệ thất nghiệp: 5.2% (tốt hơn kỳ vọng 5.3%)

Dữ liệu này tiếp tục củng cố kỳ vọng RBNZ sẽ cắt giảm lãi suất. Đồng NZD đã bật tăng ngay sau công bố, và dù có nhịp điều chỉnh nhẹ, hiện tại NZD/USD đang kiểm định lại đỉnh phiên. AUD cũng được kéo lên theo nhờ tâm lý tích cực lan tỏa.

Nhận định từ Westpac NZ:

• RBNZ nhiều khả năng sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 20/8
• Vẫn để ngỏ khả năng tiếp tục nới lỏng, nếu tình hình yêu cầu
• Không đưa ra tín hiệu rõ ràng về quy mô hay thời điểm cụ thể cho các đợt cắt giảm tiếp theo

Trong buổi họp báo mới nhất, ông Kono - quan chức Đảng cầm quyền tại Nhật Bản nhấn mạnh rằng:

• Sự suy yếu kéo dài của đồng yên so với đô la Mỹ đang gây ra nhiều vấn đề.
   
• Đồng yên yếu đang thúc đẩy lạm phát trong nước do giá hàng nhập khẩu tăng.
   
• Ông cho rằng việc tăng lãi suất là cần thiết để đối phó với tình trạng này và hỗ trợ đồng nội tệ

Khi ông Kono lần đầu đưa ra những bình luận tương tự vào tháng 7 năm 2024, tỷ giá USD/JPY vào khoảng 158.

HSBC cảnh báo rằng đồng yên Nhật Bản có thể tiếp tục chịu áp lực giảm giá trong ngắn hạn, do kết hợp các yếu tố:

• Rủi ro từ chính sách tiền tệ của Mỹ,
• Bất ổn chính trị trong nước,Và sự thận trọng từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

Dù các chuyên gia kinh tế của HSBC cho rằng việc BoJ gần đây nâng dự báo lạm phát và tăng trưởng đã củng cố cơ sở cho một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10, họ lưu ý rằng BoJ có thể sẽ chờ đợi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hành động trước khi tiến thêm bước nữa trong quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ.

Trong một báo cáo gửi khách hàng, HSBC nêu ra hai lý do chính cho quan điểm tiêu cực đối với đồng yên trong ngắn hạn:

Thứ nhất, cặp tỷ giá USD/JPY vẫn cực kỳ nhạy cảm với:

• Các tín hiệu “hawkish” từ Fed,
• Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ từ Mỹ,
• Và lập trường vẫn còn “dovish” của BoJ.

Cả ba yếu tố này đều hiện diện trong các phiên giao dịch gần đây, khiến đồng yên tiếp tục suy yếu so với đồng USD.

Thứ hai, cặp USD/JPY gần đây đã phản ánh sát diễn biến của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB), vốn vẫn chịu áp lực do những bất ổn trong nước gia tăng.

HSBC cũng nhấn mạnh rủi ro từ khả năng thay đổi lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền và những lo ngại về quỹ đạo tài khóa của Nhật Bản. Nếu các nhà lãnh đạo chính trị nghiêng về các chính sách tài khóa hoặc tiền tệ mang tính nới lỏng hơn, HSBC cảnh báo đồng yên có thể còn suy yếu thêm nữa.

Bản ghi chú nhấn mạnh sự giao thoa phức tạp của nhiều yếu tố đang tác động đến JPY khi các động lực về lãi suất toàn cầu cùng với rủi ro chính trị trong nước cùng lúc khiến đồng tiền này trở nên dễ bị tác động.

Deutsche Bank dự báo sẽ có sự phân hóa hơn nữa trong định hướng chính sách ngắn hạn của hai ngân hàng trung ương lớn nhất châu Âu khi kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tuần này (BOE sẽ họp vào thứ Năm), trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể đã kết thúc chu kỳ nới lỏng của mình.

Deutsche Bank cho biết họ dự đoán BoE sẽ hạ lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản xuống còn 4,00% tại cuộc họp chính sách sắp tới vào thứ Năm. Đây sẽ là lần cắt giảm thứ năm liên tiếp trong chu kỳ hiện tại, khi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục nới lỏng điều kiện tài chính trong bối cảnh lạm phát hạ nhiệt và nhu cầu trong nước suy yếu.

Cùng với dự báo về Vương quốc Anh, Deutsche Bank cũng điều chỉnh quan điểm đối với khu vực đồng euro. Các nhà kinh tế của ngân hàng này hiện tin rằng ECB có thể đã kết thúc giai đoạn cắt giảm lãi suất, viện dẫn sự rõ ràng hơn trong thỏa thuận thương mại EU–Mỹ gần đây và giọng điệu “hawkish” hơn từ các quan chức ECB trong các tuyên bố gần đây.

Deutsche Bank hiện cho rằng ECB đã hoàn tất chu kỳ cắt giảm lãi suất, dù vẫn lưu ý một số rủi ro còn tồn tại rằng có thể có thêm một lần cắt giảm nữa, khả năng là vào tháng 12 hoặc tháng 3 năm sau nhưng ít có khả năng xảy ra vào tháng 9.

Dự báo cập nhật cho thấy Deutsche Bank kỳ vọng ECB sẽ áp dụng cách tiếp cận kiên nhẫn hơn, đặc biệt khi các dữ liệu gần đây cho thấy dấu hiệu phục hồi và các nhà hoạch định chính sách vẫn thận trọng trước các rủi ro về lạm phát.

PBOC ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay ở mức 7.1409 (Dự báo: 7.1797)

Giá đóng cửa trước đó là 7.1834

PBOC đã bơm 138.5 tỷ nhân dân tệ thông qua nghiệp vụ repo đảo ngược kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 1.40%

• Tỷ lệ thất nghiệp quý II: 5.2% (dự báo: 5.3%) – mức cao nhất trong gần 5 năm và phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ).
• Tiền lương khu vực tư nhân (không bao gồm làm thêm giờ): 2.2% y/y (kỳ vọng: +2.3%) và +0.6% q/q (kỳ vọng).

Chỉ số DXY đã tăng nhẹ vào đầu phiên vào thứ Ba, nhưng vẫn đang duy trì ở gần mức thấp của thứ Sáu khi thị trường vẫn đang trong trạng thái điều chỉnh. Trạng thái này một phần là do thị trường đang chuyển chờ đợi một tín hiệu rõ ràng hơn về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed. Trong đó, sự chú ý đang đổ dồn về những ứng cử viên tiềm năng được đề cử bởi tổng thống Donald Trump cho Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang sau khi Thống đốc Fed Adriana Kugler từ chức vào thứ Sáu tuần trước và vị trí ủy viên Cục Thống kê Lao động. Trong khi đó, đồng NZD được hỗ trợ bởi kỳ vọng thị trường về khả năng Ngân hàng Trung ương hạ lãi suất vào cuộc họp tháng 8 khi dữ liệu việc làm mới nhất cho thấy thị trường lao động vẫn chưa có quá nhiều sự thay đổi tích cực trong quý II.

• Chỉ số DXY +0.01%
• EUR/USD +0.01%
• GBP/USD +0.04%
• USD/JPY -0.05%
• AUD/USD +0.08%
• NZD/USD +0.18%
• USD/CAD +0.01%
• USD/CHF: -0.02%

Các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ quay đầu giảm vào thứ Ba sau khi dữ liệu cho thấy hoạt động dịch vụ của Mỹ bất ngờ chững lại và các nhà đầu tư cân nhắc tác động của các chính sách thương mại Mỹ đến lợi nhuận doanh nghiệp. Chỉ số PMI phi sản xuất của ISM giảm xuống 50.1 trong tháng trước từ mức 50.8 của tháng Sáu do đơn hàng ít thay đổi và tuyển dụng không quá sôi nổi, cùng với chi phí đầu vào tăng cao, phần nào cho thấy sự bất định kéo dài từ chính sách thuế quan của tổng thống Donald Trump. Sự thận trọng cũng gia tăng sau khi ông Trump ám chỉ rằng Mỹ có thể sớm áp “một mức thuế nhỏ” đối với dược phẩm nhập khẩu vào Mỹ và sẽ tăng mức thuế sau đó. Tổng thống cũng gợi ý sẽ công bố thuế đối với chất bán dẫn và chip trong “tuần tới hoặc sớm hơn”.

• Dow Jones -0.14%
• S&P 500 -0.49%
• Nasdaq Composite +0.65%

Vàng tiếp tục đà tăng bắt đầu từ thứ Sáu với mức tăng 0.05% trong phiên ngày thứ Ba do chỉ số PMI phi sản xuất của ISM của Mỹ yếu hơn nhiều so với kỳ vọng. Đà tăng một phần được hỗ trợ trong bối cảnh căng thẳng thương mại quay trở lại khi ông Trump một lần nữa đe dọa tăng thuế đối với hàng hóa từ Ấn Độ từ mức 25% đã công bố tháng trước với lý do Ấn Độ mua dầu từ Nga – một động thái mà New Delhi chỉ trích là “vô lý” và tuyên bố sẽ kiên quyết bảo vệ lợi ích kinh tế của mình. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống 4.218% vào thứ Ba, dao động gần mức thấp nhất trong ba tháng và duy trì mức sụt giảm 20 điểm cơ bản kể từ mức đỉnh hôm thứ Sáu khi các bằng chứng về nền kinh tế đang chậm lại củng cố triển vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất.

Các đường trung bình động ngắn hạn thường đóng vai trò là chỉ báo định hướng tại các điểm xoay chiều trong xu hướng thị trường. Từ đáy tháng 4, các chỉ số chứng khoán Mỹ đã duy trì xu hướng tăng, nhưng gần đây lại xuất hiện đợt điều chỉnh mạnh, sau đó là cú hồi nhanh — và giờ đây thị trường đang ở thời điểm then chốt.

Hôm nay, các chỉ số lớn tại Mỹ mở cửa trong sắc xanh, đưa S&P 500 vượt trở lại trên đường trung bình 100 giờ. Tuần trước, chỉ số từng test vùng này (đường màu xanh dương) và thu hút lực mua, nhưng báo cáo việc làm yếu hôm thứ Sáu đã khiến S&P tạo gap giảm, xuyên thủng cả đường MA 100 giờ và MA 200 giờ — trong đó MA 200 giờ (đường màu xanh lá) từng là vùng hỗ trợ đáng tin cậy trong tháng 7, nên cú thủng này mang tính tiêu cực rõ rệt.

Hôm qua, S&P tạo gap tăng để giành lại MA 200 giờ, mang đến hy vọng cho phe mua, nhưng MA 100 giờ lại chặn đứng đà hồi và giá đóng cửa dưới ngưỡng này. Hôm nay, S&P mở cửa vượt MA 100 giờ một lần nữa, tưởng như tích cực, nhưng dữ liệu ISM phi sản xuất yếu đã làm đà tăng suy yếu. Việc không giữ được vùng này đang làm niềm tin ngắn hạn của phe mua bị bào mòn.

Hiện tại, MA 100 giờ tại 6,330.86 đã chuyển thành vùng kháng cự. Nếu phe bán tận dụng thời điểm này, MA 200 giờ tại 6,270.48 sẽ là mục tiêu giảm tiếp theo. Nếu thủng luôn vùng này, xu hướng tăng từ đáy tháng 4 sẽ bị đe dọa nghiêm trọng. Các mục tiêu hỗ trợ tiếp theo nằm ở mức 6,242.21 (thoái lui 38.2% từ đáy tháng 6), sau đó là 6,185.13 (thoái lui 50% và vùng hợp lưu giá quan trọng - vùng vàng trên biểu đồ).

Tính đến hiện tại:

• S&P 500 giảm -33 điểm (-0.54%) còn 6,295.66
• NASDAQ giảm -124.86 điểm (-0.59%)
• Dow Jones giảm -218 điểm (-0.50%).

• Chỉ số PMI dịch vụ S&P Global của Mỹ trong tháng 7: 55.7 (sơ bộ: 55.2; tháng trước: 52.9)
• Chỉ số tổng hợp (composite): 55.1 (sơ bộ 54.6, tháng trước 52.9)

Điểm nổi bật từ báo cáo PMI dịch vụ tháng 7 tại Mỹ:

• 5/7 lĩnh vực ghi nhận hoạt động kinh doanh tăng, so với 4 lĩnh vực trong tháng 6.
• Công nghệ: Tăng trưởng nhanh nhất kể từ tháng 6/2021; là ngành hoạt động tốt nhất trong 3/5 tháng gần đây.
• Tài chính: Tăng trưởng mạnh thứ hai; tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 12/2024.
• Công nghiệp: Mở rộng mạnh; 18 tháng tăng liên tiếp; mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 5/2022.
• Hàng tiêu dùng: Tăng trưởng khiêm tốn; yếu nhất trong chuỗi mở rộng 4 tháng gần đây.
• Dịch vụ tiêu dùng: Tăng trưởng nhẹ; thấp hơn mức trung bình 6 tháng đầu năm 2025.
• Y tế: Hoạt động giảm nhẹ; mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 5/2024.
• Vật liệu cơ bản: Sản lượng giảm tháng thứ 5 liên tiếp; tốc độ thu hẹp nhanh hơn so với tháng 6.

Vàng trên đà phục hồi, giao dịch quanh mức 3,372 USD/oz khi các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu PMI ISM Dịch vụ từ Mỹ

Cán cân thương mại Canada tháng 6: -5.86 tỷ CAD (so với dự báo -6.3 tỷ CAD)

• Tháng trước: -5.9 tỷ CAD (được điều chỉnh thành -5.49 tỷ CAD)
• Xuất khẩu: 61.74 tỷ CAD (tăng so với 61.2 tỷ CAD tháng trước)
• Nhập khẩu: 67.6 tỷ CAD (tăng so với 66.69 tỷ CAD tháng trước)

Chi tiết nổi bật:

1. Thương mại với Mỹ:

• Xuất khẩu sang Mỹ tăng 3.1% so với tháng 5 nhưng vẫn thấp hơn 12.5% so với cùng kỳ năm trước.
• Nhập khẩu từ Mỹ tăng 2.6%, chấm dứt chuỗi giảm ba tháng, chủ yếu nhờ mua mô-đun cho dự án dầu khí ngoài khơi.
• Thặng dư thương mại với Mỹ tăng từ 3.6 tỷ CAD (tháng 5) lên 3.9 tỷ CAD (tháng 6).

2. Thương mại với các nước ngoài Mỹ:

• Xuất khẩu giảm 4.1% so với tháng 5 (lần giảm đầu tiên từ tháng 2), nhưng vẫn cao hơn 14.7% so với cùng kỳ năm trước.
• Nguyên nhân chính là do giảm xuất khẩu vàng thô sang Anh và quặng sắt sang Nhật, dù được bù đắp phần nào bởi tăng xuất sang Trung Quốc (cải dầu, quặng đồng).
• Nhập khẩu từ nhóm này giảm 0.3%, nhưng thâm hụt thương mại với các nước ngoài Mỹ tăng từ 9.1 tỷ lên 9.8 tỷ CAD.

Tổng thể quý 2:

• Tổng xuất khẩu giảm 12.8% so với quý 1, giảm 5.4% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Các ngành giảm mạnh gồm: sản phẩm năng lượng (-19.5%), xe cơ giới & phụ tùng (-16.6%), hàng tiêu dùng (-16.6%).
• Nhập khẩu giảm 3.9%, do giảm xe cơ giới & phụ tùng (-11.9%) và hàng tiêu dùng (-4.0%), được bù đắp phần nào bởi sản phẩm khoáng sản kim loại & phi kim (+18.6%).
• Cán cân thương mại hàng hóa chuyển mạnh sang thâm hụt kỷ lục 19.0 tỷ CAD từ mức chỉ -388 triệu CAD ở quý 1.
• Tính theo giá trị thực, xuất khẩu giảm 9.0% còn nhập khẩu giảm 1.5%.

Lưu ý: Canada và Mỹ vẫn đang đàm phán thương mại. Thặng dư với Mỹ vẫn còn.

Cán cân thương mại Mỹ tháng 6: -60.2 tỷ USD (Dự báo: -61.3 tỷ USD)

• Số liệu tháng trước: -71.5 tỷ USD (được điều chỉnh thành -71.7 tỷ USD)
• Xuất khẩu: 277.3 tỷ USD (so với 279.9 tỷ USD kỳ trước)
• Nhập khẩu: 337.5 tỷ USD (so với 350.5 tỷ USD kỳ trước)

Đây không phải là dữ liệu có khả năng tác động mạnh đến thị trường. Cán cân thương mại hiện đã trở lại mức bình thường sau cú nhảy vọt trong dịp “Ngày Giải phóng” khi nhập khẩu tăng mạnh trước khi thuế quan có hiệu lực.

Tổng thống Trump trên CNBC:

• Dữ liệu khảo sát đã lỗi thời và rất mang tính chính trị
• Những con số đó đã bị “dàn dựng” hoặc bị “làm sai lệch”
• Trước cuộc bầu cử, có làn sóng rời bỏ lớn để ủng hộ Biden
• Cho đến giờ, việc này không đi đến đâu cả

Về Powell và Fed:

• Powell mang tính chính trị cao
• Kevin Warsh là một người rất giỏi
• Hai người tên Kevin đang làm tốt và có thêm hai ứng viên khác
• Quyết định sẽ được đưa ra sớm
• Tôi sẽ công bố người thay thế cho thông báo của Kugler
• Tôi sẽ gạch tên Bessent khỏi danh sách ứng viên Thống đốc Fed
• Giá cả đã giảm kể từ khi tôi nhậm chức
• Giá cổ phiếu đã tăng rất mạnh
• Giá năng lượng giảm sâu, xăng chỉ còn 2.40 USD/gallon
• Nguồn năng lượng đang rất dồi dào
• OPEC+ đang khoan thêm dầu vì muốn làm tôi hài lòng
• Nếu giá năng lượng giảm thêm, Putin sẽ ngừng giết người

Về quốc tế và đầu tư:

• Nhật Bản sẽ mở cửa đất nước, các cam kết đầu tư như “phần thưởng ký hợp đồng”
• Indonesia, Việt Nam và Hàn Quốc đã mở cửa
• Cổ phiếu Mỹ đang tăng nhẹ nhờ phát biểu của Trump: NASDAQ tăng 94 điểm, S&P tăng 17.5 điểm

Về EU và thuế quan:

• Nếu EU không đầu tư, họ sẽ phải chịu thuế
• Nếu họ đầu tư, thuế sẽ giảm xuống 15%
• Thỏa thuận với EU là họ sẽ đưa cho Trump 600 tỷ USD bằng bất cứ hình thức nào ông muốn
• Cổ phiếu giảm nhẹ khi ông chuyển sang nói về thuế

Về chính sách thuế sắp tới:

• Sẽ công bố thuế quan đối với chip trong thời gian tới
• Sẽ áp thuế nhẹ với dược phẩm, có thể tăng lên 150–250% trong vòng một năm
• Không lo lắng về giá dầu
• Lạm phát cao nhất diễn ra trong thời chính quyền Biden
• Sẽ tăng thuế với Ấn Độ do dầu từ Nga
• Điểm vướng với Ấn Độ là thuế của họ đang quá cao

Về Trung Quốc:

• Ông Tập đã gọi cho Trump để sắp xếp cuộc gặp
• Sẽ gặp Trung Quốc trước cuối năm nếu có một thỏa thuận thương mại
• Trung Quốc rất phụ thuộc vào Mỹ
• Mối quan hệ với Trung Quốc đang tốt
• Chúng tôi đang tiến rất gần đến một thỏa thuận
• Trung Quốc không tôn trọng Biden, họ tôn trọng chúng tôi

Phiên giao dịch tại châu Âu hôm nay diễn ra trong không khí trầm lắng khi thị trường thiếu vắng những tin tức đáng chú ý và chỉ xuất hiện một vài dữ liệu kinh tế cấp thấp.

Tâm điểm hiện tại vẫn xoay quanh vấn đề thuế quan, với việc EU khẳng định mức thuế 15% sẽ được áp dụng toàn diện, bao gồm cả xe hơi và linh kiện.

Ủy viên thương mại EU, ông Sefcovic, cho biết cần chuẩn bị cho một số "biến động" trong các cuộc đàm phán phía trước – điều được xem là bình thường trong bối cảnh hiện tại.

Tuy nhiên, giới quan sát cho rằng cuộc chơi thuế quan đang dần hạ nhiệt và thị trường sẽ chuyển hướng tập trung sang dữ liệu kinh tế và chính sách tiền tệ của Fed trong phần còn lại của năm.

Trên thị trường, các chỉ số ít biến động khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo PMI Dịch vụ ISM của Mỹ, trong đó đặc biệt chú ý tới thành phần giá cả nhằm đánh giá áp lực lạm phát.

Những phát biểu mang tính ôn hòa từ bà Daly của Fed vào hôm qua đã tiếp thêm kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất, tạo thêm lực đẩy cho thị trường chứng khoán.

Trong khi đó, Tổng thống Trump sẽ có buổi phỏng vấn với CNBC trong ít phút tới, nơi ông được dự đoán sẽ tiếp tục ca ngợi chính sách thuế quan, nhấn mạnh doanh thu hàng tỷ USD từ thuế nhập khẩu.

Giá vàng điều chỉnh về 3,355 USD/oz

Cắt giảm lãi suất đến cuối năm

• Fed: 59 điểm cơ bản (xác suất 93% sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• ECB: 14 điểm cơ bản (xác suất 92% sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoE: 49 điểm cơ bản (xác suất 96% sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoC: 18 điểm cơ bản (xác suất 77% sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBA: 65 điểm cơ bản (xác suất 99% sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 42 điểm cơ bản (xác suất 86% sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• SNB: 11 điểm cơ bản (xác suất 87% sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Tăng lãi suất đến cuối năm

• BoJ: 13 điểm cơ bản (xác suất 92% sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Eurozone trong tháng 6 tăng 0.8% so với tháng trước, đúng như kỳ vọng (+0.8%). Trước đó, chỉ số này giảm 0.6%.

Xét theo từng thành phần, mức tăng trong tháng 6 chủ yếu đến từ giá năng lượng tăng mạnh (+3.2%). Nếu loại trừ yếu tố năng lượng, giá sản xuất tại khu vực đồng euro thực tế đã giảm 0.1% trong tháng. Điều này diễn ra trong bối cảnh giá hàng hóa trung gian giảm (-0.2%), trong khi giá hàng hóa tư bản (+0.1%), hàng tiêu dùng bền (+0.1%) và hàng tiêu dùng không bền (+0.2%) đều ghi nhận mức tăng nhẹ.