Thị trường ngoại hối chứng kiến một lượng hợp đồng quyền chọn đáo hạn đáng chú ý cho cặp EUR/USD tại mức 1.1300. Dù mức giá này không mang nhiều ý nghĩa về mặt kỹ thuật – không phải là vùng kháng cự, hỗ trợ hay điểm giao cắt xu hướng – nhưng vẫn có thể tạo ra lực hút tạm thời đối với giá trong phiên, khi các tổ chức tài chính thực hiện các hoạt động phòng vệ xung quanh ngưỡng đáo hạn.

Tuy nhiên, như đã thấy trong vài tuần gần đây, động lực chính trên thị trường vẫn là các tiêu đề liên quan đến thương mại và tâm lý chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư. Do đó, diễn biến giá trong ngày nhiều khả năng vẫn sẽ phụ thuộc vào các tuyên bố liên quan đến thỏa thuận thương mại của Tổng thống Trump và xu hướng rủi ro toàn cầu, hơn là yếu tố kỹ thuật từ quyền chọn.

Tâm lý ưa rủi ro trên thị trường tiếp tục được duy trì khi giới đầu tư kỳ vọng vào một thông báo mang tính tích cực từ Tổng thống Donald Trump liên quan đến một thỏa thuận thương mại mới.

Tuy nhiên, theo các nguồn tin mới nhất, "thỏa thuận" này thực chất chỉ là một sự đồng thuận để bắt đầu đàm phán, với nội dung chỉ dừng lại ở việc thiết lập một khuôn khổ thảo luận trong thời gian tới.

Dù vậy, Trump được kỳ vọng sẽ trình bày sự kiện này như một bước đột phá lớn, điều vốn thường thấy trong phong cách truyền thông của ông, qua đó góp phần giữ vững tâm lý lạc quan trên thị trường.

Các tài sản rủi ro như cổ phiếu vẫn đang trụ vững, với hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 tăng 0.8%, nối tiếp đà tăng từ phiên trước. Dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ lập trường cứng rắn khiến thị trường có lúc chững lại, thông tin liên quan đến thỏa thuận đã kịp thời vực dậy đà tăng.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các chi tiết cụ thể, đặc biệt là liên quan đến ngành chip, vẫn còn nhiều ẩn số. Thị trường hiện tại dường như đang giao dịch theo tâm lý “mua tin đồn”, nhưng câu hỏi đặt ra là liệu diễn biến sau thông báo chính thức vào lúc 21:00 hôm nay có dẫn đến một làn sóng “bán sự thật” hay không.

Trong ngày hôm nay, không có nhiều biến động đáng chú ý trên thị trường, với chỉ một số thông tin nổi bật. Một trong những điểm nhấn là việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) công bố biên bản cuộc họp tháng 3 của mình. Tại cuộc họp này, BOJ đã quyết định giữ nguyên chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, trong cuộc tranh luận nội bộ, các thành viên của BOJ đã bày tỏ những quan điểm trái chiều về các yếu tố rủi ro toàn cầu, đặc biệt là tác động từ các chính sách thuế quan của Mỹ đối với nền kinh tế Nhật Bản. Một số thành viên khuyến nghị thận trọng trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ, trong khi những người khác lại cho rằng hành động quyết đoán là cần thiết, bất chấp những rủi ro từ bên ngoài.

Sau khi biên bản cuộc họp được công bố, cặp tỷ giá USD/JPY không có sự thay đổi lớn, vẫn duy trì quanh mức 143.80 trước khi giảm nhẹ do thông báo của Tổng thống Mỹ, Donald Trump.

Trump đã đăng tải thông tin trên ứng dụng mạng xã hội của mình rằng ông sẽ công bố một "thỏa thuận thương mại lớn" vào thứ Năm tới, lúc 9 giờ tối nay. Theo các nguồn tin từ New York Times, thỏa thuận này sẽ liên quan đến Vương quốc Anh. Phản ứng từ thị trường chứng khoán Mỹ khá tích cực, khi các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh sau thông báo của Trump. Đồng USD cũng đã mất một số giá trị trong bối cảnh này.

Trong khi đó, tờ Wall Street Journal đã đưa ra một quan điểm thận trọng hơn về thông báo của Trump. Theo WSJ, thông báo này có thể chỉ là một thỏa thuận mở đầu cho các cuộc đàm phán, với mục tiêu xác định các vấn đề sẽ được thảo luận trong những tháng tới.

Mặc dù vậy, thị trường dường như phản ứng mạnh mẽ hơn với tuyên bố của Trump thay vì sự thận trọng từ Wall Street Journal. Các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng khi thị trường đặt niềm tin vào một thỏa thuận thương mại tiềm năng.

Đại sứ quán Trung Quốc tại Mỹ mới đây tuyên bố rằng Trung Quốc sẽ không nhượng bộ các nguyên tắc cơ bản trong các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ.

Trước khi tham gia các cuộc đàm phán tại Thụy Sĩ, Trung Quốc khẳng định sẽ làm rõ lập trường của mình để đảm bảo các bên hiểu đúng về các vấn đề quan trọng như thuế quan và quyền lợi thương mại.

Mặc dù Mỹ đã tiếp cận qua nhiều kênh để thúc đẩy các cuộc đàm phán, Trung Quốc chỉ đồng ý tham gia sau khi đánh giá kỹ lưỡng các yêu cầu từ phía Mỹ.

Trung Quốc một lần nữa khẳng định lập trường kiên định chống lại việc Mỹ lạm dụng thuế quan và nhấn mạnh sự cần thiết của một hệ thống thương mại đa phương công bằng, dựa trên các quy tắc của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO).

Đồng thời, Trung Quốc lên án cuộc chiến thuế quan mà Mỹ phát động và yêu cầu đối thoại dựa trên sự tôn trọng lẫn nhau, từ chối bất kỳ sự nhượng bộ nào đối với các nguyên tắc cốt lõi.

Wall Street Journal đã "dội gáo nước lạnh" vào những tiêu đề trước đó khi làm rõ rằng:

• Thông báo mà Trump úp mở tối thứ Tư trên Truth Social — mô tả là với một “quốc gia lớn và rất đáng kính trọng” — nhiều khả năng chỉ là một thỏa thuận khung, chưa phải một thỏa thuận thương mại hoàn chỉnh.
• “Thông báo này có lẽ chỉ là một thỏa thuận về việc bắt đầu đàm phán, xác định khuôn khổ các vấn đề sẽ được bàn thảo trong những tháng tới.”
• “Chúng tôi cho rằng thuế suất, rào cản phi thuế và thương mại kỹ thuật số đều sẽ nằm trong danh sách — và tất cả đều là những vấn đề khó.”

New York Times đưa tin Trump sẽ công bố một thỏa thuận thương mại với Vương quốc Anh.

Theo thông báo trước đó của Trump: “Sáng thứ Năm tại Washington, tôi sẽ tổ chức họp báo lớn về một thỏa thuận thương mại quan trọng.”

Theo thông tin mới nhất từ tờ New York Times, thỏa thuận đó sẽ là với Anh. 

Mỹ và Anh thời gian qua đã đàm phán về việc giảm thuế nhập khẩu của Anh đối với ô tô và nông sản Mỹ, đồng thời xem xét gỡ bỏ thuế kỹ thuật số mà Anh đang áp dụng với các tập đoàn công nghệ Mỹ. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ liệu thỏa thuận này đã được chốt hay chỉ là một khuôn khổ để tiếp tục đàm phán trong tương lai. Khác với nhiều quốc gia khác, Anh không bị Mỹ áp đặt thêm các mức thuế "trả đũa" dù đang có thặng dư thương mại với Mỹ. Dù vậy, hàng hóa Anh vẫn chịu mức thuế toàn cầu 10%, cùng với mức thuế 25% áp dụng với thép, nhôm và ô tô.

• Dự đoán: 7.2385
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2250

Theo các hãng tin về tiền mã hóa:

• Bang Arizona đã thông qua dự luật thành lập quỹ dự trữ Bitcoin sau khi từng phủ quyết một dự luật tiền mã hóa riêng biệt trước đó.
• Arizona đã trở thành bang thứ hai sau New Hampshire công khai ủng hộ Bitcoin.
• Thống đốc Hobbs đã ký ban hành luật thành lập Quỹ Dự trữ Bitcoin và Tài sản Kỹ thuật số.
• Quỹ dự trữ này sẽ giám sát việc nắm giữ tài sản số, đồng thời ngăn không cho Bitcoin được sử dụng cho ngân sách chi tiêu chung của bang.

Giá Bitcoin vừa chạm mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 2.

Nguyên Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Kuroda kêu gọi giữ bình tĩnh trước các mức thuế quan do ông Trump áp đặt, cho rằng Nhật Bản nên “ngồi lại và ứng phó” thay vì phản ứng thái quá trước những thay đổi chính sách thường xuyên từ Hoa Kỳ.

• Ông chỉ trích các mức thuế mới là mang tính lạm phát và phản tác dụng, cảnh báo rằng các biện pháp này có thể làm tổn hại tiêu dùng và tăng trưởng của Mỹ, đẩy lạm phát lên mức 4–5% vào đầu mùa thu.
• Kuroda lưu ý rằng sự bất định do chính sách Mỹ gây ra đã khiến đầu tư kinh doanh trong nước của Mỹ sụt giảm, từ đó có thể ảnh hưởng tiêu cực tới tăng trưởng dài hạn.
• Dù thừa nhận các rủi ro suy giảm, ông cũng cho rằng Nhật Bản có thể hưởng lợi nếu các mức thuế Mỹ - Trung khiến nhu cầu chuyển hướng sang hàng xuất khẩu của Nhật.
• Ông bác bỏ khả năng xuất hiện một Thỏa thuận Plaza lần hai, nhấn mạnh rằng không có bất kỳ cuộc thảo luận nào về việc làm yếu đồng USD, bất chấp sự biến động gần đây trên thị trường tiền tệ.
• Về chính sách của BOJ, ông ủng hộ các bước đi bình thường hóa lãi suất của Thống đốc Ueda, cho rằng việc chuyển khỏi môi trường giảm phát là “phù hợp”, nhưng cảnh báo rằng quá trình tăng lãi suất có thể chậm lại do bất ổn toàn cầu.

Thủ tướng New Zealand, ông Luxon, phát biểu:

• Mức cho phép chi đầu tư ròng trong Ngân sách 2025 là 4 tỷ NZD, so với ước tính trước đó là 3.6 tỷ NZD.
• Tổng phân bổ chi đầu tư trong Ngân sách 2025 là 6.8 tỷ NZD.
• Thị trường tài chính đã suy giảm mạnh vào đầu tháng 4 nhưng phần nào phục hồi, tuy nhiên vẫn còn nhiều biến động.
• Môi trường quốc tế rõ ràng có ảnh hưởng lớn, nhưng tôi vẫn tin tưởng vào tiến trình phục hồi của nền kinh tế New Zealand

Trump tuyên bố: "Lúc 22h00 tại hôm nay Phòng Bầu dục sẽ có một cuộc họp báo lớn, liên quan đến một thỏa thuận thương mại quan trọng với đại diện của một quốc gia lớn và rất đáng kính. Đây sẽ là thỏa thuận đầu tiên trong nhiều thỏa thuận tiếp theo."

Tóm lược biên bản cuộc họp chính sách tháng 3 của BOJ:

• Các thành viên nhất trí rằng BOJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu triển vọng kinh tế và lạm phát được hiện thực hóa đúng như dự báo.
• Một thành viên cho rằng cần theo dõi sát các chính sách mới của Hoa Kỳ và tác động của chúng đối với nền kinh tế toàn cầu.
• Một thành viên cảnh báo BOJ cần đặc biệt thận trọng khi cân nhắc thời điểm tăng lãi suất tiếp theo, do rủi ro suy giảm kinh tế từ các chính sách của Mỹ đang gia tăng nhanh chóng.
• Một thành viên khác lập luận rằng dù môi trường bất định gia tăng, điều đó không có nghĩa BOJ luôn phải thận trọng; trong một số tình huống, ngân hàng trung ương cần hành động quyết đoán.
• Một thành viên nhấn mạnh sự cần thiết phải điều chỉnh linh hoạt mức độ nới lỏng tiền tệ nếu xuất hiện dấu hiệu hoạt động tài chính bị “quá nóng”.
• Một thành viên dự báo rằng trong giai đoạn BOJ thực hiện đợt tăng lãi suất tiếp theo, CPI có thể đã khá sát mức mục tiêu 2%.
• Một thành viên cho rằng hiện tại chưa cần thiết điều chỉnh lớn kế hoạch cắt giảm trái phiếu, khi BOJ sẽ đánh giá lại kế hoạch hiện tại vào tháng 6.
• Tuy nhiên, thành viên này cũng lưu ý rằng BOJ cần xem xét kế hoạch giảm nắm giữ trái phiếu sau tháng 4/2026 ở góc độ dài hạn.
• Một thành viên nhận định, trong bối cảnh Fed tuyên bố không vội thay đổi chính sách, BOJ có thể linh hoạt hơn trong định hướng chính sách tiền tệ.

Mặc dù thị trường biến động sau tuyên bố của Fed và buổi họp báo với Chủ tịch Jerome Powell, chứng khoán đã tăng mạnh vào cuối phiên khi nhóm cổ phiếu chip dẫn đầu đà tăng, nhờ thông tin từ Bloomberg rằng chính quyền Tổng thống Donald Trump có kế hoạch hủy bỏ các hạn chế đối với chip AI mà chính quyền Biden trước đó đã ban hành. Trước đó, Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất – đúng như kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, dù Fed ghi nhận nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng vững chắc, họ cũng lưu ý rằng các rủi ro về lạm phát và thất nghiệp đang gia tăng trong bối cảnh chính sách thuế quan của ông Trump bắt đầu tác động rõ rệt. Giới đầu tư cũng tập trung vào khả năng cải thiện quan hệ thương mại Mỹ - Trung trong phiên giao dịch. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Đại diện Thương mại Jamieson Greer sẽ gặp gỡ quan chức kinh tế hàng đầu của Trung Quốc vào cuối tuần này tại Thụy Sĩ – được xem là bước đầu nhằm hạ nhiệt cuộc chiến thương mại khởi phát bởi ông Trump hồi tháng trước. Diễn biến thị trường:

• Chỉ số Dow Jones tăng 284.97 điểm (+0.70%) lên 41,113.97 điểm.
• S&P 500 tăng 24.37 điểm (+0.43%) lên 5,631.28 điểm.
• Nasdaq Composite tăng 48.50 điểm (+0.27%) lên 17,738.16 điểm.

Trên thị trường ngoại hối, giao dịch biến động sau tuyên bố của Fed, nhưng đồng USD nhìn chung vẫn mạnh lên so với các đồng tiền chính.

• DXY tăng 0.42% lên 99.92.
• EUR/USD giảm 0.62% xuống còn 1.1297.
• USD/JPY tăng 1.03% lên 143.88.
• GBP/USD giảm 0.64% xuống 1.3282.
• USD/CAD tăng 0.41% lên 1.38.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm sau khi Fed giữ nguyên lãi suất, đồng thời cảnh báo về nguy cơ lạm phát cao hơn và rủi ro trên thị trường lao động. Cụ thể, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm – loại chuẩn tham chiếu – giảm 4.9 điểm cơ bản xuống còn 4.269% từ mức 4.318% vào cuối ngày thứ Ba. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm 4.1 điểm cơ bản còn 4.7718%. Trong khi đó. lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm – thường phản ứng nhanh với chính sách lãi suất của Fed – giảm 0.8 điểm cơ bản. xuống 3.781% từ mức 3.789%.

Giá dầu giảm hơn 1 USD/thùng do nhà đầu tư nghi ngờ rằng cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Trung sắp tới sẽ đạt được đột phá, trong khi kỳ vọng về một thỏa thuận hạt nhân Mỹ - Iran phần nào làm giảm lo ngại về nguồn cung. Hợp đồng dầu thô tương lai của Mỹ giảm 1.73%, tương đương 1.02 USD, xuống còn 58.07 USD/thùng, trong khi dầu Brent chốt phiên ở mức 61.12 USD/thùng, giảm 1.66%, tương đương 1.03 USD. Giá vàng tiếp tục giảm, chịu áp lực từ đà tăng của đồng USD và sự dịu lại của căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, trong khi phát biểu thận trọng của ông Powell về kinh tế Mỹ khiến giới giao dịch thất vọng. Giá vàng giao ngay giảm 1.8%, xuống còn 3,367.70 USD/ounce. Hợp đồng vàng tương lai của Mỹ giảm 1.37%, còn 3,364.70 USD/ounce.

• Tồn kho dầu thô: giảm -2.032 triệu thùng, so với ước tính giảm -0.833 triệu
• (so với dữ liệu API hôm qua: -4.49 triệu thùng)
• Tồn kho xăng: tăng +0.188 triệu thùng, trái ngược với dự báo giảm -1.600 triệu
• Tồn kho sản phẩm chưng cất: giảm -1.107 triệu thùng, so với dự báo giảm -1.271 triệu

Trong phiên điều trần tại Quốc hội, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent nhấn mạnh một số quan điểm then chốt về vai trò của Mỹ trong các thể chế tài chính quốc tế:

• Mỹ đang tìm cách mở rộng vai trò lãnh đạo tại IMF và Ngân hàng Thế giới, đặc biệt trong bối cảnh địa chính trị và tài chính toàn cầu ngày càng phức tạp.
• Quy trình phân bổ Quyền rút vốn đặc biệt (SDR) của IMF phải phục vụ lợi ích chiến lược của Hoa Kỳ.
• SDR không nên được sử dụng để hỗ trợ các quốc gia lớn, có năng lực tài chính vững mạnh — thay vào đó, cần tập trung vào các nước thực sự cần thanh khoản.
• Cần thiết lập cơ chế "đèn đỏ – đèn xanh" trong phân bổ nguồn lực IMF, giúp xác định rõ những khoản đầu tư lành mạnh có thể được hỗ trợ (xanh), những trường hợp cần cảnh báo (đỏ), và loại bỏ vùng “xám” thiếu minh bạch.

Phó Tổng thống Hoa Kỳ Vance phát biểu:

• Thế trận an ninh trong 20 năm qua không còn phù hợp cho 20 năm tới
• Chúng tôi cho rằng Nga đang đòi hỏi quá mức
• Muốn Nga và Ukraine thống nhất được các nguyên tắc cơ bản để có thể đối thoại với nhau
• Khoảng cách quan điểm giữa Ukraine và Nga là rất lớn
• Khó có thể đạt được tiến triển nếu không có đàm phán trực tiếp giữa hai bên
• Không có cuộc thảo luận nào giữa Mỹ và Trung Quốc về một thỏa thuận chiến lược liên quan đến Đài Loan
• Chúng tôi cho rằng Trung Quốc sẽ phải để người dân tiêu dùng nhiều hơn
• Sẵn sàng đối thoại với cả các nước thân thiện lẫn đối thủ về việc tái cân bằng thương mại
• Chúng tôi tin có thể làm điều đó mà vẫn duy trì đối thoại với Trung Quốc
• Đối thoại với EU vẫn đang tiếp diễn
• Chúng tôi mong thị trường châu Âu mở cửa hơn với hàng hóa Mỹ
• Chúng tôi tin rằng có thể đạt được một thỏa thuận giúp tái hội nhập Iran vào nền kinh tế toàn cầu
• Thỏa thuận đó sẽ ngăn Iran phát triển vũ khí hạt nhân
• Sẵn sàng ngồi xuống với Nga và Trung Quốc để giảm số lượng vũ khí hạt nhân trên thế giới
• Cho đến hiện tại, đàm phán với Iran đang tiến triển tốt
• Iran có thể sở hữu năng lượng hạt nhân dân sự
• Ông Trump cho rằng mục tiêu chi tiêu quốc phòng và NATO nên ở mức 5% GDP

Theo tin từ Bloomberg:

• EU dự kiến công bố danh sách áp thuế tạm thời đối với hàng hóa Mỹ vào ngày thứ Năm
• Các biện pháp thuế quan sẽ được triển khai nếu đàm phán với Mỹ thất bại

Thông tin này trùng khớp với báo cáo trước đó rằng EU đang chuẩn bị một danh sách hàng hóa nhập khẩu từ Mỹ trị giá khoảng 100 tỷ euro mỗi năm – bao gồm cả máy bay Boeing – có thể bị áp thuế nếu các cuộc đàm phán thương mại giữa hai bên đổ vỡ.

Dù động thái này được xem là biện pháp trả đũa tiềm tàng nhằm phản ứng với các mức thuế hiện hành của Mỹ, bất kỳ quyết định nào cũng phải được các quốc gia thành viên EU phê duyệt. Danh sách dự kiến sẽ được luân chuyển nội bộ trong vòng 1 ngày tới, nhưng nội dung vẫn có thể thay đổi trong quá trình thảo luận.

Lịch kinh tế trong phiên giao dịch Bắc Mỹ hôm nay không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào được công bố, ngoại trừ báo cáo tồn kho hàng tuần từ EIA.

Dự báo tồn kho:

• Dầu thô: -0.833 triệu thùng
• Xăng: -1.600 triệu thùng
• Sản phẩm chưng cất: -1.271 triệu thùng

Về phía Fed, quyết định chính sách sẽ được công bố vào lúc 1h00 đêm nay và buổi họp báo sẽ bắt đầu lúc 1h30. Không có thay đổi lãi suất nào được kỳ vọng. Chính sách bảng cân đối tài sản cũng nhiều khả năng sẽ được giữ nguyên. Trọng tâm sẽ nằm ở định hướng chính sách tương lai và lập trường phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế của Fed trong bối cảnh bất định hiện nay.

Các câu hỏi tại họp báo nhiều khả năng sẽ xoay quanh kỳ vọng chính sách tiền tệ trong bối cảnh Mỹ áp thuế mới và tác động tiềm ẩn của điều này đối với tăng trưởng và lạm phát.

Chủ tịch Fed Jerome Powell vẫn kiên định với cách tiếp cận “chờ đợi và quan sát”, dựa vào các dữ liệu kinh tế đầu vào trước khi đưa ra bất kỳ thay đổi chính sách nào. Cho đến nay, chiến lược này vẫn phát huy hiệu quả khi các dữ liệu “cứng” (hard data) tiếp tục cho thấy nền kinh tế giữ vững. Tuy nhiên, tác động đầy đủ của các mức thuế mới vẫn chưa được phản ánh rõ ràng.

Khi thời gian trôi qua mà chưa có giải pháp rõ ràng, các doanh nghiệp sẽ buộc phải đưa ra quyết định về giá cả, và chuỗi cung ứng có thể đối mặt với áp lực trở lại. Trong khi xu hướng việc làm có thể giúp hấp thụ một phần áp lực lạm phát, các tác động rộng hơn có thể bắt đầu xuất hiện. Nền kinh tế Mỹ là một hệ thống phức hợp với nhiều thành tố vận hành đồng thời.

Ở thời điểm hiện tại, thị trường lao động vẫn cho thấy sự vững vàng — dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu trong tuần này sẽ được theo dõi sát sao. Trong khi các chỉ số “mềm” (soft data) vẫn cho thấy dấu hiệu yếu đi, các dữ liệu thực tế (hard data) vẫn phản ánh bức tranh ổn định.

Thị trường hiện đang định giá xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 6 ở mức 30%.

Bộ Tài chính Mỹ đã phát hành trái phiếu kỳ hạn 3 năm vào thứ Hai và kỳ hạn 10 năm vào thứ Ba — cả hai đợt đều ghi nhận lực cầu khá tốt. Hôm nay, họ sẽ không phát hành trái phiếu 30 năm nhằm tránh biến động do trùng thời điểm với quyết định của FOMC. Đợt phát hành trái phiếu 30 năm sẽ diễn ra vào 1 giờ chiều ngày mai.

Dữ liệu tín dụng tiêu dùng cũng sẽ được công bố lúc 3 giờ chiều nay, với kỳ vọng tăng 9,50 tỷ USD, so với mức giảm nhẹ 0,81 tỷ USD của tháng trước.

Chứng khoán Mỹ trước giờ mở cửa ghi nhận mức tăng nhẹ, phản ánh tâm lý tích cực trước các tín hiệu tiến triển trong đàm phán thương mại Mỹ – Trung. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 19,34 điểm. Lợi suất trái phiếu ngắn hạn tăng, với trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 2,5 điểm cơ bản, trong khi trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm 1,9 điểm cơ bản.

• Chứng khoán châu Âu giảm, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.6%
• Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giữ nguyên ở mức 4.32%
• Vàng giảm 1.2% xuống còn 3,387.75 USD/oz
• Dầu WTI tăng 0.8% lên 59.56 USD/thùng
• Bitcoin tăng 2.4% lên 96,991 USD

Phiên giao dịch hôm nay diễn ra khá giằng co khi thị trường đang tiêu hóa các tín hiệu giảm căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Các tin tức tích cực qua đêm giúp đồng USD và hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, và xu hướng này được duy trì trong phiên châu Âu.

Tuy nhiên, đồng USD đã trả lại một phần mức tăng, với EUR/USD hiện giao dịch gần như không đổi tại 1.1363. USD/JPY sau khi giảm xuống 142.90 đã phục hồi lên 143.33. Các cặp khác như USD/CAD tăng nhẹ 0.1% lên 1.3793 trong khi AUD/USD giảm 0.3% còn 0.6470.

Nhìn chung, đồng USD có một phiên tăng nhẹ — dù chưa quá thuyết phục.

Với chứng khoán Mỹ, hợp đồng tương lai S&P 500 giữ được mức tăng 0.6% dù đã rút khỏi đỉnh trong phiên là +1%, do giới đầu tư trở nên thận trọng sau khi Trung Quốc tái khẳng định lập trường trước cuộc đàm phán.

Chứng khoán châu Âu tỏ ra kém hào hứng hơn, do chưa có tín hiệu rõ ràng về tiến triển trong đàm phán giữa EU và Mỹ.

Trên các thị trường khác, vàng giảm trở lại dưới ngưỡng 3,400 USD do tâm lý rủi ro được cải thiện. Trong khi đó, giá dầu tiếp tục đi lên, với WTI kiểm định mốc 60 USD/thùng nhờ kỳ vọng thương mại tích cực hơn.

Sắp tới, thị trường sẽ tiếp tục theo sát các diễn biến từ đàm phán thương mại, nhưng đồng thời cũng sẽ tập trung vào cuộc họp chính sách FOMC. Một câu hỏi lớn đang được đặt ra: liệu ông Trump sẽ phản ứng ra sao nếu Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất? Câu trả lời sẽ có trong vài giờ tới.

Cắt giảm lãi suất vào cuối năm:

• Fed: 78 điểm cơ bản (xác suất 99% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
• ECB: 62 điểm cơ bản (xác suất 92% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoE: 94 điểm cơ bản (xác suất 91% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoC: 48 điểm cơ bản (xác suất 54% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBA: 110 điểm cơ bản (xác suất 97% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 72 điểm cơ bản (xác suất 67% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• SNB: 44 điểm cơ bản (xác suất 99% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Tăng lãi suất vào cuối năm

• BoJ: 10 điểm cơ bản (xác suất 97% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)

• Lượng đơn đăng ký vay thế chấp của Hoa Kỳ tăng 11.0% so với mức giảm 4.2% của tuần trước
• Chỉ số thị trường: 248.4 so với 223.7 của tuần trước
• Chỉ số mua: 162.8 so với 146.6 của tuần trước
• Chỉ số tái cấp vốn: 721.0 so với 649.0 của tuần trước
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 6.84% so với 6.89% của tuần trước

Bitcoin hiện đang tích lũy trên một ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, với mục tiêu quay lại vùng đỉnh lịch sử vẫn đang được duy trì. Việc Bitcoin tăng giá cùng chiều với thị trường chứng khoán trong thời gian qua không gây bất ngờ, bởi các yếu tố vĩ mô như kỳ vọng thương mại, chính sách tiền tệ và rủi ro toàn cầu hiện đang tác động đồng thời lên cả hai loại tài sản.

Thị trường đang trong giai đoạn giằng co và định vị lại trong ngắn hạn, trong khi chờ đợi chất xúc tác quan trọng tiếp theo, được kỳ vọng là chi tiết của thỏa thuận thương mại đầu tiên giữa Mỹ và các đối tác. Trong bối cảnh hiện tại, đây là yếu tố mang tính dẫn dắt chính, bởi Fed nhiều khả năng sẽ chưa điều chỉnh lãi suất khi thị trường lao động vẫn ổn định.

Do đó, mọi sự chú ý vẫn dồn về thỏa thuận thương mại, mà theo các quan chức Mỹ, sẽ được công bố trong tuần này hoặc chậm nhất là đầu tuần tới.

Về mặt kỳ vọng, thị trường đang theo dõi sát mức thuế được đưa ra trong thỏa thuận: Nếu thuế trên 10%, điều này có thể được xem là thất vọng so với kỳ vọng nới lỏng, và kích hoạt áp lực bán tháo ngắn hạn. Ngược lại, nếu thuế dưới 10% — càng thấp càng tốt — đây sẽ là tín hiệu tích cực mạnh, có thể giúp Bitcoin bứt phá về lại vùng đỉnh lịch sử trong thời gian ngắn.

Trên biểu đồ D1, giá Bitcoin đã bứt phá lên trên vùng kháng cự then chốt quanh mức 90.000 USD, sau đó đi vào trạng thái tích lũy nhẹ quanh vùng 95.000 USD trong bối cảnh thị trường chờ đợi các thông tin mới về diễn biến thương mại. Từ góc độ quản trị rủi ro, phe mua sẽ có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn hơn nếu giá quay về kiểm định lại vùng 90K – đây là vùng hợp lý để thiết lập vị thế mua với mục tiêu hướng tới đỉnh lịch sử. Ngược lại, phe bán sẽ cần thấy giá phá thủng vùng hỗ trợ ngắn hạn để xác nhận đà điều chỉnh và mở rộng nhịp giảm xuống vùng mục tiêu tiếp theo quanh 85.000 USD.

Quan sát trên khung H4, hành động giá hiện tại đang cho thấy sự hình thành của một mô hình nêm tăng. Phe mua nhiều khả năng sẽ tiếp tục tận dụng đường xu hướng dưới của mô hình làm điểm tựa để duy trì áp lực tăng và hướng giá lên các mức cao mới. Trong khi đó, phe bán sẽ chờ đợi tín hiệu phá vỡ xuống dưới vùng hỗ trợ xu hướng, như một xác nhận cho khả năng mở rộng điều chỉnh về lại vùng 90.000 USD. Biến động sắp tới nhiều khả năng sẽ chịu tác động mạnh từ quyết định chính sách tiền tệ của FOMC trong ngày hôm nay. Nếu phản ứng ban đầu gây ra điều chỉnh ngắn hạn, điều đó có thể được xem là cơ hội mua vào khi điều chỉnh, trong bối cảnh thị trường vẫn giữ kỳ vọng lạc quan vào thỏa thuận thương mại đầu tiên.

Theo các nguồn tin, EU đang chuẩn bị áp thuế lên máy bay Boeing như một biện pháp trả đũa tiềm tàng nếu các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ không đạt tiến triển. Biện pháp này nằm trong danh sách dự kiến đánh thuế khoảng 100 tỷ euro hàng hóa nhập khẩu hàng năm từ Mỹ.

Tuy nhiên, đây mới chỉ là phương án dự phòng, và sẽ chỉ được triển khai nếu Washington không có động thái giảm thuế đối với hàng hóa châu Âu. Ngoài ra, các biện pháp này còn cần được phê duyệt bởi các nước thành viên EU trước khi có hiệu lực.

Danh sách hàng hóa bị nhắm đến dự kiến sẽ được công bố trong hôm nay hoặc ngày mai, nhưng vẫn có thể thay đổi trong quá trình thảo luận tiếp theo.

• Tính đến cuối tháng 4, dự trữ vàng của Trung Quốc đạt 73.77 triệu ounce, tăng so với 73.70 triệu ounce cuối tháng 3.
• Tính theo giá trị, khối lượng dự trữ tương đương 243.59 tỷ USD, tăng mạnh so với 229.59 tỷ USD trong tháng trước – phần lớn do giá vàng toàn cầu tăng mạnh.
• PBOC đã nâng dự trữ vàng tháng thứ sáu liên tiếp, cho thấy sự kiên định trong chiến lược đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và gia tăng tài sản phòng thủ. 

• Doanh số bán lẻ tháng 3 (m/m): -0.1% (kỳ vọng: 0.0%, tháng trước: được điều chỉnh từ +0.3% xuống +0.2%)
• Doanh số bán lẻ  thực phẩm, đồ uống, thuốc lá: giảm -0.1%
• Doanh số bán lẻ sản phẩm phi thực phẩm: giảm -0.1%
• Doanh số bán lẻ nhiên liệu ô tô: tăng +0.4%

• Chỉ số PMI Xây dựng Đức tháng 4: 45.1 (Trước đó: 40.3)
• Suy thoái trong ngành xây dựng Đức đang tiếp tục giảm bớt, với sự cải thiện được ghi nhận ở tất cả các lĩnh vực. Tốc độ suy giảm trong tổng hoạt động và đơn đặt hàng mới đã chậm lại đáng kể, đây là một điểm tích cực mặc dù ngành vẫn đang đối mặt với khó khăn

Trung Quốc tuyên bố rằng nếu Mỹ muốn đạt được một thỏa thuận, Mỹ phải ngừng đe dọa Trung Quốc. Đây đều là những lời lẽ cứng rắn, nhưng điều cốt lõi là ít nhất hai bên đang tiến tới giảm căng thẳng khi chuẩn bị ngồi vào bàn đàm phán ban đầu. Tuy nhiên, liệu bước đi này có dẫn đến một kết quả cụ thể hay không lại là một vấn đề khác.

• Chúng tôi luôn cởi mở đối thoại với Mỹ.
• Chúng tôi sẽ bảo vệ lợi ích của mình trong các cuộc đàm phán với Mỹ.

Bỏ qua yếu tố lòng tự trọng, đây vẫn là một diễn biến tích cực bất kể ai là bên chủ động thực hiện bước đi đầu tiên để tham gia. Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là liệu điều này có dẫn đến kết quả cụ thể nào không? Dù bước đầu tiên trong việc đồng ý đàm phán là rất quan trọng, nhưng kỳ vọng vào một giải pháp nhanh chóng cho tình hình hiện tại lại là một vấn đề khác. Dự đoán các cuộc đàm phán sẽ kéo dài khá lâu, nhưng liệu có khả năng giảm mức thuế 145% trong thời gian này không là một câu hỏi mở.

• Cán cân thương mại Pháp tháng 3: -6.25 tỷ euro (Trước đó: -7.87 tỷ euro; được điều chỉnh thành -7.70 tỷ euro)
• Thâm hụt thương mại của Pháp thu hẹp trong tháng 3 khi xuất khẩu tăng 5.6% theo tháng, trong khi nhập khẩu chỉ tăng 2.3% theo tháng.

Trong phiên giao dịch châu Âu, có một vài báo cáo nhỏ và báo cáo Doanh số Bán lẻ Khu vực Đồng euro, nhưng khả năng thị trường phản ứng với các dữ liệu này là thấp vì chúng không thay đổi kỳ vọng hiện tại.

Trong phiên giao dịch Mỹ, sự kiện chính trong ngày là Thông báo Chính sách của FOMC. Ngân hàng trung ương được dự đoán sẽ giữ lãi suất ổn định ở mức 4.25-4.50% và duy trì quan điểm trung lập do những bất ổn liên quan đến thuế quan và kỳ vọng lạm phát.

Nếu không vì kỳ vọng của thị trường, tôi cho rằng quyết định này sẽ không đáng chú ý. Tuy nhiên, vẫn có khả năng gây thất vọng. Thực tế, thị trường đang định giá khoảng 80 điểm cơ bản nới lỏng chính sách vào cuối năm, và Chủ tịch Fed Powell có thể sẽ phản đối những kỳ vọng ôn hòa này, dẫn đến việc thị trường phải định giá lại.

Ở những nơi khác, tâm điểm vẫn là tin tức về thuế quan khi chúng ta tiếp tục chờ đợi thông báo về thỏa thuận thương mại đầu tiên, dự kiến vào cuối tuần này hoặc muộn nhất là thứ Hai. Tổng thống Trump cho biết sẽ có một thông báo "rất lớn và rất tích cực" trước chuyến đi Trung Đông, có thể diễn ra vào thứ Năm, thứ Sáu hoặc thứ Hai. Thông báo này có thể liên quan đến thuế quan, vì vậy cần theo dõi sát sao.

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức +0.2%.
• Hợp đồng tương lai CAC 40 của Pháp không thay đổi.
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh -0.1%.

Tin tức tích cực liên quan đến Mỹ và Trung Quốc đang được kiềm chế khi chúng ta hướng tới phiên mở cửa giao dịch tại châu Âu. Hợp đồng tương lai S&P 500 cũng đã giảm một nửa mức tăng, hiện chỉ tăng 0.5%. Trong khi đó, đồng USD cũng đã thu hẹp phần lớn mức tăng trong ngày. Cặp EUR/USD hiện không đổi ở mức 1.1363, tương tự với cặp GBP/USD ở mức 1.3356. Tuy nhiên, cặp USD/JPY vẫn giữ vững, giao dịch ở mức 143.05 - tăng 0.4% trong ngày.

• Đơn đặt hàng công nghiệp Đức tháng 3: +3.6% m/m (Dự báo: +1.3%; Trước đó: 0.0%)
• Có sự tăng trưởng trên diện rộng với đơn đặt hàng hàng hóa vốn (+3.7%), hàng hóa trung gian (+2.5%) và hàng hóa tiêu dùng (+8.7%) đều ghi nhận mức tăng trong tháng. Ngay cả khi loại bỏ các đơn hàng lớn, đơn đặt hàng mới vẫn cao hơn 3.2% so với tháng 2.

Không có HĐ đáo hạn lớn nào đáng chú ý trong ngày hôm nay. Hiện tại, các tiêu đề thương mại vẫn là động lực chính thúc đẩy biến động giá, và chúng ta đã thấy điều đó trước đó với một số tin tức tích cực về cuộc đàm phán Mỹ-Trung. Điều này đang giữ tâm lý rủi ro được củng cố, với đồng USD cũng nhận được một chút hỗ trợ trên diện rộng. Mức tăng của đồng bạc s=xanh đã giảm bớt phần nào, nhưng hiện tại, rủi ro từ các tiêu đề và tâm lý rủi ro vẫn là hai yếu tố chính cần chú ý.

Về các quyền chọn đáo hạn, sẽ có những vấn đề quan trọng hơn cần xử lý trong những ngày tới. Tuy nhiên, chúng ta sẽ xem liệu chúng có ảnh hưởng đến thị trường hay không, tùy thuộc vào cách giá cả diễn biến trong các phiên giao dịch sắp tới.

Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình mới đây nhấn mạnh tầm quan trọng của việc kiên quyết duy trì trật tự quốc tế sau Thế chiến thứ hai, coi đây là nền tảng then chốt để bảo đảm hòa bình và ổn định toàn cầu. Ông khẳng định Trung Quốc và Nga luôn kiên định ủng hộ lẫn nhau, đồng thời kêu gọi hai bên cùng nhau chống lại mọi nỗ lực chia rẽ tình hữu nghị và phá hoại lòng tin chiến lược giữa hai quốc gia.

Theo ông Tập, Trung Quốc và Nga là những cường quốc có vai trò quan trọng trong việc duy trì ổn định chiến lược toàn cầu. Bên cạnh đó, ông cũng tái khẳng định lập trường cứng rắn về vấn đề Đài Loan, tuyên bố rằng bất kể tình hình thay đổi ra sao, Trung Quốc cuối cùng sẽ thống nhất với hòn đảo này.

Mỹ và Trung Quốc sẽ khởi động các cuộc đàm phán thương mại cấp cao tại Geneva vào cuối tuần này, đánh dấu sự nối lại tiếp xúc sau thời gian dài căng thẳng do thuế quan. Phó Thủ tướng Trung Quốc Hà Lập Phong sẽ gặp Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer. Phía Mỹ nhấn mạnh mong muốn đạt được một thỏa thuận công bằng, bác bỏ khả năng tách rời kinh tế, trong khi Trung Quốc yêu cầu đàm phán trên cơ sở bình đẳng và cảnh báo không chấp nhận sự ép buộc.

Cùng lúc đó, Trung Quốc công bố hàng loạt biện pháp hỗ trợ kinh tế và thị trường tài chính. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc cùng các cơ quan chức năng sẽ bơm thêm thanh khoản, cắt giảm lãi suất chính sách và tăng cường hỗ trợ tín dụng cho các ngành chiến lược. Các biện pháp bao gồm giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc thêm 0,5 điểm phần trăm, cắt giảm lãi suất cho vay, mở rộng các công cụ hỗ trợ vốn thị trường và đầu tư vào cổ phiếu thông qua các quỹ nhà nước.

Căng thẳng giữa Ấn Độ và Pakistan leo thang sau khi Ấn Độ tiến hành các cuộc không kích vào chín mục tiêu ở Pakistan và khu vực Kashmir do Pakistan kiểm soát. Ấn Độ mô tả các mục tiêu là “cơ sở hạ tầng khủng bố” liên quan đến vụ tấn công làm 26 dân thường thiệt mạng hồi tháng 4. Pakistan đã đáp trả bằng pháo binh, dẫn đến các cuộc đấu súng dữ dội dọc theo Đường Kiểm Soát. Đây là đợt leo thang nghiêm trọng nhất trong nhiều năm giữa hai quốc gia có vũ khí hạt nhân.

Trên thị trường tài chính, vàng tăng vọt lên trên 3,430 USD/oz do lo ngại địa chính trị, nhưng sau đó giảm mạnh xuống khoảng 3,360 USD sau khi tin tức đàm phán Mỹ - Trung được công bố. Đồng USD tăng mạnh nhờ kỳ vọng giảm căng thẳng thương mại, trong khi AUD/USD bị bán tháo sau nhịp hồi do kỳ vọng các biện pháp kích thích từ Trung Quốc. Thị trường chứng khoán Mỹ cũng phản ứng tích cực trước thông tin đàm phán, với hợp đồng tương lai tăng điểm trước khi điều chỉnh nhẹ.