Tiêu điểm thị trường

Ngân hàng Wells Fargo dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 9 nhưng vẫn có khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nếu các điều kiện kinh tế tiếp tục ổn định.

Các nhà phân tích cho rằng BoJ có thể nâng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản lên 0.75% trong tháng 10, với giả định rằng nền kinh tế nội địa Nhật Bản vẫn duy trì đà phục hồi, và tăng trưởng toàn cầu (đặc biệt là tại Mỹ) suy yếu một cách có trật tự.

Triển vọng này phụ thuộc vào việc động lực kinh tế trong nước có giữ vững hay không và lương cũng như lạm phát có tiếp tục duy trì ở mức ổn định. Tuy nhiên, Wells Fargo lưu ý rằng nếu hoạt động kinh tế trong nước suy yếu mạnh hoặc chỉ số lương và lạm phát giảm đáng kể, BoJ có thể hoãn lần tăng lãi suất tiếp theo sang đầu năm 2026.

BoJ đã tăng lãi suất vào tháng 3, lần đầu tiên kể từ năm 2007 và chấm dứt giai đoạn lãi suất âm kéo dài. Hiện các nhà hoạch định chính sách đang cân nhắc các bước siết chặt tiếp theo nhưng vẫn còn hành động thận trọng do đà phục hồi kinh tế trong nước còn mong manh và môi trường bên ngoài vẫn tiềm ẩn nhiều bất ổn.

Sắp tới, các dữ liệu về tiền lương, lạm phát và chi tiêu hộ gia đình sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình chính sách của BoJ, nhất là trong bối cảnh đồng yên tiếp tục suy yếu và gây áp lực trong các cuộc thảo luận chính sách.

Goldman Sachs vẫn giữ nguyên dự báo giá dầu Brent, với mức trung bình 64 USD/thùng trong quý IV 2025 và 56 USD/thùng trong năm 2026. Tuy nhiên, ngân hàng này cảnh báo rằng rủi ro suy giảm nhu cầu dầu đang gia tăng do ảnh hưởng từ việc Mỹ tăng thuế quan, khả năng áp thêm các biện pháp thương mại mới và dữ liệu kinh tế yếu hơn kỳ vọng tại Mỹ.

Theo Goldman Sachs, dấu hiệu tăng trưởng kinh tế Mỹ thấp hơn xu hướng đã làm tăng xác suất xảy ra suy thoái trong vòng 1 năm tới. Điều này có thể làm suy yếu kịch bản cơ sở của Goldman, vốn dự báo nhu cầu dầu toàn cầu tăng thêm 800,000 thùng/ngày mỗi năm trong giai đoạn 2025–2026.

Về phía nguồn cung, Goldman lưu ý rằng áp lực địa chính trị lên nguồn cung dầu bị trừng phạt từ Nga và Iran có thể giúp giá dầu duy trì ở mức cao hơn, đặc biệt trong bối cảnh công suất dự phòng toàn cầu đang bình thường hóa nhanh hơn dự kiến. Tuy nhiên, ngân hàng này cho rằng rủi ro về gián đoạn lớn trong nguồn cung từ Nga là không cao do Trung Quốc và Ấn Độ vẫn tiếp tục mua dầu, dù gần đây có thông tin rằng các nhà máy lọc dầu Ấn Độ đã tạm dừng mua do mức chiết khấu giảm và chịu áp lực từ Mỹ.

OPEC+ đã đồng ý vào Chủ nhật sẽ tăng sản lượng thêm 547,000 thùng/ngày trong tháng 9 nhằm giành lại thị phần đã mất. Goldman dự báo liên minh này sẽ giữ sản lượng ổn định sau tháng 9 khi tồn kho dầu tại các nước OECD tăng lên và nhu cầu theo mùa bắt đầu hạ nhiệt.

Một quan chức cấp cao của Canada cho biết Tổng thống Mỹ Donald Trump và Thủ tướng Canada Mark Carney dự kiến sẽ có cuộc trao đổi trong vài ngày tới, sau khi Washington quyết định áp thuế 35% đối với các mặt hàng Canada không nằm trong khuôn khổ Hiệp định thương mại USMCA.

Dominic LeBlanc, bộ trưởng nội các Canada phụ trách quan hệ thương mại với Mỹ, chia sẻ trong chương trình của CBS rằng hai bên đã có tiến triển trong các cuộc trao đổi với các quan chức Mỹ, bao gồm Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick và Đại diện Thương mại Jamieson Greer. Tuy nhiên, một thỏa thuận cuối cùng nhằm nới lỏng thuế quan vẫn chưa được thống nhất.

Ông LeBlanc bày tỏ lạc quan rằng hai nước vẫn có thể đạt được một thỏa thuận giúp giảm thuế và tạo môi trường đầu tư ổn định hơn.

Phía Mỹ giải thích mức thuế mới một phần do cáo buộc Canada không kiểm soát được tình trạng buôn lậu fentanyl. Tuy nhiên, các quan chức Canada phản bác rằng Canada chỉ chiếm khoảng 1% lượng fentanyl nhập vào Mỹ và nước này đang tích cực triển khai các biện pháp để giảm thêm con số này.

Động thái này đánh dấu sự leo thang mới nhất trong cuộc tranh chấp thương mại kéo dài nhiều tháng bắt đầu bùng phát trở lại sau khi ông Trump trở lại Nhà Trắng hồi đầu năm nay.

Trung Quốc đang hạn chế nguồn cung các khoáng sản quan trọng cho các nhà sản xuất quốc phòng phương Tây, khiến hoạt động sản xuất bị trì hoãn và chi phí trong toàn ngành quốc phòng Mỹ tăng vọt. Những khoáng sản thiết yếu cho mọi thứ từ đạn dược đến các hệ thống vũ khí hiện đại này ngày càng trở nên khó tiếp cận hơn khi các doanh nghiệp Mỹ chật vật tìm kiếm nguồn thay thế ngoài Trung Quốc.

Tóm tắt từ bài viết của Wall Street Journal:

• Đầu năm nay, trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ–Trung leo thang, Bắc Kinh đã siết chặt kiểm soát xuất khẩu đối với đất hiếm. Dù một số lô hàng được nối lại sau khi Washington nhượng bộ trong đàm phán vào tháng 6, Trung Quốc vẫn tiếp tục hạn chế xuất khẩu các khoáng sản phục vụ mục đích quốc phòng.
• Trung Quốc hiện cung cấp khoảng 90% lượng đất hiếm toàn cầu và giữ ưu thế trong sản xuất nhiều vật liệu chiến lược khác.
• Một nhà sản xuất linh kiện máy bay không người lái của Mỹ cho biết họ đã phải đối mặt với tình trạng trì hoãn sản xuất tới 2 tháng khi cố gắng tìm nguồn nam châm thay thế cho hàng Trung Quốc. Các nguồn tin trong ngành nói rằng giá của một số khoáng sản đã tăng vọt, trong đó có một công ty được chào giá samarium - khoáng chất quan trọng trong sản xuất nam châm cho động cơ máy bay chiến đấu cao gấp 60 lần giá thông thường.
• Tình trạng này cho thấy mức độ phụ thuộc cao của quân đội Mỹ vào chuỗi cung ứng từ Trung Quốc. Nhiều công nghệ quốc phòng tiên tiến bao gồm động cơ drone, hệ thống dẫn đường tên lửa, kính nhìn đêm, và linh kiện vệ tinh đều phụ thuộc vào đất hiếm và khoáng sản phần lớn có nguồn gốc từ Trung Quốc.
• Sự thắt chặt nguồn cung đang mang lại lợi thế chiến lược cho Bắc Kinh trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và thương mại giữa hai nước vẫn chưa hạ nhiệt.

Chỉ số lạm phát hàng tháng do Viện Melbourne công bố đã tăng mạnh 0.9% trong tháng 7, đánh dấu mức tăng theo tháng lớn nhất trong vòng 19 tháng. Tính theo năm, lạm phát đã tăng lên 2.9%, so với mức 2.4% trong tháng 6, cho thấy áp lực giá cả trong nền kinh tế đang quay trở lại.

Chỉ số trimmed mean cũng tăng 0.8% trong tháng 7, đây cũng là mức cao nhất trong 19 tháng. Tính theo năm, chỉ số trimmed mean tăng 2.6%.

ANZ nhận định rằng sự suy yếu của thị trường lao động Mỹ và sản lượng công nghiệp thấp nhất trong vòng 9 tháng đã khiến giá dầu Brent giảm mạnh vào ngày 4 tháng 8 năm 2025.

Theo báo cáo từ các nhà phân tích tại ANZ Research được đăng bởi Wall Street Journal, ANZ cho biết: “Thị trường việc làm tại Mỹ đang hạ nhiệt nhanh chóng, trong khi hoạt động sản xuất công nghiệp ghi nhận mức suy giảm mạnh nhất trong vòng 9 tháng, khiến lo ngại về nhu cầu dầu thô suy yếu gia tăng.”

Ngoài ra, bài báo cũng bổ sung: “Truyền thông đưa tin rằng OPEC+ đã đồng ý vào cuối tuần qua sẽ tăng sản lượng dầu thêm 547,000 thùng/ngày vào tháng 9, điều này cũng có thể đang gây áp lực lên giá dầu.”

Biểu đồ giá cho thấy giá dầu mở cửa với một cú sụt mạnh nhưng chưa có đà giảm tiếp theo tính đến thời điểm cập nhật. Do thông tin về việc OPEC+ tăng sản lượng đã được thị trường dự đoán trước nên nhiều khả năng khoảng trống giá này sẽ sớm được lấp đầy.

PBoC ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay ở mức 7.1395 (Dự báo: 7.1774)
Giá đóng cửa trước đó là 7.1930

Tổng thống Trump trả lời phóng viên khi trên đường trở về Washington sau kỳ nghỉ chơi golf cuối tuần. Ông đề cập đến nhiều chủ đề khác nhau, trong đó một số phát biểu đáng chú ý bao gồm:

• Mỹ đã điều tàu ngầm hạt nhân đến khu vực gần Nga
• Nga rất giỏi trong việc né tránh các lệnh trừng phạt
• Đặc phái viên của ông, Witkoff, có thể sẽ xuất phát vào thứ Tư hoặc thứ Năm và thông điệp của Witkoff sẽ là “chấm dứt giết chóc”
• Sẽ sớm công bố người thay thế nữ thành viên rời khỏi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong vài ngày tới
• Sẽ công bố người được bổ nhiệm vào Cục Thống kê Lao động trong vòng 3 đến 4 ngày tới
• Ông Trump cũng cho biết có thể sẽ có hình thức phân phối tiền mặt đến người dân Mỹ từ nguồn thu thuế quan.

Đồng USD tăng mạnh trong tuần qua trong bối cảnh dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy những tín hiệu trái chiều về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed. Những phiên giao dịch đầu tuần được hỗ trợ bởi kỳ vọng thị trường về cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 7 của Fed và, như dự báo, tiếp tục giữ nguyên mức lãi suất trong khoảng 4.25%–4.50%. Quyết định này đã một phần được dự đoán trước bởi thị trường khiến tâm lý chung giữ vững trạng thái ổn định, đặc biệt là khi tăng trưởng GDP quý II tại Mỹ đạt 3% bất chấp những lo ngại tiêu cực do căng thẳng thuế quan. Tuy nhiên, chỉ số PCE lõi – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – lại cho thấy một xu hướng không mấy tích cực khi tăng 0.3% so với tháng trước, cao hơn mức 0.2% của tháng 5. Những dấu hiệu ngược chiều trong bức tranh kinh tế tổng thể khiến tâm lý thị trường trở nên lo ngại về khả năng cắt giảm lãi suất trong lần tiếp theo của Fed, nhất là khi chủ tịch Fed Jerome Powell khẳng định lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu và nhấn mạnh việc tiếp tục theo dõi dữ liệu để đưa ra quyết định chính sách. Trong bối cảnh này, kết quả thất vọng so với dự báo của việc làm phi nông nghiệp Mỹ đã kìm hãm mạnh đà tăng của đồng USD vào những ngày cuối tuần, khi sự tự tin của các nhà đầu về đợt cắt giảm lãi suất sắp tới bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Tâm lý thị trường vào cuối tuần biến động mạnh hơn khi tổng thống Trump tuyên bố sẽ sa thải lãnh đạo Cục Thống kê Lao động (BLS) trước kết quả không mấy khả quan và hạn chót thuế quan đến gần.

Weekly performance:

• Chỉ số DXY +1.36%
• EUR/USD -1.64%
• GPB/USD -1.15%
• USD/JPY -0.10%
• AUD/USD -1.76%
• NZD/USD -1.78%
• USD/CAD +0.72%
• USD/CHF: +1.22%

Các chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt ghi nhận mức giảm, khép lại một tuần giao dịch tồi tệ nhất kể từ đợt bán tháo hồi đầu tháng 4 do ảnh hưởng của thuế quan. Phiên giao dịch đầu tuần đi ngang khi tâm lý thị trường duy trì sự ổn định từ kết quả kinh doanh tích cực của các doanh nghiệp. Theo dữ liệu từ FactSet, tính đến sáng thứ Sáu, đã có 66% công ty thuộc chỉ số S&P 500 công bố kết quả kinh doanh, trong đó 82% vượt kỳ vọng về lợi nhuận, với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận bình quân là 10.3%. Tuy nhiên, các thỏa thuận thương mại và chính sách thuế quan tiếp tục là nhân tố chính chi phối tâm lý thị trường, đặc biệt khi Tổng thống Donald Trump đặt ra hạn chót ngày 1/8 để đạt được các thỏa thuận mới. Ông Trump đã ký sắc lệnh hành pháp nâng thuế đối với hầu hết các đối tác thương mại của Mỹ khiến thị trường chứng khoán giảm mạnh vào sáng thứ Sáu. Trong tuần cũng có một số thông báo về các thỏa thuận mới với các đối tác như Liên minh châu Âu (EU) và Hàn Quốc, cùng với việc gia hạn thêm 90 ngày đàm phán với Mexico. 

• Dow Jones -2.61%
• S&P 500 -2.07%
• Nasdaq Composite -1.95%

Giá vàng biến động mạnh, giảm vào đầu tuần khi dữ liệu mới công bố cho thấy kinh tế Mỹ đang trên đà phục hồi mạnh mẽ. Đến cuối tuần, nhu cầu cho loại tài sản chú ẩn này tăng mạnh 0.81% trong bối cảnh bất ổn chính trị đang quay trở lại khi Mỹ công bố quyết định nâng mức thuế quan với hầu hết các nước trên thế giới. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm biến động mạnh, tăng nhẹ nhờ dữ liệu cho thấy tín hiệu sơ bộ thị trường việc làm ổn định và động thái giữ nguyên lãi suất của Fed. Tuy nhiên, sau công bố về những số liệu kinh tế kém tích cực về lạm phát và việc làm phi nông nghiệp, cùng với thông báo về thuế quan mới đã khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm trên diện rộng trong ngày thứ Sáu, giảm gần 16 điểm cơ bản xuống mức 4.22%.

Thông tin đáng chú ý trong tuần sẽ là các dữ liệu kinh tế của Anh và New Zealand, cùng với báo cáo về xu hướng việc làm tại Mỹ.

Chỉ số niềm tin tiêu dùng cuối cùng của Đại học Michigan tháng 7: 61.7 (sơ bộ: 62.0)

• Tháng trước: 60.7
• Điều kiện hiện tại: 68.0 so với 58.6 sơ bộ
• Kỳ vọng tương lai: 57.7 so với 66.8 sơ bộ

Kỳ vọng lạm phát:

• Lạm phát kỳ vọng 1 năm: 4.5% so với 4.4% sơ bộ
• Lạm phát kỳ vọng 5 năm: 3.4% so với 3.6% sơ bộ

Dữ liệu hôm nay nhìn chung đều yếu, bao gồm cả báo cáo UMich cuối cùng này. Thị trường hiện đang định giá mức nới lỏng 59 điểm cơ bản từ nay đến cuối năm, so với 35 điểm cơ bản trước báo cáo việc làm NFP. Đây là một bước nhảy lớn và cho thấy thị trường lo ngại rằng Fed có thể hành động quá muộn, vì vậy đang định giá khả năng cắt giảm mạnh hơn.

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đang giảm mạnh sau báo cáo việc làm yếu, lo ngại về thuế quan, kết quả kinh doanh không như kỳ vọng từ Amazon vào cuối ngày hôm qua, cùng với lo ngại về lạm phát và suy thoái.

Tất cả các chỉ số chính đều giảm khoảng -1.0%, với chỉ số NASDAQ giảm -1.5%. Cập nhật thị trường hiện tại như sau:

• Chỉ số Dow Jones: giảm 574.0 điểm (-1.31%) còn 43,550
• Chỉ số S&P 500: giảm 85.97 điểm (-1.36%) còn 6,253.22
• Chỉ số NASDAQ: giảm 365 điểm (-1.76%) còn 20,755
• Chỉ số Russell 2000: giảm 41 điểm (-1.86%) còn 2,170.55

Lợi suất trái phiếu giảm mạnh khi kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 tăng vọt lên khoảng 75% (so với 45% trước báo cáo):

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm: 3.745%, giảm 20.6 điểm cơ bản
• Kỳ hạn 5 năm: 3.805%, giảm 15.4 điểm
• Kỳ hạn 10 năm: 4.245%, giảm 11.5 điểm
• Kỳ hạn 30 năm: 4.813%, giảm 7.2 điểm

Thị trường hàng hóa:

• Dầu thô: giảm 0.28 USD, còn 68.98 USD/thùng
• Vàng: tăng 54.91 USD (+1.6%) lên 3,342 USD nhờ đồng USD suy yếu
• Bitcoin: giảm 320 USD, còn 115,408 USD
• Đồng: sau khi sụt hơn 21% hôm qua (mức giảm lớn nhất trong lịch sử), hôm nay phục hồi +1.62%, giao dịch tại 4.42 USD

Một số cổ phiếu lớn:

• Amazon: -6.27%
• Meta: -2.22%
• Apple: +0.63%
• Nvidia: -3.27%
• AMD: -4.12%
• Microsoft: -0.43%
• Tesla: -5.21%

• Chỉ số sản xuất ISM - Mỹ: 48.0 (Dự báo: 49.5. Trước đó: 49.0)
• Giá đã thanh toán: 64.8 (Dự báo: 70.0)
• Việc làm: 43.4 (Trước đó: 45.0)
• Đơn hàng mới: 47.1 (Trước đó: 46.4)
• Sản xuất: 51.4 (Trước đó: 50.3)
• Thời gian giao hàng từ nhà cung cấp: 49.3 (Trước đó: 54.2)
• Tồn kho: 48.9 (Trước đó: 49.2)
• Tồn kho của khách hàng: 45.7 (Trước đó: 46.7)
• Đơn hàng tồn đọng: 46.8 (Trước đó: 44.3)
• Xuất khẩu mới: 46.1 (Trước đó: 46.3)
• Nhập khẩu: 47.6 (Trước đó: 47.4)

Ngoại trừ sản xuất và giá đã thanh toán, tất cả các thành phần còn lại đều dưới mức 50.0.

• Thụy Sĩ đã từ chối đưa ra bất kỳ nhượng bộ đáng kể nào bằng cách không gỡ bỏ các rào cản thương mại với Hoa Kỳ.
• Mỹ không thể dung thứ cho những mối quan hệ thương mại một chiều.

• Báo cáo việc làm NFP gây thất vọng
• Thị trường lao động vẫn cân bằng nhưng cần theo dõi sát
• Tự tin với quyết định đưa ra hồi đầu tuần
• Fed vẫn chịu áp lực về mục tiêu lạm phát
• Hiện Fed đang lệch nhiều hơn về phía mục tiêu kiểm soát lạm phát so với việc làm
• Lạm phát đang gây tổn thương rõ rệt
• Doanh nghiệp đối mặt với sự bất định cao
• Dự báo lạm phát sẽ tăng nhẹ trở lại
• Doanh nghiệp không thể tiếp tục hấp thụ chi phí, sẽ buộc phải tăng giá bán
• Dự báo thị trường việc làm sẽ yếu đi vào cuối năm
• Nền kinh tế đang hoạt động quanh mức lãi suất trung lập dài hạn
• Chính sách hiện tại bị coi là hơi thắt chặt
• Nhấn mạnh rằng báo cáo việc làm lần này chỉ là một dữ liệu trong nhiều báo cáo
• Trước cuộc họp tiếp theo sẽ còn có thêm một báo cáo việc làm và hai báo cáo lạm phát
• Sẽ bước vào cuộc họp tiếp theo với tâm thế cởi mở
• Hiện là thời điểm cực kỳ khó khăn để xác định chính sách tiền tệ
• Bày tỏ sự tôn trọng sâu sắc với Chủ tịch Fed Jerome Powell
• Các quyết định chính sách sẽ dựa hoàn toàn vào dữ liệu sắp tới

Chỉ số NASDAQ hiện giảm 288 điểm.

Vàng tiếp tục bật tăng trước tin tức kém khả quan từ Mỹ, giao dịch quanh mức 3,352 USD/oz

Tổng thống Keller phát biểu sau khi Mỹ áp thuế 39% đối với hàng nhập khẩu từ Thụy Sĩ:

• Chính phủ thất vọng trước quyết định áp thuế của Mỹ đối với nước này.
• Các cuộc đàm phán trước đây diễn ra rất mang tính xây dựng, mức thuế 39% cao hơn nhiều so với những gì đã được đàm phán.
• Thuế quan của Mỹ sẽ gây tác động rất xấu đến nền kinh tế Thụy Sĩ.
• Dù ngành dược phẩm không bị ảnh hưởng, các ngành máy móc và đồng hồ của Thụy Sĩ sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng.
• Chính phủ Thụy Sĩ đang duy trì liên lạc với phía Mỹ và đã chủ động tiếp xúc.
• Thụy Sĩ hiện đã không áp thuế công nghiệp và từng cam kết đầu tư vào Mỹ.
• Rất khó để Thụy Sĩ có thể đưa ra thêm nhượng bộ với Mỹ.

USD/CHF đã giảm sau báo cáo việc làm của Mỹ yếu hơn dự kiến. Mức giá cao trong ngày trước báo cáo đã tăng lên gần ngưỡng giữa 50% tại 0.81732. Tuy nhiên, dữ liệu yếu đã đẩy giá giảm mạnh trở lại và xuống dưới đường trung bình động 100 giờ đang tăng tại mức 0.80856. Hiện tại, cặp tiền này đang tiếp cận vùng dao động giữa 0.8054 và 0.80628. Đường trung bình động 200 giờ, cũng đang tăng, nằm tại mức 0.80159.

Dòng tweet này của Donald Trump có thể được dịch như sau:

"Quá ít, quá muộn. Jerome 'Quá muộn' Powell là một thảm họa. HÃY GIẢM LÃI SUẤT NGAY! Tin tốt là các mức thuế quan đang mang hàng tỷ USD về cho nước Mỹ!"

Tổng thống Trump tiếp tục chỉ trích Chủ tịch Fed Jerome Powell vì không cắt giảm lãi suất, đồng thời ca ngợi hiệu quả tài chính từ chính sách thuế quan. Đây bài đăng đầu tiên sau khi một số báo cáo việc làm của Mỹ được đưa ra.

DXY tiếp tục đà giảm mạnh sau tin tức NFP Mỹ kém khả quan, thấp hơn nhiều so với dự báo

• Dữ liệu NFP tháng 7: 73K (Dự báo: 110K; Trước đó: 147K, đã điều chỉnh giảm còn 14K)
• Bảng lương khu vực tư nhân: 83K (Dự báo: 100K; Trước đó: 74K, đã điều chỉnh thành 3K).
• Bảng lương ngành sản xuất: -11K (Dự báo: -3K; Trước đó: -7K, đã điều chỉnh xuống còn -15K).
• Bảng lương khu vực chính phủ: -10K (Trước đó: 73K, đã điều chỉnh còn 11K).
• Tỷ lệ thất nghiệp: 4.2% (Dự báo: 4.2%; Trước đó: 4.1%).
• Lương trung bình theo tháng: 0.3% (Dự báo: 0.3%; Trước đó: 0.2%).
• Lương trung bình theo năm: 3.9% (Dự báo: 3.8%; Trước đó: 3.7%, đã điều chỉnh thành 3.8%).
• Giờ làm việc trung bình mỗi tuần: 34.3 (Dự báo: 34.2; Trước đó: 34.2).
• Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động: 62.2% (Trước đó: 62.3%).
• Tỷ lệ thất nghiệp toàn phần (U6): 7.9% (Trước đó: 7.7%).

Dữ liệu sau khi xem xét các điều chỉnh cho thấy yếu hơn so với kỳ vọng. Một bất ngờ lớn là sự điều chỉnh mạnh từ các số liệu tháng trước, giảm từ 147K xuống còn 14K. Ban đầu, báo cáo cho thấy các chính quyền địa phương và tiểu bang đã tạo ra 73,000 việc làm, nhưng đó có vẻ là số liệu không chính xác.

Phản ứng ban đầu là các chỉ số chứng khoán của Mỹ tiếp tục duy trì đà giảm.

Ngân hàng Bank of America (BofA) vừa đưa ra nhận định trước thềm sự kiện chính được công bố vào cuối ngày hôm nay.

Dự báo chi tiết:

• Bảng lương phi nông nghiệp (NFP): BofA cho rằng báo cáo tháng 7 sẽ cho thấy một con số thấp hơn, với ước tính của họ là +60,000 việc làm. Công ty này cho biết sự sụt giảm trong việc làm của chính quyền tiểu bang và địa phương là yếu tố sẽ kéo con số này xuống, sau đợt tuyển dụng tạm thời tăng mạnh trong tháng 6.

• Tỷ lệ thất nghiệp: Trong khi đó, họ ước tính tỷ lệ thất nghiệp sẽ ở mức 4.2% - mà họ coi là một mức ôn hòa nhưng có thể củng cố quan điểm rằng thị trường lao động thực sự đang yếu đi.

• Các yếu tố khác: BofA cũng cho rằng các yếu tố mùa vụ không thuận lợi có thể đè nặng lên con số chính, nhưng bất kỳ tác động nào từ chính sách nhập cư cũng chưa được dự kiến sẽ xuất hiện ngay lập tức. Về vấn đề sau, họ cho rằng tác động sẽ chỉ xuất hiện trong những tháng tới.

Chỉ số Nasdaq đã xóa sạch toàn bộ thành quả tăng giá sau các báo cáo lợi nhuận của doanh nghiệp và tiếp tục giảm xuống mức đáy mới, do hoạt động phòng ngừa rủi ro trước thềm báo cáo NFP và có thể là một số lo ngại về thuế quan đã gây áp lực lên thị trường. Diễn biến tiếp theo sẽ ra sao?

Tổng quan

Đà tăng của Nasdaq đã được hỗ trợ suốt từ sau khi tạm dừng áp thuế vào ngày 9 tháng 4, nhờ vào việc thiếu vắng các yếu tố tiêu cực. Thực tế, căng thương thương mại đã có dấu hiệu suy yếu, kích hoạt việc định giá lại một cách tích cực các kỳ vọng về tăng trưởng và thúc đẩy các tài sản rủi ro. Hiện tại, xu hướng này đã đạt đến đỉnh điểm khi các thỏa thuận được chốt trong khoảng 10-20% như dự kiến.

Trọng tâm hiện đã chuyển trở lại Fed và lộ trình lãi suất. Quyết định của Fed trong tuần này phần lớn đã được dự đoán và không hề lay chuyển thị trường. Lãi suất được giữ nguyên, và quan chức Waller và Bowman đã bất đồng quan điểm khi bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm. Thay đổi duy nhất trong tuyên bố là việc loại bỏ dòng chữ "sự không chắc chắn đã giảm bớt". Điều này ít ôn hòa hơn so với kỳ vọng nhưng đã bị bỏ qua vì mọi người đều tập trung vào buổi họp báo.

Buổi họp báo mới chính là yếu tố lay chuyển thị trường. Thực tế, thị trường đã kỳ vọng Chủ tịch Fed Powell sẽ mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 tùy thuộc vào dữ liệu, nhưng ông đã không nói vậy. Ông chỉ lảng tránh các câu hỏi bằng cách nói với các phóng viên rằng họ sẽ xem xét toàn bộ dữ liệu. Điều này được diễn giải là diều hâu hơn dự kiến.

Thị trường đã giảm điểm nhưng hồi phục trở lại sau kết quả kinh doanh vượt trội từ Microsoft và đặc biệt là Meta. Thật không may, như thường lệ, các biến động do báo cáo lợi nhuận tạo ra cuối cùng đã bị lu mờ và các yếu tố vĩ mô đã đẩy giá xuống thấp hơn nữa.

Dữ liệu mới là yếu tố thực sự quan trọng vào lúc này. Các ngân hàng trung ương không còn quan trọng nhiều vì họ không đưa ra định hướng tương lai. Họ chỉ ủy thác mọi thứ cho dữ liệu. Dữ liệu sẽ là yếu tố quyết định hành động của họ. Do đó, hãy theo dõi dữ liệu cẩn thận vì dữ liệu diều hâu có thể sẽ kích hoạt một đợt điều chỉnh khi thị trường định giá lại các kỳ vọng.

Trong bức tranh lớn hơn, do phản ứng của Fed vẫn là chờ đợi thêm hoặc cắt giảm, thị trường cuối cùng sẽ quay trở lại xu hướng tăng của mình (trừ khi có những lo ngại về tăng trưởng).

Phân tích kỹ thuật Nasdaq – Khung thời gian hàng ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, có thể thấy rằng Nasdaq hiện đang điều chỉnh khi những phát biểu ít ôn hòa hơn dự kiến của ông Powell đã kích hoạt việc định giá lại theo hướng diều hâu đối với kỳ vọng lãi suất. Có một đường xu hướng tăng xác định đà tăng giá. Phe mua có thể sẽ dựa vào đường xu hướng này, với mức rủi ro được xác định (cắt lỗ) bên dưới nó, để mở vị thế mua với kỳ vọng một đợt tăng giá lên mức cao nhất mọi thời đại mới. Mặt khác, phe bán sẽ tìm kiếm một cú phá vỡ xuống dưới để gia tăng các vị thế bán xuống các mức thấp mới.

Phân tích kỹ thuật Nasdaq – Khung thời gian 4 giờ

Trên biểu đồ 4 giờ, chúng ta thấy một đường xu hướng tăng phụ khác đang bị thách thức. Phe mua có thể sẽ tham gia quanh các mức này để mở vị thế mua với kỳ vọng tăng trở lại mức đỉnh, trong khi phe bán sẽ tiếp tục đẩy giá xuống các mức thấp mới với mức rủi ro được xác định phía trên đường xu hướng.

Phân tích kỹ thuật Nasdaq – Khung thời gian 1 giờ

Trên biểu đồ 1 giờ, không có nhiều điều để bổ sung vì phe mua có thể sẽ tham gia quanh các mức hiện tại, trong khi phe bán sẽ tiếp tục đẩy giá xuống các mức thấp mới. Chúng ta có một vùng kháng cự phụ quanh mức 23,400. Nếu giá hồi phục, đây là nơi có thể kỳ vọng phe bán sẽ quay trở lại để nhắm mục tiêu các mức thấp mới, trong khi phe mua sẽ tìm kiếm một sự bứt phá để gia tăng các vị thế mua lên mức cao nhất mọi thời đại mới. Các đường màu đỏ xác định biên độ dao động trung bình hàng ngày cho hôm nay.

Các sự kiện quan trọng sắp tới

Hôm nay chúng ta sẽ kết thúc tuần với báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số PMI Sản xuất ISM của Hoa Kỳ.

Trong một bài đăng mới nhất, vị tổng thống này viết:

"Jerome “Quá trễ” Powell, một tên NGỐC cứng đầu, phải hạ lãi suất đáng kể, NGAY LẬP TỨC. NẾU ÔNG TA TIẾP TỤC TỪ CHỐI, HỘI ĐỒNG THỐNG ĐỐC NÊN GIÀNH QUYỀN KIỂM SOÁT, VÀ LÀM ĐIỀU MÀ MỌI NGƯỜI ĐỀU BIẾT LÀ PHẢI LÀM!"

Đây chỉ là sự tiếp nối chuỗi chỉ trích và áp lực không ngừng của ông đối với Powell, đặc biệt là trong vài tháng qua. Tại thời điểm này, thị trường đang ngày càng trở nên chai sạn với những dòng tít tương tự, trừ khi ông ấy thực sự nghiêm túc đe dọa sa thải Powell một lần nữa. Và điều đó chắc chắn sẽ không xảy ra.

Dữ liệu sơ bộ do Eurostat công bố cho thấy lạm phát tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu trong tháng 7 có một chút bất ngờ.

Dữ liệu chính:

• Chỉ số CPI sơ bộ (so với cùng kỳ): +2.0% (Dự kiến: +1.9%, Tháng trước: +2.0%)

• Chỉ số CPI lõi (so với cùng kỳ): +2.4% (Dự kiến: +2.3%, Tháng trước: +2.4%)

Dữ liệu cho thấy lạm phát cơ bản hàng năm trong tháng 7 không thay đổi so với tháng 6, giữ nguyên ở mức 2.4%. Mặc dù lạm phát chung nhỉnh hơn một chút so với dự báo, việc chỉ số lõi ổn định được cho là sẽ củng cố thêm lập trường hiện tại của ECB, đó là tạm dừng chu kỳ thắt chặt và đánh giá thêm các số liệu kinh tế trước cuộc họp chính sách vào tháng 9 tới.

Dữ liệu NFP:

• Khoảng dự báo từ 0K đến 176K

• Khoảng tập trung nhiều nhất: 75K - 130K

• 110K - đồng thuận

Tỷ lệ thất nghiệp

• 4.3% (1%)

• 4.2% (83%) - đồng thuận

• 4.1% (15%)

• 4.0% (1%)

Thu nhập trung bình hàng giờ Y/Y

• 3.9% (3%)

• 3.8% (69%) - đồng thuận

• 3.7% (25%)

• 3.4% (3%)

Thu nhập trung bình hàng giờ M/M

• 0.4% (2%)

• 0.3% (75%) - đồng thuận

• 0.2% (23%)

Số giờ làm việc trung bình hàng tuần

• 34.3 (38%)

• 34.2 (62%) - đồng thuận

Chủ tịch Fed Powell đã đề cập rằng họ tập trung vào tỷ lệ thất nghiệp, vì vậy đó sẽ là chỉ số quan trọng nhất cần theo dõi. Tôi cảm thấy rằng thị trường đã định vị cho một báo cáo tốt, vì vậy một báo cáo yếu có khả năng sẽ gây ra những biến động lớn hơn.

Theo thông tin mới nhất, Thụy Sĩ xác nhận rằng mức thuế 39% do Mỹ áp đặt không áp dụng đối với mặt hàng dược phẩm.

Đây là một ngoại lệ đáng chú ý, bởi dược phẩm chiếm khoảng 40% tổng giá trị xuất khẩu của Thụy Sĩ, khiến đây trở thành ngành xuất khẩu lớn nhất của nước này. Trong đó, khoảng 60% lượng dược phẩm xuất khẩu của Thụy Sĩ được gửi đến thị trường Mỹ.

Cùng thời điểm, Malaysia cũng xác nhận rằng mức thuế 19% sẽ không áp dụng cho dược phẩm và chất bán dẫn. Ngoài ra, Malaysia cho biết không có bất kỳ thỏa thuận hay yêu cầu nào từ phía Mỹ liên quan đến việc cung cấp đất hiếm trong các cuộc đàm phán về thuế.

Để hiểu rõ hơn bối cảnh: Malaysia là nhà xuất khẩu đất hiếm lớn thứ hai sang Mỹ, chỉ sau Trung Quốc. Mặc dù khoảng cách giữa hai nước là rất lớn, nhưng Malaysia vẫn chiếm khoảng 13% thị phần – trong khi toàn bộ phần còn lại của thế giới (ngoài Trung Quốc) chỉ chiếm 17%. Vì vậy, tỷ lệ này vẫn là một phần quan trọng trong chuỗi cung ứng của Mỹ.

Ông Sefcovic cho biết các cuộc đàm phán về thỏa thuận thương mại với Mỹ vẫn đang tiếp tục.

Các mức thuế hiện tại chỉ phản ánh kết quả bước đầu của thỏa thuận, đặc biệt là mức trần thuế toàn diện 15%. Theo ông, điều này góp phần củng cố sự ổn định cho doanh nghiệp và giúp hàng xuất khẩu của EU có được vị thế cạnh tranh hơn trên thị trường Mỹ.

Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng công việc vẫn chưa kết thúc.

Lưu ý rằng đây mới chỉ là một khuôn khổ tạm thời được thiết lập để tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán tiếp theo giữa hai bên. Đây chưa phải là một thỏa thuận thương mại toàn diện, và EU đang chủ yếu nhấn mạnh lại điều đó. Hiện tại, mức thuế 15% sẽ được áp dụng trong khi hai bên duy trì thái độ hợp tác – tương tự như diễn biến quan hệ thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc gần đây.

Tuy vậy, vẫn cần thận trọng vì tình hình có thể chuyển biến xấu nếu EU tiếp tục cho rằng đây là một thỏa thuận thiếu công bằng về lâu dài. Dù vậy, cũng không loại trừ khả năng EU sẽ chọn cách “chờ qua nhiệm kỳ của ông Trump” để xử lý các vấn đề còn tồn tại.

Chỉ số PMI sản xuất tháng 7 của Tây Ban Nha đạt 51.9, cao hơn dự báo 51.5;trước đó: 51.4

Hoạt động sản xuất tại Tây Ban Nha tiếp tục khởi sắc trong tháng 7, với mức tăng đơn hàng mới mạnh nhất kể từ đầu năm. Sản lượng tăng ổn định và việc làm tiếp tục được mở rộng trong tháng. HCOB nhận định:

“Dữ liệu PMI mới nhất một lần nữa cho thấy sức chống chịu của lĩnh vực sản xuất Tây Ban Nha. Chỉ số tổng thể cải thiện tháng thứ ba liên tiếp, với các chỉ số phụ chủ chốt cũng ghi nhận mức tăng vững chắc. Diễn biến này phù hợp với xu hướng phục hồi chu kỳ được ghi nhận gần đây trong khảo sát PMI nhanh của HCOB đối với khu vực đồng euro.

“Bắt đầu nửa cuối năm, đơn hàng đã tăng cả trong và ngoài nước, dù mức tăng chỉ ở mức vừa phải. Sản xuất công nghiệp hiện đã tăng ba tháng liên tiếp và có khả năng tiếp tục được hỗ trợ nhờ môi trường nhu cầu được cải thiện. Thỏa thuận gần đây trong đàm phán thuế quan Mỹ–EU cũng giúp các doanh nghiệp có thêm sự chắc chắn trong kế hoạch ngắn hạn, dù chính sách khó đoán của chính quyền Mỹ vẫn khiến thương mại thiếu tính ổn định.

“Xu hướng về việc làm và sử dụng công suất phù hợp với đà tăng trưởng hiện tại. Khối lượng công việc tồn đọng đã tăng ba tháng liên tiếp trong khi hàng tồn kho thành phẩm đang giảm. Tuy nhiên, các doanh nghiệp vẫn chưa đẩy mạnh mua hàng trung gian, cho thấy hàng tồn hiện tại vẫn đủ để duy trì sản xuất. Tổng thể, bức tranh là sản lượng tăng, đơn hàng tồn đọng tăng, hàng tồn kho giảm và đơn hàng mới cải thiện. Diễn biến này cũng phản ánh sự sẵn sàng của doanh nghiệp trong việc mở rộng lực lượng lao động.

“Động lực giá cả đã thay đổi trong tháng 7. Sau hai tháng liên tiếp giảm, cả giá đầu vào và đầu ra đều quay đầu tăng trở lại, nhiều khả năng do các biện pháp thuế quan làm gián đoạn chuỗi cung ứng quốc tế và đẩy giá tăng. Thời gian giao hàng cũng kéo dài hơn. Nhiều doanh nghiệp cho biết họ đã chuyển một phần chi phí tăng thêm này sang người tiêu dùng thông qua giá bán cao hơn.”

• Chỉ số Eurostoxx giảm 1.2%
• Chỉ số DAX của Đức giảm 1.3%
• Chỉ số CAC 40 của Pháp giảm 1.2%
• Chỉ số FTSE của Anh giảm 0.6%
• Chỉ số IBEX của Tây Ban Nha giảm 0.8%
• Chỉ số FTSE MIB của Ý giảm 1.3%

Apple và Amazon có thể đã công bố kết quả lợi nhuận vượt kỳ vọng về mặt số liệu, nhưng triển vọng kinh doanh lại không mấy tích cực do các mức thuế quan sắp tới được cho là sẽ gây ảnh hưởng. Điều này không giúp cải thiện tâm lý rủi ro đầu ngày, khi hợp đồng tương lai của Mỹ cũng giảm khoảng 0.4%.

Tuy nhiên, tâm điểm sắp tới vẫn sẽ là báo cáo thị trường lao động Mỹ – một sự kiện rủi ro quan trọng cần được theo dõi trước khi tuần giao dịch kết thúc.

Trong phiên giao dịch châu Âu, tâm điểm sẽ là báo cáo CPI sơ bộ của Khu vực đồng euro. CPI hàng năm được dự báo ở mức 1.9%, giảm nhẹ so với mức 2.0% trước đó, trong khi CPI lõi hàng năm được kỳ vọng đạt 2.2%, so với 2.3% kỳ trước. Thị trường tiếp tục giảm kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất thêm, với xác suất hiện chỉ còn khoảng 38%. Dữ liệu kinh tế cải thiện cùng với rủi ro lạm phát đang khiến các nhà hoạch định chính sách thận trọng hơn.

Trong phiên Mỹ, mọi sự chú ý sẽ đổ dồn vào báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ. Số lượng việc làm mới được dự báo ở mức 110,000, giảm so với 147.000 kỳ trước, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được dự kiến tăng nhẹ lên 4.2% từ 4.1%. Thu nhập trung bình theo giờ hàng năm được kỳ vọng đạt 3.8%, tăng so với 3.7% trước đó, còn chỉ số theo tháng được dự báo ở mức 0.3%, từ 0.2% kỳ trước.

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhấn mạnh rằng Fed đang tập trung vào sự cân bằng giữa nhu cầu lao động và nguồn cung lao động. Ông nói rằng tỷ lệ thất nghiệp phản ánh sự cân bằng này. Do đó, tỷ lệ thất nghiệp sẽ là điểm đáng chú ý nhất.

Mỹ cũng sẽ công bố chỉ số PMI ngành sản xuất ISM sau báo cáo NFP, tuy nhiên chỉ số này có khả năng sẽ bị thị trường bỏ qua, trừ khi có sự chênh lệch lớn so với dự báo. ISM được dự kiến đạt 49.5, tăng nhẹ so với mức 49.0 trước đó.

Thủ tướng Nhật Bản Ishiba cho biết ông vẫn đang tiếp tục gây áp lực lên Mỹ nhằm yêu cầu giảm thuế đối với mặt hàng ô tô, trong bối cảnh phải đối mặt với áp lực chính trị ngày càng gia tăng trong nước.

Dù tuyên bố kiên quyết không từ chức, ông Ishiba đã hứng chịu sự chỉ trích mạnh mẽ tại cuộc họp hậu bầu cử của đảng cầm quyền LDP, nơi nhiều tiếng nói trong nội bộ yêu cầu ông phải ra đi.

Hiện tại, ông vẫn giữ được chiếc ghế lãnh đạo, nhưng đây có thể là thỏa hiệp tốt nhất mà ông có thể đạt được vào thời điểm này, trừ khi chấp nhận một số nhượng bộ sâu hơn. Với vị thế chính trị bị dồn vào thế khó, nỗ lực đàm phán với Washington chắc chắn sẽ trở nên đầy thách thức.

Thủ tướng Canada Carney bày tỏ sự thất vọng trước quyết định của Tổng thống Trump khi Mỹ chính thức nâng thuế suất đối với hàng xuất khẩu của Canada từ 25% lên 35%, áp dụng cho các mặt hàng không nằm trong khuôn khổ hiệp định USMCA.

Trong bối cảnh các cuộc đàm phán vẫn đang tiếp diễn, ông Carney khẳng định Canada sẽ tập trung vào những yếu tố có thể kiểm soát được, đặc biệt là thông qua chiến dịch “Xây dựng một Canada vững mạnh”.

Tuy nhiên, các ngành xuất khẩu chủ lực như gỗ xẻ, thép, nhôm và ô tô được dự báo sẽ chịu thiệt hại nặng nề từ làn sóng thuế mới của Mỹ. Dù Trump có để ngỏ khả năng tiếp tục đàm phán, quyết định tăng thuế rộng khắp sau hạn chót 1/8 cho thấy Canada không phải quốc gia duy nhất bị ảnh hưởng trong chiến lược áp lực thương mại đang được Washington triển khai.

Dù cả Apple và Amazon đều báo lãi vượt kỳ vọng trong quý gần nhất, với doanh thu mảng dịch vụ của Apple đạt mức kỷ lục 27.4 tỷ USD và Amazon ghi nhận doanh thu 167.7 tỷ USD, nhưng nỗi lo về thuế quan lại bao trùm các cuộc họp báo cáo tài chính của hai ông lớn công nghệ này.

Apple dự báo sẽ phải gánh thêm 1.1 tỷ USD chi phí thuế quan trong quý hiện tại, sau khi đã mất 800 triệu USD ở quý trước, trong khi Amazon đưa ra dự báo lợi nhuận hoạt động trong khoảng rộng từ 15.5 đến 20.5 tỷ USD, khiến giới đầu tư lo ngại về sự bất định liên quan đến thuế.

Dù CEO Andy Jassy của Amazon cố gắng trấn an rằng chưa thấy dấu hiệu giảm nhu cầu hay giá tăng mạnh, nhưng cũng thừa nhận khó đoán định diễn biến thuế quan, đặc biệt với hàng hóa từ Trung Quốc.

Trong bối cảnh đó, cả Apple và Amazon đều không có được lợi thế AI đủ mạnh như một số đối thủ để xoa dịu nỗi lo của thị trường, khiến rủi ro từ chính sách thuế quan ngày càng trở thành tâm điểm khiến nhà đầu tư phải dè chừng.

Amazon và Apple vừa công bố lợi nhuận quý III vượt xa kỳ vọng, cùng triển vọng tích cực, giúp củng cố niềm tin vào sức chống chịu của Big Tech bất chấp môi trường kinh tế không chắc chắn. Ngay sau đó, Tổng thống Donald Trump tuyên bố áp thuế 35% lên hàng hóa Canada từ ngày 1/8, dù nhiều mặt hàng chủ lực như năng lượng và các sản phẩm thuộc hiệp định USMCA vẫn được miễn trừ.

Động thái này gây tranh cãi khi Mỹ hiện đang có thặng dư thương mại sản xuất với Canada, đặt ra nghi vấn về mục tiêu thực sự của biện pháp. Không dừng lại ở đó, Trump tiếp tục tung ra danh sách thuế mới áp lên nhiều quốc gia khác, nổi bật là mức thuế 39% với hàng Thụy Sĩ, khiến đồng franc chịu áp lực.

Trong khi đó, tại Nhật, Bộ trưởng Tài chính Shunichi Kato tiếp tục chỉ trích đồng yên yếu là do đầu cơ và cảnh báo khả năng can thiệp, nhưng thị trường ngày càng hoài nghi tính hiệu quả của những tuyên bố này, thể hiện qua việc tỷ giá USD/JPY giữ vững trên mốc 150.70.

Tại Trung Quốc, chỉ số PMI sản xuất S&P Global bất ngờ giảm xuống 49.5 trong tháng 7, cho thấy ngành sản xuất tiếp tục suy yếu, tương đồng với dữ liệu chính thức từ NBS. Trên thị trường ngoại hối, các đồng tiền chủ chốt giao dịch trong biên độ hẹp khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sắp được công bố.

Goldman Sachs vừa đưa ra kịch bản phản ứng rõ ràng cho thị trường chứng khoán trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào thứ Sáu này, cho rằng chỉ số S&P 500 có thể dao động vừa phải tùy thuộc vào con số việc làm được công bố.

Theo ước tính của ngân hàng này, nếu số liệu công bố gần với dự báo cơ sở của họ là +100,000 việc làm, thì thị trường sẽ nằm trong “vùng trung lập”, dự kiến S&P 500 sẽ tăng nhẹ 0.40%.

Dưới đây là dự báo phản ứng cụ thể của S&P 500:

• < 50.000 việc làm: S&P 500 giảm 0.75%
• 50.000 – 74.000: S&P 500 giảm 0.50%
• 75.000 – 99.000: S&P 500 tăng 0.25%
• 100.000 – 124.000 (dự báo của Goldman là +100k): S&P 500 tăng 0.40%
• 125.000 – 150.000: S&P 500 tăng 0.25%
• > 150.000: S&P 500 dao động ±0,25% (không rõ xu hướng cụ thể)

Biến động kỳ vọng của S&P 500 đến cuối phiên thứ Sáu là khoảng 0.79%, cho thấy thị trường quyền chọn đang định giá phản ứng ở mức trung bình.

Trung Quốc đang phát đi tín hiệu sẽ đẩy mạnh hỗ trợ chính sách để củng cố tăng trưởng kinh tế, kiềm chế cạnh tranh hỗn loạn và tăng tốc phát triển trí tuệ nhân tạo (AI). Trong tuyên bố mới nhất, Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) cho biết sẽ dần triển khai thêm các biện pháp hỗ trợ việc làm và kinh tế nhằm duy trì ổn định vĩ mô trong bối cảnh môi trường toàn cầu và trong nước liên tục biến động.

Trọng tâm lớn được đặt vào AI, lĩnh vực mà chính quyền xác định đã bước vào giai đoạn triển khai then chốt, với cam kết thúc đẩy thương mại hóa và ứng dụng rộng rãi vào các ngành kinh tế. Đồng thời, NDRC cảnh báo sẽ mạnh tay với hành vi cạnh tranh thiếu kiểm soát, xem đây là bước đi cần thiết để đẩy lùi các lực kéo giảm phát.

Trung Quốc cũng sẽ thận trọng trong điều hành thương mại và sớm đưa vào sử dụng các công cụ tài chính mới nhằm mở rộng nguồn vốn đầu tư. Trong nước, Bắc Kinh tiếp tục theo đuổi mục tiêu mở rộng nhu cầu nội địa, giữ ổn định giá cả và kêu gọi khối tư nhân tham gia nhiều hơn vào các dự án lớn, như một phần trong nỗ lực tái thiết niềm tin doanh nghiệp. 

Tổng thống Donald Trump cho biết ông đã sẵn sàng cho các cuộc đàm phán thương mại tiếp theo, bao gồm cả với Canada và đồng thời tiết lộ có thể sẽ nói chuyện với Thủ tướng Canada Mark Carney vào tối nay.

Phát biểu trên NBC News, ông Trump nói rằng các mức thuế mới do chính quyền ông ban hành đang “tiến triển rất tốt, rất suôn sẻ” và ám chỉ khả năng nối lại đối thoại. Tuyên bố này được đưa ra chỉ vài giờ sau khi ông ký sắc lệnh hành pháp nâng thuế nhập khẩu với hàng hóa Canada từ 25% lên 35%, áp dụng với mọi mặt hàng không nằm trong phạm vi Hiệp định USMCA (Hiệp định Mỹ–Mexico–Canada).

Dù việc tăng thuế có thể làm gia tăng căng thẳng song phương, phát biểu của ông Trump cho thấy vẫn còn dư địa cho ngoại giao. “Tôi sẵn sàng đàm phán,” ông nói, đồng thời cho biết cuộc gọi với Thủ tướng Carney có thể diễn ra vào tối thứ Năm.

Việc nâng mức thuế nằm trong chiến lược rộng hơn của Nhà Trắng nhằm thúc đẩy các điều khoản thương mại “công bằng hơn” với các đối tác lớn, dù nhiều chuyên gia cảnh báo động thái này có thể gây gián đoạn chuỗi cung ứng và làm căng thẳng thêm quan hệ kinh tế ở khu vực Bắc Mỹ.

Tỷ giá USD/CAD gần như đi ngang quanh mức 1.3858.

Trung Quốc đã tạm dừng việc phê duyệt cho các doanh nghiệp trong nước đầu tư sang Mỹ theo một báo cáo từ Nikkei công bố hôm thứ Năm, dẫn nguồn tin thân cận giấu tên.

Cụ thể, từ tháng 4 đến nay, NDRC - cơ quan hoạch định kinh tế hàng đầu Trung Quốc đã ngừng cấp phép cho các dự án đầu tư ra nước ngoài có điểm đến là Hoa Kỳ. Lệnh đóng băng này áp dụng cho cả đầu tư xây dựng mới (như nhà máy, văn phòng) lẫn các thương vụ mua lại doanh nghiệp Mỹ.

Động thái trên phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng của Bắc Kinh trong bối cảnh căng thẳng thương mại với Washington gia tăng, đặc biệt sau khi chính quyền Tổng thống Trump áp thuế mới và siết chặt hạn chế xuất khẩu. Nikkei cho biết không có thông báo chính thức hay thời hạn cụ thể liên quan đến quyết định này, và các biện pháp hạn chế hiện vẫn duy trì vô thời hạn.

Việc tạm ngưng đầu tư có thể gây tác động đáng kể đến các ngành như công nghệ, xe điện và sản xuất, vốn là những lĩnh vực mà doanh nghiệp Trung Quốc đang tích cực tìm kiếm đối tác hoặc hiện diện tại thị trường Mỹ.

Quyết định này cũng cho thấy Bắc Kinh sẵn sàng sử dụng các công cụ quản lý để đáp trả một cách chiến lược trước chính sách thương mại và đầu tư của Mỹ, trong bối cảnh rạn nứt kinh tế giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới ngày càng sâu sắc.

• PMI sản xuất Nhật Bản tháng 7 (số liệu cuối cùng): 48.9
• PMI sơ bộ: 48.8, kỳ trước: 50.1

Chỉ số PMI sản xuất Nhật Bản do S&P Global công bố đã giảm xuống 48.9 trong tháng 7, từ mức 50.1 của tháng 6, cho thấy hoạt động sản xuất đã quay lại xu hướng thu hẹp sau giai đoạn ổn định ngắn. Con số cuối cùng gần như không đổi so với ước tính sơ bộ là 48.8.

• Nguyên nhân chính: cầu trong nước và quốc tế cùng suy yếu khiến sản lượng giảm, với tốc độ thu hẹp nhanh nhất kể từ tháng 3.
• Đơn hàng mới tiếp tục giảm dù tốc độ có phần chậm lại.
• Việc làm tăng nhưng tốc độ tuyển dụng chậm lại và chạm mức thấp nhất trong ba tháng.
• Chi phí đầu vào tăng chậm nhất trong 4,5 năm, trong khi giá bán đầu ra lại tăng nhanh nhất trong một năm do doanh nghiệp chuyển phần chi phí sang người mua.
• Niềm tin kinh doanh tăng lên mức cao nhất trong sáu tháng nhờ kỳ vọng nhu cầu phục hồi và căng thẳng thương mại giảm bớt sau thỏa thuận thương mại Nhật – Mỹ mới, trong đó thuế nhập khẩu được hạ từ mức đe dọa 25% xuống 15%.

• Chỉ số PMI sản xuất của Caixin : 49.5
• Dự báo: 50.3, kỳ trước 50.4

Lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc suy yếu trở lại trong tháng 7, khi chỉ số PMI sản xuất Caixin do S&P Global công bố giảm còn 49.5, từ mức 50.4 trong tháng 6 và thấp hơn kỳ vọng (50.3). Việc chỉ số giảm xuống dưới ngưỡng 50 cho thấy hoạt động sản xuất đã rơi vào vùng thu hẹp, làm dấy lên lo ngại về đà phục hồi kinh tế của Trung Quốc khi bước sang quý III.

Khảo sát cho thấy đơn hàng xuất khẩu mới tiếp tục giảm tháng thứ tư liên tiếp, và tốc độ sụt giảm còn nhanh hơn tháng trước do nhu cầu bên ngoài yếu đi. Sản lượng sản xuất cũng đi xuống sau khi có cải thiện ngắn trong tháng 6, trong khi nhiều doanh nghiệp dựa vào hàng tồn kho để hoàn tất đơn hàng, dẫn đến lượng hàng thành phẩm tiếp tục giảm tháng thứ hai liên tiếp.

Với sự sụt giảm về sản xuất và lượng đơn hàng tồn kho không đổi, nhiều nhà máy đã cắt giảm nhân sự trong tháng 7 chủ yếu do cầu yếu và chi phí đầu vào tăng. Dù vậy, niềm tin kinh doanh có nhích nhẹ, dù vẫn ở mức thấp hơn trung bình dài hạn. Một số doanh nghiệp bày tỏ hy vọng rằng điều kiện kinh tế sẽ cải thiện và các chiến dịch tiếp thị sẽ thúc đẩy doanh số trong thời gian tới.

Ở chiều chi phí, giá đầu vào tăng trở lại lần đầu tiên trong 5 tháng, phần nào phản ánh nỗ lực của chính phủ nhằm siết chặt tình trạng cạnh tranh phá giá. Tuy nhiên, giá bán đầu ra vẫn tiếp tục giảm khi các doanh nghiệp cạnh tranh gay gắt để giành đơn hàng. Ngược lại, giá xuất khẩu tăng với tốc độ nhanh nhất trong vòng một năm, do chi phí vận chuyển và hậu cần leo thang.

Dữ liệu này nối tiếp chỉ số PMI chính thức cũng yếu được công bố trước đó và khiến giới phân tích cảnh báo rằng động lực từ xuất khẩu đón đầu thuế quan của Mỹ có thể sớm phai nhạt. Thị trường hiện đang theo dõi sát khả năng chính quyền Trung Quốc sẽ cắt giảm công suất sản xuất, nhằm đối phó với nguy cơ giảm phát và cạnh tranh thiếu kiểm soát trong nửa cuối năm.

PBoC ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay ở mức 7.1496 (Dự báo: 7.2033)
Giá đóng cửa trước đó là 7.1998
PBOC đã bơm 126 tỷ nhân dân tệ thông qua nghiệp vụ repo đảo ngược kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 1.40%