Kết quả uộc khảo sát của Reuters ​​về cuộc họp tháng 8 của RBA:

• Không nhận thấy đợt cắt giảm lãi suất lần đầu cho đến quý 1 năm 2025 mặc dù lạm phát đã giả
• 32/33 nhà kinh tế dự đoán sẽ không có thay đổi nào tại cuộc họp vào tháng 8
• Dự báo lạm phát: 3.4% vào năm 2024, 2.8% vào năm 2025

Thị trường định giá 55% khả năng RBA sẽ cắt giảm vào cuối năm 2024

Cuộc thăm dò cho thấy RBA sẽ duy trì lập trường "hawkish", giữ nguyên lãi suất ở mức 4.35% cho đến hết năm 2024 mặc dù dữ liệu lạm phát gần đây có phần giảm nhẹ.

Cuộc thăm dò ý kiến ​​các nhà kinh tế của Reuters cho thấy lần cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ không diễn ra cho đến quý 1 năm 2025, với lãi suất dự kiến ​​sẽ kết thúc năm 2025 ở mức 3.60%.

Các số liệu lạm phát gần đây có sự trái chiều, với mức tăng bất ngờ lên 4.0% vào tháng 5, sau đó giảm xuống 3.8% vào tháng 6. Sự biến động này, cùng với lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2-3% của RBA, có khả năng khiến các nhà hoạch định chính sách thận trọng.

Định giá thị trường cho thấy triển vọng ôn hòa hơn so với các nhà kinh tế. Tuy nhiên, RBA dự kiến ​​sẽ tụt hậu so với các ngân hàng trung ương lớn khác như Fed trong chu kỳ nới lỏng của mình.

Cuộc họp sắp tới vào ngày 6 tháng 8 được dự đoán là sẽ không có thay đổi nào, chỉ có một nhà kinh tế trong số 33 nhà kinh tế dự đoán ngược lại. Con đường dự kiến ​​của RBA là cách tiếp cận "chậm chạp" đối với bình thường hóa, với khả năng cắt giảm tới ba lần 25 bps vào cuối năm 2025.

Sắc đỏ bao trùm thị trường chứng khoán Mỹ khi PMI sản xuất ISM tháng 7 của Mỹ thấp hơn nhiều so với dự kiến, PMI sản xuất S&P Global của Mỹ giảm xuống vùng thu hẹp. Ngành sản xuất đã suy giảm vào tháng 7 trong tháng thứ tư liên tiếp và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng vọt vào tuần trước, làm dấy lên lo ngại rằng nền kinh tế Hoa Kỳ có thể rơi vào suy thoái. Dow Jones giảm gần 500 điểm, tương đương 1.2%. S&P500 giảm gần 1.4%, trong khi Nasdaq Composite giảm 2.3%. Đợt bán tháo vào thứ Năm cho thấy thị trường hiện đang "tự hỏi liệu Fed có quá muộn trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ hay không", Quincy Krosby, chiến lược gia toàn cầu tại LPL Financial cho biết. Đợt tăng gần đây của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng có thể bị đe dọa khi các nhà đầu tư ngày càng lo lắng về triển vọng kinh tế nói chung. Thật vậy, Russell 2000 giảm 3% vào thứ Năm, ghi nhận phiên giao dịch tệ nhất kể từ tháng 2. 

• Dow Jones: -1.21%
• S&P 500: -1.37%
• Nasdaq: -2.30%

Trên thị trường FX, USD hồi phục. DXY tăng 0.32% lên 104.35. CAD mạnh nhất, GBP yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. GBP/USD sụt mạnh hơn 130 pips, đóng cửa ở 1.2735 sau khi BoE cắt giảm lãi suất. USD/CAD test mức đỉnh 1.3900. USDJPY giảm 500 pip khi bước vào ngày thứ Năm và các lệnh bán khống đã tạm dừng sau khi chạm mức 148.50 tại Châu Á. Cặp tiền sau đó được điều chỉnh tăng trở lại và đóng cửa ở 149.35. EUR/USD đã giảm xuống mức đáy trong một tháng ở 1.0780.

• DXY: +0.32%
• EURUSD -0.32%
• GBPUSD -0.92%
• AUDUSD -0.62%
• NZDUSD -0.03%
• USDJPY -0.42%
• USDCHF -0.57%
• USDCAD +0.49%

Vàng giảm $5 xuống $2,442. Bitcoin tăng hơn 1% lên trên $65,300. Lợi suất TPCP Mỹ giảm khi loạt dữ liệu kinh tế củng cố kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 12.9 bps xuống 3.97%. Giá dầu thô giảm mạnh vào thứ Năm khi nỗi lo về nền kinh tế Hoa Kỳ lấn át căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Dầu thô WTI giảm $1.02 xuống $76.88/ thùng.

Những dữ liệu đáng chú ý trong tối nay:

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ cao hơn nhiều so với dự báo
• PMI sản xuất ISM tháng 7 của Mỹ chạm mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái

Lợi suất TPCP Mỹ giảm mạnh ở tất cả các kỳ hạn, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới mức 4.00%:

Cổ phiếu Mỹ chìm trong sắc đỏ khi khẩu vị rủi ro ảm đạm:

• Dow Jones giảm 1.03% xuống 40421
• S&P 500 giảm 0.79% xuống 5479
• Nasdaq giảm 1.1% xuống 17398
• Russell 2000 giảm hơn 2% xuống 2205

Chỉ số DXY giảm sau dữ liệu PMI sản xuất ISM tuy nhiên đã tăng trở lại mức 104.35.

Giá vàng có thời điểm vượt mốc 2,460 USD/oz trong phiên, tuy nhiên đã trở lại dưới mức 2,450 USD/oz.

Giá dầu WTI giảm 1.60% xuống mức 77.90 USD/thùng.

Bitcoin giảm 1.35% xuống gần mức 63,700 USD.

Lợi suất TPCP Mỹ giảm mạnh và thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn trong năm nay. Thị trường hiện định giá 16% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Họ kỳ vọng đến tháng 6/2025, Fed sẽ cắt giảm lãi suất tổng cộng 168 điểm cơ bản.

Quay lại với trái phiếu, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã giảm xuống dưới 4%.

PMI sản xuất ISM của Mỹ hôm nay đã giảm xuống 46.8 từ mức 48.5 trước đó. Thành phần việc làm cũng giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020 ngay trước báo cáo bảng lương phi nông nghiệp vào ngày mai.

USD ban đầu giảm sau báo cáo nhưng sau đó đã phục hồi khi khẩu vị rủi ro giảm. S&P 500 hiện đi ngang trong ngày, giảm 40 điểm so với mức đỉnh.

Chi tiêu xây dựng trong tháng 6 -0.3%, các nhà kinh tế đã dự đoán chỉ số này tăng ​​0.2%
Tổng xây dựng:

• Chi tiêu xây dựng tháng 6 năm 2024: 2,148 tỷ USD
• So với tháng 5 năm 2024: -0.3%
• So với tháng 6/2023: +6.2%
• Chi tiêu sáu tháng đầu năm 2024: 1,034.8 tỷ USD
• Tăng so với sáu tháng đầu năm 2023: 8.6%.

Xây dựng tư nhân:

• Chi tiêu xây dựng tư nhân (tháng 6/2024): 1,664.6 tỷ USD
• So với tháng 5/2024: -0.3%
• Chi tiêu xây dựng nhà ở (tháng 6/2024): 928.0 tỷ USD
• So với tháng 5/2024: -0.3%
• Chi tiêu xây dựng phi nhà ở (tháng 6/2024): 736.6 tỷ USD
• So với tháng 5/2024: -0.1%

Xây dựng công cộng:

• Chi tiêu xây dựng công cộng (tháng 6/2024): 483.9 tỷ USD
• So với tháng 5/2024: -0.4%
• Chi tiêu xây dựng giáo dục (tháng 6/2024): 101.9 tỷ USD
• So với tháng 5 năm 2024: -0.9%
• Chi tiêu xây dựng đường cao tốc (tháng 6/2024): 143.5 tỷ USD
• So với tháng 5/2024: -0.4%

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang giao dịch dưới mức 4.0% (3.978%). Đây là mức thấp nhất kể từ ngày 2/2. Mức thấp nhất trong năm đạt được vào ngày 1/2 ở mức 3.817% trước khi tăng lên mức cao vào ngày 25/4 là 4.739%.

PMI sản xuất ISM tháng 7 của Mỹ: 46.8, thấp hơn nhiều so với dự kiến ​​là 48.8

• Giá phải trả: 52.9
• Việc làm: 43.4 
• Đơn đặt hàng mới: 47.4
• Sản xuất: 45,9

Đây là mức thấp nhất của chỉ số này kể từ tháng 11/2023

• Trong tháng 7, PMI sản xuất S&P Global của Mỹ đạt mức 49.6
• Trong tháng 6, chỉ số này là 51.6

Chris Williamson, Chuyên gia kinh tế trưởng tại S&P Global Market Intelligence, cho biết:

• “Sự phục hồi của ngành sản xuất đã chững lại vào tháng 7, mặc dù có sự hạ nhiệt đáng kể của lạm phát trong lĩnh vực sản xuất hàng hóa."
• “Điều kiện kinh doanh trở nên tồi tệ hơn vào tháng 7 khi lần đầu tiên đơn đặt hàng mới giảm kể từ tháng 4 khiến sản xuất gần như đình trệ. Hoạt động mua hàng đang giảm và việc tuyển dụng chậm lại trong bối cảnh lo ngại về doanh số bán hàng yếu hơn dự kiến."
• “Nhiều công ty đang kỳ vọng sự suy yếu này chỉ là tạm thời, liên quan đến việc tạm dừng chi tiêu và đầu tư trước thềm Bầu cử Tổng thống. Tuy nhiên, kỳ vọng của các công ty về sản lượng trong một năm vẫn thấp hơn so với các tiêu chuẩn trong quá khứ, phản ánh thêm những lo ngại về tác động của lãi suất cao hơn và lạm phát dai dẳng. Trong khi các đơn đặt hàng cho hàng hóa đầu tư như nhà máy và máy móc giảm mạnh đặc biệt vào tháng 7, nhấn mạnh sự sụt giảm gần đây trong chi tiêu vốn, các nhà sản xuất hàng tiêu dùng cũng báo cáo nhu cầu giảm nhẹ."
• “Có tin tốt hơn về mặt lạm phát. Lạm phát chi phí đầu vào đã hạ nhiệt trong tháng thứ hai sau khi tăng lên mức cao nhất trong 13 tháng vào tháng 5. Việc này đã giúp hạ nhiệt thêm cho lạm phát giá đầu ra, vốn đã giảm mạnh vào tháng 7 xuống mức thấp nhất trong một năm. Sự đình trệ của lạm phát giá sản xuất này sẽ dẫn đến lạm phát giá tiêu dùng thấp hơn trong những tháng tới.”

PMI sản xuất S&P Global của Canada trong tháng 7: 47.8, thấp hơn so với mức 49.3 trước đó

• Đây là 15 tháng liên tiếp chỉ số này ghi nhận mức thu hẹp.
• Ngành sản xuất của Canada suy giảm với tốc độ nhanh nhất trong 7 tháng
• Niềm tin kinh doanh đạt mức thấp nhất kể từ tháng 5/2020
• Lạm phát chi phí đầu vào vẫn dai dẳng
• Sự chậm trễ trong chuỗi cung ứng trở nên tồi tệ hơn, đặc biệt là đối với vận tải biển
• Đơn đặt hàng mới giảm mạnh, xuất khẩu giảm nhiều nhất kể từ tháng 5/2020

Bình luận về kết quả khảo sát mới nhất, Paul Smith, Giám đốc Kinh tế tại S&P Global Market Intelligence cho biết:

• “Dữ liệu sản xuất mới nhất gây thất vọng vào tháng 7, với sự sụt giảm nhanh chóng về cả sản lượng và đơn đặt hàng mới đều được ghi nhận khi chúng ta bước vào nửa cuối năm 2024. Sau đó, các công ty tham gia khảo sát đã cẩn thận trong việc mua sắm nguyên vật liệu và quản lý tồn kho đầu vào. Họ đã giảm số lượng mua sắm và tồn kho để phản ánh tình hình hoạt động yếu kém và không chắc chắn của thị trường."
• “Mặc dù tăng trưởng việc làm được duy trì, điều này có thể là do các công ty vẫn hy vọng vào tương lai tốt đẹp hơn và không muốn mất đi lực lượng lao động của mình. Niềm tin về sản lượng của năm tới có thể vẫn tích cực, nhưng niềm tin kinh doanh đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 5/2020. Có vẻ BoC cần tiếp tục cắt giảm lãi suất để giúp các công ty giảm chi phí tài chính và khôi phục nhu cầu trong bối cảnh kinh tế yếu kém hiện tại."

Thị trường hiện đang định giá 13.5% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 bps vào tháng 9.

Nhiều người tham gia thị trường đang tập trung vào bình luận của Powell về thị trường lao động.

"Nếu thị trường lao động bất ngờ suy yếu hoặc lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến, chúng tôi đã chuẩn bị ứng phó", ông nói.

Báo cáo việc làm của ADP ngày hôm qua không mấy khả quan và hôm nay, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong gần một năm. Ngày mai, chúng ta sẽ có báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ giảm thêm 8.5 bps xuống còn 4.25%. Đây là tín hiệu mạnh mẽ cho thấy kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang tăng nhanh chóng.

OPEC đang có chút bối rối khi giá dầu giảm vào mùa hè. Ủy ban giám sát JMMC đã họp ngày hôm nay và nhắc lại rằng việc loại bỏ dần dần các đợt cắt giảm tự nguyện theo kế hoạch có thể bị tạm dừng nếu cần thiết.

Cuộc họp tiếp theo của JMMC theo kế hoạch sẽ diễn ra vào ngày 2/10.

Giá dầu thô WTI tăng 36 cents lên 78.25 USD/thùng vào hôm qua.

• Chi phí lao động quý II của Mỹ +0.9%, đây là mức tăng chậm hơn so với dự kiến ​​+1.8%
• Trong tháng trước đó, chỉ số này +4.0% (đã điều chỉnh thành +3.8%)
• Năng suất +2.3%
• Năng suất trong tháng trước đó +0.2% (đã điều chỉnh thành +0.4%)

Những con số này rất khó tính toán.

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu: 249K, cao hơn nhiều so với ước tính 236K.
• Trung bình 4 tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu là 238K.
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp là 1.877M, cao hơn so với ước tính 1.856M.
• Trung bình 4 tuần của số đơn xin tiếp tục trợ cấp là 1.857M

Thị trường:

• CHF có hiệu suất tốt nhất, GBP có hiệu suất kém nhất trong phiên
• Chứng khoán châu Âu sụt giảm; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.4%
• Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ tăng 2.3bps lên 4.056%
• Vàng giảm 0.3% xuống còn 2,441.63 USD/oz
• Dầu thô WTI tăng 0.6% lên 78.37 USD
• Bitcoin tăng 0.1% lên 64.645 USD

Điểm nhấn trong phiên là quyết định chính sách của BoE. Ngân hàng trung ương đã quyết định cắt giảm lãi suất 25bps xuống còn 5.00%. Cuộc bỏ phiếu rất sít sao với năm thành viên đồng thuận với việc cắt giảm trong khi bốn thành viên muốn giữ nguyên lãi suất.

Đồng GBP suy yếu trước quyết định này khi lao dốc từ 1.2850 xuống 1.2760. Bailey không đưa ra bình luận nào về động thái tiếp theo vào tháng 9 và điều đó khiến thị trường trở nên thận trọng hơn. GBP/USD đã phục hồi một chút lên mức 1.2790 hiện tại, tuy nhiên vẫn giảm 0.5% trong phiên.

Bên cạnh đó, đồng USD phục hồi sau động thái của Fed ngày hôm qua. EUR/USD giảm xuống dưới 1.0800 lần đầu tiên trong một tháng trong khi đồng bạc xanh ổn định hơn trên diện rộng. Cặp USD/JPY hiện đang phục hồi nhẹ lên mức 150.70 sau khi biến động mạnh trong phiên.

Mặt khác, cổ phiếu công nghệ tiếp tục tăng với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.4% và hợp đồng tương lai Nasdaq cũng ghi nhận sắc xanh. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai Dow Jones vẫn đi ngang trong khi các chỉ số châu Âu đang có khởi đầu tháng 8 khá yếu kém.

Trong phiên Mỹ, trọng tâm sẽ dần chuyển sang báo cáo bảng lương phi nông nghiệp vào ngày mai.

Thống đốc Bailey chia sẻ:

• BoE sẽ quyết định mức độ thắt chặt chính sách thích hợp tại mỗi cuộc họp
• Không đưa ra bất kỳ quan điểm nào về lộ trình tăng lãi suất sắp tới
• BoE sẽ đi từ cuộc họp này sang cuộc họp khác, đưa ra phán đoán dựa trên bằng chứng
• Không muốn bình luận về đường cong thị trường khi cắt giảm lãi suất

Có vẻ như ông không muốn cam kết trước bất cứ điều gì cũng như không loại trừ khả năng họ có thể tạm dừng sau khi cắt giảm lãi suất hôm nay. Theo tình hình hiện tại, các nhà giao dịch đang dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 9 khoảng 55%. Có vẻ như đây là một phán đoán khác.

Phát biểu của Thống đốc BoE, Andrew Bailey, trong cuộc họp báo của ông:

• Lạm phát dịch vụ và áp lực lạm phát trong nước vẫn ở mức cao
• Giá dịch vụ có thể tăng nhẹ vào tháng 8, trước khi giảm bớt trong phần còn lại của năm
• Cân nhắc giá dịch vụ một cách thận trọng
• Không nên điều chỉnh lộ trình chính sách khi các dữ liệu bất ngờ xuất hiện
• Liệu lạm phát có thể quay trở lại mức 2% một cách bền vững hay không

Dữ liệu mới nhất được công bố bởi Challenger, Gray & Christmas ngày 1 tháng 8 năm 2024:

• Số lượng nhân viên bị sa thải theo báo cáo Challenger của Hoa Kỳ vào tháng 7 là 25.89 nghìn, thấp hơn nhiều so với 48.79 nghìn trước đó

Các nhà tuyển dụng có trụ sở tại Hoa Kỳ đã công bố cắt giảm 25,885 việc làm vào tháng 7, cao hơn khoảng 9% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đồng GBP đối mặt với áp lực bán mạnh so với các đồng tiền chính trong phiên hôm thứ năm. Đồng tiền của Anh suy yếu khi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã cắt giảm lãi suất 25bps xuống còn 5%, đúng như dự kiến. Động thái cắt giảm lãi suất diễn ra với tỷ lệ ủng hộ 5-4 trong cuộc bỏ phiếu của MPC, cũng phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Các nhà hoạch định chính sách đã bỏ phiếu cho việc cắt giảm lãi suất là Thống đốc BoE Andrew Bailey, Sarah Breeden, Swati Dhingra, Dave Ramsden và Clare Lombardelli.

Báo cáo dự báo mới nhất của BoE cho cuối năm cho thấy lãi suất sẽ ở mức 4.9%, cao hơn so với dự báo 4.8% của tháng 5. Điều này cho thấy sẽ không có thêm đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm nay. Ngân hàng này dự báo tăng trưởng tiền lương ở mức 5%, tương tự như số liệu trước đó.

Trong khi đó, nhà đầu tư đang chờ đợi bài phát biểu của Andrew Bailey để biết thêm thông tin về định hướng lãi suất và tác động của chính sách tài khóa của Đảng Lao động đối với lạm phát và nền kinh tế.

• Trước đó 5.25%
• Biểu quyết về lãi suất 4-0-5, dự kiến ​​4-0-5 ((Pill, Mann, Haskel, Greene phản đối việc giữ nguyên lãi suất)
• Tình trạng lạm phát dai dẳng dự kiến ​​sẽ hạ nhiệt dần trong vài năm tới
• Cần phải thận trọng để không cắt giảm lãi suất quá nhanh hoặc quá mạnh
• Sẽ đảm bảo lãi suất duy trì ở mức thắt chặt trong thời gian đủ dài để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững
• Sẽ quyết định mức độ thắt chặt chính sách tại mỗi cuộc họp
• Không chắc chắn về mối quan hệ giữa việc cắt giảm lãi suất và thắt chặt định lượng

Chuyên gia kinh tế Ho Woei Chen của UOB Group lưu ý rằng chỉ số PMI sản xuất và phi sản xuất của Trung Quốc tiếp tục giảm vào tháng 7.

“Cả PMI sản xuất và phi sản xuất chính thức đều giảm nhẹ hơn nữa vào tháng 7, cho thấy nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng chậm lại. Áp lực giảm phát vẫn hiện diện trong các chỉ số về lạm phát.”

“Trong khi cuộc họp Bộ Chính trị tháng 7 cam kết sẽ triển khai một loạt biện pháp mới để hỗ trợ nền kinh tế vào thời điểm thích hợp và nhấn mạnh đến việc thúc đẩy tiêu dùng để mở rộng nhu cầu trong nước, thì vẫn không có thông tin chi tiết nào.”

“Cả chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa đều cần được tăng cường trong nửa cuối năm 2024. Chúng tôi dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc sẽ giảm xuống còn 4.9% trong năm nay từ mức 5.2% vào năm 2023.”

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã khiến thị trường bất ngờ khi tăng lãi suất 15bps lên 0.25%, chuyên gia kinh tế cấp cao của UOB Group Alvin Liew lưu ý:

“Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã khiến thị trường bất ngờ khi tăng lãi suất và cung cấp thông tin chi tiết về việc giảm lượng mua Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) hàng tháng phù hợp với kỳ vọng của thị trường.”

“Tuyên bố của BoJ cũng bao gồm định hướng chính sách trong tương lai, trong đó nêu rằng “nếu triển vọng về hoạt động kinh tế và lạm phát được trình bày trong Báo cáo triển vọng tháng 7 trở thành hiện thực, ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất chính sách và điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ”.

“Chúng tôi hiện kỳ ​​vọng BoJ sẽ tiếp tục duy trì động thái thắt chặt chính sách. Chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách trong tháng 9 năm 2024 và đợt tăng cuối cùng có thể diễn ra vào quý 4 năm 2024, với mức tăng 25bps lên 0.50%, và động thái này cũng tùy thuộc vào những thay đổi trong dự báo CPI tiếp theo.”

Phân tích kỹ thuật AUDUSD – Khung D1

Trên biểu đồ ngày, có thể thấy AUDUSD sau khi phá vỡ xuống dưới vùng hỗ trợ quan trọng 0.66 đã kéo dài đà giảm xuống mức quan trọng tiếp theo tại 0.6464. Có vẻ như đã có một đợt tăng đột biến cuối cùng sau dữ liệu CPI của Úc và cặp tiền này hiện đang chạm đáy.

Mặt khác, phe bán sẽ có tỷ lệ risk/reward tốt hơn nhiều xung quanh ngưỡng kháng cự 0.66 - giao với mức thoái lui Fibonacci 38.2%. Mặt khác, phe mua sẽ kỳ vọng AUDUSD vượt qua ngưỡng kháng cự để giành lại quyền kiểm soát.

Phân tích kỹ thuật AUDUSD – Khung H4

Trên biểu đồ H4,  có thể thấy rằng AUDUSD đang củng cố quanh mức 0.65. Bên cạnh đó, không có nhiều điểm lưu ý khác trong khung thời gian này.

Phân tích kỹ thuật AUDUSD – Khung H1

Trên biểu đồ H1, có thể thấy rằng hỗ trợ của AUDUSD xuất hiện quanh mức 0.6510. Đây là vùng được kỳ vọng phe mua sẽ tham gia vào để củng cố đà tăng lên tiệm cận ngưỡng kháng cự 0.66. Mặt khác, phe bán sẽ kỳ vọng AUDUSD giảm xuống thấp hơn về mức 0.6464. 

Theo Reuters đưa tin, OPEC+ dự kiến ​​sẽ trì hoãn cuộc họp JMMC hôm nay 1 giờ đồng hồ. Cuộc họp này sẽ bắt đầu vào lúc 17:00 thay vì 16:00 giờ (VN) ban đầu. Tuy nhiên, không có thay đổi chính sách nào được mong đợi từ cuộc họp, do đó, lý do cho sự trì hoãn này không được cho là tín hiệu bất thường. Trước đó, đã có thông tin rằng OPEC+ sẽ giữ nguyên chính sách sản lượng trong cuộc họp hôm nay.

• 6.5% (dự báo: 6.4%, trước đó: 6.4%)

Tỷ lệ thất nghiệp ở khu vực đồng Euro lại tăng nhẹ vào cuối quý II, tương đương số liệu được ghi nhận vào tháng 3 và cùng kỳ năm ngoái. Nhìn chung, tình hình vẫn đang ổn định, nhưng đang dần xuất hiện những dấu hiệu đáng lo ngại về sự suy yếu trên thị trường lao động.

USD phục hồi đà giảm của phiên thứ Tư trong ngày, với chỉ số DXY tăng 0.35% lên 104.37. USD tăng trên diện rộng so với các đồng tiền chính, ngoại trừ với JPY và CHF là các đồng trú ẩn đang nhận được sự yêu thích của các nhà đầu tư trước thềm quyết định chính sách BoE và rủi ro địa chính trị tại Trung Đông leo thang trong những ngày qua. Ngoài ra, JPY cũng được hỗ trợ nhờ dư âm của quá trình BoJ bình thường hóa chính sách

EUR/USD hiện đang phá qua các ngưỡng kỹ thuật ủng hộ cho xu hướng giảm. Trên khung D1, cặp tiền hiện giảm 0.4% xuống 1.0785 và có nguy cơ phá vỡ hỗ trợ 1.0800 và đường MA 100 ngày (màu đỏ) ở khoảng 1.0792. Đà giảm trong ngày đang gây áp lực khiến cặp tiền có khả năng thiết lập đáy mới trong tuần.

Bên cạnh đó, GBP/USD tiếp tục mở rộng đà giảm xuống dưới 1.2800. Các nhà đầu tư hiện hướng trọng tâm đến quyết định chính sách BoE vào chiều tối nay.

USD/CAD tăng 0.2% lên 1.3830, trong khi AUD/USD giảm 0.4% xuống 0.6515. Tuy nhiên, USD/JPY vẫn giảm 0.1% xuống 149.80 sau khi vượt lên trên 150 vào đầu ngày. Trong khi đó, USD/CHF hiện giảm 0.1% xuống 0.8765. 

Nhưng chúng ta cũng đang chứng kiến các thị trường rộng lớn hơn quay trở lại trạng thái trước khi công bố quyết định chính sách Fed. HĐTL các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ thu hẹp đà tăng trong ngày, với S&P 500 hiện chỉ còn tăng 0.1%, trong khi Dow Jones giảm 0.1%. Các chỉ số chứng khoán châu Âu hầu hết giảm hơn 1% so với mức giá mở cửa, cho thấy tâm lý thị trường có phần bất ổn ở thời điểm hiện tại.

Trên thị trường hàng hóa, vàng giảm 0.5% xuống 2,435 USD/oz, bạc giảm 1% xuống 28.70 USD/oz. Dầu WTI đi ngang quanh 78.50/thùng. 

Chứng khoán châu Âu giảm sâu hơn trong bối cảnh các nhà đầu tư chờ đợi quyết định chính sách BoE và tiêu hoạt loạt dữ liệu PMI sản xuất tháng 7 tại các nước Eurozone, phản ánh suy thoái kéo dài trong nhiều tháng qua. 

Ngân hàng Trung ương Anh sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ mới vào 18:00 chiều nay (giờ VN). Thị trường hơi nghiêng về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng có nhiều lo ngại hơn do lạm phát vẫn ở mức 2% và lo ngại về lạm phát trong ngành dịch vụ và tăng trưởng tiền lương.

• 52.1 (dự báo: 51.8, trước đó: 50.9)

Các điểm chính từ báo cáo: 

• Tốc độ tăng sản lượng chạm mạnh nhất kể từ tháng 2/2022.
• Lạm phát giá đầu vào chạm đỉnh 18 tháng.

Hoạt động sản xuất của Vương quốc Anh khởi đầu nửa cuối năm 2024 với tăng trưởng vững chắc. Sản lượng, đơn đặt hàng mới và lượng lao động đều tăng cao, với niềm tin kinh doanh chạm đỉnh hai năm rưỡi. Xu hướng kinh doanh xuất khẩu đang ổn định. Tuy nhiên, áp lực lạm phát gia tăng do chi phí đầu vào cao và các vấn đề vận chuyển. Giá bán cũng tăng, và các nhà hoạch định chính sách có thể thận trọng trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ do áp lực lạm phát.

• +0.3% so với tháng trước (dự báo: 0.1%, trước đó: 0.2%)

Chỉ số giá nhà tiếp tục tăng nhẹ sau nhịp phục hồi kéo dài kể từ tháng 5, với giá nhà hằng năm hiện tăng 2.1% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, hoạt động chung của thị trường nhà ở vẫn đang trên đà phục hồi do chi phí vay cao hơn vẫn đang gây áp lực lên tài chính của người dân.

• 45.8 (dự báo 45.6, trước đó: 45.8)

Dữ liệu tháng 7 không đổi so với dữ liệu tháng 6 do điều chỉnh, mặc dù chỉ số sản lượng chạm đáy 7 tháng. Điều kiện việc làm cũng suy giảm, hoạt động mua sắm và lượng hàng tồn kho giảm sâu hơn, trong khi niềm tin kinh doanh suy yếu và chạm đáy 4 tháng.

• 43.2 (dự báo 42.6, trước đó: 43.5)

Những điểm chính thu được từ báo cáo:

• Sản lượng sản xuất tiếp tục giảm vào tháng 7 mà không có dấu hiệu chậm lại, và các công ty đang tăng cường cắt giảm nhân sự do thiếu hy vọng cải thiện.
• Đơn hàng đã giảm với tốc độ nhanh nhất trong ba tháng và tiếp tục đà giảm liên tục kể từ mùa xuân năm 2022, ảnh hưởng đến niềm tin vào lĩnh vực sản xuất.
• Dự báo tăng trưởng kinh tế Đức giảm từ 0.5% xuống 0.2% trong năm nay do sự giảm mạnh của sản lượng và đơn đặt hàng mới.
• Các công ty Đức không còn được hưởng lợi từ sự phát triển của các thị trường mới nổi, với lượng đơn hàng xuất khẩu tiếp tục giảm.
• Cạnh tranh từ Trung Quốc đang gia tăng khi các doanh nghiệp Trung Quốc chứng kiến đơn hàng nước ngoài tăng, trong khi các công ty Đức gặp khó khăn trong việc thu lợi từ các ngành công nghiệp phát triển ở các quốc gia mới nổi.

• 44 (dự báo 44.1, trước đó: 45.4)

Ngành sản xuất Pháp tiếp tục suy thoái trong tháng 7. Đáng chú ý, cả sản lượng, số lượng đơn đặt hàng mới và việc làm đều giảm với tốc độ nhanh hơn. Bên cạnh đó, lạm phát chi phí đầu vào cũng tăng tốc hơn nữa và chạm đỉnh trong một năm rưỡi.

GBP/USD giảm sâu hơn trong một giờ qua, từ 1.2845 xuống mức thấp nhất trong ngày là 1.2790. EUR/GBP hiện cũng tăng 0.4% lên 0.8450. Những động thái này phản ánh tâm lý các nhà đầu tư trước thềm cuộc họp BoE vào chiều nay.

Thị trường đang định giá 58% khả năng BoE hạ lãi suất 25bp, nhưng hiện kỳ vọng tăng lên 62% vào đầu phiên Âu hôm nay. BoE có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất với tỷ lệ bỏ phiếu không quá chênh lệch, ở khoảng 5-4 hoặc 6-3 để ủng hộ việc cắt giảm lãi suất. Những thành viên có khả năng phản đối là Pill, Haskel, Mann và có thể cả Greene.

• 47.4 (dự báo 46.1, trước đó: 45.7)

Những điểm chính thu được từ báo cáo:

• Các đơn đặt hàng mới và sản lượng giảm nhẹ
• Tốc độ tăng lạm phát giá đầu vào chạm mức cao nhất kể từ cuối năm 2022.
• Chỉ số phản ánh niềm tin vào lĩnh vực sản xuất chạm đáy năm nay (tính đến thời điểm hiện tại)

• 51 (dự báo 52.5, trước đó: 52.3)

Sản lượng cao hơn nhưng số lượng đơn đặt hàng giảm, từ đó dẫn tới tăng trưởng sản xuất trong tháng chỉ mở rộng nhẹ vào tháng 7. Nhưng ít nhất thì điều kiện việc làm vẫn đang duy trì tốt và triển vọng hoạt động vẫn khá lạc quan. 

Lịch kinh tế phiên Âu hôm nay không có dữ liệu nào đáng chú ý khi thị trường sẽ nhận được một số báo cáo PMI chính thức tại các nước Eurozone và trên toàn Khu vực. Trọng tâm chính của phiên là Quyết định chính sách BoE, với các tín hiệu về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Trong phiên Mỹ, các nhà đầu tư sẽ chuyển rời sự chú ý sang báo cáo Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tại Mỹ, PMI sản xuất Của Canada và PMI sản xuất ISM của Hoa Kỳ.

Theo 5 nguồn tin thân cận nhất từ Reuters, OPEC+ được cho là sẽ giữ nguyên chính sách sản lượng trong cuộc họp hôm nay. 

CCuộc họp sắp tới của OPEC+ sẽ diễn ra trực tuyến vào 17:00 (giờ VN). Theo báo cáo, không có thay đổi nào đối với kế hoạch sản lượng hiện tại, nghĩa là OPEC+ sẽ tiếp tục duy trì thỏa thuận hiện tại về việc cắt giảm sản lượng dầu mỏ. Tuy nhiên, từ tháng 10, họ sẽ bắt đầu giảm bớt các biện pháp cắt giảm sản lượng đã áp dụng trước đó. Điều này ám chỉ rằng sản lượng dầu mỏ sẽ tăng lên từ tháng 10 trở đi.

• Hợp đồng tương lai chỉ số DAX của Đức đi ngang
• Hợp đồng tương lai chỉ số FTSE của Anh tăng 0.3%

Các hỉ số chứng khoán châu Âu đóng cửa phiên thứ Tư trái chiều, nhưng tin tốt là khẩu vị rủi ro đã được cải thiện sau đợt tăng giá tại phố Wall nhờ sự phục hồi của nhóm cổ phiếu công nghệ. Chỉ số Dow Jones tăng 0.2% khi đóng cửa tháng 7. 

Đến hiện tại, các HĐTL chỉ số chứng khoán Mỹ cũng tăng cao hơn, với S&P 500 tăng 0.4% và Nasdaa tăng 0.6%. 

BoJ công bố báo cáo triển vọng hàng quý mới nhất về nền kinh tế:

• Lạm phát cơ bản dự kiến ​​sẽ tăng dần
• Hành vi của các doanh nghiệp đã chuyển sang tăng lương và giá cả nhiều hơn.
• Kịch bản cơ sở là vòng xoáy tiền lương và giá cả được dự đoán sẽ tiếp tục mạnh mẽ
• Nhưng vẫn còn những bất ổn liên quan đến triển vọng này
• Cần theo dõi cẩn thận các yếu tố như hành vi thiết lập tiền lương và giá cả của các doanh nghiệp
• Các động thái phản ánh mức tăng lương trong giá bán hàng hóa có thể mạnh hơn dự kiến. Trong tình huống này, có khả năng vòng xoáy lương và giá cả sẽ thay đổi với kịch bản cơ sở
• Những diễn biến trong tương lai của tỷ giá hối đoái và giá cả hàng hóa quốc tế cũng tiềm ẩn rủi ro
• Điều này có thể dẫn đến sự thay đổi mạnh mẽ so với kịch bản cơ sở

Tất cả những điều này giống như sự hỗ trợ cho việc tăng lãi suất của họ ngày hôm qua và tái khẳng định con đường chính sách hiện tại mà họ đang thực hiện. Tuy nhiên, các chi tiết của báo cáo làm nổi bật rủi ro cho cả hai mặt của phương trình lạm phát. Nhưng họ đang nhìn nhận nó theo hướng tích cực hơn là tiêu cực.

Đồng USD vẫn đang chao đảo sau khi Fed tỏ ra ôn hòa hơn vào ngày hôm qua, đặc biệt là cuộc họp báo của Powell. Tháng 9 có vẻ như đã được định đoạt cho việc cắt giảm lãi suất, trừ khi có bất kỳ bất ngờ lớn nào trong nền kinh tế trong sáu tuần tới. USD/JPY đang cảm nhận được áp lực sau khi BoJ tăng lãi suất vào ngày hôm qua, hiện đang ổn định dưới mức 150,00.

Tuần lễ NHTW sẽ tiếp tục vào hôm nay với quyết định từ BoE và nó cũng sẽ khá thú vị. NHTW này có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất điều hành, nhưng kỳ vọng là số phiếu sẽ rất sát sao với tỷ lệ 5-4 hoặc 6-3 ủng hộ việc cắt giảm lãi suất. Những quan chức có khả năng phản đối là Pill, Haskel, Mann và có thể là Greene.

Tự nhiên, nếu BoE không cắt giảm lãi suất vào hôm nay,  thị trường sẽ phản ứng như thế nào với điều đó?

Hiện tại, các nhà giao dịch đang định giá với xác suất ~58% cho khả năng cắt giảm lãi suất. Vì vậy, đó là rủi ro đối với đồng GBP. Bất kỳ quyết định nào cũng sẽ dẫn đến biến động giá khá lớn khi thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng của họ.

Bên cạnh đó, sẽ có một số dữ liệu kinh tế được công bố vào phiên châu Âu trước sự kiện chính.

Lịch sự kiện:

• 13:00 - Giá nhà toàn quốc tháng 7 của Vương quốc Anh
• 14:15 - PMI sản xuất tháng 7 của Tây Ban Nha
• 14:45 - PMI sản xuất tháng 7 của Ý
• 14:50 - PMI sản xuất chính thức tháng 7 của Pháp
• 14:55 - PMI sản xuất chính thức tháng 7 của Đức
• 15:00 - PMI sản xuất chính thức tháng 7 của Khu vực đồng euro
• 15:30 - PMI sản xuất chính thức tháng 7 của Vương quốc Anh
• 16:00 - Tỷ lệ thất nghiệp tháng 6 của Khu vực Eurozone
• 18:00 - Quyết định lãi suất và chính sách của BoE
• 18:30 - Cuộc họp báo của Thống đốc BoE Bailey
• 18:30 - Số liệu sa thải việc làm từ Challenger, Hoa Kỳ, tháng 7

Mức đáy tháng 3 tại 4.038% hiện đang được giữ vững phần nào. Nhưng có vẻ như lợi suất đang hướng về mốc 4% nhanh hơn với việc phá vỡ mẫu hình đỉnh và đáy thấp dần. Điều đó đặc biệt đúng sau khi Fed gần như đã ấn định việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 trong rạng sáng nay.

Đà giảm trong vài tháng qua đến từ một số yếu tố. Thứ nhất, dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ khá tích cực, Quá trình suy yếu của lạm phát có thể diễn ra từ từ nhưng Fed đang dần tự tin hơn rằng họ đang đúng trong cuộc chiến này, ít nhất là cho đến nay.

Thị trường cũng đã kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn, từ ​​một đến hai lần và cuối cùng có khả năng sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất của Fed vào cuối năm nay, với mức lãi suất cắt giảm được kỳ vọng là 0.72%. Định giá cho khả năng cắt giảm vào tháng 9 không thay đổi ở mức gần 100%.

Suy nghĩ chung của thị trường là một khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, họ có thể tiếp tục cắt giảm một cách tự tin hơn nếu lạm phát tiếp tục giảm và nền kinh tế hướng tới kịch bản hạ cánh mềm.

• Trừ khi bạn là BoJ

Căng thẳng ở Trung Đông đã leo thang đáng kể trong tuần qua. Và điều đó khiến ​​tình hình liên quan đến Israel và Hamas chuyển sang một giai đoạn chưa từng có. Sự bất ổn địa chính trị cuối cùng đã ảnh hưởng đến thị trường vào ngày hôm qua.

Dầu mỏ đã có một ngày nổi bật, với dầu thô WTI tăng hơn 4%, hiện đang giữ ở mức gần $78.50, trong khi dầu thô Brent cũng tăng gần 4% và chạm mức $82.13

Mặc dù không thể hiện nhiều trên biểu đồ nhưng giá dầu là điều cần quan tâm trong trường hợp tình trạng ở Trung Đông tiếp tục trở nên căng thẳng hơn. Trong cuộc họp của Fed hay cả BoJ, sự kiện này không cũng không được nhấn mạnh nên bởi vậy rất dễ bị bỏ qua

Nếu giá năng lượng bắt đầu tăng vọt trở lại, điều đó có thể dẫn đến sự lan tỏa áp lực giá. Nếu chỉ trong ngắn hạn, thì các NHTW và thị trường sẽ dàng dễ dàng gạt bỏ điều này, cũng như ​​nhiều cuộc biểu tình về căng thẳng địa chính trị trong những năm qua. Nhưng nếu giá dầu hướng tới mức 90 USD một lần nữa, ngay cả trong ngắn hạn, thì đó là điều mà các NHTW lớn cần quan tâm lúc này, để có thể đưa ra đối sách phù hợp trong cuộc chiến chống lạm phát và cả lộ trình cắt giảm lãi suất sắp tới.