Thị trường dần tin vào khả năng Fed cắt giảm vào tháng 9 khi các nhà hoạch định chính sách lên tiếng nhiều hơn
Chủ tịch Fed Powell đã rất khéo léo trong phát ngôn vào tuần trước. Và mặc dù khi đó ông không đưa ra bất kỳ gợi ý nào về việc cắt giảm lãi suất, nhưng mục đích luôn là để duy trì sự linh hoạt. Vì vậy, giờ đây khi chúng ta có báo cáo việc làm đáng thất vọng của Hoa Kỳ, thị trường đã bắt đầu đặt cược vào hành động tiếp theo của Fed vào tháng 9.
Hiện tại, hợp đồng tương lai quỹ Fed đang định giá xác suất ~92% cho một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Và đến cuối năm, thị trường đang định giá tổng cộng ~60 điểm cơ bản sẽ được cắt giảm. Và đó dường như cũng là điều mà các nhà hoạch định chính sách của Fed đang bắt đầu ám chỉ.
Cuối tuần qua, quan chức Williams cho biết ông sẽ "để ngỏ khả năng" về một động thái vào tháng 9. Và hôm qua, bà Daly đã phát biểu rằng hai lần cắt giảm lãi suất sẽ là mức độ điều chỉnh phù hợp mà Fed cần. Bà có nói rằng họ có thể cắt giảm ít hơn, nhưng nhiều khả năng, họ có thể sẽ phải thực hiện như vậy hoặc hơn thế nữa.
Về cơ bản, ba cuộc họp tiếp theo vào tháng 9, tháng 10 và tháng 12 đều sẽ là những cuộc họp 'mở' (live meetings), có khả năng đưa ra quyết định chính sách.
Và nhìn vào mức định giá hiện tại, tháng 9 dường như đã trở thành điều chắc chắn khi thị trường đang tìm cách gây áp lực buộc Fed phải đưa ra quyết định đó. Nếu không, thị trường cổ phiếu sẽ có nhiều biến động dữ dội, đặc biệt là sau đợt phục hồi hôm qua sau cú giảm mạnh vào thứ Sáu.
Chỉ trong một ngày, thị trường đã chuyển từ câu chuyện "nền kinh tế vẫn còn nóng, mọi thứ đều tốt" sang "ồ không, nền kinh tế đang xấu đi". Và bây giờ, sau cuối tuần, câu chuyện lại là "ngay cả khi nền kinh tế xấu, việc cắt giảm lãi suất sẽ đến để cứu chúng ta". Đây là một thị trường đã luôn tìm cách xoay chuyển câu chuyện bằng mọi giá kể từ năm ngoái.
