Tuần giao dịch từ ngày 26 đến 30/5/2025 khởi đầu chậm do ngày lễ Spring Bank Holiday ở Anh và Memorial Day ở Mỹ, khiến tâm lý giao dịch bị kìm hãm.

Thứ Ba, 27/5:

• Nhật Bản - BoJ Core CPI y/y: Dữ liệu lạm phát lõi của BoJ chưa có con số cụ thể trong bài, nhưng các bài báo trước đó (như bài ngày 23/5 về JPY từ ING) cho thấy lạm phát Nhật Bản đang tăng nhẹ, với áp lực từ thuế quan Mỹ. Điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách của BoJ, vốn có 98% xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tới. USD/JPY hiện dao động quanh 145 (quyền chọn tại 144.50 – 940 triệu USD), và nếu lạm phát tăng, áp lực bán có thể khiến cặp tiền này giảm.
• Mỹ - Durable Goods Orders m/m: Dự báo giảm mạnh -7.9% so với 7.5% trước đó, do sự sụt giảm trong đơn hàng máy bay không quốc phòng sau mức tăng đột biến 157% (23 tỷ USD) tháng trước. Đơn hàng cốt lõi (Core Durable Goods Orders) cũng giảm nhẹ -0.1% so với -0.4%, phản ánh xu hướng yếu do chi phí vay cao và bất định từ chính sách thương mại của Trump. Wells Fargo lưu ý rằng xu hướng tổng thể vẫn tiêu cực, với đơn hàng ngoài ngành giao thông giảm 0.4%. Dữ liệu này có thể gây áp lực thêm lên USD, hỗ trợ các cặp như EUR/USD (hiện tại 1.1400, quyền chọn lớn tại 1.1390 – 1.83 tỷ EUR).
• Mỹ - CB Consumer Confidence: Dự báo tăng nhẹ lên 87.1 từ 86.0, nhờ tâm lý cải thiện sau khi Trump hoãn thuế quan 50% với EU đến 9/7/2025. Tuy nhiên, niềm tin người tiêu dùng vẫn ở mức thấp, gần mức thời đại dịch, cho thấy lo ngại về triển vọng kinh tế. Dữ liệu này có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, nhưng không đủ để đảo ngược xu hướng USD yếu.

Thứ Tư, 28/5:

• Úc - CPI y/y: Dự báo giảm xuống 2.3% từ 2.4%, với Westpac kỳ vọng chỉ số CPI tháng 4 tăng 0.3%, đưa lạm phát hàng năm về 1.9%. Đây là tháng đầu tiên của quý, tập trung vào giá hàng hóa như quần áo, nội thất, và bảo trì nhà ở, trong khi giá dịch vụ sẽ được cập nhật sau. Lạm phát giảm nhẹ có thể củng cố kỳ vọng RBA cắt giảm lãi suất (hiện 57% xác suất tại cuộc họp tới), hỗ trợ đà tăng của AUD/USD (hiện nhắm đến đột phá trên 0.6500, quyền chọn tại 0.6400 – 303 triệu AUD).
• New Zealand - Quyết định lãi suất RBNZ: RBNZ dự kiến cắt giảm lãi suất 0.25%, từ 3.50% xuống 3.25% (90% xác suất), và điều chỉnh dự báo OCR cuối năm giảm 0.20% xuống 2.9%. Westpac cho rằng RBNZ sẽ duy trì cách tiếp cận phụ thuộc dữ liệu, với khả năng tạm dừng cắt giảm vào tháng 7 nếu kinh tế xấu đi. Cuộc họp này sẽ tập trung vào cân bằng giữa áp lực lạm phát ngắn hạn và triển vọng trung hạn yếu, trong bối cảnh bất định thương mại toàn cầu.
• Mỹ - Biên bản FOMC: Biên bản cuộc họp FOMC ngày 6-7/5/2025 sẽ được công bố, dự kiến không có thay đổi lãi suất (4.25-4.50%, 95% xác suất giữ nguyên). FOMC từng ghi nhận rủi ro tăng cho cả lạm phát và thất nghiệp, với tăng trưởng GDP quý 1 âm 0.3%. Nhà đầu tư sẽ tìm kiếm tín hiệu về lộ trình lãi suất, đặc biệt khi lo ngại thuế quan của Trump làm gia tăng áp lực lạm phát. Biên bản này có thể gây biến động nhẹ cho USD, nhưng không đủ để thay đổi xu hướng giảm hiện tại.

Thứ Năm, 29/5:

• Nhiều quốc gia kỷ niệm Ascension Day, dẫn đến hoạt động thị trường thưa thớt.
• Mỹ - GDP q/q sơ bộ (ước tính thứ hai): Ước tính ban đầu cho thấy GDP quý 1 giảm 0.3%, nhưng số liệu điều chỉnh có thể cho thấy mức giảm nhẹ hơn, nhờ sự phục hồi từ tiêu dùng nội địa. Dữ liệu này quan trọng để đánh giá tác động của thuế quan lên kinh tế Mỹ, nhưng không đủ để thay đổi kỳ vọng Fed giữ lãi suất.
• Mỹ - Unemployment Claims: Dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần sẽ được công bố, sau khi đơn xin thế chấp tuần kết thúc 16/5 giảm 5.1%. Nếu số đơn tăng, USD có thể chịu thêm áp lực, đặc biệt khi thị trường lao động đang được theo dõi sát để đánh giá tác động của thuế quan và thâm hụt ngân sách.

Thứ Sáu, 30/5:

• Nhật Bản - Tokyo Core CPI y/y: Dự báo tăng lên 3.5% từ 3.4%, phản ánh áp lực lạm phát dai dẳng và giá cả tăng trên diện rộng, theo ING. Tuy nhiên, sản xuất công nghiệp dự kiến giảm do thuế quan Mỹ 25% đối với ô tô. Dữ liệu này có thể làm phức tạp chính sách của BoJ, nhưng với 98% xác suất giữ nguyên lãi suất, tác động đến USD/JPY sẽ hạn chế.
• Canada - GDP m/m: Dự báo tăng 0.2% so với -0.2% trước đó, với tăng trưởng GDP quý 1 đạt 1.8% hàng năm, nhờ sản lượng mạnh vào tháng 1. Tháng 2 chịu ảnh hưởng từ kết thúc kỳ nghỉ thuế GST và thời tiết khắc nghiệt, nhưng tháng 3 phục hồi nhờ giao thông và dầu mỏ. Tiêu dùng hộ gia đình tăng, nhưng đầu tư kinh doanh bị kìm hãm bởi bất định thương mại. RBC nhấn mạnh cần theo dõi thêm dữ liệu để đánh giá liệu sự suy yếu là tạm thời hay kéo dài. Dữ liệu tích cực có thể hỗ trợ CAD, đẩy USD/CAD giảm (quyền chọn tại 1.4270 – 1.12 tỷ USD).
• Mỹ - Core PCE Price Index m/m: Dự báo tăng nhẹ 0.1% so với 0.0%, với thu nhập cá nhân m/m giảm xuống 0.3% từ 0.5%, và chi tiêu cá nhân m/m giảm xuống 0.2% từ 0.7%. Wells Fargo cho biết chi tiêu tháng 3 tăng mạnh nhờ mua xe trước thuế quan, nhưng các danh mục khác như y tế, du lịch, và ăn uống vẫn tăng, cho thấy tiêu dùng dịch vụ bền bỉ. Thu nhập khả dụng thực tăng 0.5% trong tháng 3, hỗ trợ tiêu dùng. Dữ liệu PCE ổn định có thể không thay đổi kỳ vọng Fed, nhưng nếu vượt dự báo, USD có thể phục hồi nhẹ.

Phân tích tổng quan:

• Đồng USD yếu: USD tiếp tục suy yếu do lo ngại thâm hụt ngân sách Mỹ (dự luật thuế Trump) và tâm lý chấp nhận rủi ro tăng sau khi Trump hoãn thuế quan EU. EUR/USD vượt 1.1400, AUD/USD nhắm đến 0.6500, nhưng cần vượt đường trung bình động 100 tuần tại 0.6513 để xác nhận đột phá.
• Vàng ổn định: Giá vàng dao động quanh 3.310 USD/ounce, giảm nhẹ do tâm lý rủi ro tăng, nhưng được hỗ trợ bởi USD yếu và nhu cầu từ Trung Quốc (nhập khẩu 127.5 tấn tháng 4).
• Chứng khoán châu Âu tăng: Các chỉ số như DAX (+1.8%), CAC 40 (+1.4%) tăng mạnh nhờ Trump hoãn thuế quan, tạo tâm lý tích cực lan sang các cặp tiền như EUR/USD và GBP/USD (quyền chọn lớn tại 1.3400 – 537 triệu GBP).
• Rủi ro cần theo dõi: Dòng chảy cuối tháng có thể gây biến động cho AUD/USD, trong khi bất định từ chính sách Trump (đàm phán thương mại với Hàn Quốc, Apple, và EU) và dữ liệu kinh tế Mỹ (Unemployment Claims, Core PCE) sẽ ảnh hưởng đến USD và vàng.