PMI sản xuất Trung Quốc tháng 10/2025 giảm xuống mức yếu 49.0
Tuần giao dịch mới khởi động trong không khí trầm lắng khi không có số liệu kinh tế quan trọng nào được công bố vào Thứ Hai.
Sang Thứ Ba, thị trường Mỹ sẽ tập trung vào chỉ số sản xuất khu vực Richmond và báo cáo niềm tin tiêu dùng CB – hai thước đo quan trọng phản ánh sức khỏe nền kinh tế. Dự báo cho thấy niềm tin tiêu dùng sẽ giảm nhẹ xuống 93.9 so với 94.2 trước đó, trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ tiếp tục chịu sức ép từ tình trạng chính phủ đóng cửa và thị trường lao động suy yếu.
Trọng tâm của tuần này nằm ở loạt quyết định chính sách tiền tệ từ các ngân hàng trung ương lớn. Tại Úc, dữ liệu lạm phát quý 3 dự kiến tăng mạnh, với CPI tăng 1.1% q/q so với 0.7% trước đó, phản ánh áp lực lạm phát vẫn lan rộng dù giá điện giảm. Trong khi đó, BoC được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 2.50% do tăng trưởng chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp duy trì cao ở mức 7.1%. Cùng xu hướng nới lỏng, Fed cũng được dự báo hạ lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tuần này, khi lạm phát vẫn quanh 3% và thị trường lao động có dấu hiệu hạ nhiệt.
Chủ tịch Jerome Powell có thể phát tín hiệu rằng chính sách đang tiến gần mức trung lập, trong bối cảnh Fed cân bằng giữa kiềm chế lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng. Ở châu Á, Ngân hàng Nhật Bản nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất ở mức 0.50%, dù lạm phát vượt mục tiêu nhưng tiền lương tăng chậm khiến khả năng thắt chặt thêm chưa được củng cố.
Tại châu Âu, ECB được dự đoán tiếp tục duy trì lập trường “án binh bất động” khi GDP khu vực chỉ tăng 0.1% trong quý gần nhất và lạm phát dù còn cao nhưng đang giảm dần. Chuỗi sự kiện dày đặc từ các ngân hàng trung ương lớn, cùng dữ liệu lạm phát và tăng trưởng sắp được công bố, hứa hẹn sẽ định hình kỳ vọng chính sách toàn cầu trong những tuần cuối năm.
Giá vàng tiếp tục suy yếu do tín hiệu hạ nhiệt trong căng thẳng thương mại Mỹ - Trung làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất đã khiến đồng USD suy yếu, qua đó phần nào hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, giới giao dịch vẫn tỏ ra thận trọng và chờ đợi cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Fed diễn ra trong tuần này.
Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Michele Bullock cho biết nền kinh tế đang đạt được “sự cân bằng đáng khích lệ” khi lạm phát tiếp tục giảm trong khi thị trường việc làm vẫn duy trì vững chắc. Bà thừa nhận tỷ lệ thất nghiệp tăng gần đây là “một bất ngờ”, song có thể sẽ giảm trở lại trong tháng tới.
Bà Bullock nhấn mạnh hội đồng RBA vẫn thận trọng trong việc điều hành chính sách khi lãi suất hiện “vẫn ở mức khá hạn chế”. Dù lạm phát đã quay về trong phạm vi mục tiêu và tỷ lệ thất nghiệp vẫn thấp, ngân hàng trung ương sẽ phải cân nhắc liệu có cần cắt giảm lãi suất để hỗ trợ thị trường lao động hay không.
Thị trường hiện định giá 61% khả năng RBA sẽ hạ lãi suất 25 bps trong cuộc họp tháng 11. Báo cáo lạm phát quý, dự kiến công bố vào thứ Tư, được xem là yếu tố then chốt quyết định hướng đi chính sách — đặc biệt trong bối cảnh tâm lý toàn cầu được cải thiện nhờ tiến triển thương mại Mỹ - Trung.
Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Michele Bullock cho biết nền kinh tế đang đạt được “sự cân bằng đáng khích lệ” khi lạm phát tiếp tục giảm trong khi thị trường việc làm vẫn duy trì vững chắc. Bà thừa nhận tỷ lệ thất nghiệp tăng gần đây là “một bất ngờ”, song có thể sẽ giảm trở lại trong tháng tới.
Bà Bullock nhấn mạnh hội đồng RBA vẫn thận trọng trong việc điều hành chính sách khi lãi suất hiện “vẫn ở mức khá hạn chế”. Dù lạm phát đã quay về trong phạm vi mục tiêu và tỷ lệ thất nghiệp vẫn thấp, ngân hàng trung ương sẽ phải cân nhắc liệu có cần cắt giảm lãi suất để hỗ trợ thị trường lao động hay không.
Thị trường hiện định giá 61% khả năng RBA sẽ hạ lãi suất 25 bps trong cuộc họp tháng 11. Báo cáo lạm phát quý, dự kiến công bố vào thứ Tư, được xem là yếu tố then chốt quyết định hướng đi chính sách — đặc biệt trong bối cảnh tâm lý toàn cầu được cải thiện nhờ tiến triển thương mại Mỹ - Trung.
Bộ Ngoại giao Trung Quốc cho biết hai bên đã đạt được “đồng thuận cơ bản” sau các cuộc thảo luận song phương, dù chưa công bố chi tiết cụ thể. Động thái này củng cố kỳ vọng tích cực trước cuộc gặp giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào thứ Năm tới.
Sau loạt cuộc họp cấp cao tại Malaysia, các tín hiệu từ cả Washington và Bắc Kinh đều cho thấy bầu không khí đối thoại đang trở nên lạc quan hơn, với chính ông Trump cũng góp phần thúc đẩy tâm lý thị trường trong đầu tuần.
Phiên giao dịch châu Âu hôm nay khá yên ắng, với tâm điểm là báo cáo IFO của Đức – dữ liệu được đánh giá khó ảnh hưởng đến định hướng chính sách của ECB trừ khi có bất ngờ lớn. Trong khi đó, lịch kinh tế tại Mỹ cũng trống trải, với chỉ số sản xuất của Fed Dallas gần như không đủ sức tác động đến thị trường. Nhà đầu tư vì thế nhiều khả năng sẽ tiếp tục giao dịch theo tâm lý lạc quan, được thúc đẩy bởi những tín hiệu tích cực trong đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc cuối tuần qua.
Tổng thống Mỹ Donald Trump bày tỏ lạc quan trước thềm cuộc gặp với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, cho biết ông tin rằng hai bên sẽ “đi đến một thỏa thuận”. Trump tiết lộ kế hoạch thăm Trung Quốc vào đầu năm tới và nhấn mạnh rằng “chưa có gì được thống nhất, nhưng tôi cảm thấy rất tốt”.
Những phát biểu này tiếp tục củng cố tâm lý tích cực trên thị trường, khi hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.9% và duy trì ở vùng cao trong phiên đầu tuần.
Hôm nay, chỉ có một quyền chọn đáng chú ý:
Trong bối cảnh tâm lý rủi ro được cải thiện, đồng đô la Úc (Aussie) đã mở cửa tạo một khoảng trống tăng giá (gap higher) so với đồng đô la Mỹ hôm nay, và giá đang giữ vững trên mốc 0.6500.
Các đường trung bình động (MA) hàng giờ quan trọng nằm gần mốc 0.6500 sẽ cung cấp một ngưỡng hỗ trợ (sàn) khiêm tốn trong phiên sắp tới. Tuy nhiên, trừ khi tâm lý rủi ro xấu đi, chúng ta có thể sẽ không thấy có động lực đủ mạnh để giá quay về kiểm tra mức 0.6490.
Do đó, quyền chọn đáo hạn được đề cập ở trên có thể sẽ không ảnh hưởng nhiều đến hành động giá trước khi nó đáo hạn.
Thị trường chứng khoán dường như sẽ có một đợt "chốt" tháng 10 đầy khởi sắc, khi khẩu vị rủi ro tiếp tục gia tăng trong tuần mới. Lạc quan về Mỹ-Trung vẫn là lý do then chốt, khi các bên tham gia thị trường dường như không hề nao núng trước khả năng thuế quan của Tổng thống Trump sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 11. Kỳ vọng hiện nay là Mỹ và Trung Quốc sẽ đạt được một thỏa thuận để tiếp tục "đình chiến thương mại" sau khi ông Trump gặp ông Tập Cận Bình vào cuối tuần này.
Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 0.8%, tiếp nối đà đóng cửa mạnh mẽ vào thứ Sáu để đạt các mức cao kỷ lục mới. Và đà tăng này có vẻ sẽ còn nới rộng hơn trong tuần này, khi nhóm cổ phiếu công nghệ vẫn được hỗ trợ tốt. Hợp đồng tương lai Nasdaq hiện đang tăng 1.0%.
Góp phần củng cố kỳ vọng tích cực vào các cuộc đàm phán Mỹ-Trung là báo cáo CPI của Mỹ vào tuần trước. Các số liệu được công bố yếu hơn ước tính, mặc dù có thể lập luận rằng các chi tiết bên trong vẫn khiến con đường của Fed (trong việc hoạch định chính sách) trở nên khá hẹp hòi. Tác động lan truyền (passthrough) của thuế quan vẫn còn rõ ràng, nhưng ít rõ rệt hơn trong những tháng qua so với những gì nhiều người lo ngại.
Nhưng khi nhìn về tuần tới, mọi sự chú ý hiện đều đổ dồn vào các tin tức về Mỹ-Trung. Các bên tham gia thị trường sẽ hy vọng vào một sự thỏa hiệp nào đó về vấn đề đất hiếm, đồng thời mong muốn thuế quan sẽ giữ nguyên như trước các mối đe dọa mới nhất của ông Trump. Và có lẽ, (họ mong đợi) một số lời hứa suông về thương mại, chẳng hạn như việc mua đậu nành, đủ để khiến ông Trump và thị trường hài lòng, nhưng cuối cùng tất cả lại một lần nữa chỉ là ảo ảnh. Một kịch bản kinh điển của năm 2019.
Áp lực gia tăng lên đồng Yên do kỳ vọng nới lỏng tài khóa sau chiến thắng của tân Thủ tướng Sanae Takaichi, USD/JPY giao dịch quanh mốc 153
Các tín hiệu tích cực từ cả Washington và Bắc Kinh vào cuối tuần đã thúc đẩy hy vọng về một bước đột phá trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung, sau hai ngày hội đàm giữa các quan chức cấp cao. Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình dự kiến sẽ gặp nhau vào cuối tuần này để hoàn tất thỏa thuận - đây là thỏa thuận thứ ba như vậy trong chín tháng qua.
Vào đầu phiên giao dịch châu Á, trước khi các thị trường khác mở cửa, đồng đô la Úc và New Zealand đã tăng vọt lên mức cao nhất trong hai tuần khi khẩu vị rủi ro được cải thiện. Cả hai nền kinh tế đều phụ thuộc nhiều vào nhu cầu của Trung Quốc, và đồng tiền của họ - đặc biệt là AUD - thường đóng vai trò là tài sản đại diện thanh khoản cho "giao dịch liên quan đến Trung Quốc".
Đà tăng này không được nới rộng, bất chấp sự hỗ trợ bổ sung từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), khi ngân hàng này ấn định tỷ giá tham chiếu đồng nhân dân tệ nội địa ở mức mạnh nhất trong hơn một năm. Chứng khoán Trung Quốc cũng tăng điểm, giúp nâng đỡ thị trường cổ phiếu trong khu vực. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ cũng ghi nhận đà tăng.
Dữ liệu mới được công bố đã góp thêm vào sắc thái tích cực: Lợi nhuận công nghiệp tháng 9 của Trung Quốc tăng 21.6% so với cùng kỳ năm ngoái (y/y), mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 11 năm 2023, sau mức tăng mạnh mẽ 20.4% của tháng 8. Lợi nhuận tính từ đầu năm đến nay (YTD) tăng 3.2%, mức tốt nhất kể từ tháng 8 năm 2024, khi các nỗ lực của Bắc Kinh nhằm kiềm chế cạnh tranh giá cả quá mức đã hỗ trợ biên lợi nhuận.
Chỉ số PPI dịch vụ tháng 9 của Nhật Bản cho thấy lạm phát tăng tốc lên +3.0% so với cùng kỳ, cao hơn cả kỳ vọng và mức +2.7% trước đó, nhấn mạnh áp lực chi phí dai dẳng trong lĩnh vực dịch vụ.
Các tin tức khác:
Chứng khoán châu Á-Thái Bình Dương:
Chủ tịch Hội đồng châu Âu, ông Costa, đã đưa ra các phát biểu sau:
Ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBOC) đã phát đi tín hiệu về một sự thay đổi rõ ràng, hướng tới việc thúc đẩy quốc tế hóa đồng nhân dân tệ một cách mạnh mẽ hơn, loại bỏ luận điệu thận trọng vốn đã bao trùm chiến dịch này từ lâu.
Sau một cuộc họp chính sách quan trọng của Đảng Cộng sản, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho biết sẽ mở rộng vai trò toàn cầu của đồng nhân dân tệ bằng cách: tăng cường sử dụng trong thương mại, đào sâu mở cửa thị trường tài chính hai chiều, và củng cố thị trường nhân dân tệ hải ngoại (offshore).
Sự thay đổi trong cách diễn đạt - loại bỏ các cụm từ tham chiếu quen thuộc như "thận trọng và ổn định" khi nói về việc thúc đẩy sử dụng đồng tiền - cho thấy Bắc Kinh hiện tự tin hơn trong việc đưa đồng nhân dân tệ trở thành một đồng tiền toàn cầu.
Ông Ding Shuang, Chuyên gia kinh tế trưởng khu vực Trung Quốc mở rộng và Bắc Á tại Standard Chartered, cho biết:
Sắc thái mới này phản ánh "quyết tâm ngày càng tăng của các quan chức PBOC nhằm nâng cao vị thế của đồng nhân dân tệ và giảm sự phụ thuộc vào đồng USD, đặc biệt là khi các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm các tài sản trú ẩn an toàn thay thế."
Phân tích: Động thái đẩy mạnh toàn cầu hóa đồng nhân dân tệ lần này có thể thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản của Trung Quốc và giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la trong thương mại khu vực, điều này có khả năng làm tăng mức độ tương quan của các đồng tiền châu Á (Asian FX) và thúc đẩy các dòng vốn xuyên biên giới.
Lợi nhuận công nghiệp của Trung Quốc tăng mạnh, song nhu cầu trong nước yếu vẫn khiến triển vọng phục hồi thiếu bền vững.
Lợi nhuận công nghiệp Trung Quốc tăng 21.6% khi sản xuất phục hồi:
Lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp Trung Quốc trong tháng 9 tăng 21.6% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 20.4% của tháng 8 và là tốc độ tăng nhanh nhất kể từ tháng 11/2023. Sự phục hồi của sản xuất cùng các biện pháp hỗ trợ chính sách đã giúp ổn định lợi nhuận của các nhà máy.
Trong chín tháng đầu năm 2025, tổng lợi nhuận công nghiệp tăng 3.2% so với cùng kỳ năm ngoái. Giới chức Trung Quốc cho biết mức cải thiện đến từ sản lượng tăng, tốc độ giảm giá tại cổng nhà máy chậm lại, cùng các biện pháp của chính phủ nhằm hạn chế dư thừa công suất và cạnh tranh giá quá mức. Nhu cầu xuất khẩu, đặc biệt từ các thị trường mới nổi, cũng góp phần hỗ trợ lợi nhuận bất chấp tác động của thuế quan từ Mỹ.
Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo đà phục hồi vẫn mong manh, một phần do so sánh với mức nền thấp của năm ngoái. Nhu cầu trong nước tiếp tục yếu, đầu tư suy giảm và thị trường lao động kém sôi động có thể sẽ hạn chế khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong thời gian tới
Trong phiên sáng đầu tuần, vàng chủ yếu đi ngang, giao dịch quanh mức 4,096 USD/Ounce.
Một chỉ báo quan trọng về lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ của Nhật Bản đã tăng tháng thứ hai liên tiếp trong tháng 9, củng cố niềm tin của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) rằng chi phí lao động gia tăng sẽ giúp duy trì lạm phát gần mục tiêu 2%.
Dữ liệu từ BOJ cho thấy chỉ số giá sản xuất dịch vụ (SPPI) – thước đo giá cả mà các doanh nghiệp tính cho nhau trong lĩnh vực dịch vụ – đã tăng 3.0% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 2.7% của tháng 8.
Mức tăng này được thúc đẩy bởi giá dịch vụ tăng trong các ngành thâm dụng lao động như khách sạn và xây dựng, phản ánh tình trạng thiếu hụt nhân công kéo dài và áp lực tiền lương gia tăng. Báo cáo được công bố ngay trước cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của BOJ, kết thúc vào thứ Năm tuần này.
Quan chức BOJ được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ngắn hạn ở mức 0.5%, sau khi ngân hàng này chấm dứt chương trình kích thích kéo dài cả thập kỷ vào năm ngoái và thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên vào tháng 1, báo hiệu niềm tin rằng lạm phát hiện nay đã có tính tự duy trì.
Lạm phát tiêu dùng tại Nhật Bản đã duy trì trên mức 2% trong hơn ba năm, và BOJ cho biết sẵn sàng tiếp tục nâng lãi suất dần dần nếu tăng trưởng tiền lương tiếp tục hỗ trợ đà tăng giá ổn định.
Dữ liệu mới này cho thấy cánh cửa vẫn rộng mở cho lộ trình tăng lãi suất dần dần; lạm phát dịch vụ dai dẳng có thể tiếp tục gây áp lực tăng lên đồng yên và lợi suất trái phiếu Nhật Bản. Trong khi đó, tỷ giá USD/JPY hiện quanh mức 152.98, dao động trong biên độ hẹp trong ngày.
Chỉ số DXY khép lại tuần tăng nhẹ, chủ yếu nhờ sự suy yếu của các đồng tiền G10 và tâm lý rủi ro được cải thiện sau khi căng thẳng thương mại Mỹ–Trung hạ nhiệt, song đà tăng bị kìm hãm bởi kỳ vọng Fed có thể sớm cắt giảm lãi suất và tình trạng chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa. Đầu tuần, DXY nhích lên 98.5 khi nhà đầu tư tạm yên tâm trước phát biểu của Tổng thống Donald Trump rằng “mọi chuyện với Trung Quốc rồi sẽ ổn thôi”, trong khi lo ngại về các vụ gian lận ngân hàng tại Mỹ giảm bớt. Sang giữa tuần, chỉ số tiếp tục được hỗ trợ khi đồng yên suy yếu – do kỳ vọng Thủ tướng Nhật Bản mới, bà Sanae Takaichi, sẽ duy trì chính sách tài khóa mở rộng. Cùng lúc, đồng bảng Anh giảm mạnh sau số liệu CPI thấp hơn dự báo, góp phần đẩy USD lên mức cao nhất trong một tuần. Đến cuối tuần, USD giữ được sức mạnh nhờ dữ liệu doanh số bán nhà tích cực và thông tin ông Trump sẽ gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, giúp tâm lý rủi ro cải thiện. Tuy nhiên, báo cáo CPI của Mỹ công bố vào thứ Sáu yếu hơn dự kiến cùng với lợi suất trái phiếu kho bạc giảm đã khiến DXY đi ngang.
Thị trường chứng khoán Mỹ khép lại tuần với diễn biến tích cực, được dẫn dắt bởi kỳ vọng lợi nhuận quý III khả quan và tín hiệu hạ nhiệt trong quan hệ thương mại Mỹ – Trung, dù tâm lý nhà đầu tư có lúc chững lại giữa tuần do kết quả kinh doanh của các “ông lớn” công nghệ. Đầu tuần, chứng khoán Mỹ bật tăng mạnh khi Tổng thống Donald Trump phát tín hiệu nới lỏng căng thẳng thương mại và miễn trừ thuế quan cho hàng chục mặt hàng, giúp tâm lý rủi ro được cải thiện rõ rệt. Nhóm cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là Apple, dẫn dắt đà tăng của S&P 500. Sang thứ Ba, thị trường tiếp tục đi lên khi hàng loạt tập đoàn lớn như General Motors, GE Aerospace và Coca-Cola công bố lợi nhuận vượt kỳ vọng, kéo S&P 500 và Dow Jones tăng điểm, dù Nasdaq chững lại do cổ phiếu công nghệ điều chỉnh. Tuy nhiên, đến giữa tuần, xu hướng tích cực tạm ngưng khi cổ phiếu Netflix lao dốc sau triển vọng kinh doanh yếu, làm dấy lên lo ngại rằng đà tăng của nhóm công nghệ có thể không bền vững. Nhà đầu tư chuyển sang chờ đợi báo cáo của Tesla – mở đầu cho mùa lợi nhuận của nhóm “Magnificent Seven”. Tâm lý lạc quan quay trở lại sau khi Nhà Trắng xác nhận Tổng thống Trump sẽ gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào tuần tới, giúp Phố Wall đồng loạt tăng điểm, đặc biệt nhóm năng lượng dẫn đầu đà phục hồi của S&P 500.
Giá vàng khép lại tuần với biến động mạnh, giảm 2.7% khi tâm lý nhà đầu tư liên tục thay đổi theo kỳ vọng chính sách của Fed, diễn biến thương mại Mỹ – Trung và nhu cầu trú ẩn an toàn toàn cầu. Đầu tuần, giá vàng tăng vọt hơn 2%, vượt 4,370 USD/ounce – mức cao kỷ lục mới – nhờ kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất cùng nhu cầu trú ẩn vẫn mạnh mẽ. Tuy nhiên, đà tăng này nhanh chóng đảo chiều do đồng USD phục hồi và tâm lý rủi ro cải thiện sau các tín hiệu tích cực từ đàm phán thương mại Mỹ–Trung, và áp lực chốt lời gia tăng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm khép tuần với mức tăng nhẹ 2 điểm cơ bản lên 4.022%
Tin tức đáng chú ý trong tuần bao gồm quyết định chinhs sách của ECB và BoJ, cùng với chỉ số GDP và PCE của Mỹ công bố vào thứ 5
Tổng quan các Ngành
Thị trường chứng khoán Mỹ đang chứng kiến một ngày giao dịch khởi sắc, trong đó ngành bán dẫn có hiệu suất vượt trội rõ rệt. Broadcom (AVGO) dẫn đầu với mức tăng ấn tượng 2.42%, theo sát là Micron Technology (MU) với mức tăng 3.92%. Advanced Micro Devices (AMD) cũng cho thấy sự tăng trưởng đáng kể với mức tăng 1.52%. Điều này thể hiện tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư đối với các đổi mới công nghệ.
Trong khi đó, ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu đang cho thấy sự kiên cường, được thúc đẩy bởi đà tăng 1.02% của Amazon (AMZN). Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty đều đang trên con sóng này; Tesla (TSLA) lại ghi nhận thua lỗ, giảm 2.20%, cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư trong lĩnh vực sản xuất ô tô.
Tâm lý và Xu hướng Thị trường
Tâm lý chung của thị trường đầy hy vọng, chủ yếu được nâng đỡ bởi các ngành công nghệ và hàng tiêu dùng không thiết yếu. Các nhà đầu tư dường như lạc quan về sự phục hồi kinh tế, đặt cược vào việc chi tiêu tiêu dùng gia tăng và những tiến bộ trong công nghệ sẽ thúc đẩy lợi nhuận trong tương lai. Kết quả trái chiều ở các lĩnh vực khác cho thấy một cách tiếp cận đa sắc thái hơn khi các nhà giao dịch cân nhắc động lực thị trường và các tín hiệu kinh tế vĩ mô.
Khuyến nghị Chiến lược
Đối với các nhà đầu tư muốn tận dụng xu hướng hiện tại, việc tăng tỷ trọng trong các ngành đang phát triển mạnh như bán dẫn và hàng tiêu dùng không thiết yếu có thể là một quyết định thận trọng. Theo dõi các cổ phiếu có hiệu suất cao như Google (GOOG), đã tăng vọt 2.75%, có thể mang lại những cơ hội sinh lời. Các nhà giao dịch cũng có thể để mắt đến sự biến động trong lĩnh vực sản xuất ô tô, do sự biến động của Tesla (TSLA).
Đa dạng hóa vẫn là yếu tố quan trọng để phòng ngừa rủi ro suy giảm của từng ngành cụ thể. Với bức tranh hiệu suất không đồng đều, việc phân bổ đầu tư trên các lĩnh vực khác nhau như tài chính, nơi JPMorgan Chase (JPM) đang tăng 1.68%, có thể giúp làm dịu đi sự biến động tiềm tàng của thị trường. Hãy theo dõi InvestingLive.com để biết thêm thông tin chi tiết về thị trường và các chiến lược đầu tư.
DXY phục hồi, giao dịch sát mức 99 sau khi giảm mạnh do tin tức CPI
Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan cho tháng 10 đã thấp hơn đáng kể so với dự báo, trong khi kỳ vọng lạm phát dài hạn lại tăng lên.
Số liệu chính (Tháng 10):
Dữ liệu PMI sơ bộ tháng 10 của S&P Global cho thấy hoạt động kinh tế Mỹ đã tăng tốc mạnh hơn dự kiến, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ.
Số liệu chính:
Dữ liệu này, đặc biệt là chỉ số Dịch vụ tăng mạnh, cho thấy hoạt động kinh tế Mỹ vẫn đang mở rộng một cách vững chắc. Điều này tạo ra một bức tranh trái chiều cho thị trường sau khi dữ liệu lạm phát CPI yếu hơn được công bố trước đó.
Sự kiện sắp tới:
Vàng quay đầu tăng, giao dịch quanh mức 4,108 USD/oz sau tin tức CPI Mỹ thấp hơn dự kiến
Dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ cho tháng 9 vừa được công bố, cho thấy lạm phát đã hạ nhiệt và thấp hơn so với kỳ vọng trên diện rộng.
Số liệu chính (Tháng 9):
Chi tiết:
Phản ứng Thị trường:
Phạm vi của các ước tính là rất quan trọng đối với phản ứng của thị trường, bởi vì khi dữ liệu thực tế lệch khỏi kỳ vọng, nó sẽ tạo ra hiệu ứng bất ngờ. Một yếu tố quan trọng khác trong phản ứng của thị trường là sự phân bổ của các dự báo.
Trên thực tế, mặc dù chúng ta có một khoảng ước tính, nhưng hầu hết các dự báo có thể tập trung ở cận trên của khoảng đó. Vì vậy, ngay cả khi dữ liệu được công bố nằm trong phạm vi ước tính nhưng lại ở cận dưới, nó vẫn có thể tạo ra hiệu ứng bất ngờ.
Phân bổ dự báo CPI Mỹ (tỷ lệ % các nhà phân tích dự báo):
CPI Toàn phần (Hàng năm - Y/Y)
CPI Toàn phần (Hàng tháng - M/M)
CPI Lõi (Hàng năm - Y/Y)
CPI Lõi (Hàng tháng - M/M)
Phân tích và các kịch bản có thể xảy ra:
Như mọi khi, tâm điểm chú ý sẽ là các số liệu Lõi. Chúng ta có thể nhận thấy sự đồng thuận rất cao cho mức 3.1% đối với CPI Lõi hàng năm và 0.3% đối với CPI Lõi hàng tháng.
Do thị trường đã có một đợt định giá lại theo hướng "bồ câu" (dovish) đáng kể sau lời đe dọa thuế quan của ông Trump đối với Trung Quốc, một bất ngờ tăng (số liệu cao hơn dự kiến) sẽ gây ra phản ứng mạnh nhất.
Một báo cáo yếu hơn dự kiến sẽ có ít dư địa hơn cho việc định giá lại theo hướng "bồ câu", nhưng nó vẫn sẽ gây áp lực lên thị trường. Vì vậy, chúng ta có thể sẽ thấy đồng đô la suy yếu và cổ phiếu tăng giá. Dữ liệu khớp với kỳ vọng sẽ là kịch bản nhàm chán nhất, nhưng có khả năng sẽ duy trì tâm lý rủi ro tích cực trước thềm các cuộc đàm phán Mỹ-Trung.
Không có nhiều biến động xảy ra trong phiên giao dịch sáng Châu Âu
Thay đổi trong ngày tương đối nhẹ đối với các đồng tiền chủ chốt, với đồng yên Nhật chỉ giảm nhẹ. Tỷ giá USD/JPY tiếp tục dao động ngay dưới mức 153.00, tiếp nối đà từ phiên giao dịch Châu Á. Tuy nhiên, cặp tỷ giá này vẫn đang giao dịch ở mức cao nhất trong hai tuần, nhưng sẽ có những vấn đề lớn hơn cần giải quyết trước khi cuối tuần đến. Trong khi đó, AUD/USD tiếp tục biến động quanh mốc 0.6500 trong tuần này – nhìn chung vẫn đang tìm kiếm một hướng đi rõ ràng hơn.
Sự kiện rủi ro quan trọng trước khi chúng ta kết thúc tuần này sẽ là báo cáo CPI tháng 9 của Mỹ. Đây sẽ là một yếu tố then chốt trong việc hoàn thiện triển vọng của Fed trước tuần tới, đặc biệt khi đây là dữ liệu Mỹ duy nhất mà các nhà giao dịch thị trường có thể tham gia.
Giá vàng dao động quanh mức 4.058 USD/ounce vào đầu phiên thứ Sáu, Sau khi giảm từ mức 4,160 USD/Oz đầu phiên. Đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ cùng tăng khi căng thẳng địa chính trị đẩy giá dầu đi lên. Về kỹ thuật, vàng đang ở ngưỡng quan trọng và chờ dữ liệu CPI của Mỹ để xác định hướng đi tiếp theo.
Giá vàng giảm 1% trong phiên giao dịch hôm nay, thu hẹp phần tăng của những phiên trước nhưng vẫn duy trì trong vùng dao động hẹp suốt ba ngày qua. Đợt giảm mạnh hôm thứ Ba đã khiến xu hướng ngắn hạn chuyển sang tiêu cực, song lực mua bắt đáy quanh mốc 4,000 USD/ounce vẫn giúp giá giữ được thế cân bằng tạm thời.
Thị trường hiện trong trạng thái giằng co, khi cả bên mua và bán đều thận trọng trước các tín hiệu mới. Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ công bố cuối ngày được xem là yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo của vàng, có thể tạo động lực rõ ràng hơn cho những phiên còn lại trong tuần.
Trong phiên châu Âu hôm nay, giới đầu tư sẽ dõi theo các số liệu PMI sơ bộ của khu vực đồng euro và Vương quốc Anh. Trừ khi có bất ngờ lớn, dữ liệu này khó tác động đến chính sách tiền tệ của hai ngân hàng trung ương. ECB được cho là sẽ duy trì trạng thái “án binh bất động” trong thời gian tới, trong khi BoE đang chuyển trọng tâm sang kiểm soát lạm phát – yếu tố vừa cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt.
Tại Mỹ, mọi sự chú ý đổ dồn vào báo cáo CPI và PMI sơ bộ. Lạm phát toàn phần dự kiến tăng 3.1% so với cùng kỳ, cao hơn mức 2.9% trước đó, trong khi CPI lõi được kỳ vọng giữ nguyên ở 3.1%. Dữ liệu này khó làm thay đổi quyết định cắt giảm 25 bps của Fed trong cuộc họp tháng 10, song có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất dài hạn. Hiện thị trường đang định giá tới 119 điểm cơ bản nới lỏng vào cuối năm 2026 – cao hơn đáng kể so với mức 75 bps mà Fed dự báo. Một báo cáo “nóng” có thể kéo kỳ vọng quay lại hướng diều hâu, trong khi số liệu yếu sẽ củng cố quan điểm dovish.
Tâm lý thị trường thời gian qua trở nên thận trọng hơn sau khi Tổng thống Donald Trump đe dọa áp thuế mạnh tay với Trung Quốc từ ngày 1/11 nếu không đạt thỏa thuận thương mại. Tuy nhiên, căng thẳng đã hạ nhiệt đáng kể sau các tuyên bố “xuống giọng” từ Washington. Nhà đầu tư hiện chờ đợi cuộc gặp giữa Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình vào ngày 30/10, cùng các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung cuối tuần này.
Ngay sau báo cáo CPI, Mỹ cũng sẽ công bố chỉ số PMI sơ bộ của S&P Global, với PMI sản xuất dự kiến giữ nguyên ở 52.0 và PMI dịch vụ giảm nhẹ xuống 53.5 từ mức 54.2. Trọng tâm theo dõi sẽ là các dữ liệu liên quan đến việc làm và áp lực giá cả trong nền kinh tế.
Thị trường châu Á - Thái Bình Dương khởi động phiên cuối tuần trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư bị chi phối bởi nhiều yếu tố địa chính trị và dữ liệu kinh tế. Sau khi thị trường Mỹ đóng cửa, Tổng thống Trump bất ngờ tuyên bố “sẽ sớm có hành động trên bộ tại Venezuela”, một phát ngôn gây chú ý vì có thể ám chỉ khả năng Mỹ triển khai binh sĩ, qua đó kích hoạt dòng tiền trú ẩn nếu tình hình leo thang.
Tại Nhật Bản, dữ liệu CPI tháng 9 tiếp tục vượt xa mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), lạm phát toàn phần tăng 2.9%, CPI lõi tăng 2.9% và CPI siêu lõi tăng 3.0%. Tuy nhiên, mức tăng khiêm tốn của giá dịch vụ chỉ 1.4% so với 4.2% của hàng hóa cho thấy áp lực chi phí lao động vẫn chưa được chuyển hoàn toàn sang giá cả, khiến BoJ có thể duy trì lập trường thận trọng. Đồng yên suy yếu sau báo cáo này.
Ở Trung Quốc, loạt tuyên bố từ các quan chức cấp cao cho thấy Bắc Kinh đang đẩy mạnh chính sách hỗ trợ tăng trưởng, trong đó Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) công bố kế hoạch đấu thầu nhiều dự án hạ tầng đô thị ngầm trị giá hơn 5 nghìn tỷ nhân dân tệ nhằm kích thích đầu tư và tiêu dùng nội địa.
Trong khi đó, căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Canada lại nóng lên khi Trump tuyên bố chấm dứt đàm phán thương mại, cáo buộc Canada phát sóng quảng cáo “giả” về quan điểm của Ronald Reagan, dù thực tế chỉ là trích dẫn nguyên văn phát biểu năm 1987 của ông về tác hại của rào cản thương mại.
Trước đó, Canada đã hạn chế số lượng xe Stellantis và GM được nhập miễn thuế từ Mỹ, khiến Washington thêm phần khó chịu. Trong bối cảnh đó, đồng USD giữ xu hướng đi ngang khi giới đầu tư chờ đợi dữ liệu CPI Mỹ công bố vào cuối phiên, còn chứng khoán khu vực nhìn chung đi lên với Nikkei 225 tăng 1.58%, Hang Seng tăng 0.54%, Shanghai Composite tăng 0.48%, trong khi S&P/ASX 200 của Úc giảm nhẹ 0.08%.
Vàng tiếp tục dao động xung quanh vùng 4,116 USD/oz
Lạm phát cơ bản của Nhật Bản tăng lên 2.9% trong tháng 9, gây thêm áp lực lên BoJ trước thềm cuộc họp chính sách vào ngày 29–30/10, song các dữ liệu chi tiết lại cho thấy xu hướng tăng giá đang dần hạ nhiệt.
Theo số liệu của chính phủ, chỉ số CPI lõi – loại trừ thực phẩm tươi nhưng bao gồm nhiên liệu – tăng 2.9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 2.7% của tháng 8 và vẫn vượt xa mục tiêu 2% của BOJ.
Tuy nhiên, thước đo lạm phát siêu lõi mà BoJ ưa chuộng, loại trừ cả thực phẩm và năng lượng, chỉ tăng 3.0%, thấp hơn mức 3.3% của tháng trước, phản ánh sự chậm lại trong nhu cầu cơ bản.
Đáng chú ý, lạm phát dịch vụ chỉ đạt 1.4%, thấp hơn nhiều so với mức tăng 4.2% ở hàng hóa – một dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp vẫn thận trọng trong việc chuyển chi phí lao động tăng vào giá bán, yếu tố được xem là điều kiện cần để BoJ tiếp tục chu kỳ tăng lãi suất.
Các chuyên gia nhận định rằng, dù lạm phát vẫn cao, sự giảm tốc của lạm phát siêu lõi cùng đà tăng yếu trong dịch vụ cho phép BoJ duy trì lập trường “chờ và quan sát”.
Điều này nhiều khả năng sẽ khiến đồng yên (JPY) chịu áp lực giảm, trong khi thị trường trái phiếu chính phủ Nhật (JGB) và chỉ số Nikkei có thể được hưởng lợi nhờ đồng nội tệ yếu đi, tạo lợi thế cho các nhà xuất khẩu.
Người đứng đầu Văn phòng Nghiên cứu của Đảng Cộng sản Trung Quốc cho biết GDP của Trung Quốc dự kiến sẽ đạt 140 nghìn tỷ nhân dân tệ trong năm nay, đồng thời GDP bình quân đầu người được kỳ vọng sẽ vượt mức trung bình toàn cầu.
Trong khi đó, Phó Trưởng Văn phòng Ủy ban Các vấn đề Tài chính và Kinh tế Trung Quốc nhấn mạnh nước này sẽ theo đuổi mô hình tăng trưởng dựa vào nhu cầu nội địa và tiêu dùng nhằm củng cố động lực phát triển trong nước.
Ở lĩnh vực công nghệ, Bộ trưởng Khoa học và Công nghệ Trung Quốc cho biết nước này sẽ đẩy nhanh tiến độ phát triển và tìm kiếm các đột phá trong trí tuệ nhân tạo (AI), đồng thời tăng cường thiết kế chiến lược tổng thể, phát triển chip với nguồn lực chất lượng cao, củng cố quản trị AI và hướng tới mục tiêu biến AI trở thành một “sản phẩm công cộng toàn cầu.”
Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình cho biết đất nước đang đứng trước cả cơ hội chiến lược lẫn thách thức trong quá trình phát triển, đồng thời nhấn mạnh sự cần thiết phải đẩy mạnh tích hợp giữa giáo dục, khoa học, công nghệ và phát triển nhân tài.
Phát biểu được trích dẫn bởi Tân Hoa Xã cho thấy ông Tập kêu gọi Trung Quốc nỗ lực đạt được những bước đột phá trong các công nghệ cốt lõi then chốt — một thông điệp phản ánh quyết tâm của Bắc Kinh trong việc tăng cường tự chủ công nghệ và giảm phụ thuộc vào các nguồn cung từ nước ngoài giữa bối cảnh cạnh tranh toàn cầu ngày càng gay gắt.
Tổng thống Donald Trump bất ngờ tuyên bố chấm dứt toàn bộ các cuộc đàm phán thương mại với Canada sau khi Quỹ Ronald Reagan cáo buộc nước này sử dụng trái phép một đoạn quảng cáo “giả mạo” có hình ảnh cố Tổng thống Reagan phát biểu chống lại thuế quan.
Trump chỉ trích đây là hành vi “can thiệp trắng trợn vào các quyết định của Tòa án Tối cao Mỹ”, đồng thời nhấn mạnh rằng “thuế quan là yếu tố quan trọng đối với an ninh quốc gia và nền kinh tế Hoa Kỳ”.
Tuy nhiên, thị trường ngoại hối hầu như không phản ứng mạnh, khi giới đầu tư cho rằng đây nhiều khả năng chỉ là một động thái chiến thuật quen thuộc của Trump trong đàm phán, khi ông thường tạo căng thẳng rồi sau đó “làm lành” để giành lợi thế.
Đáng chú ý, đoạn quảng cáo bị Trump chỉ trích không đến từ chính phủ liên bang Canada mà do chính quyền bang Ontario phát hành, trong đó trích lời Reagan ủng hộ thương mại tự do và phản đối chủ nghĩa bảo hộ – quan điểm vốn trái ngược với cách tiếp cận dựa vào thuế quan của Trump.
Giới quan sát nhận định vụ việc khó làm đổ vỡ tiến trình thương mại Mỹ - Canada, dù có thể gây ra một số biến động ngắn hạn, và nhiều khả năng hai bên sẽ sớm nối lại đối thoại sau khi căng thẳng lắng xuống.
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama phát biểu:
Bà nhấn mạnh rằng việc chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) phù hợp với định hướng chính sách cơ bản của chính phủ là điều quan trọng. Đồng thời, cần duy trì sự phối hợp và trao đổi chặt chẽ giữa BoJ và chính phủ.
Bà Katayama lưu ý rằng Thống đốc BoJ, ông Ueda, cũng từng khẳng định tầm quan trọng của việc duy trì môi trường tiền tệ nới lỏng. “Dựa trên cơ sở đó, tôi cho rằng hiện chưa phải là tình huống yêu cầu tôi phải đưa ra bất kỳ bình luận cụ thể nào về chính sách của BoJ,” bà nói.
Bộ trưởng cho biết đã có cuộc trao đổi qua điện thoại khoảng 15 phút với Bộ trưởng Bộ Tài chính Mỹ Bessent, trong đó bà Katayama khẳng định mong muốn giải quyết nhiều vấn đề khác nhau. Bà cũng tiết lộ sẽ có cuộc gặp trực tiếp với ông Trump và bà Bessent vào tuần tới.
Ông Trump đã tuyên bố hủy bỏ các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra với Canada, dù được cho là đã tiến gần đến giai đoạn cuối:
“Tổ chức Ronald Reagan Foundation vừa thông báo rằng Canada đã gian lận khi sử dụng một đoạn quảng cáo giả mạo, trong đó có hình ảnh cựu Tổng thống Ronald Reagan phát biểu tiêu cực về thuế quan. Quảng cáo này trị giá 75.000 USD. Họ chỉ làm vậy nhằm can thiệp vào phán quyết của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ và các tòa án khác. THUẾ QUAN LÀ RẤT QUAN TRỌNG ĐỐI VỚI AN NINH QUỐC GIA VÀ NỀN KINH TẾ CỦA HOA KỲ. Dựa trên hành vi nghiêm trọng này, TẤT CẢ CÁC CUỘC ĐÀM PHÁN THƯƠNG MẠI VỚI CANADA CHÍNH THỨC BỊ CHẤM DỨT. Xin cảm ơn vì đã quan tâm! — Tổng thống DJT.”
Tỷ giá USD/CAD hiện chưa có phản ứng mạnh trước thông tin này.
Giới quan sát nhận định rằng đây là chiến thuật quen thuộc của ông Trump trong đàm phán — thường rút lui vào phút chót để gây sức ép, trước khi quay lại với lập trường mềm dẻo hơn.
Giá vàng tiếp tục nối tiếp đà giảm, giao dịch quanh mức 4,415 USD/ounce sau khi có sự hồi phục nhẹ vào đầu phiên.
