Giá đóng cửa trước đó: 7.1150
PBOC bơm 328 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.5%.
799 tỷ nhân dân tệ từ các hợp đồng reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay.
Một khoản rút ròng 471 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở
Tăng trưởng sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ tại Trung Quốc trong tháng 7 chậm lại so với dự báo, nhấn mạnh thách thức chính sách trong việc duy trì tăng trưởng giữa bối cảnh cầu nội địa yếu và áp lực từ kinh tế toàn cầu.
Sản xuất công nghiệp chỉ tăng 5.7% y/y, giảm từ mức 6.8% của tháng 6 và là mức thấp nhất kể từ tháng 11/2024, trong khi tăng trưởng doanh số bán lẻ giảm còn 3.7% so với mức 4.8% trước đó. Cả hai đều thấp hơn kỳ vọng.
Đầu tư tài sản cố định trong giai đoạn tháng 1–7 chỉ tăng 1.6%, so với dự báo 2.7%.
Các số liệu này được công bố trong bối cảnh Bắc Kinh đang chịu áp lực từ chính sách thương mại của Mỹ, tiêu dùng nội địa yếu, cùng tình trạng giảm giá tại cổng nhà máy — với chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm 3.6% trong tháng 7, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp giảm. Chính quyền Trung Quốc đã cam kết thực hiện các biện pháp kích thích chi tiêu và kiềm chế cạnh tranh quá mức nhằm đạt mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% trong năm 2025
Mặc dù thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ–Trung giúp ngăn chặn sự suy giảm mạnh hơn, các nhà phân tích cảnh báo rằng nhu cầu yếu, bất ổn toàn cầu và các hiện tượng thời tiết cực đoan gần đây sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến đà tăng trưởng trong các quý tới.
Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản cho biết:
Không bình luận về mức lãi suất của BOJ.
Bộ trưởng Tài chính Mỹ không trực tiếp kêu gọi BOJ nâng lãi suất, mà chỉ nhận định BOJ có khả năng sẽ tăng lãi suất do đang chậm chân so với diễn biến lạm phát.
Chính phủ và BOJ đều nỗ lực đạt mục tiêu lạm phát 2%, coi đây là yếu tố hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bền vững.
Theo hiểu biết của ông, trong thỏa thuận thương mại Mỹ – Nhật mới nhất, lĩnh vực thiết bị sản xuất chip đã được tính trong nhóm sản phẩm bán dẫn, nhưng hai bên vẫn chưa trao đổi cụ thể về nội dung này.
Thuế quan của Mỹ dự kiến sẽ làm giảm GDP thực của Nhật Bản khoảng 0.3-0.4%
![MỚI NHẤT] Tỷ giá tiền tệ Trung Quốc hiện nay và kinh nghiệm đổi tiền chi tiết - BestPrice](https://owa.bestprice.vn/images/articles/uploads/moi-nhat-ty-gia-tien-te-trung-quoc-hien-nay-va-kinh-nghiem-doi-tien-chi-tiet-66cd93367ec53.png)
Dữ liệu kinh tế Trung Quốc tháng 7
Giá nhà Trung Quốc tháng 7:
Thị trường dầu thô đang tập trung sự chú ý vào cuộc gặp giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin tại Alaska vào thứ Sáu, với khả năng một thỏa thuận ngừng bắn tại Ukraine dự kiến sẽ là chủ đề trọng tâm.
Cuộc chiến tại Ukraine lâu nay được xem là yếu tố hỗ trợ giá dầu, khi xung đột kéo dài tiếp tục hạn chế nguồn cung dầu thô Nga ra thị trường toàn cầu.
Giá dầu Brent gần như đi ngang trong phiên giao dịch sáng nay tại châu Á.
Chỉ số BNZ – BusinessNZ Performance of Manufacturing Index (PMI) tháng 7/2025 ghi nhận mức 52.8, quay trở lại vùng mở rộng sau hai tháng giảm tốc và cao hơn mức trung bình khảo sát 52.5. Số liệu tháng 6 cũng được điều chỉnh tăng lên 49.2 điểm.
Bà Catherine Beard, Giám đốc của BusinessNZ, cho biết đà phục hồi trong tháng 7 đã đưa hoạt động sản xuất quay lại mức mở rộng tương đương giai đoạn đầu năm 2025. Tuy nhiên, các phản hồi tiêu cực vẫn chỉ ra tình trạng nhu cầu yếu, đơn hàng giảm, chi phí leo thang, lạm phát cao và bất ổn kinh tế kéo dài, bị trầm trọng hơn bởi thuế quan, ngành xây dựng chững lại và chi tiêu tiêu dùng thấp.
Ông Doug Steel, Chuyên gia kinh tế cấp cao tại BNZ, nhận định rằng trong bối cảnh nhiều lực cản, việc PMI trở lại vùng mở rộng là tín hiệu đáng mừng. Tuy nhiên, chỉ số cần được duy trì hoặc cải thiện thêm để phù hợp với triển vọng kinh tế mà BNZ dự báo.
GDP quý 2 của Nhật Bản vượt dự báo, nhờ chi tiêu doanh nghiệp và xuất khẩu ròng mạnh mẽ bù đắp tác động tiêu cực từ hàng tồn kho.
Số liệu GDP Nhật Bản quý 2 (ước tính sơ bộ)
Đây là quý thứ 5 liên tiếp GDP Nhật Bản ghi nhận tăng trưởng.
Chỉ số DXY tăng trong phiên sau đó giảm nhẹ khi chỉ số PPI của Mỹ công bố mạnh hơn dự kiến, khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ sớm cắt giảm lãi suất. Dữ liệu PPI tháng 7 không chỉ vượt xa dự báo mà còn cho thấy các doanh nghiệp đang chuyển phần chi phí thuế quan sang giá bán buôn với tốc độ nhanh hơn dự đoán. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng thị trường đã quá lạc quan sau báo cáo CPI hôm thứ Ba. Đà tăng tiếp tục được củng cố khi Chủ tịch Fed San Francisco và Chủ tịch Fed St. Louis đều bác bỏ khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng 9. Trong một diễn biến khác, JPY được đánh giá vẫn còn dư địa tăng giá sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent kêu gọi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) nâng lãi suất. Dù Thống đốc BOJ Kazuo Ueda có thể bỏ qua nhận định này, giới chức Tokyo cũng sẽ không muốn để tỷ giá yên trở thành vấn đề gây áp lực với chính quyền Trump.
Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm, với S&P 500 và Nasdaq lùi khỏi mức kỷ lục vừa thiết lập hôm thứ Tư, với nhóm cổ phiếu vật liệu, bất động sản và công nghiệp dẫn đầu đà giảm. Trước đó, thị trường chứng khoán Mỹ từng hướng tới các đỉnh cao mới nhưng đảo chiều sau khi PPI tháng 7 ghi nhận mức tăng 0.9% so với tháng 6. Sau báo cáo này, thị trường đang kỳ vọng về khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng 9, loại bỏ hoàn toàn kịch bản giảm 50 điểm cơ bản và bổ sung khả năng Fed giữ nguyên lãi suất.
Bitcoin giảm mạnh từ mức đỉnh lịch sử 123,400 USD xuống 117,400 USD trong phiên thứ Năm, sau khi số liệu PPI “nóng” hơn dự kiến khiến khẩu vị rủi ro suy yếu. Trong diễn biến liên quan, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent xác nhận chính phủ sẽ không mua thêm Bitcoin cho kho dự trữ chiến lược; và lượng Bitcoin do SpaceX nắm giữ hiện đã vượt 1 tỷ USD.
Giá vàng biến động mạnh, đi xuống khi dữ liệu PPI mạnh hơn dự báo có thể khiến Fed thận trọng hơn với việc hạ lãi suất sau đó phục hồi 0.07% lên mức 3,338 USD/ounce. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 4.29% trong phiên trong bối cảnh đà giảm lạm phát của nền kinh tế Mỹ bị thách thức bởi áp lực giá sản xuất tăng trở lại, sau đó giảm nhẹ 8 điểm cơ bản xuống mức 4.28%
Lạm phát
Thị trường lao động
Quan điểm chính sách
Đánh giá chung
Pantheon Macroeconomics cho biết sau khi kết hợp số liệu CPI và PPI mới công bố, họ ước tính:
Điều chỉnh này phản ánh tác động của dữ liệu PPI nóng hơn dự kiến, làm tăng kỳ vọng rằng lạm phát lõi PCE – chỉ số được Fed ưa dùng – sẽ nhích cao hơn trong báo cáo công bố cuối tháng.
Báo cáo PPI tháng 7 đã “bóc mẽ” câu chuyện chi phí:
Nếu mỗi tháng thuế quan đem về 29 tỷ USD cho ngân khố Mỹ, điều đó hàm ý giá hàng nhập khẩu đã tăng.
CPI tương đối “hiền”, nhưng PPI lại tăng mạnh – dấu hiệu chi phí đã hiện rõ ở khâu sản xuất, và có khả năng lan sang giá bán lẻ.
Jim Cramer (CNBC) đặt câu hỏi về độ tin cậy của số liệu, dẫn ví dụ chi phí kho bãi tăng nhưng thiếu nhân lực, và cho rằng thay đổi trong nền kinh tế có thể khiến dữ liệu chưa phản ánh đúng hiệu suất thực tế.
Câu hỏi đặt ra: Liệu chi phí tăng chỉ nhất thời hay sẽ kích hoạt vòng xoáy “tăng giá → tăng chi phí” kéo dài?
Hiện kỳ vọng vẫn là Fed sẽ cắt lãi suất tổng cộng 56 điểm cơ bản từ nay tới cuối năm.
Phản ứng thị trường FX:
Thị trường chứng khoán trước giờ mở cửa Mỹ:
Lợi suất trái phiếu Mỹ (tăng mạnh sau dữ liệu):
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục
Đây là các số liệu tích cực. Kết hợp với dữ liệu PPI tháng 7 tăng nóng vừa công bố cùng thời điểm, giới giao dịch đã bắt đầu giảm kỳ vọng về mức cắt giảm lãi suất mạnh tay của Fed.
Tác động tới kỳ vọng chính sách Fed:
Thị trường trái phiếu Mỹ:
Chứng khoán Mỹ giảm điểm:
Bộ trưởng Tài chính Bessent phát biểu:
Tổng quan
Đồng USD đã chịu áp lực trở lại sau báo cáo CPI của Mỹ. Dữ liệu phần lớn phù hợp với dự báo và không đủ mạnh để ngăn cản thị trường kỳ vọng một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Thực tế, mức định giá đã tăng lên 60 điểm cơ bản được cắt giảm vào cuối năm so với 57 điểm cơ bản trước khi CPI được công bố. Điều này cho thấy thị trường hiện rất tin tưởng vào một đợt cắt giảm vào tháng 9 và định giá 100% khả năng sẽ có một đợt nữa trước cuối năm.
Một đợt cắt giảm vào tháng 9 dường như là không thể tránh khỏi vào lúc này và chỉ có một báo cáo NFP "nóng" vào tháng 9 mới có thể đưa xác suất về mức 50%, mặc dù điều đó chắc chắn sẽ làm giảm kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất sau tháng 9. Đối với tháng 8, sự kiện lớn tiếp theo chúng ta cần chú ý là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole. Các nhà giao dịch sẽ háo hức xem liệu ông có thay đổi lập trường của mình hay không.
Về phía GBP, BoE đã thực hiện một đợt cắt giảm "hawkish" vào tuần trước khi vòng bỏ phiếu đầu tiên không đạt được đa số. Đây là lần đầu tiên BoE phải tiến hành hai vòng bỏ phiếu để đạt được đa số. Hơn nữa, dự báo lạm phát đã được điều chỉnh tăng, và tuyên bố nghiêng về phía hawkish hơn với hai dòng này: “rủi ro tăng đối với áp lực lạm phát trung hạn đã tăng nhẹ” và “tính thắt chặt của chính sách tiền tệ đã giảm bớt.”
Ngân hàng trung ương cuối cùng cũng thừa nhận rằng lạm phát nên là mối quan tâm lớn nhất của họ vì Vương quốc Anh vẫn có một trong những tỷ lệ lạm phát cao nhất trong số các nước lớn. Thực tế, lạm phát lõi chưa bao giờ giảm xuống dưới 3% kể từ năm 2021. Kết hợp điều đó với tăng trưởng lương cao và một ngân hàng trung ương đang cắt giảm lãi suất, triển vọng trở nên rất phức tạp đối với BoE.
Phân tích Kỹ thuật GBPUSD – Khung thời gian Hàng ngày
Trên biểu đồ hàng ngày, GBPUSD đã tăng mạnh lên đến mức xoay chiều quan trọng tại 1.3590. Đây là nơi chúng ta có thể kỳ vọng phe bán sẽ tham gia với rủi ro được xác định phía trên mức này để nhắm đến mục tiêu giảm trở lại mức 1.3368. Mặt khác, phe mua sẽ muốn thấy giá phá vỡ lên trên để tăng cường các vị thế mua, hướng tới mốc 1.38 tiếp theo.
Phân tích Kỹ thuật GBPUSD – Khung thời gian 4 giờ
Trên biểu đồ 4 giờ, có thể thấy có một đường xu hướng tăng nhỏ xác định đà tăng trên khung thời gian này. Nếu có một nhịp điều chỉnh giảm, phe mua có khả năng sẽ dựa vào đường xu hướng với rủi ro được xác định bên dưới nó để tiếp tục đẩy giá lên các đỉnh mới. Mặt khác, phe bán sẽ tìm kiếm một cú phá vỡ xuống dưới để tăng cường các vị thế bán, hướng tới mức 1.3368 tiếp theo.
Phân tích Kỹ thuật GBPUSD – Khung thời gian 1 giờ
Trên biểu đồ 1 giờ, biểu đồ đang trong một biên độ rất hẹp, vì vậy một cú phá vỡ ở hai bên có thể kích hoạt một động thái bền vững hơn. Các đường màu đỏ xác định biên độ dao động trung bình hàng ngày cho hôm nay.
Phát biểu của tổng thống Pháp được đưa ra sau cuộc họp giữa các nhà lãnh đạo châu Âu và tổng thống Mỹ vào ngày hôm qua.
Tổng thống Macron cho biết thêm rằng tổng thống Trump đã loại trừ rõ ràng khả năng Ukraine gia nhập NATO trong cuộc họp của họ. Tuy nhiên, ông ấy bày tỏ sẵn sàng để Mỹ cung cấp cho Ukraine các đảm bảo an ninh như một phần của nỗ lực đạt được một thỏa thuận ngừng bắn với Nga. Để dễ hình dung, tư cách thành viên NATO của Ukraine là một trở ngại trong việc đạt được bất kỳ giải pháp hòa bình nào với Nga. Vì vậy, chúng ta sẽ phải chờ xem.
Có một cảm giác rằng đã có rất nhiều điều được bàn luận trong cuộc gọi ngày hôm qua nhưng không có một kế hoạch hành động cụ thể nào. Dường như đây là một trường hợp "hãy làm thế này, hãy làm thế kia", nhưng khi đến lúc thực hiện, đó có thể là một câu chuyện hoàn toàn khác. Trong mọi trường hợp, các nhà lãnh đạo châu Âu cũng đang trong tâm trạng nghỉ lễ nên rất khó để cảm nhận được bất kỳ sự khẩn trương nào. Ông Macron đang bình luận từ dinh thự mùa hè của mình ở miền nam nước Pháp.
Tổng quan cơ bản
Dầu thô đã trong xu hướng giảm kể từ khi báo cáo NFP yếu hơn dự kiến vào đầu tháng 8 gây ra một số lo ngại về tăng trưởng. Tiếp theo đó là việc OPEC+ tăng sản lượng dầu, mặc dù điều này đã được dự đoán trước.
Sau đó, sự chú ý chuyển sang việc giảm bớt lo ngại về các lệnh trừng phạt khắc nghiệt hơn của Mỹ đối với Nga, khi kỳ vọng về một lệnh ngừng bắn có thể xảy ra đã được xây dựng trước thềm hội nghị thượng đỉnh Trump-Putin tại Alaska vào ngày mai.
Sự tập trung vào nguồn cung cao hơn và nhu cầu thấp hơn đã gây áp lực lên thị trường bất chấp các đợt cắt giảm lãi suất sắp tới của Fed.
Mặc dù nhà đầu tư không biết hội nghị thượng đỉnh sẽ diễn ra như thế nào, những diễn biến tích cực có thể đánh dấu điểm đáy trong kịch bản “bán sự thật” (sell the fact), sau đó sự chú ý sẽ chuyển sang các đợt cắt giảm lãi suất, điều này sẽ tích cực cho nhu cầu.
Phân tích Kỹ thuật Dầu thô – Khung thời gian Ngày
Trên biểu đồ hàng ngày, dầu thô hiện đang giao dịch dưới vùng hỗ trợ quan trọng 64.00. Phe bán có khả năng sẽ tiếp tục tham gia mạnh mẽ quanh các mức này với rủi ro được xác định phía trên vùng hỗ trợ giờ đã chuyển thành kháng cự, để nhắm đến mục tiêu giảm xuống mốc 55.00 tiếp theo. Mặt khác, phe mua sẽ muốn thấy giá tăng trở lại trên ngưỡng kháng cự 64.00 để vô hiệu hóa kịch bản giảm giá và định vị cho một đợt tăng giá lên ngưỡng kháng cự 72.00.
Phân tích Kỹ thuật Dầu thô – Khung thời gian 4 giờ
Trên biểu đồ 4 giờ, có một đường xu hướng giảm nhỏ xác định đà giảm. Phe bán có thể chia nhỏ lệnh của mình để tham gia tại cả đường xu hướng và ngưỡng kháng cự 64.00. Mặt khác, phe mua sẽ nhắm đến các cú phá vỡ lên trên để định vị cho các đợt tăng giá lên các đỉnh mới.
Phân tích Kỹ thuật Dầu thô – Khung thời gian 1 giờ
Trên biểu đồ 1 giờ, không có nhiều điều khác để bổ sung ở đây vì phe bán sẽ tìm kiếm sự từ chối giá quanh đường xu hướng và ngưỡng kháng cự, trong khi phe mua sẽ tìm kiếm các cú phá vỡ lên trên. Các đường màu đỏ xác định biên độ dao động trung bình hàng ngày cho hôm nay.
Các chất xúc tác sắp tới
Hôm nay, số liệu PPI của Mỹ và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ sẽ là tâm điểm. Ngày mai, thị trường sẽ kết thúc tuần với Doanh số bán lẻ của Mỹ, báo cáo Niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan và hội nghị thượng đỉnh Trump-Putin tại Alaska.
Đồng CAD đang mất giá so với đồng USD trong phiên khi đồng bạc xanh đã phớt lờ hy vọng của các nhà đầu tư về việc Fed nới lỏng và áp lực từ Bộ trưởng Tài chính Bessent đối với Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ, và đang ghi nhận sự phục hồi vừa phải trước khi công bố dữ liệu PPI của Hoa Kỳ.
Cặp USD/CAD đã bật tăng từ mức thấp 1.3745 để đạt mức cao nhất trong phiên ngay trên 1.37800 trong phiên sáng châu Âu hôm thứ Năm. Tuy nhiên, cặp tiền này vẫn bị kẹt trong biên độ hẹp hàng tuần, với mức 1.38000 hạn chế các nỗ lực tăng giá.
Dữ liệu lạm phát vừa phải của Mỹ được công bố đầu tuần này đã thúc đẩy hy vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất và đẩy đồng USD giảm trên diện rộng, nhưng các nhà đầu tư đang hạ các vị thế bán khống USD vào thứ Năm, chuẩn bị cho dữ liệu giá sản xuất cao hơn.
PPI của Mỹ dự kiến đã tăng tốc với tốc độ 0.2% trong tháng 7, sau khi đi ngang trong tháng 6, và lên 2.5% so với cùng kỳ, từ mức 2.3% trong tháng 6. Tương tự, PPI lõi được dự báo sẽ tăng lên 0.2% so với tháng trước từ mức 0% và lên 2.9% so với cùng kỳ năm ngoái, sau khi ghi nhận mức 2.6% trong tháng 6. Những con số này có thể làm nguội đi hy vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ ngay lập tức.
Tại Canada, trong bối cảnh thiếu vắng dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng, giá dầu thấp hơn – Dầu WTI đang giao dịch ở mức thấp nhất trong 2 tháng gần 62.00 USD – đang kìm hãm đồng CAD. Hy vọng về một thỏa thuận hòa bình ở Ukraine và quyết định của OPEC+ về việc tăng sản lượng hơn nữa vào tháng 9 đang là những yếu tố cản trở sự phục hồi của giá dầu.
USD tiếp tục giao dịch dưới áp lực, khi thị trường kỳ vọng mạnh mẽ vào một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng 9. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết trong một cuộc phỏng vấn trên Bloomberg TV rằng 'Chúng ta có thể bước vào một loạt các đợt cắt giảm lãi suất, bắt đầu bằng việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9'. Ông tiếp tục nói rằng chúng ta có lẽ nên giảm 150, 175 điểm cơ bản nếu nhìn vào bất kỳ mô hình nào. DXY gần đây nhất ở mức 97.84, theo ghi nhận của chuyên viên từ OCBC, Frances Cheung và Christopher Wong.
Thị trường ưu tiên bán ra khi giá tăng
"Thông thường, các Bộ trưởng Tài chính không đưa ra bình luận cụ thể về việc cắt giảm lãi suất. Trong một cuộc phỏng vấn trước đó với Fox Business, ông nói rằng “Fed có thể đã cắt giảm vào tháng 6, tháng 7” nếu có trong tay các số liệu đã điều chỉnh (đề cập đến dữ liệu thị trường việc làm) vào thời điểm đó. Trong phần còn lại của tuần, dữ liệu PPI, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu sẽ được công bố sau, trong khi dữ liệu IP, doanh số bán lẻ, chỉ số sản xuất Empire, chỉ số tâm lý Đại học Michigan, kỳ vọng lạm phát sẽ được công bố vào ngày mai."
"Các dữ liệu được công bố trong tuần này và các bài phát biểu sắp tới của Fed có thể định hình kỳ vọng về quỹ đạo cắt giảm của Fed. Nếu dữ liệu của Mỹ tiếp tục yếu đi và nhiều quan chức Fed bắt đầu nghiêng về phía ôn hòa, thì xác suất cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng 9 có thể tăng lên. Mặc dù cuộc họp FOMC tiếp theo còn hơn một tháng nữa, nhưng hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào tuần tới (diễn ra từ ngày 21-23 tháng 8) là một sự kiện quan trọng cần theo dõi."
"Trong lịch sử, Jackson Hole đã đóng vai trò là một nền tảng để báo hiệu sự thay đổi hoặc củng cố các định hướng chính sách tiền tệ. Điều này có thể mang lại cho Chủ tịch Fed Powell một cơ hội để áp dụng một giọng điệu ôn hòa hơn, với việc thị trường lao động Mỹ đang yếu đi và lạm phát cho đến nay cho thấy áp lực giá liên quan đến thuế quan còn hạn chế. Động lượng hàng ngày cho thấy dấu hiệu chuyển sang giảm nhẹ trong khi RSI giảm. Xu hướng nghiêng về phía giảm nhưng ưu tiên bán ra khi giá tăng. Hỗ trợ tại 97.20, 96.40 (mức thấp nhất năm 2025). Kháng cự tại các mức 98.10/40 (DMA 21, 50), 99.30 (DMA 100)."
Bà lo ngại rằng một động thái mạnh sẽ gửi đi tín hiệu “cấp bách” mà bà không thấy từ sức mạnh của thị trường lao động. Bà không cho rằng cần phải “đuổi kịp” lãi suất, và ưu tiên tiếp cận một cách từ từ để đưa lãi suất về mức trung lập trong khoảng một năm tới. Đây là một trong những khoảnh khắc “hiển nhiên”: dữ liệu hiện tại hoàn toàn không báo hiệu sự cấp bách, do đó một đợt cắt 50bps là không phù hợp.
Viện NIESR cho biết số liệu kinh tế công bố hôm nay vượt dự báo chủ yếu nhờ hoạt động mạnh trong các lĩnh vực dịch vụ và xây dựng. Theo đó, kinh tế Anh dự kiến tăng 0.5% theo quý trong quý 3, nhờ “chính sách tài khóa hỗ trợ bù đắp các yếu tố bên ngoài yếu và tốc độ hạ nhiệt của thị trường lao động chậm lại”. Ngoài ra, tăng trưởng âm trong tháng 4 và tháng 5 cũng sẽ giúp “kéo” số liệu quý 3 lên mức tích cực.
Tuy nhiên, viện cảnh báo rằng dự báo này vẫn còn nhiều rủi ro. Tính bấp bênh của tài chính công có thể dẫn đến thắt chặt chi tiêu trong Ngân sách mùa Thu, trong khi sự bất định chính sách kéo dài có thể làm xấu đi triển vọng nợ công, từ đó ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đang tạm chững nhẹ, với S&P 500 futures hiện giảm 0.1%. Thị trường cổ phiếu đã có một tuần giao dịch sôi động, được hỗ trợ bởi báo cáo CPI của Mỹ công bố hôm thứ Ba. Sau đó trong ngày, thị trường sẽ tiếp tục đón thêm dữ liệu Mỹ, gồm chỉ số giá sản xuất (PPI) và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần.
Trong phiên giao dịch châu Âu, tâm điểm chỉ là ước tính lần hai GDP quý II của Khu vực đồng euro. Đây là số liệu đã khá cũ nên khó tạo tác động đáng kể lên thị trường. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã khép lại chu kỳ nới lỏng và sẽ cần những yếu tố tiêu cực mạnh mới cân nhắc cắt giảm lãi suất thêm lần nữa. Với bối cảnh hiện tại, khả năng tăng lãi suất vào năm 2026 thậm chí đang được đánh giá cao hơn, nếu các điều kiện khác không thay đổi.
Sang phiên Mỹ, nhà đầu tư sẽ theo dõi dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp. PPI lõi theo năm (Y/Y) dự kiến đạt 2.9%, tăng so với 2.6% kỳ trước; chỉ số theo tháng (M/M) dự báo tăng 0.2% sau mức 0.0% của kỳ trước. Sự chú ý sẽ dồn vào các thành phần đóng góp vào tính toán chỉ số PCE. Sau số liệu CPI, PCE lõi được kỳ vọng tăng nóng hơn tháng 6, với mức 0.3% M/M và 3.0% Y/Y.
Về thị trường lao động, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu dự kiến ở mức 228,000 so với 226,000 kỳ trước, trong khi đơn xin trợ cấp tiếp tục dự báo giảm nhẹ xuống 1.964 triệu từ 1.974 triệu. Đây là chỉ báo kịp thời nhất về sức khỏe thị trường lao động, hiện cho thấy trạng thái “ít sa thải, ít tuyển dụng”. Trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 9, giới đầu tư sẽ chú ý sát sao đến tất cả các dữ liệu việc làm, từ đơn trợ cấp thất nghiệp, báo cáo ADP đến các chỉ số lao động trong khảo sát ISM.
Sau khi chạm mức 3,375 USD/oz vào đầu phiên, giá vàng hiện đã giảm trở lại về gần 3,355 USD/oz.
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent hôm thứ Tư chỉ trích Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vì phản ứng quá chậm với lạm phát, nói với Bloomberg TV rằng ngân hàng trung ương này đang “tụt hậu” và cần sớm tăng lãi suất để kiểm soát giá cả, đồng thời tiết lộ ông đã trực tiếp trao đổi vấn đề này với Thống đốc Kazuo Ueda.
Nhật Bản hiện duy trì mức lãi suất thấp nhất trong số các nền kinh tế lớn dù lạm phát đã trên mục tiêu 2% suốt hơn ba năm, trong khi BOJ vẫn phát tín hiệu ôn hòa và chưa đưa ra thời điểm thắt chặt chính sách.
Hideo Kumano từ Viện Nghiên cứu Dai-Ichi Life cho rằng phát biểu công khai hiếm thấy của Bessent về chính sách tiền tệ của nước khác có thể nhằm gây sức ép làm suy yếu đồng USD, đồng thời làm phức tạp thêm bước đi của BoJ.
Marito Ueda từ SBI Liquidity Market nhận định áp lực này làm tăng khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất ngay trong năm nay, có thể vào tháng 10 hoặc tháng 12. Thông tin trên đã khiến USD/JPY giảm về quanh 146.40 trong phiên giao dịch.
Các nhà kinh tế đang có nhiều quan điểm trái chiều về triển vọng dữ liệu kinh tế tháng 7 của Trung Quốc, dự kiến công bố vào thứ Sáu, với một số cho rằng các chỉ số sẽ cho thấy dấu hiệu ổn định, trong khi những người khác dự báo đà tăng trưởng tiếp tục suy yếu.
ANZ Research dự đoán doanh số bán lẻ, sản xuất công nghiệp và đầu tư tài sản cố định đều cải thiện nhờ các biện pháp hỗ trợ có trọng điểm và xuất khẩu duy trì sức mạnh.
Ngược lại, Moody’s Analytics cho rằng tăng trưởng bán lẻ sẽ giảm từ 4.8% xuống 4%, sản xuất công nghiệp từ 6.8% xuống 6.5% và đầu tư tài sản cố định từ 2.8% xuống 2.6%, với nguyên nhân chính là niềm tin suy yếu kìm hãm đầu tư và nhu cầu trong nước.
Dữ liệu này được công bố sau khi chỉ số giá sản xuất giảm 3,6% và giá tiêu dùng đi ngang, phản ánh áp lực giảm phát kéo dài, đồng thời sẽ là phép thử quan trọng cho thấy liệu các động thái chính sách gần đây có đủ sức vực dậy nền kinh tế hay Bắc Kinh cần tung thêm gói kích thích trong nửa cuối năm.
Chủ tịch Fed Richmond, ông Thomas Barkin, sẽ tham gia một hội thảo trực tuyến do Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia (NABE) tổ chức vào 01:00 sáng ngày 15/8 theo giờ Việt Nam.
Các nhà kinh tế của Citi cho rằng PBoC sẽ chưa vội hạ lãi suất, dù dữ liệu tín dụng tháng 7 ghi nhận mức yếu kỷ lục với khoản vay mới bằng nhân dân tệ giảm 50 tỷ NDT. Cả cho vay ngắn hạn và dài hạn đối với hộ gia đình đều sụt giảm, song Citi nhận định vấn đề trả nợ thế chấp chưa phải mối lo đáng kể.
Ngân hàng này đánh giá nền kinh tế Trung Quốc vẫn được hỗ trợ tài chính mạnh mẽ và tăng trưởng GDP có thể duy trì nhờ xuất khẩu tháng 7 khởi sắc. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng việc Bắc Kinh siết chặt cạnh tranh quá mức có thể tiếp tục gây sức ép lên nhu cầu vốn doanh nghiệp, vốn đã giảm trong tháng vừa qua.
Đồng đô la Úc bật tăng sau khi dữ liệu việc làm tháng 7/2025 cho thấy thị trường lao động tiếp tục vững mạnh với 24.5 nghìn việc làm mới, trong đó có tới 60.5 nghìn việc làm toàn thời gian, bù đắp phần giảm 36 nghìn việc làm bán thời gian, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4.2% như dự báo. Báo cáo này nối tiếp số liệu tiền lương quý II tăng 0.8% so với quý trước, phản ánh sức khỏe ổn định của nền kinh tế. Diễn biến trên củng cố quan điểm của Ngân hàng Dự trữ Úc rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra thận trọng hơn, thay vì đẩy nhanh nhịp nới lỏng như một số nhà đầu tư kỳ vọng.
Thị trường lao động Úc tháng 7/2025 tiếp tục duy trì sự ổn định khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4.2%, đúng bằng dự báo và giảm so với mức 4.3% của tháng trước.
Tổng số việc làm tăng 24.5 nghìn, chỉ thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng 25 nghìn, trong đó việc làm toàn thời gian ghi nhận mức tăng mạnh 60.5 nghìn — cao nhất trong 17 tháng, bù đắp cho sự sụt giảm 36 nghìn việc làm bán thời gian.
Tỷ lệ tham gia lao động giữ nguyên ở mức 67.0%, chỉ kém nhẹ dự báo 67.1%, trong khi tỷ lệ thiếu việc làm và tỷ lệ sử dụng lao động chưa đầy đủ tiếp tục giảm lần lượt xuống 5.9% và 10.1%.
Các số liệu này cho thấy nhu cầu tuyển dụng vẫn bền vững và chất lượng việc làm đang được cải thiện rõ rệt.
Dữ liệu việc làm Úc vừa được công bố:
Báo cáo việc làm vững chắc này nối tiếp số liệu tiền lương bền vững được công bố hôm qua:
Kết hợp cả hai số liệu, có cơ sở để dự báo rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giảm lãi suất chậm lại. Các đợt cắt giảm lãi suất trước đây của RBA luôn được cân nhắc kỹ lưỡng và các dấu hiệu cho thấy họ sẽ không vội vàng thực hiện các đợt cắt giảm thêm. Dữ liệu việc làm và tiền lương mới nhất đều ủng hộ đánh giá của RBA.
Báo cáo việc làm Úc tháng 7/2025
Hội nghị của Tổ chức Hợp tác Thượng Hải (SCO – một tổ chức liên chính phủ do Trung Quốc và Nga dẫn dắt) sẽ diễn ra khoảng hai tuần sau cuộc gặp giữa ông Trump và ông Putin tại Alaska. Sự kiện dự kiến thảo luận về cuộc chiến tại Ukraine, cũng như những rạn nứt chính trị do các mức thuế mà ông Trump áp đặt gây ra.
Lãnh đạo từ hơn 20 quốc gia, bao gồm cả ông Putin, được dự báo sẽ tụ họp tại Thiên Tân, Trung Quốc, vào các ngày 31/8 và 1/9. Đây hứa hẹn sẽ là một hội nghị đáng chú ý. Chúng tôi sẽ tiếp tục cập nhật những thông tin quan trọng ngay khi có từ hội nghị.
Đồng bảng Anh đã tăng lên mức cao nhất trong gần ba tuần so với đồng USD vào thứ Năm, được hỗ trợ bởi chênh lệch lãi suất ngày càng nới rộng khi thị trường đánh giá Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có xu hướng “bồ câu” hơn, trong khi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) lại mang quan điểm thận trọng.
Dữ liệu công bố hôm thứ Ba cho thấy số lượng lao động có lương tại Anh trong tháng 7 giảm ít hơn dự báo, củng cố quan điểm của BoE rằng chưa cần đẩy nhanh tiến trình cắt giảm lãi suất. Tại cuộc họp chính sách tuần trước, BoE đã phản bác kỳ vọng về các đợt nới lỏng tiếp theo, và thị trường hiện chỉ định giá chưa đến 20 điểm cơ bản cắt giảm từ nay đến cuối năm.
Ngược lại, Fed được kỳ vọng đang tiến gần tới việc nối lại chu kỳ nới lỏng chính sách sau khi số liệu lạm phát của Mỹ công bố hôm thứ Ba thấp hơn dự báo, làm gia tăng kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Thị trường gần như đã định giá hoàn toàn khả năng Fed hạ 25 điểm cơ bản vào tháng tới, tiếp đó là một đợt nữa vào tháng 12 — tổng cộng khoảng 60 điểm cơ bản từ nay đến cuối năm.
Sự khác biệt này tạo dư địa để đồng bảng Anh tiếp tục tăng, theo các chuyên gia, khi lập trường “lãi suất cao lâu hơn” của BoE mang lại lợi thế về lợi suất tương đối, trong khi chu kỳ nới lỏng dự kiến của Fed gây sức ép lên đồng USD. Tuy nhiên, đà phục hồi của kinh tế Anh vẫn mong manh, nên triển vọng của đồng bảng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu tăng trưởng và lạm phát sắp tới cũng như các tín hiệu từ cả hai ngân hàng trung ương trong những tuần tới.
Đồng USD giảm phiên thứ hai liên tiếp vào thứ Tư, một ngày sau khi số liệu lạm phát của Mỹ làm gia tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới, cùng với áp lực mới từ Tổng thống Donald Trump kêu gọi giảm lãi suất, đã góp phần khiến đồng bạc xanh suy yếu. Dữ liệu công bố hôm thứ Ba cho thấy giá tiêu dùng tại Mỹ tháng 7 chỉ tăng nhẹ, đúng như dự báo, và tác động từ các mức thuế quan diện rộng của ông Trump lên giá hàng hóa đến nay vẫn còn hạn chế. Một ngày trước đó, Tổng thống Trump – người nhiều lần chỉ trích Chủ tịch Fed Jerome Powell vì không hạ lãi suất sớm hơn – tiếp tục gây áp lực lên Fed. Người phát ngôn Nhà Trắng cho biết Tổng thống đang cân nhắc kiện ông Powell liên quan đến việc quản lý công tác cải tạo trụ sở chính của ngân hàng trung ương tại Washington, gây áp lực chính trị khá lớn từ Washington buộc Fed phải hành động về lãi suất
Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite kết thúc ở mức kỷ lục phiên thứ hai liên tiếp vào thứ Tư, tiếp tục được hưởng lợi từ kỳ vọng Fed sắp giảm lãi suất. Niềm tin ngày càng được củng cố khi Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent hôm thứ Tư cho biết ông tin rằng khả năng cao Fed có thể giảm lãi suất tới 50 điểm cơ bản vào tháng 9. Thị trường cũng phản ứng tích cực trước khả năng chính phủ Mỹ sau khi đạt được thỏa thuận thu 15% doanh thu bán chip tại Trung Quốc từ Nvidia và AMD, có thể mở rộng mô hình này sang các ngành công nghiệp khác.
Vàng quay lại đà tăng khi tăng 0.45% lên mức 3,371 USD/ounce, chấm dứt chuỗi hai phiên giảm và đánh dấu 6/9 phiên gần nhất tăng giá, được hỗ trợ nhờ bình luận của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent kêu gọi Fed giảm lãi suất vào tháng 9. Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ 5 điểm cơ bản, phản ánh mức giảm 0.12%.
Ông James Bullard, ứng cử viên cho chức Chủ tịch Fed và cựu Chủ tịch Fed St. Louis phát biểu
Việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9 sẽ là một hành động hoảng loạn.
Lãi suất có thể giảm thêm 100 điểm cơ bản trước khi bàn đến mức trung tính.
Không nên hành động quá quyết liệt vì bạn có thể gặp bất lợi khi dữ liệu không như kỳ vọng.
Dữ liệu kinh tế của Mỹ không tốt như vẻ bề ngoài.
Mặc dù quan điểm chung cho rằng ông Bullard có thiên hướng ôn hòa hơn (bồ câu), tuy nhiên, tôi thấy ông ấy giống một người dẫn dắt xu hướng ở cả hai chiều tăng và giảm. Ông đã từng rất diều hâu - và thậm chí còn thể hiện quan điểm diều hâu tương đối sớm - trong vai trò trước đây là Chủ tịch Fed St. Louis.
Dữ liệu tồn kho dầu thô hàng tuần từ EIA
Tồn kho dầu thô: +3.036 triệu thùng (dự báo: -0.275 triệu thùng)
Sản phẩm chưng cất: +0.714 triệu thùng (dự báo: +0.725 triệu thùng)
Xăng: -0.792 triệu thùng (dự báo: -0.693 triệu thùng)
Tồn kho tại Cushing: +0.045 triệu thùng (tuần trước: +0.453 triệu thùng)
