Tiêu điểm thị trường

Đồng USD đang giảm giá so với tất cả các đồng tiền chính khi bắt đầu ngày giao dịch và tuần giao dịch trong phiên Bắc Mỹ.

Biến động mạnh nhất là cặp USDJPY với mức giảm 0.74%. Đà giảm của cặp tiền này xuất hiện sau khi Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda ra tín hiệu rõ ràng hơn bao giờ hết rằng BOJ đang chuẩn bị tiếp tục tăng lãi suất, trong khi vẫn giữ chính sách nới lỏng chung để hỗ trợ đà phục hồi vừa phải của Nhật Bản. Ông lưu ý rằng các nền kinh tế toàn cầu đang cho thấy sự suy yếu nhẹ nhưng vẫn tiếp tục mở rộng, và tác động của thuế quan Mỹ vẫn chưa nghiêm trọng như lo ngại, mặc dù vẫn dự kiến có sự chậm lại tạm thời trên toàn cầu. Ueda nói rằng nếu các dự báo của BOJ về tăng trưởng và lạm phát tiếp tục diễn ra như dự kiến, ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất dần dần — mô tả điều này là "nhả chân ga" thay vì thắt chặt mạnh mẽ.

Ông nhấn mạnh triển vọng kinh tế đang cải thiện của Nhật Bản, cho rằng khả năng kịch bản cơ sở diễn ra đang tăng lên và chỉ số GDP âm gần đây chỉ là tạm thời. Động lực tiền lương bền vững vẫn là yếu tố cần thiết, với các cuộc đàm phán lương mùa xuân năm tới và mức tăng lương tối thiểu hơn 5% có khả năng khuyến khích tăng lương trên diện rộng. Về lạm phát, Ueda kỳ vọng lạm phát cốt lõi sẽ tạm giảm xuống dưới 2% trước khi tăng tốc trở lại hướng tới mục tiêu của BOJ trong giai đoạn dự báo sau đó. Ông cũng cảnh báo rằng khi các công ty hiện sẵn sàng tăng lương và giá hơn, biến động tiền tệ có thể chuyển sang lạm phát trực tiếp hơn so với trước đây, đặc biệt là đối với các mặt hàng thường xuyên được mua như thực phẩm.

Dữ liệu PMI từ Châu Âu nhìn chung yếu, với hầu hết các quốc gia không đạt kỳ vọng và báo hiệu bối cảnh sản xuất trì trệ. Tây Ban Nha, Đức và khu vực Eurozone rộng hơn đều không đạt ước tính, cho thấy động lực yếu đi trên toàn khu vực. Pháp và Anh đã đạt được kỳ vọng, trong khi Ý là điểm sáng duy nhất với kết quả vượt mong đợi, quay trở lại vùng mở rộng. Nhìn chung, các kết quả cho thấy mặc dù vẫn còn những điểm ổn định, nhưng sản xuất Châu Âu vẫn đang chật vật để có được đà tăng trưởng nhất quán khi bước vào cuối năm.

HĐTL chứng khoán Mỹ giảm điểm trước giờ mở cửa. Mỗi chỉ số chính đều đang có chuỗi tăng 5 ngày liên tiếp. Điều đó đang bị đe dọa trong ngày hôm nay. Ảnh chụp nhanh các mức trước giờ mở cửa theo hợp đồng tương lai cho thấy:

• HĐTL Dow giảm 225 điểm
• HĐTL S&P (giảm)
• HĐTL Nasdaq giảm 250 điểm

Trên các thị trường khác:

• OPEC+ đã đồng ý giữ nguyên mức sản xuất dầu trong suốt quý đầu tiên của năm 2026, tạm dừng mọi đợt tăng sản lượng tiếp theo khi nhóm này theo dõi các dấu hiệu của khả năng dư thừa nguồn cung. Liên minh này cũng đã phê duyệt một cơ chế mới để đánh giá công suất sản xuất bền vững tối đa của mỗi thành viên, cơ chế này sẽ được sử dụng vào năm tới để thiết lập hạn ngạch cơ sở cho năm 2027. Giọng điệu chung của cuộc họp là thận trọng: sau khi khôi phục gần 2,9 triệu thùng mỗi ngày kể từ tháng 4, OPEC+ hiện đang ưu tiên sự ổn định để tránh cung cấp quá mức cho thị trường và gây thêm áp lực giảm giá. Giá dầu thô tăng 0,62 đô la ở mức 59,17 đô la.

• Vàng tăng 0.69% ở mức $4,248.14 

• Bitcoin giảm mạnh về ngưỡng $85,375 đô la do dòng tiền rút khỏi tài sản rủi ro.

Hôm nay trong phiên Bắc Mỹ, cả dữ liệu PMI Sản xuất của Canada và Mỹ từ ISM sẽ được công bố

Đồng USD đã suy yếu kể từ quan chức Fed Williams lên tiếng ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Đồng bạc xanh sau đó tiếp tục nới rộng đà giảm vào tuần trước sau dữ liệu ADP yếu kém và một báo cáo từ Bloomberg cho biết Hassett đã nổi lên như ứng cử viên hàng đầu cho vị trí Chủ tịch Fed.

Xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 12 hiện ở mức 92%, khiến việc này gần như chắc chắn sẽ xảy ra. Tuy vậy, trọng tâm có thể sẽ chủ yếu dồn vào số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp và dữ liệu ADP, những chỉ số vốn chưa cho thấy sự cải thiện mạnh mẽ nào.

Dữ liệu yếu sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng bạc xanh, trong khi dữ liệu mạnh có thể mang lại đôi chút nhịp hồi phục ngắn hạn. Tuy nhiên, rốt cuộc thì hiện tại tất cả đều phụ thuộc vào quyết định của FOMC và các báo cáo NFP và CPI theo sau đó.

Về phía đồng Franc Thụy Sĩ (CHF), không có gì thay đổi. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã giữ nguyên lãi suất và duy trì mọi chính sách trong cuộc họp gần nhất. Các quan chức SNB tiếp tục nhắc lại rằng rào cản để áp dụng lãi suất âm là rất cao, điều này khiến đồng Franc Thụy Sĩ giao dịch chủ yếu dựa trên tâm lý rủi ro của thị trường. Chúng ta có báo cáo CPI của Thụy Sĩ trong tuần này nhưng với những lý do đã đề cập ở trên, nó sẽ không thay đổi bất cứ điều gì đối với quan điểm của SNB.

Phân tích Kỹ thuật USDCHF – Khung thời gian 4 giờ

Biểu đồ 4 giờ USDCHF

Trên biểu đồ 4 giờ, có thể thấy một đường xu hướng giảm đang định hình nhịp điều chỉnh hiện tại. Nhà đầu tư kỳ vọng phe bán sẽ dựa vào đường xu hướng này để quan sát vùng hỗ trợ 0.7980. 

Phân tích Kỹ thuật USDCHF – Khung thời gian 1 giờ

Trên biểu đồ 1 giờ, có thể thấy một vùng hỗ trợ nhỏ quanh mức 0.8025, nơi giá đã bị phản ứng nhiều lần trong vài ngày qua. Phe mua có khả năng sẽ tham gia tại đây, nhắm tới một nhịp hồi phục về lại đường xu hướng, trong khi phe bán sẽ tìm kiếm một sự phá vỡ xuống thấp hơn để gia tăng các vị thế bán hướng về mức hỗ trợ 0.7980. Các đường màu đỏ xác định biên độ dao động trung bình hàng ngày cho hôm nay.

Các sự kiện sắp tới

Hôm nay chỉ số PMI Sản xuất từ ISM của Hoa Kỳ sẽ được công bố. Vào thứ Tư, sẽ có dữ liệu CPI của Thụy Sĩ, báo cáo việc làm ADP của Hoa Kỳ và chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Hoa Kỳ. Vào thứ Năm sẽ có số liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới nhất của Hoa Kỳ. Vào thứ Sáu, tuần giao dịch sẽ khép lại với báo cáo Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan.

Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ phát biểu tại sự kiện tưởng niệm George Shultz tối nay vào lúc 08:00 giờ Việt Nam, nhưng các nhà đầu tư không nên kỳ vọng về bất kỳ bình luận nào liên quan đến chính sách tiền tệ. Do Fed đang trong giai đoạn im lặng (blackout period), ông Powell sẽ chỉ có những lời phát biểu ngắn gọn và tham gia phần hỏi đáp về các chủ đề khác.

Giai đoạn im lặng này bắt đầu từ thứ Bảy thứ hai trước cuộc họp FOMC và kết thúc vào thứ Năm sau cuộc họp, nhằm hạn chế tối đa các bình luận công khai từ các quan chức Fed về lãi suất hay chính sách tiền tệ, tránh ảnh hưởng đến thị trường tài chính.

Dữ liệu tháng 10 cho thấy nhu cầu vay mượn của hộ gia đình Anh đang chững lại, khi số phê duyệt thế chấp đạt 65,018 nghìn — chỉ cao hơn một chút so với dự báo nhưng vẫn thấp hơn mức đã điều chỉnh của tháng trước. Khoản vay thế chấp ròng của cá nhân giảm xuống 4.3 tỷ GBP, đảo chiều so với mức tăng 5.2 tỷ GBP vào tháng 9, phản ánh nhu cầu mua nhà tiếp tục yếu.

Ở lĩnh vực tiêu dùng, tín dụng ròng giảm tháng thứ hai liên tiếp xuống 1.1 tỷ GBP và thấp hơn dự báo, tuy nhiên tốc độ tăng trưởng hằng năm vẫn được giữ ở mức 7.2%, cho thấy tổng mức vay tiêu dùng vẫn tăng so với cùng kỳ nhưng đà ngắn hạn đang suy yếu dưới tác động của môi trường lãi suất cao.

• Eurostoxx -0.4%
• Đức DAX -0.5%
• Pháp CAC 40 -0.5%
• Anh FTSE -0.3%
• Tây Ban Nha IBEX -0.2%
• Ý FTSE MIB -0.5%

Đà giảm này tương đồng với diễn biến trên hợp đồng tương lai Mỹ, với hợp đồng S&P 500 giảm 0,6% hiện tại. Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà mất điểm trên hợp đồng tương lai Nasdaq, giảm 0.8%. Sau khi các dòng tiền cuối tháng và kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn kết thúc, nhà đầu tư trở lại với tâm lý thận trọng như hai tuần trước. Ngoài ra, việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đưa ra tín hiệu chính sách thắt chặt hơn hôm nay cũng góp phần tác động. Thêm vào đó, việc bán tháo mạnh trên thị trường tiền điện tử, với Bitcoin hiện giảm xuống 86,640 USD, cũng là một yếu tố đáng chú ý.

Bộ trưởng Chánh văn phòng Nội các Nhật Bản khẳng định chính sách tiền tệ hoàn toàn thuộc thẩm quyền của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và kỳ vọng ngân hàng sẽ duy trì các biện pháp thích hợp để đạt mục tiêu lạm phát một cách bền vững và ổn định.

Chính phủ nhấn mạnh rằng áp lực lạm phát nên xuất phát từ tăng lương của doanh nghiệp, thay vì chi phí đầu vào. Phát biểu này được xem là phản hồi nhẹ nhàng đối với nhận định trước đó của cựu Thống đốc Kuroda. Đồng USD/JPY hiện duy trì ở mức 155.40, giảm 0.5% so với phiên trước.

Trong phiên giao dịch châu Âu, tâm điểm chủ yếu là doanh số bán lẻ của Thụy Sĩ cùng các số liệu PMI cuối cùng của Vương quốc Anh và các nền kinh tế lớn trong khu vực Eurozone. Tuy nhiên, những dữ liệu này không đủ mạnh để tác động tới chính sách của các ngân hàng trung ương tương ứng, do đó phản ứng của thị trường được dự báo sẽ khá khiêm tốn.

Trong phiên Mỹ, chú ý sẽ tập trung vào chỉ số ISM Manufacturing PMI. Dự báo cho thấy chỉ số sẽ tăng lên 49.0, so với mức 48.7 trước đó. Trước đó, S&P Global Manufacturing PMI giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tháng vào tháng 11, nhưng vẫn cho thấy “cải thiện trong điều kiện kinh doanh của các nhà máy”.

Báo cáo nhấn mạnh: “Tăng trưởng sản xuất giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức ổn định so với tiêu chuẩn gần đây, và việc làm tăng nhanh nhất kể từ tháng 8. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng đơn hàng mới yếu hơn so với mức mạnh của tháng 10, làm giảm chỉ số PMI. Ngược lại, thời gian giao hàng kéo dài hơn đóng vai trò tích cực. Tồn kho nguyên vật liệu hầu như không thay đổi.”

Thị trường hiện đang định giá khoảng 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC sắp tới, do đó dữ liệu này khó tạo ra tác động lớn, trừ khi có sự chênh lệch bất ngờ. Hướng đi tiếp theo sẽ phụ thuộc vào các tín hiệu từ Fed trong tuần tới cũng như các báo cáo NFP và CPI sắp tới.

Tâm lý thận trọng đang quay trở lại vào đầu tuần và đầu tháng mới khi cổ phiếu và Bitcoin cùng chịu áp lực bán mạnh. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 0.8%, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 1.0%, làm giảm đáng kể sức bật từ đà hồi phục của tuần trước. Kỳ tích là S&P 500 vẫn ghi nhận mức đóng cửa tháng 11 tích cực, nhưng những lo ngại về “bong bóng AI” vẫn chưa hạ nhiệt. Thêm vào đó, các chính sách thất thường của Tổng thống Trump cũng đang tạo thêm bất ổn.

Đối với Bitcoin, làn sóng bán nhanh đã kéo giá xuống dưới mức 90,000 USD, đưa người bán trở lại kiểm soát thị trường trong ngắn hạn.

Sự kết hợp giữa đợt bán tháo trong thị trường tiền điện tử và cổ phiếu đang tạo ra tâm lý thận trọng, e dè khi các nhà giao dịch châu Âu chuẩn bị bước vào phiên hôm nay.

Tuần đầu tiên của tháng mới thường đi kèm với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (Non-Farm Payrolls) được chờ đợi, nhưng tuần này sẽ là một ngoại lệ. Nguyên nhân một phần do cuộc đóng cửa chính phủ kéo dài kỷ lục ở Mỹ, khiến số liệu tháng 10 chưa được công bố và giờ sẽ được gộp chung với số liệu tháng 11, dự kiến phát hành vào ngày 16/12 — chỉ sáu ngày sau cuộc họp FOMC cuối cùng trong năm của Fed.

Một số nhà quan sát cho rằng việc trì hoãn có thể giúp tránh những con số tích cực bất ngờ ảnh hưởng đến khả năng Fed điều chỉnh lãi suất. Trong khi đó, BLS cho biết tỷ lệ thu thập khảo sát từ các doanh nghiệp đã tăng lên mức 80.2% nhờ báo cáo điện tử tự động trong thời gian đóng cửa, cao hơn bình thường. Trong quá khứ, các tỷ lệ thu thập thấp từng dẫn đến những điều chỉnh lớn trong dữ liệu việc làm.

Trên thị trường, các hợp đồng tương lai hiện đang phản ánh khoảng 92% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12. Các nhà đầu tư sẽ chú ý theo dõi mọi tín hiệu từ các nhà hoạch định chính sách về hướng đi lãi suất trong năm tới.

Mặc dù không có gì mới, phát biểu này một lần nữa nhấn mạnh rằng ECB sẽ không thực hiện thay đổi lãi suất khi bước vào giai đoạn cuối năm, cung cấp tín hiệu rõ ràng cho các nhà đầu tư và thị trường.

Đồng Yên Nhật đã mạnh lên trong suốt phiên giao dịch, cả trước và sau bài phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều năm.

Nhật Bản: Lợi suất trái phiếu lập đỉnh, BOJ "diều hâu" hơn

• Thị trường Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 2 năm chạm mức 1.00%, cao nhất trong 17 năm. Kỳ hạn 5 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 1.35%, và kỳ hạn 10 năm leo thêm 4.5 điểm cơ bản lên 1.845% — những mức chưa từng thấy kể từ tháng 6 năm 2008.

• Chính sách Tiền tệ: Ông Ueda đã đưa ra giọng điệu "diều hâu" hơn trong bài phát biểu trước các nhà lãnh đạo doanh nghiệp tại Nagoya, tuyên bố BOJ sẽ đánh giá "ưu và nhược điểm" của việc tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Ông cũng đưa ra cái nhìn lạc quan hơn về nền kinh tế. Thị trường coi những bình luận này là tín hiệu để ngỏ cánh cửa cho một đợt tăng lãi suất trong thời gian tới.

• Doanh nghiệp: Kết quả kinh doanh Quý 3 của Nhật Bản vẽ nên một bức tranh trái chiều. Các công ty đã cắt giảm chi tiêu vốn sau 5 quý tăng trưởng, cho thấy tâm lý thận trọng khi thuế quan của Mỹ bắt đầu tác động. Tuy nhiên, khả năng sinh lời lại vượt trội: lợi nhuận công ty tăng vọt 19.7% so với cùng kỳ, vượt xa dự báo và phục hồi mạnh mẽ từ mức 0.2% trước đó. Sự phân kỳ này cho thấy xu hướng đầu tư thận trọng bất chấp thu nhập tăng trưởng mạnh.

Thị trường Hàng hóa & Tiền điện tử

• Kim loại quý: Vàng phục hồi, trong khi Bạc tăng vọt hơn 5% từ mức phá vỡ khoảng $54.50, nới rộng chuỗi tăng giá lên 6 ngày.

• Dầu mỏ: Giá dầu tăng sau tin tức từ OPEC+. Cuối tuần qua, nhóm này đã đồng ý duy trì hạn ngạch sản lượng năm 2026 và phê duyệt khuôn khổ đánh giá năng lực sản xuất tối đa của các thành viên. Tám nhà sản xuất cũng đồng ý về nguyên tắc sẽ kéo dài việc tạm dừng tăng sản lượng đến hết Quý 1 năm 2026.

• Bitcoin: Bitcoin giảm giá. Diễn biến đáng chú ý nhất là việc S&P hạ bậc khả năng duy trì chốt tỷ giá USD của Tether. Đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, cảnh báo Tether có thể mất khả năng thanh toán nếu giá trị dự trữ vàng và Bitcoin của họ giảm khoảng 30%, mặc dù chưa rõ đây có phải là nguyên nhân chính hay không.

Dữ liệu Kinh tế Khu vực

• Trung Quốc: Dữ liệu PMI cuối tuần xác nhận đà kinh tế suy giảm trong tháng 11. PMI sản xuất chính thức nhích lên 49.2, vẫn trong vùng thu hẹp tháng thứ 8 liên tiếp. PMI phi sản xuất trượt xuống 49.5, lần giảm đầu tiên kể từ cuối năm 2022. Hôm thứ Hai, chỉ số PMI sản xuất tư nhân (RatingDog) cũng rơi lại vào vùng thu hẹp ở mức 49.9 (từ 50.6), khi đơn hàng nội địa yếu đi làm lu mờ mức cao 8 tháng của nhu cầu xuất khẩu.

• Úc: Dữ liệu lạm phát từ Viện Melbourne giữ vững, với CPI tháng 11 tăng 0.3% so với tháng trước và nhích lên 3.2% so với cùng kỳ, củng cố kỳ vọng RBA sẽ thận trọng và đẩy lùi các cược nới lỏng sớm. Tuy nhiên, hàng tồn kho Quý 3 giảm bất ngờ -0.9% (so với dự báo 0%), một tín hiệu tiêu cực cho GDP công bố vào thứ Tư.

Địa chính trị

• Tổng thống Mỹ Trump xác nhận đã điện đàm với Tổng thống Venezuela Maduro, nhưng nhấn mạnh Venezuela "không phải là quốc gia thân thiện" và kêu gọi thị trường không suy diễn quá mức về việc đóng cửa không phận tạm thời.

• Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio cho biết các cuộc đàm phán cuối tuần với Ukraine đã đạt được "tiến bộ bổ sung" và mô tả phiên họp là "hiệu quả", dù vẫn còn nhiều việc phải làm.

Diễn biến Chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương:

• Nhật Bản (Nikkei 225): -1.8%

• Hồng Kông (Hang Seng): +0.81%

• Thượng Hải (Shanghai Composite): +0.42%

• Úc (S&P/ASX 200): -0.54%

\Bitcoin tiếp tục đà giảm trước những lo ngại về Tether

Reuters đưa tin bà Anna Breman - người phụ nữ đầu tiên và cũng là người nước ngoài đầu tiên lãnh đạo Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) - đã chính thức nhậm chức trong tuần này với một sứ mệnh rõ ràng: khôi phục uy tín và sự ổn định sau vài năm đầy biến động đã làm tổn hại đến danh tiếng của ngân hàng trung ương và tạo gánh nặng lên nền kinh tế.

Bối cảnh chuyển giao quyền lực:

Bà Breman, trước đây là Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Thụy Điển (Riksbank), sẽ thay thế ông Adrian Orr. Nhiệm kỳ của ông Orr được đánh dấu bởi những xung đột với chính phủ, các đợt tăng lãi suất mạnh tay và theo một số ý kiến, là sự chậm trễ trong việc xoay trục sang nới lỏng chính sách — những quyết định mà nhiều nhà phê bình cho rằng đã làm trầm trọng thêm sự suy thoái kinh tế của New Zealand. Sự ra đi của ông Orr diễn ra sau những căng thẳng liên quan đến việc cắt giảm ngân sách, để lại vị trí Thống đốc lâm thời cho ông Christian Hawkesby.

Cam kết và Thách thức:

Bà Breman đã cam kết sẽ "tập trung cao độ" vào lạm phát và xây dựng lại lòng tin với Bộ trưởng Tài chính Nicola Willis cũng như các quan chức Kho bạc.

Bà tiếp quản một nền kinh tế vẫn còn mong manh sau khi RBNZ cắt giảm lãi suất tiền mặt xuống mức thấp nhất trong ba năm là 2.25% vào tuần trước, đồng thời phát tín hiệu kết thúc chu kỳ nới lỏng. Các nhà phân tích cho rằng sự tạm dừng này mang lại cho bà "khoảng thở" cần thiết để đánh giá xem liệu sự phục hồi có đang thực sự diễn ra hay không.

Ngoài chính sách tiền tệ, bà Breman còn phải giám sát việc rà soát các quy tắc về vốn ngân hàng, hỗ trợ thành lập một ủy ban chính sách tài chính mới và giải quyết các thách thức vận hành thực tế tại trụ sở chính của RBNZ ở Wellington, nơi đang gặp vấn đề về nhiễm amiăng.

Barclays nhận định rằng một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp ngày 9-10 tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hiện có vẻ là kịch bản "khả năng rất cao", với việc thị trường đang định giá xác suất này ở mức trên 80%.

Ngân hàng này kỳ vọng Chủ tịch Jerome Powell sẽ ủng hộ động thái này cùng với một khối các nhà hoạch định chính sách vững chắc bao gồm các ông/bà Waller, Bowman, Williams, Jefferson, Cook và Barr.

Tuy nhiên, các quan chức còn lâu mới đạt được sự thống nhất. Barclays dự báo một kịch bản bỏ phiếu đầy kịch tính:

• Phe Hawkish: Dự kiến có ít nhất hai phiếu chống từ ông Schmid và ông Musalem (những người muốn giữ nguyên lãi suất). Ngoài ra, ông Goolsbee hoặc bà Collins cũng có thể phản đối việc cắt giảm.
• Phe Dovish: Họ cũng kỳ vọng ông Miran sẽ bỏ phiếu trống - nhưng không phải vì đợt cắt giảm quá mạnh tay, mà vì ông ấy có khả năng sẽ thúc đẩy một mức giảm lớn hơn.

Barclays nhấn mạnh rằng bất chấp những chia rẽ nội bộ, đa số phiếu bầu đang nghiêng rõ ràng về phía nới lỏng.

Tác động thị trường: Nhận định của Barclays củng cố định giá của thị trường cho một động thái nới lỏng vào tháng 12, giúp neo giữ lợi suất ngắn hạn ở mức thấp hơn, đồng thời cảnh báo về sự biến động tiềm ẩn từ các phiếu chống của phe diều hâu tại cuộc họp sắp tới.

Thủ tướng Nhật Bản Takaichi cam kết sẽ tiếp tục công tác quản lý tài khóa, đồng thời nói thêm rằng chính phủ sẽ "chú ý chặt chẽ đến xu hướng lãi suất và các yếu tố khác".

Bình luận từ InvestingLive: Phát biểu này có phần sáo rỗng, giống như được tạo ra từ một bộ máy ghép từ ngẫu nhiên vậy. Đây thực chất chỉ là những câu khẩu hiệu truyền thông.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Indonesia, ông Perry Warjiyo, vừa đưa ra những định hướng quan trọng về chính sách tiền tệ:

• Mục tiêu tỷ giá: Sẽ đưa đồng Rupiah về giao dịch ở mức 16,500 đổi 1 đô la, hoặc thậm chí 16,400 vào năm tới, đồng thời cam kết tiếp tục ổn định đồng tiền này.

• Lãi suất: Nhận thấy còn dư địa để cắt giảm thêm lãi suất, nhưng sẽ chờ đợi thời điểm và mức độ điều chỉnh phù hợp.

Giá vàng vọt lên khoảng 4,230 USD/ounce trong phiên thứ Hai, mức cao nhất trong năm tuần, nhờ kỳ vọng ngày càng tăng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất vào cuối tháng này. Những phát biểu mang tính “dovish” từ các quan chức Fed, cùng với dữ liệu kinh tế yếu sau đợt đóng cửa chính phủ dài nhất trong lịch sử Mỹ, đã thúc đẩy thị trường dự đoán khả năng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất. Hiện tại, thị trường đang định giá xác suất lên tới 87% cho một lần giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới của Fed.

Chính phủ Hàn Quốc vừa công bố một loạt biện pháp mới nhằm ổn định thị trường ngoại hối, bao gồm việc tăng cường giám sát giao dịch ngoại tệ của các doanh nghiệp xuất khẩu và theo dõi định kỳ dòng vốn đầu tư ra nước ngoài. Theo cơ quan chức năng, mục tiêu của các biện pháp này là xử lý tình trạng mất cân đối cung – cầu ngoại tệ kéo dài, vốn đã góp phần làm gia tăng biến động của đồng won trong thời gian qua.

Cụ thể, chính phủ sẽ tiến hành rà soát hoạt động giao dịch ngoại tệ của các doanh nghiệp xuất khẩu, đồng thời xem xét các chính sách hỗ trợ đầu tư nước ngoài của khối doanh nghiệp này. Bên cạnh đó, các cơ quan quản lý sẽ kiểm tra việc tuân thủ các quy định bảo vệ nhà đầu tư đối với hoạt động đầu tư ra nước ngoài.

Ngoài ra, Bộ Tài chính xác nhận Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) và Quỹ Hưu trí Quốc gia (NPS) đang thảo luận gia hạn thỏa thuận hoán đổi ngoại tệ (FX swap line) hiện có — công cụ giúp giảm áp lực thanh khoản USD trên thị trường. Giới chức cho biết những động thái này nằm trong khuôn khổ nỗ lực rộng hơn nhằm củng cố chức năng thị trường và tăng cường ổn định tài chính.

Giá Bitcoin tiếp tục chịu áp lực mạnh, giảm từ trên 91,000 USD xuống dưới 88,000 USD, trong bối cảnh lo ngại xoay quanh nhà phát hành stablecoin Tether (USDT) bùng lên sau báo cáo tiêu cực từ S&P.

Cơ quan xếp hạng tín nhiệm này đã hạ đánh giá khả năng duy trì tỷ giá neo của USDT, viện dẫn rủi ro từ lượng dự trữ bằng vàng và Bitcoin của Tether. Đáp lại, công ty đã phản ứng gay gắt, chỉ trích S&P là “thiếu hiểu biết” về cấu trúc tài chính của mình.

Tình hình thêm căng thẳng sau cảnh báo của Arthur Hayes — đồng sáng lập sàn BitMEX — rằng Tether có thể mất khả năng thanh toán nếu giá trị vàng và Bitcoin trong danh mục dự trữ giảm khoảng 30%. Theo ông, Tether đã tăng tỷ trọng đầu tư vào hai tài sản này như một “canh bạc” vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, dựa trên báo cáo kiểm toán gần nhất, Hayes cho rằng một cú giảm như vậy có thể xóa sạch vốn chủ sở hữu của Tether, khiến USDT gần như mất giá trị hoàn toàn.

Đồng USD khép lại tuần giao dịch với xu hướng suy yếu rõ rệt, khi kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tiếp tục được củng cố, kéo chỉ số DXY rời xa vùng đỉnh sáu tháng. Đầu tuần, đồng bạc xanh chịu sức ép đáng kể sau khi Thống đốc Fed Christopher Waller phát tín hiệu ủng hộ giảm lãi suất do lo ngại thị trường lao động hạ nhiệt. Những bình luận mang tính “dovish” này đã khiến xác suất Fed hạ 25 điểm cơ bản trong tháng tới tăng vọt lên 80%, qua đó làm giảm nhu cầu nắm giữ USD trong bối cảnh chứng khoán Mỹ hồi phục mạnh. Đồng thời, loạt dữ liệu kinh tế yếu hơn dự kiến — bao gồm doanh số bán lẻ, chỉ số giá sản xuất và niềm tin tiêu dùng — càng củng cố khả năng Fed nới lỏng chính sách. Trong khi đó, đồng yên bật tăng mạnh khi xuất hiện đồn đoán chính phủ Nhật Bản có thể sớm can thiệp để ổn định tỷ giá, càng khiến USD thêm áp lực. Bước sang cuối tuần, đồng tiền Mỹ tiếp tục trượt giá, hướng tới tuần giảm sâu nhất kể từ tháng 7. Nhà đầu tư ngày càng chú ý hơn tới các phát biểu của quan chức Fed thay vì những dữ liệu đã lỗi thời sau đợt đóng cửa chính phủ. Ngoài ra, thông tin Kevin Hassett — người ủng hộ lập trường nới lỏng — nổi lên như ứng viên hàng đầu kế nhiệm Jerome Powell càng khiến giới thị trường dè dặt, kéo DXY xuống mức thấp nhất trong gần hai tuần.

• Chỉ số DXY -0.72%

• EUR/USD +0.77%

• GBP/USD +1.11%

• USD/JPY -0.38%

• AUD/USD +1.21%

• NZD/USD +2.14%

• USD/CAD -0.94%

• USD/CHF: -0.57%

Thị trường chứng khoán Mỹ khép lại tuần giao dịch với sắc xanh áp đảo, khi kỳ vọng Fed sắp bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất tiếp tục là động lực chính dẫn dắt tâm lý nhà đầu tư. Mở đầu tuần, Phố Wall bật tăng phiên thứ hai liên tiếp, được hỗ trợ bởi kỳ vọng ngày càng lớn rằng Fed sẽ hạ lãi suất trong tháng 12. Động thái này đã giúp xoa dịu nỗi lo về định giá cao của nhóm cổ phiếu công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI). Bình luận mang tính “dovish” từ Chủ tịch Fed New York John Williams và Thống đốc Christopher Waller rằng thị trường lao động đã đủ yếu để biện minh cho một đợt cắt giảm lãi suất mới cũng góp phần nâng đỡ thị trường. Sang giữa tuần, loạt dữ liệu kinh tế yếu hơn kỳ vọng tiếp tục củng cố quan điểm rằng Fed sẽ thực hiện lần cắt giảm thứ ba và cuối cùng trong năm, giúp cả ba chỉ số chính đóng cửa trong sắc xanh. Đà tăng được mở rộng khi nhóm công nghệ dẫn dắt thị trường, trong đó Dell Technologies tăng gần 7% nhờ kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng. Chuỗi phục hồi kéo dài giúp S&P 500 và Dow Jones ghi nhận tháng tăng thứ bảy liên tiếp, dù Nasdaq chấm dứt mạch tăng tương tự. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh sự cố gián đoạn giao dịch toàn cầu tại CME Group chỉ gây tác động hạn chế, khi tâm lý lạc quan về chính sách tiền tệ tiếp tục chiếm ưu thế.

• Dow Jones +4.16%

• S&P 500 +4.47%

• Nasdaq Composite +5.43%

Giá vàng khép lại tuần giao dịch sau khi tăng 4.06% lên quanh mức 4,220 USD/ounce, được hỗ trợ bởi kỳ vọng ngày càng lớn rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Giá vàng liên tục được hỗ trợ bởi những phát biểu mang tính “dovish” từ các quan chức Fed, cùng với loạt dữ liệu kinh tế yếu hơn dự báo củng cố khả năng Fed sẽ hạ lãi suất. Trong khi đó, lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ 3 điểm cơ bản xuống quanh mức 4.02%

Thị trường hợp đồng tương lai toàn cầu đã rơi vào hỗn loạn trong vài giờ vào thứ Sáu sau khi CME Group, nhà điều hành sàn giao dịch lớn nhất thế giới, gặp phải một trong những sự cố ngừng hoạt động dài nhất trong nhiều năm, khiến giao dịch trên cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và tiền tệ tạm dừng.

Giao dịch ngoại hối, cổ phiếu, trái phiếu và các sản phẩm khác đã được nối lại sau hơn 11 giờ gián đoạn, theo dữ liệu của LSEG.

CME cho biết sự cố xuất phát từ hỏng hệ thống làm mát tại các trung tâm dữ liệu do CyrusOne vận hành, với cơ sở ở khu vực Chicago làm gián đoạn dịch vụ cho các khách hàng, bao gồm cả CME. Sự cố này đã ngừng giao dịch các cặp tiền tệ chính trên nền tảng EBS của CME, cũng như các hợp đồng tương lai chuẩn của dầu WTI, Nasdaq 100, Nikkei, dầu cọ và vàng, theo dữ liệu của LSEG.

‘MỘT VẾT NHƠ’

Khối lượng giao dịch đã giảm trong tuần này do kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn của Mỹ và các nhà giao dịch muốn đóng vị thế vào cuối tháng, tạo nguy cơ biến động tăng mạnh sau đó, theo các chuyên gia thị trường.

“Đây là một vết nhơ đối với CME và có lẽ là lời nhắc nhở muộn về tầm quan trọng của cấu trúc thị trường và sự liên kết chặt chẽ giữa các yếu tố này,” Ben Laidler, trưởng chiến lược cổ phiếu tại Bradesco BBI, nhận định.
“Chúng ta thường chủ quan coi nhẹ vấn đề thời gian. Đây là cuối tháng, nhiều thứ được cân đối lại.”
“Dù vậy, mọi chuyện có thể tồi tệ hơn nhiều, hôm nay khối lượng giao dịch sẽ rất thấp. Nếu phải xảy ra, có lẽ hôm nay là ngày ít tác động nhất để gặp sự cố như thế này,” ông nói thêm.

Hợp đồng tương lai là nền tảng của các thị trường tài chính và được sử dụng bởi các nhà giao dịch, nhà đầu cơ và doanh nghiệp để phòng ngừa rủi ro hoặc giữ vị thế trên nhiều loại tài sản cơ sở. Thiếu các công cụ này, các nhà môi giới phải hoạt động “mù thông tin” và nhiều người e ngại giao dịch khi không có giá trực tiếp trong nhiều giờ.

“Ngoài rủi ro ngay lập tức là các nhà giao dịch không thể đóng vị thế - và chi phí tiềm ẩn đi kèm - sự cố này còn đặt ra những lo ngại rộng hơn về độ tin cậy,” Axel Rudolph, nhà phân tích kỹ thuật cấp cao tại nền tảng giao dịch IG, nhận định.
Một số công ty môi giới châu Âu trước đó cho biết họ không thể cung cấp giao dịch một số sản phẩm trên một số hợp đồng tương lai.

NHÀ ĐIỀU HÀNH SÀN LỚN NHẤT

CME là nhà điều hành sàn lớn nhất theo giá trị thị trường và cho biết họ cung cấp dải sản phẩm chuẩn rộng nhất, bao gồm lãi suất, cổ phiếu, kim loại, năng lượng, tiền điện tử và nông nghiệp.
Khối lượng hợp đồng phái sinh trung bình hàng ngày đạt 26.3 triệu hợp đồng trong tháng Mười, theo CME.
Sự cố của CME vào thứ Sáu diễn ra hơn một thập kỷ sau khi nhà điều hành này từng phải tạm ngừng giao dịch điện tử cho một số hợp đồng nông sản vào tháng Tư năm 2014 vì sự cố kỹ thuật, khi đó các nhà giao dịch buộc phải quay lại giao dịch tại sàn.

Thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay thể hiện bức tranh trái chiều, với những cổ phiếu công nghệ và tiêu dùng chu kỳ nổi bật tăng điểm, trong khi một số ngành chủ chốt lại có sự giảm giá. Tâm lý chung vẫn thận trọng nhưng lạc quan, khi nhà đầu tư đang tiếp nhận các chỉ số kinh tế mới nhất và báo cáo lợi nhuận của các doanh nghiệp.

📈 Ngành công nghệ: Kết quả trái chiều
Google (GOOGL) tăng mạnh: Google là điểm sáng khi tăng 1.24%, phản ánh sự quan tâm bền vững của nhà đầu tư vào mảng nội dung Internet.
Intel (INTC) dẫn đầu mảng bán dẫn: Intel tăng 4.42%, cho thấy sự quan tâm trở lại vào cơ sở hạ tầng bán dẫn, trong khi Nvidia (NVDA) giảm 0.83%, thể hiện sự thận trọng của nhà đầu tư với một số lĩnh vực tăng trưởng cao.
Oracle (ORCL) giảm: Bất chấp xu hướng tích cực của ngành công nghệ, Oracle giảm 2.34%, có thể do chốt lời hoặc tác động từ các tin tức riêng của ngành.

🚀 Ngành tiêu dùng và dịch vụ truyền thông tăng điểm
Amazon (AMZN) tiến lên: Tăng 0.90%, Amazon cho thấy sự ổn định trong bán lẻ trực tuyến, cùng với sự tăng trưởng của ngành tiêu dùng chu kỳ.
Meta Platforms (META) tăng: Đóng cửa tăng 0.58%, Meta củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào lĩnh vực dịch vụ truyền thông, nhờ các kế hoạch mở rộng chiến lược.

🏦 Xu hướng ngành tài chính và chăm sóc sức khỏe
JPMorgan Chase (JPM) ổn định: Tăng 0.62%, thể hiện sự ổn định của các tổ chức tài chính đa dạng trong bối cảnh biến động thị trường.
Eli Lilly (LLY) giảm: Ngành chăm sóc sức khỏe ghi nhận một số giảm điểm, với Eli Lilly giảm 0.84%, có thể do tin tức ngành hoặc điều chỉnh kỳ vọng.

Trước +2.3%
HICP +2.6% so với +2.4% y/y dự báo
Trước +2.3%
Core CPI Y/Y 2.7% so với 2.8% trước đó

Chỉ số chung (headline) không đổi so với tháng trước, đúng như dự báo sau khi các số liệu trạng thái (state readings) trước đó được công bố. ECB nhắm vào HICP, chỉ số này tăng từ 2.3% lên 2.6% so với tháng trước. Trong khi đó, Core CPI Y/Y giảm xuống 2.7% so với 2.8% trước đó.

Nhìn chung, các số liệu này sẽ không thay đổi gì cho ECB, khi ngân hàng này vẫn đứng ngoài lề và chỉ theo dõi diễn biến kinh tế.

USD/CAD giảm sau khi dữ liệu mới nhất cho thấy GDP nước này tăng mạnh. Cụ thể, GDP quý 3 (Q/Q) tăng +0.6% so với -0.4% trước đó (đã điều chỉnh xuống -0.5%), vượt mức dự báo của BoC.

Trên biểu đồ ngày, vàng đang dần tiến gần vùng đỉnh quanh mức 4,245 USD/ounce — nơi được xem là vùng kháng cự quan trọng. Tại đây, phe bán có thể sẽ quay lại thị trường với rủi ro được kiểm soát phía trên vùng này, nhằm tìm kiếm cơ hội điều chỉnh về lại vùng 3,887 USD. Ngược lại, phe mua sẽ muốn thấy giá phá vỡ mốc 4,245 USD để củng cố xu hướng tăng và hướng tới các đỉnh cao kỷ lục mới.

Trên biểu đồ 4 giờ, giá vàng đã chính thức vượt lên trên vùng kháng cự mạnh quanh mốc 4,150 USD/ounce, mở ra dư địa cho một nhịp tăng hướng tới vùng đỉnh 4,245 USD. Phe mua nhiều khả năng sẽ tiếp tục gia tăng vị thế quanh khu vực này, với mức rủi ro được kiểm soát bên dưới vùng hỗ trợ, nhằm duy trì đà tiến tới mốc 4,245 USD trong giai đoạn tiếp theo. Ngược lại, phe bán sẽ chờ tín hiệu giá quay trở lại dưới vùng hỗ trợ để tận dụng cơ hội mở vị thế giảm, hướng về đường xu hướng quanh mức 4,080 USD.

Trên biểu đồ 1 giờ, không có nhiều tín hiệu mới đáng chú ý: phe mua vẫn có khả năng tiếp tục tích lũy vị thế tại vùng hiện tại để chuẩn bị cho một đợt tăng hướng tới vùng 4,245 USD, trong khi phe bán sẽ theo dõi khả năng giá phá vỡ xuống dưới hỗ trợ để nhắm mục tiêu giảm về khu vực 4,080 USD. Các đường màu đỏ thể hiện biên độ dao động trung bình trong ngày hôm nay.

Tổng kết lại:

• Giá vàng tiếp tục nhích tăng khi xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 12 ngày càng cao. Dữ liệu thị trường lao động Mỹ gần đây cho kết quả yếu hơn kỳ vọng, qua đó củng cố đà tăng hiện tại của vàng trước thềm cuộc họp FOMC sắp tới.
• Nhìn về phía trước, diễn biến của vàng sẽ phụ thuộc chủ yếu vào định hướng chính sách của Fed và các báo cáo NFP cùng CPI kế tiếp. Nếu Fed phát tín hiệu ôn hòa hơn và dữ liệu kinh tế tiếp tục yếu, giá vàng có thể nhận thêm động lực tăng. Ngược lại, nếu lập trường chính sách chuyển sang hướng “diều hâu” hơn, thị trường nhiều khả năng sẽ chứng kiến một nhịp điều chỉnh.
• Về tổng thể, xu hướng dài hạn của vàng vẫn nghiêng về tăng khi lợi suất thực dự kiến tiếp tục giảm trong bối cảnh Fed duy trì phản ứng chính sách mang tính hỗ trợ. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, việc thị trường tái định giá theo hướng kỳ vọng lãi suất cao hơn có thể gây áp lực tạm thời lên giá vàng.

• CPI Ý tăng 1.2% svck (Kỳ trước: +1.2%)

• Chỉ số HICP tăng 1.1% svck (Kỳ trước: 1.3%)

Dữ liệu tăng trưởng GDP của Canada sẽ là tâm điểm tối nay

GDP Canada dự kiến phục hồi sau khi sụt giảm trong Quý 2

Sau khi suy giảm với tốc độ 1.6% yoy trong quý trước, nền kinh tế Canada dường như đã phục hồi tốt, với mức tăng trưởng dự kiến đạt khoảng 0.5%, hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC).

Trên cơ sở hàng tháng, GDP được dự báo sẽ tăng 0.2% trong tháng 9, phục hồi từ mức giảm 0.3% của tháng trước đó.

Cũng đáng lưu ý rằng BoC đã thực hiện thêm một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 29 tháng 10, đưa lãi suất chính sách xuống còn 2.25%. Trong cuộc họp đó, các quan chức đã điều chỉnh dự báo của họ, ước tính tăng trưởng đạt khoảng 1.1% vào năm 2026 và 1.6% vào năm 2027, khi nền kinh tế dần ổn định.

Theo các nhà phân tích tại TD Securities: “Báo cáo Tài khoản Quốc gia Quý 3 là sự kiện rủi ro chính trong tuần này, cung cấp thêm thông tin cập nhật về diễn biến hoạt động kinh tế trong nửa cuối năm (H2), trong đó TD và thị trường đang kỳ vọng vào một sự phục hồi một phần (+0.5%) từ mức sụt giảm 1.6% trong Quý 2.”

Khảo sát mới nhất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cho thấy kỳ vọng lạm phát trong 12 tháng tới đang nhích nhẹ lên 2.8%, so với mức 2.7% trong khảo sát trước đó. Trong khi đó, nhận thức về lạm phát trong 12 tháng qua vẫn ổn định ở 3.1%.

Đáng chú ý, tỷ lệ người tham gia khảo sát dự đoán giá cả sẽ tăng trong năm tới đã tăng lên 85.6%, so với 85.2% trước đó, phản ánh tâm lý lo ngại lạm phát đang lan rộng. Mức trung vị 2.8% hiện là cao nhất kể từ tháng 5, củng cố quan điểm rằng áp lực giá cả vẫn là vấn đề nổi bật đối với nền kinh tế khu vực đồng euro.

Giá vàng lao dốc từ 4,193 USD/oz xuống 4,157 USD/oz trong bối cảnh thanh khoản mỏng, khi nhà đầu tư thận trọng trong kỳ nghỉ lễ. Đà giảm phản ánh áp lực bán kỹ thuật trong thị trường thiếu giao dịch sôi động.

• Hợp đồng tương lai Eurostoxx tăng nhẹ 0.1%
• DAX của Đức cũng tăng 0.1%
• FTSE của Anh ở mức tham chiếu

Thị trường phản ánh phiên giao dịch ảm đạm ngày hôm qua, khi nhà đầu tư tỏ ra thận trọng trong bối cảnh Phố Wall đóng cửa nghỉ Lễ Tạ Ơn. Dù các sàn Mỹ sẽ mở cửa nửa ngày hôm nay, thanh khoản dự kiến vẫn thấp và biến động có hạn khi nhiều nhà đầu tư vẫn tiếp tục nghỉ cho đến tuần tới.