Không có các mức đáo hạn lớn nào đáng chú ý trong ngày hôm nay. Do đó, tâm lý giao dịch sẽ tiếp tục bị chi phối bởi các yếu tố giống như hai tuần qua, đó là tâm trạng rủi ro tổng thể và các rủi ro từ tin tức tiêu đề. Tuy nhiên, hôm nay, đồng loonie cũng sẽ đối mặt với rủi ro từ cuộc bầu cử Canada. Đảng Tự do của Mark Carney đã giành chiến thắng, nhưng câu hỏi hiện tại là liệu ông sẽ thành lập một chính phủ đa số hay thiểu số. Adam đã đề cập trước đó: Có một kịch bản bầu cử Canada có thể gây áp lực cho đồng loonie.

Ngoài ra, bảng đáo hạn ở trên không được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến phiên giao dịch phía trước.

Theo các dự báo tại thời điểm đăng bài, Đảng Tự do của Mark Carney đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử, nhưng kết quả rất sít sao. Câu hỏi hiện tại là liệu Carney sẽ lãnh đạo một chính phủ đa số hay thiểu số nếu ông thắng cử.

Đồng CAD tăng giá nhờ các dự báo ban đầu về chiến thắng của Carney. Nhìn rộng hơn, các đồng EUR, AUD, NZD và GBP cũng nhích nhẹ lên cùng xu hướng.

Khi quá trình kiểm phiếu tiếp tục, khả năng Carney lãnh đạo một chính phủ thiểu số ngày càng rõ ràng hơn nếu ông thắng. Đồng CAD trượt giá sau thông tin này, kéo theo các đồng tiền khác như EUR, AUD, NZD và GBP cũng giảm.

Tin tức và dữ liệu kinh tế khác khá thưa thớt. Đáng chú ý nhất, có thông tin rằng Trump dự kiến sẽ giảm nhẹ tác động của các mức thuế ô tô, ngăn chặn việc áp thuế lên xe sản xuất ở nước ngoài chồng lên các loại thuế khác mà ông đã áp đặt, đồng thời nới lỏng một số thuế đối với linh kiện nước ngoài dùng để sản xuất ô tô tại Mỹ. Ông dự kiến xác nhận điều này vào thứ Ba (giờ Mỹ) trong chuyến đi đến Detroit.

Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ mở cửa trở lại cho phiên giao dịch tối (giờ Mỹ) với mức giảm, nhưng nhờ sự thay đổi mới nhất của Trump, chúng đã tăng trở lại.

Tin tức bổ sung cho độc giả Anh: Anh và EU chuẩn bị ký một tuyên bố chính thức cam kết “thương mại tự do và cởi mở” để thách thức chương trình thuế quan của Donald Trump. Một bản dự thảo bị rò rỉ mà POLITICO có được hứa hẹn một “quan hệ đối tác chiến lược mới” giữa London và Brussels.

Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia Trung Quốc (NDRC) phân bổ đợt thứ hai trái phiếu kho bạc đặc biệt siêu dài hạn trị giá 81 tỷ nhân dân tệ cho các chương trình đổi mới tiêu dùng.

Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa (NDRC) là cơ quan lập kế hoạch nhà nước của Trung Quốc.

• CTV mới đây dự báo rằng Đảng Tự do của Carney sẽ chỉ giành được chính phủ thiểu số
• Đồng CAD đang chịu áp lực giảm.

Theo báo cáo của các nhà kinh tế tại Nomura, khoảng 2.2% GDP của Trung Quốc đang bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các mức thuế của Mỹ.

Họ ước tính rằng trong năm 2024, Mỹ chiếm 14.7% tổng kim ngạch xuất khẩu hàng hóa của Trung Quốc.
Con số này tăng lên 15.2% nếu tính thêm hàng tái xuất qua Hồng Kông, và lên tới 20.6% nếu tính cả các dòng thương mại được điều hướng lại.

Sau khi tính đến các mặt hàng được miễn trừ (khoảng 16.3% kim ngạch xuất khẩu không chịu thuế đối ứng), các nhà kinh tế của Nomura tính toán rằng các biện pháp thuế quan hiện đang tác động trực tiếp đến khoảng 2.2% GDP của Trung Quốc.

Họ cũng cảnh báo rằng tác động thực tế có thể còn lớn hơn, do cú sốc thương mại lan rộng sang các lĩnh vực khác, đặc biệt là ngành dịch vụ hỗ trợ xuất khẩu hàng hóa.

Bộ trưởng Ngoại giao Trung Quốc Vương Nghị nhấn mạnh rằng nhượng bộ và lùi bước chỉ khiến kẻ bắt nạt trở nên hung hăng hơn.

Phát biểu tại cuộc họp BRICS, Bộ trưởng Ngoại giao Trung Quốc kêu gọi các nền kinh tế mới nổi cần giữ vững lập trường trước các đe dọa thuế quan của Mỹ, cảnh báo rằng nhượng bộ sẽ chỉ càng làm Washington thêm lấn tới. Thông điệp của ông cho thấy Trung Quốc duy trì lập trường cứng rắn, từ chối đàm phán thương mại trong điều kiện bị gây sức ép, ngay cả khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đề xuất khả năng cấm xuất khẩu một số mặt hàng sang Trung Quốc để tăng đòn bẩy thương mại.

Ông Vương chỉ trích gay gắt các chiến thuật thương mại của Mỹ, tuyên bố: "Mỹ, quốc gia lâu nay hưởng lợi rất lớn từ tự do thương mại, giờ lại dùng thuế quan làm công cụ mặc cả để đòi hỏi mức giá vô lý từ các nước khác."

Ông cũng cảnh báo rằng việc chiều theo các yêu sách sẽ phản tác dụng: "Nếu im lặng, nhượng bộ và sợ hãi, kẻ bắt nạt sẽ càng được đà lấn tới."

Dự báo cho thấy Đảng Tự do của Carney đã chiến thắng. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để xác định liệu ông sẽ thành lập chính phủ đa số hay thiểu số. CTV cũng đưa tin Carney đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử — nhưng chưa thể khẳng định được hình thức chính phủ.

USD/CAD đang giảm mạnh

• Kết quả kiểm phiếu ở khu vực bờ Đông Canada ban đầu không thuận lợi cho Đảng Tự do cầm quyền và Mark Carney, nhưng trong 30 phút gần đây, khi các phiếu bầu từ hai bang đông dân là Ontario và Quebec bắt đầu được công bố, cục diện đã thay đổi.
• Đảng Tự do đang đạt kết quả đặc biệt tốt tại Quebec.
• Dự kiến sẽ còn biến động trong số liệu trong khoảng một giờ tới, khi bức tranh toàn cảnh dần rõ ràng hơn.
• Tuy nhiên, đồng CAD hầu như không phản ứng với những số liệu này, cho thấy thị trường đánh giá mức độ tác động của cuộc bầu cử lần này là khá thấp.

• Dự đoán: 7.2029
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2850
• PBOC bơm 340.5 tỷ nhân dân tệ vào thị trường thông qua hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày, lãi suất duy trì ở mức 1.5%.
  • Hôm nay có 220.5 tỷ nhân dân tệ đáo hạn.
  • Bơm ròng: 120 tỷ nhân dân tệ.

Ghi chú từ Goldman Sachs:

• Thuế quan của Mỹ đối với hàng hóa Trung Quốc có thể khiến tới 16 triệu việc làm tại Trung Quốc gặp rủi ro.
• "Nếu mức thuế cao giữa Mỹ và Trung Quốc kéo dài và xuất khẩu của Trung Quốc sụt giảm mạnh, thị trường lao động chắc chắn sẽ chịu áp lực."
• Số 16 triệu việc làm này liên quan đến sản xuất hàng xuất khẩu sang Mỹ, trong đó gần 1/4 việc làm thuộc lĩnh vực bán buôn và bán lẻ.
• Goldman Sachs chỉ ra rằng các lĩnh vực như thiết bị viễn thông, may mặc và hóa chất sẽ dễ tổn thương hơn các ngành sản xuất khác, do tỷ trọng lớn trong tổng kim ngạch xuất khẩu từ Trung Quốc sang Mỹ.

Quan chức Nhà Trắng:

• Trump dự kiến sẽ giảm nhẹ tác động của các mức thuế đánh lên ô tô.
• Cụ thể, ông sẽ ngăn việc cộng dồn thuế đối với ô tô sản xuất ở nước ngoài với các loại thuế khác đã áp dụng, đồng thời giảm bớt thuế đối với linh kiện nhập khẩu sử dụng trong sản xuất ô tô tại Mỹ.
• Các động thái này dự kiến sẽ được công bố vào ngày mai.
• Ngăn việc các mức thuế đánh vào ô tô sản xuất ở nước ngoài bị cộng dồn lên các loại thuế khác.
• Giảm bớt một số loại thuế đối với linh kiện nhập khẩu dùng để sản xuất ô tô tại Mỹ.

Theo Wall Street Journal, Trump dự kiến sẽ công bố các động thái này trước chuyến đi tới Michigan tham dự một cuộc vận động ngoài khu vực Detroit vào tối thứ Ba, nhân dịp đánh dấu 100 ngày đầu tiên ông nhậm chức.

Bộ Thương mại Mỹ:

• Trump đang xây dựng mối quan hệ đối tác quan trọng với các nhà sản xuất ô tô nội địa và người lao động Mỹ.
• Thỏa thuận này tạo ưu đãi cho các nhà sản xuất trong nước và hỗ trợ những doanh nghiệp cam kết mở rộng sản xuất tại Mỹ.

• Kết quả kiểm phiếu sớm đang nghiêng về phía Carney, nhưng còn quá sớm để kết luận.

• Tỷ lệ cược cho Poilievre đang được cải thiện trên các sàn cá cược.

• Có vẻ như đêm nay là một đêm rất dài!

Tỷ giá USD/CAD hiện tại chưa có nhiều biến động đáng chú ý.

Theo ghi chú từ Barclays:

• Chênh lệch tín dụng tại Mỹ nhiều khả năng sẽ nới rộng trong sáu tháng tới,
• Nguyên nhân là do môi trường hiện tại vẫn chứa đựng mức độ bất định rất cao.

Chênh lệch tín dụng đã thu hẹp trong hai tuần qua, sau khi đạt mức cực đoan ngay sau tuyên bố áp thuế ngày 2/4 của Trump. Kể từ đó, Barclays cho rằng triển vọng đàm phán thương mại Mỹ-Trung, nguồn cung trái phiếu doanh nghiệp thấp và kết quả kinh doanh khả quan đã góp phần kéo chênh lệch về mức hợp lý hơn.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại, đặc biệt liên quan tới diễn biến thuế quan. "Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm thận trọng và dự báo chênh lệch tín dụng sẽ nới rộng trong sáu tháng tới."

Chỉ số S&P 500 và Dow Jones kết thúc phiên giao dịch trong sắc xanh sau một phiên biến động mạnh, trong khi giá vàng tăng khi nhà đầu tư kỳ vọng tiến triển trong đàm phán thuế. Ngược lại, nhóm cổ phiếu công nghệ yếu kéo Nasdaq giảm điểm.  Mayfield mô tả diễn biến hôm nay chỉ là sự biến động nhẹ khi thị trường thiếu động lực rõ rệt và kỳ vọng dồn vào nửa cuối tuần. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết nhiều đối tác thương mại lớn của Mỹ đã đưa ra các đề xuất thuế quan "rất tốt". Đồng thời, việc Trung Quốc miễn trừ một số mặt hàng Mỹ khỏi thuế trả đũa cho thấy thiện chí hạ nhiệt căng thẳng. Dù có hy vọng về tiến triển thương mại, một khảo sát của Reuters cho thấy các nhà kinh tế vẫn đánh giá rủi ro suy thoái toàn cầu ở mức cao do tác động từ thuế quan của Trump. Cách đây ba tháng, triển vọng kinh tế toàn cầu vẫn còn rất khả quan. Mùa công bố kết quả kinh doanh quý I sẽ nóng lên trong tuần này với những tên tuổi lớn như Meta, Microsoft, Apple và Amazon chuẩn bị ra báo cáo. Dù hôm nay không có dữ liệu kinh tế Mỹ nào được công bố, phần cuối tuần sẽ dồn dập các chỉ số quan trọng như: Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), chỉ số PMI sản xuất của ISM, ước tính sơ bộ GDP Mỹ, báo cáo việc làm tháng 4. Kết phiên:

• Dow Jones tăng 114.09 điểm (+0.28%) lên 40,227.59 điểm.
• S&P 500 tăng 3.54 điểm (+0.06%) lên 5,528.75 điểm.
• Nasdaq giảm 16.81 điểm (-0.10%) xuống 17,366.13 điểm. 

Đồng USD đang hướng tới mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 7 năm ngoái, do những phát biểu của Trump làm lung lay niềm tin vào độ an toàn của tài sản Mỹ. Chỉ số DXY giảm 0.8% xuống 98.93. Trong khi đó, đồng euro đang trên đà ghi nhận mức tăng hàng tháng mạnh nhất so với USD trong gần 15 năm. EUR/USD tăng 0.51% lên 1.1422. Tuy nhiên, đồng bạc xanh đã phần nào thu hẹp mức giảm so với cả euro và yen vào cuối tuần trước, nhờ giọng điệu hòa giải hơn trong quan hệ Mỹ-Trung. USD/JPY suy yếu 1.13% xuống còn 142.05. GBP/USD tăng 0.9% lên 1.3434. USD/CAD tăng 0.26%, giao dịch ở mức 1.38. Người dân Canada đang đi bỏ phiếu trong ngày thứ Hai, sau một chiến dịch tranh cử mà các chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump và những tuyên bố về khả năng "sáp nhập" Canada đã trở thành tâm điểm.

Giá dầu thô giảm khi nhà đầu tư cân nhắc khả năng OPEC+ tăng sản lượng trong bối cảnh bất ổn thương mại kéo dài. Dầu thô Mỹ giảm 1.54%, chốt ở 62.05 USD/thùng, trong khi dầu Brent giảm 1.51%, xuống còn 65.86 USD/thùng. Giá vàng tăng khi đồng USD suy yếu, thúc đẩy lực mua bắt đáy. Vàng giao ngay tăng 0.98% lên 3,350.59 USD/ounce. Hợp đồng vàng tương lai Mỹ tăng 0.06% lên 3,284.50 USD/ounce. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm nhẹ trước tuần nhiều dữ liệu kinh tế. Trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm còn 4.21. Trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm còn 4.6862%. Trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm còn 3.685%.

Đồng USD tiếp tục giảm mạnh hôm nay, đặc biệt sau khi chỉ số sản xuất của Dallas Fed rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5/2020.
Báo cáo cho thấy rõ tâm lý lo ngại về thuế quan và tình trạng bất ổn trong nền kinh tế thực tế.

Thị trường đang đặt câu hỏi liệu chuỗi số liệu tâm lý tiêu cực gần đây có thực sự báo hiệu nguy cơ suy thoái kinh tế hay không.
Mỗi dữ liệu yếu mới đều làm suy yếu thêm lập luận cho rằng cổ phiếu và đồng USD sẽ tiếp tục tăng, nhất là sau khi cả hai đã có một tuần hồi phục mạnh trước đó.

Xét trên bức tranh tổng thể, nhà đầu tư cũng đang bối rối về mục tiêu thật sự của các chính sách thuế quan hiện nay:

• Là để giành được các thỏa thuận thương mại tốt hơn, hay
• Là để tăng nguồn thu cho ngân sách?

Rõ ràng, khó có thể đạt được đồng thời cả hai mục tiêu này.
Những phát biểu gần đây của Trump vào cuối tuần cho thấy chính quyền có vẻ đang nghiêng nhiều hơn về mục tiêu tăng thu ngân sách.

• Chỉ số hoạt động sản xuất: -35.8, Kỳ trước: -16.3
• Sản lượng: +5.1 so với +6.0 kỳ trước
• Đơn hàng mới: -20.0 so với -0.1 kỳ trước
• Chi tiêu vốn: -0.4 so với -0.6 kỳ trước
• Việc làm: -3.9 so với -4.6 kỳ trước
• Triển vọng kinh doanh: -28.3 so với -10.7 kỳ trước
• Sản lượng kỳ vọng trong tương lai: +14.8 so với +27.6 kỳ trước
• 34% doanh nghiệp báo cáo đơn hàng mới sụt giảm.

Dữ liệu thẻ tín dụng tháng 4 từ Bank of America cho thấy chi tiêu tiêu dùng tại Mỹ chưa chững lại. Thậm chí, trong đầu tháng 4, chi tiêu còn có dấu hiệu tăng nhẹ sau khi các biện pháp thuế quan mới được công bố. Có hai khả năng giải thích:

• Người tiêu dùng đang "mua trước" để tránh tác động của thuế
• Sự sụt giảm trong niềm tin tiêu dùng chưa chuyển hóa thành việc giảm chi tiêu thực tế.

Mặc dù vẫn tồn tại nhiều lý do để lo ngại về triển vọng kinh tế Mỹ và toàn cầu, nhưng có vẻ như thị trường sẽ chưa suy yếu đáng kể cho tới khi: Số lượng sa thải tăng mạnh, hoặc xuất hiện các dấu hiệu rõ rệt hơn về lạm phát thực sự.

Trong một cuộc phỏng vấn với Reuters, ông cho biết:

• Trong một cuộc xung đột vũ trang thông thường, cả hai quốc gia nên tránh sử dụng vũ khí hạt nhân.
• Pakistan sẽ chỉ sử dụng vũ khí hạt nhân nếu đối mặt với mối đe dọa trực tiếp tới sự tồn vong của quốc gia.

Tình hình căng thẳng quân sự giữa hai quốc gia có dân số lần lượt khoảng 1,4 tỷ và 250 triệu người là một diễn biến tiêu cực đáng lo ngại đối với ổn định khu vực và toàn cầu.

• Quan hệ với Trung Quốc vẫn rất phức tạp.
• Mỹ đã có các cuộc thảo luận sâu rộng với các đồng minh Nhật Bản về thương mại.
• Các biện pháp miễn trừ thuế của Trung Quốc cho thấy Bắc Kinh muốn hạ nhiệt căng thẳng thương mại.
• Các nước châu Âu đang hoảng loạn vì sức mạnh của đồng euro.
• 17 đối tác thương mại lớn đã đưa ra những "đề xuất rất tốt" nhằm tránh thuế quan từ Mỹ.
• Các cuộc đàm phán với các đối tác thương mại châu Á đang tiến triển rất thuận lợi.
• Ông cho biết mình ngạc nhiên khi thị trường tăng điểm sau bài phát biểu tại hội nghị JPMorgan, vì ông "không nói gì mới".

Ông lấy lập luận "lỗi là do thị trường" để biện minh cho việc tiết lộ thông tin có thể tác động đến thị trường trong một nhóm họp kín.

Dù sao đi nữa, có khả năng ông đang tìm cách mở đường để Trump nới lỏng thuế quan đối với Trung Quốc bằng cách nhấn mạnh các ngoại lệ đã được cấp. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh: “Tôi tin rằng Trung Quốc cần chủ động giảm căng thẳng, vì họ bán cho chúng ta nhiều gấp năm lần so với những gì chúng ta bán cho họ, và do đó các mức thuế 120%, 145% hiện nay là không thể duy trì lâu dài.”

Trong ngày bầu cử tại Canada, Trump cố gắng biến sự kiện này thành sân khấu cho riêng mình:

"Chúc may mắn tới những người dân tuyệt vời của Canada. Hãy bầu chọn người lãnh đạo có đủ bản lĩnh và trí tuệ để cắt giảm thuế của các bạn xuống còn một nửa, gia tăng sức mạnh quân sự của các bạn miễn phí lên mức cao nhất thế giới, và làm cho ngành Ô tô, Thép, Nhôm, Gỗ, Năng lượng và toàn bộ lĩnh vực sản xuất của các bạn tăng trưởng GẤP BỐN lần, với MỨC THUẾ VÀ THUẾ QUAN BẰNG KHÔNG — nếu Canada trở thành bang thứ 51 của Hoa Kỳ. Không còn những đường biên nhân tạo từ quá khứ. Hãy nhìn xem vùng đất này sẽ tuyệt vời thế nào. Tự do di chuyển, không cần biên giới. Toàn bộ lợi ích, không có bất kỳ bất lợi nào. Đây là điều tất yếu! Hoa Kỳ không thể tiếp tục trợ cấp cho Canada hàng trăm tỷ USD mỗi năm như trước. Điều đó chỉ hợp lý nếu Canada là một bang của Mỹ!"

Dự báo Canada sẽ đối mặt với một giai đoạn 4 năm đầy khó khăn và căng thẳng, đặc biệt trong các vấn đề thương mại và đầu tư xuyên biên giới.

Trong một tuyên bố gần đây, Tổng thống Trump đã khẳng định rằng sẽ không có yếu tố nào, dù là sự hỗn loạn tài chính hay những biến động nghiêm trọng trên thị trường, có thể khiến ông thay đổi chính sách thuế quan của mình. Mặc dù thừa nhận rằng tình trạng suy thoái hay sự yếu đi của đồng bạc xanh có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế, Trump nhấn mạnh rằng không có một "ranh giới" nào – hay mức độ thiệt hại cụ thể nào – mà ông cảm thấy buộc phải thay đổi hướng đi.

Tỷ giá GBP/USD hiện đang củng cố quanh mức đỉnh chu kỳ khi đà tăng dần yếu đi, đặc biệt là sau những tin tức tích cực về thuế quan. Đồng USD gần đây nhận được sự hỗ trợ nhờ vào việc hạ nhiệt trong chiến tranh thương mại, tuy nhiên, điều này chủ yếu phản ánh sự điều chỉnh vị thế của nhà đầu tư thay vì những thay đổi cơ bản trong nền kinh tế. Thực tế, giao dịch bán đồng USD đã trở nên quá mức, và tin tức tích cực liên quan đến thuế quan có thể thúc đẩy một đợt điều chỉnh khi các vị thế này được giải tỏa. Mặc dù trong trung hạn, đồng USD có thể tiếp tục giảm giá khi Fed duy trì chính sách cắt giảm lãi suất, nhưng trong ngắn hạn, một đợt phục hồi tạm thời là khả thi.

Trên biểu đồ kỹ thuật, GBP/USD đã đạt đỉnh chu kỳ và hiện đang củng cố khi đà tăng yếu dần. Các nhà đầu tư mua có thể tìm thấy cơ hội với tỷ lệ rủi ro/đền bù hấp dẫn quanh mức 1.32 hoặc dưới đường xu hướng chính, trong khi các nhà bán có thể gia tăng vị thế tại các mức hiện tại, chờ đợi một đợt điều chỉnh giảm mạnh hơn nếu giá phá vỡ dưới mức 1.32.

Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản, Ryosei Akazawa, vừa tuyên bố rằng Nhật Bản vẫn giữ vững lập trường trong các cuộc đàm phán với Mỹ về thuế quan, yêu cầu Mỹ gỡ bỏ hoàn toàn các mức thuế hiện tại áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu từ Nhật Bản. Ông nhấn mạnh rằng lập trường này không thay đổi và Nhật Bản kiên quyết không chấp nhận việc hy sinh ngành nông nghiệp để đổi lấy lợi ích cho ngành ô tô trong các cuộc đàm phán.

Phát biểu của Akazawa cho thấy sự cứng rắn trong chiến lược thương mại của Nhật Bản, nhằm bảo vệ lợi ích của các sản phẩm nông sản trong nước, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của một thỏa thuận công bằng và toàn diện trong quan hệ thương mại với Mỹ.

Theo dữ liệu mới nhất từ CBI, doanh số bán lẻ của Anh trong tháng 4 đã cải thiện đáng kể, với chỉ số doanh thu ghi nhận mức -8, so với -41 trong tháng trước. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 10 năm ngoái, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của ngành bán lẻ. Một yếu tố có thể đóng góp vào sự cải thiện này là điều kiện thời tiết tốt hơn trong tháng 4, tương tự như những tác động tích cực mà thị trường đã trải qua vào tháng 3.

Tuy nhiên, triển vọng cho tháng 5 lại không mấy sáng sủa, khi chỉ số kỳ vọng giảm xuống -33, thấp hơn so với -30 của tháng trước, báo hiệu sự không chắc chắn trong sự phục hồi của ngành bán lẻ trong thời gian tới.

Thị trường dầu thô đã có một ngày thứ Tư đầy khó khăn khi một loạt tin tức tiêu cực đè nặng lên giá. Yếu tố đầu tiên xuất hiện khi Bộ trưởng Năng lượng Kazakhstan tuyên bố rằng lợi ích quốc gia sẽ được ưu tiên hơn lợi ích của OPEC+ trong việc xác định mức sản lượng. Điều này đã gây áp lực lên thị trường do kỳ vọng nguồn cung tăng.

Vào cuối ngày, chúng ta nhận được tin rằng một số thành viên OPEC+ muốn nhóm này phê duyệt một đợt tăng sản lượng dầu mạnh hơn nữa vào tháng Sáu tại cuộc họp ngày 5 tháng Năm. Việc OPEC+ thúc đẩy tăng sản lượng trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế chậm lại vì chiến tranh thương mại thật sự khiến nhiều người bối rối.

Nhiều yếu tố đã được nêu ra để giải thích cho các quyết định như vậy, trong đó lý do thuyết phục nhất được CNBC đề cập là nhóm này tin tưởng vào nhu cầu dầu sẽ tăng mạnh vào cuối năm, và lãnh đạo OPEC muốn gửi tín hiệu cảnh báo tới Kazakhstan, Iraq và cả Nga về cái giá phải trả nếu tiếp tục sản xuất vượt mức.

Xét về bức tranh lớn hơn, tôi cho rằng các cuộc đàm phán thương mại mới là yếu tố thực sự quan trọng đối với thị trường và có lẽ đó cũng là nguyên nhân giữ cho đà giảm giá bị hạn chế.

Trên biểu đồ ngày, ta có thể thấy dầu thô đang đi ngang quanh vùng kháng cự quan trọng 62.00-64.00. Đây là khu vực mà bên bán đang tập trung vào, với rủi ro được xác định phía trên kháng cự, nhằm tìm kiếm cơ hội cho một nhịp giảm xuống mức thấp mới. Ngược lại, bên mua sẽ muốn thấy giá bứt phá lên trên vùng này để tiếp tục đà tăng hướng tới đường xu hướng chính quanh ngưỡng 68.00.

Trên biểu đồ 1 giờ, chúng ta có thể thấy một hỗ trợ nhỏ quanh mức 61.75. Nếu giá giảm xuống đây, có thể kỳ vọng bên mua sẽ nhập cuộc với rủi ro được xác định dưới mức này để tìm kiếm một đợt tăng trở lại vùng 68.00. Còn bên bán sẽ chờ đợi một cú phá vỡ xuống dưới mức hỗ trợ này để gia tăng vị thế bán, hướng tới mục tiêu tiếp theo quanh ngưỡng 59.00.

Hợp đồng Micro Bitcoin Futures (MBT) ngày 28/4/2025 đang giao dịch quanh mức 95,760, áp sát vùng giá quan trọng 95,930 – điểm có lượng giao dịch lớn nhất phiên cuối tuần trước.

Các vùng hỗ trợ 93,620–93,715 đã được người mua bảo vệ thành công trong những ngày gần đây, cho thấy xu hướng tăng vẫn còn hiệu lực nếu giá giữ vững trên khu vực này.

Nếu Bitcoin có thể bứt phá rõ ràng lên trên 96,590, khả năng cao sẽ mở rộng đà tăng lên 96,985, 97,700, thậm chí là mục tiêu tâm lý 100,000.

Ngược lại, nếu giá trượt xuống dưới 94,895 và duy trì ở đó, tín hiệu giảm giá sẽ được xác nhận, với các vùng mục tiêu hạ nhiệt lần lượt tại 94,670, 94,055 và 93,730.

Trong bối cảnh giá biến động trong biên độ hẹp, việc chọn đúng điểm vào lệnh và điểm chốt lời trở nên cực kỳ quan trọng.

Cắt giảm lãi suất vào cuối năm:

• Fed: 86 điểm cơ bản (xác suất 90% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
• ECB: 60 điểm cơ bản (xác suất 79% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoE: 88 điểm cơ bản (xác suất 97% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoC: 43 điểm cơ bản (xác suất 61% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
• RBA: 121 điểm cơ bản (xác suất 96% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 82 điểm cơ bản (xác suất 94% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• SNB: 28 điểm cơ bản (xác suất 74% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Tăng lãi suất vào cuối năm:

• BoJ: 17 điểm cơ bản (xác suất 97% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)

Không có nhiều thay đổi kể từ thứ Sáu khi thị trường tiếp tục chờ đợi thông tin cụ thể hơn về mặt trận  thương mại. Các quốc gia có khả năng đạt được thỏa thuận đầu tiên bao gồm Ấn Độ, Hàn Quốc và Nhật Bản. Cả ba nước này đều có thuế quan đối ứng trên mức 20%, đã được giảm xuống 10% trong thời gian tạm hoãn 90 ngày.

• Tổng tiền gửi không kỳ hạn của SNB trong tuần qua đạt mức  451.1 tỷ CHF so với 448.3 tỷ CHF trước đó
• Tiền gửi không kỳ hạn trong nước: 442.6 tỷ CHF so với 439.7 tỷ CHF trước đó

Bên cạnh đó, NHTW này cũng vừa thông báo rằng họ đang cắt giảm giới hạn để các ngân hàng nhận được toàn bộ tiền lãi đối với khoản dự trữ của họ bằng cách giảm hệ số ngưỡng để trả lãi cho tiền gửi không kỳ hạn xuống 18 - giảm từ mức 20 trước đó. Điều đó sẽ có hiệu lực kể từ ngày 1 tháng 6. 

• Chủ tịch Tập Cận Bình và Tổng thống Trump không có cuộc gọi nào gần đây.
• Mỹ và Trung Quốc chưa tiến hành đàm phán hoặc tham vấn về thuế quan.

Tiếp tục là sự phủ nhận từ phía Trung Quốc đối với những bình luận của Trump về các cuộc đàm phán đang diễn ra về thuế quan. Không có gì mới ở đây.

Hôm nay sẽ giống như một ngày Chủ nhật vậy, vì thị trường không có bất kỳ sự kiện đáng chú ý nào trong chương trình nghị sự ngoài một vài dữ liệu cấp thấp. Dù sao, trọng tâm vẫn là những tin tức liên quan đến thuế quan và kỳ vọng cơ bản là sẽ có các thỏa thuận được thực hiện (ngay cả với Trung Quốc).

Đây là xu hướng kể từ khi Trump tạm dừng thuế quan đối ứng vì nó đánh dấu đỉnh điểm leo thang của chiến tranh thương mại. Chúng ta có thể sẽ tiếp tục định giá sự xuống thang cho đến khi chúng ta có được thỏa thuận đầu tiên, hoặc ít nhất là chi tiết của một thỏa thuận.

Đó có thể sẽ là chất xúc tác quan trọng tiếp theo cho thị trường. Kỳ vọng của thị trường sẽ dựa trên thỏa thuận đầu tiên đó. 

• Hợp đồng tương lai Eurostoxx ở mức tham chiếu
• Hợp đồng tương lai DAX của Đức ở mức tham chiếu
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh ở mức tham chiếu

Tuy nhiên, hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ đang giảm, với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.4%. Các tin tức liên quan tới cuộc chiến thương mại sẽ tiếp tục là điều chính cần theo dõi, nhưng cũng sẽ có các yếu tố khác tác động. Dòng tiền tái cơ cấu nguồn vốn cũng đang chú ý, cùng với các báo cáo thu nhập quan trọng từ các công ty công nghệ lớn, đặc biệt là Microsoft, Meta, Apple và Amazon sẽ báo cáo vào thứ Tư và thứ Năm. Tất cả những điều đó sẽ đến trước khi thị trường đến với báo cáo NFP của Hoa Kỳ vào thứ Sáu.

• Chúng ta đang ở trong giai đoạn bất ổn kinh tế lớn.
• Tuy nhiên, không thấy có lạm phát bổ sung trong khu vực.
• Không dự đoán suy thoái ở Pháp hay châu Âu.
• Chính sách của Trump và chủ nghĩa bảo hộ Mỹ không hiệu quả.

ECB sẽ họp vào tháng Sáu tới, và các nhà giao dịch trên thị trường đang dần chấp nhận ý tưởng về một đợt cắt giảm lãi suất khác. Hiện tại, xác suất cho khả năng này được định giá khoảng 64%.

Thượng Hải được xem là trung tâm tài chính chính của Trung Quốc, vì vậy chuyến thăm này có thể mang một số ý nghĩa quan trọng. Dù không phải từ những gì ông sẽ phát biểu trong chuyến thăm, nhưng ít nhất là về mặt hình ảnh. Chuyến thăm diễn ra trong bối cảnh Mỹ và Trung Quốc vẫn đang đối đầu trên mặt trận thương mại. Reuters đưa tin rằng ông sẽ thực hiện chuyến thăm vào cuối tuần này.

Câu chuyện về Tổng thống Trump đối đầu với thế giới tiếp tục chi phối bối cảnh thị trường khi chúng ta hướng đến cuối tháng Tư. Trong khi ông bận rộn vào cuối tuần tập trung vào xung đột Nga-Ukraine, điều này khiến các thị trường rộng lớn hơn đang mong chờ một số diễn biến mới về thuế quan/thương mại trong tuần mới. Và đó là tình hình hiện tại.

Thương mại Mỹ-Trung tiếp tục bị kìm hãm trong thời gian này, và đó là một điểm nghẽn lớn. Bên cạnh đó, chúng ta cũng đang chờ đợi những bước đột phá từ các quốc gia khác trong việc đạt được thỏa hiệp về thuế quan. Tuy nhiên, vẫn chưa có tiến triển gì.

Và với mỗi ngày trôi qua, nền kinh tế thế giới tiếp tục suy yếu, và chúng ta tiến gần hơn đến việc dữ liệu cứng phản ánh nỗi đau trong các số liệu kinh tế. Điều này chắc chắn sẽ rõ ràng hơn trong ba đến bốn tuần tới. Dưới đây là một số bài đăng cần lưu ý trong bối cảnh này:

• Chỉ số kinh doanh Philly Fed tháng Tư của Mỹ: -26.4 so với kỳ vọng +2.0
• Chú ý đến thị trường vận tải toàn cầu khi lượng đặt chỗ đường biển giảm mạnh
• Những người trong ngành vận tải đang gióng lên hồi chuông cảnh báo
• Điều gì xảy ra với kinh tế Mỹ khi vận tải hàng hóa cạn kiệt
• Financial Times đưa tin: "Suy giảm nhu cầu do thuế quan của Trump ảnh hưởng đến các cảng và vận tải hàng không Mỹ"

Hôm nay, trọng tâm sẽ là theo dõi bất kỳ tiến triển nào về mặt thương mại một lần nữa. Hợp đồng tương lai Mỹ đang giảm do một số thất vọng sau khi kỳ vọng tăng cao vào tuần trước. Liệu xu hướng này có tiếp tục trong tuần mới?

Trong một ngày yên ắng như thế này, rủi ro từ các tiêu đề tin tức sẽ chiếm vị trí trung tâm. Nhưng hãy lưu ý rằng ít nhất còn có cuộc bầu cử Canada để theo dõi.

• 15:00 giờ Việt Nam - Tổng tiền gửi giao ngay của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tuần kết thúc ngày 25 tháng Tư
• 17:00 giờ Việt Nam - Doanh số bán lẻ báo cáo tháng Tư của CBI, Vương quốc Anh

Theo mô hình tái cân bằng ngoại hối cuối tháng của Barclays, việc mua đồng USD mạnh mẽ được dự báo so với các đồng tiền chính khác trong tháng Tư. Điều này diễn ra sau khi thông báo về thuế quan đáp trả của Trump dẫn đến việc bán tháo lớn trên thị trường chứng khoán và trái phiếu Mỹ trong tháng.

"Sự thoái vốn rõ rệt khỏi tất cả các tài sản lớn của Mỹ với tốc độ khoảng 3-4 độ lệch chuẩn, chủ yếu là cổ phiếu Mỹ do vốn hóa thị trường lớn, khiến mô hình của chúng tôi đưa ra tín hiệu mua đồng đô la mạnh mẽ trong tháng Tư. Tuy nhiên, các biến động giá của đồng bạc xanh có thể bị kìm hãm nếu các nhà giao dịch điều chỉnh tỷ lệ phòng ngừa rủi ro hoặc phân bổ danh mục đầu tư vào tài sản bằng đồng USD sau cú sốc niềm tin."

Đây là điều cần lưu ý để đề phòng trong những ngày tới.

Có một số hợp đồng quyền chọn lớn cho cặp EUR/USD và USD/JPY đáo hạn trong ngày hôm nay, nhưng chúng nằm khá xa so với mức giá giao ngay hiện tại. Do đó, các hợp đồng này khó ảnh hưởng đến thị trường trừ khi có tin tức đáng kể làm giá biến động mạnh trong phiên sắp tới.

Hiện tại, tâm lý rủi ro trên thị trường khá thận trọng do thiếu các diễn biến giao dịch quan trọng vào cuối tuần. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm nhẹ, nhưng đồng USD lại đang khá trầm lắng so với các đồng tiền chính. Ngoài ra, thời điểm cuối tháng đang đến gần, điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền trong vài ngày tới. Tôi sẽ đăng một bài riêng về vấn đề này sau.

Dù sao, các hợp đồng quyền chọn nói trên khó có tác động lớn do mức giá hiện tại. Trong khi đó, các nhà giao dịch đang tập trung theo dõi quan hệ thương mại Mỹ-Trung và các tin tức về thuế quan trong tuần mới. Đây mới là những yếu tố chính đang chi phối thị trường lúc này.