Trong phiên giao dịch châu Á, vàng kéo dài đà điều chỉnh từ vùng đỉnh mọi thời đại, chạm mức thấp nhất trong ngày quanh 4,300 USD/ounce vào giờ gần đây. Đồng USD thu hút lực mua trong ngày thứ ba liên tiếp, trở thành yếu tố chính thúc đẩy hoạt động chốt lời, đặc biệt khi vàng vẫn đang trong trạng thái quá mua trên biểu đồ ngày.
Dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ cho tháng 9 vừa được công bố, cho thấy lạm phát đã hạ nhiệt và thấp hơn so với kỳ vọng trên diện rộng.
Số liệu chính (Tháng 9):
Chi tiết:
Phản ứng Thị trường:
Phạm vi của các ước tính là rất quan trọng đối với phản ứng của thị trường, bởi vì khi dữ liệu thực tế lệch khỏi kỳ vọng, nó sẽ tạo ra hiệu ứng bất ngờ. Một yếu tố quan trọng khác trong phản ứng của thị trường là sự phân bổ của các dự báo.
Trên thực tế, mặc dù chúng ta có một khoảng ước tính, nhưng hầu hết các dự báo có thể tập trung ở cận trên của khoảng đó. Vì vậy, ngay cả khi dữ liệu được công bố nằm trong phạm vi ước tính nhưng lại ở cận dưới, nó vẫn có thể tạo ra hiệu ứng bất ngờ.
Phân bổ dự báo CPI Mỹ (tỷ lệ % các nhà phân tích dự báo):
CPI Toàn phần (Hàng năm - Y/Y)
CPI Toàn phần (Hàng tháng - M/M)
CPI Lõi (Hàng năm - Y/Y)
CPI Lõi (Hàng tháng - M/M)
Phân tích và các kịch bản có thể xảy ra:
Như mọi khi, tâm điểm chú ý sẽ là các số liệu Lõi. Chúng ta có thể nhận thấy sự đồng thuận rất cao cho mức 3.1% đối với CPI Lõi hàng năm và 0.3% đối với CPI Lõi hàng tháng.
Do thị trường đã có một đợt định giá lại theo hướng "bồ câu" (dovish) đáng kể sau lời đe dọa thuế quan của ông Trump đối với Trung Quốc, một bất ngờ tăng (số liệu cao hơn dự kiến) sẽ gây ra phản ứng mạnh nhất.
Một báo cáo yếu hơn dự kiến sẽ có ít dư địa hơn cho việc định giá lại theo hướng "bồ câu", nhưng nó vẫn sẽ gây áp lực lên thị trường. Vì vậy, chúng ta có thể sẽ thấy đồng đô la suy yếu và cổ phiếu tăng giá. Dữ liệu khớp với kỳ vọng sẽ là kịch bản nhàm chán nhất, nhưng có khả năng sẽ duy trì tâm lý rủi ro tích cực trước thềm các cuộc đàm phán Mỹ-Trung.
Không có nhiều biến động xảy ra trong phiên giao dịch sáng Châu Âu
Thay đổi trong ngày tương đối nhẹ đối với các đồng tiền chủ chốt, với đồng yên Nhật chỉ giảm nhẹ. Tỷ giá USD/JPY tiếp tục dao động ngay dưới mức 153.00, tiếp nối đà từ phiên giao dịch Châu Á. Tuy nhiên, cặp tỷ giá này vẫn đang giao dịch ở mức cao nhất trong hai tuần, nhưng sẽ có những vấn đề lớn hơn cần giải quyết trước khi cuối tuần đến. Trong khi đó, AUD/USD tiếp tục biến động quanh mốc 0.6500 trong tuần này – nhìn chung vẫn đang tìm kiếm một hướng đi rõ ràng hơn.
Sự kiện rủi ro quan trọng trước khi chúng ta kết thúc tuần này sẽ là báo cáo CPI tháng 9 của Mỹ. Đây sẽ là một yếu tố then chốt trong việc hoàn thiện triển vọng của Fed trước tuần tới, đặc biệt khi đây là dữ liệu Mỹ duy nhất mà các nhà giao dịch thị trường có thể tham gia.
Giá vàng dao động quanh mức 4.058 USD/ounce vào đầu phiên thứ Sáu, Sau khi giảm từ mức 4,160 USD/Oz đầu phiên. Đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ cùng tăng khi căng thẳng địa chính trị đẩy giá dầu đi lên. Về kỹ thuật, vàng đang ở ngưỡng quan trọng và chờ dữ liệu CPI của Mỹ để xác định hướng đi tiếp theo.
Giá vàng giảm 1% trong phiên giao dịch hôm nay, thu hẹp phần tăng của những phiên trước nhưng vẫn duy trì trong vùng dao động hẹp suốt ba ngày qua. Đợt giảm mạnh hôm thứ Ba đã khiến xu hướng ngắn hạn chuyển sang tiêu cực, song lực mua bắt đáy quanh mốc 4,000 USD/ounce vẫn giúp giá giữ được thế cân bằng tạm thời.
Thị trường hiện trong trạng thái giằng co, khi cả bên mua và bán đều thận trọng trước các tín hiệu mới. Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ công bố cuối ngày được xem là yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo của vàng, có thể tạo động lực rõ ràng hơn cho những phiên còn lại trong tuần.
Trong phiên châu Âu hôm nay, giới đầu tư sẽ dõi theo các số liệu PMI sơ bộ của khu vực đồng euro và Vương quốc Anh. Trừ khi có bất ngờ lớn, dữ liệu này khó tác động đến chính sách tiền tệ của hai ngân hàng trung ương. ECB được cho là sẽ duy trì trạng thái “án binh bất động” trong thời gian tới, trong khi BoE đang chuyển trọng tâm sang kiểm soát lạm phát – yếu tố vừa cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt.
Tại Mỹ, mọi sự chú ý đổ dồn vào báo cáo CPI và PMI sơ bộ. Lạm phát toàn phần dự kiến tăng 3.1% so với cùng kỳ, cao hơn mức 2.9% trước đó, trong khi CPI lõi được kỳ vọng giữ nguyên ở 3.1%. Dữ liệu này khó làm thay đổi quyết định cắt giảm 25 bps của Fed trong cuộc họp tháng 10, song có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất dài hạn. Hiện thị trường đang định giá tới 119 điểm cơ bản nới lỏng vào cuối năm 2026 – cao hơn đáng kể so với mức 75 bps mà Fed dự báo. Một báo cáo “nóng” có thể kéo kỳ vọng quay lại hướng diều hâu, trong khi số liệu yếu sẽ củng cố quan điểm dovish.
Tâm lý thị trường thời gian qua trở nên thận trọng hơn sau khi Tổng thống Donald Trump đe dọa áp thuế mạnh tay với Trung Quốc từ ngày 1/11 nếu không đạt thỏa thuận thương mại. Tuy nhiên, căng thẳng đã hạ nhiệt đáng kể sau các tuyên bố “xuống giọng” từ Washington. Nhà đầu tư hiện chờ đợi cuộc gặp giữa Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình vào ngày 30/10, cùng các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung cuối tuần này.
Ngay sau báo cáo CPI, Mỹ cũng sẽ công bố chỉ số PMI sơ bộ của S&P Global, với PMI sản xuất dự kiến giữ nguyên ở 52.0 và PMI dịch vụ giảm nhẹ xuống 53.5 từ mức 54.2. Trọng tâm theo dõi sẽ là các dữ liệu liên quan đến việc làm và áp lực giá cả trong nền kinh tế.
Thị trường châu Á - Thái Bình Dương khởi động phiên cuối tuần trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư bị chi phối bởi nhiều yếu tố địa chính trị và dữ liệu kinh tế. Sau khi thị trường Mỹ đóng cửa, Tổng thống Trump bất ngờ tuyên bố “sẽ sớm có hành động trên bộ tại Venezuela”, một phát ngôn gây chú ý vì có thể ám chỉ khả năng Mỹ triển khai binh sĩ, qua đó kích hoạt dòng tiền trú ẩn nếu tình hình leo thang.
Tại Nhật Bản, dữ liệu CPI tháng 9 tiếp tục vượt xa mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), lạm phát toàn phần tăng 2.9%, CPI lõi tăng 2.9% và CPI siêu lõi tăng 3.0%. Tuy nhiên, mức tăng khiêm tốn của giá dịch vụ chỉ 1.4% so với 4.2% của hàng hóa cho thấy áp lực chi phí lao động vẫn chưa được chuyển hoàn toàn sang giá cả, khiến BoJ có thể duy trì lập trường thận trọng. Đồng yên suy yếu sau báo cáo này.
Ở Trung Quốc, loạt tuyên bố từ các quan chức cấp cao cho thấy Bắc Kinh đang đẩy mạnh chính sách hỗ trợ tăng trưởng, trong đó Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) công bố kế hoạch đấu thầu nhiều dự án hạ tầng đô thị ngầm trị giá hơn 5 nghìn tỷ nhân dân tệ nhằm kích thích đầu tư và tiêu dùng nội địa.
Trong khi đó, căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Canada lại nóng lên khi Trump tuyên bố chấm dứt đàm phán thương mại, cáo buộc Canada phát sóng quảng cáo “giả” về quan điểm của Ronald Reagan, dù thực tế chỉ là trích dẫn nguyên văn phát biểu năm 1987 của ông về tác hại của rào cản thương mại.
Trước đó, Canada đã hạn chế số lượng xe Stellantis và GM được nhập miễn thuế từ Mỹ, khiến Washington thêm phần khó chịu. Trong bối cảnh đó, đồng USD giữ xu hướng đi ngang khi giới đầu tư chờ đợi dữ liệu CPI Mỹ công bố vào cuối phiên, còn chứng khoán khu vực nhìn chung đi lên với Nikkei 225 tăng 1.58%, Hang Seng tăng 0.54%, Shanghai Composite tăng 0.48%, trong khi S&P/ASX 200 của Úc giảm nhẹ 0.08%.
Vàng tiếp tục dao động xung quanh vùng 4,116 USD/oz
Lạm phát cơ bản của Nhật Bản tăng lên 2.9% trong tháng 9, gây thêm áp lực lên BoJ trước thềm cuộc họp chính sách vào ngày 29–30/10, song các dữ liệu chi tiết lại cho thấy xu hướng tăng giá đang dần hạ nhiệt.
Theo số liệu của chính phủ, chỉ số CPI lõi – loại trừ thực phẩm tươi nhưng bao gồm nhiên liệu – tăng 2.9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 2.7% của tháng 8 và vẫn vượt xa mục tiêu 2% của BOJ.
Tuy nhiên, thước đo lạm phát siêu lõi mà BoJ ưa chuộng, loại trừ cả thực phẩm và năng lượng, chỉ tăng 3.0%, thấp hơn mức 3.3% của tháng trước, phản ánh sự chậm lại trong nhu cầu cơ bản.
Đáng chú ý, lạm phát dịch vụ chỉ đạt 1.4%, thấp hơn nhiều so với mức tăng 4.2% ở hàng hóa – một dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp vẫn thận trọng trong việc chuyển chi phí lao động tăng vào giá bán, yếu tố được xem là điều kiện cần để BoJ tiếp tục chu kỳ tăng lãi suất.
Các chuyên gia nhận định rằng, dù lạm phát vẫn cao, sự giảm tốc của lạm phát siêu lõi cùng đà tăng yếu trong dịch vụ cho phép BoJ duy trì lập trường “chờ và quan sát”.
Điều này nhiều khả năng sẽ khiến đồng yên (JPY) chịu áp lực giảm, trong khi thị trường trái phiếu chính phủ Nhật (JGB) và chỉ số Nikkei có thể được hưởng lợi nhờ đồng nội tệ yếu đi, tạo lợi thế cho các nhà xuất khẩu.
Người đứng đầu Văn phòng Nghiên cứu của Đảng Cộng sản Trung Quốc cho biết GDP của Trung Quốc dự kiến sẽ đạt 140 nghìn tỷ nhân dân tệ trong năm nay, đồng thời GDP bình quân đầu người được kỳ vọng sẽ vượt mức trung bình toàn cầu.
Trong khi đó, Phó Trưởng Văn phòng Ủy ban Các vấn đề Tài chính và Kinh tế Trung Quốc nhấn mạnh nước này sẽ theo đuổi mô hình tăng trưởng dựa vào nhu cầu nội địa và tiêu dùng nhằm củng cố động lực phát triển trong nước.
Ở lĩnh vực công nghệ, Bộ trưởng Khoa học và Công nghệ Trung Quốc cho biết nước này sẽ đẩy nhanh tiến độ phát triển và tìm kiếm các đột phá trong trí tuệ nhân tạo (AI), đồng thời tăng cường thiết kế chiến lược tổng thể, phát triển chip với nguồn lực chất lượng cao, củng cố quản trị AI và hướng tới mục tiêu biến AI trở thành một “sản phẩm công cộng toàn cầu.”
Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình cho biết đất nước đang đứng trước cả cơ hội chiến lược lẫn thách thức trong quá trình phát triển, đồng thời nhấn mạnh sự cần thiết phải đẩy mạnh tích hợp giữa giáo dục, khoa học, công nghệ và phát triển nhân tài.
Phát biểu được trích dẫn bởi Tân Hoa Xã cho thấy ông Tập kêu gọi Trung Quốc nỗ lực đạt được những bước đột phá trong các công nghệ cốt lõi then chốt — một thông điệp phản ánh quyết tâm của Bắc Kinh trong việc tăng cường tự chủ công nghệ và giảm phụ thuộc vào các nguồn cung từ nước ngoài giữa bối cảnh cạnh tranh toàn cầu ngày càng gay gắt.
Tổng thống Donald Trump bất ngờ tuyên bố chấm dứt toàn bộ các cuộc đàm phán thương mại với Canada sau khi Quỹ Ronald Reagan cáo buộc nước này sử dụng trái phép một đoạn quảng cáo “giả mạo” có hình ảnh cố Tổng thống Reagan phát biểu chống lại thuế quan.
Trump chỉ trích đây là hành vi “can thiệp trắng trợn vào các quyết định của Tòa án Tối cao Mỹ”, đồng thời nhấn mạnh rằng “thuế quan là yếu tố quan trọng đối với an ninh quốc gia và nền kinh tế Hoa Kỳ”.
Tuy nhiên, thị trường ngoại hối hầu như không phản ứng mạnh, khi giới đầu tư cho rằng đây nhiều khả năng chỉ là một động thái chiến thuật quen thuộc của Trump trong đàm phán, khi ông thường tạo căng thẳng rồi sau đó “làm lành” để giành lợi thế.
Đáng chú ý, đoạn quảng cáo bị Trump chỉ trích không đến từ chính phủ liên bang Canada mà do chính quyền bang Ontario phát hành, trong đó trích lời Reagan ủng hộ thương mại tự do và phản đối chủ nghĩa bảo hộ – quan điểm vốn trái ngược với cách tiếp cận dựa vào thuế quan của Trump.
Giới quan sát nhận định vụ việc khó làm đổ vỡ tiến trình thương mại Mỹ - Canada, dù có thể gây ra một số biến động ngắn hạn, và nhiều khả năng hai bên sẽ sớm nối lại đối thoại sau khi căng thẳng lắng xuống.
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama phát biểu:
Bà nhấn mạnh rằng việc chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) phù hợp với định hướng chính sách cơ bản của chính phủ là điều quan trọng. Đồng thời, cần duy trì sự phối hợp và trao đổi chặt chẽ giữa BoJ và chính phủ.
Bà Katayama lưu ý rằng Thống đốc BoJ, ông Ueda, cũng từng khẳng định tầm quan trọng của việc duy trì môi trường tiền tệ nới lỏng. “Dựa trên cơ sở đó, tôi cho rằng hiện chưa phải là tình huống yêu cầu tôi phải đưa ra bất kỳ bình luận cụ thể nào về chính sách của BoJ,” bà nói.
Bộ trưởng cho biết đã có cuộc trao đổi qua điện thoại khoảng 15 phút với Bộ trưởng Bộ Tài chính Mỹ Bessent, trong đó bà Katayama khẳng định mong muốn giải quyết nhiều vấn đề khác nhau. Bà cũng tiết lộ sẽ có cuộc gặp trực tiếp với ông Trump và bà Bessent vào tuần tới.
Ông Trump đã tuyên bố hủy bỏ các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra với Canada, dù được cho là đã tiến gần đến giai đoạn cuối:
“Tổ chức Ronald Reagan Foundation vừa thông báo rằng Canada đã gian lận khi sử dụng một đoạn quảng cáo giả mạo, trong đó có hình ảnh cựu Tổng thống Ronald Reagan phát biểu tiêu cực về thuế quan. Quảng cáo này trị giá 75.000 USD. Họ chỉ làm vậy nhằm can thiệp vào phán quyết của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ và các tòa án khác. THUẾ QUAN LÀ RẤT QUAN TRỌNG ĐỐI VỚI AN NINH QUỐC GIA VÀ NỀN KINH TẾ CỦA HOA KỲ. Dựa trên hành vi nghiêm trọng này, TẤT CẢ CÁC CUỘC ĐÀM PHÁN THƯƠNG MẠI VỚI CANADA CHÍNH THỨC BỊ CHẤM DỨT. Xin cảm ơn vì đã quan tâm! — Tổng thống DJT.”
Tỷ giá USD/CAD hiện chưa có phản ứng mạnh trước thông tin này.
Giới quan sát nhận định rằng đây là chiến thuật quen thuộc của ông Trump trong đàm phán — thường rút lui vào phút chót để gây sức ép, trước khi quay lại với lập trường mềm dẻo hơn.
Giá vàng tiếp tục nối tiếp đà giảm, giao dịch quanh mức 4,415 USD/ounce sau khi có sự hồi phục nhẹ vào đầu phiên.
Niềm tin tiêu dùng tại Anh đã tăng trong tháng 10, đạt mức cao nhất kể từ tháng 8/2024, nhờ người mua sắm tận dụng các chương trình khuyến mãi lớn từ Amazon và nhiều nhà bán lẻ hàng đầu khác.
Theo báo cáo công bố hôm thứ Sáu của công ty nghiên cứu thị trường GfK, chỉ số niềm tin tiêu dùng – thước đo được theo dõi lâu năm – tăng lên mức -17 trong tháng 10, cao hơn so với dự báo -20 và cải thiện so với mức -19 trong tháng 9.
Sự cải thiện này phần lớn mang tính kỹ thuật, chủ yếu nhờ chỉ số mua sắm lớn (major purchase index) tăng 4 điểm. Ông Neil Bellamy, Giám đốc bộ phận nghiên cứu người tiêu dùng của GfK, nhận định rằng “đà tăng này phần nào phản ánh các chương trình giảm giá lớn của các nhà bán lẻ,” đồng thời cho biết sau nhiều năm chịu ảnh hưởng của lạm phát cao, “người tiêu dùng đã trở nên khôn ngoan hơn, biết cách điều chỉnh chiến lược chi tiêu để tận dụng tối đa giá trị đồng tiền của mình.”
Tuy nhiên, con số tổng thể này che giấu sự lo ngại ngày càng tăng về tình hình tài chính cá nhân. Dù người dân có cái nhìn tích cực hơn về triển vọng kinh tế chung, họ lại bi quan hơn về tài chính của chính mình trong năm tới.
Tâm lý thận trọng này được cho là xuất phát từ tỷ lệ tiết kiệm cao cùng nỗi lo về khả năng tăng thuế trong ngân sách thường niên mà Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves dự kiến công bố vào ngày 26/11. Giới kinh tế cho rằng các hộ gia đình đang có xu hướng tiết kiệm nhiều hơn, sau cú sốc lạm phát năm 2022 và những dấu hiệu suy yếu trên thị trường lao động.
Với việc ngân sách được công bố chỉ hai ngày trước Black Friday, ông Bellamy lưu ý rằng các nhà bán lẻ sẽ theo dõi sát sao để xem liệu bài phát biểu ngân sách của Bộ trưởng Tài chính sẽ kích thích hay kìm hãm chi tiêu trong cuối tuần mua sắm quan trọng này.
Báo cáo của GfK gửi tín hiệu trái chiều và thận trọng đến thị trường. Dù chỉ số chính tăng có thể tạo hiệu ứng tích cực ngắn hạn cho nhóm cổ phiếu bán lẻ, giới đầu tư nhiều khả năng sẽ tập trung vào triển vọng tiêu cực của tài chính hộ gia đình. Sự bi quan ngầm này – xuất phát từ lo ngại tăng thuế – cho thấy chi tiêu tiêu dùng sẽ tiếp tục mong manh, ngay cả trong giai đoạn mua sắm quan trọng sắp tới.
Nhìn chung, báo cáo này làm giảm kỳ vọng về sự phục hồi mạnh mẽ của lĩnh vực bán lẻ và có thể tiếp tục gây áp lực lên đồng bảng Anh (GBP), khi củng cố quan điểm rằng các hộ gia đình Anh đang chuẩn bị cho một giai đoạn thắt chặt tài chính – điều có thể làm suy yếu sức mua trong kỳ Black Friday năm nay.
Chỉ số DXY tăng nhẹ trong phiên thứ Năm khi thị trường chờ đợi báo cáo CPI tháng 9 của Mỹ công bố vào thứ Sáu. Đồng bạc xanh nhận được lực hỗ trợ sau khi báo cáo doanh số bán nhà hiện có cho thấy doanh số đã tăng lên mức cao nhất trong 7 tháng. Thông tin Nhà Trắng xác nhận Tổng thống Donald Trump sẽ gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào thứ Năm tới tại Hàn Quốc cũng góp phần củng cố tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, đà tăng của đồng USD bị hạn chế bởi tình trạng đóng cửa chính phủ Mỹ vẫn đang kéo dài, làm dấy lên lo ngại nền kinh tế sẽ chịu ảnh hưởng tiêu cực nếu bế tắc không sớm được giải quyết — qua đó có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải cân nhắc cắt giảm lãi suất. Ngoài ra, sự suy yếu của đồng yên – khi đồng tiền này giảm xuống mức thấp nhất trong 1,5 tuần – cũng giúp đồng USD hưởng lợi, trong bối cảnh lo ngại tân Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi sẽ theo đuổi chính sách tiền tệ ít thắt chặt hơn.
Trên Phố Wall, các chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng điểm, lấy lại đà hưng phấn sau khi Nhà Trắng xác nhận cuộc gặp giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập sẽ diễn ra vào tuần tới trong khuôn khổ chuyến công du châu Á. Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, vốn leo thang với hàng loạt biện pháp trả đũa qua lại, tạm thời hạ nhiệt sau thông tin này. Nhóm năng lượng dẫn đầu đà tăng của S&P 500, khép phiên tăng 1.3%.
Giá dầu Brent và WTI lần lượt bật tăng hơn 3.84% và 3.32% lên 65 USD/thùng và 61 USD/thùng mức cao nhất trong hai tuần sau khi Washington công bố lệnh trừng phạt đối với các tập đoàn lớn của Nga liên quan đến chiến sự tại Ukraine. Các biện pháp này, được công bố tối thứ Tư, nhắm vào hai nhà cung cấp dầu hàng đầu là Rosneft và Lukoil. Cùng thời điểm, Liên minh châu Âu cũng thông qua gói trừng phạt thứ 19 nhằm vào Moscow, bao gồm lệnh cấm nhập khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) của Nga, trong khi Anh đã áp đặt biện pháp tương tự đối với Rosneft và Lukoil vào tuần trước.
Rủi ro địa chính trị gia tăng đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, giúp giá vàng giao ngay tăng 0.76% lên 4,140 USD/ounce. Giới đầu tư tiếp tục theo dõi sát các diễn biến thương mại và căng thẳng quốc tế — những yếu tố đang củng cố sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng trở lại lên mức 4% sau ba phiên giảm liên tiếp, khi nhà đầu tư chuẩn bị cho báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố vào thứ Sáu
Tổng quan các Ngành
Tâm lý và Xu hướng Thị trường
Tâm lý thị trường hôm nay là lạc quan một cách thận trọng, bị ảnh hưởng bởi hiệu suất chọn lọc của các ngành và những câu chuyện tương phản giữa hàng tiêu dùng và công nghệ. Đà tăng tích cực trong công nghệ và y tế đã tiếp thêm niềm tin nhưng vẫn bị kìm hãm bởi sự sụt giảm trong ngành viễn thông và một số cổ phiếu tiêu dùng chọn lọc.
Các nhà đầu tư dường như đang điều chỉnh sự tập trung của họ sang các cổ phiếu có tính phòng thủ trong lĩnh vực công nghệ và y tế, dẫn đến sự lạc quan có chọn lọc sau các cập nhật mới nhất.
Khuyến nghị Chiến lược
Với sự phân hóa của thị trường hôm nay, các nhà đầu tư có thể xem xét tái cân bằng danh mục đầu tư để tận dụng thế mạnh trong các ngành công nghệ và y tế.
Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đang tăng nhẹ khi mở cửa phiên giao dịch mới:
Cổ phiếu đáng chú ý:
Vàng tăng nhẹ, giao dịch quanh mức 4,148 USD/oz
Chính quyền của Tổng thống Trump đang nâng hạn ngạch thuế quan đối với thịt bò từ Argentina từ 20,000 lên 80,000 tấn. Mục tiêu của động thái này là nhằm giảm giá thịt bò cho người tiêu dùng tại Mỹ.
Dữ liệu Doanh số Bán lẻ của Canada cho tháng 8 vừa được công bố, với con số toàn phần khớp với dự báo của thị trường. Tuy nhiên, thước đo lõi (không bao gồm ô tô) lại cho thấy sự yếu kém hơn.
Số liệu chính (Tháng 8):
Chi tiết báo cáo:
Phản ứng thị trường:
Cặp tỷ giá USDCAD ít thay đổi sau báo cáo. Về mặt kỹ thuật, giá vẫn đang bị chặn bởi các đường trung bình động 100 và 200 giờ ở phía trên. Các mục tiêu hỗ trợ ở phía dưới nằm trong khoảng 1.3931 đến 1.3970.
Tổng quan Thị trường:
Diễn biến chính:
Phiên giao dịch tương đối trầm lắng mặc dù các biến động thị trường khá khiêm tốn. Không có tin tức lớn nào ở châu Âu khi thị trường tiếp tục chờ đợi các diễn biến Mỹ-Trung cũng như cuộc họp của Fed vào tuần tới. Một lần nữa, chúng ta đang thiếu vắng các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, do đó thị trường không có nhiều sự sôi động.
Trong thị trường ngoại hối, các đồng tiền chính không có nhiều biến động, nhưng đồng yen lại một lần nữa suy yếu khi hệ quả từ chiến thắng của bà Takaichi trong cuộc bầu cử thủ tướng tiếp tục diễn ra. Tỷ giá USD/JPY đã tăng mạnh trong phiên, di chuyển từ 152.20 lên mức 152.60-70 và hiện đang giữ quanh mức đó.
Ngoài ra, đồng đô la đang giao dịch ổn định hơn với mức tăng nhẹ so với các đồng tiền châu Âu nhưng giảm so với các đồng tiền châu Úc (antipodes). Nhìn chung, không có gì thực sự đáng chú ý trong không gian các đồng tiền chính.
Đối với thị trường cổ phiếu, tâm lý khá trái chiều. Các chỉ số châu Âu đã cho thấy hiệu suất không đồng nhất, với cổ phiếu Pháp giữ được mức tăng nhẹ khi chỉ số CAC 40 gần mức cao kỷ lục, trong khi chỉ số DAX của Đức lại giảm, duy trì sắc thái ảm đạm hơn sau đợt sụt giảm hôm thứ Hai. Hợp đồng tương lai của Mỹ cũng đang giảm nhẹ, với áp lực bán ngày hôm qua vẫn khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn trong hôm nay.
Trong không gian hàng hóa, chúng ta đang thấy kim loại quý phục hồi với giá vàng giữ trên mức $4,100 nhưng vẫn đang cố gắng tìm lại chỗ đứng sau áp lực bán mạnh kể từ cuối tuần trước. Tuy nhiên, dầu mỏ là tâm điểm của sự chú ý, với giá được hỗ trợ sau khi EU cùng Mỹ công bố thêm các biện pháp trừng phạt chống lại Nga. Điều đó đang đẩy giá dầu thô WTI tăng gần 8% trong tuần này, với giá hiện leo lên $61.56 trong ngày - mức cao nhất trong hai tuần.
Đồng USD đã mạnh lên kể từ thứ Sáu khi lợi suất trái phiếu kho bạc phục hồi sau một số bình luận tích cực của tổng thống Trump về Trung Quốc. Nhìn chung, hiệu suất của đồng đô la Mỹ đã trái chiều khi thị trường bị chi phối bởi những thay đổi nhanh chóng trong tâm lý rủi ro do thiếu dữ liệu của Mỹ.
Về mặt nội địa, việc chính phủ Mỹ đóng cửa tiếp tục trì hoãn nhiều báo cáo kinh tế quan trọng của Mỹ. Tuy nhiên, ngày mai, chúng ta sẽ có dữ liệu CPI của Mỹ vì nó rất quan trọng cho việc điều chỉnh phúc lợi an sinh xã hội theo yêu cầu vào tháng 11.
"Giao dịch định giá lại" đồng đô la cần dữ liệu mạnh của Mỹ để tiếp tục, đặc biệt là ở phía thị trường lao động, vì vậy bất kỳ trục trặc nào ở mặt trận đó sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Kể từ lời đe dọa của ông Trump về việc áp thuế quan lớn đối với Trung Quốc, việc định giá thị trường đã trở nên ôn hòa hơn với 126 điểm cơ bản nới lỏng được dự kiến vào cuối năm 2026 (Fed chỉ dự kiến 75 điểm cơ bản). Do đó, nếu chúng ta tiếp tục giảm leo thang và dữ liệu của Mỹ cải thiện, có rất nhiều dư địa để đồng bạc xanh tăng giá.
Về phía CHF, không có gì thay đổi. SNB đã giữ nguyên lãi suất và giữ mọi thứ không thay đổi tại cuộc họp gần nhất. Chủ tịch SNB Schlegel không đưa ra bất kỳ định hướng tương lai nào nhưng ông đã nói rằng ngưỡng để cắt giảm lãi suất thêm là rất cao và các bản in lạm phát âm trong ngắn hạn sẽ không đủ.
Các bản in lạm phát Thụy Sĩ gần đây đã phục hồi một chút và ngân hàng trung ương kỳ vọng sẽ có một số sự gia tăng trong các quý tới, nhưng còn một chặng đường dài trước khi vi phạm giới hạn lạm phát 2% của họ. Vì vậy, điều này khiến CHF giao dịch chủ yếu dựa trên tâm lý rủi ro.
Phân tích kỹ thuật USDCHF – Khung thời gian ngày
Trên biểu đồ ngày, USDCHF đã phục hồi quanh mức quan trọng 0.7872 và mở rộng đà tăng lên mức 0.80. Người mua có khả năng sẽ tiếp tục nhắm mục tiêu đến ngưỡng kháng cự quanh mức 0.8073. Nếu chúng ta đến đó, chúng ta có thể kỳ vọng người bán sẽ tham gia với rủi ro được xác định trước phía trên ngưỡng kháng cự để định vị cho một sự sụt giảm trở lại mức 0.7872.
Phân tích kỹ thuật USDCHF – Khung thời gian 4 giờ
Giá hiện đang giao dịch giữa hai đường xu hướng. Người bán có khả năng sẽ tham gia quanh đường xu hướng giảm với rủi ro được xác định trước phía trên nó để nhắm mục tiêu giảm xuống mức 0.7872.
Dữ liệu tháng 10: -37. (Trước đó:-27)
Đây là một báo cáo tồi tệ về mọi mặt khi cán cân đơn đặt hàng tổng thể ở trên được thấy là đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm ngoái. Thêm vào đó, kỳ vọng sản lượng sản xuất cũng tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1. Trong khi đó, dữ liệu đơn đặt hàng hàng quý cũng cho thấy sự sụt giảm lớn nhất về đơn đặt hàng trong nước và xuất khẩu kể từ tháng 7 năm 2020 với kỳ vọng về đơn đặt hàng xuất khẩu trong năm tới được thấy là yếu nhất kể từ tháng 4 năm 2020. Đây hoàn toàn không phải là một triển vọng tốt cho lĩnh vực sản xuất.
Bà Dhingra là một người theo trường phái cực kỳ "dovish". Bà đã ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, thậm chí là những đợt cắt giảm mạnh mẽ, trong nhiều năm. Các mức thuế quan lớn thực sự có thể tác động tiêu cực đến tăng trưởng và giá cả. Nhưng nếu bạn thực hiện các chính sách mở rộng khi đối mặt với những sự gia tăng đó, đặc biệt là khi bạn đã ở trên mục tiêu trong nhiều năm, thì từ góc độ quản lý rủi ro, bạn không thể thực sự cắt giảm lãi suất dựa trên cơ sở hướng tới tương lai.
Các quan chức Mỹ và Trung Quốc sẽ gặp nhau tại thủ đô Kuala Lumpur của Malaysia từ ngày 24 đến 27 tháng 10 cho vòng đàm phán thương mại tiếp theo.
Các quan chức Mỹ và Trung Quốc sẽ gặp nhau tại thủ đô Kuala Lumpur của Malaysia từ ngày 24 đến 27 tháng 10 cho vòng đàm phán thương mại tiếp theo. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent và Phó Thủ tướng Trung Quốc Hà Lập Phong sẽ gặp mặt trực tiếp sau cuộc điện đàm tuần trước.
Mục tiêu tất nhiên là giảm leo thang hơn nữa cuộc chiến thương mại đã tái bùng phát. Thị trường gần như chắc chắn rằng hai bên sẽ đạt được một thỏa thuận nào đó và mức thuế 155% mà ông Trump đe dọa sẽ không có hiệu lực. Đó chỉ là lẽ thường tình vì nó sẽ là một sự tự sát kinh tế cho cả hai.
Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) vừa công bố biên bản cuộc họp, cho thấy lạm phát không được dự báo sẽ giảm xuống mức âm kéo dài, đồng thời khẳng định chính sách tiền tệ hiện tại vẫn phù hợp và sẽ được duy trì.
Theo biên bản, thị trường tài chính trong quý III/2025 ghi nhận mức biến động thấp, trong khi những dấu hiệu hạ nhiệt của thị trường lao động Mỹ làm gia tăng kỳ vọng về khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ thêm tại Mỹ.
SNB lưu ý rằng việc tăng thuế quan của Mỹ có thể hạn chế thương mại toàn cầu và giảm sức mua của các hộ gia đình, đồng thời có thể khiến đồng Franc Thụy Sĩ tăng giá. Tuy nhiên, các tác động này chỉ ảnh hưởng một phần tới nền kinh tế, và đồng Franc vẫn duy trì ổn định so với Euro.
Các biên bản cũng nhấn mạnh rủi ro chính đối với lạm phát đến từ những biến động lớn của tỷ giá, trong khi triển vọng kinh tế Thụy Sĩ vẫn chưa rõ ràng, phụ thuộc nhiều vào chính sách thuế quan của Mỹ và sức cầu toàn cầu. Dù vậy, chưa có dấu hiệu rõ ràng cho thấy các tác động tiêu cực từ thuế quan lan rộng ra toàn nền kinh tế.
Nhìn chung, SNB cho rằng dữ liệu lạm phát và triển vọng kinh tế hiện tại không tạo áp lực thay đổi chính sách tiền tệ, trong bối cảnh sự bất định về triển vọng kinh tế vẫn ở mức cao.
Cổ phiếu Pháp tiếp tục neo ở vùng cao, với kỳ vọng sớm bứt phá khỏi ngưỡng kháng cự quan trọng quanh 8,253 – 8,259 điểm. Ngược lại, chỉ số DAX của Đức tỏ ra thận trọng hơn sau khi điều chỉnh nhẹ, xóa bớt phần tăng từ đầu tuần.
Tại Mỹ, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khiêm tốn 0.1%, phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư khi khẩu vị rủi ro vẫn ở mức hạn chế trong bối cảnh thiếu động lực rõ ràng trên thị trường.
Liên đoàn Lao động Rengo — tổ chức công đoàn lớn nhất Nhật Bản — cho biết họ sẽ yêu cầu tăng lương ít nhất 5% trong năm tài khóa 2026, tiếp tục chuỗi ba năm liên tiếp thúc đẩy mức tăng thu nhập mạnh mẽ nhằm bù đắp áp lực chi phí sinh hoạt gia tăng.
Năm nay, Rengo ban đầu đề xuất mức tăng 6%, song kết quả cuối cùng chỉ đạt 5.25%, cao hơn mức 5.10% của năm 2024 và 3.80% của năm 2023.
Tuy nhiên, giới quan sát cho rằng nỗ lực này sẽ đối mặt nhiều thách thức, khi lợi nhuận doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi các mức thuế mới của Mỹ, khiến việc duy trì đà tăng lương mạnh mẽ trở nên khó khăn hơn trong năm tới.
Cặp tiền EUR/USD giảm nhẹ về quanh mức 1.1594 trong phiên giao dịch muộn tại châu Á hôm thứ Năm. Đồng euro chịu áp lực bán ra khi đồng đô la Mỹ lấy lại đà tăng sau nhịp điều chỉnh hôm thứ Tư.
Chỉ số USD Index, đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ gồm sáu đồng tiền chủ chốt, tăng lên gần 99.00, khi thị trường hướng sự chú ý đến dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ được công bố trong thời gian tới.
Phiên giao dịch châu Âu hôm nay gần như trầm lắng, khi chỉ có một vài dữ liệu được công bố như niềm tin kinh doanh của Pháp và cán cân thương mại của Tây Ban Nha — những chỉ số vốn ít tác động đến thị trường và khó có khả năng ảnh hưởng đến định hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).
Tại Bắc Mỹ, tâm điểm hướng về báo cáo doanh số bán lẻ của Canada. Các nhà kinh tế dự báo doanh số bán lẻ tháng tăng 1.0% sau khi giảm -0.8% trong kỳ trước, trong khi doanh số bán lẻ loại trừ ô tô được kỳ vọng tăng 1.3%, so với mức giảm -1.2% trước đó.
Dù vậy, giới phân tích cho rằng những con số này khó có thể làm thay đổi kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới, nhằm đưa mức lãi suất chính sách về vùng thấp hơn trong phạm vi trung lập ước tính từ 2.25% đến 3.25%.
Hàn Quốc cho biết các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ đang diễn ra chậm hơn dự kiến do hai bên vẫn còn một số khác biệt trong quan điểm, song khẳng định khả năng đạt được thỏa thuận vẫn còn nguyên. Một quan chức Hàn Quốc nói thêm: “Tôi tin vào tính hợp lý của Mỹ, nên tôi tin rằng chúng ta sẽ có thể đạt được một thỏa thuận hợp lý.”
Tuy nhiên, việc nhấn mạnh đến yếu tố “hợp lý” trong đàm phán với cựu Tổng thống Donald Trump – người nổi tiếng với phong cách thương lượng khó đoán và cứng rắn – khiến nhiều người cho rằng đây có thể chỉ là lời tự trấn an hơn là kỳ vọng thực tế.
Giá vàng đã phục hồi trở lại trong phiên giao dịch châu Á, hiện đang giao dịch gần 4,100 USD/ounce sau khi giảm nhẹ trước đó.
Việc hai lần kiểm định ngưỡng hỗ trợ 4,000 USD trong ngày hôm qua đều được giữ vững cho thấy lực mua đang dần quay trở lại.
Theo các nhà phân tích, việc giá vàng leo trở lại trên 4,100 USD là một tín hiệu tích cực cho phe mua, và nếu duy trì được mức đóng cửa trên ngưỡng này, đà tăng có thể được củng cố thêm.
Tuy nhiên, để kích hoạt tâm lý “sợ bỏ lỡ cơ hội” (FOMO) và thu hút thêm dòng tiền, giá vàng cần vượt qua mức đỉnh trong ngày hôm qua là 4,161 USD.
Cựu Giám đốc điều hành Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Maeda cho rằng thị trường đang đánh giá quá dovish về triển vọng chính sách tiền tệ của BOJ. Theo ông, ngân hàng trung ương có khả năng sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 hoặc tháng 1 tới, cao hơn mức kỳ vọng mà thị trường đang phản ánh — hiện chỉ cho thấy xác suất 45% cho tháng 12 và 73% cho tháng 1.
Maeda cũng dự báo lãi suất có thể đạt mức 1% vào khoảng mùa hè năm 2026, trong khi thị trường hiện chỉ định giá đỉnh lãi suất ở mức 0.91% vào tháng 7 năm tới. Trong bối cảnh đó, giới đầu tư đang theo dõi chặt chẽ cách tân Thủ tướng Takaichi sẽ định hình mối quan hệ với BOJ, đặc biệt là khả năng bà gây áp lực để duy trì lãi suất thấp nhằm hỗ trợ tăng trưởng, dù điều này có thể khiến bà đối mặt với những lo ngại ngày càng tăng về lạm phát.
Điều kiện kinh doanh tại Australia đã cải thiện đáng kể trong quý gần nhất, khi chỉ số NAB Business Conditions tăng lên +6 so với mức +1 trước đó, còn chỉ số niềm tin kinh doanh cũng nhích lên +2 từ mức 0.
Báo cáo cho thấy tâm lý doanh nghiệp đang phục hồi sau giai đoạn suy yếu, khi chỉ số từng rơi xuống mức thấp nhất kể từ sau đại dịch vào tháng 5.
Theo NAB, khảo sát hàng quý cung cấp bức tranh chi tiết hơn về hoạt động kinh doanh trên các lĩnh vực, theo dõi các yếu tố như lợi nhuận, mức sử dụng công suất, chi phí và đơn hàng tương lai để đánh giá đà tăng trưởng và áp lực lạm phát. Mặc dù dữ liệu này thường ít tác động tới thị trường, nhưng sự phục hồi mạnh mẽ lần này có thể là tín hiệu cho thấy kinh tế Australia đang lấy lại đà tăng trưởng.
Trong bài phát biểu quan trọng trước thềm công bố ngân sách đầu tiên, Thủ tướng Canada Mark Carney tuyên bố rằng thời kỳ hội nhập kinh tế kéo dài hàng thập kỷ giữa Canada và Mỹ đã chấm dứt, khi Washington đã thay đổi căn bản cách tiếp cận với thương mại quốc tế.
Ông mô tả đây không phải là một giai đoạn chuyển tiếp êm ái mà là một sự đứt gãy, đồng thời khẳng định mối quan hệ kinh tế giữa hai nước “sẽ không bao giờ như trước nữa”. Carney nhấn mạnh “đây không phải là lúc để thận trọng” và cho biết ngân sách sắp công bố ngày 4/11 sẽ tập trung vào ba trụ cột: xây dựng, kiểm soát và chiến thắng.
Ông cam kết thực hiện các khoản đầu tư mang tính thế hệ, bao gồm chi tiêu quốc phòng lớn nhất trong nhiều thập kỷ, phát triển đường sắt cao tốc và ưu tiên chính sách “Mua hàng Canada” trong ngành thép, nhôm và các lĩnh vực công nghiệp trọng yếu nhằm giảm phụ thuộc vào nhập khẩu.
Dù thừa nhận chi tiêu liên bang đã tăng trung bình 7% mỗi năm trong thập kỷ qua, Carney cho biết chính phủ sẽ phải cắt giảm một số khoản chi không thiết yếu để bảo vệ các chương trình quan trọng như chăm sóc nha khoa, bữa ăn học đường và chăm sóc trẻ em toàn quốc.
Ông cho rằng nền kinh tế Canada vẫn đang trụ vững, song cảnh báo nếu không hành động ngay, áp lực dài hạn sẽ gia tăng. Giới quan sát nhận định Carney đang đặt nền móng cho việc chấp nhận thâm hụt ngân sách lớn, ước tính từ 50 đến 100 tỷ CAD, để tài trợ cho các dự án hạ tầng quy mô lớn, đồng thời củng cố khả năng tự chủ chiến lược của Canada trong bối cảnh trật tự thương mại toàn cầu đang thay đổi.
Donald Trump cho biết các lệnh trừng phạt của Mỹ có thể khiến Tổng thống Nga Vladimir Putin “biết lý lẽ” hơn, tuy nhiên thừa nhận rằng dù các cuộc trò chuyện giữa hai bên luôn diễn ra trong không khí tích cực, chúng “chưa bao giờ đi đến đâu”.
Ông cũng nói đã hủy cuộc gặp với Putin vì cảm thấy “không phù hợp” trong bối cảnh hiện tại.
Trên thị trường năng lượng, giá dầu tăng mạnh 3.7% — mức cao nhất kể từ tháng 7 — khi tin tức về lệnh trừng phạt được cho là đã bị rò rỉ trước.
Ngoài ra, Trump tuyên bố sẽ dừng toàn bộ các khoản thanh toán cho Colombia và cảnh báo Mỹ có thể có “hành động rất nghiêm trọng” với quốc gia này — một động thái đáng chú ý khi Colombia sản xuất khoảng 750,000 thùng dầu mỗi ngày và đang tiến gần tới cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 5 hoặc 6.
Giới quan sát nhận định Washington có thể đang tìm cách gây sức ép nhằm làm suy yếu ảnh hưởng của Tổng thống Gustavo Petro. Trump cũng cho biết ông dự định sẽ thảo luận với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình về dầu mỏ Nga, đồng thời bày tỏ lạc quan rằng hai nước có thể đạt được thỏa thuận không chỉ về dầu và đậu nành, mà còn cả vấn đề hạt nhân.
