Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm trong phiên thứ Sáu sau khi Tổng thống Donald Trump một lần nữa leo thang căng thẳng thương mại, áp thuế lên Apple đối với iPhone sản xuất ở nước ngoài và đề xuất mức thuế cao hơn với Liên minh châu Âu.

• Dow Jones giảm 343 điểm (-0.8%)
• S&P 500 giảm 1%
• Nasdaq Composite giảm 1.2%

Cổ phiếu Apple giảm hơn 2% sau khi Trump tuyên bố trên Truth Social rằng tất cả iPhone bán tại Mỹ phải được sản xuất trong nước, nếu không sẽ phải chịu thuế ít nhất 25% – động thái đầu tiên nhắm trực tiếp vào một công ty cụ thể trong kế hoạch áp thuế năm nay. Các cổ phiếu công nghệ khác cũng chịu áp lực, Micron giảm 2.5%, Qualcomm giảm 3.3%, Nvidia giảm 1%. Trump cũng cho biết các cuộc đàm phán với EU “không đi đến đâu” và ông đề xuất áp thuế 50% với toàn bộ hàng hóa từ EU, bắt đầu từ ngày 1/6/2025.

Những bình luận của Trump xuất hiện đúng lúc thị trường đang kỳ vọng giai đoạn "giảm căng thẳng" kéo dài 90 ngày sẽ mang lại thêm các thỏa thuận thương mại. Đà phục hồi kéo dài 6 tuần qua, từng giúp S&P 500 về lại mức hòa vốn so với đầu năm, đang bị đe dọa bởi rủi ro thương mại quay trở lại. Theo Ross Mayfield (Baird), nếu căng thẳng tiếp tục leo thang, thị trường có thể mất động lực tăng, dù chưa đến mức quay lại vùng đáy cũ.

Rick Wedell (RFG Advisory) cảnh báo rằng điệp khúc "giảm – tăng căng thẳng thương mại" sẽ là đặc điểm trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump. “Đây là phần không thể thiếu trong chiến lược chính sách của ông ấy, và nhà đầu tư cần thận trọng, đừng bao giờ mất cảnh giác theo cả hai chiều.”

Tổng kết tuần: Tính cả phiên thứ Sáu, S&P 500, Dow Jones và Nasdaq đều giảm hơn 2% trong tuần.

Musalem:

• Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu.
• Thế giới hiện nay rất khác so với thời kỳ đại dịch; xác suất Fed cắt giảm lãi suất chỉ khoảng 20% trong bối cảnh hiện tại.

Schmid:

• Fed sẽ dựa nhiều hơn vào dữ liệu thực tế khi đưa ra quyết định lãi suất, thay vì chỉ dựa vào dự báo.
• Mức độ tin cậy dành cho các chỉ số mềm cần được đánh giá một cách thận trọng.
• Trong những năm tới, Fed cần cân nhắc kỹ lưỡng về thời điểm và cách thức sử dụng bảng cân đối kế toán như một công cụ chính sách.
• Thị trường hiện đã phản ánh kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng tổng cộng 83 điểm cơ bản trong vòng 12 tháng tới.

Tỷ giá USD/CAD đang tiệm cận vùng đáy của năm, trong bối cảnh đồng USD suy yếu trên diện rộng, trong khi đồng CAD được hỗ trợ thêm bởi số liệu bán lẻ tích cực trong tháng 3 và 4.

Dữ liệu bán lẻ tốt nối tiếp chỉ số CPI tháng 4 cao hơn kỳ vọng, khiến xác suất BoC cắt giảm lãi suất vào ngày 4/6 giảm còn 28%, so với 65% trước khi CPI được công bố.

Các chuyên gia kinh tế tại CIBC trước đó dự báo BoC sẽ cắt giảm lãi suất, hiện tại đang chờ báo cáo GDP tháng 4 công bố tuần tới để điều chỉnh quan điểm.

“Dự báo suy giảm GDP trong tháng 4 và cả quý 2 chủ yếu dựa vào khả năng yếu đi của lĩnh vực sản xuất và các ngành chịu ảnh hưởng trực tiếp từ thương mại với Mỹ. Nếu số liệu sắp công bố không yếu như dự đoán, chúng tôi sẽ phải điều chỉnh lại dự báo GDP và khả năng cắt giảm lãi suất.”

Mặc dù vậy, CIBC lưu ý chi tiêu tiêu dùng đang duy trì tốt hơn so với kỳ vọng. Tuy nhiên, cần thận trọng với thực tế rằng doanh số ô tô đóng vai trò chủ đạo trong mức tăng của doanh số bán lẻ, và điều này có thể phản ánh hoạt động mua sớm trước khi thuế quan có hiệu lực.

Ngưỡng kỹ thuật quan trọng cần theo dõi: cần theo dõi sát vùng hỗ trợ tại đáy tháng 5 ở mức 1.3748, nơi có khả năng xuất hiện các lệnh dừng lỗ.

• Doanh số bán nhà mới tháng 4: 743,000 căn (Dự báo: 693,000; Tháng trước: điều chỉnh từ 724,000 xuống 670,000)
• Thay đổi theo tháng: +10.9% (So với tháng trước điều chỉnh: +2.6%)

Mặc dù số liệu tháng 4 vượt kỳ vọng, phần lớn mức tăng có thể là do doanh số bị dồn từ tháng 3, khi số liệu của tháng trước bị điều chỉnh giảm mạnh.

Lợi suất dài hạn tăng và chi phí vay mua nhà cao tiếp tục gây sức ép lên thị trường bất động sản. Cổ phiếu các công ty xây dựng nhà ở tại Mỹ đã hoạt động kém hiệu quả kể từ đầu năm.

Trước đó, Trump đã “đề xuất” áp thuế 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Liên minh châu Âu, bắt đầu từ ngày 1/6.

• Trump cho rằng các đề xuất từ EU “không đạt chất lượng”.
• Ông mong muốn Apple hỗ trợ Mỹ cải thiện chuỗi cung ứng chất bán dẫn.
• Trump đang tìm cách đưa ngành sản xuất chính xác quay trở lại nước Mỹ.
• Ông cho biết Mỹ đã đạt được nhiều tiến triển với Ấn Độ và các quốc gia châu Á.
• Theo Trump, hầu hết các quốc gia đang đàm phán một cách thiện chí, ngoại trừ EU.
• Các thỏa thuận đang được xúc tiến nhanh chóng.
• Ông dự báo sẽ có thêm nhiều thỏa thuận mới được công bố trong 90 ngày tới.

Bộ trưởng Ngoại giao Đức tuyên bố:

• "Chúng tôi ủng hộ Ủy ban châu Âu trong việc bảo vệ thị trường nội địa."
• "Cả hai bên đều sẽ chịu thiệt hại, vì vậy cần tiếp tục đàm phán."

Theo nhận định thị trường, quyết định này của Trump không hoàn toàn bất ngờ. Ông từng tạm dừng "cuộc chiến thuế quan" để tập trung vào chuyến công du Trung Đông, và có thể đã tránh đưa ra thông báo cứng rắn trong khuôn khổ Hội nghị G7 diễn ra vào giữa tuần. Tuy nhiên, với việc ông sẽ tham dự G7 tại Canada từ ngày 15–17/6, một khoảng thời gian ba tuần trước hội nghị có thể là “cửa sổ căng thẳng” cho các diễn biến thương mại mới.

Việc Tổng thống Trump đe dọa áp thuế 50% lên hàng hóa nhập khẩu từ EU đã kích hoạt phản ứng ban đầu là mua vào đồng USD trên diện rộng. Tuy nhiên, đà tăng này nhanh chóng bị đảo ngược. GBP/USD hiện giao dịch gần mức cao nhất trong phiên, AUD đã khôi phục toàn bộ mức giảm trước đó, trong khi CAD chạm vùng đỉnh trong ngày.

Đáng chú ý, ngay cả EUR, đồng tiền ảnh hưởng trực tiếp của biện pháp thuế quan cũng đã phục hồi 35 pip.

Từ đầu năm đến nay, xu hướng chủ đạo trên thị trường tiền tệ là bán ra đồng USD khi Mỹ phá vỡ sự đồng thuận toàn cầu về thương mại. Diễn biến lần này nhiều khả năng sẽ không phải ngoại lệ.

Một số nhà đầu tư có thể tìm kiếm cơ hội bắt đáy đồng USD, song thời điểm can thiệp là yếu tố khó xác định. Tổng thống Trump đã lùi thời điểm áp thuế sang ngày 1/6, mở ra khả năng điều chỉnh lập trường và tạo dư địa cho đàm phán. Việc có một cuộc điện đàm được lên lịch trong ngày càng củng cố giả định này.

Về phía EU, việc thiếu sự thống nhất nội khối khiến khối này khó có khả năng phản ứng quyết liệt như Trung Quốc. Nếu EU nhượng bộ, điều đó có thể tạo tiền lệ bất lợi. Ngược lại, nếu EU phản ứng cứng rắn, điều đó có thể khích lệ các đối tác thương mại lớn khác như Trung Quốc, Nhật Bản cùng phản kháng chính sách thương mại của Mỹ.

Tất cả các yếu tố trên đều làm gia tăng rủi ro đối với nền kinh tế Mỹ và đồng USD. Trong môi trường này, khả năng Fed hạ lãi suất trở nên xa vời, trong khi triển vọng đầu tư và tuyển dụng tại Mỹ cũng bị ảnh hưởng tiêu cực.

Hiện tại, các kênh trú ẩn rõ ràng nhất là đồng Yên Nhật đồng Franc Thụy Sĩ và vàng.

• Doanh số bán lẻ lõi Canada: -0.7% m/m (Trước đó: điều chỉnh từ 0.5% lên 0.6%)
• Doanh số bán lẻ Canada: 0.8% m/m (Dự đoán: 0.7%; Trước đó: điều chỉnh từ -0.4% xuống -0.5%)
• Báo cáo sơ bộ tháng 4: +0.5%

Điều này phù hợp với kết quả khảo sát của RBC công bố tuần trước, cho thấy người tiêu dùng Canada vẫn duy trì sức mua khá tốt trong tháng 4. Dù vậy, kết quả yếu kém ở phần lõi trong tháng 3 vẫn là điểm đáng lo ngại.

Các doanh nghiệp đang kỳ vọng sự ổn định trong chính sách. Tuy nhiên, các lãnh đạo hiện buộc phải "đặt bút xuống" vì môi trường thay đổi quá nhanh. Việc áp thuế 50% lên hàng hóa EU là một bước nhảy đột biến so với hiện tại — mức thuế này gây lo ngại lớn cho chuỗi cung ứng.

Nhiều doanh nghiệp lo sợ rằng các tuyên bố thuế quan liên tục sẽ làm gián đoạn chuỗi cung ứng và đẩy chi phí lên cao, tạo ra môi trường giá cả gia tăng.

Trong ngắn hạn, Fed cần chờ thị trường ổn định trở lại trước khi hành động; ngưỡng để có thể can thiệp chính sách hiện đang cao hơn. Nếu các mức thuế hiện tại dẫn đến hiệu ứng đình lạm (stagflation), đó sẽ là kịch bản bất lợi nhất đối với các ngân hàng trung ương.

Điều đáng lo ngại là dữ liệu kinh tế thường có độ trễ. Những tác động nghiêm trọng từ các chính sách hiện tại có thể đã bắt đầu xảy ra và sẽ chỉ được phản ánh trong các báo cáo sắp tới.

Tỷ giá EUR/USD quay đầu giảm mạnh, xóa sạch toàn bộ mức tăng trong phiên, sau khi Tổng thống Trump tuyên bố sẽ áp thuế 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ EU vào Mỹ bắt đầu từ ngày 1/6. Đồng thời, ông cũng cho biết sẽ áp thuế 25% đối với các sản phẩm iPhone không được sản xuất tại Mỹ.

Thông tin trên đã kích hoạt làn sóng bán tháo trên thị trường tài chính toàn cầu. Đà phục hồi gần đây nhanh chóng bị đảo ngược, bất chấp tâm lý lạc quan từng xuất hiện từ tuần trước liên quan đến tình hình Trung Đông. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm trên toàn bộ đường cong lợi suất, trong khi thị trường chứng khoán chịu áp lực bán mạnh, phản ánh tâm lý né tránh rủi ro lan rộng.

Diễn biến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ:

• Lợi suất kỳ hạn 2 năm: 3.932%, giảm 6.5 điểm cơ bản
• Lợi suất kỳ hạn 5 năm: 4.027%, giảm 8.5 điểm cơ bản
• Lợi suất kỳ hạn 10 năm: 4.473%, giảm 8.0 điểm cơ bản
• Lợi suất kỳ hạn 30 năm: 4.997%, giảm 6.3 điểm cơ bản

Chỉ số chứng khoán Mỹ rơi sâu trong phiên:

• Dow Jones giảm 577 điểm
• S&P 500 giảm 88 điểm
• Nasdaq lao dốc 390 điểm, trong khi trước đó đầu phiên còn tăng 40 điểm, nhưng đã đảo chiều hoàn toàn chỉ trong vòng một giờ giao dịch gần nhất.

• Trump đề xuất áp thuế 50% đối với EU.
• Nói rằng EU rất khó để giải quyết.
• Thuế sẽ bắt đầu vào ngày 1 tháng 6.
• Không áp dụng thuế nếu sản phẩm được xây dựng hoặc sản xuất tại Hoa Kỳ.
• Cuộc thảo luận của chúng tôi với họ không đi đến đâu.
• Không phải là bí mật khi nói rằng EU sẽ khó giải quyết hơn và Trump dường như đã chán điều đó.

Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố rằng các iPhone bán tại Mỹ phải được sản xuất và lắp ráp tại Mỹ, chứ không phải ở Ấn Độ hay bất kỳ nơi nào khác. Nếu Apple không tuân thủ, công ty sẽ phải chịu mức thuế ít nhất 25% khi nhập khẩu sản phẩm vào Mỹ.

Cổ phiếu Apple (AAPL) giảm trước thông tin này

Khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất vào tháng 7 đang bị thị trường định giá quá thấp, nhà phân tích ngoại hối Chris Turner của ING nhận định.

USD/JPY có thể gặp áp lực bán mạnh quanh vùng 145

"Thị trường hiện chỉ định giá khoảng 10% xác suất cho kịch bản này. Dữ liệu CPI tháng 4 công bố tối qua đáng lẽ phải khiến BoJ lo ngại đủ để thúc đẩy một đợt tăng lãi suất 0.25% theo quan điểm của chúng tôi. Và với đồng USD đang duy trì ở mức tương đối yếu, USD/JPY có khả năng sẽ đối mặt với áp lực bán mạnh nếu quay lại vùng 145."

Thị trường dầu mỏ đang chịu áp lực mới khi những thông tin về quyết định sản lượng tháng 7 của OPEC+ ngày càng thu hút chú ý, các chuyên gia hàng hóa của ING, Ewa Manthey và Warren Patterson, nhận định.

EU muốn giảm mức trần giá dầu Nga của G7

Có thông tin cho rằng OPEC+ đang xem xét một đợt tăng sản lượng lớn khác, tương tự như các đợt tăng trong tháng 5 và tháng 6. Điều này sẽ đánh dấu sự chuyển đổi chính sách của nhóm – từ việc bảo vệ giá dầu sang bảo vệ thị phần. Trong bảng cân đối của chúng tôi, chúng tôi giả định OPEC+ sẽ tiến hành tăng sản lượng 411,000 thùng/ngày (b/d) cho tháng 7.

Do đó, dự báo giá của chúng tôi sẽ không thay đổi nếu mức tăng này được xác nhận vào đầu tháng tới. Chúng tôi hiện dự báo giá Brent trung bình đạt 59 USD/thùng trong quý 4. Chênh lệch thời gian giao hàng gần của ICE Brent cũng chịu áp lực, giảm từ mức backwardation 0.74 USD/thùng đầu tuần xuống khoảng 0.50 USD/thùng.

Trong khi đó, sau hội nghị thượng đỉnh G7 tại Canada, các bộ trưởng tài chính đã đe dọa áp dụng thêm các biện pháp trừng phạt đối với Nga nếu không có tiến triển trong thỏa thuận hòa bình với Ukraine. Ngoài ra, EU đang thảo luận ý tưởng giảm mức trần giá dầu Nga của G7 xuống 50 USD/thùng từ mức 60 USD/thùng hiện tại. Dầu Urals của Nga hiện đang giao dịch ở mức khoảng 55 USD/thùng, điều này cho phép các dịch vụ vận chuyển phương Tây được sử dụng trong thương mại loại dầu này.

• Tự tin lạm phát dịch vụ sẽ giảm.
• Lạm phát dịch vụ ở khu vực đồng Euro đã neo quanh mức 4% trong hơn một năm qua. Bạn có thể thấy điều này trong biểu đồ dưới đây.

• Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ): 51 bps (95% xác suất không thay đổi lãi suất tại cuộc họp sắp tới).
• ECB (Ngân hàng Trung ương châu Âu): 52 bps (94% xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới).
• BoE (Ngân hàng Trung ương Anh): 39 bps (94% xác suất không thay đổi lãi suất tại cuộc họp sắp tới).
• BoC (Ngân hàng Trung ương Canada): 34 bps (70% xác suất không thay đổi lãi suất tại cuộc họp sắp tới).
• RBA (Ngân hàng Dự trữ Úc): 68 bps (57% xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới).
• RBNZ (Ngân hàng Dự trữ New Zealand): 60 bps (90% xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới).
• SNB (Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ): 50 bps (81% xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới; phần xác suất còn lại là cho cắt giảm 0.50%).

Tăng lãi suất trước cuối năm:

• BoJ (Ngân hàng Trung ương Nhật Bản): 15 bps (98% xác suất không thay đổi lãi suất tại cuộc họp sắp tới).

Các sự kiện chính ảnh hưởng đến định giá thị trường tuần này:

• RBA: Thống đốc RBA Bullock đề cập rằng họ đã thảo luận về việc cắt giảm lãi suất 50 bps. Điều này khiến thị trường tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất của RBA từ 54 bps lên 68 bps trước cuối năm, gây áp lực lên AUD/USD.
• BoC: Dữ liệu lạm phát lõi Canada bất ngờ tăng mạnh, khiến thị trường ngay lập tức loại bỏ kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong tháng 6 vốn được dự đoán trước khi công bố CPI. 
• BoE: Dữ liệu CPI Anh tăng nóng khiến thị trường điều chỉnh quan điểm ít dovish hơn, hiện chỉ kỳ vọng một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025. 

Dữ liệu cứng từ Mỹ chưa cho thấy bất kỳ dấu hiệu thực sự nào về một sự suy thoái kinh tế nghiêm trọng do chính sách thương mại và kinh tế thất thường của chính quyền mới tại Mỹ, mặc dù tăng trưởng trong quý đầu tiên gây bất ngờ với mức suy giảm, làm dấy lên lo ngại về suy thoái. Ít nhất, các chỉ số nhà quản trị mua hàng đã phục hồi sau đợt sụt giảm đầu năm và trở lại vùng mở rộng thoải mái trong tháng 5, cả ở lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, nhà phân tích ngoại hối Antje Praefcke của Commerzbank lưu ý.

Rắc rối mới cho USD đang xuất hiện từ ngân sách Mỹ

“Liệu điều này có nghĩa là lo ngại về suy thoái đã bị phóng đại và đồng USD bớt đi một vấn đề đáng lo? Đừng vội vàng. Các nhà kinh tế của chúng tôi luôn cho rằng suy thoái ở Mỹ có thể được tránh. Ngoài ra, thị trường đã giảm bớt lo ngại về suy thoái dựa trên dữ liệu Mỹ vẫn còn vững chắc trong vài tuần và tháng gần đây. Tuy nhiên, tác động của các mức thuế quan có khả năng sẽ trở nên rõ ràng trong nửa cuối năm, một phần do thời gian hoãn 90 ngày. Vì vậy, vấn đề chưa được giải quyết mà chỉ tạm thời bị gác lại.”

“Tuy nhiên, rắc rối mới cho USD đang xuất hiện từ một phía khác. Tôi đã đề cập đến chủ đề này vào thứ Ba: ngân sách Mỹ. Dự luật thuế của Trump, vốn đã gây tranh cãi ngay trong chính đảng của ông, đã được Hạ viện thông qua và hiện đang được chuyển đến Thượng viện. Trong số các nội dung, dự luật nhằm biến các khoản cắt giảm thuế do Trump đưa ra thành vĩnh viễn. Tuy nhiên, nguồn tài chính cho việc này cũng bấp bênh, và có thể giả định rằng thâm hụt ngân sách sẽ tiếp tục phình to.”

“Có lẽ vấn đề này giờ đây sẽ trở nên cấp bách hơn khi được thảo luận công khai nhiều hơn. Tôi tò mò muốn xem khi nào thị trường sẽ nhận ra rằng đây là gánh nặng lớn (về mặt cấu trúc) tiếp theo đối với đồng USD.”

• Tiền lương theo thỏa thuận trong quý I/2025 tại khu vực đồng euro chỉ tăng 2.38%, giảm mạnh so với mức 4.12% của quý IV/2024.
• Mặc dù là chỉ số phản ánh trễ, đà hạ nhiệt này cho thấy áp lực giá đang dịu đi và củng cố niềm tin của ECB rằng lạm phát đang dần quay về mức mục tiêu.

Việc cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu sẽ là bước đi phù hợp nếu các dữ liệu sắp tới xác nhận rằng lạm phát đang ổn định và tăng trưởng vẫn yếu.

Trong bối cảnh môi trường kinh tế còn nhiều bất định, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) nên tiếp tục duy trì cách tiếp cận dựa trên dữ liệu.

Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát sắp công bố của Eurozone sẽ mang tính quyết định. Tôi vẫn cho rằng nếu ECB hạ lãi suất vào tháng Sáu, thị trường có thể coi đó là sai lầm và điều này có thể đẩy lợi suất dài hạn tăng cao hơn nữa.

• EUR/GBP duy trì đà tăng sau khi GDP quý một của Đức tăng 0.4% so với quý trước, vượt xa mức dự báo 0.2%.
• Tuy nhiên, đồng euro có thể gặp khó khăn khi Tổng thống Trump gây áp lực buộc Liên minh châu Âu cắt giảm thuế quan, nếu không sẽ đối mặt với các rủi ro bổ sung.
• Trong khi đó, đồng bảng Anh tăng giá sau khi doanh số bán lẻ tại Anh trong tháng 4 tăng 1.2% so với tháng trước, vượt xa kỳ vọng chỉ 0.2%.

• Chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 5 của Pháp đạt 88,(dự báo 93; trước đó: 91)

Niềm tin tiêu dùng tại Pháp đã liên tục suy giảm kể từ đầu năm, phần lớn do căng thẳng thương mại leo thang. Dù đáy có thể chưa xuất hiện, nhưng xu hướng có khả năng sẽ đảo chiều trong vài tháng tới.

EUR/USD tăng giá trong phiên châu Âu ngày thứ Sáu, giao dịch trên ngưỡng 1.1300. Những lo ngại gia tăng về triển vọng tài khóa và gánh nặng nợ công của Mỹ – sau khi Hạ viện thông qua dự luật cải cách thuế của Tổng thống Trump – đang gây áp lực lên đồng USD, qua đó hỗ trợ đà tăng của cặp tiền này.

Doanh số bán lẻ tại Vương quốc Anh trong tháng 4 ghi nhận mức tăng mạnh hơn dự kiến, cho thấy sức tiêu dùng cải thiện đáng kể. Cụ thể, tổng doanh số bán lẻ tăng 1.2% so với tháng trước, vượt xa mức dự báo 0.2% và cao hơn mức tăng 0.4% của tháng trước. So với cùng kỳ năm ngoái, doanh số tăng 5.0%, cũng vượt kỳ vọng 4.5%. Nếu loại trừ ô tô và nhiên liệu, doanh số bán lẻ tăng 1.3% theo tháng (dự báo 0.3%) và tăng 5.3% theo năm (dự báo 4.4%). Những con số tích cực này cho thấy người tiêu dùng Anh vẫn duy trì chi tiêu ổn định bất chấp bối cảnh kinh tế còn nhiều bất định.

• Không thay đổi quan điểm của chúng tôi về thuế quan của Mỹ

• Đã thảo luận về thuế quan của Mỹ với Tổng thống Trump

• Cũng đã thảo luận về ngoại giao, an ninh với ông Trump

• Có thể sẽ có dịp tôi đến Mỹ để gặp trực tiếp Tổng thống Trump

• Không thay đổi quan điểm yêu cầu loại bỏ thuế quan

• Không thay đổi chính sách tiếp tục trao đổi với Mỹ về việc tạo công ăn việc làm cho người Mỹ

Đồng USD giảm giá trên thị trường ngoại hối do lo ngại về nợ công Mỹ tăng cao sau khi Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm. Dự luật thuế của ông Trump được Hạ viện thông qua có thể giúp kinh tế Mỹ ngắn hạn nhưng làm tăng lo ngại nợ công dài hạn.

Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục giữ chính sách không can thiệp vào thị trường trái phiếu dù lợi suất trái phiếu dài hạn tăng cao. Lạm phát cốt lõi tháng 4 của Nhật Bản tăng nhanh nhất trong 2 năm, gây áp lực lên BoJ phải cân nhắc tăng lãi suất, trong khi chiến tranh thuế của Mỹ tạo ra thách thức cho tăng trưởng.

Cuộc đàm phán thương mại giữa Nhật Bản và Mỹ tiếp tục vào cuối tháng 5 với yêu cầu gỡ thuế của Nhật. Đàm phán hạt nhân gián tiếp giữa Iran và Mỹ sẽ nối lại ở Rome, với những điều kiện cứng rắn từ Iran.

Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ có bài phát biểu vào cuối tuần nhưng không kỳ vọng đề cập nhiều đến chính sách kinh tế. Lo ngại về nợ công Mỹ cũng ảnh hưởng đến các nước khác, trong đó Philippines có thể giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ.

EUR/USD tăng nhẹ trong phiên.

Ông Trump đang gây sức ép buộc Liên minh châu Âu (EU) phải cắt giảm thuế quan, nếu không sẽ phải đối mặt với các mức thuế bổ sung.

Đại diện Thương mại Mỹ, bà Greer, đang chuẩn bị thông báo với người đồng cấp EU, ông Sefcovic, rằng "bản ghi chú giải thích" gần đây không đáp ứng được kỳ vọng của phía Mỹ.

Các nhà đàm phán Mỹ sẽ nói rõ với Brussels rằng họ mong đợi những nhượng bộ đơn phương từ phía EU.

Thật ra, từ lâu đã khá rõ rằng các thỏa thuận thương mại với EU và Nhật Bản sẽ khó khăn hơn, vì hai quốc gia này đã có lập trường cứng rắn hơn về thuế quan so với, chẳng hạn, Vương quốc Anh. EU vẫn liên tục khẳng định rằng họ sẽ không chấp nhận mức thuế 10% làm mức cơ bản.

Thủ tướng Nhật Bản Ishiba và Tổng thống Mỹ Trump đã có cuộc điện đàm kéo dài 45 phút, trao đổi về các vấn đề kinh tế và thương mại song phương. Cuộc nói chuyện diễn ra trước thềm vòng đàm phán thương mại tiếp theo dự kiến vào tuần sau, thể hiện sự chuẩn bị kỹ lưỡng của hai bên.

Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Akazawa sẽ trở lại Mỹ vào khoảng ngày 30 tháng 5 để tiếp tục các cuộc thương thảo. Ông Akazawa khẳng định Nhật Bản sẽ kiên quyết yêu cầu Mỹ loại bỏ các mức thuế quan hiện hành, đồng thời mong muốn đạt được một thỏa thuận thương mại toàn diện, công bằng cho cả hai nước.

Ngày 22/5, Chủ tịch Hội đồng Xúc tiến Thương mại Quốc tế Trung Quốc (CCPIT) đã có cuộc gặp với Giám đốc điều hành JPMorgan Chase, ông Jamie Dimon. Tại buổi làm việc, hai bên đã trao đổi quan điểm về việc thúc đẩy giao lưu giữa cộng đồng doanh nghiệp Trung Quốc và Hoa Kỳ, đồng thời thảo luận về các biện pháp nhằm làm sâu sắc hơn nữa hợp tác trong lĩnh vực đầu tư tài chính giữa hai nước. Cuộc gặp diễn ra trong bối cảnh hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đang tìm kiếm những điểm chung để tăng cường kết nối kinh tế và giảm thiểu căng thẳng thương mại.

Ngoại trưởng Iran đã thông báo qua mạng xã hội rằng ông đang đến Rome để tham gia vòng đàm phán gián tiếp thứ năm với Hoa Kỳ, nhấn mạnh tính cấp bách và rõ ràng trong lập trường đàm phán của Tehran.

Trong thông điệp, ông đã đưa ra con đường dẫn đến một thỏa thuận tiềm năng một cách thẳng thừng:

"Không vũ khí hạt nhân = chúng ta CÓ một thỏa thuận.

Không làm giàu = chúng ta KHÔNG có thỏa thuận."

Những nhận xét này cho thấy rằng mặc dù Iran vẫn cởi mở với ngoại giao, nhưng họ không sẵn sàng từ bỏ việc làm giàu uranium—một điểm gây tranh cãi lâu dài trong các cuộc đàm phán hạt nhân. Các cuộc đàm phán diễn ra trong bối cảnh những nỗ lực mới nhằm khôi phục ngoại giao và phá vỡ thế bế tắc về chương trình hạt nhân của Iran.

Kết quả của các cuộc đàm phán sẽ ảnh hưởng đến giá dầu vào đầu tuần mới. 

TSMC đã cảnh báo rằng thuế quan được đề xuất của Hoa Kỳ đối với chip sản xuất ở nước ngoài có thể gây nguy hiểm cho khoản đầu tư 165 tỷ USD khổng lồ của họ vào các cơ sở sản xuất chất bán dẫn tiên tiến ở Arizona. Trong một bình luận công khai gửi tới Bộ Thương mại Hoa Kỳ, công ty cảnh báo rằng nhu cầu giảm do thuế quan có thể ảnh hưởng đến khả năng tồn tại của các hoạt động tại Hoa Kỳ, theo một báo cáo của PC Mag.

TSMC nhấn mạnh rằng các nhà máy ở Arizona cuối cùng sẽ chiếm khoảng 30% công suất toàn cầu của công ty đối với chip 2nm tiên tiến và cao cấp hơn—đủ để đáp ứng nhu cầu dự kiến của Hoa Kỳ. Nhà sản xuất chip cũng xác nhận rằng họ đã bắt đầu xây dựng nhà máy sản xuất thứ ba trong tiểu bang, ban đầu sẽ sản xuất chip 2nm và sau đó áp dụng tiến trình thế hệ A16 tiếp theo của họ.

USD đang mất giá so với các đồng tiền chính khác trong phiên giao dịch châu Á.

Ngoài những gì đã được đăng, không có tin tức mới nào.

EUR, AUD, CAD, GBP, NZD đều tăng giá

PBOC thiết lập tỷ giá USD/CNY ở mức 7.1919 (Trước đó: 7.2060)

Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Akazawa sẽ trở lại Mỹ vào khoảng ngày 30/5 để tiếp tục đàm phán vòng đàm phán thứ tư.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm đã đạt mức đỉnh 19 tháng do những lo ngại về triển vọng tài khóa của Mỹ và nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ vẫn còn hiện hữu, trong khi chứng khoán Mỹ đóng cửa đi ngang hoặc tăng nhẹ. 

Lợi suất trái phiếu đã tăng sau khi Hạ viện Hoa Kỳ thông qua dự luật thuế của Tổng thống Donald Trump với tỷ lệ sít sao, làm tăng thêm lo ngại về gánh nặng nợ công của đất nước. Đợt bán tháo sau đó đã đẩy lợi suất trái phiếu lên cao, với lợi suất kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong phiên là 4.629%, mức đỉnh kể từ ngày 12 tháng 2.

Dự luật sẽ mang lại những khoản giảm thuế mới cho tiền tip và các khoản vay mua ô tô, đồng thời tăng chi tiêu cho quân đội và thực thi trật tự tại biên giới. Văn phòng Ngân sách Quốc hội ước tính dự luật cắt giảm thuế của Trump sẽ làm tăng 3.8 nghìn tỷ USD vào khoản nợ 36.2 nghìn tỷ USD của Hoa Kỳ trong thập kỷ tới.

Trong khi đó, trên thị trường chứng khoán Mỹ Nasdaq đóng cửa cao hơn, trong khi S&P 500 và Dow Jones gần như đi ngang. Cổ phiếu ngành công nghệ đã dấn dắt thị trường, với Nvidia (NVDA.O) tăng 0.8%, trong khi Alphabet (GOOGL.O) tăng 1.4%.

• Dow Jones -0.00%
• S&P 500 -0.04%
• Nasdaq Composite +0.28

Đồng USD đang có dấu hiệu phục hồi sau nhịp giảm trong ba ngày gần đây, thể hiện động thái đánh giá lại dự luật thuế của Trump.

• Chỉ số DXY +0.21%
• USD/JPY +0.24%
• USD/CAD -0.02%
• USD/CHF +0.46%
• NZD/USD -0.68%
• AUD/USD -0.39%
• EUR/USD -0.44%
• GBPUSD -0.01%

Trong khi đó, Bitcoin lại tăng lên mức cao nhất mọi thời đại, một phần do các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho tài sản của Hoa Kỳ. Bitcoin tăng 3.25% ở mức 111,795,31 USD.

Trên thị trường hàng hóa, một báo cáo rằng OPEC+ đang thảo luận về việc tăng sản lượng cho tháng 7 đã gây áp lực lên giá dầu. Hợp đồng tương lai dầu Brent giảm 0.72%, xuống 64.44 USD/thùng. Dầu thô West Texas Intermediate của Mỹ giảm 0.6%, xuống 61.20 USD. Giá vàng giao ngay giảm 0.57% xuống 3,295.06 USD/ounce.

Bản đồ nhiệt thị trường chứng khoán hôm nay cho thấy xu hướng tăng rõ rệt trong lĩnh vực công nghệ và truyền thông, với hiệu suất đáng chú ý từ những doanh nghiệp lớn

📈 Ngành Công nghệ: Microsoft (MSFT) và Nvidia (NVDA) đang tỏa sáng, lần lượt tăng 1,24% và 1,07%. Sự tăng vọt này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào cơ sở hạ tầng công nghệ và sự đổi mới của ngành bán dẫn.

📊 Dịch vụ Truyền thông: Google (GOOG) dẫn đầu với mức tăng đáng kể 4.02%, cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực nội dung và thông tin internet. Meta Platforms (META) cũng cho thấy mức tăng tích cực 0.73%.

📉 Điện tử Tiêu dùng: Ngược lại, Apple (AAPL) báo cáo mức giảm 0.81%, cho thấy sự thận trọng hoặc đánh giá lại chiến lược tiềm năng của các nhà đầu tư trong phân khúc này.

⚙️ Công nghiệp: Boeing (BA) gây ấn tượng với mức tăng 0.82%, tích cực so với hiệu suất của toàn ngành công nghiệp.

🏠 Bất động sản: Ngành này chứng kiến mức tăng nhẹ, dẫn đầu là Public Storage (PSA) ở mức 0.66%, báo hiệu sự quan tâm ổn định vào các khoản đầu tư bất động sản.

Tâm lý và Xu hướng Thị trường

Tâm lý thị trường chung hôm nay thể hiện sự lạc quan nhưng vẫn thận trọng, chủ yếu được thúc đẩy bởi sức mạnh của công nghệ và truyền thông. Với các tập đoàn công nghệ hàng đầu thể hiện khả năng phục hồi và tăng trưởng, có một cảm giác rõ ràng về xu hướng tăng giá dài hạn. Tuy nhiên, kết quả trái chiều ở các lĩnh vực liên quan đến người tiêu dùng cho thấy quan điểm về điều kiện thị trường phức tạp hơn.

Phản ứng của các nhà đầu tư thận trọng nhưng tích cực, đặc biệt là đối với các đổi mới công nghệ và dịch vụ kỹ thuật số, những lĩnh vực tiếp tục thu hút vốn đáng kể. Xu hướng này cho thấy động lực tiềm năng trong các lĩnh vực này, đặc biệt là khi sự ổn định trở lại sau biến động gần đây.