Vàng vẫn suy yếu trong bối cảnh kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tiếp tục giảm

Phe bò giá vàng thận trọng khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất suy yếu, bù đắp cho sự giảm nhẹ của USD và khẩu vị rủi ro yếu

Vàng (XAU/USD) duy trì xu hướng tiêu cực ra trong phiên châu Á ngày thứ sáu, dù lực giảm không quá mạnh và giá vẫn dao động trong biên độ hàng tuần giữa những tín hiệu trái chiều. Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa trong tháng 12 tiếp tục mờ nhạt sau khi báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) tháng 9 của Mỹ được công bố muộn vào ngày thứ năm. Diễn biến này là yếu tố chính làm giảm nhu cầu đối với vàng – tài sản không sinh lãi.

Cùng lúc, đồng USD tạm chững lại đà tăng gần đây quanh mức cao nhất kể từ tháng 5, trong bối cảnh xuất hiện lo ngại về đà giảm tốc kinh tế khi Mỹ trải qua giai đoạn đóng cửa chính phủ dài nhất từ trước đến nay. Ngoài ra, tâm lý yếu hơn trên thị trường chứng khoán toàn cầu cũng hỗ trợ cho vàng – tài sản trú ẩn an toàn. Điều này khiến những người bán XAU/USD cần thận trọng hơn và hạn chế kỳ vọng vào một nhịp giảm sâu ngay trong ngắn hạn.

Điểm tin thị trường

• Cục Thống kê Lao động Mỹ đã công bố báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp được theo dõi sát sao vào thứ Năm, cho thấy nền kinh tế đã tạo thêm 119,000 việc làm mới trong tháng 9. Con số này tiếp nối mức giảm 4,000 (được điều chỉnh từ +22,000) được ghi nhận vào tháng 8 và vượt qua kỳ vọng thị trường là 50,000.
• Chi tiết bổ sung tiết lộ rằng lạm phát tiền lương hàng năm, được đo lường bởi sự thay đổi trong Thu nhập Giờ Trung bình, giữ ổn định ở mức 3.8% so với cùng kỳ năm trước, so với ước tính 3.7%. Điều này giúp bù đắp cho sự gia tăng trong Tỷ lệ Thất nghiệp từ 4.3% lên 4.4% và xác nhận kỳ vọng ít ôn hòa hơn của Cục Dự trữ Liên bang.
• Điều này đến sau biên bản cuộc họp FOMC tháng 10 ít ôn hòa hơn vào thứ Tư, cho thấy các thành viên vẫn chia rẽ về cách tiến hành. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, xác suất cắt giảm lãi suất một lần nữa của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 12 hiện đã giảm xuống còn khoảng 35%.
• Đây là yếu tố chính đằng sau đà tăng gần đây của USD lên đỉnh ghi nhận từ cuối tháng 5 và tiếp tục là trở ngại đối với Vàng không sinh lãi trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu. Tuy nhiên, tâm lý rủi ro toàn cầu mong manh có thể giúp hạn chế đà giảm của kim loại quý trú ẩn an toàn.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố chỉ số PMI sơ bộ của Mỹ và Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Đại học Michigan đã được điều chỉnh. Hơn nữa, các bài phát biểu của các thành viên FOMC có ảnh hưởng sẽ được xem xét kỹ lưỡng để có thêm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất, điều này sẽ cung cấp động lực mới cho USD và cặp XAU/USD.
• Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy cho biết ông sẽ đàm phán với Tổng thống Donald Trump về kế hoạch hòa bình 28 điểm được Mỹ hậu thuẫn, kêu gọi Ukraine thực hiện những nhượng bộ đau đớn để chấm dứt cuộc xâm lược của Nga. Điều này giữ cho các rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu và có thể hỗ trợ thêm cho hàng hóa này.

Phân tích kỹ thuật: Vàng cần phá vỡ dứt khoát dưới vùng hỗ trợ hợp lưu 4,020 USD để củng cố xu hướng giảm mạnh hơn

Kim loại quý hiện vẫn giữ trên đường xu hướng tăng kéo dài gần một tháng, nằm quanh khu vực 4,020 USD. Đây là vùng hợp lưu quan trọng khi trùng với đường Trung bình Động Lũy thừa (EMA) 200 kỳ và đóng vai trò điểm xoay chiến lược. Nếu giá phá vỡ thuyết phục dưới mốc này, vàng có thể suy yếu sâu hơn dưới mốc tâm lý 4,000 USD và mở rộng đà giảm về vùng hỗ trợ 3,931 USD. Nếu áp lực bán duy trì, giá thậm chí có thể quay lại kiểm tra vùng đáy cuối tháng 10 quanh 3,886 USD.

Ở chiều ngược lại, phe mua cần chờ tín hiệu sức mạnh rõ ràng và sự chấp nhận trên vùng 4,100 USD trước khi mở vị thế mới. Nếu vượt thành công, vàng có thể hướng lên rào cản tiếp theo tại vùng 4,152–4,155 USD, rồi từ đó mở rộng đà tăng để tiến về mốc tròn 4,200 USD.