Các nhà giao dịch Hong Kong đổ xô vào các quỹ ETF đòn bẩy sau cơn sốt tại Mỹ

Các quỹ giao dịch hoán đổi đòn bẩy (ETF), từng là lĩnh vực dành riêng cho các nhà đầu cơ chuyên nghiệp vì khả năng khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ, đang ngày càng thu hút các nhà đầu tư cá nhân tại Hong Kong. Trong khi một số người, như Miao, giao dịch các sản phẩm có trụ sở tại Mỹ, một quy định mới cho phép niêm yết các khoản cược đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ tại thành phố này — lần đầu tiên ở châu Á — đã giúp việc tiếp cận các sản phẩm tăng tốc theo dõi các tên tuổi trung tâm của đợt tăng giá cổ phiếu Mỹ trở nên dễ dàng hơn.

Làn sóng ra mắt sản phẩm mới phản ánh các nhà phát hành đang đáp ứng nhu cầu đó: Cho đến nay trong năm nay, hơn một tá ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ mới đã được ra mắt tại Hong Kong, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, so với chỉ ba quỹ liên quan đến chỉ số trong năm 2024 và không có quỹ nào trong năm 2023. Trên nền tảng giao dịch Moomoo, các quỹ niêm yết tại Mỹ như ProShares UltraPro QQQ (mã TQQQ) và Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares (TSLL) liên tục nằm trong số các chứng khoán được giao dịch nhiều nhất đối với các nhà đầu tư Hong Kong. SQQQ, một ETF ngược 3x tập trung vào Nasdaq 100, cũng không kém cạnh.

“Điều thu hút tôi là tiềm năng gia tăng lợi nhuận vượt trội, đặc biệt khi lợi nhuận từ chỉ số thông thường cảm thấy không ấn tượng,” Miao nói. “Biến động là điều không thể tránh khỏi, nhưng tôi cảm thấy thoải mái khi nắm giữ nếu tôi tin vào câu chuyện dài hạn.”

Hoạt động giao dịch đã tăng vọt tại Hong Kong. Tổng giá trị giao dịch trong các ETF đòn bẩy và ngược đã đạt 80 tỷ USD, tăng hơn 60% so với cùng kỳ năm ngoái, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.

Đồng thời, dòng tiền ròng lại khá trầm lắng: các nhà đầu tư đã rút hơn 284 triệu USD khỏi vũ trụ đầy biến động này, gấp hơn hai lần dòng tiền rút ra của năm ngoái và là sự đảo ngược mạnh mẽ so với dòng vốn vào ròng 533 triệu USD được ghi nhận vào năm 2023, theo dữ liệu được Andre Yapp của Bloomberg Intelligence phân tích. Những dòng tiền biến động mạnh như vậy là điển hình trong các giai đoạn biến động như nỗi lo thị trường do thuế quan gây ra trong năm nay, trong khi phân bổ ròng vẫn dưới mức bùng nổ chưa từng có của những năm đại dịch.

“Các giao dịch ngắn hạn giờ đây là trọng tâm của cuộc chơi,” Kenny Ng, chiến lược gia tại China Everbright Securities International, cho biết. “Để theo đuổi lợi nhuận sắc bén hơn và tận dụng các động thái nhanh, họ đang nghiêng về các sản phẩm đòn bẩy và ngược, tập trung vào các tên tuổi lớn có thanh khoản cao và các chỉ số chính.”

Các ETF cổ phiếu đơn lẻ từ lâu đã phổ biến với các nhà giao dịch Mỹ. Các nhà phát hành tại Hong Kong hy vọng các sản phẩm mới — được kích hoạt bởi thay đổi quy định trong quý đầu tiên — sẽ thu hút sự chú ý đầu cơ, vượt qua các khoản cược toàn chỉ số từng thống trị thị trường trước đây. Tại Hàn Quốc, đám đông nhà đầu tư cá nhân nổi tiếng với niềm đam mê các sản phẩm như vậy để đặt cược vào các cổ phiếu công nghệ lớn nhất và gần đây hơn là các cổ phiếu liên quan đến tiền ảo.

“Nhà đầu tư châu Á nói chung thích biến động,” Rebecca Sin của BI cho biết. “Điều cũng đang hỗ trợ hiện tại là hiệu suất tuyệt vời của Magnificent Seven.”

Vũ trụ ETF châu Á - Thái Bình Dương đang nhanh chóng tăng tốc, với tài sản dự kiến sẽ tăng lên 8 nghìn tỷ USD vào năm 2035 từ khoảng 2 nghìn tỷ USD hiện nay, theo BI. Điều đó sẽ đưa khu vực này ngang hàng với châu Âu, nơi tài sản ETF cũng dao động gần 2 nghìn tỷ USD, mặc dù cả hai vẫn nhỏ so với thị trường Mỹ khoảng 12.5 nghìn tỷ USD.

Tuy nhiên, bất chấp sự phổ biến của các cược đòn bẩy, các nhà phê bình trong ngành từ lâu đã lo ngại rằng nhiều nhà đầu tư có thể không hoàn toàn nắm bắt được mức độ rủi ro. Các ETF này thường dành cho các nhà đầu tư đầu cơ muốn đặt cược vào và chống lại hiệu suất của một tài sản trong một ngày duy nhất. TSLL, chẳng hạn, đã mất khoảng 30% trong năm nay so với mức tăng 4% của Tesla.

“Bài học lớn nhất của tôi cho đến nay là phải dũng cảm trong việc chốt lợi nhuận,” Miao nói. “Và đừng để bị cuốn vào FOMO.”