Các quỹ ETF Chip của Trung Quốc ghi nhận mức phí bảo hiểm tăng vọt, dấu hiệu của sự hưng phấn thị trường

Mức phí bảo hiểm trên CPIC SSE STAR Chip Design Thematic ETF đã tăng vọt lên mức kỷ lục 6.2% vào thứ Sáu, so với mức trung bình chỉ 0.1% kể từ khi quỹ ra đời. Sự tăng vọt này cho thấy các nhà đầu tư đã đẩy giá quỹ lên cao, đưa giá vượt qua giá trị của các tài sản cơ bản. Mức phí bảo hiểm trên Penghua SSE STAR Chip ETF và China Universal SSE Science and Technology Innovation Board 50 ETF cũng tăng lên trên mức trung bình dài hạn của họ.

Cổ phiếu bán dẫn đã tăng mạnh trong các phiên giao dịch gần đây, được hỗ trợ bởi mô hình trí tuệ nhân tạo cập nhật của DeepSeek và kỳ vọng rằng nỗ lực tự cung tự cấp của Bắc Kinh sẽ hỗ trợ các công ty nội địa. Sự tăng trưởng của ngành này đã tiếp thêm nhiên liệu cho đợt tăng giá mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán Trung Quốc, ngay cả khi lo ngại gia tăng về sự bất đồng giữa sự lạc quan của thị trường và các yếu tố cơ bản yếu kém của nền kinh tế.

Những biến dạng giá như vậy trong các ETF cho thấy tâm lý có thể đang trở nên quá nóng, ít nhất là ở một số lĩnh vực. Chỉ số Star 50 — cung cấp khả năng tiếp cận các cổ phiếu công nghệ phần cứng — đã tăng tới 5.8% vào thứ Hai, đưa mức tăng trong tháng này lên khoảng 20%. Chỉ số chuẩn CSI 300 tăng hơn 1%, cộng thêm mức tăng 4.2% của tuần trước.

“Điều này cho thấy sự không khớp giữa giá trị và giá cả của một số cổ phiếu Star 50, và không thể nhầm lẫn rằng nhiều cổ phiếu đang bị mua quá mức, vì vậy về dài hạn chúng ta sẽ thấy sự trở lại giá trị,” Huang Huiming, quản lý quỹ tại Nanjing Jing Heng Investment Management Co. “Tuy nhiên, tâm lý là yếu tố chi phối, và có khả năng các mức độ nóng này có thể duy trì trong vài ngày.”

Sự chênh lệch phí bảo hiểm một phần là do các cổ phiếu lớn như Cambricon Technologies và Hygon Information Technology Co. tăng vọt 20% giới hạn vào thứ Sáu — điều này hạn chế việc mua thêm cổ phiếu của các ETF mặc dù dòng tiền ổn định chảy vào các quỹ.