CEO Scottsdale Mint: Các mô hình thị trường chỉ ra vàng đạt 30,000 USD nhờ khủng hoảng nguồn cung bạc
Trong khi chỉ số khảo sát sản xuất của Fed Philadelphia ghi nhận mức âm đáng kinh ngạc -12.8 đã kích hoạt báo động suy thoái trên khắp Phố Wall vào thứ Năm, câu chuyện thực sự về tình trạng khó khăn kinh tế đang diễn ra tại các kho chứa, nhà máy tinh luyện và đường băng sân bay của thị trường kim loại quý toàn cầu.
Khi giá bạc giao ngay vượt mốc 53 USD/ounce để đạt mức cao nhất mọi thời đại, một dự báo gây sốc đã xuất hiện đối với kim loại chị em của nó: vàng có thể đạt tới 30.000 USD.
Đó là dự đoán từ Josh Phair, CEO của Scottsdale Mint, người lập luận rằng cuộc khủng hoảng chưa từng có đang diễn ra trên thị trường bạc vật chất là trận chiến lớn đầu tiên trong một cuộc chiến kim loại địa chính trị 'metal war' mà cuối cùng sẽ buộc phải định giá lại vàng so với nợ nước ngoài của Mỹ.
Trong một cuộc phỏng vấn sâu rộng với người dẫn chương trình DBTT Jeremy Szafron, Phair đã kết nối các điểm giữa tình trạng hỗn loạn đang diễn ra hôm nay và một kết cục dài hạn nơi vai trò của đồng đô la Mỹ bị thách thức bởi các tài sản cứng.
'Bạn thậm chí không muốn biết con số đó, hay nơi chúng ta có thể đang hướng tới,' Phair nói, sau đó lập luận rằng vàng có thể tăng hơn 600% từ mức giá hiện tại trên 4,200 USD/ounce.
Dự báo của Phair dựa trên một chỉ số mà ông gọi là ‘Tỷ lệ Sinclair Công bằng,’ một sự tôn vinh đối với nhà giao dịch huyền thoại Jim “Mr. Gold” Sinclair, người đã sử dụng nó để dự đoán chính xác đỉnh của các thị trường tăng giá vàng năm 1980 và 2011. Công thức này tính toán giá vàng cần đạt để hoàn toàn bảo chứng phần nợ của Mỹ do các quốc gia nước ngoài nắm giữ.
Dựa trên dữ liệu mới nhất từ Bộ Tài chính Mỹ, các chủ nợ nước ngoài nắm giữ khoảng 8.5 nghìn tỷ USD nợ của Mỹ. Việc bảo chứng con số đó với lượng dự trữ vàng được công bố của quốc gia là 261.5 triệu troy ounce ngụ ý giá vàng vượt quá 32,500 USD.
'Nếu bạn lấy nợ nước ngoài của Hoa Kỳ - không phải nợ nội địa, mà là nợ nước ngoài, cùng với lượng vàng được công bố của họ - con số đó vượt quá 30,000,' Phair giải thích. 'Nó đã đạt [tỷ lệ này] hai lần trong đời tôi. Tại sao nó không thể xảy ra lần nữa?'.
Phair lập luận rằng thị trường bạc đang cung cấp một nghiên cứu điển hình theo thời gian thực về cách quá trình định giá lại này bắt đầu: với sự thất bại hoàn toàn của chuỗi cung ứng vật chất từ mỏ đến xưởng đúc.
1. Sự đứt gãy tài chính: Cuộc khủng hoảng bắt đầu khi lãi suất cho thuê bạc - chi phí để vay kim loại - tăng vọt từ mức thông thường 1-2% lên 'hơn một trăm phần trăm hàng năm,' khiến các doanh nghiệp không thể bảo vệ hoạt động của mình.
2. Đóng cửa nhà máy tinh luyện: Điều này ngay lập tức làm tê liệt lĩnh vực tinh luyện, nơi tái chế phế liệu và sản xuất các thanh đầu tư cấp độ mới. Với lượng tồn đọng xử lý đã ở mức 'hai đến hơn bốn tháng,' các nhà tinh luyện không thể chịu được chi phí tài chính. Kết quả là sự dừng lại hoàn toàn.
'Một số nơi mà lãi suất đang tăng cao, họ chỉ nói rằng ‘Chúng tôi thậm chí không thể nhận kim loại,’' Phair nói. “Rất nhiều ngành công nghiệp hiện tại đang bị đóng băng.”
3. Áp lực lên các công ty khai thác: Sự đóng băng này tạo ra một nút thắt cổ chai cho các công ty khai thác. Thông thường, một ngân hàng mua các thanh Doré bán tinh chế của một công ty khai thác và xử lý quá trình tinh luyện. Bây giờ, với việc tinh luyện mất nhiều thời gian hơn, 'ngân hàng sẽ phải điều chỉnh lại tỷ lệ đó, và cơ bản là tính phí cho công ty khai thác.' Điều này làm giảm lợi nhuận của các công ty khai thác và làm chậm dòng chảy của kim loại mới.
4. Nút thắt chiến lược: Cuộc khủng hoảng phơi bày một lỗ hổng quan trọng: Mỹ chỉ có hai nhà máy tinh luyện bạc được công nhận bởi LBMA và COMEX, và cả hai đều thuộc sở hữu của Nhật Bản. Sự thiếu hụt cơ sở hạ tầng trong nước này có nghĩa là bất kỳ sự gián đoạn toàn cầu nào cũng có tác động quá lớn đến thị trường Bắc Mỹ.
5. Sự tuyệt vọng về hậu cần: Sự thiếu hụt ở London đã buộc các nhà giao dịch phải thực hiện hành động tốn kém và không bền vững là vận chuyển bạc - một kim loại nặng, dày đặc - qua Đại Tây Dương bằng máy bay.
'Để đặt thứ gì đó lên máy bay... giả sử từ New York đến London, chi phí hiện tại sẽ vào khoảng 75,000 USD,' Phair chi tiết. 'Thông thường, nó chỉ được chở bằng tàu, và chi phí chỉ vài cent'.
Trong nhiều tháng, cuộc tăng giá được thúc đẩy bởi các tổ chức và ngân hàng trung ương. Bây giờ, công chúng đang tham gia vào cuộc chiến. Điều này được chứng minh bằng các báo cáo từ Nhật Bản, nơi nhà bán lẻ lớn nhất nước này, Tanaka, đã hoàn toàn đình chỉ bán các thỏi vàng nhỏ do điều mà họ gọi là 'cơn sốt mua sắm.'
'Tôi đã nói nếu chúng ta có tình huống mà các chính phủ và ngân hàng và cả... người tiêu dùng đều bước lên và mọi người cùng tranh giành một lúc, chúng ta sẽ thấy những điều bùng nổ, và đó là những gì chúng ta đang thấy bây giờ,' Phair kết luận.
Với mọi trụ cột của nhu cầu hiện đang hoạt động đồng thời - trong một thị trường mà chuỗi cung ứng cơ bản bị phá vỡ - sân khấu đã được thiết lập cho một giai đoạn biến động chưa từng có.
Xem toàn bộ cuộc phỏng vấn bùng nổ với Josh Phair dưới đây để hiểu các lực lượng đằng sau cuộc chiến kim loại và con đường của ông đến vàng 30,000 USD.
Bloomberg
