Khi chiến dịch tranh cử của Trump nhấn mạnh mối lo ngại về sức mạnh của USD so với các loại tiền tệ như đồng nhân dân tệ và đồng yên, thị trường đã lần lượt cho thấy dấu hiệu phản hồi. Bitcoin đã tăng đáng kể cùng với những cải thiện về tỷ lệ bầu cử của Trump. Một số nhà phân tích cho rằng điều này một phần là do kỳ vọng về việc đồng bạc xanh suy yếu dưới thời chính quyền Trump.

Báo cáo từ Bloomberg trích dẫn Fadi Aboualfa, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Copper Technologies, lưu ý rằng các nhà đầu tư Bitcoin và tiền điện tử đã được hưởng lợi từ hai động lực chính vào năm 2024. Đó là sự ra mắt của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1 và khả năng Trump giành chiến thắng. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng tiềm năng của Bitcoin xuất phát nhiều hơn từ những tác động kinh tế của chiến lược của Trump hơn là từ những lời hoa mỹ bày tỏ sự ủng hộ tiền điện tử.

“Chúng ta đang gặp một vấn đề lớn về tiền tệ,” Trump nói tại Đại hội toàn quốc của Đảng Cộng hòa, đồng thời cho rằng sự suy yếu của đồng nhân dân tệ và đồng yên đã mang lại cho các nước này một “lợi thế”. Phó Tổng thống của Trump, JD Vance cũng giữ quan điểm tương tự và đã vận động phá giá USD tại Thượng viện.

USD suy yếu, Bitcoin được hỗ trợ

Mối quan hệ giữa sự suy yếu của đồng bạc xanh và hiệu suất của Bitcoin bắt nguồn từ vai trò của tiền điện tử như một kho lưu trữ giá trị và phòng ngừa lạm phát. Shaun Osborne, chiến lược gia tiền tệ chính tại Scotiabank, giải thích rằng "Bitcoin, với tư cách là một tài sản thay thế có thể mạnh lên nếu chính sách của Trump mang lại lạm phát, thuế quan cao, USD lao dốc và thâm hụt ngân sách lớn hơn.”

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường tiền điện tử đối với các chính sách của Trump có thể mang nhiều sắc thái hơn mối quan hệ nghịch đảo đơn giản với USD. Một số biện pháp kinh tế được đề xuất của Trump, chẳng hạn như thuế quan, có khả năng củng cố USD và dẫn đến lãi suất cao hơn – những yếu tố trước đây gây áp lực lên giá tiền điện tử. Sự phức tạp này nhấn mạnh những thách thức trong việc dự đoán quỹ đạo của Bitcoin chỉ dựa trên sự phát triển chính trị.

Kinh tế vĩ mô

Theo phân tích từ Noelle Acheson, những câu chuyện đa dạng xung quanh Bitcoin có thể ảnh hưởng đến giá. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư ngắn hạn thường thúc đẩy hành động giá ngay lập tức, hành động này có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau ngoài chính sách tiền tệ. Sự biến động gần đây được gây ra bởi hoạt động bán quy mô lớn từ chính phủ Đức đóng vai trò như một lời nhắc nhở rằng Bitcoin vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động thị trường đột ngột.

Sự nhạy cảm của thị trường tiền điện tử đối với sự phát triển chính trị và kinh tế đã được minh họa rõ hơn bằng sự phục hồi của Bitcoin sau nỗ lực ám sát thất bại chống lại Trump. Sự kiện này đã chứng minh các câu chuyện thay đổi nhanh chóng có thể tác động đến giá tiền điện tử như thế nào, bất kể các nguyên tắc kinh tế cơ bản cơ bản là gì. Một số nhà kinh tế học đoạt giải Nobel cũng cảnh báo rằng một nhiệm kỳ tổng thống khác của Trump có thể khơi dậy lạm phát, điều này có thể tác động tiêu cực đến thị trường tiền điện tử.

Khi cuộc đua tổng thống Hoa Kỳ diễn ra, những người tham gia thị trường có thể sẽ xem xét kỹ lưỡng các tín hiệu về chính sách tiền tệ cũng như tác động tiềm tàng của chúng đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Mặc dù chính sách làm USD suy yếu có thể tạo ra môi trường hỗ trợ cho tài sản tiền điện tử, nhưng sự tương tác giữa các yếu tố kinh tế và quyết định chính sách khác nhau có nghĩa là tác động cuối cùng đến hiệu suất của Bitcoin vẫn chưa chắc chắn.