Cổ phiếu Mỹ đạt mức cao kỷ lục khi lạm phát ổn định trong tháng 7 bất chấp thuế quan của Trump

Cổ phiếu Mỹ đạt mức cao kỷ lục khác vào thứ Ba, khi con số lạm phát ổn định khiến các nhà giao dịch tăng cược rằng Federal Reserve sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới.

Chỉ số S&P 500 của Phố Wall tăng 1.1% và chỉ số Nasdaq Composite nặng về công nghệ tăng 1.4% để đóng cửa ở mức đỉnh mới sau khi Cục Thống kê Lao động báo cáo rằng lạm phát Mỹ trong tháng 7 giữ ổn định ở mức 2.7%. Các nhà kinh tế dự kiến là 2.8%.

Chỉ số giá tiêu dùng được công bố bất chấp lo ngại từ một số nhà kinh tế rằng các mức thuế quan mạnh mẽ mà Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố trong những tháng gần đây sẽ đẩy lạm phát cao hơn.

Đồng Đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm khi các nhà đầu tư đặt cược vào tốc độ cắt giảm lãi suất nhanh hơn của Fed sau khi dữ liệu được công bố.

Thị trường tương lai định giá khả năng 94% cắt giảm lãi suất một phần tư điểm vào cuộc họp của Fed tháng tới, so với khoảng 85% trước khi có dữ liệu lạm phát.

Trump ca ngợi số liệu lạm phát của BLS như bằng chứng rằng chế độ thuế quan của ông đang hoạt động — và chế giễu các nhà phê bình của mình.

“Hàng nghìn tỷ Đô la đang được thu về từ Thuế quan, điều này thật tuyệt vời cho Đất nước của chúng ta . . . Thuế quan không gây ra Lạm phát, hay bất kỳ vấn đề nào khác cho Đất nước,” ông viết trên nền tảng Truth Social của mình.

Ông cũng chỉ trích Goldman Sachs và giám đốc điều hành của ngân hàng David Solomon vì từ chối “ghi nhận công lao xứng đáng”, lập luận rằng họ đã “đưa ra dự đoán sai lầm từ lâu về cả tác động thị trường và bản thân Thuế quan, và họ đã sai”.

Ông nói Solomon nên tuyển một nhà kinh tế mới hoặc “chỉ tập trung làm DJ”, ám chỉ sở thích âm nhạc của ông chủ Goldman.

Chỉ số CPI tháng 7 bị kéo xuống bởi giá nhiên liệu yếu hơn, với chỉ số giá xăng giảm 9.5% trong 12 tháng qua.

“Sự nhẹ nhõm trên thị trường là vì các nhà giao dịch lo sợ con số sẽ cao hơn nhiều,” Stan Shipley, chiến lược gia thu nhập cố định tại Evercore ISI, cho biết.

“Tôi nghĩ điều này củng cố việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 tại thời điểm này,” John Velis, chiến lược gia vĩ mô tại BNY, nói, lưu ý rằng dữ liệu ngày thứ Ba đến sau các số liệu thị trường lao động yếu kém cũng ủng hộ lý do để Fed giảm chi phí vay.

Stephen Miran, người mà Trump tuần trước cho biết sẽ đề cử vào hội đồng Fed, nói: “Tiếp tục không có bằng chứng nào về lạm phát do thuế quan gây ra.”

Tác động của các mức thuế cho đến nay đã chậm rãi ảnh hưởng đến người tiêu dùng, với một số doanh nghiệp tự chịu chi phí tăng. Nhưng có dấu hiệu ngày càng tăng rằng gánh nặng sẽ được chuyển dịch trong những tháng tới.

Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ được công bố tháng trước bởi Liên đoàn Doanh nghiệp Độc lập Quốc gia cho thấy 32% công ty dự kiến tăng giá, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm ngoái.

Diane Swonk, nhà kinh tế trưởng và giám đốc điều hành tại KPMG, cho biết sự gia tăng lạm phát Mỹ trong những tháng gần đây, đặc biệt ở các danh mục phụ thuộc nhập khẩu như dụng cụ, thiết bị và đồ nội thất, cho thấy “thuế quan đã bắt đầu cắn”.

“Chúng tôi dự kiến sẽ có thêm nhiều đợt tăng giá” khi các công ty bắt đầu nâng giá, bà nói thêm: “Đây mới chỉ là khởi đầu.”

Mike Zigmont, đồng trưởng phòng giao dịch tại Visdom Investment Group, cho biết mặc dù dữ liệu CPI ngày thứ Ba “không phải là tuyệt vời, nhưng đủ tốt để phát tín hiệu rõ ràng cho các nhà đầu tư chứng khoán”, biện minh cho động thái của Phố Wall lên đỉnh mới.

“Nước trông ấm, lợi nhuận đang tăng, S&P tăng 9.5% từ đầu năm đến nay . . . Rõ ràng, tương lai có thể đốt cháy bất kỳ ai và tất cả mọi người. Hiện tại, vốn phải chảy vào cổ phiếu Mỹ.”

Chỉ số lạm phát mới nhất được đưa ra giữa chiến dịch của tổng thống nhằm gây áp lực lên chủ tịch Fed Jay Powell để giảm lãi suất, hiện ở mức 4.25-4.5%, xuống tới 3 điểm phần trăm.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent nói trong một cuộc phỏng vấn trên Fox Business vào chiều thứ Ba rằng Fed nên xem xét cắt giảm lãi suất nửa điểm phần trăm tại cuộc họp tháng 9.

Trump nói vào thứ Ba rằng ông đang “xem xét cho phép một vụ kiện lớn chống lại Powell được tiến hành”, ám chỉ điều mà ông mô tả là sự quản lý “kinh khủng và cực kỳ kém cỏi” của chủ tịch Fed đối với việc cải tạo các tòa nhà của Fed.

Dữ liệu từ BLS đến sau khi Trump sa thải người đứng đầu cơ quan này hồi đầu tháng này, sau báo cáo việc làm tháng 7 cho thấy sự chậm lại mạnh mẽ trong việc tuyển dụng vào mùa hè.