Cổ phiếu ngân hàng Mỹ lao dốc: Zions, Jefferies và Western Alliance rung chuyển bởi rủi ro tín dụng ô tô

Cổ phiếu các ngân hàng Mỹ, bao gồm Zions Bancorporation, Jefferies và Western Alliance, đã giảm mạnh vào thứ Năm khi nhà đầu tư bày tỏ lo ngại về rủi ro trong ngành, vốn đã bị rung chuyển bởi việc tiếp xúc với hai vụ phá sản trong lĩnh vực ô tô.

Cổ phiếu Zions giảm 12% sau khi công bố sẽ chịu khoản lỗ 50 triệu USD trong quý thứ ba từ hai khoản vay thương mại và công nghiệp tại chi nhánh California. Western Alliance sụt gần 11% sau khi tiết lộ rằng họ đã khởi kiện cáo buộc gian lận đối với Cantor Group V, LLC. Trong khi đó, ngân hàng đầu tư Jefferies, trong ngày dành cho nhà đầu tư vào thứ Năm, giảm 9%. Công ty tiết lộ việc tiếp xúc với First Brands, và cổ phiếu của họ đã giảm hơn 20% kể từ khi thông báo phá sản của công ty này được công bố.

"Điều này cho thấy bạn không thể coi chất lượng tín dụng là điều hiển nhiên, và chất lượng tín dụng kém tại một ngân hàng có thể kéo cả nhóm xuống rất nhanh," Stephen Biggar, nhà phân tích ngân hàng tại Argus Research, nhận định.

Jefferies để lại “nhiều câu hỏi chưa được giải đáp”

Ngày dành cho nhà đầu tư của Jefferies không mở cửa cho báo chí. Nhà phân tích Ryan Kenny từ Morgan Stanley cho biết, trong ghi chú của mình, ngày dành cho nhà đầu tư của Jefferies tích cực về hoạt động kinh doanh cốt lõi, "nhưng để lại một số câu hỏi chưa được giải đáp về việc điều gì đã xảy ra với First Brands và liệu JEF có thể giảm thiểu rủi ro trước đó hay không."

Jefferies không phản hồi yêu cầu bình luận của Reuters. Zions cũng chưa đưa ra phản hồi.

"Có vẻ các nhà đầu tư đang chọn bán trước và đặt câu hỏi sau đối với Jefferies, dẫn đến một đợt bán tháo có nguy cơ bị quá đà," Sean Dunlop, nhà phân tích ngân hàng tại Morningstar Research, nhận xét.

Tình hình này đã tác động mạnh đến thị trường rộng hơn, với chỉ số ngân hàng khu vực giảm 5.8% và S&P 500 mất gần 1%.

Các nhà phân tích Phố Wall so sánh tiết lộ của Zions với sự sụp đổ của nhà sản xuất phụ tùng ô tô First Brands, điều đã phơi bày các lỗ hổng trong giám sát của các bên cho vay và đặt câu hỏi về mức độ minh bạch của thị trường tín dụng.

Các công ty môi giới cũng dẫn lời CEO JPMorgan Chase, Jamie Dimon, trong tuần này, khi ông bày tỏ lo ngại về thị trường tín dụng sau các vụ phá sản của First Brands và công ty cho vay dưới chuẩn Tricolor. Khi các nhà cho vay toàn cầu lớn nộp đơn yêu cầu không có bảo đảm, vấn đề này trở thành bài kiểm tra quan trọng về tính minh bạch và quản lý trong thị trường tín dụng tư nhân đang mở rộng nhanh chóng.

JPMorgan cho biết trong quý thứ ba liên quan đến vụ phá sản Tricolor rằng họ đang xem xét lại các biện pháp kiểm soát của mình. "Khi bạn thấy một con gián, có lẽ còn nhiều con nữa, và vì vậy mọi người nên được cảnh báo trước," Dimon nhận định.

Đợt bán tháo cổ phiếu ngân hàng diễn ra hơn hai năm sau thất bại của Silicon Valley Bank vào năm 2023, khi lãi suất cao gây ra lỗ trên giấy tờ đối với trái phiếu, dẫn đến làn sóng rút tiền gửi và sự sụp đổ của Signature Bank chỉ vài ngày sau đó.

First Brands, Tricolor đặt tiêu điểm vào kiểm soát rủi ro

Các vụ phá sản của First Brands và Tricolor đã đặt trọng tâm vào các biện pháp kiểm soát rủi ro của ngân hàng và sự thiếu minh bạch trong thị trường tín dụng, nơi các khoản vay phức tạp và các cơ sở mới khiến việc đánh giá mức độ tiếp xúc trở nên khó khăn.

Zions cho biết họ dự kiến sẽ ghi nhận các khoản phí trong quý thứ ba và đã đệ đơn kiện tại California để thu hồi các khoản vay.

Tiết lộ từ Western Alliance cho biết họ đã cáo buộc các bị cáo vi phạm thỏa thuận vay kinh doanh và bảo đảm bằng cách giả mạo các chính sách quyền sở hữu liên quan đến quyền cầm cố trên các tài sản cơ bản của một số khoản vay. Hồ sơ tòa án tháng Tám cho thấy Cantor là một công ty kinh doanh tại Quận Los Angeles, California.

Western cho biết họ sẽ cung cấp thêm bối cảnh về mô hình kinh doanh đa dạng và "các cấu trúc tín dụng mạnh mẽ" khi công bố kết quả hàng quý vào ngày 21 tháng 10. Các luật sư của Cantor phủ nhận các cáo buộc từ Western Alliance. "Những yêu cầu này là vô căn cứ và bóp méo sự thật. Chúng tôi tin rằng một khi tất cả bằng chứng được trình bày, khách hàng của chúng tôi sẽ được minh oan hoàn toàn," Brandon Tran, cố vấn cấp cao tại Dhillon Law Group, cho biết.

Western cũng tìm cách trấn an các nhà đầu tư, nói rằng tổng tài sản bị phê bình — tín dụng được xác định là yếu — thấp hơn so với ngày 30 tháng 6.

Một số nhà phân tích vẫn coi các vụ sụp đổ là mang tính cá biệt và liên quan đến từng người vay riêng lẻ, hơn là hệ thống. Tuy nhiên, những trường hợp này đang làm gia tăng sự bất an.

"Trong thời kỳ tín dụng lỏng lẻo, bạn sẽ có nhiều trường hợp gian lận hơn," Mike Mayo, nhà phân tích ngân hàng tại Wells Fargo, nhận xét. "Hiện tại, tín dụng nói chung vẫn ổn, nhưng cần tăng cường chú ý đến các vấn đề gần đây."